Анализ прогнозирование денежных потоков организации. Часть 2

1  2

---

2.2 Организация управления денежными потоками ООО «ЯмРесторантсРаша»

 

В таблице 2.3 представлена классификация денежных потоков предприятия.

Таблица 2.3 Классификация денежных потоков предприятия, тыс.руб.

 

В таблице 2.4 представлена динамика положительного, отрицательного и чистого денежных потоков за 2015, 2016 и 2017 года.

Таблица 2.4 Динамика положительного, отрицательного и чистого денежного потока за 2015-2017 года

 

Данные таблицы 2.4 показывают в целом отрицательную динамику чистого денежного потока по организации. В 2015 году в I квартале был положительный чистый денежный поток в размере 23 696 тысяч рублей, за оставшиеся периоды 2015 года, поток был отрицательный, при чем в III данный показатель имел максимально отрицательное значение за данный год. За рассматриваемый 2016 год, положительный денежный поток был в III квартале в размере 44 950 тысяч рублей.

Следует отметить II квартал 2016 года. За данный период был максимальный отрицательный чистый денежный поток за рассматриваемые периоды. По данным за 2017 год можно сказать, что положительный денежный поток был в I и IV кварталах, 13 416 и 6264 тысяч рублей соответственно.

В таблице 2.5 отражена динамика положительного денежного потока по всем видам деятельности за 2015, 2016 и 2017 года.

Таблица 2.5 Динамика положительного денежного потока по всем видам деятельности за 2015-2017 года

 

Данные таблицы 2.5 показывают за 2015 год положительную динамику положительного денежного потока по организации в целом. За 2016 год рассматриваемые денежные потоки имеют в целом положительную тенденцию. За 2017 год рассматриваемые потоки также имеют положительную динамику.

Что касается показателей денежного потока по видам деятельности, наибольшие объемы денежной массы обеспечивает оборот по текущей деятельности организации. Следует отметить, что за 2016 год во II и IV кварталах, поступления денежных средств по финансовой деятельности превысили поступления денежных средств по текущей деятельности на 913 и 7 027 тысяч рублей соответственно.

По таблице видно, что на предприятии за 2017 год отсутствовали положительные денежные потоки по финансовой деятельности.

Что касается отрицательного денежного потока, там  по операционной деятельности наблюдается в 2017 году в IV квартале в размере 235 028 тысяч рублей, что на 38 889 тысяч рублей больше, чем в IV квартале 2016 года.

Наибольший отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности был в IV квартале 2016 года в размере 200 300 тысяч рублей, что на 198 596 тысяч рублей больше, чем в IV квартале 2017 года. Наибольший отрицательный денежный поток по финансовой деятельности был с IV квартале 2017 года в размере 84 818 тысяч рублей.

В таблице 2.7 представлена динамика остатка денежных средств за 2015, 2016 и 2017 гг.

Таблица 2.7 Динамика остатка денежных средств за 2015-2017 года

 

На основании таблицы 2.7 можно сделать вывод о том, что динамика не равномерная, так как в 2016 году поступления и расходы были больше, чем в 2017 году.

Расходы за 2015 год превысили поступления за тот же год на 3 880 тысяч рублей и составили 608 645 тысяч рублей.

За рассматриваемый 2016 год поступления увеличились на 504 820 тысяч рублей и составили 1 109 585 тысяч рублей.

Расходы за 2016 год так же увеличились по сравнению с 2015 годом и составили 1 109 088 тысяч рублей. Следует отметить, что за рассматриваемый 2016 год, поступления превысили расходы на 497 тысяч рублей.

За 2017 год поступления и расходы уменьшились по сравнению с 2016 годом на 507 378 тысяч рублей и 511 535 тысяч рублей соответственно.

Также следует отметить, что поступления за рассматриваемый 2017 год превысили расходы за тот же период на 4 654 тысячи рублей.

Для оценки степени равномерности формирования и синхронности положительного и отрицательного денежных потоков рассчитываются следующие показатели: среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации и коэффициент корреляции.

Среднеквадратическое отклонение рассчитано по формуле 2.1:

где х/у – положительные или отрицательные потоки, тыс. руб.;

х/уср – средняя арифметическая денежных потоков, тыс. руб.;

n – количество периодов.

