2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Для оценки финансовой устойчивости предприятия вначале рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости и воспользуемся трехфакторной моделью оценки финансовой устойчивости.
Результаты расчета представлены в таблице 2.6.
Таблица 2.6. – Оценка финансовой устойчивости ООО «Хим-Ассистент» по трехфакторной модели в 2018-2020 гг.
| ПОКАЗАТЕЛИ | Код стр. б-са | Величина показателя, тыс. руб. | Изменения, тыс.руб. 2020/2018 | ||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1. Источники собственных средств (Ис) | 1300 | 133 223 | 83 071 | 59 480 | 73 743 |
| 2. Внеоборотные активы (F) | 1100 | 54 734 | 53 123 | 41 739 | 12 995 |
| 3. Наличие собственных источников оборотных средств (Ес) | п.1-п.2 | 78 489 | 29 948 | 17 741 | 60 748 |
| 4. Долгосрочные пассивы (Кт) | 1400 | 3 | 8 | 44 | -41 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных источников (Eт) | п.3+п.4 | 78 492 | 29 956 | 17 785 | 60 707 |
| 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (Kt) | 1510 | 0 | 128 | 0 | 0 |
| 7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Eo) | п.5+п.6 | 78 492 | 30 084 | 17 785 | 60 707 |
| 8. Общая величина запасов и затрат (Z) | 1210+1220 | 312 009 | 63 498 | 16 707 | 295 302 |
| 9. Излишек (+), Недостаток (-) собственных источников оборотных средств (+-Ес) | п.3-п.8 | -233 520 | -33 550 | 1 034 | -234 554 |
| 10. Излишек (+), Недостаток (-) собственных и долгосрочных источников (+-Ет) | п.5-п.8 | -233 517 | -33 414 | 1 078 | -234 595 |
| 11. Излишек (+), Недостаток (-) общей вели-чины основных источников формирования запасов и затрат (+-Ео) | п.7-п.8 | -233 517 | -33 414 | 1 078 | |
| 12. Трехкомпонентный финансовый показатель типа финансовой ситуации S={S1(+-Ес);S2(+-ET);S3(+-Eo)} | — | {0;0;0} | {0;0;0} | {1;1;1} | — |
Как следует из данных таблицы, по состоянию на 31.12.2020 г. и 31.12.2019 г. согласно трехфакторной модели финансовой устойчивости финансовое состояние предприятия можно оценить как кризисное (или критическое). Говоря более прямо, модель показывает, что на эти даты предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства.
Вместе с тем, по состоянию на 31.12.2018 г. финансовое состояние предприятия можно оценить соответствующее абсолютной финансовой устойчивости, это может означать что на эту дату а предприятия был высокий уровень платежеспособности и оно не зависело от внешних кредиторов.
Представим динамику абсолютных показателей финансовой устойчивости на рисунке 2.4.
Рисунок 2.4 – Показатели трехмерной модели за 2018-2020 гг.
Как видно из рисунка, все три основные абсолютные показатели финансовой устойчивости демонтировали падение в динамике, причем наиболее резким это падение было в 2020 г. Также, мы можем отметить, что не существует какой либо значительной разницы между всеми тремя показателями. Это объясняется отсутствием у предприятия других источников финансирования, кроме собственных средств, представленных по факту только нераспределенной прибылью: у предприятия нет ни долгосрочных, ни краткосрочных кредитов и займов (кредиторская задолженность в расчет не принимается).
Резкое падение показателей финансовой устойчивости вызвано существенным увеличением стоимости запасов и НДС по приобретённым ценностям.
Дополнительно мы также провели анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости и долговой нагрузки.
Коэффициенты были рассчитаны по алгоритму, приведенному в Приложении 6. Результаты расчета коэффициентов, приведены в таблице 2.7.
Таблица 2.7. – Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Хим-Ассистент» 2018-2020 гг.
| № п/п | Наименование показателя | Обозначение | Норматив | Величина показателя | Изменение | Интерпретация | ||
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| 1 | Коэффициент финансовой автономии | Кфа | =>0.5 | 0,20 | 0,12 | 0,18 | 0,01 | Показывает долю собственных средств в общей сумме источников. В данном случае Ка — меньше нормы. |
| 2 | Коэффициент концентрации заемного капитала | Ккзк | <=0.5 | 0,80 | 0,88 | 0,82 | -0,01 | Показывает долю заемных средств в общей сумме источников. В данном случае Кзк — выше нормы. |
| 3 | Финансовый рычаг | Кфр | <=1.0 | 4,04 | 7,11 | 4,44 | -0,40 | Показывает соотношение заемных и собственных средств. В данном случае выходит за рамки нормального. |
| 4 | Коэффициент финансовой устойчивости | Кфу | >=0.5 | 0,20 | 0,12 | 0,18 | 0,01 | Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация использует в своей деятельности больше года. |
| 4 | Коэффициент манёвренности | Км | =>0.5 | 0,59 | 0,36 | 0,30 | 0,29 | Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Коэффициент — в пределах нормы |
| 5 | Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками | Коз | =>0.6 | 0,26 | 0,49 | 1,19 | -0,93 | Показывает в какой мере запасы обеспечены собственными оборотными средствами. Значение коэффициента значительно ниже нормы. |
| 6 | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Кос | >=0.1 | 0,13 | 0,05 | 0,06 | 0,06 | Показывает какая сумма оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных средств |
Обратим внимание прежде всего на коэффициенты автономии и коэффициенты концентрации финансового капитала. Здесь явно можно отметить преобладание заемных источников финансирования (кредиторской задолженности), которая составляет 80% от источников средств. На собственные средства приходится лишь 20% источников средств. В принципе, стандартный соотношение собственных и заемных средств 50/50. Однако это только ориентировочное значение. Хотя следует отметить, что в данном случае предприятие проводит достаточно рискованную финансовую политику, учитывая также то, все заемные источники являются краткосрочными и являются кредиторской задолженностью.
