1 2
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие и сущность финансового состояния предприятия
1.2. Информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия
1.3. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ИСКОЖ»
2.1. Экономико-организационная характеристика предприятия
2.2. Анализ имущественного положения
2.3. Анализ показателей, характеризующих финансовое состояние
3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ИСКОЖ»
3.1. Пути повышения ликвидности и платежеспособности
3.2. Направления совершенствования управления финансовым состоянием
3.3. Привлечение дополнительных источников финансирования
Заключение
Список использованных источников
Приложения
Введение
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Стремление предприятий работать с максимальной экономической отдачей предполагает внедрение наиболее эффективных методов управления бизнесом. Управление включает в себя анализ хода и результатов финансово-хозяйственной деятельности, которая отражается на финансовом состоянии организации.
Для успешного решения финансово-экономических проблем предприятия в современных условиях необходимо планировать положительный финансовый результат, обозначать реальные границы, намечать пути достижения и затем воплощать принятое решение в виде первичных документов, осуществлять анализ деятельности предприятия.
Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объёме, а также другими факторами. Деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания широкого круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Актуальность темы работы заключается в том, что финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность и оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Но для правильного функционирования организации одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно. Для того, чтобы обеспечить конкурентоспособность предприятию нужно правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящегося на распоряжении.
Цель работы — изучение методов анализа финансового состояния, а также проведения финансового анализа на ОАО «Искож» и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.
Исходя из цели, в работе поставлены следующие задачи:
- Определить понятие, сущность и содержание финансового состояния предприятия;
- Определить понятия и цели финансового анализа;
- Изучить методику финансового анализа;
- Изучить финансовую отчетность как информационную базу для анализа;
- Дать организационно-экономическую характеристику исследуемого предприятия;
- Провести расчет основных финансовых показателей;
- Проанализировать имущественное положение, финансовую устойчивость, ликвидность и платежеспособность баланса предприятия; финансовые результаты.
- Предложить пути повышения платежеспособности и ликвидности предприятия;
- Определить основные направления улучшения финансового состояния предприятия.
Объектом исследования в работе стала финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Искож».
Предметом исследования является финансовое состояние ОАО «Искож», а также выявление направлений улучшения финансового состояния предприятия.
Анализ проводится на основании годовой бухгалтерской отчетности ОАО «Искож» за 2017 год.
Проблемами анализа финансового состояния занимались такие экономисты-аналитики, как: Баканов М.И., Грачёв А.В. Деркач Д.И, Савицкая Г.В., Шеремет А.Д. и так далее.
При выпускной квалификационной работы использовались различные научные методы:
- горизонтальный (временный) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
- вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результаты в целом;
- трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем;
- анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
- сравнительный (пространственный) анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателем фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
- факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стахостатических приемов исследования.
Структурно дипломная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия
1.1. Понятие и сущность финансового состояния предприятия
Одним из условий успешного функционирования предприятия в рыночной экономике является эффективное управление финансовыми ресурсами, в основе которого лежат их оценка и анализ. Современный руководитель крайне нуждается в аналитической информации по финансовому состоянию предприятия, являющейся исходным моментом для принятия необходимого управленческого решения.
Для правильного и умелого руководства финансовыми ресурсами предприятия в первую очередь необходимо определить и проанализировать его финансовое состояние и эффективность использования ресурсов.
Благополучное финансовое состояние организации – это важное условие ее непрерывной и эффективной деятельности. Для ее достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость.
Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, то есть улучшение финансового состояния предприятия.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние – это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов [13, c.43].
Возможно выделение четырёх типов финансового состояния:
Абсолютная финансовая устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Нормальная устойчивость финансового состояния гарантирует платёжеспособность предприятия. Предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлёченные. Характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, т.е. работа высоко или нормально рентабельна, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Наличие нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивая рентабельность, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли.
Кризисное финансовое состояние — это состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд [7, c. 45].
Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:
- имущественное состояние предприятия;
- степень предпринимательского риска;
- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
- потребность в дополнительных источниках финансирования;
- способность к наращиванию капитала;
- рациональность привлечения заемных средств;
- обоснованность политики распределения и использования прибыли.
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
- анализ структуры бухгалтерского баланса и показатели имущественного положения;
- анализ ликвидности и платежеспособности;
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности
Главная цель анализа финансового состояния — своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.
Так как, цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.
Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.
Материалы анализа финансового состояния должны быть составлены таким образом, чтобы на их основе руководитель предприятия мог принимать управленческие решения.
