Страницы: 1 2
2.2 Анализ инвестиционной деятельности ПАО Сбербанк
ПАО «СБЕРБАНК» — один из крупнейших финансовых институтов в России, предоставляющий своим клиентам уникальный комплекс высококачественных банковских услуг. Сегодня ПАО «СБЕРБАНК» является ключевым звеном среди компаний «группы СБЕРБАНК», включающей дочерние банки и кредитно-финансовые учреждения.
Инвестиционная деятельность ПАО «СБЕРБАНК», этого признанного лидера среди конкурентов банковского сектора, разнообразна и включает большое количество направлений.
Среди готовых инвестиционных решений ПАО «СБЕРБАНК» мы можем выделить перечисленные ниже (Рисунок 3).
Рисунок 3. Готовые инвестиционные решения ПАО «СБЕРБАНК»
Говоря об инвестиционных облигациях ПАО «СБЕРБАНК», нам следует отметить, что под этим понятием скрываются облигации, которые выпускает ПАО «СБЕРБАНК» по российскому законодательству. Их главное отличие от обычных облигаций заключается в том, что доход (купон) по обычным (классическим) облигациям идет фиксированный, а в структурных облигациях он обычно привязан к динамике базового актива (цене на нефть, акции, золото и другие товары). Ниже мы рассмотрели, как складывается доход инвестора по инвестиционным облигациям (Рисунок 4).
Рисунок 4. Составляющие дохода инвестора по инвестиционным облигациям
Преимущества владения инвестиционными облигациями СБЕРБАНК рассмотрены ниже (Рисунок 5).
Рисунок 5. Преимущества владения инвестиционными облигациями ПАО «СБЕРБАНК»
Отдельно хотелось бы отметить, что льгота по НДФЛ, упомянутая в качестве преимущества инвестиционных облигаций ПАО «СБЕРБАНК» в рисунке выше, предоставляется инвестору в случае выполнения двух условий:
- Величина дополнительного дохода за определенный период времени не превышает ключевую ставку Банка России (Центрального Банка Российской Федерации).
- Добавляется 5 п. п. годовых.
Структурная (внебиржевая облигация, или нота) ПАО «СБЕРБАНК» представляет собой уже готовое инвестиционное решение, она предназначена для исключительно опытных инвесторов, поскольку простому обывателю разобраться в специфике данного вида акций станет непросто, более того, довольно высок порог вступления: минимальная сумма инвестирования в структурные облигации составляет 50 тыс. долларов.
Внебиржевая облигация содержит долговые инструменты и опционы на базовые активы инвестора. В случае их использования клиент получает возможность осуществлять инвестирование в удобном ему формате в заранее оговоренные сроки. Безусловно, такой вид облигаций ПАО «СБЕРБАНК» имеет ряд преимуществ, которые будут рассмотрены ниже (Рисунок 6).
Рисунок 6. Преимущества структурных видов облигаций ПАО «СБЕРБАНК»
Ниже будут рассмотрены актуальные направления инвестиционной деятельности ПАО «СБЕРБАНК» (Рисунок 7).
Рисунок 7. Направления инвестиционной политики ПАО «СБЕРБАНК»
Один из продуктов, созданный менеджерами компании ПАО «СБЕРБАНК», под названием «СБЕРБАНК Капитал Инвестиции», помогает в выстраивании грамотной и понятной стратегии приумножения личных капиталов путем вкладывания их в инвестиции ПАО «СБЕРБАНК» всем категориям граждан, включая простых физических лиц без специального экономического образования (отдельные категории решений, такие как «Массовая розница», «Привилегия», Private banking). Специалисты «СБЕРБАНК Капитал Инвестиции» ежедневно предоставляют своим клиентам эксклюзивные аналитические данные с комментариями по актуальным событиям финансового и экономического рынков, включая сведения зарубежных аналитиков по последним событиям в мире ценных бумаг.
Для граждан специалистами ПАО «СБЕРБАНК» был разработан продукт «СБЕРБАНК Мои Инвестиции» с удобным и моментальным открытием счета и доступом к 10 тыс. финансовых инструментов Московской и Санкт-Петербургской бирж (для опытных инвесторов предоставляется право работать на 33 биржах). Потребитель данного продукта имеет право работать с фьючерсами, внебиржевым рынком, облигациями (включая еврооблигации), фондами, акциями как российских, так и иностранных компаний.
Данный продукт является одним из приоритетных стратегических направлений деятельности ПАО «СБЕРБАНК». Специалисты банка заявляют о таких потенциальных возможностях для своих клиентов как:
- Удобная возможность по открытию счета онлайн, без посещения банка (специальный «Тариф Онлайн» ПАО «СБЕРБАНК» предлагает отсутствие абонентской платы за обслуживание и 0,05 % за обслуживание сделок).
- Низкий порог входа для простых граждан, желающих ознакомиться с процессом инвестирования (от 1000 р.).
- Возможность подключения «Робота Советника» — бесплатного сервиса для оказания консультаций клиентам в правильном инвестировании, осуществлении первых шагов на рынке инвестирования. Такой сервис предоставит своим потребителям услугу подбора индивидуального портфеля ценных бумаг, присылая ежедневные рекомендации по наполнению такого портфеля и управлению им. Стартовая цена входа для работы с таким ценным сервисом: 50 тыс. рублей. Все полученные задачи сервис будет адаптировать под потребности пользователя. Он подберет оптимальный набор ценных бумаг и научит пользователя с ними работать.