Финансовый рычаг у предприятия вследствие преобладания заемных средств в структуре их источников достаточно высок и составляет 4,04 в 2020 году. Это тоже довольно рискованно и оправданно только в случае соответствующего уровня финансового левериджа (его подсчет не и анализ не является предметом настоящей работы).
Коэффициент финансовой устойчивости находится на очень низком уровне, что связано с недостатком как собственного капитала, так и отсутствием долгосрочных обязательств.
Коэффициент маневренности находится в пределах нормы в 2020 году, важно отметить, что в 2019 и 2018 году он был ниже нормы, таким образом, налицо положительная динамика этого коэффициента, что связано, главным образом, с ростом нераспределенной прибыли.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами находится ниже своей нормы, при этом демонстрирует отрицательную динамику. Причина – существенный рост запасов.
И, наконец, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами находится в 2020 году в пределах нормы.
Кроме этого мы также рассчитали такой коэффициент долговой нагрузки (отношение всех обязательств к EBITDA). В силу того, что у предприятия нет долговых обязательств, по которым начисляются проценты, в также того, что у нас нет данных о суммах начисленной амортизации в качестве EBITDA мы использовали прибыль до налогообложения. Динамика этого показателя приведена на рисунке 2.5.
Рисунок 2.5 – Коэффициент долговой нагрузки
Нормативное значение данного коэффициента составляет 3 или ниже и даже, учитывая тот факт, что прибыль до налогообложения не была увеличена на суммы амортизации, такие высокие значения данного коэффициента свидетельствуют о высокой долговой нагрузке предприятия. Так , в 2020 году обязательства превышали прибыль до налогообложения более чем в 8 раз, а в 2019 году – более, чем в 15.
Подобные значения данного показателя могут вызвать большие сложности при получении банковского финансирования.
Итак, горизонтальный и вертикальный анализ баланса ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ» показывает следующие позитивные и негативные тенденции.
Позитивные:
— Стабильное увеличение нераспределенной прибыли;
— Рост стоимости основных средств в результате их покупки.
Негативные:
— Рост запасов, превышающий рост себестоимости продаж;
— Рост суммы НДС по приобретенным ценностям;
— Значительная сумма финансовых вложений, представленная, предположительно, беспроцентными займами;
— Крайне высокая доля кредиторской задолженности в источниках финансирования.
У предприятия наблюдается очень низкая (недостаточная) ликвидность и платежеспособность особенно в кратко- и среднесрочной перспективе, значения основных коэффициентов ликвидности находятся ниже норматива
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется как критическое, отмечается значительное превышение заемных средств над собственными с структуре их источников, долговая нагрузка предприятия крайне высокая, предприятие проводит рискованную финансовую политику.
2.4 Мероприятия по улучшению показателей ликвидности и платежеспособности предприятия
По результатам проведенного анализа были выделены проблемные аспекты, которые ухудшают платежеспособность и ликвидность ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ». Изложим данные факторы еще раз и постараемся сформулировать мероприятия по улучшению данной ситуации.
Среди негативных тенденций нами по итогам исследования, были выявлены следующие негативные моменты, тесно связанные между собой.
Во-первых, рост запасов. Рост запасов как в количеством выражении, так и рост доли запасов в структуре актива баланса.
Данный фактор, в свою очередь, оказывает негативное влияние на следующие показатели:
— коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности;
— абсолютные показатели платежеспособности в кратко-среднесрочной перспективе (не выполняется условие (А1+А1)>=(П1+П2);
— в плане финансовой устойчивости рост запасов снижает такие показатели как коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, кроме того, значительный рост стоимости запасов в 2019 году привел к существенному недостатку как собственных оборотных средств, так и других источников (долгосрочных и краткосрочных обязательств) для их покрытия.
