Анализ и оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности на примере ОАО «Стройдеталь». Часть 4.

---

Страницы:   1   2   3   4

---

3.2. Мероприятия по оптимизации финансового состояния предприятия

Необходимых условием для улучшения финансового состояния ОАО «Стройдеталь» является оптимальное использование имеющихся у предприятия ресурсного потенциала, что невозможно без применения современных методов математического моделирования, новейших информационных технологий.

Из проведенного анализа следует, что темпы роста заёмного капитала ОАО «Стройдеталь» существенно превышают темпы роста собственного капитала, то есть финансовая устойчивость предприятия напрямую зависит от оптимальной структуры капитала. Определить оптимальную структуру капитала можно с помощью метода оптимизации структуры капитала по критерию финансовых рисков.

Метод оптимизации структуры капитала по критерию финансовых рисков связан с процессом дифференцированного выбора источников финансирования различных составных частей активов предприятия: необратимый актив, оборотный актив (с разделением на постоянную и переменную части).

В основе каждого из вышеупомянутых методов лежит только один конкретный показатель. С учетом нынешних подходов к оптимизации структуры капитала предприятий целесообразно проводить комплексные меры по оптимизации, содержащие сбалансирования нескольких критериев.

Наиболее рациональным для достижения оптимальности соотношения структурных элементов капитала предприятия может быть метод, основанный на одновременной максимизации роста рентабельности собственного капитала и минимизации средневзвешенной стоимости капитала, поэтому необходимо рассчитать такую структуру капитала, при которой средневзвешенная стоимость капитала и величина финансового левериджа будут оптимальными.

Так, метод оптимизации целевой структуры капитала по критерию максимизации уровня прогнозируемой финансовой рентабельности (рентабельности собственного капитала) позволяет расчетным путем найти только оптимальную величину эффекта финансового рычага.

Если использовать только его, то второй аспект достаточности собственных средств для нормального функционирования предприятия — его платежеспособность — может быть недопустимо заниженным. То есть оптимально высокий уровень эффекта финансового рычага определяет рост рентабельности собственного капитала и в то же время, как правило, приводит к ухудшению финансового состояния предприятия. А именно — к нарушению условий платежеспособности и, как следствие, к недостатку собственных денежных средств у предприятия.

Формирование оптимальной структуры капитала по критерию минимизации его стоимости может привести к потере предприятием своей финансовой устойчивости. Это связано с тем, что стоимость собственного капитала предприятия выше, чем заемного, и конечно, политика формирования финансовых ресурсов будет акцентирована преимущественно на использование привлеченных средств.

Но общая рекомендация большинства ученых сводится к тому, что 100% -ный заемный капитал и исключительно собственное финансирование являются неоптимальными стратегиями управления, поэтому необходимо рассчитать такую структуру капитала, при которой средневзвешенная стоимость капитала и величина финансового левериджа будут оптимальными.

Путем построения комплексной модели определена оптимальная структура финансовых ресурсов ОАО «Стройдеталь» по показателям его деятельности в 2014 году. При расчете использовано условное значение ставки процента за кредит, равное 10% (Приложение 4).

В результате выполненных расчетов можем отметить, что лучшим вариантом соотношения между собственным и заемным капиталом предприятия по критерию максимизации уровня финансового левериджа является 3-й вариант (УФР = 3,0), где доля собственного капитала составляет 25%, а заемного — 75%. Это свидетельствует о том, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме капитала, тем больший уровень прибыли он получает на собственный капитал.

Однако по другому критерию — минимизации средневзвешенной стоимости капитала — самое низкое значение данного показателя характерно для 1-го варианта (стоимость капитала 18186 млн. руб.), когда соотношение собственного и заемного капитала составляет 30: 70. Поэтому в такой ситуации оптимальной структурой капитала является 2-й вариант, когда соотношение собственного и заемного капитала составляет 50: 50.

Рекомендованными направлениям структуризации собственного капитала являются следующие: увеличение размера уставного капитала, роста величины резервного капитала (оптимально — более 15%), использование дополнительного капитала (рекомендуемое значение — менее 20%) и наращивание нераспределенной прибыли.

