Курсовая на тему «Анализ финансового состояния АО «Тандер» (2017-2019 гг.)»

Общая характеристика АО «Тандер».

Раздел 1. Общая характеристика показателей бухгалтерского баланса компании

Раздел 2. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса.

Раздел 3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса.

Раздел 4. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса.

Раздел 5. Анализ платежеспособности компании.

Раздел 6. Анализ финансовой устойчивости компании.

Раздел 7. Анализ финансовых результатов.

Раздел 8. Анализ деловой активности компании.

Раздел 9. Анализ рентабельности работы компании.

Раздел 10. Анализ удовлетворительности структуры баланса.

Раздел 11. Анализ вероятности банкротства с помощью зарубежных моделей

Раздел 12. Анализ вероятности банкротства с помощью отечественных моделей  1

Выводы

Общая характеристика
АО «Тандер»

АО «Тандер» было основано в 1996 г. как закрытое акционерное общество. Место нахождения общества: Российская Федерация, город Краснодар, улица Леваневского, 185. Единственным акционером общества является ПАО «Магнит».

Основной целью АО «Тандер» является извлечение прибыли. Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, АО «Тандер» может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Основным предметом деятельности АО «Тандер» является:

— осуществление розничной торговли продовольственными и непродовольственные товарами;

— организация оптовой торговли, посреднической и коммерческой деятельности;

— организация прямых связей с предприятиями-поставщиками продукции;

— участие в проведении выставок, аукционов и других мероприятий.

Раздел 1. Общая характеристика показателей
бухгалтерского баланса компании

Основным содержанием финансового анализа является комплексное системное изучение финансового состояния компании и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Финансовое состояние компании характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность.

Источником исходных данных для проведения анализа финансового состояния АО «Тандер» является бухгалтерская отчетность компании за 2017-2019 гг. Таким образом, мы располагаем данными бухгалтерского баланса на 4 отчетные даты: 01.01.2017, 31.12.2017, 31.12.2018 и 31.12.2019, а также данными отчета о финансовых результатах за 2017 г., 2018 г. и 2019 г.

В таблице 1 представлены результаты анализа внутрибалансовых связей.

Таблица 1 – Анализ внутрибалансовых связей

По данным, представленным в таблице 1, можно сделать следующие выводы:

1. Темп роста внеоборотных активов должен быть меньше темпа роста оборотных активов. В этом случае не будет снижаться уровень мобильности активов. В данном случае рассматриваемое условие в 2017 г. не соблюдалось (107,07%>106,70%). В дальнейшем ситуация улучшилась, и анализируемое условие уже выполнялось (соответственно, по годам: в 2018 г.: 114,84%<116,80% и в 2019 г.: 100,17%<111,89%). Таким образом, по данному критерию оценки финансового состояния на протяжении двух лет имела место положительная динамика, при этом рассматриваемое условие преимущественно соблюдалось.
2. Сумма собственного капитала должна быть больше, чем вложения во внеоборотные активы. В этом случае у компании будут иметься в наличии собственные оборотные средства, что способно существенно улучшить финансовое состояние. В данном случае рассматриваемое условие не соблюдалось на протяжении всего анализируемого периода. Соотношение сумм по анализируемым статьям баланса было следующим: на 01.01.2017: 82 087 735<227 702 974 тыс. руб., на 31.12.2017: 56 069 473<243 795 558 тыс. руб., на 31.12.2018: 115 146 801<279 968 667 тыс. руб., на 31.12.2019: 139 831 696<280 447 503 тыс. руб. Таким образом, по данному критерию существенных изменений не произошло.
3. Темп роста собственного капитала должен опережать темп роста внеоборотных активов. Соблюдение данного требования означает, что у компании есть возможность генерировать собственные оборотные средства, что способно улучшить финансовое состояние. В данном случае рассматриваемое условие в 2017 г. не соблюдалось (68,30%<107,07%). В дальнейшем ситуация улучшилась, и анализируемое условие уже выполнялось (соответственно, по годам: в 2018 г.: 205,36%>114,84% и в 2019 г.: 121,44%>100,17%). Таким образом, по данному критерию оценки финансового состояния на протяжении двух лет имела место положительная динамика, при этом рассматриваемое условие преимущественно соблюдалось.
4. Сумма оборотных активов должна быть больше краткосрочных обязательств. Соблюдение этого условия означает, что сумма обязательств компании, которые необходимо погасить в течение ближайших 12-ти месяцев, может быть полностью покрыта оборотными активами. Если данное условие не соблюдается, компанию могут ожидать существенные финансовые трудности, вплоть до банкротства. В данном случае в начале анализируемого периода рассматриваемое условие соблюдалось. Соотношение сумм по анализируемым статьям баланса было следующим: на 01.01.2017: 186 082 431>149 844 401 тыс. руб.; на 31.12.2017: 198 556 727>152 911 259 тыс. руб. Однако в дальнейшем ситуация ухудшилась, и анализируемое условие уже не соблюдалось (на 31.12.2018 – 231 924 167<281 216 142 тыс. руб.; на 31.12.2019 – 259 495 292<291 220 043 тыс. руб.). Таким образом, по данному критерию выявлена негативная динамика.