Оценка финансового состояния предприятия производится по показателям, характеризующим имущественное положение, ликвидность, финансовую устойчивость, финансовые результаты. На финансовое состояние оказывает влияние деловая активность предприятия. Финансовое состояние в свою очередь влияет на рыночную активность предприятия.
Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.
1.2. Информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия
Возможности анализа в значительной степени определяются полнотой и качеством доступной информационной базы. В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники информации (например, данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа. Так как в настоящее время публикуемая отчетность в значительной степени унифицирована и стабильна по составу показателей и способам их представления, то это дает возможность разработки стандартизированных методик анализа, аналогичных методикам, принятым в экономически развитых странах.
Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности нужен прежде всего собственникам и управляющим предприятия для принятия решений об оценке своей деятельности.
Годовая бухгалтерская отчетность российских организаций как единая система данных об их имущественном и финансовом положении и результатах хозяйственной деятельности формируется на основе данных бухгалтерского учета и состоит из следующих отчетных форм
- бухгалтерского баланса (форма № 1);
- отчета о финансовых результатах (форма № 2);
- отчета об изменении капитала (форма № 3);
- отчета о движении денежных средств (форма № 4);
- пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах (форма № 5);
- отчета о целевом использовании средств (форма № 6);
- пояснительной записки и аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту [1].
Из перечисленных форм бухгалтерской отчетности наиболее информативными являются «Баланс предприятия» (форма 1) и «Отчет о финансовых результатах (форма 2).
Наиболее важными задачами анализа форм отчетности являются:
- оценка рентабельности капитала;
- оценка степени деловой активности предприятия;
- оценка финансовой устойчивости;
- оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.
Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1 годовой отчетности), дающий своеобразный “моментальный снимок” финансового состояния на начало и конец отчетного периода. Его значение в данном отношении настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Хотя углубленный анализ финансового состояния всегда предполагал использование и других форм годового отчета, а также данных бухгалтерского учета, бухгалтерский баланс играет определяющую роль.
Форма № 2 «Отчет о финансовых результатах» содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности активов предприятия, рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.
Форма № 3 «Отчет о движении капитала» показывает структуру собственного капитала предприятия, представленную в динамике. По каждому элементу собственного капитала в ней отражены данные об остатке на начало года, пополнении источника собственных средств, его расходовании и остатке на конец года.
Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» отражает остатки денежных средств на начало года и конец отчетного периода и потоки денежных средств (поступления и расходование) в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Формы № 3 и № 4 дополняют бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах, позволяют раскрыть факторы, определившие изменение финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, помогают построить прогнозы на предстоящий период на основе экстраполяции действовавших тенденций с учетом новых условий [12, c. 58].
В заключение можно сделать следующие выводы:
- основными источниками информации анализа финансового состояния являются: Форма №1 Форма №2 годовой отчетности, данные внутреннего учета, планирования и прогнозирования;
- Форма №1 – “Баланс предприятия” — дает основную информацию для анализа финансового состояния на начало и конец отчетного периода, а также его динамики за один или ряд отчетных периодов;
- Форма №2 – “Отчет о прибылях и убытках” дает информацию о финансовых результатах деятельности за отчетный период;
1.3. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия
Финансовая деятельность — это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.
Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов — финансовым показателям или коэффициентам.
Анализируя финансовое состояние предприятия, необходимо изучить его имущественное положение. Имущественное положение – сумма средств источников по их видам. К ним относятся показатели:
Величина капитала (Кап.) – сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Она равна итогу бухгалтерского баланса-нетто.
Собственный капитал (СК) – собственные средства предприятия на определенную дату, которые определяются по итогу раздела 3 баланса «Капиталы и резервы»
Собственные средства в обороте (СОС) – величина собственных средств, которые находятся в обороте. Они определяются как разность между мобильными (текущими) активами (ТА) и текущими обязательствами (ТО).
Функционирующий капитал (ФК) – величина собственных оборотных средств, которые постоянно участвуют в обороте. Поэтому для определения функционирующего капитала необходимо из собственных оборотных средств (СОС) исключить дебиторскую задолженность, которая показывается в форме №5.
Привлеченный капитал (ПК) – это сумма долгосрочных (ДО) и текущих обязательств (ТО). Он характеризует размер задолженности предприятия на данный момент и равен сумме итогов раздела 4 и 5 бухгалтерского баланса.
Текущие активы (ТА), или их еще называют «Мобильные активы», «Оборотные средства», — характеризуют средства, находящиеся в запасах, затратах, денежных средствах и в дебиторской задолженности, то есть итог раздела 2 актива баланса.
Мобильными активами они называются потому, что в отличие от основных средств и других внеоборотных активов могут быть быстрее, чем другие активы, возвращены в виде денежных средств для расчетов с должниками.