- Более 3,5 тыс. инструментов в свободном доступе. Данный инструментарий для ПАО «СБЕРБАНК» — законное право гордиться максимально широким набором инструментов фондового рынка.
- Для каждого клиента предлагается услуга «Персональный советник» с реализацией индивидуального подхода, совместным обсуждением возможностей и рисков, необходимой помощью и консультациями в режиме онлайн.
- Реализация таких услуг, как погашение долговых инструментов и выкуп ценных бумаг эмитента, услуги доверительного управления, управления ликвидностью средствами, которые находятся во временном доступе (внешнее казначейство), финансирование проектов.
- Возможность исполнения специфических запросов клиента.
- Защита от риска потери капитала, формирование индивидуального риск-профиля. Снижение потенциальных рисков происходит том числе за счет распределения капиталов в различных областях экономики для того, чтобы избежать рисков при их вкладывании в какое-то одно направление.
- Приумножение личных капиталов.
- Получение выгоды от инвестиционных вложений.
Хотелось бы более подробно расширить пункт 3: инвестиционных инструментарий ПАО «СБЕРБАНК». Дело в том, что обычный гражданин без специального финансового и экономического образования с помощью грамотных консультаций получает возможность работать с инструментами инвестирования, ранее доступными только профессионалам (Рисунок 8).
Рисунок 8. Профессиональный инструментарий инвестирования ПАО «СБЕРБАНК»
Еще одно перспективное направление инвестиционной деятельности ПАО «СБЕРБАНК» — ПИФы (паевые инвестиционные фонды), основанные на доверительном управлении имущество фонда выбранной управляющей компанией. Целью создания ПИФов, которые могут быть закрытыми, открытыми и интервальными, является увеличение стоимости имущества фонда и получение личной прибыли членов таких объединений без высоких для них рисков. При этом не происходит образования юридического лица, а пайщики (члены ПИФов) вкладывают личные средства в созданный фонд и приобретают некоторое количество паев.
На этом ответственность пайщиков (простых граждан) заканчивается: управлять и контролировать процессом им не придется, поскольку эти процессы станут подконтрольны опытным работникам банковского сектора. По окончании отчетного периода полученная выгода будет разделена между управляющей компанией и пайщиками.
Следует иметь в виду, что инвесторы ПАО «СБЕРБАНК» получают еще одно преимущество — возможность получить налоговый вычет. Это станет возможным в результате открытия инвестиционного счета в ПАО «СБЕРБАНК» (ИИС), брокерского счета особого вида, который даст клиенту возможность получить налоговый вычет.
Направления, по которым будет возможно получение такого вычета, рассмотрены ниже (Рисунок 9). Показатели эффективности использования такого рода вычета будут рассмотрены в следующем параграфе.
Рисунок 9. Направления по получению налогового вычета в ИИС ПАО «СБЕРБАНК»
Для определения направлений, в которые могут вкладываться деньги инвесторов ПИФов, компания ПАО «СБЕРБАНК» создала подразделение финансовой корпорации под названием «СБЕРБАНК Управление активами».
Средства пайщиков могут быть направлены данным подразделением на покупку облигаций либо акций, или акций и облигаций одновременно (смешанные инвестиции). Целью последних (смешанных инвестиций) является получения прироста капитала на длительный период при условии покупки 50% акций и 50% облигаций одновременно (ПИФы СБЕРБАНК смешанных инвестиций).
Для облегчения калькуляции расчетов прогнозируемой успешности инвестиционных вложений — такой онлайн-инструмент как инвестиционный калькулятор банка СБЕРБАНК, который поможет выставить такие параметры, как «Дата начала выплат», «Ежемесячный платеж», «Тип платежа», «Процентная ставка», «Срок», «Валюта» и пр.
Еще один вид инвестиционной деятельности ПАО «СБЕРБАНК» — работа на брокерском рынке. Брокерское обслуживание ПАО «СБЕРБАНК» охватывает фондовые, валютные и товарные рынки.
ПАО «СБЕРБАНК» оказывает брокерские услуги по управлению финансовыми инструментами, операциями, осуществляет контроль высококвалифицированных специалистов за успешной реализацией данных услуг. Гибкая брокерская платформа ПАО «СБЕРБАНК» настроена на индивидуальные запросы потенциальных клиентов.
Одно из направлений, показывающих стабильно высокий результат — инвестирование в ценные бумаги. Получить качественный доход, минимизировать риски вложений помогут такие шаги, как:
- Покупка акций и государственных облигаций и их последующая продажа.
- Торговля фьючерсами (контрактами, согласно которым каждая из сторон будет связана обязательством совершить заранее определенные действия со своими базовыми активами).
- Торговля опционами. В отличие от фьючерсов, опционы не связывают покупателя обязательством по совершению того или иного действия со своими активами. В роли актива могут выступать ценные бумаги или товары. При работе с опционами покупатель или потенциальный продавец получает возможность (право) совершить продажу либо покупку данного актива, либо по любой, заранее не определенной цене, либо по зафиксированной заранее цене.
В нашей квалификационной работе мы не можем вспомнить еще один интересный факт об инвестиционной деятельности ПАО «СБЕРБАНК», о котором мы узнали 22 мая 2020 г. Дело в том, что данное учреждение первым в нашей стране запустило фонды ответственного инвестирования. При управлении активами, которые клиент может инвестировать только в акции или облигации, фонды ответственного инвестирования руководствуются принципами, освещенными ниже (Рисунок 9).
