Апробация методики анализа эффективности инвестиционной деятельности на примере ООО «Технологии»
3.1. Экономическая характеристика деятельности ООО «Технологии»
ООО «Технологии» занимается разработкой и производством компьютерных и периферийных устройств и комплектующих к ним. Компания осуществляет продажу продукции оригинальным производителям и создателям оборудования, а также производителям производственного и коммуникационного оборудования в компьютерной и коммуникационной индустриях. Компьютерные платформы ООО «Технологии» применяются в производстве компьютеров всех видов: ноутбуков, настольных ПК, систем 2 в 1, серверных систем, планшетных компьютеров, мобильных телефонов и устройств сегмента «Интернет вещей».
Стратегия компании направлена на развитие соединенных и умных технологий. Компания предлагает целостные соединенные платформы компьютерных решений, состоящих как из оборудования, так и из программного обеспечения. Компания следует путем улучшения энергоэффективности, связи и безопасности, что позволяет создавать компьютерные платформы, производящие триллионы операций в секунду и при этом потребляющие милливатты энергии. Компания имеет следующие ключевые направления для развития в рамках тенденции к персонализации:
- Чувствительность компьютера – клиенты ожидают, что компьютер сможет обрабатывать сигналы от человеческих органов чувств, такие как зрение, звуки, касание;
- Умные и соединенные технологии – все больше устройств будут иметь возможность обрабатывать данные и соединяться с облаком, другими устройствами или людьми;
- Расширение себя – все более персонализированные устройства и их разнообразные варианты станут еще более распространенными в нашей жизни.
Данные предпосылки ведут компанию к дальнейшему развитию конечных и соединенных платформ для удовлетворения нужд потребителей. Также это помогает синергетическому росту в основных операционных сегментах: обработки данных, интернета вещей и решений в неволатильной памяти.
Для того чтобы преуспеть в изменяющейся компьютерной среде, Компания преследует следующие цели:
- Прилагать усилия, чтобы технологии оставались лучшими среди вычислительных и операционных систем;
- Способствовать развитию умных и соединенных технологий с помощью совершенствования ведущих коммуникационных и соединительных технологий в индустрии;
- Расширять платформы в смежные рыночные сегменты, чтобы внести принципиально новые платформенные решения и пользовательские возможности в различные устройства;
- Увеличивать использование инвестиций в интеллектуальную собственность и исследования и разработки во всех рыночных сегментах;
- Расширять основные операционные сегменты;
- Стремиться увеличить разнообразие рабочей силы, сократить нанесение вреда окружающей среде и вносить ценный вклад в сферы, связанные с бизнесом компании.
В анализе деятельности организации важно обратить внимание на внешние факторы, влияющие на деятельность организации. Они также формируют риски деятельности. В процессе анализа особенностей деятельности компании, специфики отрасли и конкуренции, выявлены несколько внешних факторов и рисков (табл. 22).
Таблица 22 Факторы и риски финансово-хозяйственной деятельности
| Факторы | Риски |
| Внешние факторы: изменение спроса на продукцию | |
| Специфика спроса на производимую продукцию, а именно волатильность и сложная предсказуемость | Риск снижения спроса и, как следствие, снижения выручки
Риск смещения спроса в сегмент более дешевых и менее маржинальных продуктов Риск ухудшения финансовых результатов и условий деятельности |
| Значительная конкуренция в отрасли | |
| Внешние факторы: нормативное регулирование | |
| Глобальные и региональные правовые и экономические условия | Риск увеличения издержек в целях обеспечения соблюдения законодательства, штрафы и пени в случае нарушения правовых норм |
| Изменения курсов валют | Риск увеличения издержек |
| Природные катастрофы и геополитические факторы | Риск появления значительных непредвиденных расходов |
| Внешние факторы: защита интеллектуальной собственности | |
| Необходимость зашиты интеллектуальной собственности | Невозможность защиты разработок и новых технологий, утечка информации |
| Сотрудничество с партнерскими компаниями в процессе разработок | Использование совместных эксклюзивных прав конкурентами |
| Разработка или использование аналогичных технологий третьими лицами | Оспаривание прав компании на лицензии и продукты |
| Внутренние факторы: производственный процесс | |
| Большие масштабы производства | Невозможность оперативного реагирования на изменения спроса |
| Разработка и внедрение новых технологий | Риски возможных потерь при разработке и внедрении новых технологий
Риски увеличения издержек |
| Работа с поставщиками | Риски изменения условий работы с поставщиками и, как следствие, увеличение издержек |
| Допущение брака в производстве | Риск увеличения издержек |
| Необходимость обеспечения охраны окружающей среды в процессе организации производства | Риск увеличения издержек в случае ужесточения требований по охране окружающией среды или вследствие изменения технологий |
| Внутренние факторы: работа персонала | |
| Наличие значительного штата работников в различных странах, необходимо | Конфликт интересов
Риск недобросовестных действий Риск отсутствия мотивации персонала |
В данной таблице представлены внешние и внутренние факторы, оказывающие влияние на деятельность компании в целом. Риски инвестиционной деятельности рассмотрим отдельно в последующих пунктах.
Организационная структура
Организационная структура компании в целом представляет собой продуктовую дивизионную структуру, состоящую из 5 дивизий по видам выпускаемой продукции:
- Дивизия персональных компьютеров;
- Дивизия обработки данных;
- Дивизия интернета вещей;
- Дивизия разработки ПО и других сервисов;
- Дивизия прочего производства и разработок.
В структуре компании также выделяют функциональные и территориальные группы. На рисунке 4 покажем взаимодействие групп в рамках осуществления инвестиционной деятельности.
Рис. 4. Организационная структура групп, участвующих в реализации инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
Каждый из департаментов имеет региональные и локальные представительства. Решения по осуществлению инвестиционных проектов принимаются на общем собрании с участием представителей всех вышеперечисленных департаментов. Для небольших проектов достаточного организации такого собрания на локальном уровне, более крупные проекты требуют привлечения руководителей региональных департаментов. При рассмотрении проектов с очень существенными вложениями необходимо также присутствие и одобрение руководителей высшего звена.
Кадровая политика
Численность персонала ООО «Технологии» составляет 3250 человек. В компании выстроена система подбора персонала, данная функция возложена на обособленный отдел. При приеме на работу новые сотрудники обеспечиваются необходимой для адаптации информацией, проходят инструктажи и тренинги. Для сотрудников разработана прозрачная система мотивации, также создана система обучения и развития персонала, доступная для каждого сотрудника. Тем не менее, в некоторых подразделениях присутствует текучесть кадров, ввиду того, что работники переходят на более высокооплачиваемые места работы. В целом, реализуемая кадровая политика является грамотной и помогает поддерживать трудовую дисциплину и развивать персонал.
Инвестиционная деятельность
Основное направление инвестиций компании — развитие технологий мирового класса, в частности инвестиции в разработку и производство. В 2015 году затраты на исследования и разработки составили $12,1 млрд, в 2014 — $11,5 млрд и $10,6 млрд в 2013. Таким образом, инвестиционные затраты компании растут в среднем на 6,5% в год, что показывает высокую инвестиционную активность.
Разработки компании направлены на получение целостных решений, состоящих из аппаратных средств, программного обеспечения и дополнительных сервисов в широком диапазоне компьютерной техники. Компания сфокусирована на разработке инновационных технологий и одной из главных целей является создание продуктов нового поколения, что в свою очередь позволит создать новые по форме и наполнению модели, как для бизнеса, так и для обычного потребителя.