Коэффициент вариации определяет относительную меру отклонения отдельных значений динамического ряда от среднего уровня.

Значение данного показателя используется для оценки однородности совокупных данных. Если значение меньше 0,33, то совокупность считается однородной, и наоборот, если больше 0,33, то совокупность является неоднородной.

Формула расчета коэффициента корреляции 2.2:

где х/у – положительные или отрицательные потоки, тыс. руб.;

n – количество периодов.

В таблице 2.8 приведен анализ равномерности положительного и отрицательного потока за 2015, 2016 и 2017 года.

Таблица 2.8 Анализ равномерности положительного и отрицательного потока за 2015-2017 годы

 

Коэффициенты вариации за 2017 год по сравнению с 2016 годом по положительному денежному потоку и отрицательному денежному потоку увеличились на 37,86% и 36,14% соответственно и составили 113,65% и 111,85% соответственно. Данный показатель превышает «нормальное» значение. Коэффициент корреляции равен 0,99, на основании чего можно сделать вывод, положительный и отрицательный денежные потоки очень хорошо сбалансированы в 2016 и 2017году.

 

2.3 Разработка методики управления денежными потоками ООО «ЯмРесторантсРаша»

 

Анализ движения денежных средств позволяет установить, где у организации генерируются денежная наличность, а где расходуется.

Из расчётов, которые были проведены во второй главе, можно заметить нерациональное использование денежных средств. В 2017 году отрицательный денежный поток преобладал над положительным денежным потоком.

Организации предлагаются изменения в управлении денежными потоками:

I этап. Планируем денежные потоки (положительные и отрицательные), отрицательные потоки планируется перераспределить равномерно. Также следует учесть тот факт, что положительный денежный поток должен превышать отрицательный денежный поток. Применяются меры по снижению дебиторской задолженности.

II этап. Далее по этим откорректированным потокам рассчитывается сезонность, отражаем её наглядность на рисунке 2.1, 2.2, 2.3, проводим анализ степени равномерности формирования и синхронности положительного и отрицательного потока за 2017 год, а также проводим оценку эффективности денежного потока и рассчитываем показатели платёжеспособности, оцениваемые через денежные потоки.

III этап. Все показатели сводим в одну таблицу и исходя из результатов расчета, можно делать выводы о эффективности стратегии.

IV этап. Контроль за уровнем денежных потоков.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан в первую очередь с получением выручки от продажи продукции, товаров, работ и услуг, а также прочих поступлений.

Отток – с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой на оплату труда, производственными отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами по налогу на прибыль и все возможные прочие выплаты, перечисления.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано в основном за счет возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), а направленные денежные средства приходятся на приобретение объектов основных средств (включая доходные вложения в материальные ценности) и нематериальных активов.

 

2.4 Оценка эффективности разработанной методики управления денежными потоками в целях совершенствования деятельности предприятия ООО «ЯмРесторантсРаша»

 

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств в ООО «ЯмРесторантсРаша», оценить синхронность поступлений и платежей, необходимо проанализировать все направления поступления денежных средств, а также их расходования.

На данном предприятие выявлены следующие недостатки:

— неравномерное распределение расходов;

— большая дебиторская задолженность.

Так как на предприятии имеется большая дебиторская задолженность, необходимо снизить ее.  Продолжительность оборота ПОдз, день, рассчитывается по формуле 2.3, представленной ниже:

где ПОдз – продолжительность оборота, дни;

ДЗ17 – дебиторская задолженность за 2017 год, тыс. руб.;

В17 – выручка за 2017 год, тыс. руб.

ПОдз =(471 112/242 578)× 365 = 188, дней.

Далее необходимо рассчитать высвобождение денежных средств.

Экономический эффект, тыс. руб., рассчитывается по формуле 2.4:

где ПОдз – продолжительность оборота, дни;

В17 – выручка за 2017 год, тыс. руб.

Экономический эффект =(471 112/365) × (0 − 188) = − 242 578, тыс. рублей.

Далее, полученную суммы мы распределяем по всем месяцам рассматриваемого 2017 года. Полученное значение — 242 578 тысяч рублей является положительным денежным потоком, следовательно, мы будем распределять по месяцам рассматриваемого года сумму в размере 20 215 тысяч рублей.