Для этого ОАО «Стройдеталь» необходимо осуществить меры по обеспечению оптимизации структуры собственного капитала, а именно: направление значительных ресурсов на увеличение уставного капитала, что в свою очередь будет способствовать диверсификации хозяйственной деятельности предприятий, а, следовательно, и их доходности.

Применение механизма финансового левериджа позволяет определить оптимальную структуру капитала, которая обеспечивает максимальный уровень финансовой рентабельности.

Кроме того, соотношение собственного и заемного капитала 50:50 обеспечило бы ОАО «Стройдеталь» более высоким уровнем финансовой устойчивости по сравнению с существующим.

Для доказательства сделанного предположения выполнен расчет некоторых показателей финансовой устойчивости, которые анализировались выше, по состоянию на 31.12.2014 г. (Таблица 9).

Таблица 9

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Стройдеталь» на 31.12.2014

Итак, выполнены расчеты отдельных показателей финансовой устойчивости, которые зависят от величины собственного и заемного капитала, при условии оптимизации соотношения между составляющими совокупного капитала предприятия (50: 50), значительно отличаются фактических значений и таким, что почти соответствуют нормативам.

Выводы. Финансовая устойчивость предприятия зависит от эффективного управления финансовыми ресурсами и определяется соотношением собственных и заемных средств, активов и источников их финансирования. Главной проблемой ОАО «Стройдеталь» является низкий уровень отдельных показателей финансовой устойчивости, обусловленный недостаточной величиной собственного капитала для финансирования своей деятельности. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности показал, что для ОАО «Стройдеталь» актуальным вопросом выступает оптимизация структуры капитала, основными критериями которой является максимизация уровня прогнозируемой финансовой рентабельности и минимизация стоимости капитала. Так одним из стратегических задач предприятия является приведение соотношения собственного и заемного капитала к оптимальному соотношению, которое обеспечит и максимальный уровень финансовой рентабельности, и достаточный уровень финансовой устойчивости, а соответственно и ее укрепление.

Одним из резервов по снижению коммерческих затрат на производство может стать снижение статьи «Расходы на доставку продукции, выполняемых сторонними организациями или индивидуальными предпринимателями». Такие работы можно выполнять собственными силами, хотя для этого возможно понадобятся дополнительные вложения на повышение квалификации своих работников, приобретение дополнительного оборудования, и, конечно же, оплату труда своих работников с начислениями в социальные фонды. Однако нужно учесть, что при оплате за ту же работу сторонним организациям, ОАО «Стройдеталь» приходится платить те же расходы, только еще с учетом административных расходов и процента рентабельности, включенной в цену реализации услуг и работ сторонней организации для нужд ОАО «Стройдеталь».

На балансе ОАО «Стройдеталь» учитывается грузовой автомобиль КАМАЗ 55111. В данный момент он предоставляется в аренду ООО «Атлантис».

Годовая сумма аренды, которую получает ОАО «Стройдеталь», составляет 5034 тыс. руб. Согласно Расчетно-сметной калькуляции, предоставленной планово – экономическим отделом, сумма содержания и эксплуатации автомобиля в год составляет 7671,4 тыс. руб. (Таблица 10)

Таблица 10

Расчетно-сметная калькуляция на годовое содержание грузового автомобиля КАМАЗ 55111

Годовая сумма раходов по статье «Расходы на доставку продукции, выполняемых сторонними организациями или индивидуальными предпринимателями» составляет 26276 тыс.руб.

Рассчитаем экономический эффект, который можно было получить в результате использования автомобиля в хозяйственной деятельности и отказа от услуг сторонних организаций или индивидуальных предпринимателей по доставке продукции компании заказчику.

Для этого мы:

— уменьшаем сумму выручки на сумму получаемой аренды от сдачи автомобиля:

466941 – 5034 = 461907 тыс. руб.

— увеличиваем сумму себестоимости продаж на сумму содержания автомобиля:

39076 + 7671 = 398467 тыс. руб.