Еще одним направлением инвестиций компании является разработка процессоров для мобильных устройств. Кроме того, осуществляются значительные вложения в развитие технологий соединения для планшетных и мобильных устройств, в том числе в создание LTE модемов.
В своей инвестиционной деятельности компания использует подход, предполагающий сотрудничество для идентификации и разработки новых технологий, усиления инициативности и ускорения внедрения новых технологий. Компания зачастую создает союзы с другими технологическими компаниями, занимающимися разработками в таких же областях, инвестируя в них напрямую или создавая соглашения о сотрудничестве, кроме того, в некоторых случаях происходит покупка и оформление лицензий на технологии, необходимые для разработок компании.
Система бухгалтерского учета
Для составления характеристики системы бухгалтерского учета используем основной документ – учетную политику. Учетная политика ООО «Технологии» представлена в Приложении 4 и определяет следующее:
- Согласно ст.6 Закона о бухгалтерском учете в связи со значительным объемом учетной работы бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерией и финансовым отделами как самостоятельными структурными подразделениями.
- В соответствии со ст.6 Закона о бухгалтерском учете, п.9 Положения по ведению бухгалтерского учета на основе утвержденного Приказом Минфином России №94н от 31.10.2000 г. Плана счетов бухгалтерского учета используется рабочий план счетов, указанный в приложении №1 к настоящему приказу.
- Порядок движения по предприятию основных первичных документов и отчётов утверждается в стандартах предприятия, действующих в ООО «Технологии». График предоставления отчётов в бухгалтерию утверждается отдельным приказом по ООО «Технологии».
- Учет ведется по журнально-ордерной форме в соответствии с письмом Минфина СССР от 8.03.1960г. №63 «Об инструкции по применению единой журнально-ордерной формы счетоводства» (с учетом Рекомендаций по применению учетных регистров бухгалтерского учета на предприятиях, приведенных в письме Минфина России от 24.07.1992г. №59) с применением средств автоматизации.
- Учет собственного имущества и имущества, находящего в пользовании по договору аренды ведется раздельно, с использованием забалансовых счетов.
- В части учета объектов инвестиционной деятельности установлено раздельное отражение текущих и капитальных затрат.
- Бухгалтерский учет ведется с использованием средств программного обеспечения и с максимальной степенью автоматизации.
Система внутреннего контроля и мониторинга
Не менее важными являются функции внутреннего контроля и внутреннего аудита. Руководство ООО «Технологии» понимает важность данных направлений работы, в организации создан Отдел внутреннего контроля. Отдел внутреннего контроля занимается анализом процессов, оценкой рисков и формированием контрольных процедур для их элиминации. При принятии решений отдел контроля оказывает консультационную поддержку. Руководство проводит периодическую проверку деятельности данного подразделения.
3.2. Формирование информационной базы анализа эффективности инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
Сформируем информационную базу для оценки процесса инвестирования на примере конкретного проекта по внедрению системы планшетных компьютеров для регистрации материальных ценностей, прибывающих на склад. Для формирования описания бизнес-процесса инвестирования использован метод интервьюирования. На основании интервью с финансовым аналитиком компании (Приложение 5) составлена подробная блок-схема осуществления бизнес-процесса инвестиционной деятельности (Приложение 6). На основании данного процесса, а также Аналитического регистра оценки трудозатрат ООО «Технологии» (Приложение 7) составим аналитическую таблицу 23, содержащую подпроцессы, сроки выполнения, риски и контрольные процедуры.
Таблица 23 Аналитическое описание процесса инвестирования ООО «Технологии»
| Подпроцесс | Риски | Как есть | Как должно быть | ||
| Время на выполнение | Контрольные процедуры | Время на выполнение | Контрольные процедуры | ||
| Обнаружение проблемы/ внесение инвест. предложения | Риск необоснованности инвестиций с точки зрения процессов и технологий | — | Документальное оформление заявки | — | Документальное оформление заявки, |
| Обсуждение инвестиционной идеи и альтернативных вариантов на собрании инвестиционного департамента | Риск недобросовестных действий сотрудников | 20 часов | Документальное оформление и авторизация инвестиционной заявки руководителем | 18 часов | Документальное оформление и авторизация инвестиционной заявки руководителем |
| Формирование финансовых планов для различных вариантов инвестиций, в том числе подготовка смет, расчет показателей экономической эффективности, оценка рисков | Риск недобросовестных действий при поиске поставщика
Риск некорректной оценки рыночных условий, в т.ч. риски некорректной оценки денежных потоков и других финансовых показателей Риски, связанные с соблюдением законодательных норм |
50 часов | Документальное оформление результатов, ограничение доступа к информационным системам, разделение обязанностей по поиску и выбору поставщиков и подрядчиков, авторизация проекта специалистом | 48 часов | Документальное оформление результатов, ограничение доступа к информационным системам, разделение обязанностей по поиску и выбору поставщиков и подрядчиков, авторизация проекта специалистом |
| Рассмотрение сформированных инвестиционных проектов, выбор проекта | Риск неверного выбора проекта,
Риск недобросовестных действий сотрудника |
60 часов | — | 42 часа | Подтверждение выбора проекта на собрании руководителей |
Продолжение таблицы 23
| Подпроцесс | Риски | Как есть | Как должно быть | ||
| Время на выполнение | Контрольные процедуры | Время на выполнение | Контрольные процедуры | ||
| Внесение проекта в электронную систему и отправка на одобрение | Риск недобросовестных действий сотрудников | 10 часов | Ограничение доступа, подтверждение соответствия проекта установленным требованиям | 7 часов | Ограничение доступа, подтверждение соответствия проекта установленным требованиям |
| Рассмотрение и финальное одобрение проекта в системе | Риск неверного управленческого решения по одобрению или отклонению проекта,
Риск недобросовестных действий Риски, связанные с соблюдением законодательных норм Риски, связанные с контрагентами |
15 часов | Ограничение доступа, многоуровневая система одобрения, матрица полномочий | 10 часов | Ограничение доступа, многоуровневая система одобрения, матрица полномочий |
| Обеспечение дополнительной информацией в процессе одобрения при необходимости | Риск несанкционированного доступа,
Риск недобросовестных действий сотрудников |
5 часов | Ограничение доступа | 5 часов | Ограничение доступа |
| Получение информации об одобрении проекта в информационной системе, переадресация информации инициатору проекта | Риск недобросовестных действий сотрудников | 2 часа | Документальное оформление, ограничение доступа | 2 часа | Документальное оформление, ограничение доступа |
Продолжение таблицы 23
| Подпроцесс | Риски | Как есть | Как должно быть | ||
| Время на выполнение | Контрольные процедуры | Время на выполнение | Контрольные процедуры | ||
| Запуск проекта | Риск недобросовестных действий сотрудников | 15 часов | Документальное оформление, ограничение доступа | 20 часов | Документальное оформление, ограничение доступа, согласование документов с юридическим отделом |
| Осуществление проекта | Риск нарушения непрерывности процессов, в которые осуществляются инвестиции,
Риски, связанные с соблюдением нормативных актов, Риски, связанные с недостаточными управленческими действиями, Снижение денежных притоков ввиду объективных обстоятельств, Риск потери инвестиционных активов ввиду объективных обстоятельств, Избыточные затраты: затраты не предусмотренные на этапе планирования, Риск недобросовестных действий работников |
— | Документальное оформление, ограничение доступа, инвентаризация объектов, проверка соответствия инвестиционных планов и выполняемых работ, система ежеквартальной отчетности | — | Документальное оформление, ограничение доступа, проверка соответствия инвестиционных планов и выполняемых работ, система ежеквартальной отчетности |
| Ежеквартальная подготовка отчетов о сумме затрат по проекту, прогнозы на следующие периоды, контроль за сроками осуществления проекта | Риск появления существенных ошибок в финансовой отчетности в отношении инвестиционной деятельности
Риск ненадлежащего контроля Риск недобросовестных действий |
30 часов | — | 24 часа | Сверка данных по отчетам различных кварталов, факт/план сверка данных в отчетности |
| Проверка отчетов о затратах и сроках | Риск ненадлежащего контроля
Риск недобросовестных действий |
80 часов | — | 80 часов | Подтверждение факта проверки руководителем |
Таблица 23 и информация из общего описания организации обеспечивают информацию для оценки СВК процесса инвестирования ООО «Технологии». В процессе подготовки информационной базы мы выделили курсивом контрольные процедуры, не осуществляемые на данный момент в рамках процесса и целевое время выполнения, отличающееся от текущего. Важно обратить внимание, что данная таблица включает в себя оценочные значения трудозатрат, которые формируются путем получения информации от работников о распределении рабочего времени по отдельным подпроцессам инвестиционной деятельности. В связи с тем, что данные значения формируются путем экспертных оценок, важно учесть риск недостоверности информации. Для снижения данного риска следует организовать заполнение сотрудниками оценочных листов трудозатрат по всем их служебными обязанностям, в таком случае нетрудно будет посчитать и проверить общее время загрузки сотрудника. Также можно провести сравнение с историческими данными по выполнению задач и выполнение аналогичных задач различными сотрудниками, при наличии таких данных.
