Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта

Вид работы: Проект

Тема: Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта

Введение

В настоящее время на первое место встает экономическая эффективность при принятии тех или иных решений. Особенно это важно при реализации инвестиционных проектов, потому что они   играют огромную социально-экономическую роль, активно развиваются в России в последнее время а также подвержены влиянию различных внутренних и внешних факторов. От того, насколько точно будут рассчитаны первоначальные затраты на проект, а также  просчитаны все риски, возникающие в ходе реализации и потом.

Отличие инвестиционных проектов от операционной деятельности организации заключается в том, что затраты, предназначенные для однократного получения каких-то возможностей, не относятся к инвестициям. В этом случае, инвестор – это лицо, которое вкладывает свои возможности для многократного использования, заставляя их работать для создания новых возможностей. При этом, чем меньше риски, тем больше вероятность, что инвестор запустит реализацию проекта.

То есть актуальность темы исследования обусловлена следующими факторами:

• огромными масштабами реализации инвестиционных   проектов в России;
• высокорисковость проектов в России;
• подверженность различным внутренним и внешним факторам;
• необходимость более глубокой практической и теоретической проработки вопросов управления инвестиционными проектами.

Различным аспектам анализа эффективности инвестиционных проектов    посвящены   таких зарубежных авторов как Р. Арчибальд,   Дж. Вадделл,  К.Ф. Грей, Б. Груча,  У. Дункан, Г. Керцнер, JI. Кроуфорд, Ф. О’Коннэл,   X. Левайн,   Р. Мартинелли, Д.З. Милошевич, К. Огонек, Дж.К. Пинто,   К. Хелдман и многих других.

Актуальность темы   работы определяется тем, что инвестиционная деятельность промышленного предприятия неразрывно связана с инновационной деятельностью. Важное значение в процессе инвестиционной деятельности приобретают вопросы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Цель  работы – произвести оценку инвестиционного проекта, реализуемого в рамках компании.

Для реализации указанной цели в работе были поставлены   следующие основные задачи:

• анализ сущности инвестиционных   проектов;
• уточнение классификации инвестиционных проектов;
• рассмотрение теоретических подходов к анализу эффективности инвестиционных проектов;
• рассмотрение инвестиционного проекта в строительной компании;
• анализ эффективности инвестиционного проекта,
• разработка рекомендаций по повышению эффективности проекта через снижение рисков.

Объектом исследования выступает:  инвестиционный проект

Предметом исследования выступает механизм оценки эффективности инвестиционных проектов.

Теоретической и методологической базой работы послужили положения классической экономической теории, теории управления и дисциплины «управление проектами» и «управления рисками»; фундаментальные и прикладные разработки зарубежных и отечественных ученых в области проектного управления.

В работе применялись  аналитические материалы и методические рекомендации министерств и ведомств России,   международные и национальные стандарты в сфере управления проектами.

Классификация ин­вестиционных прое­ктов­

Общеизвестно, что для устойчивого развития экономики необходимо постоянно поддерживать высокий уровень инвестиционных процессов во всех   секторах экономики. Так как в качестве основы при реализации инвестиционной деятельности выступают инвестиционные проекты, то для сбалансированного экономического роста необходимо успешное осуществление подобных проектов, но это возможно, только тогда, когда перед их осуществлением проводится качественное обоснование с анализом всех компонентов его окружения, включая технический и экономический анализ.

Исходной точкой инвестиционного процесса является инвестиционный проект.  В своей фундаментальной работе    авторы рассматривают проект как комплекс законных действий (работ, услуг, управленческих операций и реше­ний), обеспечивающих достижение определенных целей (получение опреде­ленных результатов). Однако это недостаточно полно отражает сущностные ка­тегории, заложенные в самом определении инвестиционного проекта.

Наиболее полное, на наш взгляд, понимание инвестиционного проекти­рования представлено в работе И. М. Мазура и др. «Управление проектом пред­ставляет собой методологию организации, планирования, руководства, коорди­нации человеческих и материальных ресурсов на протяжении жизненного цик­ла проекта (проектного цикла), направленную на эффективное достижение его целей путем применения системы современных методов, техники и технологий управления».

Инвестиционный проект напрямую связан с реальными инвестициями. Известным экономистом Бланком они определены в качестве покупки   целостных имущественных комплексов; нового строительства; рекон­струкции; модернизации оборудования; иннова­ционное инвестирование в нематериальные активы.

Согласно Бланку,   проект — система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов, технологических процессов, технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполне­нию. К сожалению, такое представление не позволяет четко уяснить содержательный смысл рассматриваемого понятия.

При работе с проектом и оценке его эффективности возникает необходимость в сборе максимально полной информации о сфере реализации проекта, об участниках этого проекта, о правовом обеспечении нормального хода производственного процесса. На стадии разработки проектной документации эта информация дополняется и становится комплексной, что позволяет с большей степенью обоснованности прогнозировать ход реализации эксплуатации проекта.

Трансформация российской экономики с опорой на международные стандарты рыночного хозяйствования привел к появлению инвестиционных проектов как основной формы организации экономической деятельности хозяйствующих субъектов и возникновении особой категории финансового анализа – проектного финансирования. Полнота учета всего многообразия факторов внутреннего и внешнего окружения при оценке инвестиционного проекта позволяет минимизировать влияние риска и неопределенности на всех этапах его жизненного цикла[1].

Инвестиционные процессы проекты могут формироваться как в составе программ, реализуя задачи отдельных направлений (заданий, разделов) программы, так и самостоятельно, решая конкретную проблему. Формирование инвестиционных проектов обеспечивает[2]:

• комплексный, системный подход к решению конкретной задачи для компании – расширение рынков сбыта, разработка нового товара, получение конкурентных преимуществ;
• непрерывное сквозное управление процессами создания, освоения, производства и реализации инноваций;
• поиск наиболее рационального пути реализации проекта;
• поиск необходимых ресурсов для реализации проекта, сбалансированное сочетание ресурсов.

