Задача по финансовому менеджменту (2 задачи)

Вариант 1

Владельцы компании рассматривают возможность реализации двух взаимоисключающих инвестиционных проектов. Оба проекта так или иначе связаны с приобретением нового оборудования. По обоим проектам имеется следующая информация:

*В скобках указываются отрицательные величины (убыток)

Прогнозируемая стоимость капитала: 10%. При расчете чистой прибыли предприятие использовало метод равномерного начисления амортизации в течение 3-х лет. Амортизация должна учитываться в потоках денежных средств. Ни один из предлагаемых проектов не увеличивает потребность предприятия в увеличении оборотных средств.

Задания:

1. Вычислите NPV и период окупаемости и IRR (примерно) обоих проектов.
2. Обоснуйте решение, какой именно проект и почему должен быть принят владельцами компании.

Вариант 2

Девелоперская компания ZZZ планирует участвовать в аукционе и выкупить особняк непригодный для жилья (в ветхом состоянии). Особняк в процессе торгов компания ZZZ выкупает за сумму 450 000 рублей. Планируется восстановить особняк в течение 2 лет и разделить его на девять VIP-квартир по 150 000 рублей каждая.

Первый этап восстановительных работ (1 год) стоимостью 500 000 рублей предполагает отделку первых 6 квартир и их продажу за общую сумму 900 000 рублей. Второй этап (второй год) потребует 300 000 рублей на восстановление оставшихся квартир, которые планируется продать в конце года за 450 000 рублей.

Затраты на восстановительные работы будут согласовываться с подрядчиками — строительными организациями, в отношении других данных имеется некая неопределенность. Предполагается, что стоимость капитала компании составит порядка 12%.

• Определите NPV предлагаемого проекта.
• При допущении, что прогноз сделан корректно, определите, при какой стоимости капитала NPV=0.

Вариант 3

Компания «АВC» в 2ХХ2 году планирует увеличить масштаб бизнеса и вложить в основные средства 14 млн. руб. Это позволит увеличить выручку от продажи товаров до 350 млн. руб. Для финансирования будут использованы накопленные собственные средства и кредит в размере 7 млн. руб.

Исследование рынка закупок позволило в рамках работы с поставщиками пересмотреть условия поставок таким образом, что величина запасов к концу года уменьшится на 1 млн. руб., а кредиторская задолженность возрастет на 7 млн. руб.

Дебиторская задолженность возрастет в связи с ростом продаж на 5 млн. руб.

Дивидендная политика компании предусматривает выплату дивидендов в размере 8,33% чистой прибыли.

Свободный остаток денежных средств компания планирует использовать на погашение краткосрочного банковского кредита (5 млн. руб.), а также на покупку ликвидных ценных бумаг на сумму 5 млн. руб.

Отчетный баланс предприятия на конец предыдущего года приведен ниже.