Суммируя результаты анализа, следует сделать вывод, что рассмотренные критерии, свидетельствующие о состоянии внутрибалансовых связей, на протяжении 2017-2019 гг. преимущественно не выполнялись, что негативно характеризует финансовое состояние компании.

Раздел 2. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Оценку финансового состояния начинаем с проведения горизонтального анализа баланса. Горизонтальный анализ предполагает расчет абсолютных и относительных величин, характеризующих динамику статей анализируемой формы отчетности. В качестве относительных величин выступают: темп прироста, который характеризует, на сколько процентов в течение анализируемого периода изменилась той или иной показатель, а также среднегодовой темп прироста, который показывает, на сколько процентов в среднем за год анализируемого периода изменялся этот показатель.

Результаты горизонтального анализа представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса АО «Тандер»

По данным, представленным в таблице 2, можно сделать следующие выводы.

Общая стоимость имущества АО «Тандер» за период 2017-2019 гг. увеличилась на 126 157 390 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 30,49%, при этом прирост за 2017 г. составил 6,90%, прирост за 2018 г. – 15,72%, прирост за 2019 г. – 5,48%. Таким образом, колеблемость общей стоимости имущества АО «Тандер» является значительной. Как повлиял прирост стоимости имущества на показатели финансового состояния АО «Тандер», позволит выявить последующий анализ.

Внеоборотные и оборотные активы внесли неодинаковый вклад в изменение общей стоимости имущества. Стоимость внеоборотных активов увеличилась на 16 092 584 тыс. руб. или 7,07% за 2017 г., затем увеличилась на 36 173 109 тыс. руб. или 14,84% за 2018 г., и снова увеличилась на 478 836 тыс. руб. или 0,17% за 2019 г. Стоимость оборотных активов увеличилась на 12 474 296 тыс. руб. или 6,70% за 2017 г., затем увеличилась на 33 367 440 тыс. руб. или 16,80% за 2018 г., и снова увеличилась на 27 571 125 тыс. руб. или 11,89% за 2019 г., что проиллюстрировано на рисунке 1.

Рисунок 1 – Динамика стоимости внеоборотных
и оборотных активов АО «Тандер» за 2017-2019 гг. (тыс. руб.)

В итоге стоимость внеоборотных активов в целом за анализируемый период увеличилась на 52 744 529 тыс. руб. или 23,16%, а стоимость оборотных активов за тот же период увеличилась на 73 412 861 тыс. руб. или 39,45%. В данном случае имеет место более быстрый рост оборотных активов по сравнению с увеличением внеоборотных активов. Это означает, что активы АО «Тандер» стали более мобильными. При прочих равных условиях данное обстоятельство положительно характеризует изменения в финансовом состоянии компании. Чем больше у компании мобильных активов, тем выше их ликвидность, следовательно, тем меньший риск связан с данной компанией.