Рисунок 9. Принципы ответственного инвестирования ПАО «СБЕРБАНК»
Принципы ESG (environmental, social, governance) затрагивают вопросы экологии, социальной сферы и управления. Понятие включает в себя заботу о сотрудниках, устранение проблем экологии и заботу об окружающей среде, реализации принципов деловой этики и корпоративного сотрудничества. В пресс-релизе компании говорится о том, что принципы ESG при реализации ответственного инвестирования основаны на «решении социальных и экологических проблем общества» и в долгосрочной перспективе показывает стабильные результаты роста бизнеса. Как отмечают специалисты ПАО «СБЕРБАНК», «на протяжении последних лет на мировых финансовых рынках отмечается значительный приток инвестиций в акции компаний с высоким ESG рейтингом, что оказывает им поддержку в условиях повышенной волатильности». Мы будем правы, если скажем, что ответственное инвестирование сегодня — актуальная общемировая тенденция развития инвестиционного рынка, поэтому с каждым годом она набирает все большую популярность. Не может не радовать тот факт, что сегодня принципы ответственного инвестирования пришли и в РФ.
Анализируя инвестиционный портфель ПАО «СБЕРБАНК», следует отметить, что понятие «инвестиционный портфель» является фундаментальным при построении грамотной инвестиционной политики финансово-кредитного учреждения. Оно подразумевает совокупность инвестиционных продуктов, которые будут рассмотрены нами ниже, используемых для инвестирования средств, размещения, сбережения и приумножения капиталов. Главной целью и задачей держателя инвестиционного портфеля является получение прибыли и приумножение личных капиталов при максимально низком уровне рисков.
В последнее время для крупных финансово-кредитных учреждений (включая ПАО «СБЕРБАНК») стала характерна диверсификация используемых продуктов инвестиционного портфеля. Возможно, разумным было бы предположить целесообразное вкладывание усилий инвестора в какое-либо одно направление, в «отдаче» и прибыльности которого он уверен. Однако динамичные условия среды приводят к тому, что гораздо разумнее становится развитие инвестора в нескольких направлениях. Сегодня он стремится к одновременному использованию нескольких инвестиционных активов, между которыми необходимо грамотно распределить ресурсы. Иметь единственный источник дохода не только «немодно», но и зачастую, невыгодно. Ведь спрогнозировать его точную успешность в условиях общемирового локдауна, пандемии, финансового кризиса, громких политических событий и военных конфликтов в ряде стран практически невозможно.
Более того, как говорят специалисты-брокеры ПАО «СБЕРБАНК» в своей онлайн «Школе Инвестора», с рядом обучающих уроков которой я с интересом ознакомилась в ходе подготовки квалификационной работы, необходимо собрать инвестиционные продукты в свой портфель с «подходящим лично для вас уровнем риска» и распределить активы по уровням таких рисков. Например, вложив 70% из них в акции и определив таким образом, что они будут давать потенциал сильного роста, а 30% — в облигации, спрогнозировав получение незначительного дохода с низким уровнем риска. Логично, что чем рискованнее будет выбранная стратегия, тем выше потенциальная доходность и тем больше может приумножиться капитал инвестора в случае удачи и верно выбранной стратегии вложения его капиталов.
Каждый такой актив (Рисунок 10) находится в руках одного инвестора, но может иметь:
- Собственный срок действия.
- Процентную ставку.
- Относиться к определенной области деятельности.
- Иметь свои показатели рентабельности (доходности).
Рисунок 10. Инвестиционный портфель ПАО «СБЕРБАНК»
Для формирования оптимальных инвестиционных портфелей, специалистами и управляющими ПАО «СБЕРБАНК» используется подход, который получил название core-satellite.
При реализации данного подхода инвестиционный портфель условно делится на 2 составляющих:
- Основной набор ценных бумаг с долгосрочной перспективой (от года и больше, при условии отсутствия глобальных рыночных изменений).
- Инвестиционные идеи с коротким сроком действия и предполагаемой быстрой отдачей, получением дополнительной доходности в короткий промежуток времени (до нескольких месяцев).
В инвестиционные портфели ПАО «СБЕРБАНК» сегодня входят биржевые фонды СБЕРБАНК, государственные облигации, ликвидные акции российских учреждений.
Более того, инвестиционные портфели ПАО «СБЕРБАНК» также, как и люди, могут иметь свой «характер», свое основное направление деятельности. «Характер» портфеля зависит от степени присутствия того или иного актива в нем.
Инвестиционные портфели ПАО «СБЕРБАНК» могут быть умеренными (в которых присутствуют по 50% акций и облигаций), консервативными (30% акций и 70% облигаций), агрессивными (70% акций и 30% облигаций), ультраконсервативными (100% государственных облигаций), ультраагрессивными (100% акций). Ультраконсервативные и ультраагрессивные инвестиционные портфели — довольно большая редкость в наше время. Чаще реализуются такие типы портфелей, как консервативные и умеренные.
В зависимости от выбранной стратегии доходность инвестиционных портфелей ПАО «СБЕРБАНК» с июля 2018 г. по июль 2020 г. повысилась: с 22,88 % до 40,35 %. Это на 0,86% больше, чем у портфелей с такими же долями активов, но «собранных» на основе индексов Московской биржи (полная доходность брутто) и совокупного дохода государственных облигаций. Такие портфели получили название бенчмарков.
