Введение.
1 Понятие и основные принципы эффективности инвестиционной деятельности
1.1. Определение инвестиционной деятельности.
1.2. Информационная база анализа эффективности инвестиционной деятельности
1.3. Методы анализа эффективности инвестиционной деятельности.
2 Анализа эффективности инвестиционной деятельности на примере ООО «Технологии».
2.1. Общая характеристика деятельности ООО «Технологии».
2.2. Оценка эффективности инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
2.3. Рекомендации по улучшению инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
Заключение.
Список используемой литературы.
Приложение.
Введение
Инвестиционная деятельность является неотъемлемой частью деятельности организаций, стремящихся к росту и развитию. Эффективно выстроенный процесс инвестирования обеспечивает достижение целей осуществления инвестиций и получение дополнительной прибыли. Но, к сожалению, не всегда данный процесс хорошо отлажен в организации, что приводит к необходимости анализа эффективности процесса инвестиционной деятельности и разработки мер по ее увеличению. Эффективность процесса характеризуется его экономичностью, продуктивностью и результативностью, данные показатели в свою очередь зависят от множества различных факторов.
Анализ литературы показал, что при исследовании эффективности инвестиционной деятельности подавляющее большинство авторов рассматривает эффективность только инвестиционных проектов, т.е. именно объектов инвестиционной деятельности. Данный факт свидетельствует об отсутствии в специальной литературе методик анализа эффективности процесса инвестиционной деятельности, что подтверждает актуальность данного исследования.
Объект исследования – ООО «Технологии».
Предметом исследования является процесс осуществления инвестиционной деятельности организации.
Целью работы – проанализировать и разработать рекомендации для повышения эффективности инвестиционной деятельности предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
Рассмотреть понятие и основные принципы эффективности инвестиционной деятельности
Охарактеризовать методы анализа эффективности инвестиционной деятельности
Проанализировать эффективность инвестиционной деятельности на примере ООО «Технологии».
Разработать рекомендации по усовершенствованию инвестиционной деятельности ООО «Технологии».
В работе используются общенаучные методы: теоретические (анализ, синтез, классификация и формализация) и эмпирические (наблюдение и сравнение), анкетирование, метод экспертных оценок.
Структурно работа разделена на введение, две главы, заключение и список использованной литературы.
1 Понятие и основные принципы эффективности инвестиционной деятельности.
Определение инвестиционной деятельности
Согласно ст. 1 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта[1]. В рамках данной работы, инвестиционную деятельность определим в соответствии с законодательством, а инвестиции представим как вложения средств в целях получения финансовой отдачи, в виде экономических выгод или увеличения капитала, сопряженные со значительной степенью риска.
В инвестиционной деятельности, как в любом процессе, существуют объекты и субъекты. Объектами инвестиционной деятельности являются инвестиции или инвестиционные проекты, т.е. капитальные и финансовые вложения, а субъектами – организации, осуществляющие такие вложения. Рассмотрение инвестиций в качестве объектов анализа эффективности инвестиционной деятельности сведется к определению эффективности (окупаемости, прибыльности) инвестиционных проектов, тогда как целью данной работы является рассмотрение эффективности процесса инвестирования, т.е. эффективности взаимодействия объектов и субъектов инвестиционной деятельности. Таким образом, в качестве объекта исследования выступает процесс инвестирования организации.
В специальной литературе немногие авторы при описании процесса инвестирования используют подход, который предусмотрен в данной работе, т.е. рассмотрение инвестиционной деятельности как осуществление капитальных и (или) финансовых вложений организациями.
Рассмотрим немногочисленные примеры таких описаний процесса инвестиционной деятельности.
Ю.Н. Мальцева в учебном пособии «Инвестиции»[2]упоминает о жизненном цикле инвестиционного проекта или инвестиционном цикле, в котором выделяет два этапа: прединвестиционный и эксплуатационный. Такое деление является достаточно общим и более того, автор рассматривает в качестве инвестиций только капитальные вложения.
Описание инвестиционного процесса в учебнике «Инвестиции» Зимина А.И.[3], где автор выделяет три этапа инвестиционного процесса: подготовительный этап, этап осуществления инвестиций и эксплуатационный этап. Однако данный автор не прибегает к подробному описанию шагов, входящих в этапы инвестиционной деятельности, тогда как именно подробное описание шагов является важным для формирования объекта исследования.
Похожий подход используется при описании процесса инвестирования в статье зарубежных авторов Джозефа Драбека и Мартины Мерковой. В своей статье «Важность аудита инвестиций для компании»[4] авторы также выделяют прединвестиционную фазу (определение инвестиционных возможностей, предварительный выбор проектов и их оценка), фазу осуществления инвестиций, операционную фазу (период активного использования инвестиций).