Далее проанализируем, как изменилась стоимость отдельных видов внеоборотных и оборотных активов.

Внеоборотные активы АО «Тандер» представлены: нематериальными активами, основными средствами, долгосрочными финансовыми вложениями, отложенными налоговыми активами и прочими внеоборотными активами.

Стоимость нематериальных активов АО «Тандер» за период 2017-2019 гг. увеличилась на 14 151 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 90,09%, при этом прирост за 2017 г. составил 231,76%, прирост за 2018 г. – 14,97%, снижение за 2019 г. – 50,17%. Наличие в составе имущества нематериальных активов косвенно характеризует проводимую компанией стратегию как инновационную, поскольку, по всей видимости, анализируемая компания вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Стоимость основных средств АО «Тандер» за период 2017-2019 гг. увеличилась на 4 006 045 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 1,97%, при этом прирост за 2017 г. составил 6,95%, снижение за 2018 г. – 4,23%, снижение за 2019 г. – 0,44%. Рост стоимости основных средств может быть следствием инвестиционной активности компании, что обычно оценивается позитивно, поскольку чаще всего означает наращивание производственного потенциала.

Стоимость долгосрочных финансовых вложений АО «Тандер» за период 2017-2019 гг. увеличилась на 21 197 325 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 745,78%, при этом прирост за 2017 г. составил 10,36%, прирост за 2018 г. – 1 159,53%, снижение за 2019 г. – 39,16%. По приведенным данным можно сделать вывод, что компания наращивает вложения как в производственные активы (основные средства), так и в финансовые активы (долгосрочные финансовые вложения). При этом наращивание долгосрочных финансовых вложений оценивается положительно в том случае, если их доходность выше рентабельности активов, используемых в собственной производственно-коммерческой деятельности компании.

Оборотные активы АО «Тандер» представлены: запасами, налогом на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторской задолженностью, краткосрочными финансовыми вложениями, денежными средствами и прочими оборотными активами.

Стоимость запасов АО «Тандер» за период 2017-2019 гг. увеличилась на 70 781 063 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 50,56%, при этом прирост за 2017 г. составил 12,31%, прирост за 2018 г. – 12,48%, прирост за 2019 г. – 19,18%. Наращивание запасов обычно связано с ростом масштабов деятельности. Поэтому положительно оценивается в том случае, если темп прироста выручки больше темпа прироста запасов. В данном случае выручка увеличилась на 18,32%, а среднегодовая стоимость запасов увеличилась на 30,42%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность использования запасов снизилась.

Сумма дебиторской задолженности АО «Тандер» за период 2017-2019 гг. сократилась на 3 012 265 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 10,68%, при этом снижение за 2017 г. составило 34,75%, прирост за 2018 г. – 8,92%, прирост за 2019 г. – 25,69%. В данном случае выручка увеличилась на 18,32%, а среднегодовая сумма дебиторской задолженности снизилась на 2,94%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность кредитной политики компании повысилась.

Стоимость краткосрочных финансовых вложений АО «Тандер» за период 2017-2019 гг. увеличилась на 13 276 118 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 1733,66%, при этом прирост за 2017 г. составил 412,08%, прирост за 2018 г. составил 98,90%, прирост за 2019 г. составил 80,03%. Наращивание краткосрочных финансовых вложений оценивается положительно в том случае, если их доходность выше рентабельности активов, используемых в собственной производственно-коммерческой деятельности компании. Также необходимо отметить, что в течение рассматриваемого периода уровень платежеспособности компании по критерию наличия краткосрочных финансовых вложений (как элемента наиболее ликвидных активов) повысился.