Таким образом, предприятию следует обратить внимание на соответствие уровня запасов текущим потребностям и объемам, так как образование излишков, не обусловленного ростом выпуска продукции может привести к образованию дополнительных затрат на их содержание, а также потери в виде порчи и хищений, а также отвлечение части средств из оборота что, в свою очередь, снижает прибыль предприятия и, соответственно, отрицательно влияет на темпы накопления собственного капитала.
Для целей нормализации уровня финансовой устойчивости с позиции покрытия запасов рекомендуется внедрение системы нормирования с целью установления необходимого остатка.
Нормирование запасов для ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ» достаточно значимо, так как специфика деятельности экономического субъекта предполагает оперативное реагирование на любые нарушения в системе энергообеспечения производственных и социально-значимых объектов, своевременное подключение к энергосети жилых объектов, а также расширение электросетей, замену изношенных и пр. Поэтому следует обратить внимание на обеспечение наличия на складах необходимых материалов, при этом остаток должен, прежде всего, не превратиться в неликвидный, тем самым вызывая необходимость затрат на свое содержание и вероятность появления убытков от его списания в будущем, а также отвлечение средств из оборота.
В данном случае необходимо опираться как на планы дальнейшего развития деятельности, нормативов необходимого обеспечения и сохранения минимального периода оборачиваемости, как основного параметра эффективности управления.
Таблица 2.7 – Показатели оборачиваемости запасов ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ» за 2019–2020 гг.
| Показатель | 2019г. | 2020г. |
| Остаток запасов и затрат на начало года, тыс. руб. | 14 963 | 61 287 |
| Остаток запасов и затрат на конец года, тыс. руб. | 61 287 | 305 679 |
| Средний остаток, тыс. руб. | 38 125 | 183 483 |
| Себестоимость продаж, тыс. руб. | 232 166 | 652 474 |
| К оборачиваемости | 6,09 | 3,56 |
| Продолжительность оборота в днях | 59,94 | 102,64 |
В таблице 2.7 приведены данные о коэффициенте оборачиваемости запасов продолжительности оборота запасов в днях и видно, что в 2020 г. оба этих показателя увеличились почти вдвое.
Таким образом, в 2019 году, в котором действующая продолжительность оборота была минимальной, составляя 58,94 дня и текущий остаток запасов и затрат обеспечивал текущую деятельность ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ», с минимальным риском появления неликвидных ресурсов и соответственно с минимальными затратами на свое хранение.
При условии принятия данного значения за базовое, рассчитаем необходимый остаток на конец 2020 год, при котором продолжительность оборота в данном периоде соответствовала величине базового – 58,94 дня.
365/ (652 754 /((61 287+х)/2) = 59,94 дней
X = (59,94 × 652 754 × 2)/365 = 214 291 тыс. руб.
Таким образом, остаток в размере 91 387 тыс. руб. по состоянию на 31.12.2020 года может быть излишним, который требует дополнительных затрат на хранение, рискует стать неликвидным и отвлекает дополнительные денежные средства из оборота на свое формирование (заключающиеся в увеличении задолженности поставщикам).
Применяя данный норматив ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ» сможет впоследствии снизить вышеперечисленные негативные факторы и повысить эффективность управления таким элементом оборотного капитала как «запасы и затраты».
Для эффективного управления запасами и предотвращения потерь от их излишков следует оптимизировать управление ими.
Оптимизация управления запасами может включать в себя следующие мероприятия:
1) Планирование и прогнозирование реализации продукции (работ, услуг)). Это основной параметр, который влияет на принятие решения об определении величины запасов.
2) Определение необходимой нормы запаса каждого вида для производства каждого товара (работа, услуги).
3) Определение страхового запаса, который может быть сведен к минимуму путем внедрения системы «точно в срок», предполагающая бесперебойную поставку запасов поставщиками
4) .Отслеживание движения запасов в режиме реального времени. Это можно сделать с помощью компьютерных систем автоматизации.
5). Формирование оптимальной партии заказа.
6) Физический контроль (инвентаризация) запасов[1].
Принятие подобных мер поможет избежать накопления излишних запасов, что, в свою очередь, может помочь улучшить показатели ликвидности и финансовой устойчивости.
Второй проблемой в плане активов является рост остатков «входного» НДС. Как говорилось ранее, с 2005 года вычет входного НДС не зависит от оплаты товаров (работ, услуг) поставщикам, а делается лишь на основании счета-фактуры поставщика. Таким образом, увеличение его остатков в нынешних реалиях вопрос требующий внимание, поскольку несвоевременное реализация право на его вычет приводит к отвлечению денежных средств, роста задолженности по НДС перед налоговыми органами, кроме того, по истечении определенного времени (3 года) право на его вычет может быть утеряно.
Для исправления этой ситуации следует устранить причины, какими может вызван рост таких остатков. В качестве таких причин можно выделить неудовлетворительную систему документооборота в компании, закупка товаров (работ, услуг) у неблагонадежных (недобросовестных поставщиков) поставщиков, несвоевременное реализация права на вычет.