Рассмотрим ниже (Таблица 2) уровень доходности того или иного инвестиционного портфеля ПАО «СБЕРБАНК» в зависимости от выбранной стратегии вложения средств.
Таблица 2
Уровень доходности инвестиционных портфелей ПАО «СБЕРБАНК» в зависимости от выбранной стратегии вложения средств и по сравнению с бенчмарком
| Ультраагрессивная (100% акций) | Ультраконсервативная (100% облигаций) | Умеренная (50% акций и 50% облигаций) | Консервативная (70% облигаций и 30% акций) | Агрессивная (70% акций и 30% облигаций) | |
| Доходность с июля 2018 г. | 40,35% | 22,88% | 33,23% | 30,33% | 36,83% |
| Доходность бенчмарка | 42,16% | 21,44% | 31,97% | 27,56% | 36,19% |
| Разница по сравнению с бенчмарком | -1,81% | 1,44% | 1,26% | 2,77% | 0,64% |
| Средняя доходность портфеля, % (годовых) | 16,89% | 9,93% | 13,77% | 12,65% | 15,14% |
2.3 Факторный анализ влияния размеров и сроков кредитования на доходы банка
Привлечение инвесторов для реализации банковской деятельности со стороны ПАО «СБЕРБАНК» — давнее и приоритетное направление в деятельности в течение многих лет. Оно показывает отличные результаты и совершенствуется с каждым днем с учетом актуальной проблематики и текущей обстановки. Инвестиционную деятельность ПАО «СБЕРБАНК» ведет как на российском, так и на международном банковских рынках. Разветвленная международная сеть так называемой «группы СБЕРБАНК» охватывает страны СНГ, Европы, Африки, Азии. Высокие показатели инвестиционного рейтинга ПАО «СБЕРБАНК» отметили старейшее рейтинговое Национальное рейтинговое агентство (НРА), кредитное рейтинговое агентство, аккредитованное Банком России, «Эксперт РА», независимое российское рейтинговое агентство «Рус-Рейтинг».
Среди инвестиционных фондов, которые входят в «СБЕРБАНК Управление активами»: «СБЕРБАНК Фонд телекоммуникаций», ПИФ «Фонд потребительского сектора», «ОПИФА СБЕРБАНК — Брик», «СБЕРБАНК Фонд Казначейский», «СБЕРБАНК Фонд электроэнергетики», «Фонд денежного рынка», ПИФ «Солид Глобус» и др. Среди них стабильно высокую доходность по результатам отчетности за 2019 г. показывают: «ОПИФА СБЕРБАНК — Брик» (стоимость пая с момента основания подросла до рекордных 471 %), «СБЕРБАНК Фонд Казначейский» (262 %), «Париба —Российская нефть» (323%), «Париба Перспективные инвестиции» (152%).
- За 2020 г. увеличились активы-нетто и упали активы ROI. На отчетную дату величина активов-нетто банка СБЕРБАНК составила 03 млрд. рублей. За год активы увеличились на 10,48%. Прирост активов-нетто отрицательно повлиял на показатель рентабельности активов ROI: за год рентабельность активов-нетто упала с 1.01% до 0.72%.
- Основные вложения банка – кредиты
- Средства клиентов диверсифицированы между ЮЛ и ФЛ
- Банк с государственным участием.
- Состоит в ломбардном списке РФ, предоставляя клиентам в качестве залога свои облигации.
- Может привлекать средства как государственного Пенсионного фонда РФ (в доверительное управление, в депозиты и жилищное обеспечение для военнослужащих), так и негосударственных пенсионных фондов.
- Находится под прямым или косвенным контролем Банка России (Приложение 2).
- Имеет право открывать организациям, которые имеют стратегическое значение для безопасности РФ или оборонно-промышленного комплекса РФ счета и вклады по закону 213-ФЗ (21 июля 2014 г.).
Для оценки ликвидности (доходности) активов ПАО «СБЕРБАНК» как важной составляющей надежности и стабильности банка рассмотрим период в 30 дней (август 2020 г.). В течение заявленного периода мы проверим способность финансовой организации выполнить часть взятых на себя обязательств. Такой процесс носит название «предполагаемого оттока средств»[1]. Отметим, что выполнить абсолютно все взятые финансовые обязательства за срок менее 30 дней «ни под силу ни одному коммерческому банку»[2].
В Приложениях 3 и 4 мы структурировали оценку высоколиквидных активов ПАО «СБЕРБАНК» за период август 2020 г. (Приложение 3). Согласно таблице ликвидных активов, мы можем отметить, что суммы средств в кассе незначительно изменились, в то время как суммы высоколиквидных ценных бумаг РФ сильно уменьшились, а объем высоколиквидных активов с учетом корректировок (принятое Указание №3269-У от 31.05.2014) увеличился с 1398.68 до 1545.49 млрд рублей (Приложение 4). Увеличились (причем, довольно значительно) суммы межбанковских кредитов, полученных на срок до 30 дней, при этом ожидаемый отток денежных средств увеличился за год с 2454.09 до 3290.45 млрд. рублей. Увеличились суммы остальных вкладов ФЛ (включая ИП) (сроком до 1 года), а суммы вкладов ФЛ со сроком свыше года практически не изменились.