Для проведения критериальной оценки сформируем аналитический отчет об инвестиционной деятельности ООО «Технологии» (табл. 24). Первичные источники информации: результаты опроса, описание проекта и различная отчетность – представлены в приложениях к работе.
Таблица 24 Аналитический отчет об инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
| Показатель | Значение | Источник информации |
| Количество принятых проектов | 1 | Приложение 5 |
| Количество рассмотренных проектов | 1 | |
| Сумма фактических инвестиций | 6 048 000 руб. | Приложение 9 |
| Сумма плановых инвестиций | 5 904 600 руб. | Приложение 8 |
| Чистый дисконтированный доход (факт) | 71 042 000 руб. | Приложения 9
|
| Внутренняя норма доходности (факт) | 212% | |
| Срок окупаемости (факт) | 12 месяцев | |
| Чистый дисконтированный доход (план) | 75 399 000 руб. | Приложение 8 |
| Внутренняя норма доходности (план) | 225% | |
| Срок окупаемости (план) | 11 месяцев |
Продолжение таблицы 24
| Показатель | Значение | Источник информации |
| Стоимость инвестированного капитала (факт) | 13% | Приложение 9 |
| Количество измененных проектов | 0 | Приложение 8 |
| Возможное количество измененных проектов | 0 | Приложение 8 |
| Прибыль (убыток) при выбытии | 71 042 000 руб. | |
| Максимально возможная прибыль при всех альтернативных вариантах выбытия | — | |
| Изменение доходов | + 36 900 000 руб. в год | Приложения 9,11 |
В дальнейших этапах анализа: диагностике и формировании рекомендаций используются результаты оценки эффективности. Можно сказать, что исходная информационная база для анализа сформирована, далее перейдем к непосредственной апробации аналитических процедур.
3.3. Оценка и диагностика эффективности инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
Оценка эффективности инвестиционной деятельности, в соответствии с разработанной методикой включает оценку эффективности СВК и расчет специальных критериев. Информационная база для тестирования СВК представлена в пунктах 3.1 и 3.2. Осуществим оценку системы внутреннего контроля инвестиционной деятельности ООО «Технологии», начиная с оценки контрольной среды (таблица 25).
Таблица 25 Тест для оценки контрольной среды
| Элементы контрольной среды | Да | Нет | Не характерно |
| 1. Стиль и основные принципы управления | |||
| 1.1. Разработаны и утверждены стратегические цели организации | 1 | ||
| 1.2. Стратегические цели и инвестиционная деятельность организации связаны | 1 | ||
| 1.3. Руководство понимает важность СВК в отношении инвестиционных объектов | 1 | ||
| 1.4. Руководство понимает значение бухгалтерского учета и отчетности | 1 | ||
| 1.5. Руководство понимает важность аудита и консультирования по вопросам инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 1.6. Применяются способы подотчетности должностных лиц, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 1.7. Разработаны и утверждены меры по предупреждению конфликтов интересов | 1 | ||
| 2. Организационная структура | |||
| 2.1. Организационная структура соответствует размерам и деятельности организации | 1 | ||
| 2.2. Организован внутренний контроль инвестиционной деятельности в организации | 1 | ||
| 2.3. Бухгалтерский учет инвестиционной деятельности ведется специальным подразделением (бухгалтерией) | 1 | ||
| 2.4. Разработан и соблюден график документооборота в организации | 1 | ||
| 2.5. Должностные инструкции разработаны и систематически соблюдаются | 1 | ||
| 3. Распределение ответственности и полномочий | |||
| 3.1. на выполнение операций с инвестиционными объектами | 1 | ||
| 3.2. на осуществление договорной работы по инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 3.3. на ведение бухгалтерского учета инвестиционных объектов и его контроль | 1 | ||
| 4. Кадровая политика | |||
| 4.1. Проводится аттестация персонала | 1 | ||
| 4.2. Разработана система повышения квалификации кадров | 1 | ||
| 4.3. Утвержден и соблюдается график отпусков | 1 | ||
| 4.4. Отсутствует текучесть кадров | 1 | ||
| 4.5. Разработана система стимулирования труда | 1 | ||
| 4.6. Проводится инструктаж работников | 1 | ||
| Итого ответов | 15 | 6 | 0 |
Для оценки СВК определяется процентное соотношение положительных ответов к общему количеству ответов в опросе. В данном случае, доля положительных ответов 15/21=0,71, т.е. 71%. Следующим этапом проведем тестирование процесса оценки и мониторинга рисков инвестиционной деятельности ООО «Технологии» (табл. 26).
Таблица 26 Тест для оценки процесса оценки и мониторинга рисков
| Элементы информационной системы | Да | Нет | Не характерно |
| 1. Оценка и мониторинг рисков процесса инвестирования | |||
| 1.1. Организован и реализуется процесс выявления рисков бизнес-процесса инвестирования | 1 | ||
| 1.2. Осуществляется оценка значительности выявленных рисков | 1 | ||
| 1.3. Осуществляется оценка вероятности возникновения выявленных рисков | 1 | ||
| 1.4. Разработаны и применяются меры по снижению рисков бизнес-процесса инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 1.5. Происходит систематический пересмотр и переоценка рисков | 1 | ||
| 1.6. Осуществляется мониторинг средств контроля, направленных на устранение рисков процесса инвестирования | 1 | ||
| 2. Оценка рисков инвестиционных проектов | |||
| 2.1. Организован и реализуется процесс выявления рисков на этапе рассмотрения инвестиционных проектов | 1 | ||
| 2.2. Осуществляется оценка влияния выявленных рисков на потенциальный результат осуществления проекта | 1 | ||
| 2.3. Осуществляется оценка вероятности возникновения выявленных рисков | 1 | ||
| 2.4. Разработаны и применяются меры по снижению рисков инвестиционных проектов | 1 | ||
| Итого ответов | 6 | 4 | 0 |
Количество положительных ответов составляет – 6, всего ответов – 10. Таким образом, эффективность данного компонента СВК – 6/10 = 60%. Данная оценка не является высокой, однако, вывод о качественной характеристике эффективности СВК формируется на основании тестирования всех компонентов, поэтому перейдем к тестированию информационной системы (табл. 27).