Третьей значимой проблемой является рост и очень высокий удельный вес кредиторской задолженности. В целом увеличение задолженности перед поставщиками может свидетельствовать как о задержке платежей в силу нехватки оборотных средств или их неэффективное отвлечение из оборота, и, следовательно, нарушении своих обязательств, которое может привести к наложению штрафных санкций или пени. Данная сторона вопроса представляет собой негативный момент, который влияет как на ликвидность и платежеспособность, так и на финансовую устойчивость.
Для устранения таких негативных моментов в данном случае можно рекомендовать следующие действия:
1) Сокращение излишних запасов
2) Полное или частичное реализация (погашение) значительной сумма финансовых вложений, представленная, предположительно, беспроцентными займами, не приносящими доход;
3) Предъявление к вычету накопленной суммы НДС по приобретенным ценностям
4) Частичное погашение и/или «ребалансировка» (конвертация) кредиторской задолженности в заемные средства, преимущественно долгосрочные, что может позитивно сказаться на улучшении ликвидности и финансовой устойчивости.
С другой стороны, рост кредиторской задолженности может являться следствием наличия договоренностей с поставщиками об отсрочках платежа в результате постоянных закупок, наличии хороших взаимоотношений. В этом плане рост кредиторской задолженности в определенных пределах может быть трактован как положительный момент, поскольку предприятие, по сути, привлекает бесплатное внешнее финансирование на определенный срок.
Для этих целей предприятию необходимо обеспечить превышение сроков погашения кредиторской задолженности над сроками поступления от покупателей с позиции соблюдения платежной дисциплины и договорных условий, т. к. это позволит использовать в обороте средства полученные от погашения дебиторской задолженности перед оплатой ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ» своих собственных счетов (погашения собственной кредиторской задолженности), что позволит снизить дополнительные затраты на привлечение заемного капитала в будущем.
Базовыми критериями для формирования данной модели будут являться критерии, определяющие длительность финансового цикла. Это время, в течение которого денежные средства вложены в созданные запасы (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность с учетом времени обращения кредиторской задолженности, так как она компенсирует отвлечение средств в дебиторскую задолженность.
Для ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ» схематично формирование финансового цикла по этапам обращения денежных средств, представлено на Рисунке 2.6.
Продолжительность операционного цикла включает в себя период оборачиваемости запасов и период оборачиваемости дебиторов, т. е. момент поступления готовой продукции на склад (выполнение работ), ее реализацию и поступление денежных средств в оплату.
Рисунок 2.6 – Этапы обращения денежных средств в ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ»
Финансовый цикл равен продолжительности операционного цикла оборачиваемости минус период оборачиваемости кредиторской задолженности:
ФЦ = т + дб − з
где tт – период оборачиваемости товаров; tдб – период оборачиваемости дебиторской задолженности; Кз – период оборачиваемости кредиторской задолженности.
Таким образом, можно описать следующие направления управления дебиторской и кредиторской задолженностью посредством финансового цикла, время которое проходит после того как денежные средства после погашения дебиторской задолженности поступили на расчетный счет предприятия и до того когда наступит период их направления в погашение задолженности кредиторам предприятие может использовать в своем обороте.
По данным этой формулы следует определить следующие соотношения, характеризующие наличие (отсутствие) денежных средств в обороте предприятия до момента оплаты кредиторской задолженности.
Чем ниже отрицательный показатель финансового цикла, тем больше предприятие имеет период рассрочки по оплате задолженности кредиторам. Однако, следует иметь в виду, что удлинение финансового цикла может свидетельствовать о проблемах, связанных с получением денежных средств в оплату продукции и движением запасов в ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ».
Отрицательное значение финансового цикла означает, что кредиты поставщиков и авансы покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании деятельности ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ», и предприятие может использовать образующийся «излишек» на иные цели, например на финансирование постоянных активов или на вложение средств в краткосрочные финансовые активы. Тем не менее такая ситуация является наиболее благоприятной и одновременно – достаточно рисковой для предприятия. Если отрицательное значение финансового цикла принимает очень высокие значения, то в данном случае ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ» должно принимать во внимание, что возникает риск несвоевременного погашения кредиторской задолженности и выполнения обязательств по предоставленным авансам покупателей. Также следует учитывать что возможно лучшим вариантом для предприятия в данном случае будет уточнение договорных условий с поставщиками в части предоставления скидки при досрочной оплате.
Таким образом, согласно данной модели, если значение финансового цикла принимает положительные значения, то ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ» для сокращения финансового цикла должно предпринять следующие мероприятия, направленные на синхронизацию денежных потоков:
1) сокращение оборачиваемости дебиторской задолженности путем совершенствования договорных условий с покупателями;
2) удлинение срока оплаты поставщикам.
Соответственно при наращивании отрицательного значения финансового цикла ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ» необходимо будет пересмотреть политику управления задолженностью в части:
1) увеличения притока денежных средств от покупателей за счет увеличения оборачиваемости дебиторской задолженности;
2) сокращения сроков оплаты по счетам кредиторов;
3) рассмотреть возможность и целесообразность размещения денежных средств в краткосрочные финансовые вложения с целью получения дополнительного дохода.