— уменьшаем сумму коммерческих раходов на сумму расходов по доставке продукции, выполняемых сторонними организациями или индивидуальными предпринимателями:

50693 – 26277 = 24417 тыс. руб.

Полученные результаты отражаем в Таблице 11.

Таблица 11

Расчет экономической эффективности от снижения коммерческих расходов

* расходы на доставку продукции, выполняемые сторонними организациями или индивидуальными предпринимателями

Снижение удельного веса коммерческих расходов в структуре затрат позволило бы достичь в 2014 году увеличения суммы операционной прибыли в сумме 39023 тыс. руб., то есть, более чем в два раза (на 20467 тыс.руб.) больше уровня самого удачного 2012 финансового года.

Снижение затрат и увеличение операционной прибыли положительно повлияет на основные экономические показатели хозяйственной деятельности ОАО «Стройдеталь» и будет способствовать укреплению финансового состояния компании.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, и выполненные в ходе дипломного исследования расчеты экономической эффективности некоторых мероприятий, можно дать основные рекомендации по улучшению и оздоровлению финансового состояния ОАО «Стройдеталь»:

— принять меры по снижению кредиторской задолженности

— следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации и снизить долю заемного капитала, для этого провести мероприятия для оптимизации структуры капитала по критерию финансовых рисков

— необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия; особенно обратить внимание на приращение быстрореализуемых активов

— обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность услуг, их конкурентоспособность

— изменить отношение к управлению производством

— усовершенствовать структуру управления

— совершенствовать кадровую политику

— продумывать и тщательно планировать политику ценообразования

— изыскивать резервы по снижению коммерческих затрат на производство, одним из таких резервов может тать отказ от услуг сторонних организаций по доставке продукции и использования собственных возможностей

— активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате исследования темы было выявлено, что финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно- хозяйственной деятельности. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении определенного времени. От хорошего или плохого финансового состояния предприятия зависит степень его экономической привлекательности для акционеров, поставщиков, покупателей, банков и т.д., имеющих возможность выбора между данным предприятием и другими предприятиями, способными удовлетворить тот же их экономический интерес.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Исследование показало, что платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплаты процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Теоретическое исследование состояния практически применяемых сегодня в России методов анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия показали, что они отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она ещё не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценки финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является обязательным.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении, и наоборот.

В результате исследования темы стало очевидно, что качественное и результативное управление финансовым состоянием ОАО «Стройдеталь» невозможно без глубокого анализа, который даст возможность более точно оценивать возникающие критические ситуации благодаря современным количественным методам исследования. Как результат, возрастает значение финансового анализа, поскольку только комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования даст возможность получения оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

В ходе проведенного экономического анализа были отслежены взаимосвязи и взаимозависимости между различными показателями финансово-хозяйственной деятельности с целью принятия на их основе обоснованных экономических решений. Изучение текущего финансового положения и других результатов деятельности предприятия за предшествующие периоды дали возможность выявить потенциальные возможности развития ОАО «Стройдеталь» на перспективу.

Оценка финансового состояния ОАО «Стройдеталь» осуществлялась с помощью системы показателей, которые отражают фактическое состояние капитала в процессе его кругооборота и возможность предприятия обеспечивать свою деятельность финансовыми ресурсами на фиксированный момент времени, а именно за 2011, 2012 и 2013 годы. Было также определено, что непрерывный кругооборот капитала осуществляется в процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности предприятия, при этом изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность и финансовая устойчивость.

В результате дипломного исследования было определено, что ОАО «Стройдеталь» должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами для сохранения своей платежеспособности и создания условий для непрерывного функционирования, а значит и устойчивого финансового состояния.

Устойчивое финансовое состояние ОАО «Стройдеталь» является итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия, и положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспеченность нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение (соблюдение) расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Результат финансового анализа показал, что главная цель финансовой деятельности предприятия — наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке, посредством оптимизации структуры капитала и снижения расходов. Для этого необходимо постоянно поддерживать его платежеспособность, рентабельность и финансовую устойчивость, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Подводя итог, можно сделать следующие выводы.