Текущие обязательства (ТО) или краткосрочные обязательства – это задолженность, которую следует погасить в течение года. К этой задолженности относятся краткосрочные займы, кредиты, авансы полученные.
Внеоборотные активы (ВА), их приятно называть «иммобилизованные активы», — это сумма основных средств и прочих внеоборотных активов, которые в отличие от оборотных средств (мобильных активов) обращаются медленнее и определяются по итогу раздела 1 актива баланса.
Долгосрочные обязательства (ДО) – это кредиты и займы, полученные на длительный период. Они показываются в пассиве баланса в разделе 4.
Производственные запасы и затраты (ПЗЗ) – это оборотные средства, находящиеся в производственных запасах и затратах. В международной практике их еще называют «товарно-материальные запасы», сокращенно ТМЗ. В отличие от быстроликвидных активов они медленнее обращаются и не могут быть немедленно использованы для покрытия текущих обязательств.
Наиболее ликвидные активы (НЛА) – к ним относятся все денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Быстроликвидные активы (БЛА) — это средства, которые в ближайшее время можно направить для покрытия краткосрочных обязательств. К ним относится дебиторская задолженность.
Труднореализуемые активы (Тр.РА) – это средства, которые почти невозможно использовать для покрытия краткосрочной задолженности. К ним относятся – сумма внеоборотных активов (итог раздела 1 актива баланса).
Медленнореализуемые активы (Мед. РА.) – это средства, которые можно использовать для покрытия задолженностей после их подготовки и реализации, а также прочие оборотные активы [4,c.111].
На основании показателей имущественного положения можно сделать вывод о его качественном изменении, структуре хозяйственных средств и их источников.
Ликвидность характеризует способность предприятия выполнить свои краткосрочные (текущие) обязательства за счет своих текущих (оборотных) активов.
Ликвидность предприятия – способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.
Все активы предприятия делятся на 4 группы по степени ликвидности, пассивы предприятия также делятся на 4 группы по срочности погашения.
Таблица 1 — Группировка статей баланса по степени ликвидности.
| Актив | Пассив |
| По степени ликвидности | По степени погашения задолженности |
| АI – наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения | ПI – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок |
| АII – быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие активы | ПII – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заёмные средства |
| АIII – медленно реализуемые активы: | ПIII – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заёмные средства |
| АIV – труднореализуемые активы
|
ПIV – постоянные пассивы: |
Абсолютно ликвидным будет считаться баланс, для которого выполняются следующие соотношения, если не будет выполняться хотя бы одно из неравенств, баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным.
А-1 > П-1
А-2 > П-2
А-3 > П-3
А-4 < П-4
Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Актуальность определения ликвидности баланса приобретает актуальное значение в условиях рынка при ликвидации предприятия вследствие его банкротства.
Чтобы считать бухгалтерский баланс предприятия ликвидным, то есть способным рассчитаться с краткосрочной задолженностью, текущие активы должны значительно (более чем в два раза) превысить текущие обязательства. Для определения ликвидности баланса предприятия рассчитывается целая система показателей в виде коэффициентов, отражающих соотношение определенных статей баланса и других видов финансовой отчетности. К ним относятся следующие:
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности (Кт.л.) дает общую оценку ликвидности предприятия, характеризуя в какой мере краткосрочные (текущие) обязательства обеспечиваются текущими (оборотными) средствами, то есть сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы приходится на один рубль текущих обязательств и рассчитывается путем деления суммы текущих активов на текущие обязательства, то есть по формуле:
Кабс.л. =
Как правило, рост этого показателя рассматривается положительно. Нормальным считается когда этот показатель составляет 2,0 и более. Однако значительный рост этого показателя является нежелательным и свидетельствует о замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности.
Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.лик.) характеризует долю денежных средств, расчетов и прочих активов в текущих обязательствах и рассчитывается по следующей формуле.
Кб.л. =
Коэффициент быстрой ликвидности определяет способность предприятия выполнить текущие обязательства из быстрореализуемых активов и дополняет показатель коэффициента покрытия. Высокий показатель коэффициента быстрой ликвидности свидетельствует о низком финансовом риске и хороших потенциальных возможностях для привлечения дополнительных финансовых средств со стороны.