В целом уменьшение длительности финансового цикла при осуществлении рациональной политики оплаты счетов дебиторов и кредиторов может служить одним из критериев эффективности управления бизнесом.
Расчет показателей производственного, операционного и финансового циклов ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ» за 2019-2020 гг. приведен в таблице 2.8.
Таблица 2.8 – Продолжительность производственного, операционного и финансового циклов ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ» в 2019-2020 г.
| Показатель | 2020 | 2019 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов | 3,56 | 6,09 |
| Продолжительность оборота запасов (365 дн.), дней | 102,64 | 59,94 |
| Продолжительность производственного цикла, дней | 102,64 | 59,94 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 6,13 | 7,85 |
| Продолжительность оборота дебиторской зад-ти (365 дн.), дней | 59,59 | 46,48 |
| Продолжительность операционного цикла, дней | 162,23 | 106,41 |
| Коэфффциент оборота кредиторской задолженности | 0,98 | 2,35 |
| Продолжительность оборота кредиторской зад-ти (365 дн.), дней | 373,26 | 155,22 |
| Продолжительность фин. цикла (дней) | -211,03 | -48,80 |
Как мы видим из приведенных данных, у ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ» очень высокое отрицательное значение финансового цикла, что может свидетельствовать о работе со связанными (аффилированными) поставщиками. Вместе с тем, как уже было указано выше, в случае, если поставщики не являются связанными сторонами, то такое отрицательное значение финансового цикла ставит под угрозу платежеспособность и ликвидность предприятия, создает риски возбуждения поставщиками дела о банкротстве компании, расторжении поставщиками договоров и нарушение нормальной финансово-хозяйственной деятельности.
Таким образом, приведенные данные подтверждают, что одной из мер, которые могут повысить платежеспособность и ликвидность, является сокращение кредиторской задолженности.
Эффективным может быть также проведение инвентаризации финансовых вложений с целью оценки их ликвидности и экономической целесообразности.
В целом вся совокупность мероприятий может быть признана эффективной, если в результате не произошло ухудшение показателей ликвидности и финансовой устойчивости.
Проведем соответствующие расчеты и составим прогнозный баланс исходя из следующих предположений и допущений:
1) Расчет приемлемого остатка запасов будет произведен исходя из их оборачиваемости за предыдущий период (2019 год);
2) Денежные средства, полученные в результате реализации образовавшегося излишка запасов , а также реализации (погашения) выданных займов, отраженных в разделе краткосрочные финансовые вложения будут направлены на погашение части кредиторской задолженности.
3) Принятые к вычету суммы «входного» НДС также уменьшать кредиторскую задолженность, так как она, в том числе, включает в себя и задолженность перед бюджетом.
Как было указано (рассчитано, см. также таблицу 2.7) в предыдущем параграфе, излишний остаток запасов составил 91 387 тыс. руб. по состоянию на 31.12.2020 г. исходя из базового показателя оборачиваемости, при условии реализации данных излишков сумма денежных средств на счетах компании должна увеличиться на эту же сумму.
Изменение статей баланса по данному мероприятию будет следующим (см. таблицу 2.9).
Таблица 2.9. — Изменение бухгалтерского баланса в результате внедрения нормативов запасов и затрат
| АКТИВ | ПАССИВ | ||||
| Наименование статьи баланса | Сумма, тыс. руб. | Наименование баланса | статьи | Сумма, руб. | тыс. |
| Запасы | -91 387 | ||||
| Денежные средства | +91 387 | ||||
| ИТОГО | 0 | ИТОГО | 0 | ||
Изменение статей бухгалтерского баланса в результате реализации (погашения) выданных займов, отраженных в разделе краткосрочные финансовые вложений отражено в таблице 2.10.
Таблица 2.10. – Изменение бухгалтерского баланса в результате реализации (погашения) краткосрочных финансовых вложений
| АКТИВ | ПАССИВ | ||||
| Наименование статьи баланса | Сумма, тыс. руб. | Наименование баланса | статьи | Сумма, руб. | тыс. |
| Кртакосрочные финансовые вложения | — 172 481 | ||||
| Денежные средства | + 172 481 | ||||
| ИТОГО | 0 | ИТОГО | 0 | ||
Изменение бухгалтерского баланса в результате принятия к вычету сумм «входного» НДС отражено в таблице 2.11
Таблица 2.11. – Изменение бухгалтерского баланса в результате реализации (погашения) краткосрочных финансовых вложений
| АКТИВ | ПАССИВ | ||||
| Наименование статьи баланса | Сумма, тыс. руб. | Наименование баланса | статьи | Сумма, руб. | тыс. |
| НДС по приобретенным ценностям | — 6 330 | Кредиторская задолженность | — 6 330 | ||
| ИТОГО | — 6 330 | ИТОГО | — 6 330 | 0 | |
Изменение бухгалтерского баланса в результате частичного погашения кредиторской задолженности в денежными средствами, полученными от реализации излишков запасов и краткосрочных финансовых вложений отражено в таблице 2.12
Таблица 2.12. – Изменение бухгалтерского баланса в результате реализации (погашения) краткосрочных финансовых вложений
| АКТИВ | ПАССИВ | ||||
| Наименование статьи баланса | Сумма, тыс. руб. | Наименование баланса | статьи | Сумма, руб. | тыс. |
| Денежные средства | -263 868 | Кредиторская задолженность | — 263 868 | ||
| ИТОГО | -263 868 | ИТОГО | — 263 868 | 0 | |
На основе произведенных коррективорок построим прогнозный баланс (таблица 2.13.)