Далее, мы производим корректировку по отрицательному денежному потоку. Предполагается, перераспределить отрицательные денежные потоки по основному виду деятельности так, чтобы коэффициент корреляции не был меньше 0,95.

В таблице 2.9 представлен анализ откорректированного положительного, отрицательного и чистого денежного потока.

Таблица 2.9 Анализ откорректированного положительного, отрицательного и чистого денежного потока

 

После корректировки положительных и отрицательных денежных потоков, мы наблюдаем положительную тенденцию рассматриваемых денежных потоков в целом. Положительные денежные потоки за рассматриваемые I, II, III и IV кварталы, увеличились на 60 645 тысяч рублей и составили 133 491 тысяч рублей, 168 370 тысяч рублей, 154 466 тысяч рублей и 388 459 тысяч рублей соответственно.

Что касается отрицательных денежных потоков, то за I квартал они увеличились на 54 041 тысяч рублей и составили 113 471 тысяч рублей. За II и III кварталы отрицательные денежные потоки также увеличились на 14 069 тысяч рублей и 15 687 тысяч рублей соответственно. Следует отметить IV квартал, за данный период произошло уменьшение отрицательного денежного потока на сумму в размере 87 797 тысяч рублей и денежный поток за данный период стал в размере 237 763 тысяч рублей.

Чистые денежные потоки за рассматриваемые кварталы имеют положительную тенденцию. За I квартал чистые денежные потоки увеличились на 6 603 тысяч рублей и составили 20 019 тысяч рублей. Во II до корректировки наблюдался отрицательный чистый денежный поток, после корректировки данные имеют положительное значение и составили 33 752 тысяч рублей, что на 46 576 тысяч рублей больше значения за 2015 год. За рассматриваемый III квартал чистый денежный поток еще увеличился на 9 003 тысяч рублей по сравнению с откорректированными значениями II квартала. В IV квартале также произошло увеличение чистого денежного потока на 144 442 тысяч рублей и показатель за рассматриваемый период составил сумму в размере 150 706 тысяч рублей.

На рисунках 3.1, 3.2 и 3.3 изображены графики сезонности положительного, отрицательного и чистого денежного потоков по кварталам за 2015 год и после корректировки.

Рисунок 3.1 — Сезонность положительных денежных потоков за 2017 г.

На рисунке 3.1 изображен положительный денежный поток за 2017 год (синий) и за 2017 год с учетом корректировок (красный). Как мы видим, положительные денежные потоки за рассматриваемые периоды увеличились.

За I квартал 2017 года положительный денежный поток был в размере 72 846 тысяч рублей, после регулирования за I квартал положительный денежный поток составил 133 491 тысячу рублей.

После корректировки за рассматриваемый II квартал положительный денежный поток составил 168 370 тысяч рублей, что на 60 645 тысяч рублей больше, чем было в 2017 году.

За рассматриваемый III и IV кварталы положительный денежный поток были в размере 93 821 и 327 815 тысяч рублей соответственно, после регулирования денежного потока суммы увеличились и составили 154 466 тысяч рублей за III квартал и 388 459 тысяч рублей за IV квартал.

Рисунок 3.2 — Сезонность отрицательных денежных потоков

На рисунке 3.2 изображен отрицательный денежный поток за 2017 год и за 2017 год с учетом корректировок. Как мы видим, отрицательные денежные потоки за рассматриваемые I, II и III периоды увеличились, за IV квартал уменьшились.

За I квартал 2017 года отрицательный денежный поток был в размере 59 430 тысяч рублей, после регулирования за I квартал отрицательный денежный поток составил 113 471 тысячу рублей.

После корректировки за рассматриваемый II квартал отрицательный денежный поток составил 134 618 тысяч рублей, что на 14 069 тысяч рублей больше, чем было в 2017 году.

За рассматриваемый III квартал 2017 года отрицательный денежный поток был в размере 96 024 тысячи рублей, после регулирования за III квартал отрицательный денежный поток составил 111 711 тысяч рублей.

За IV квартал отрицательный денежный поток уменьшился на 83 797 тысяч рублей и составил 237 753 тысяч рублей.

Рисунок 3.3 — Сезонность чистых денежных потоков

На рисунке 3.3 изображены чистые денежные потоки за 2017 год и за 2017 год с учетом корректировок. Как мы видим, чистые денежные потоки за рассматриваемые периоды увеличились.