Ярким примером описанного выше подхода также является описание процесса «Инвестиций» Олегом Крышкиным в его «Настольной книге по внутреннему аудиту»[5]. Последний автор выделяет 6 этапов инвестиций:
- Анализ инвестиционных возможностей
- Формирование инвестиционного бюджета
- Разработка и утверждение инвестиционного проекта
- Управление инвестиционным проектом
- Оценка результатов исполнения инвестиционного проекта
- Мониторинг функционирования результатов инвестиционного проекта.
Достоинства последнего описания процесса инвестирования состоят в том, что оно предполагает рассмотрение альтернативных вариантов, а также охватывает все временные этапы инвестиционной деятельности: от формирования и выбора проекта, до оценки и мониторинга результатов осуществленных вложений.
Цель анализа эффективности инвестиционной деятельности — это обеспечение экономичности, продуктивности и результативности инвестиционной деятельности организации.
На рисунке 1 представлена систематизация задач анализа эффективности инвестиционной деятельности. На пересечении каждой из плоскостей – подпроцесса, метода и показателя эффективности — возникает задача анализа эффективности.
Рис. 1. Задачи анализа эффективности инвестиционной деятельности
Таким образом, задачами анализа эффективности подпроцесса анализа инвестиционных возможностей является:
Оценка экономичности анализа инвестиционных возможностей;
Оценка продуктивности анализа инвестиционных возможностей;
Оценка результативности анализа инвестиционных возможностей;
Диагностика экономичности анализа инвестиционных возможностей;
Диагностика продуктивности анализа инвестиционных возможностей;
Диагностика результативности анализа инвестиционных возможностей;
Прогнозирование экономичности анализа инвестиционных возможностей;
Прогнозирование продуктивности анализа инвестиционных возможностей;
Прогнозирование результативности анализа инвестиционных возможностей.
Аналогичным образом формируются задачи для остальных четырех подпроцессов инвестиционной деятельности. Фактически каждая задача представляет собой критерий эффективности инвестиционной деятельности. Комплексный анализ эффективности инвестиционной деятельности подразумевает выполнение описанных задач на этапе планирования осуществления процесса инвестиционной деятельности, в течение реализации, а также по окончании осуществления процесса инвестирования. В целях данной работы используем допущение о существовании функционирующего процесса инвестирования и необходимости оценки его эффективности. Это позволит говорить об оценке эффективности по окончанию осуществления процесса инвестирования.
Релевантность такой постановки задач подтверждается тем, что инвестиционная деятельность рассматривается в работе как процесс, т.е. как набор неких повторяющихся действий. Анализ эффективности одного из осуществленных циклов процесса позволит выявить области для улучшения процесса инвестиционной деятельности и на основе результатов анализа принять управленческие решения по обеспечению эффективности инвестирования в организации.
Информационная база анализа эффективности инвестиционной деятельности
В процессе анализа эффективности инвестиционной деятельности компании необходимо рассматривать внутреннюю и внешнюю информацию.
На подготовительном этапе необходимо составить общее описание организации, включающее характеристику деятельности, цели и стратегию развития компании, организационную структуру, особенности инвестиционной деятельности. Для этого следует использовать устав и годовую отчетность организации, дополнительно возможно проведение интервью с руководителями подразделений. Также важно составить описание процесса инвестиционной деятельности в организации.
Описание процесса должно состоять из последовательных шагов, которые выполняются сотрудниками с указанием документального сопровождения, ответственных лиц, рисков и контрольных процедур процесса. В качестве базы для понимания стадий процесса можно использовать общее описание процесса инвестирования. Описание следует составлять по принципу формирования бизнес-процессов «как есть», т.е. текущего процесса, функционирующего в организации, и «как должно быть», т.е. процесса, соответствующего «идеальным» параметрам. Такое описание составляется на основании интервью с сотрудниками, непосредственно участвующими в осуществлении процесса, а также на основании внутренних регламентов и описаний процессов.
После подготовительной работы осуществляются непосредственно аналитические процедуры. Для их реализации используется информация, собранная на подготовительном этапе, однако, помимо этой информации необходимо использовать широкий спектр дополнительной информации (Приложение 1). В Приложении 1 представлена основная информация, необходимая для комплексного анализа инвестиционной деятельности.
По итогам осуществления различных аналитических процедур формируется сводная информация, на основании которой формируются выводы и рекомендации по результатам анализа. Для получения качественных результатов в процессе анализа эффективности инвестиционной деятельности необходимо обработать достаточно большой массив информации из различных источников. Работа с информацией включает несколько этапов: сбор информации, проверка достоверности, аналитическая обработка.
