1.5 Источники финансирования текущих активов
Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотного капитала, который испытывают сейчас практически все предприятия, тормозит ход производственного процесса.
Определить потребность в оборотном капитале можно тремя методами.
- Аналитический (опытно-статистический) метод заключается в том, что потребность рассчитывается за ряд лет (3-5 лет) и усредняется.
Расчеты ведутся на основе соотношения:
Поб = 3 + НДС + ДЗ-КЗ, (1.14)
где Поб — потребность в оборотном капитале;
З — запасы;
НДС — налог на добавленную стоимость;
ДЗ — дебиторская задолженность;
КЗ — кредиторская задолженность.
Полученная путем усреднения величина корректируется с учетом ожидаемых тенденций в планируемом периоде.
- Метод прямого счета использует нормы запаса и однодневный оборот по каждому элементу нормируемых оборотных средств: производственных запасов, готовой продукции. Определяется ожидаемое незавершенное производство, ожидаемая дебиторская задолженность, необходимые денежные средства и ценные бумаги. Затем рассчитывается общая потребность в оборотном капитале.
- Коэффициентный метод использует результаты метода прямого счета, корректируя их в соответствии с ожидаемой динамикой роста объема производства.
Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в IV разделе баланса «Капитал и резервы».
Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в V разделе баланса «Долгосрочные пассивы» и VI разделе баланса «Краткосрочные пассивы».
В силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов покупателей и др.) у предприятий возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, которые обеспечиваются за счет заемных и привлеченных средств. Более привлекательными являются привлеченные источники: кредиторская задолженность.
Вывод по первому разделу. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, обязательства, выступает её внешним проявлением. Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на расчетных счетах, краткосрочные финансовые вложения и дебиторскую задолженность. В процессе анализа платежеспособности для финансового планирования составляется баланс неплатежей. Ликвидность означает способность предприятия легко превращать свои активы в деньги. Предприятие считается ликвидным, если её текущие активы превращают его краткосрочные обязательства.
ГЛАВА 2. ОБЩАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «АРТСТРОЙ»
2.1 Общая производственно-экономическая характеристика ООО «Артстрой»
Предприятие ООО «Артстрой» является юридическим лицом с момента его государственной регистрации в 2011 году. Оно является обществом с ограниченной ответственностью по своей организационно-правовой форме, основной целью деятельности которого является получение прибыли. Для достижения поставленной цели ООО «Артстрой» осуществляет следующие виды деятельности: производство строительных работ, монтажно-отопительных систем и систем кондиционирования воздуха.
Предприятие действует на основании устава и законодательства РФ, самостоятельно осуществляет бухгалтерский и статистический учет и составляет бухгалтерскую и налоговую отчетность. Объем реализации ежегодно увеличивается и за 2019 год составил более 2.4 млн. руб., прибыль от реализации 249 тыс. руб. Штат предприятия в настоящее время состоит из 91 человека. Учет на предприятии полностью автоматизирован.
Предприятие в основном специализируется на производстве строительных работ, монтажно-отопительных систем и систем кондиционирования воздуха
Основные показатели деятельности предприятия за 2016-2019 гг. показаны в ПРИЛОЖЕНИИ 1.
Таблица 2.4
Основные показатели и их анализ
2.2 Анализ валюты бухгалтерского баланса
Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Итог баланса пост питание валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.
Для, общей оценки финансового состоянии предприятии составляется уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий.
Таблица 2.6 Уплотненный баланс
Предварительную оценку финансового состояния ООО «Арстрой» можно сделать на основе выявления «больных» статей баланса, которые можно условно подразделить на две группы:
- свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении: «Непокрытые убытки прошлых лет», «Убытки отчетного периода»;
- свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия, которые могут быть выявлены по данным аналитического учета: «Дебиторская задолженность», «Прочие оборотные активы», «Кредиторская задолженность» (просроченная).
Из таблицы 2.6 видно, что данное предприятие не испытывало финансовые трудности, так как на 31.12.19 предприятие имеет прибыль 903593 тыс. руб. и сумма финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, увеличилась за год на 271463 тыс. руб., или на 42.9%.
Затем проводят оценку изменения валюты баланса за анализируемый период.
Можно ограничиться сравнением итогов валюты баланса на конец и начало отчетного периода (уменьшив на сумму убытков) и определить рост или снижение в абсолютном выражении. Увеличение валюты баланса свидетельствует, как правило, о росте производственных возможностей предприятия и заслуживает положительной оценки. Однако надо учитывать фактор инфляции. Снижение валюты баланса оценивается отрицательно, так как сокращается хозяйственная деятельность предприятия (может быть падает спрос на продукцию, нет сырья, материалов, полуфабрикатов для производства). Из таблицы 2.6 видно, что валюта баланса выросла в 2019 г по сравнению с 2018 г на 2316163 тыс. руб., что составляет 35.4%.