Итак, мы проанализировали способы повышения эффективности инвестиционной политики ПАО «СБЕРБАНК», и в качестве одного из них предложили получение налогового вычета. Первый вид такого вычета (вычет на сумму взноса на ИИС) уже позволил клиентам ПАО «СБЕРБАНК» по данным за 2020 г. получить налоговый вычет 13 % от суммы внесенных им средств в течение года, однако он ограничен: можно получить не более 13 % от 400 тыс. рублей. Вычет с дохода подразумевает освобождение клиента от уплаты НДФЛ со всей прибыли, которую он сможет получить на время действия ИИС от операций, совершенных им на этом счете.
Что касается такого показателя как доходность обыкновенных ценных бумаг, ПАО «СБЕРБАНК», то за 2020 г. она повысилась до 7%. Стабильный рост по данному показателю банк стал демонстрировать со второй половины 2019 г., когда ему удалось заработать на операциях с обыкновенными ценными бумагами рекордные для него 84,2 млрд. рублей. Согласно экспертным прогнозам, одна акция принесет банку 0,004317 рублей, что соответствует около 9% доходности. Рекомендация специалистов ПАО «СБЕРБАНК»: приобретение обыкновенных акций на условиях первоначальной ставки 0,0469 рубля за акцию. А это превышает уровень процентных ставок по депозитным программам многих существующих сегодня на рынке коммерческих банков на несколько пунктов. Эксперты прогнозируют устойчивый рост данной акции до 0,0053 руб. за период 6 месяцев. В результате операции ПАО «СБЕРБАНК» с обыкновенными ценными бумагами к 2021 г. получили высокую доходность (13%), что превышает доход по стандартным депозитным вкладам. Столь внушительные цифры рост обыкновенных акций, приобретенных через ПАО «СБЕРБАНК» позволяют нам говорить о перспективности данного направления, даже в условиях непростого в финансовом отношении грядущего 2021 г.
Оптимизм специалистов ПАО «СБЕРБАНК» разделяют эксперты банка «Уралсиб» (они прогнозируют устойчивый рост стоимость обыкновенных ценных бумаг ПАО «СБЕРБАНК» до 44,14%) и «Альфа-Банка» (прогнозирует рост акций до 51,86%).
В результате анализа статистических данных годовых отчетов ПАО «СБЕРБАНК», внимательного изучения методических материалов и интервью специалистов и экспертов банковского и инвестиционного видов рынка, нами были проанализированы основные аспекты инвестиционной деятельности ПАО «СБЕРБАНК». Мы отметили ряд параметров, по которым у данного финансово-кредитного учреждения наблюдается стабильный рост в течение последних лет (рост держателей обыкновенных акций, увеличение потребительского портфеля и пр.), однако не остались в стороне тревожные тенденции финансового развития банка.
Представляется важной разработка методических рекомендаций по организации инвестиционного процесса в отдельно взятом коммерческом банке, необходимо вести наблюдение за перспективными и уязвимыми направлениями в течение 2021–2022 гг., внимательно наблюдать за их успехами и неудачами, а также принимать во внимание предрасположенность того или иного параметра к воздействию внешней среды.
2.4 Анализ эффективности инвестиционного кредитования ПАО Сбербанк
Ни для кого не является секретом, что сегодня инвестиционная политика выступает одним из главных факторов обеспечения эффективного развития банка и важнейшим составным элементом общей экономической политики. Однако, участие финансово-кредитных учреждений в инвестировании экономики осуществляется при наличии «благоприятных экономических условий». Грубо говоря, все должно совпасть: и экспертное мнение, и предполагаемые обстоятельства для того, чтобы выработанная инвестиционная политика «выстрелила» и принесла желаемый результат (увеличение собственных активов, получение краткосрочной прибыли или прибыли в перспективе), увеличение штата лояльных сотрудников и клиентов, расширение партнерской сети и пр.
Так, рассмотрим выбранные «целевые ориентиры инвестиционной деятельности» ПАО «СБЕРБАНК» и сделаем вывод об их эффективности или неэффективности для данного финансово-кредитного учреждения (экономическое обоснование заявленным постулатам будет дано в следующем параграфе).
Главная цель инвестиционной деятельности любого коммерческого банка может быть определена как «увеличение дохода от инвестиционной деятельности при вероятном уровне риска инвестиционных вкладов». Помимо общей цели, разработка инвестиционной политики в соответствии с избранной банком стратегией экономического развития предусматривает учет их характерных целей, которые могут быть определены следующими показателями, перечисленными нами ниже (Рисунок 11).
Рисунок 11. Инвестиционные цели ПАО «СБЕРБАНК»
В условиях разворачивающегося банковского кризиса банк СБЕРБАНК нацелен на кардинальный пересмотр собственных стратегических планов относительно развития инвестиционной политики. Выработав грамотную антикризисную стратегию, банк намерен решить «ряд основных задач». Структурно мы определим в следующем рисунке, чем руководствуются эксперты ПАО «СБЕРБАНК», осуществляя меры антикризисного воздействия в непростых экономических условиях 2021 г. (Рисунок 12).