Стабильное финансовое положение ОАО «Стройдеталь» зависит от качественного управления его финансовыми ресурсами, поскольку определяется оптимальным соотношением собственных и заемных средств, активов и источников их финансирования.

Главной задачей ОАО «Стройдеталь» которая следует из проведенного экономического анализа, является достижение оптимального уровня структуры капитала. Эта задача требует проведения мероприятий, направленных на увеличение суммы собственного капитала для финансирования финансово – хозяйственной деятельности за счет снижения расходов.

Экономический анализ финансового состояния показал, что перед ОАО «Стройдеталь» стоит главная задача осуществления мероприятий по работе с внутренними факторами, поскольку на них можно воздействовать, а также с их помощь преодолевать негативное влияние внешних факторов с целью повышения финансовой устойчивости предприятия.

Одним из стратегических мероприятий ОАО «Стройдеталь» является разработка плана стабилизации финансового состояния предприятия. Это необходимо сделать с целью обеспечения как максимального уровня финансовой рентабельности, так и достаточного уровня финансовой устойчивости ОАО «Стройдеталь».

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Конституция Российской Федерации Текст.: принята всенар. голосованием 12 дек. 1993 г. -М., 1993.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 05.05.2014) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2014)
3. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 05.05.2014) «Об обществах с ограниченной ответственностью» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.07.2014)
4. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 21.07.2014) «Об акционерных обществах» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2014)
5. Приказ Минфина России от 13.04.2009 N 34н (ред. от 20.01.2014) «Об организации проведения мониторинга качества финансового менеджмента, осуществляемого главными администраторами средств федерального бюджета» (Зарегистрировано в Минюсте России 19.05.2009 N 13962)
6. Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 N 94н (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению».
7. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 04.12.2012) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (Зарегистрировано в Минюсте
8. Приказ Минфина России от 29.07.1998 № 34н (ред. От 24.12.2010) «Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» (Зарегестрированного в Минюсте РФ 27.08.1998 № 1598)
9. Приказ Минфина России от 06.10.2008 N 106н (ред. от 18.12.2012) «Об утверждении положений по бухгалтерскому учету» (вместе с «Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008)», «Положением по бухгалтерскому учету «Изменения оценочных значений» (ПБУ 21/2008)») (Зарегистрировано в Минюсте России 27.10.2008 N 12522).
10. Приказ Минфина РФ от 13.06.1995 N 49 (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Методических указаний по инвентаризации имущества и финансовых обязательств»
11. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)»
12. Письмо Минфина РФ от 24.07.1992 N 59 «О рекомендациях по применению учетных регистров бухгалтерского учета на предприятиях»
13. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 04.12.2012) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (Зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 N 18023)
14. Артюшин В.В. Финансовый анализ. Инструментарий практика: учебное пособие Издательство: Юнити-Дана, 2012 г.
15. Бланк, И.А. Управление финансовой стабильностью предприятия / И.А. Бланк — Киев: Эльга: Ника-центр, 2013. — 484с
16. Быкова, Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятий / Е.В. Быкова // Финансы. — 2012. — N^2. — 56-60
17. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 2012. — 1120 с.
18. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. Т. 1/ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2012. 497 с.
19. Ван Хори Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ./ Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2011. 800 с
20. Горфинкель В.Я. Экономика фирмы: Учебник для вузов:- М.: Юрайт, 2011,2012
21. Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учеб.-прак, пособие / А.В. Грачев — М.: Дело и Сервис, 2012.- 192с.
22. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. Таганрог. Издательство ТРТУ, 2011г. 112 с.