Таблица 2.13. – Прогнозный баланс ООО «Хим-Ассистент»
| Статья баланса | До мероприятий | После мероприятий | |
| Актив | |||
| 1. Внеоборотные активы | 54 734 | 54 734 | |
| 2. Оборотные активы, в том числе: | 134 003 | 346 576 | |
| 2.1 Запасы и затраты | 305 679 | 214 292 | |
| 2.2 НДС | 6 330 | — | |
| 2.3 Дебиторская задолженность | 85 398 | 85 398 | |
| 2.4. Краткосрочные финансовые вложения | 172 481 | — | |
| 2.5 Ден. средства и ден. эквиваленты | 46 346 | 46 346 | |
| 2.6 Прочие оборотные активы | 540 | 540 | |
| Баланс | 671 507 | 401 310 | |
| Пассив | |||
| 1. Собственный капитал | 133 223 | 133 223 | |
| 2. Обязательства, всего, в том числе: | 538 284 | 268 087 | |
| 2.1 Отложенные налоговые обязательства | 3 | 3 | |
| 2.2 Кредиторская задолженность | 538 281 | 268 084 | |
| Баланс | 671 507 | 401 310 | |
На следующем этапе оценки предложенных мероприятий проведем анализ показателей финансовой устойчивости и платежеспособности.
С помощью таблицы 2.14 проведем сравнительный анализ ликвидности баланса отчетного периода с показателями прогнозного периода. Также сравним показатели прогнозного периода с рекомендуемыми значениями. В результате чего выясним, есть ли необходимость дальнейшего увеличения суммы ликвидных активов.
Таблица 2.14 – Анализ прогнозной ликвидности баланса ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ»
| Актив | На 31.12. 2020 | По итогам мероприя тия | Пассив | На 31.12. 2020 | По итогам мероприя тия | Платежный излишек (недостаток) | |
| На 31.12. 2020 | По итогам мероприятия | ||||||
| А1 — абсолютно ликвидные активы | 218 827 | 46 346 | П1 — неотложные обязательства | 538 281 | 268 084 | -319 454 | — 221 738 |
| А2 — быстро реализуемы е активы | 85 398 | 85 398 | П2 — краткосрочны е обязательства | 0 | 0 | 85 398 | 85 398 |
| АЗ- медленно | 312 549 | 214 832 | ПЗ- долгосрочные обязательства | 3 | 3 | 312 546 | 214 829 |
| А4- постоянные активы | 54 734 | 54 734 | П4 — собственные средства | 133 223 | 133 223 | -78 489 | -78 489 |
| Баланс | 671 507 | 401 310 | Баланс | 671 507 | 401 310 | X | X |
Как видно из таблицы 2.14 данных, по итогам проведенных мероприятий сумма платежного недостатка между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами снизилась на 97 716 тыс. руб.
Далее проведем оценку изменения финансовой устойчивости предприятия и сравним значение показателей финансовой устойчивости отчетного и прогнозного периодов.
Таблица 2.15 – Анализ прогнозных показателей финансовой устойчивости
| Наименование показателя | Нормативное ограничение | Величина показателя | Измененение | |
| Прогнозное значение | 2020 | |||
| 2 | 4 | 5 | ||
| Коэффициент финансовой автономии | =>0.5 | 0,33 | 0,20 | 0,13 |
| Коэффициент концентрации заемного капитала капитала | <=0.5 | 0,67 | 0,80 | -0,13 |
| Финансовый рычаг | <=1.0 | 2,01 | 4,04 | -2,03 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | >=0.5 | 0,33 | 0,20 | 0,13 |
| Коэффициент манёвренности | =>0.5 | 0,59 | 0,59 | 0,00 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками | =>0.6 | 0,37 | 0,26 | 0,11 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | >=0.1 | 0,23 | 0,13 | 0,10 |
Результаты сравнительного анализа коэффициентов, представленных в таблице 2.15, характеризуют улучшение финансовой устойчивости предприятия почти по всем показателям. Таким образом, в целом вся совокупность предложенных мероприятий может быть признана эффективной, т. к. в результате произошло улучшение показателей финансовой устойчивости, баланс стал более ликвиден.