Рисунок 12. Планируемые последствия реализации антикризисной стратегии для ПАО «СБЕРБАНК»
Согласно базовому сценарию, ПАО «СБЕРБАНК» планирует довести размеры своих совокупных активов, под которыми подразумевается сумма всех основных составляющих по каждому разделу балансового отчета, к концу 2021 г. до 12–13 трлн рублей, а размеры прибыли — до 180 млрд рублей. При этом важно сократить расходы и увеличить возврат на капитал до 15%.
В схеме мы отдельно отметили предприятия среднего сектора бизнеса. В изменяющихся условиях экономической и финансовой среды банк планирует уделить особое внимание именно среднему сектору и выработке новых шагов по взаимодействию с ним. Место среднего сектора настолько важно для ПАО «СБЕРБАНК», что работе с ним будет посвящен отдельный операционный сегмент. В перспективе банк нацелен на получение высокой доходности от взаимодействия со средним сектором, который с каждым годом увеличивает свое присутствие на рынке во всех областях и по всем ключевым продуктам, в числе которых:
- Текущие счета.
- Кредитные счета.
- Комиссионные продукты.
Главную ставку по увеличению доходности ПАО «СБЕРБАНК» делает на кросс-продажи, при которых один и тот же клиент получает одновременно продукцию разных категорий.
В частности, одной из мер, востребованных в последние годы, а особенно в связи с общим падением уровня доходов населения в связи с пандемией-2020, должно стать снижение ставок по кредитам и одновременное увеличение ставки по вкладам. Эта мера, как правило, получает высокий отклик у клиентов банка, она гарантирует стремительный рост оборотов банка и увеличение его прибыли «даже при малой единичной марже». Однако, эксперты ПАО «СБЕРБАНК» подчеркивают, что данная популярная у клиентов мера должна использоваться грамотно, ограниченный период времени. В противном случае банк может начать действовать себе в ущерб. Умение правильно балансировать в непростых экономических условиях последних лет подчеркивает «важность обращения к принципам риск-менеджмента».
Еще одна важная мера по закрепление на инвестиционном рынке в текущих условиях для ПАО «СБЕРБАНК» должна стать широкая дифференциация банковских продуктов.
Новые программы и продукты должны быть разработаны «с учетом насущных потребностей клиентов». Таким образом будет реализована «программа повышения лояльности потенциального клиента». Одно из направлений, которое ПАО «СБЕРБАНК» планирует активно развивать: поддержка предпринимателей аграрного сектора. Более подробно о поддержке предпринимателей среднего сектора мы расскажем ниже.
Отметим только, что, разрабатывая программу лояльности для среднего бизнеса, можно предложить новые кредитные продукты, рассчитанные на разные группы предпринимателей: упоминаемой ранее аграрной, а также производственной, торговой, исследовательской сфер деятельности. Кредитование среднего бизнеса и физических лиц должно стать обязательным только после реализации контроля на предмет платежеспособности клиента. В этом проявляется «одна из основных задач реализуемого риск-менеджмента», которому эксперты ПАО «СБЕРБАНК» придает особое значение. В следующем параграфе данной главы мы рассмотрим эффективность реализуемых банком кредитных программ в аналитических табличных данных. Наряду с данным параметром будут рассмотрены другие. Временной интервал, который будет взят нам для сравнительного табличного анализа: с 2019 по 2020 гг.
Для грамотного оценивания эффективности инвестиционной политики ПАО «СБЕРБАНК» мы будем применять три следующих метода:
- Метод балансовых счетов банка (метод группировки).
- Метод коэффициентов: при котором необходимо рассчитать удельный вес балансовых подгрупп в общей сумме размещенных и привлеченных средств, определить количественную взаимосвязь между различными разделами баланса).
- Метод сравнения (анализ и сравнение сгруппированных счетов по состоянию на различные отчетные даты) . Данный метод применяется для определения причин возникновения изменений и последствия воздействия подобных изменений на финансовые показатели банка).
Рассматривая отношение собственных средств и привлеченных депозитов (данный параметр носит название коэффициента покрытия риска досрочного изъятия), мы можем отметить возрастание данного показателя с 27% в 2009 г. до 35% в 2020 г. Довольно выгодно будет выглядеть коэффициент покрытия собственными средствами кредитных рисков банка: он возрос с 14% в 2009 г. до 16% в 2020 г. Нормативы Н1 и Н3 (достаточность капитала) имеют довольно высокие резервы запаса прочности. Это лишний раз подтверждает, что, несмотря на глобальные финансовые, экономические и политические изменения, охватившие мир в последние годы, банку ПАО «СБЕРБАНК» удалось сохранить высокие показатели защищенности от глобальных влияний времени. В 2020 г. увеличилась доля длинных пассивов ПАО «СБЕРБАНК» в структуре привлеченных средств. Особенно сильно эта цифра возросла по долговым бумагам банка. Безусловно, данный факт потенциально приведет к удорожанию стоимости ресурсов и облегчит управление пассивами. Более того, будет облегчен процесс реализации активных операций с длинными доходными инструментами, ведь средняя доходная маржа не пострадает, а наоборот, вырастет на 7%.
Анализируя статические показатели инвестиционной политики ПАО «СБЕРБАНК» с 2009 по 2020 гг., нельзя не отметить заметный рост увеличения вложений в высоколиквидные активы, в частности, в государственные ценные бумаги. В 2009 г. этот показатель составлял всего 2,3%, и уже на следующий год он увеличился почти вдвое: до 6,75%. С тех пор, с каждым годом показатель вложений в ценные государственные бумаги показывает ежегодный стабильный рост. Данный факт благоприятно сказывается на уровне текущей ликвидности банка и приводит к «повышению лояльности к нему потенциальных и реальных клиентов». Согласитесь, что в непростых экономических условиях сегодняшнего дня данный фактор немаловажен.