Сумма денежных средств АО «Тандер» за период 2017-2019 гг. сократилась на 7 678 243 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 46,65%, при этом прирост за 2017 г. составил 11,21%, прирост за 2018 г. – 44,32%, снижение за 2019 г. – 66,76%. В данном случае сумма краткосрочных обязательств увеличилась на 94,35%, а сумма денежных средств снизилась на 46,65%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода уровень платежеспособности компании по критерию наличия денежных средств (как элемента наиболее ликвидных активов) снизился.

Сумма источников имущества (пассивов) также, как и стоимость активов АО «Тандер», увеличилась на 126 157 390 тыс. руб. Сумма собственного капитала АО «Тандер» за период 2017-2019 гг. увеличилась на 57 743 961 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 70,34%, при этом снижение за 2017 г. составило 31,70%, прирост за 2018 г. – 105,36%, прирост за 2019 г. – 21,44%. Заемный капитал компании представлен и долгосрочными, и краткосрочными обязательствами. Сумма заемного капитала АО «Тандер» за период 2017-2019 гг. увеличилась на 68 413 429 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 20,63%, при этом прирост за 2017 г. составил 16,46%, прирост за 2018 г. – 2,71%, прирост за 2019 г. – 0,85%. Чтобы финансовая устойчивость компании оставалась на приемлемом уровне, необходимо, чтобы собственный капитал увеличивался быстрее, чем обязательства. В данном случае сумма собственного капитала увеличилась на 70,34%, а величина заемного капитала увеличилась на 20,63%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода уровень финансовой устойчивости компании повысился. Динамика суммы собственного и заемного капитала АО «Тандер» представлена на рисунке 2.

Собственный капитал АО «Тандер» представлен: уставным капиталом, добавочным капиталом, резервным капиталом, нераспределенной прибылью. Сумма нераспределенной прибыли сократилась на 52 256 039 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 63,75%. Выявленную динамику нераспределенной прибыли следует интерпретировать негативно, поскольку данное обстоятельство означает сокращение финансовых возможностей компании. Наличие в составе собственного капитала нераспределенной прибыли позволяет предположить, что компания осуществляет систематическую прибыльную работу.

Компания для финансирования своей деятельности привлекает и долгосрочные, и краткосрочные кредиты. Сумма привлеченных компанией долгосрочных кредитов за 2017-2019 гг. сократилась на 80 880 602 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 45,86%, при этом прирост за 2017 г. составил 28,76%, снижение за 2018 г. – 53,19%, снижение за 2019 г. – 10,18%. Сумма привлеченных компанией краткосрочных кредитов за 2017-2019 гг. увеличилась на 99 283 358 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 472,89%, при этом прирост за 2017 г. составил 22,21%, прирост за 2018 г. – 426,90%, снижение за 2019 г. – 11,03%. Таким образом, компания наращивает кредитование и на краткосрочной основе, но снижает свою зависимость от долгосрочных кредитов.

Определенная часть имущества компании финансируется за счет кредиторской задолженности. Сумма кредиторской задолженности компании за 2017-2019 гг. увеличилась на 40 041 924 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 32,26%, при этом снижение за 2017 г. составило 1,68%, прирост за 2018 г. – 14,87%, прирост за 2019г. – 17,12%. Наращивание кредиторской задолженности следует интерпретировать негативно, поскольку данное обстоятельство приводит к повышению зависимости компании от привлеченного капитала, а следовательно, к снижению финансовой устойчивости компании. Кроме того, сумма накопленной кредиторской задолженности должна соотноситься с дебиторской задолженностью. За анализируемый период сумма кредиторской задолженности увеличилась на 32,26%, а сумма дебиторской задолженности снизилась на 10,68%. Следовательно, компания наращивает кредиторскую задолженность в условиях сокращения суммы дебиторской задолженности, в любом случае руководству компании следует активизировать работу в сфере управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Таким образом, проведенный горизонтальный анализ АО «Тандер» позволил сделать вывод о наличии ряда проблем в финансовом состоянии данной компании. Выявить степень их негативного влияния призван последующий анализ.