Выводы по 2 главе
Среди рекомендуемых мер по преодолению отмеченных негативных тенденций можно выделить:
1) Оптимизацию количества, структуры запасов и повышения эффективности управления ими;
2) Улучшение администрирования сумм «входного» НДС;
3) Принятие мер к сокращению кредиторской задолженности за счет как сокращение излишних запасов (см. выше), работу с дебиторской задолженностью с целью ее своевременного истребования, а также «вывод» средств и своевременное взыскание средств из займов, кроме того, в целях улучшения ликвидности и финансовой устойчивости предпочтение следует отдавать долгосрочным источникам заемного финансирования;
4) Целесообразно провести работу по оптимизации сроков и организации контроля оплаты в каждом отдельном договоре с покупателями, предполагающем долгосрочное сотрудничество ориентируясь на внутренние сроки по погашению кредиторской задолженности в соответствии с договорами, которые заключило ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ».
Вся предлагаемая совокупность мероприятий может быть признана эффективной, если в результате не произошло ухудшение показателей ликвидности и финансовой устойчивости.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Выяснению сущности «платежеспособность» в экономической литературе уделяется значительное внимание. Проанализировав взгляды ученых на экономическую сущность платежеспособности предприятий, методика определения, можно утверждать, что углубленное ее изучение имеет теоретическое и практическое значение. Это позволяет обеспечить объективную оценку и определение путей повышения платежеспособности предприятий, а следовательно, и эффективности их деятельности с учетом сферы функционирования субъектов хозяйствования.
Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ» показывает как позитивные, так и негативные тенденции.
Среди позитивных можно отметить стабильное увеличение нераспределенной прибыли, а также рост стоимости основных средств в результате их покупки.
Негативные тенденции включают в себя очень значительный рост запасов, превышающий рост себестоимости продаж, рост суммы НДС по приобретенным ценностям, значительную сумма финансовых вложений, представленная, предположительно, беспроцентными займами, не приносящими доход, а также крайне высокую долю кредиторской задолженности в источниках финансирования.
У предприятия наблюдается очень низкая (недостаточная) ликвидность и платежеспособность особенно в кратко- и среднесрочной перспективе, значения основных коэффициентов ликвидности находятся ниже норматива
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется как критическое, отмечается значительное превышение заемных средств над собственными с структуре их источников, долговая нагрузка предприятия крайне высокая, предприятие проводит рискованную финансовую политику.
Среди рекомендуемых мер по преодолению отмеченных негативных тенденций можно выделить:
1) Оптимизацию количества, структуры запасов и повышения эффективности управления ими;
2) Улучшение администрирования сумм «входного» НДС;
3) Принятие мер к сокращению кредиторской задолженности за счет как сокращение излишних запасов (см. выше), работу с дебиторской задолженностью с целью ее своевременного истребования, а также «вывод» средств и своевременное взыскание средств из займов, кроме того, в целях улучшения ликвидности и финансовой устойчивости предпочтение следует отдавать долгосрочным источникам заемного финансирования;
4) Целесообразно провести работу по оптимизации сроков и организации контроля оплаты в каждом отдельном договоре с покупателями, предполагающем долгосрочное сотрудничество ориентируясь на внутренние сроки по погашению кредиторской задолженности в соответствии с договорами, которые заключило ООО «ХИМ-АССИСТЕНТ».
Вся предлагаемая совокупность мероприятий может быть признана эффективной, если в результате не произошло ухудшение показателей ликвидности и финансовой устойчивости.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
- Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ. — 1994. -№ 32. -Ст. 3301.
- Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ // Собрание законодательства РФ. –1998. – № 31. – Ст. 3824.
- Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» // Собрание законодательства РФ. – 2011. — N 50. — Ст. 7344.
- Федеральный закон от 27 июля 2010 г. № 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности»/ Собрание законодательства Российской Федерации от 2 августа 2010 г. № 31 ст. 4177
- Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 19.04.2019) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (Зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 N 18023)
- Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 № 34н (ред. от 24.12.2010) «Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 27.08.1998 № 1598)// Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти», № 23, 14.09.1998
- Герасимова, В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебное пособие / В.Д. Герасимова, Л.Р. Туктарова, О.А. Черняева. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : КНОРУС, 2018. – 506 с.
- Ахмадуллина А.А., Тухбатуллин А.М. Оценка эффективности деятельности АО «Россельхозбанк» на основе показателей ликвидности и их прогнозирование Казанский экономический вестник. 2018. № 1 (33). С. 47-53
- Абдукаримов, И.Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: учеб. пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. – М. : ИНФРА-М, 2018. – 214 с.
- Аджян, Л.В. Ликвидность и платежеспособность предприятия /Л.В. Аджян// Экономика и социум. – 2017. – № 5 (36). – С. 795–798.
- Брыкова, Н.В. Составление и использование бухгалтерской отчетности: учебник / Н.В. Брыкова. – М.: КНОРУС, 2018. – 266 с.