Нормальным следует считать когда этот показатель превышает 1,0, т. е. когда быстроликвидиые активы равны или превышают сумму текущих обязательств. Этот показатель интересует банки и другие кредитные учреждения при предоставлении кредитов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.лик) характеризует долю денежных средств в текущих обязательствах и определяется как отношение денежных средств (наиболее ликвидных активов) к текущим обязательствам. Денежные средства – это деньги, имеющиеся в кассе, на расчетном счете, валютных счетах, а также краткосрочные финансовые вложения. Он рассчитывается по формуле:
Кабс.л. =
На основании коэффициента абсолютной ликвидности можно определить наличие денежных средств для покрытия обязательств на данный момент. Он представляет интерес в первую очередь для поставщиков товаров данного предприятия. Чем выше данный коэффициент, тем предприятие имеет больше возможности рассчитаться с наиболее срочными обязательствами (бюджетом по налогам, рабочими и служащими по заработной плате и т. п.). Нормальным считается, когда этот коэффициент составляет 0,2 и выше. Это объясняется тем, что в среднем на каждый момент времени у предприятия имеется приблизительно 20 % от общей суммы кредиторской задолженности, по которой наступил срок оплаты. Значительный рост этого показателя также является нежелательным, так как деньги должны находиться в обороте, т. е. работать и приносить доход.
Вышеуказанные коэффициенты ликвидности считаются основными, и по ним можно сделать вывод о ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Кроме того, для комплексной оценки ликвидности предприятия рекомендуется дополнительно рассчитать общий показатель ликвидности. Он рассчитывается по формуле:
Lq=
где K1 – понижающий коэффициент для быстрореализуемых активов;
К2 – понижающий коэффициент для медленно реализуемых активов;
O1 – понижающий коэффициент для краткосрочных пассивов;
О2 – понижающий коэффициент для долгосрочных пассивов:
В большинстве методик и учебных пособиях с целью упрощения расчётов понижающие коэффициенты принимаются равными: K1 = O1 = 0,5, К2= О2= 0,3. Такие расчёты дают довольно приблизительный результат. В каждом конкретном случае определение того, сколько на самом деле стоят активы, — это серьёзная работа специалистов.
Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчёты по всем видам обязательствам – как по ближайшим, так и по отдалённым, но он не даёт реального представления о возможностях предприятия погашать именно краткосрочные обязательства.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующих погашения в установленные сроки.
Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
а)наличие в достаточном объеме денежных средств для расчетов с кредиторской задолженностью;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Отсюда вытекает, что ликвидность и платежеспособность отличаются тем, что ликвидность характеризует наличие средств для погашения задолженности, а платежеспособность – возможность погашения задолженности.
Улучшение уровня ликвидности и платежеспособности во многом зависит также от финансовой устойчивости и экономической состоятельности предприятия.
В условиях рыночной экономики каждое предприятие должно быть в финансовом отношении независимым (устойчивым) и экономически состоятельным.
Анализируя структуру средств предприятия по видам, источникам, направлениям их использования, можно определить насколько оно независимо от заемного капитала и какова гарантия погашения им своих долгов.
Следует различать финансовую устойчивость (независимость) и экономическую состоятельность предприятия.
Экономическая состоятельность предприятия – это важнейшая характеристика его деловой активности и надежности.
Финансовая устойчивость – это насколько предприятие независимо от заемного капитала и насколько велика гарантия погашения им своих долгов.
Критерием финансовой устойчивости является стабильность деятельности предприятия в свете долгосрочной перспективы, степень зависимости экономики предприятия от внешних кредиторов и инвесторов. В отличие от ликвидности баланса, которая характеризует способность предприятия рассчитаться со своими краткосрочными должниками в данный момент, финансовая устойчивость – это определенное состояние предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Этой постоянной платежеспособности можно добиться достижением хорошей экономической состоятельности.
Основными показателями финансовой устойчивости следует считать коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами, автономии, финансовой устойчивости и финансовой зависимости [4, c. 142].
Обеспеченность оборотных средств собственными источниками или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле:
Коэффициент автономии (Кавт.) характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме хозяйственных средств и определяется по формуле:
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин.уст.) представляет собой соотношение собственных и заемных средств. Он определяется по формуле:
Коэффициент финансовой зависимости (Кф.зав.) свидетельствует об увеличении или уменьшении финансовой зависимости и риска финансовых затруднений. Он характеризует, сколько хозяйственных средств приходится на 1 руб. собственных средств и определяется как отношение хозяйственных средств (капитала) к собственному капиталу и определяется по формуле:
Коэффициент концентрации привлеченного капитала (Кконц.прив.кап.) показывает долю привлеченного капитала во всей сумме хозяйственных средств и рассчитывается по формуле:
Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капиталов (Кспск. ) показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных средств и рассчитывается по формуле:
Финансовая устойчивость тесно связана с деловой активностью.
Деловая активность (или «оборачиваемость») – спектр действий, направленных на продвижение предприятия: на рынке сбыта продукции, в финансовой деятельности, рынке труда и так далее.