Таблица 27 Тест для оценки информационной системы
| Элементы информационной системы | Да | Нет | Не характерно |
| 1. Организация ведения бухгалтерского учета | |||
| 1.1. Технология ведения учета инвестиционной деятельности и формирования отчетности разработана и соответствует масштабам и специфике деятельности | 1 | ||
| 1.2. Разработаны и утверждены формы внутренней отчетности и порядок их представления | 1 | ||
| 1.3. Раздельное ведение учета собственного имущества и имущества других организаций | 1 | ||
| 1.4. Осуществляется раздельный учет текущих и капитальных расходов и затрат | 1 | ||
| 1.5. Обеспечивается соблюдение принципов ведения учета в части учета объектов инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 1.6. Применяемые способы учета, не предусмотренные законодательством, обоснованы и утверждены в учетной политике | 1 | ||
| 1.7. Данные первичного, аналитического, синтетического, сводного учета и отчетности являются сопоставимыми и не содержат существенных искажений | 1 | ||
| 2. Автоматизированная система бухгалтерского учета | |||
| 2.1. Бухгалтерский учет полностью автоматизирован | 1 | ||
| 2.2. Автоматизированная система полностью адаптирована к особенностям деятельности предприятия | 1 | ||
| 2.3. Инструкции по работе с программным обеспечением разработаны, утверждены и находятся в открытом доступе | 1 | ||
| 2.4. За последний отчетный период сбоев в работе автоматизированной системы не выявлено | 1 | ||
| 3. Информационная система инвестиционной деятельности | |||
| 3.1. Существует обособленная автоматизированная система отслеживания этапов инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 3.2. Система оснащена ограничением доступа и другими превентивными контролями | 1 | ||
| 3.3. Инструкции по работе с программным обеспечением разработаны, утверждены и находятся в открытом доступе | 1 | ||
| 3.4. За последний отчетный период сбоев в работе автоматизированной системы не выявлено | 1 | ||
| Итого ответов | 11 | 3 | 1 |
Количество положительных ответов составляет – 11, всего ответов – 15. В соответствии с данными таблицы, формируется вывод, что надежность информационной системы составляет 73%. Контрольные действия в отношении процесса инвестирования тестируются в таблице 28.
Таблица 28 Тест для оценки средств внутреннего контроля операций с инвестиционными объектами
| Элементы средств контроля | Да | Нет | Не характерно |
| 1. Средства текущего контроля | |||
| 1.1. Инвентаризации инвестиционных объектов проводятся согласно утвержденному графику | 1 | ||
| 1.2. В полной мере выполняются требования системы подтверждения полномочий и авторизации при доступе к активам, документам, компьютерным системам обработки | 1 | ||
| 1.3. Утверждены и исполняются договоры о материальной ответственности | 1 | ||
| 1.4. Разработаны и используются инструкции о порядке обеспечения сохранности инвестиционных объектов | 1 | ||
| 1.5. Обеспечиваются условия сохранности имущества и документации (имеются сейфы, оборудованные склады, сигнализация, служба охраны) | 1 | ||
| 1.6. Разработаны и соблюдаются требования по составлению и содержанию инвестиционных и финансовых планов, инвестиционных проектов | 1 | ||
| 1.7. Задачи выполняются в соответствии с установленными сроками | 1 | ||
| 1.8. Отсутствуют зоны пересечения ответственности и зоны безответственности при осуществлении операций по инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 1.9. Разработаны и соблюдаются меры по разделению обязанностей по разработке, рассмотрению и одобрению | 1 | ||
| 1.10. Производится систематический пересмотр и оценка рисков и актуальности осуществляемых инвестиционных проектов | 1 | ||
| 1.11. Разработана и соблюдается матрица полномочий при одобрении проектов | 1 | ||
| 1.12. Производится регулярная проверка соответствия проводимых работ инвестиционным проектам | 1 | ||
| 1.13. Систематически происходит подготовка и проверка промежуточных отчетов об осуществлении инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 2. Контроль хозяйственных операций на стадии первичного учета и подготовки информации | |||
| 2.1. Регулярно проводится проверка санкционирования хозяйственных операций инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 2.2. Регулярно проверяется соблюдение нормативных актов, норм и нормативов в отношении учета инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 2.3. Контролируется соответствие данных первичных документов и отражаемых в них активов | 1 | ||
Продолжение таблицы 28
| Элементы средств контроля | Да | Нет | Не характерно |
| 2.4. Систематически проверяются взаимосвязи хозяйственных операций | 1 | ||
| 2.5. Ведутся журналы регистрации документов | 1 | ||
| 2.6. Соблюдаются правила ведения журналов регистрации документов, и применяется последовательная нумерация | 1 | ||
| 3. Проверка выполнения функций внутреннего контроля | |||
| 3.1. Проверяется соблюдение учетной политики и ее элементов | 1 | ||
| 3.2. Проводятся внезапные инвентаризации и другие проверки | 1 | ||
| 3.3. Контролируется выполнение должностных инструкций | 1 | ||
| 3.4. Контролируются нетипичные операции | 1 | ||
| 3.5. Проверяются сверки расчетов | 1 | ||
| 4. Прочие | |||
| 4.1. Проводится оценка финансового состояния партнеров при заключении сделок (при заключении договоров на строительство, договоров займа и т.п.) | 1 | ||
| 4.2. Эффективность и целесообразность вложения до их осуществления финансово — экономически обосновываются | 1 | ||
| Итого ответов | 21 | 4 | 1 |
По данным таблицы 3.7, количество положительных ответов – 21, что составляет 81%. В соответствии с выбранной методикой, основываясь на оценке компонентов СВК, можно сказать, что надежность СВК инвестиционной деятельности ООО «Технологии» составляет 71% ((71+60+73+81)/4).
На основании информационной базы, сформированной в пункте 3.2, проведем расчет количественных критериев оценки эффективности процесса инвестирования (табл. 29), а также сформируем целевые значения представленных критериев.
Таблица 29 Количественные критерии эффективности инвестиционной деятельности
| Крите-рий | Содержание | Расчет | Расчетное значение | Целевое значение |
| К1 | Отношение общих трудовых затрат к количеству инвестиционных проектов | Количество человеко-часов / Количество проектов | 287 часов | Не более 256 часов |
| К32 | Отношение количества принятых проектов к количеству рассмотренных проектов | Количество принятых проектов / Количество рассмотренных проектов | 1 | 1 |
| К231 | Отношение фактических вложений к плановым | Сумма фактических инвестиций / Сумма плановых инвестиций | 1,02 | 0,9 – 1,1 |
| К331 | Отношение фактических показателей эффективности инвестиционных проектов к плановым | ЧДД (факт)/ ЧДД (план); ВНД (факт)/ВНД (план);
СО (факт)/СО (план); ИР (факт)/ИР (план) |
По ЧДД и ВНД: 0,94, по СО: 1,09 | 0,9 – 1,1 |
| К332 | Отношение доходности проектов к стоимости финансовых ресурсов | Внутренняя норма доходности (факт) / Стоимость инвестированного капитала (факт) | 16,3 | Более 5 |
| К42 | Отношение количества проектов, по которым были приняты управленческие решения, к количеству проектов, по которым это было необходимо | Количество измененных проектов / Возможное количество измененных проектов | — | — |
| К52 | Соотношение совокупной прибыли (убытка) от выбытия объекта инвестирования к максимально возможной прибыли | Прибыль (убыток) при выбытии / Максимально возможная прибыль при всех альтернативных вариантах выбытия | — | — |
| К531 | Изменение финансовых показателей организации в результате осуществления инвестиционной деятельности | Увеличение операционных доходов | +39 600
000 руб. в год |
+39 975
000 руб. в год |
После расчета текущих показателей необходимо сравнить их с целевыми и сформировать вывод об эффективности инвестиционной деятельности на основании расчетных критериев (табл. 30).