Раздел 3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

«Вертикальный анализ баланса предполагает оценку структуру бухгалтерского баланса в виде относительных величин. При вертикальном анализе статьи отчетности приводятся в процентах к его итогу.

Соответствующие расчеты представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса АО «Тандер»

На основе результатов расчетов, представленных в таблице 3, проанализируем, как изменились показатели структуры бухгалтерского баланса.

Удельный вес внеоборотных активов составлял: на 01.01.2017 – 55,03%, на 31.12.2017 – 55,11%, на 31.12.2018 – 54,69%, на 31.12.2019 – 51,94%. Таким образом, в течение рассматриваемого периода этот показатель снизился на 3,09 процентных пунктов. Соответственно, удельный вес оборотных активов увеличился на аналогичное число процентных пунктов (на 01.01.2017 этот показатель составлял 44,97%, на 31.12.2017 – 44,89%, на 31.12.2018 – 45,31%, на 31.12.2019 – 48,06%). По приведенным данным можно сделать вывод, что имущество компании представлено преимущественно внеоборотными активами. Активы АО «Тандер» стали более мобильными, как и сказано выше.

Структура активов АО «Тандер» проиллюстрирована на рисунке 3.

Характеризуя изменения в структуре внеоборотных активов, можно отметить следующее: удельный вес нематериальных активов увеличился с 0% до 0,01%, т.е. на 0,01 процентных пунктов; основных средств – снизился с 49,07% до 38,35%, т.е. на 10,72 процентных пунктов; долгосрочных финансовых вложений – увеличился с 0,69% до 4,45%, т.е. на 3,76 процентных пунктов; прочих внеоборотных активов – увеличился с 5,27% до 9,13%, т.е. на 3,86 процентных пунктов. По приведенным данным можно сделать вывод, что наибольшую роль в составе внеоборотных активов компании играют основные средства. При этом снижение удельного веса основных средств свидетельствует о том, что значение данного вида активов в имуществе компании уменьшается, что при прочих равных условиях позволяет сделать вывод о сокращении производственных возможностей компании.

Аналогично анализируем состояние и изменение структуры оборотных активов компании. Удельный вес запасов увеличился с 33,83% до 39,03%, т.е. на 5,2 процентных пунктов; налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям – снизился с 0,10% до 0,09%, т.е. на 0,01 процентных пунктов; дебиторской задолженности – снизился с 6,82% до 4,67%, т.е. на 2,15 процентных пунктов; краткосрочных финансовых вложений – увеличился с 0,19% до 2,60%, т.е. на 2,41 процентных пунктов; денежных средств – снизился с 3,98% до 1,63%, т.е. на 2,35 процентных пунктов; прочих оборотных активов – снизился с 0,06% до 0,05%, т.е. на 0,01 процентных пунктов. По приведенным данным можно сделать вывод, что наибольшую роль в составе оборотных активов компании играют запасы. При этом следует позитивно охарактеризовать снижение удельного веса дебиторской задолженности в структуре активов компании. Дело в том, что дебиторская задолженность – это средства, отвлеченные в активные расчеты. Этими средствами компания не может свободно пользоваться, пока дебиторы не погасят свои долги. Следовательно, снижение зависимости АО «Тандер» от дебиторов может улучшить его финансовое состояние.

На рисунке 4 представлена структура источников имущества компании

В соответствии с основным нормативом финансовой устойчивости, не менее 50% имущества компании должно быть сформировано за счет собственных источников. В течение анализируемого периода данный норматив не выполнялся ни на одну отчетную дату. Следовательно, на протяжении анализируемого периода компания пребывала в состоянии финансовой неустойчивости.