Деловая активность предприятия — это комплексная характеристика, которая воплощает различные аспекты деятельности предприятия. Она определяется системой критериев, а именно: местом предприятия на рынке конкретных товаров, географией деловых отношений, репутацией предприятия как партнёра, активностью инновационно — инвестиционной деятельности, конкурентоспособностью.
Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов.
Выделяют следующие показатели деловой активности:
Коэффициент общей оборачиваемости капитала. Показывает эффективность использования имущества организации и определяется по формуле:
где Выр – выручка от продажи
Капср – средняя стоимость капитала
Среднегодовая стоимость капитала определяется как сумма капитала на начало и конец года делить на два.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации.
где Об.капср— средняя величина оборотного капитала
Среднегодовая стоимость оборотного капитала определяется как сумма оборотного капитала на начало и конец года делить на два.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Определяет скорость оборота собственного капитала, которая отражает активность использования денежных средств и определяется по формуле:
где СКср— средняя величина собственного капитала
Среднегодовая стоимость собственного капитала определяется как сумма собственного капитала на начало и конец года делить на два.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов. Показывает уровень эффективности, с которой организация распоряжается материально-производственными запасами и определяется по формуле:
где СС – себестоимость от реализации
МПЗср— средняя годовая стоимость материально-производственных запасов
Среднегодовая стоимость материально-производственных запасов определяется как сумма материально-производственных запасов на начало и конец года делить на два.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, показывает скорость оборота задолженности организации и определяется по формуле:
где КЗ – сумма кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов за период и определяется по формуле:
где ДЗ – сумма дебиторской задолженности
В условиях рыночной экономики одной из важных целей работы любого предприятия является увеличение финансовых результатов деятельности на основе эффективного использования капитала и имеющихся ресурсов.
Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности выражается в финансовых результатах.
Финансовые результаты – это итог работы предприятия, выражающийся в сумме прибыли. Эффективность – это уровень использования финансовых, материальных и трудовых ресурсов на предприятии, средство для достижения высоких финансовых результатов.
Прибыль – это разница между доходами и расходами предприятия. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Прибыль является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объём и качество произведённой продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.
В российской практике различают следующие показатели прибыли:
- валовая прибыль от реализации продукции;
- прибыль от продаж;
- прибыль до налогообложения;
- чистая прибыль.
Прибыль и рентабельность – тесно взаимосвязанные понятия, но не тождественные по своим аналитическим возможностям. Рентабельность характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности. Соизмерение прибыли с затратами или ресурсами характеризует рентабельность. Рентабельность – относительный показатель, который обладает свойством сравнимости, может быть использован при сравнении деятельности разных хозяйствующих субъектов. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы [4, c. 153].
Основными показателями рентабельности являются:
Рентабельность имущества (Римущ.) показывает, сколько рублей получено с 1 руб. вложенных хозяйственных средств в имущество предприятия и рассчитывается как отношение валовой прибыли (Пв) к имуществу (А) по формуле:
Рентабельность использования внеоборотных активов (РВА.) показывает, сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. внеоборотных активов, вложенных в имущество предприятия, и рассчитывается как отношение чистой прибыли (Пч) к сумме внеоборотных активов (ВА) по формуле:
Рентабельность основного капитала (Росн.кап.) – это доля прибыли, приходящаяся на 1 руб. вложенных хозяйственных средств, то есть основного капитала и рассчитывается как отношение чистой прибыли (Пч) к среднегодовой величине капитала по формуле.
Рентабельность собственного капитала (Рсоб.кап.) – доля прибыли на 1 руб. собственного капитала, то есть отдача собственного капитала и рассчитывается как отношение чистой прибыли (Пч) к среднегодовой величине собственного капитала по формуле:
Среднегодовая сумма основного капитала и собственного капитала рассчитывается как сумма на начало периода плюс сумма на конец периода и разделить на два.
Рентабельность затрат характеризует долю прибыли от основной производственной деятельности, то есть продаж. Рентабельность затрат определяется отношением прибыли от основной деятельности ()_к себестоимости реализованной продукции (Среал.) плюс расходы периода (коммерческие расходы плюс управленческие расходы), то есть по формуле:
Рентабельность реализации продукции характеризует долю прибыли на единицу реализованной продукции. Этот показатель эффективности является основным на предприятиях, связанных с реализацией продукции и рассчитывается как отношение валовой прибыли к выручке от реализации (Врп) по формуле:
Все они имеют определённый экономический смысл и используются при планировании, анализе и принятии управленческих решений по эффективному использованию ресурсов и средств предприятия.
1 2