За I квартал 2017 года чистый денежный поток был в размере 13 416 тысяч рублей, после регулирования за I квартал чистый денежный поток составил 20 019 тысяч рублей.

После корректировки за рассматриваемый II квартал чистый денежный поток составил 33 752 тысяч рублей, что на 46 576 тысяч рублей больше, чем было в 2017 году.

За рассматриваемый III и IV кварталы чистый денежный поток были в размере — 2 202 и 6 264 тысячи рублей соответственно, после регулирования чистого денежного потока суммы увеличились и составили 42 755 тысяч рублей за III квартал и 150 706 тысяч рублей за IV квартал.

В Приложении 2 приведены результаты анализа равномерности положительного и отрицательного потоков за 2017 год после корректировки.

При анализе расчетов, приведенных в таблице 3.0, можно сделать следующие выводы.

Среднеквадратическое отклонение положительных денежных потоков составляет 70 399 тысяч рублей.

Коэффициент вариации положительных потоков составляет 81,02%. Все значения отрицательного денежного потока отклоняются от среднего значения на 49 796 тысяч рублей.

Уровень вариации отрицательного потока составляет 59,13%. Рассчитанный коэффициент корреляции равен 0,98, на основании чего можно сделать вывод о тесной связи положительных и отрицательных денежных потоков.

Можно подвести итог, после внесений изменений в работу с денежными потоками предприятия.

Можно заметить, что средний положительный поток увеличился на 20 215 тысяч рублей, а отрицательный денежный поток не поменял своего значения по данному показателю.

Размах вариации очень изменился, после перераспределения расходов, отрицательный размах сократился на 171 503 тысячи рублей и составил 40 536 тысяч рублей. Положительный размах уменьшился на 176 743 тысячи рублей.

Коэффициенты вариации по положительному денежному потоку и отрицательному денежному потоку уменьшились на 32,63% и 52,72% и составили 81,02% и 59,13% соответственно.

Полученные значения превышают «нормальные» значения.

Значение данного показателя используется для оценки однородности совокупных данных. Если значение меньше 0,33, то совокупность считается однородной, и наоборот, если больше 0,33, то совокупность является неоднородной.

Важный момент анализа денежных потоков – оценка их сбалансированности во времени. Для установления степени синхронности (сбалансированности) денежных потоков за анализируемый период используется коэффициент корреляции положительных и отрицательных денежных потоков.

Чем ближе значение коэффициента корреляции денежных потоков к единице, тем меньше разброс колебаний между значениями положительных и отрицательных денежных потоков, а, следовательно, меньше риск возникновения ситуации не платежеспособности с одной стороны (в периоды превышения величин отрицательных денежных потоков над положительными) и избыточности денежной массы с другой, свидетельствующей об упущенной выгоде и потерях организации от обесценения денежных средств в условиях инфляции.

Коэффициент корреляции после корректировки снизился на 0,01, и составил 0,98, следовательно, потоки сбалансированы очень хорошо.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Одно из главных направлений анализа денежных потоков – это обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени. Наряду с анализом денежных потоков в целом по организации целесообразно его проведение по отдельным структурным подразделениям.

В первой части выпускной квалификационной работы были рассмотрены теоретические вопросы, которые касаются сущности денежных потоков. Во второй части выпускной квалификационной работы проведена характеристика организации и анализ денежных потоков за 2015-2017 года.

На основе приведённого исследования управления денежными потоками можно сделать следующие выводы.

За анализируемый период положительные потоки в основном преобладали над отрицательными денежными потоками.

По текущей деятельности денежные средства направляются на оплату товаров, работ, услуг поставщикам, на оплату труда, на расчеты по налогу на прибыль и на прочие выплаты, перечисления.

По инвестиционной деятельности средства направляются на приобретение объектов основных средств (включая доходные вложения в материальные ценности) и нематериальных активов.

По финансовой деятельности средства направляются на погашение кредитов и займов, на выплату дивидендов.

Одно из главных направлений анализа денежных потоков – обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объёму и во времени.

Для более обоснованной оценки денежных потоков организаций и эффективности их использования на основе отчётной информации требуется отслеживать тенденцию изменения соответствующих показателей за длительный период времени.