Характеризуя изменения в структуре собственного капитала, можно отметить следующее: удельный вес уставного капитала не изменился; добавочного капитала – увеличился с 0% до 20,37%, т.е. на 20,37 процентных пунктов; нераспределенной прибыли – снизился с 19,81% до 5,50%, т.е. на 14,31 процентных пунктов. Положительно следует охарактеризовать наличие у компании нераспределенной прибыли, поскольку данное обстоятельство позволяет предположить, что анализируемая компания работала прибыльно.

Характеризуя изменения в структуре заемного капитала, целесообразно изучить изменения в удельных весах, занимаемых в пассиве его следующими элементами. Например, удельный вес долгосрочных кредитов снизился с 42,63% до 17,69%, т.е. на 24,94 процентных пунктов; краткосрочных кредитов – увеличился с 5,07% до 22,28%, т.е. на 17,21 процентных пунктов; кредиторской задолженности – увеличился с 29,99% до 30,40%, т.е. на 0,41 процентных пунктов. В итоге зависимость АО «Тандер» от заемного капитала снизилась, что положительно характеризует изменения, произошедшие в финансовом состоянии.

Таким образом, проведенный вертикальный анализ АО «Тандер» позволил сделать вывод о наличии ряда проблем в финансовом состоянии данной компании. Выявить степень их негативного влияния призван последующий анализ.

Раздел 4. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Ликвидность баланса характеризует возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность компании, т.е. способность компании рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств компании его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги сгруппированных статей актива и пассива. По степени ликвидности активы делятся на следующие группы:

Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса АО «Тандер»

Анализ данных, приведенных в таблице 4, позволил сделать следующие выводы:

1) стоимость наиболее ликвидных активов должна быть больше стоимости наиболее срочных обязательств. На протяжении всего анализируемого периода данное условие не соблюдалось. В связи с этим сформировался дефицит наиболее ликвидных активов, предназначенных для покрытия наиболее срочных обязательств. Сумма этого дефицита составляла: на 01.01.2017 – 106 884 894 тыс. руб.; на 31.12.2017 – 99 794 670 тыс. руб.; на 31.12.2018 – 105 944 826 тыс. руб.; на 31.12.2019 – 141 328 943 тыс. руб. Соотношение наиболее ликвидных активов проиллюстрировано на рисунке 5.

Таким образом, на протяжении анализируемого периода баланс компании по критерию наличия наиболее ликвидных активов оставался неликвидным. При этом дефицит наиболее ликвидных активов увеличился, что негативно характеризует изменения по данному аспекту финансового состояния;

2) стоимость быстро реализуемых активов также должна быть больше стоимости краткосрочных пассивов. В данном случае рассматриваемое условие соблюдалось только в начале анализируемого периода. В связи с этим имел место излишек быстро реализуемых активов, предназначенных для покрытия краткосрочных обязательств. Сумма этого излишка составляла 2 469 110 тыс. руб. на 01.01.2017. В дальнейшем ситуация ухудшилась, и указанное условие уже не соблюдалось. В связи с этим имел место дефицит по рассматриваемой группе активов. Сумма этого дефицита составляла: на 31.12.2017 – 12 489 445 тыс. руб.; на 31.12.2018 – 121 012 269 тыс. руб.; на 31.12.2019 – 101 876 873 тыс. руб. Соотношение быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов демонстрирует рисунок 6.

Таким образом, динамика ликвидности баланса по критерию наличия быстро реализуемых активов оказалась негативной. По состоянию на 01.01.2017 имеющийся излишек по группе быстро реализуемых активов мог быть использован для покрытия дефицита по группе наиболее ликвидных активов;

3) стоимость медленно реализуемых активов также должна быть больше стоимости долгосрочных пассивов. В данном случае рассматриваемое условие не соблюдалось только в начале анализируемого периода. В связи с этим имел место дефицит медленно реализуемых активов, предназначенных для покрытия долгосрочных обязательств. Сумма этого дефицита составляла: на 01.01.2017 – 38 357 166 тыс. руб.; на 31.12.2017 – 72 305 080 тыс. руб. В дальнейшем ситуация улучшилась, и указанное условие уже соблюдалось. Сумма излишка на 31.12.2018 и 31.12.2019 по данной группе активов составляла, соответственно, 101 645 408 и 126 629 623 тыс. руб. Соотношение медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов демонстрирует рисунок 7.