Основные участники инвестиционного проекта формируются в соответ­ствии с замыслом его реализации. В зависимости от вида проекта в его реа­лизации могут принимать участие от одной до нескольких десятков органи­заций.

В  процессе разработки инвестиционного проекта можно выделить ряд последовательных по времени этапов, различающихся по видам деятельности, обеспечивающих его осуществление:

— формирование инвестиционной идеи (замысла). Это процесс зарождения идеи и формулирования генеральной (конечной) цели проекта. На этом этапе определяются конечные цели проекта (количественная оценка по объемам, срокам, размерам прибыли) и пути их достижения, субъекты и объекты инвестиций, их формы и источники;

— разработка проекта. Это процесс поиска решений по достижению конечной цели проекта и формированию взаимоувязанного по времени, ресурсам и исполнителям комплекса заданий и мероприятий реализации цели проекта. На этом этапе осуществляются сравнительный анализ различных вариантов достижения целей проекта и выбор наиболее жизнеспособного (эффективного) для реализации; разрабатывается план реализации инвестиционного проекта; решаются вопросы специальной организации для работы над проектом (команды проекта); производится комплексный отбор потенциальных исполнителей проекта и оформляется контрактная документация;

— реализация проекта. На этом этапе осуществляются контроль исполнения календарных планов и расходования ресурсов, корректировка возникших отклонений и оперативное регулирование хода реализации проекта;

— завершение проекта. Это процесс сдачи результатов проекта заказчику и закрытия контрактов (договоров).

К основным элементам инвестиционного проекта относятся:

— для начала следует сформулировать цели и задачи проекта, чтобы понять, каких результатов следует добиться;

— совокупность мероприятий для исполнения поставленных проектом целей;

—  реализация проектных мероприятий – поиск необходимых ресурсов, исполнителей, их функций  и задач для выполнения намеченных целей в ограниченный период времени в рамках заданной стоимости;

— расчет основных финансовых показателей проекта от стадии планирования до стадии завершения проекта.

То есть на всех стадиях реализации проекта следует анализировать происходящее, внешнюю и внутреннюю среду, необходимые ресурсы, а также исполнителей.

Для исполнения проекта можно выделить следующие основные стадии:

— прединвестиционная стадия, когда следует проанализировать техническую реализуемость проекта, оценить затраты и выгоды от реализации проекта:

— далее следует изучить коммерческую реализуемость проекта, что есть провести анализ рынка сбыта и спрогнозировать спрос на продукцию или услуги компании,

— финансовый анализ позволяет выявить необходимые затраты, требуемые для реализации проекта,

— анализ рисков позволяет определить возможные риски, а также факторы внешней и внутренней среды

— экономический анализ

Множество разнообразных инновационных проектов, реализуемых на практике, может быть классифицировано по различным признакам (см.Таблицу 1.1.1.).

Класси­фикация представляет собой научный метод, заключающийся в дифферен­циации всего множества инновационных проектов и последующее их объе­динение в определенные группы на основе какого-либо признака. С точки зрения общего подхода к классификации инновационных проектов в про­мышленном производстве можно выделить следующие признаки:

• тип проекта — в зависимости от сферы деятельности, в которой осуществляется реализация проекта (организационная, технологиче­ская, экономическая, социальная, смешанная);
• масштаб проекта — монопроект, мультипроект, мегапрект (монопро­ект — проект различного типа и вида, мультипроект — комплексный проект, состоящий из ряда монопроектов, мегапроект — программа развития регионов, отраслей, включающий в свой состав ряд моно-и мультипроектов);
• вид проекта — по характеру предметной области (автоматизации промышленного производства, социально-технические и др.);
• длительность проекта — по продолжительности периода реализации инновационно-инвестиционного проекта (краткосрочные — до 1 го­да, среднесрочные — от 1 года до 3 лет, долгосрочные — свыше 3 лет).

Рассмотрим классификационные признаки инвестиционных проектов более подробно.

Одним из наиболее сложных и объемных видов проектов являются ме­гапроекты, охватывающие инновационные проекты в нескольких отраслях. Мегапроекты отличаются высокой стоимостью   (порядка 500 млн. долл.. и более), необходимостью привлечения инвестиционных ресурсов других стран, большим влиянием на социально-экономическую среду определенных регионов и страны в целом. Формирование таких проектов осуществляется только на уровне народного хозяйства и под его контролем. Например, раз­работка и производство средств вычислительной техники (СВТ), робототех­ники, робототехнических комплексо[3]в.

Производственные инвестиционные проекты предполагают вложение ресурсов в создание но­вых, расширение, модернизацию или реконструкцию действующих основных фондов и производственных мощностей для различных сфер экономики.

Финансовые инвестиционные проекты связаны с формированием портфеля ценных бумаг и их реализацией, а также с выпуском и реализацией ценных бумаг, причем по­следнее может являться составной частью осуществления другого  проекта в части его финансирования.

Литература

[1] Инвестиции: Учебник / Л.Л. Игонина. — 2-e изд., перераб. и доп. — М.: Магистр: НИЦ Инфра-М, 2013. – с.55

[2] Инвестиции: Учебник / Л.Л. Игонина. — 2-e изд., перераб. и доп. — М.: Магистр: НИЦ Инфра-М, 2013. – с.412

[3] Инвестиционное проектирование: Учебное пособие / А.П. Гарнов, О.В. Краснобаева. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. – с.154

Прикрепленные файлы:

_kursovaya_20171216_121341