Таблица 30 Сравнительный анализ критериев эффективности осуществления процесса инвестирования
| Критерий | Расчетное значение | Целевое значение | Степень соответствия значения критерия целевому значению | ||
| Низкая | Средняя | Высокая | |||
| К1 | 287 часов | Не более 256 часов | 1 | ||
| К32 | 2 | Не менее 3 | 2 | ||
| К231 | 1,02 | 0,9 – 1,1 | 3 | ||
| К331 | По ЧДД и ВНД: 0,94, по СО: 1,09 | 0,9 – 1,1 | 2 | ||
| К332 | 16,3 | Более 5 | 3 | ||
| К531 | +39 600
000 руб. в год |
+39 975
000 руб. в год |
2 | ||
| Итого | — | — | 1 | 6 | 6 |
При проведении сравнительного анализа степень соответствия целевому значению определяем экспертным путем. По результатам сравнительного анализа только один критерий показал низкую степень соответствия (1 балл), 3 – среднюю (6 баллов) и 2 – высокую (6 баллов), общее количество набранных баллов – 13 при максимальном значении – 18 баллов. Таким образом, оценка эффективности процесса по расчетным критериям: 13/18 = 0,72, т.е. 72 %.
Обобщая результаты оценки, получаем следующие показатели: эффективность СВК составляет 71%, эффективность на основании расчетных критериев составляет 72%. Переложив результаты оценки на сетку для формирования интегральной оценки эффективности, разработанную в теоретической части работы, попадаем в сектор 5 (рисунок 5), что означает среднюю эффективность деятельности. Полученный результат на рисунке обозначен черной точкой.
Рис. 5. Интегральная оценка эффективности инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
Таким образом, итоговая эффективность инвестиционной деятельности ООО «Технологии» — средняя, в то же время руководство компании стремится к улучшению всех процессов и ставит цель обеспечения высокой эффективности всех направлений. Для выявления причин отклонений показателя эффективности от целевого, проведем диагностику процесса, и определим, по каким направлениям необходимо проводить улучшения, для обеспечения высокой эффективности инвестиционной деятельности.
Основные задачи диагностики – определение факторов, влияющих на целевой показатель, в нашем случае, на эффективность инвестиционной деятельности и поиск путей для усиления положительно влияющих факторов и для устранения факторов, имеющих негативное влияние. Интегральная оценка эффективности деятельности имеет две составляющих: оценку СВК и оценку эффективности процесса по расчетным критериям. В рамках диагностики проведем выявление недостатков обеих составляющих.
На основании тестов по оценке компонентов СВК проведем диагностику текущего состояния эффективности СВК (табл. 31). Стоит заметить, что в текущей реализации процесса существуют контрольные процедуры, прописанные в нормативных документах, но не выполняющиеся на практике. Подобные процедуры также определим как недостатки средств контроля.
Таблица 31 Диагностика системы внутреннего контроля ООО «Технологии»
| Элементы внутреннего контроля с отрицательной оценкой | Факторы | Взаимосвязь |
| Руководство понимает значение бухгалтерского учета и отчетности | Осуществление контрольных процедур по сверке данных бухгалтерского учета и отчетности с данными по управленческой и прочей отчетности об инвестиционной деятельности | Прямая |
| Руководство понимает важность аудита и консультирования по вопросам инвестиционной деятельности | Осуществление аудита процесса инвестирования и применение консультационных услуг в рамках его осуществления | Прямая |
| Разработаны и утверждены меры по предупреждению конфликтов интересов | Наличие и осуществление разработанных и утвержденных контрольных процедур, обеспечивающих снижение риска реализации конфликта интересов | Прямая |
| Распределение ответственности и полномочий на осуществление договорной работы по инвестиционной деятельности | Организовано распределение полномочий по договорной работе с инвестиционными документами | Прямая |
| Проводится аттестация персонала | Организованы регулярные мероприятия по оценке персонала | Прямая |
| Отсутствует текучесть кадров | Наличие текучки кадров | Обратная |
| Осуществляется оценка вероятности возникновения выявленных рисков | Осуществление процедур оценки вероятности возникновения рисков | Прямая |
| Происходит систематический пересмотр и переоценка рисков | Осуществление процедур пересмотра и переоценки рисков | Прямая |
| Разработаны и применяются меры по снижению рисков инвестиционных проектов | Осуществление процедур по снижению рисков инвестиционных проектов | Прямая |
Продолжение таблицы 31
| Элементы внутреннего контроля с отрицательной оценкой | Факторы | Взаимосвязь |
| Бухгалтерский учет полностью автоматизирован | Наличие программного обеспечения для осуществления автоматического учета | Прямая |
| Осуществление бухгалтерского учета в автоматизированной системе | Прямая | |
| Осуществление ручного учета по отдельным участкам | Обратная | |
| За последний отчетный период сбоев в работе автоматизированной системы не выявлено | Обнаружение сбоев в автоматизированной системе | Обратная |
| Разработаны и соблюдаются требования по составлению и содержанию инвестиционных и финансовых планов, инвестиционных проектов | Наличие разработанных требований к составлению и содержанию инвестиционных и финансовых планов, а также инвестиционных проектов | Прямая |
| Соблюдение разработанных требований к составлению и содержанию инвестиционных и финансовых планов, а также инвестиционных проектов | Прямая | |
| Задачи выполняются в соответствии с установленными сроками | Фактическое время выполнения задач | Обратная |
| Установленное время выполнения задач | Прямая | |
| Производится систематический пересмотр и оценка рисков и актуальности осуществляемых инвестиционных проектов | Осуществление систематического пересмотр актуальности инвестиционных проектов | Прямая |
| Систематическое проведение процедур мониторинга рисков осуществляемых проектов | Прямая | |
| Систематическое проведение процедур переоценки рисков осуществляемых проектов | Прямая | |
| Проводится оценка финансового состояния партнеров при заключении сделок | При заключении договоров производится проверка контрагентов | Прямая |
| Осуществление согласования всех договоров с юридическим отделом | Прямая |
В представленной таблице приведены недостатки СВК ООО «Технологии», качественные и количественные факторы, влияющие на эти элементы, а также тип взаимосвязи элементов с факторами. В отношении качественных факторов прямая связь обозначает, что наличие фактора положительно влияет на элемент СВК, а его отсутствие – отрицательно. В отношении обратной связи элементов и качественных факторов – влияние факторов на элементы СВК противоположно.
На основании таблиц 29 и 30 легко заметить, что среди расчетных критериев только один показал низкую эффективность. Это критерий К1, т.е. критерий экономичности осуществления инвестиционной деятельности. Данный критерий рассчитывается как отношение времени, затрачиваемого на подготовку и реализацию инвестиционных проектов к количеству проектов. Таким образом, существуют два фактора, влияющие на данный показатель: трудовые затраты, имеющие прямую взаимосвязь с показателем экономичности и количество инвестиционных проектов, имеющее обратную связь. Однако, для расчета показателя экономичности использованы общие трудозатраты, в таблице 32 представим анализ отклонений фактического времени от планового по подпроцессам.