- Буткова, О.В. Платежеспособность и ликвидность: теоретический аспект / О.В. Буткова, Н.В. Чумакова, Н.В. Яковлева, // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2018. – № 11. – С. 200–206.
- Воробьева, И.П. Экономика и управление производством: учеб. пособие для бакалавриата и магистратуры / И.П. Воробьева, О.С. Селевич. — М.: Юрайт, 2016. – 191 с.
- Герасимова, В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / В.Д. Герасимова, Л.Р. Туктарова, О.А. Черняева. – Москва: КНОРУС, 2018. – 506 с.
- Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник для бакалавриата и магистратуры / Т.И. Григорьева. – М.: Юрайт, 2017. – 486 с.
- Дробышева, О.О. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости в системе антикризисного управления / О.О. Дробышева, Д.В. Чикулов // Инфраструктура рынка. – 2017. – № 3. – С. 89–92.
- Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О.В. Ефимова. ‒ М.: Омега-Л, 2017. ‒ 348 с.
- Жилкина, А.Н. Финансовый анализ: учебник и практикум для академического бакалавриата / А.Н. Жилкина. – М.: Юрайт, 2018. – 285 с.
- Иванова Л. И., Бобылева А. С. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие/ Иванова Л. И – М.: Кнорус,2018 – 332 с.
- Камакина О.В., Немтырев О.В., Мудревский А.Ю. Сравнительный анализ финансового состояния машиностроительных предприятий на основе применения экономико-математических моделей / Бизнес. Образование. Право. 2020. № 2 (51). С. 180-188.
- Клевцов, С.М. Методы анализа финансового состояния и принятие управленческих решений на предприятии / С.М. Клевцов, А.С. Тевяшова // Научный журнал «Дискурс». – 2017. – 1 (3). – С. 242–254.
- Конакова, В. Проблемы финансовой устойчивости предприятия/В. Конакова // Молодой ученый. – 2018. – № 44. – С. 78–80.
- Кудряшов, В.С. Теоретические и методологические аспекты анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий/ В.С. Кудряшов // Стратегии бизнеса – 2016 – № 12 (32). – С. 11–18.
- Маркарьян, Э.А. М 26 Финансовый анализ: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. – М.: КНОРУС, 2017. – 192 c.
- Матушевская, Е.А., Методические подходы к анализу ликвидности и платежеспособности предприятия на примере АО «Международный аэропорт Уфа»/ Е.А. Матушевская // Крымский научный вестник – 2018 – № 1. – С. 19 (с. 18–28)
- Милютина, Л.А. Финансовая устойчивость предприятия как ключевая характеристика финансового состояния/ Л.А. Милютина // Вестник ГУУ – 2017 – № 5. – С. 153–156
- Мустиева, М.А., Методические основы анализа платежеспособности организации/ М.А. Мустиева З.Х. Саракаева // Молодой ученый. – 2018. – № 42. — С. 211–215.
- Наполов, А.Ю. Классификация факторов, влияющих на финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта/ А.Ю. Наполов // Economics – 2020 – № 4. – с. 79–84
- Пименов, Н.А. Управление финансовыми рисками в системе экономической безопасности: учебник и практикум для академического бакалавриата / Н.А. Пименов. – М.: Юрайт, 2017. – 326 с
- Пласкова, Н.С. Финансовый анализ деятельности организации: учебник / Н.С. Пласкова – М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 368 с.
- Семененко, Е.Г. Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия / Е.Г. Семененко // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2017. – Т. 39. – С. 496–500.
- Сергеев, И.В. Экономика организации (предприятия): учебник и практикум для прикладного бакалавриата / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. – М.: Юрайт, 2017. – 511 с.
- Финансовый менеджмент: учебник для академического бакалавриата / под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Юрайт, 2019. – 456 с.
- Финансовый менеджмент: учебник для СПО / К.В. Екимова, И.П. Савельева, К.В. Кардапольцев. – М.: Издательство Юрайт, 2016. – 381 с.
- Финансы организаций: управление финансовыми рисками: учебник и практикум для СПО / под ред. И.П. Хоминич, И.В. Пещанской. – М.: Юрайт, 2018. – 345 с.
- Фомичев, А.Н. Риск-менеджмент / А.Н. Фомичев. – М.: Дашков и К, 2020. – 372 с.
- Хазанович, Э.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие / Э.С. Хазанович. – Москва: КНОРУС, 2017. – 272 с
- Чепка, В.В. Финансовая устойчивость предприятия: сущность и факторы влияния/В.В. Чепка, О.К. Матяш // Экономика и общество – 2017 – № 12. – с. 649 – 655
- Шеремет А. Д., Козельцева Е. А. Финансовый анализ: Учебно-методическое пособие. — М.: Экономический факультет МГУ имени М. В. Ломоносова, 2020. — 200 с.
- Экономический анализ: учебник для бакалавров / под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – М.: Юрайт, 2017. – 548 с.