23. Золотарев В.С Финансовый менеджмент. 2-е изд., перераб. и доп. Серия «Учебники и учебные пособия». Ростов н/Д: «Феникс», 2012. — 224 с.
24. Ионова А.Ф., Селезнёва Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие Издательство: Юнити-Дана, 2012 г.
25. Кибиткин А.И. , Дрождинина А.И., Мухомедзянова Е.В., Скотаренко О.В //Учет и анализ в коммерческой организации//Монографии//. Издательство «Академия» Естествознания», 2012 год
26. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. — М: Финансы и статистика, 2013. -288 с.
27. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — 2-е изд.; перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2011. 432 с.
28. Когденко В.Г., Мельник М.В., Быковников И.Л.Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учебное пособие Издательство: Юнити-Дана, 2012 г.
29. Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник //- 5-е изд.; перераб. и доп. -М.: ЮНИТИ, 2011.
30. Кузнецов Б.Т Математические методы финансового анализа: учебное пособие Издательство: Юнити-Дана, 2012 г.
31. Кузнецов Б.Т Финансовый менеджмент: Учебное пособие Издательство: Юнити-Дана, 2012 г.
32. Лукасевич И.Я., Титоренко Г.А.Информационные ресурсы и технологии в финансовом менеджменте: учебник Издательство: Юнити-Дана, 2012 г.
33. Никитина Н.В. Корпоративные финансы: Учебное пособие / Н. В. Никитина, В. В. Янов. — 2-е изд.; стереотип. — М.: КноРус, 2013
34. Павлова Л.Н Финансовый менеджмент: Учебник для вузов Издательство: Юнити-Дана, 2012 г.
35. Пастухова, Н. Б. Обеспечение финансовой устойчивости функционирования предприятия / Н. Б. Пастухова // Аудит и финансовый анализ. — 20012 — № 4. — с. 285-287.
36. Петрова Л.В., Игнатущенко Н.А., Фролова Т.П.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие для вузов Издательство Московского государственного открытого университета, 2011 г.
37. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов // Издательство: Юнити-Дана, 2012 г. 527 страниц
38. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник / Г.В. Савицкая. — 14-e изд., перераб. и доп. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 649 с.
39. Савицкая Г.В .Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Г.В. Савицкая. — 6-e изд., испр. и доп. — М.: НИЦ Инфра-М, 2013. — 284 с.
40. Савицкая Г.В Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности : Методологические аспекты. Монография / Г.В. Савицкая. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. — 272 с.
41. Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии: учебник Издательство: Юнити-Дана, 2012 г.
42. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика / Е.С. Стоянова-М.: Перспектива, 2011. -238с.
43. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ 5-е изд., перераб. и доп. 2012
44. Сысо Т.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие в схемах и таблицах (для студентов экономического факультета) Издательство Омского государственного университета им. Ф.М. Достоевского, 2012 г.р
45. Уткин, Э.А. Финансовое управление / Э.А. Уткин — М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Изд-во ЭКМОС, 2012 — 119с.
46. Уткин, Э.А. Контроллинг: российская практика / Э.А. Уткин, И.В. Мартынюк — М.: Финансы и статистика, 2011 — 270с.
47. Уткин, Э.А. Управление рисками предприятия / Э.А. Уткин, Д.А. Фролов — М.: Теис, 2013.
48. Федотова, М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия / М.А. Федотова // Финансы. — 2012. — № 6.
49. Хелферт Э. Техника финансового анализа/ Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 2011. 663 с.
50. Ченг Ф.Ли, Финнерти Д.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2011. — 686 с.
51. Чернов В.А Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристский бизнес: учебное пособие Издательство: Юнити-Дана, 2012 г.
52. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: учебник для студ. вузов, обуч. по спец.»Финансы и кредит»,»Бухгалтерский учет, анализ и аудит» — М.: КноРус, 2011
53. Шеремет А. Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2013. — 237 с.
54. Шим Д.К., Сигел Д.Г. Финансовый менеджмент: Пер. с англ. 2-е изд. -М.: Информ.-изд. дом «Филинъ», 2011. 395 с.
55. Эриашвили Н.Д., Никулина Н.Н., Суходоев Д.В. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учебное пособие Издательство: Юнити-Дана, 2013 г.
56. http://www.auditit.ru/finanaliz/terms/solvency/coefficient_of_autonomy.html?sphrase_id=365355
57. http://1-fin.ru/?id=311&t=31

---

Страницы:   1   2   3   4

---