Таблица 32 Диагностика экономичности осуществления процесса инвестирования ООО «Технологии»
| Подпроцесс | Фактическое время | Плановое время | Отклонение |
| Обсуждение инвестиционной идеи и альтернативных вариантов на собрании инвестиционного департамента | 20 часов | 18 часов | 11% |
| Формирование финансовых планов для различных вариантов инвестиций, в том числе подготовка смет, расчет показателей экономической эффективности, оценка рисков | 50 часов | 48 часов | 4% |
| Рассмотрение сформированных инвестиционных проектов, выбор проекта | 60 часов | 42 часа | 43% |
| Внесение проекта в электронную систему и отправка на одобрение | 10 часов | 7 часов | 43% |
| Рассмотрение и финальное одобрение проекта в системе | 15 часов | 10 часов | 50% |
| Обеспечение дополнительной информацией в процессе одобрения при необходимости | 5 часов | 5 часов | — |
| Получение информации об одобрении проекта в информационной системе, переадресация информации инициатору проекта | 2 часа | 2 часа | — |
Продолжение таблицы 32
| Подпроцесс | Фактическое время | Плановое время | Отклонение |
| Запуск проекта | 15 часов | 20 часов | -25% |
| Ежеквартальная подготовка отчетов о сумме затрат по проекту, прогнозы на следующие периоды, контроль за сроками осуществления проекта | 30 часов | 24 часа | 25% |
| Проверка отчетов о затратах и сроках | 80 часов | 80 часов | — |
В представленной таблице жирным выделены 4 наиболее существенных отклонения, которые соответствуют следующим подпроцессам:
- Рассмотрение сформированных инвестиционных проектов, выбор проекта;
- Внесение проекта в электронную систему и отправка на одобрение;
- Рассмотрение и финальное одобрение проекта в системе;
- Ежеквартальная подготовка отчетов о сумме затрат по проекту, прогнозы на следующие периоды, контроль за сроками осуществления проекта.
По первым трем подпроцессам основное отклонение времени связано с тем, что в организации отсутствуют стандарты по подготовке документов в рамках осуществления инвестиционной деятельности, в связи с чем, рассмотрение проектов на всех уровнях занимает больше времени. Отклонение во времени по подпроцессу ежеквартальной отчетности связано с тем, что при планировании не учитывается время, которое необходимо сотрудникам, реализующим проект на подготовку соответствующей информации.
В связи с преобладанием качественных критериев в выявленных недостатках процесса, количественное определение степеней влияния факторов является нецелесообразным. Таким образом, диагностика инвестиционной деятельности позволила определить, какие факторы повлияли на формирование оценки эффективности системы внутреннего контроля ООО «Технологии», а также на оценку эффективности в рамках количественных критериев. На основании результатов оценки и диагностики сформируем предложения по улучшению процесса инвестиционной деятельности в рассматриваемой компании.
3.4. Рекомендации по улучшению инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
Оценка и диагностика эффективности инвестиционной деятельности позволили сформировать выводы о текущей эффективности и факторах, которые позволят улучшить текущие показатели. Проанализировав все выявленные факторы можно заметить, что некоторые из них взаимосвязаны друг с другом, а некоторые факторы имеют влияние на несколько показателей эффективности. Таким образом, можно выделить основные факторы, требующие изменения, обобщим данные факторы в соответствии с критериями эффективности и компонентами СВК в таблице 33.
При обобщении факторов исключены вопросы кадровой политики, т.к. они являются всеобъемлющими для организации и изменение этих факторов требует глобальных изменений на уровне всей компании. Также исключены вопросы автоматизации бухгалтерского учета, т.к. даже при максимальной автоматизации будут существовать вопросы учета, требующие вмешательства сотрудников и ручного учета или корректировок.
Таблица 33 Основные недостатки процесса инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
| Критерии и элементы СВК | Недостатки | Необходимые изменения |
| Критерий экономичности осуществления инвестиционной деятельности | Несоответствие фактического времени выполнению задач — установленному | Снижение времени, затрачиваемого на осуществление процесса инвестирования |
| Контрольная среда
|
Недостаточное внимание к бухгалтерскому учету и отчетности | Осуществление КП по сверке данных бухгалтерского учета и отчетности с данными по управленческой и прочей отчетности об инвестиционной деятельности |
| Организованы не в полной мере и не в полной мере соблюдаются меры по снижению конфликта интересов | Организация распределения полномочий по договорной работе в рамках осуществления инвестиционной деятельности, согласования всех договоров с юридическим отделом, выбор проектов на общем собрании, проверка руководством промежуточных отчетов об осуществлении инвестиционной деятельности | |
| Недостаточное внимание к аудиту и консультированию по вопросам инвестиционной деятельности | Привлечение экспертов и консультантов для анализа текущего процесса организации инвестиционной деятельности, выявления недостатков и областей для улучшений | |
| Оценка рисков деятельности | Отсутствие систематических мер мониторинга рисков | Осуществление оценки вероятности возникновения рисков |
| Внедрение мер по снижению рисков инвестиционных проектов | ||
| Осуществление процедур пересмотра и переоценки рисков | ||
| Средства текущего контроля инвестиционной деятельности | Отсутствие стандартов по составлению инвестиционных и планов и проектов | Разработка и КП для проверки соблюдения требований к составлению и содержанию инвестиционных и финансовых планов, а также инвестиционных проектов |
| Отсутствие пересмотра актуальности инвестиционных проектов | Осуществление систематического пересмотра актуальности инвестиционных проектов | |
| Не проводится оценка контрагентов при заключении договоров | Проверка контрагентов при заключении договоров |
В таблице 33 также отображены необходимые изменения, для улучшения эффективности инвестиционной деятельности. В соответствии с таблицей можно сформировать следующие основные предложения по улучшению инвестиционной деятельности:
- Снизить время выполнения задач в рамках процесса инвестиционной деятельности;
- Внедрить дополнительный этап мониторинга на стадии осуществления проекта в процесс осуществления инвестирования;
- Разработать стандарты составления инвестиционных и финансовых планов и инвестиционных проектов;
- Организовать дополнительные контрольные процедуры;
- Усовершенствовать систему оценки рисков процесса и инвестиционных рисков;
- Периодически привлекать экспертов и консультантов для осуществления анализа инвестиционной деятельности.
В рамках формирования рекомендаций также необходимо понять насколько выгодным будет то или иное изменение, т.е. соотнести затраты на его внедрение и экономические выгоды, которые оно принесет компании.
Первое предложение состоит в снижении времени, которое затрачивают работники на реализацию задач. На основе факторного анализа определены основные причины крупных временных отклонений, одной из которых является отсутствие стандартов составления документов. Более того, по результатам оценки СВК также выявлена необходимость создания стандартов составления инвестиционных и финансовых планов и проектов. Для разработки, согласования и утверждения стандартов потребуется в целом 50 часов рабочего времени, распределенного между несколькими работниками, однако, появление таких внутренних стандартов приведет к сокращению временных затрат по всем подпроцессам, в которых будут использоваться они и соответствующие стандартизированные документы, на 15% по сравнению с текущими фактическими показателями. Анализ изменения временных затрат произведен в таблице 34.