Неравномерность поступлений денежного потока, снижение эффективности денежного потока, а также снижение показателей платежеспособности, оцениваемые через денежные потоки, вызывают необходимость разработки предложения по повышению эффективности управления денежными потоками.

В данной организации на основании недостатков на стадии анализа были выявлены следующие недостатки:

— неравномерное распределение расходов;

— большая дебиторская задолженность.

После предложенных мероприятий наблюдается положительная динамика всех показателей, это говорит о том, что предложенное предложение по повышению эффективности управления денежными потоками ООО «ЯмРесторантсРаша» эффективно.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Аббасов С.А. Эффективное управление денежными потоками как важный рычаг финансового менеджмента // Российское предпринимательство. 2013 236 с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учеб. пособие. – 2-е издание, доп. и перераб. – М. Финансы и статистика, 2010 512 с.
3. Банк В.Ф., Тараскина А.В. Финансовый анализ. М.: Проспект, 2010 462 с.
4. Бертонеш М., Найт. Р. Управление денежными потоками / пер. с англ. – СПб.: Питер, 2012 215 с.
5. Бланк И.А. Управление денежными потоками: Научное издание – Киев: Ника-Центр; Эльга, 2011 736с.
6. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Ника-Центр;Эльга, 2011 486 с.
7. Бочаров В. В. Финансовое планирование. – СПб.: Питер, 2013 240 с.
8. Бочаров В. В. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2014 208 с.
9. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. –М.: Финансы и статистика, 2010 531 с.
10. Брихгем, Ю., Гапенски, Л. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х томах: [пер. с англ.] / ред. В.В. Ковалев. — СПб. :, 2014 451 с.
11. Гильмиярова М.Р. Методика повышения эффективности управления денежными потоками в корпоративной структуре // Наука и образование в XXI веке. Сб. науч. тр. по материалам Междунар. науч.-практ. конф. 30 декабря 2013 г. М.: АР-Консалт, 2014 425 с.
12. Гинзбург А.И. Экономический анализ. – СПб.: Питер, 2010 259 с.
13. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты. // Финансовый менеджмент. — 2010 268 с.
14. Егоров Д.В. Управление притоком и оттоком наличности // Финансовый менеджмент. 2010 389 с.
15. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. – Минск: Совр. Школа, 2012 400 с.
16. Ермасова, И. Б. Управление денежными потоками компании. / И.Б. Ермасова. — М.: БДЦ-пресс, 2012 253 с.
17. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Велби, Проспект, 2007 1024 с.
18. Крейнина М.Н. Финансовый анализ. – М.: Дело и сервис, 2010 158 с.
19. Кузнецова И. Д. Управление денежными потоками предприятия / Под ред. А. Н. Ильченко / Иван. гос. хим.-технол. ун-т. – Иваново, 2010 193 с.
20. Леонтьев В.Е. финансовый менеджмент: учебник / Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. – М.: ООО «Издательство Элит». — 2011 532 с.
21. Лытнева, Н.А. Денежные средства. Бухгалтерский учет. – 2010 135 с.
22. Малыгина Е.А. Сущность и методы управления денежными потоками организации // Молодой ученый. 2014 379с.
23. Мизиковский, Е.А. Изменение капитала и движение денежных средств. / Е. А, Мизиковский, Т.Ю. Дружиловская. // Аудиторские ведомости. — 2011 375 с.
24. Приказ Минфина РФ от 02.02.2011 N 11н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011)» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 29.03.2011 N 20336).
25. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2011 – 536 с.
26. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях российской экономики, 2011 176 с.
27. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / ред. Н.Ф. Самсонов. — М.: Юнити-Финансы, 2010 365 с.
28. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / ред. Н.Ф. Самсонов. — М.: Юнити-Финансы, 2010 402 с.
29. Финансы: учеб. пособие / под ред. А. М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2011 – 389 с.
30. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга. Перевод с немецкого. — М.: Финансы и статистика, 2010 321 с.
31. Хахонова Н.Н. Сущность и методы управления денежными потоками организации // Успехи современного естествознания. – 2010 – № 1 – 279 с.
32. Царев В.В. оценка стоимости бизнеса. Теория и методология: учеб. Пособие для студентов по специальности «Финансы и кредит» и «Бухучет» / Царев В.В, Конторович А.А. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011 255 с.

---

1  2