Рассмотрим более подробно два основных метода оценки инвестиционного проекта (Рисунок 13) и сделаем выводы относительно реализации данных методов в инвестиционной политике ПАО «СБЕРБАНК».
Рисунок 13. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта
Оценивая такой показатель, как простая норма прибыли (ROI), упомянутый нами в схеме выше, следует подчеркнуть, что на 2020 г. увеличение активов-нетто, о котором мы скажем ниже (на 10,48% за 2020 г.) отрицательно повлияло на показатель рентабельности активов ROI: за год она упала с 1.01% до 072 %.
Одним из важнейших пунктов по повышению эффективность инвестиционной привлекательности ПАО «СБЕРБАНК» для потенциальных клиентов стала реализуемая кредитная политика. Рассмотрим этот вопрос в приведенной ниже таблице (Таблица 3).
Таблица 3
Структура и степень обеспеченности выданных кредитов
| Показатель | 2018 г., тыс. руб. | 2019 г., тыс. руб. | 2020 г., тыс. руб. | |||
| Ценные бумаги, принятые в обеспечение по выданным кредитам | 2 042 670 864 | 18,64% | 2 107 359 852 | 19,26% | 2 438 616 869 | 20,98% |
| Имущество, принятое в обеспечение | 2 621 745 392 | 24,70% | 2 789 855 042 | 25,50% | 3 187 912 369 | 27,42% |
| Драгоценные металлы, принятые в обеспечение | 0 | 0,00% | 0 | 0,00% | 0 | 0,00% |
| Полученные гарантии и поручительства | 38 899 432 596 | 375,21% | 40 470 891 571 | 369,91% | 42 248 406 598 | 363,45% |
| Сумма кредитного портфеля | 9 860 545 238 | 100.0% | 10 940 675 558 | 100.0% | 11 624 280 263 | 100.0% |
| включая кредиты, выданные ЮЛ | 6 467 432 743 | 58,64% | 6 525 422 601 | 59,64% | 6 440 155 156 | 55.40% |
| включая кредиты, выданные ФЛ | 2 853 644 895 | 27,22% | 2 874 058 521 | 26,27% | 3 252 950 199 | 27.98% |
| включая кредиты, выданные банкам | 576 665 489 | 5,05% | 601 729 719 | 5,50% | 797 186 604 | 6.86% |
Согласно приведенным выше табличным данным, мы можем сделать вывод о том, что в 2020 г. ПАО «СБЕРБАНК» сделал упор на диверсифицированное кредитование, о значении которого при реализации инвестиционной политики мы говорили в предыдущем параграфе. Формой обеспечения диверсифицированного кредитования стали поручительства и гарантии, при этом юридические лица кредитовались банком в большей степени, чем физические (55.40% против 27.98%). Оценивая общий уровень обеспеченности кредитов ПАО «СБЕРБАНК» в 2019 —2020 г., мы можем говорить о том, что он довольно высок (во многом это объясняется своевременным возмещением объема обеспечения).
В таблице ниже будут приведены показатели инвестиционной деятельности банка за период с 2009 по 2020 гг. (Таблица 9).
Таблица 4 Показатели инвестиционной деятельности ПАО «СБЕРБАНК» с 2009 по 2020 гг.
| 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015г. | 2016 г. | 2017 г. | 2018 г. | 2019 г. | 2020 г. | |
| Активы-нетто | 2 550 514 678 | 2 713 933 520 | 2 822 169 844 | 4 209 294 510 | 4 338 506 970 | 5 277 158 336 | 8 363 248 420 | 9 413 986 984 | 9 462 035 421 | 9 676 406 129 | 13 949 419 060 | 14 483 875 051 |
| Собственный капитал | 397 070 541 | 570 724 816 | 535 435 786 | 446 710 056 | 546 471 238 | 627 250 918 | 493 241 594 | 1 014 666 036 | 1 017 820 769 | 1 061 710 135 | 1 583 663 029 | 1 652 738 873 |
| Кредитный портфель | 1 354 104 000 | 1 364 550 812 | 1 361 046 498 | 1 959 457 178 | 1 980 123 030 | 2 366 254 475 | 3 141 975 057 | 4 350 525 599 | 4 933 814 442 | 5 574 379 181 | 9 550 917 828 | 10 049 770 956 |
| Просроченная задолженность
в кредитном портфеле |
26 875 298 | 86 628 303 | 103 773 178 | 99 585 853 | 107 433 799 | 99 146 699 | 165 089 466 | 130 676 385 | 140 249 039 | 123 716 494 | 277 715 515 | 245 553 900 |
| Вклады физических лиц | 12 118 192 | 9 316 863 | 10 100 982 | 13 503 137 | 11 487 953 | 17 201 311 | 21 629 162 | 39 321 813 | 534 108 111 | 609 033 211 | 3 829 626 457 | 4 183 250 312 |
| Вложения в ценные бумаги | 155 511 038 | 289 897 378 | 324 640 346 | 532 802 674 | 451 830 132 | 414 732 686 | 912 252 132 | 1 100 224 952 | 1 028 118 311 | 739 025 806 | 743 348 256 | 754 129 416 |
Согласно приведенным статистическим данным, мы можем говорить о том, что с 2009 г. ПАО «СБЕРБАНК»:
- Значительно нарастил показатели активов-нетто (с 2 550 514 678 руб. до 14 483 875 051 руб. По состоянию активов-нетто ПАО «СБЕРБАНК» на 2020 г. занимает второе место среди конкурентов банковского сектора.