Таблица 34 Изменение временных затрат
| Подпроцесс | Текущее фактическое время, ч. | Фактическое время после изменений, ч. | Планируемая экономия времени, ч. |
| Формирование финансовых планов для различных вариантов инвестиций, в том числе подготовка смет, расчет показателей экономической эффективности, оценка рисков | 50,0 | 42,5 | 7,5 |
| Рассмотрение сформированных инвестиционных проектов, выбор проекта | 60,0 | 51,0 | 9,0 |
| Внесение проекта в электронную систему и отправка на одобрение | 10,0 | 8,5 | 1,5 |
| Рассмотрение и финальное одобрение проекта в системе | 15,0 | 12,8 | 2,3 |
| Обеспечение дополнительной информацией в процессе одобрения при необходимости | 5,0 | 4,3 | 0,8 |
| Получение информации об одобрении проекта в информационной системе, переадресация информации инициатору проекта | 2,0 | 1,7 | 0,3 |
| Итого | 142,0 | 120,7 | 21,3 |
Расчеты показывают, что внедрение изменений, связанных со стандартизацией документов инвестиционной деятельности, принесет экономию в размере 21 часа в течение квартала, что означает, что 50 часов, потраченные на разработку документов, будут возмещены в течение трех кварталов. Таким образом, реализация данного предложения является целесообразной и выгодной.
Далее проанализируем предложения дополнительного подпроцесса и контрольных процедур в рамках осуществления процесса инвестиционной деятельности (табл. 35). В описание процесса добавлен подпроцесс: «Ежегодное осуществление пересмотра актуальности и рисков». Отдельно отображены предлагаемые к внедрению контрольные процедуры и прогнозное время с учетом их выполнения.
Таблица 35 Аналитическое описание предлагаемого процесса инвестирования ООО «Технологии»
| Подпроцесс | Текущее время выполнения | Текущие контрольные процедуры | Дополнительные контрольные процедуры | Прогнозное время выполнения |
| Обнаружение проблемы/ внесение инвестиционного предложения | — | Документальное оформление заявки | Проверка соответствия заявки установленным требованиям – ручная КП | 2 часа |
| Обсуждение инвестиционной идеи и альтернативных вариантов на собрании инвестиционного департамента | 20 часов | Документальное оформление и авторизация инвестиционной заявки руководителем | — | 20 часов |
| Формирование финансовых планов для различных вариантов инвестиций, в том числе подготовка смет, расчет показателей экономической эффективности, оценка рисков | 50 часов | Документальное оформление результатов, ограничение доступа к информационным системам, разделение обязанностей по поиску и выбору поставщиков и подрядчиков, авторизация проекта специалистом | Проверка соответствия финансовых планов установленным требованиям | 52 часа |
| Рассмотрение сформированных инвестиционных проектов, выбор проекта | 60 часов | — | Подтверждение выбора проекта на собрании руководителей | 65 часов |
| Внесение проекта в электронную систему и отправка на одобрение | 10 часов | Ограничение доступа, подтверждение соответствия проекта установленным требованиям | Проверка соответствия инвестиционных проектов установленным требованиям – автоматическая КП, реализованная в информационной системе (ИС) | 10 часов |
| Рассмотрение и финальное одобрение проекта в системе | 15 часов | Ограничение доступа, многоуровневая система одобрения, матрица полномочий | Проверка потенциальных контрагентов – ручная КП | 25 часов |
Продолжение таблицы 35
| Подпроцесс | Текущее время выполнения | Текущие контрольные процедуры | Дополнительные контрольные процедуры | Прогнозное время выполнения |
| Обеспечение дополнительной информацией в процессе одобрения при необходимости | 5 часов | Ограничение доступа | — | 5 часов |
| Получение информации об одобрении проекта в информационной системе, переадресация информации инициатору проекта | 2 часа | Документальное оформление, ограничение доступа | — | 2 часа |
| Запуск проекта | 15 часов | Документальное оформление, ограничение доступа | Согласование документов с юридическим отделом – автоматическая КП в ИС | 25 часов |
| Осуществление проекта | — | Документальное оформление, ограничение доступа, инвентаризация объектов, проверка соответствия инвестиционных планов и выполняемых работ | — | — |
| Ежеквартальная подготовка отчетов о сумме затрат по проекту, прогнозы на следующие периоды, контроль за сроками осуществления проекта | 30 часов | — | Сверка данных бухгалтерского учета и отчетности с данными по промежуточной отчетности об инвестиционной деятельности – ручная КП | 35 часов |
| Ежегодное осуществление пересмотра актуальности и рисков инвестиционных проектов | — | — | Документальное оформление, подтверждение факта проверки руководителем | 25 часов |
| Проверка отчетов о затратах и сроках | 80 часов | — | Подтверждение факта проверки руководителем | 80 часов |
| Итого | 287 | — | — | 346 |
На основании прогнозных значений, реализация предложений по совершенствованию процесса приведет к увеличению временных затрат на его реализацию на 59 часов в квартал. Средняя заработная плата сотрудников, участвующих в реализации процесса инвестирования составляет 70 000 руб. в месяц, таким образом, затраты на оплату труда за квартал вырастут приблизительно на 25 000 руб. Дополнительно, необходимо понести расходы на доработку информационной системы для внедрения автоматических контролей, что составит 100 000 руб. единожды. Данные суммы несущественны даже при сравнении с инвестициями в один рассматриваемый проект, которые составили 6 048 000 руб., т.к. годовые затраты в размере 200 000 руб. (100 000+25 000*4), составляют всего 3% от суммы инвестиций. Более того контрольные процедуры проверки контрагентов, согласования документов с юридическим отделом, а также дополнительного одобрения в процессе выбора проектов способны многократно снизить риск потерь экономических выгод. Аналогичен вывод и относительно внедрения процедуры переоценки рисков и актуальности проекта, т.к. неосуществление данного подпроцесса способно принести большие убытки или упущенные выгоды в результате осуществления инвестиций.
Следующее предложение по улучшению касается системы оценки и мониторинга рисков в инвестиционной деятельности. Одной из основных проблем данного направления является отсутствие оценки вероятности возникновения рисков, в то время как данный процесс позволяет ранжировать риски не только по потенциальным потерям экономических выгод, и помогает сконцентрировать контроли и меры снижения негативного влияния на более опасных рисках. В рамках диагностики также было выявлено отсутствие мер по снижению рисков инвестиционных проектов. Подпроцесс мониторинга актуальности и рисков, предложенный к внедрению в процесс реализации инвестиционной деятельности как раз является мерой по снижению риска инвестиционных проектов.
Последним было предложено привлечение специалистов аудита и консалтинга для осуществления анализа процесса инвестирования. На данный момент мы осуществили комплексный анализ и сформировали рекомендации, которые следует внедрить. После осуществления данных нововведений и стабилизации процесса через некоторое время целесообразно проведение повторного анализа эффективности в целях мониторинга изменений.
По итогам комплексного анализа эффективности инвестиционной деятельности компании, эффективность инвестиционной деятельности ООО «Технологии» признана как средняя и выявлены факторы, позволяющие улучшить показатель эффективности. На основании факторного анализа и подтверждающих расчетов сформулированы следующие рекомендации:
- Разработка и применение стандартов составления инвестиционных и финансовых планов и проектов.
- Модификация процесса инвестиционной деятельности в соответствии с изменениями, представленными в таблице 3.14.
- Внедрение оценки вероятности наступления рисков при оценке рисков инвестиционных проектов, а также процессов в компании.
- Привлечение независимых экспертов для периодического анализа эффективности инвестиционной деятельности.
При реализации данных рекомендаций, прогнозная эффективность СВК составит 89%, а прогнозная эффективность по расчетным критериям составит 83% (приложение 12). Комплексная характеристика эффективности инвестиционной деятельности переместиться в 9 сектор в соответствии с разработанной сеткой и будет характеризоваться высокой степенью эффективности.
Заключение
В представленной работе основное внимание уделено рассмотрению процесса инвестирования в организации и оценке его эффективности. В первой главе на основе обзора литературы сформировано авторское описание процесса инвестиционной деятельности, сформулированы цель и задачи, а также описана информационная база анализа эффективности инвестиционной деятельности.