Таким образом, динамика ликвидности баланса по критерию наличия медленно реализуемых активов оказалась положительной;

4) стоимость трудно реализуемых активов должна быть меньше величины собственного капитала. Только в этом случае у компании будут в наличии собственные оборотные средства, которые являются неотъемлемым условием обеспечения финансовой устойчивости. У компании на протяжении 2017-2019 гг. отсутствовали собственные оборотные средства. Данное обстоятельство негативно характеризует финансовое состояние компании. Соотношение трудно реализуемых активов и постоянных пассивов представлено на рисунке 8.

Раздел 5. Анализ платежеспособности компании

Анализ платежеспособности компании предполагает расчет следующих показателей:

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Чтобы определить, за счет каких факторов произошло изменение уровня платежеспособности компании по критерию наличия ликвидных активов, можно провести факторный анализ. Если использовать способ цепных подстановок, то формулы будут следующими:

1) изменение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения суммы денежных средств:

В таблице 5 представлены результаты анализа платежеспособности компании.

Таблица 5 – Анализ показателей платежеспособности АО «Тандер»

На основе данных таблицы 5 можно сделать следующие выводы относительно состояния платежеспособности АО «Тандер» за 2017-2019 гг.:

1) коэффициент абсолютной ликвидности по норме должен составлять не менее 0,2. Это означает, что компания должна быть в состоянии погасить не менее 20% краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). Фактические значения данного коэффициента представлены на рисунке 9.

Раздел 6. Анализ финансовой устойчивости компании

Под финансовой устойчивостью понимают обеспеченность приобретения запасов источниками их формирования. В зависимости от такой обеспеченности различают четыре типа финансовой устойчивости:

В случае, если компания имеет абсолютно устойчивое или нормально устойчивое финансовое положение, оно является достаточно надежным партнером; если состояние неустойчивое, то требуется дополнительный анализ платежеспособности через определение допустимости финансовой неустойчивости. Если компания находится в кризисном финансовом положении, необходимо предпринимать срочные меры по улучшению финансовой устойчивости компании.

Итак, анализ начнем с определения типа финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей (таблица 6).

Таблица 6 – Анализ финансовой устойчивости АО «Тандер»
с помощью абсолютных показателей

На протяжении анализируемого периода у компании наблюдалось кризисное финансовое состояние. Это означает, что проблема отсутствия собственных оборотных средств решалась путем финансирования запасов за счет кредиторской задолженности. Таким образом, характеризуя финансовую устойчивость с точки зрения наличия собственных оборотных средств, следует сделать вывод, что общую динамику данного аспекта финансового состояния АО «Тандер» следует охарактеризовать как в целом стабильную, поскольку существенных изменений в течение анализируемого периода не произошло.

Выводы

1. Характеризуя состояние ликвидности, можно сделать вывод, что баланс компании на протяжении анализируемого периода оставался преимущественно неликвидным. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась в целом стабильной.
2. На протяжении анализируемого периода компания испытывала проблемы с обеспечением платежеспособности.
3. По критерию наличия собственного капитала компания на протяжении анализируемого периода оставалась финансово неустойчивой.
4. АО «Тандер» работало, получая положительный чистый финансовый результат.
5. Деловая активность компании снизилась, поскольку ее активы, капитал и обязательства за анализируемый период стали делать меньше оборотов.
6. Эффективность работы компании повысилась, поскольку каждый рубль, вложенный в активы, за анализируемый период стал приносить больше прибыли.