- Успешно прирастил собственный капитал с 397 070 541 руб. до 1 652 738 873 руб.
- Практически в 10 раз нарастил кредитный портфель (с 1 354 104 000 руб. до 10 049 770 956 руб.).
- В разы выросли объемы вкладов физических лиц (во многом благодаря грамотной политике экспертов ПАО «СБЕРБАНК», реализованной в 2017–2019 гг.): с 12 118 192 руб. до 4 183 250 312 руб. Столь высокие показатели могут свидетельствовать о высоком уровне доверия простых граждан инвестиционным решения банка.
- Повысилось доверие потенциальных и реальных клиентов к вопросу вложений в ценные бумаги, который ранее был доступен исключительно профессионалам: вложения в ценные бумаги увеличились с 155 511 038 руб. до 754 129 416 руб. Возможно, это не слишком большой «рывок» за истекший период (11 лет — довольно большой временной промежуток), однако инвестиционные решения ПАО «СБЕРБАНК» — одно из самых перспективно развивающихся направлений среди конкурентов и особенно в последние годы регулярно демонстрирует стабильный рост.
Есть и тревожные тенденции: увеличилась просроченная задолженность кредитного портфеля (с 26 875 298 руб. до 10 049 770 956 руб.).
Итак, исходя из данных, приведенных выше в табличной форме, мы можем сделать ряд выводов, среди которых следующие. Даже с учетом непростой финансово-экономической обстановки 2020 г. ПАО «СБЕРБАНК» умудряется показывать результаты, сравнимые с результатами более спокойных в финансовом отношении 2018 и 2019 гг.
Остались на сравнимом с 2019 г. либо незначительно, но все же выросли такие важные показатели, как коэффициент реального уровня рентабельности банка, балансовая прибыль, доходность капитала (ROE), средняя доходная маржа (на 1%), что свидетельствует о повышении эффективности использования ресурсов в 2020 г. и правильном выстраивании акцентов при реализации привлеченных и собственных капиталов данного финансово-кредитного учреждения.
Заключение
В данной работе была изучена инвестиционная деятельность ПАО «СБЕРБАНК».
По результатам исследования были получены следующие выводы.
Активное внедрение новейших информационных и коммуникативных технологий в выстраивание инвестиционной политики современного коммерческого банка, серьезное влияние на него внешних факторов среды и актуальных мировых событий (финансовый кризис 2018 и 2019 гг., локдаун в связи с общемировой пандемией 2020 г., резкое падение доходов населения, закрытие крупных учреждений, банкротство учреждений и личное банкротство и пр.) серьезно изменили инвестиционный рынок нашей страны.
Однако, несмотря на все непростые обстоятельства последних лет ПАО «СБЕРБАНК» удалось сохранить свои лидерские позиции. На ряде направлений банк упрочил свое положение (например, выросла активность клиентов в приобретении обыкновенных акций) и даже ввел новые направления инвестиционного бизнеса в то время, как конкуренты едва «плавали» в старых. Например, прогрессивным экспертам ПАО «СБЕРБАНК» удалось одними из первых внедрить в РФ модные европейские принципы ответственного инвестирования ESG (environmental, social, governance). Новое направление получило развитие в мае 2020 г.) и получило широкую огласку в СМИ и одобрение европейских партнеров банка.
Вдохновило и впечатлило меня как автора данного исследования разнообразие инвестиционных продуктов, которые предлагает ПАО «СБЕРБАНК» своим реальным и потенциальным клиентам. Каждое звено инвестиционного процесса — от простого консультанта до опытного эксперта, четко следует инструкциям, действует слаженно. Все вместе они реализуют гармоничный инвестиционный процесс, в котором важно и ценно каждое звено.
Немаловажно, что данные инструменты интуитивно понятны даже людям, не имеющим специфического экономического или финансового образования, они просты, удобны в использовании и эксплуатации и с каждым годом пользуются все большей популярностью. В нашей работе мы рассказали о впечатляющих темпах интереса граждан к инвестиционным решениям ПАО «СБЕРБАНК». Признаюсь, что заинтересовалась ими и я. Сегодня, обращаясь даже удаленно в ПАО «СБЕРБАНК» для реализации своего инвестиционного интереса, мы можем смело ожидать увидеть весь спектр означенных услуг, выполненных в четком следовании общей задаче, структуре работы.
Обобщая результаты проведенного исследования, отметим, что сегодня всестороннее и глубокое исследование принципов финансовой устойчивости коммерческих банков, определение характерных для них признаков: способность отвечать по взятым обязательствам перед кредиторами, клиентами и вкладчиками, обеспечение насущных потребностей клиентов в краткосрочной и долгосрочной перспективе — важнейшие задачи для любого участника банковского рынка, претендующего на стабильное положение.
Инвестиции в банковском секторе — прогрессивный инструмент в руках того, кто их держит. С одной лишь поправкой. Это должны быть опытные и бережные руки.
Страницы: 1 2