Целесообразно сопоставить баланс с плановым балансом, с балансами прошлых лет одного и того же предприятия, с данными предприятий-конкурентов.
Для получения общей оценки динамики финансового состояния можно сопоставить изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности (выручкой от реализации продукции, прибылью от реализации, прибылью от финансово-хозяйственной деятельности), привлекая форму 2 «Отчет о финансовых результатах».
Рассчитаю коэффициент роста валюты баланса и коэффициент роста выручки от реализации. Коэффициент роста валюты баланса Кб определяется следующим образом:
Кб = Б ср1 – Б сро / Б сро х 100
где Б ср1, Б сро— средняя величина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды.
Коэффициент роста выручки от реализации продукции Кv рассчитываю по формуле:
Кv = V1-Vо / Vо х 100
где V1,Vо — выручка от реализации продукции за отчетный и предыдущий периоды.
Аналогично можно рассчитать коэффициенты роста прибыли от реализации и роста прибыли от финансово-хозяйственной деятельности.
Опережение темпов роста выручки от реализации (прибыли от реализации, прибыли от финансово-хозяйственной деятельности) свидетельствует об улучшении использования средств на предприятии по сравнению с предыдущим периодом, и наоборот – отставание характеризует ухудшение использования средств предприятия.
Помимо изучения изменений суммы баланса необходимо проанализировать характер изменения отдельных его статей. Такой анализ проводится с помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа
2.3 Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Обычно берут базисные темпы роста за несколько периодов (лучше квартально). Один из вариантов горизонтального анализа приведен в таблице 2.7.
Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.
Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить
абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.
На ООО «Артстрой» валюта баланса увеличилась за год на 35,4% и составила на конец отчетного периода 8857157 тыс. руб., внеоборотные активы увеличились на 24.33%, или на 1206072 тыс. руб., оборотные активы — на 70.09%, или на 1110091 тыс. руб. Положительной оценки заслуживает увеличение основных средств на 1983991 тыс. руб., или на 66.1%, прибыль на 271463 тыс. руб., или на 42.9%, IV раздела «Капитал и резервы» на 263783 тыс. руб., или на 20.9%, снижение «Кредиторской задолженности» до 24.4%. Отрицательным моментом является рост дебиторской задолженности на 1148310 тыс. руб., или на 262,63.
Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер.
Таблица 2.7
Горизонтальный анализ баланса
Большое значениедля оценки финансового состояния имеет и
вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса,
который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. В таблице 2.7 структурно представлен баланс ООО «Артстрой» по укрупненной номенклатуре статей.
Если увеличивается доля оборотных средств, то можно сделать следующие выводы:
1) может быть сформирована более мобильная структура активов, что улучшает финансовое положение предприятия, так как способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств;
2) может быть отвлечена часть текущих активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов. Это свидетельствует о фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы. На анализируемом предприятии именно такая ситуация: снизилась доля внеоборотных активов и соответственно увеличилась доля оборотных активов. При этом следует отметить, что растет доля дебиторской задолженности: с 100% до 262.63%, что нельзя признать правильным;
3) может быть сворачивание производственной базы.
Таблица 2.8
Вертикальный анализ баланса
Анализируя структуру пассива баланса следует отметить снижение доли кредиторской задолженности на 11.5%. Отрицательной оценкой является увеличение долгосрочных пассивов на 11.2%.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс.
2.4 Сравнительный аналитический баланс. Анализ показателей рентабельности объема продаж и производства
В сравнительном аналитическом балансе имеет смысл представить лишь основные разделы актива и пассива баланса.
Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует ее предыдущие расчеты. В ПРИЛОЖЕНИИ 2 представлен сравнительный аналитический баланс за анализируемый год данного предприятия.
Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы:
- показатели структуры баланса;
- показатели динамики баланса;
- показатели структурной динамики баланса.
На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества.
Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах.
В структуре стоимости имущества отражается специфика деятельности предприятия. Из ПРИЛОЖЕНИЯ 2 видно, на сколько увеличилось имущество предприятия — + 2316163 тыс., руб., или 35.41%. У предприятия произошло резкое изменение структуры стоимости имущества в сторону увеличения удельного веса в нем оборотных средств, но за счет роста дебиторской задолженности. Несмотря на рост мобильности имущества, предприятию необходимо оценить причины и обоснованность сдвигов в его структуре.
Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники, в основном, был приток новых средств и в какие активы эти новые средства, в основном, вложены.
Если преимущественно прирост произошел за счет заемных
истоков, то в последующие периоды этих источников может не быть, по крайней мере в прежних размерах. В этом случае повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер.
На предприятии именно такая ситуация: прирост источников связан с заемными средствами, — причем кредиты и займы – 57.56 %, и вложены эти источники в основном, в обороте активы – 70.09%, в том числе в дебиторскую задолженность – 62.63%.
Если главным источником прироста явились собственные средства предприятия, значит высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель предприятия.
Сама по себе структура имущества и даже её динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.