«Сбор информации осуществляется непосредственно из представленных источников. В рамках проверки достоверности необходимо убедиться, что внешняя информация носит официальный характер и исходит от авторитетных источников. Информация, сбор которой осуществляется внутри компании, должна проверяться на достоверность соответствующими специалистами. Технические характеристики объектов должны подтверждаться техническими специалистами, а экономические показатели – соответствующими расчетами.
Собранные данные должны быть обработаны и приведены в соответствие распространенным требованиям к аналитической информации, таким как ее полезность, уместность, достоверность, нейтральность, понятность, сопоставимость. Большинство этих характеристик: полезность, уместность, нейтральность – должны проверяться на этапе сбора информации. Проверка достоверности, как описано выше, является отдельным этапом работы с информацией. Таким образом, в процессе аналитической обработки, стоит сосредоточить внимание на сопоставимости и понятности информации.
Сопоставимость информации играет важную роль в анализе инвестиционной деятельности по причине того, что, как правило, бюджет на инвестиционные цели у компании ограничен, а инвестиционных возможностей намного больше, чем ресурсов. Все это приводит к необходимости сравнения различных вариантов между собой и выбора из них наиболее эффективных.
Проблема сопоставимости данных является важной также в рамках экономического анализа в целом и находит отражение в статьях различных авторов, например, в статье Н.В. Свиридовой, Ф.К. Туктаровой «Проблемы обеспечения сопоставимости данных при проведении сравнительного экономического анализа промышленных организаций».[6]
Данные авторы говорят о том, что обеспечение сопоставимости показателей приводит к научной достоверности результатов анализа, а для обеспечения сопоставимости информации необходимо выполнение следующих шагов:
Выявление показателей с различными условиями формирования, которые необходимо элиминировать;
Определение видов различий, требующих устранения на подготовительной стадии, а также в процессе осуществления анализа;
Выбор приемов и методов, используемых для устранения различий и обеспечения сопоставимости данных.
Авторы также перечисляют основные аналитические приемы, позволяющие обеспечить необходимую сопоставимость данных: «детализация, способ разниц, группировка, прием цепных подстановок, дифференцирование, интегрирование, исключение несопоставимых элементов, корреляция, перегруппировка данных, корректировка показателей с помощью коэффициентов; одинаковые периоды наблюдения; приведение к одинаковым единицам измерения и др.»8.
Применительно к объекту исследования, для обеспечения сопоставимости информации следует применять методы детализации (подробное описание проектной информации), корректировки показателей с помощью коэффициентов (дисконтирование и наращение), применение одинаковых периодов наблюдения и единиц измерения. Кроме того, улучшить сопоставимость информации поможет применение относительных показателей в дополнение к абсолютным, например, анализ отношения прибыли на единицу инвестиций и т.д. Метод детализации, в свою очередь, играет важную роль в достижении понятности информации, однако, чтобы избежать чрезмерного обращения к деталям, следует помнить, что информация должна быть понятна именно квалифицированным пользователям.
Таким образом, формирование информационной базы для проведения анализа инвестиционной деятельности заключается не только в сборе информации из различных источников, но и в ее обработке: соблюдении первоначальных характеристик (уместности, полезности, нейтральности), проверке достоверности собранной информации, обеспечении понятности и сопоставимости информации для дальнейшего анализа»[7].
1.3. Методы анализа эффективности инвестиционной деятельности
Прежде чем рассматривать критерии и методы анализа эффективности инвестиционной деятельности, обратимся к определению эффективности деятельности в целом. В специальной литературе такие авторы как Федоренко И.Н.[8] и Кучерова Е.В.[9] утверждают, что система внутреннего контроля (СВК) является инструментом обеспечения эффективности деятельности.
И действительно, в соответствии с определением, представленным в Федеральных стандартах аудиторской деятельности[10]: «Система внутреннего контроля представляет собой процесс, организованный и осуществляемый представителями собственника, руководством, а также другими сотрудниками аудируемого лица, для того чтобы обеспечить достаточную уверенность в достижении целей с точки зрения надежности финансовой (бухгалтерской) отчетности, эффективности и результативности хозяйственных операций и соответствия деятельности аудируемого лица нормативным правовым актам».
Аналогичное определение СВК приводится в Международных стандартах аудита[11]. Таким образом, одна из целей создания системы внутреннего контроля — обеспечение уверенности в эффективности деятельности организации. Исходя из этого, эффективность СВК можно рассматривать как критерий эффективности деятельности. Однако, на текущем этапе развития систем внутреннего контроля на предприятиях, основные контрольные функции в рамках СВК направлены на устранение рисков финансово-хозяйственной деятельности.
Таким образом, эффективность СВК будет одним из, но не единственным, критерием эффективности инвестиционной деятельности. При этом, чем выше эффективность СВК, тем ниже вероятность преднамеренных и непреднамеренных ошибок и тем ниже риски деятельности. Для оценки надежности системы внутреннего контроля в специальной литературе авторы предлагают различные методики (табл. 1).