В рамках теоретической части также проанализированы критерии и методы эффективности различных процессов, предлагаемые в специальной литературе, разработаны авторские критерии оценки эффективности и авторская методика анализа эффективности процесса инвестирования. В рамках формирования интегральной методики оценки эффективности проведен опрос лиц принимающие решения в компаниях и оформлены результаты эмпирического исследования. Проведена апробация разработанной методики на примере ООО «Технологии» и сформированы рекомендации по улучшению инвестиционной деятельности в компании путем стандартизации документов, дополнения процесса и его контрольных процедур, а также изменения подхода к оценке рисков, как инвестиционных проектов, так и процессов в целом. Практическими расчетами подтверждена целесообразность внедрения предложенных изменений.
Цель и задачи, поставленные в работе, выполнены в полном объеме. В работе представлена как научная новизна, в виде разработки комплексной методики анализа эффективности инвестиционной деятельности, включающей информационную базу, а также инструменты анализа, так и практическая значимость, в виде осуществления анализа эффективности инвестиционной деятельности ООО «Технологии» и формирования рекомендаций по ее улучшению.
Список используемой литературы
- «Международный стандарт аудита 315 (пересмотренный) «Выявление и оценка рисков существенного искажения посредством изучения организации и ее окружения», введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 24.10.2016 N 192н
- Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013)
- «Понимание деятельности аудируемого лица, среды, в которой она осуществляется, и оценка рисков существенного искажения аудируемой финансовой (бухгалтерской) отчетности», ФСАД 8, утв. Постановлением Правительства РФ от 29.09.2002 №696
- «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов», утверждены Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477
- Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации, утверждено Постановлением Правительства РФ от 22.11.1997 N 1470
- «О Методических рекомендациях по проведению проверки и оценки организации внутреннего контроля в кредитных организациях», Письмо Банка России от 24.03.2005N 47-Т
- Справочная информация: «Формы первичных учетных документов» (Материал подготовлен специалистами КонсультантПлюс) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_32449/ — Загл. с экрана.
- Accounting conservatism and firm investment efficiency [Electronic resource] / by J. M. García Lara, B. García Osma, F. Penalva,. Journal of Accounting and Economics. 2016. № 61. pp. 221-238. Режим доступа: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0165410115000506.
- Financial reporting quality, debt maturity and investment efficiency [Electronic resource] / by F. C. Gomariz, J. Pedro S. Ballesta. Journal of Banking and Finance. 2014. № 40. pp. 494-506. Режим доступа: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0378426613002835.
- The importance of Investment Audit for the Company [Electronic resource] / By Drabek, M. Merkova. Procedia Economics and Finance. 2015. №34. pp. 187-193. Режим доступа: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S2212567115016184.
- Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003. – С. 53 – 63.
- Макарова Л. Г. Основы аудита. Самоучитель / Л. Г. Макарова (темы 1-10), М. А. Штефан (темы 1-10), А. К. Ковина (вопросы, задания и тесты к темам 1-10); отв. ред. Л. Г. Макарова; науч. ред. Н. Л. Коробова; НИУ ВШЭ – Нижний Новгород. – М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2013. – 406, [2] с. — ISBN 978-5-7598-0926-5;
- Макарова Л.Г., Экономический анализ в управлении финансами фирмы: учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений / Л.Г. Макарова, А.С. Макаров. — М.: Издательский центр «Академия», 2008. — 336 с. ISBN 978-5-7695-5097-3
- Еременко О.В., Григорьев И.А. Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия // Инновационные подходы к социальному управлению и экономике. – 2013. — №1-2. — С. 31-32.
- Верещагин С. «Инвестиции» или «Инвестиционная деятельность». Поговорим об определениях. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://lexandbusiness.ru/view-article.php?id=339 — Загл. с экрана.
- Гайворонская М.А., Дынников Е.А. Методические подходы к оценке эффективности инвестиционной деятельности / elibrary.ru НЭБ // Материалы II международной научно-практической конференции. Под редакцией Е.В. Никулиной. 2014. С. 45-48. Режим доступа: http://elibrary.ru/item.asp?id=22572341.
- Дранкова Н.А. Критерии оценки эффективности и результативности системы менеджмента качества [Электронный ресурс]. / Н.А. Дранкова – Режим доступа: http://www.rusnauka.com/28_NPM_2013/Economics/6_145481.doc.htm — Загл. с экрана.
- Зимин А.И. Инвестиции: вопросы и ответы [Электронный ресурс]. / А.И. Зимин – режим доступа: http://economy-ru.com/investirovanie-biznes/investitsionnyiy-protsess-etapyi-fazyi.html — Загл. с экрана.
- Крышкин О. Настольная книга по внутреннему аудиту. Риски и бизнес-процессы [Электронный ресурс]. / О. Крышкин – Режим доступа: http://rutlib.com/book/4501 — Загл. с экрана.
- Кучерова Е.В., Останина Е.В., Тюленева Т.А., Черепанова Н.А. Внутренний финансовый контроль как обязательное условие эффективности деятельности корпорации // Вестник Кузбасского Государственного Технического Университета. – 2015. — №1 (107). – С. 126-130
- Мальцева Ю.Н. Инвестиции. Конспект лекций [Электронный ресурс]. / Ю.Н. Мальцева. — Режим доступа: http://be5.biz/ekonomika/imun/01.htm — Загл. с экрана.
- Немировский И. Б. Показатели эффективности бизнес-процессов [Электронный ресурс]. / И.Б. Немировский – Режим доступа: http://www.management.com.ua/cm/cm138.html — Загл. с экрана.
- Суханова Ю.А., Куренков И.Н., Лунева Е.Е., Цапко С.Г. Критерии оценки эффективности бизнес-процессов приборостроительного предприятия [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://lab18.ipu.ru/projects/conf2012/3/8.htm – Загл. с экрана.
- Свиридова Н.В., Туктарова Ф.К. Проблемы обеспечения сопоставимости данных при проведении сравнительного экономического анализа промышленных организаций [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://cyberleninka.ru/article/n/problemy-obespecheniya-sopostavimosti-dannyh-pri-provedenii-sravnitelnogo-ekonomicheskogo-analiza-promyshlennyh-organizatsiy — Загл. с экрана.
- Федоренко И.Н. Внутренний контроль как фактор обеспечения эффективности деятельности компаний-эмитентов на рынке ценных бумаг // Вестник Череповецкого государственного университета. – 2008. – с. 72-74
- Методика оценки эффективности системы внутреннего контроля дочерних и зависимых организаций АО «Самрук-Казына». Решение правления АО «Самрук-Қазына» от «07» августа 2012 г. Протокол № 33/12;
- Джигкаева, А.В. Роль внутреннего аудита в системе корпоративного управления и внутреннего контроля организации (не опубликовано): материалы лекций/ А.В. Джигкаева. – Нижний Новгород, 2016г.
- Макаров, Д.А. Система внутреннего контроля и внутренний аудит в глобальной организации (не опубликовано): материалы лекций/ Д.А. Макаров. – Нижний Новгород, 2016г.
- Полевщикова Е.С. Анализ эффективности инвестиционной деятельности (не опубликована): курсовая работа/ Е.С. Полевщикова; научный руководитель М.А. Штефан. – Нижний Новгород, 2016 г. – 61 с.
- Полевщикова Е.С. Бухгалтерский учет и аудит инвестиционной деятельности (не опубликована): выпускная квалификационная работа/ Е.С. Полевщикова; научный руководитель М.А. Штефан. – Нижний Новгород, 2015 г. – 198 с.