Таблица 1 — Обзор предлагаемых в специальной литературе методик оценки системы внутреннего контроля[12]
| Автор/Источник | Название | Суть методики |
| Специалисты фирмы «Гориславцев и К»/ Л.Г. Макарова, М.А. Штефан, А.К. Ковина «Основы аудита. Самоучитель» | Тесты «Да-нет» | Проверяются на наличие элементы функциональных систем компании. В случае наличия соответствующего элемента дается ответ да, отсутствия – нет и ответ не характерно, если у организации нет необходимости в каком-либо элементе. Оценка СВК дается по количеству положительных ответов. |
| Ю.А. Данилевский, Н.А. Ремизов и др./ Л.Г. Макарова, М.А. Штефан, А.К. Ковина «Основы аудита. Самоучитель» | Тесты с характеристиками элементов СВК | Для каждого элемента определяется его степень надежности как низкая, средняя или высокая. Для оценки общего уровня надежности рассчитывают среднюю арифметическую взвешенную между количеством ответов и их степенью надежности. |
| Методические рекомендации по проведению проверки и оценки организации внутреннего контроля в кредитных организациях | Тесты с балльно-весовой оценкой | Оценке надежности каждого элемента присваивается соответствующий балл (3-высокий уровень надежности, 2 – средний, 1 – низкий). Общая надежность определяется как частное от деления количества баллов, полученных по результатам оценки на максимально возможное количество баллов. |
| Е.Б. Морковкина/ Л.Г. Макарова, М.А. Штефан, А.К. Ковина «Основы аудита. Самоучитель» | Сочетание статистического и качественного методов оценки СВК | Качественная оценка СВК осуществляется путем экспертной оценки элементов и присвоения им весов и баллов. Количественная оценка осуществляется путем присвоения баллов качества на основании значений финансовых показателей. Итоговая оценка определяется как средневзвешенная количественной и качественной оценок. |
| Л.Г. Макарова/ Л.Г. Макарова, М.А. Штефан, А.К. Ковина «Основы аудита. Самоучитель» | Многокритериальный прием (Метод анализа иерархий) | Основой данной методики является представление задачи (оценки СВК) в виде дерева или сети из соответствующих групп и элементов и последующее их попарное сравнение. |
| Методика оценки эффективности системы внутреннего контроля дочерних и зависимых организаций АО «Самрук-Казына» | Тесты «Да-Нет» с присвоением баллов | Проверяются на наличие элементы СВК компании. В случае наличия соответствующего элемента дается ответ да, ему соответствует 1 балл, отсутствия – нет, ему соответствует 0. Оценка компонентов осуществляется путем деления полученных баллов на максимально возможное количество. Оценка СВК рассчитывается как среднее арифметическое оценок компонентов. |
Представленные методики достаточно разнообразны, но большинство из них основаны на тестировании элементов и компонентов СВК. В соответствии с Международными стандартами аудита[13] система внутреннего контроля содержит пять компонентов:
Контрольная среда;
Процесс оценки рисков хозяйственной деятельности;
Информационная среда;
Контрольные действия;
Мониторинг средств контроля.
В рамках разрабатываемой методики для оценки эффективности СВК применим методику разработанную специалистами фирмы «Гориславцев и Ко». Преимущества данной методики заключаются в простоте практического применения и наличии не только количественных, но и качественных оценок надежности и эффективности.
Далее перейдем к анализу литературы на предмет наличия специальных критериев и методов анализа эффективности инвестиционной деятельности.
Задаваясь вопросом об эффективности инвестиционной деятельности, современные авторы, часто рассматривают ее только как эффективность инвестиционных проектов. При этом принято выделять эффективность проекта в целом и эффективность участия в проекте, а также общественную и коммерческую эффективность. Основы данного подхода заложены в Методических рекомендациях[14], там же определены основные показатели, которые рекомендуется рассчитывать при оценке эффективности инвестиционных проектов.
В специальной литературе такой подход находит отражение в работах следующих авторов: Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова[15]; М.А. Гайворонская, Е.А. Дынников[16]; О.В. Еременко, И.А. Григорьев[17]; Фуэнсанта Кутиласс Гомарис, Жуан Педро Санчез Балеста[18]; Жуан Мануэль Гарсиа Лара, Беатрис Гарсиа Осма, Фернандо Пеналва[19]. Все они используют показатели оценки инвестиционных проектов, как показатели эффективности инвестиционной деятельности (табл. 2).
Таблица 2 — Обзор предлагаемых в специальной литературе показателей оценки эффективности инвестиционной деятельности[20]
| Показатели оценки эффективности | Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов | Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова | М.А. Гайворонская, Е.А. Дынников | О.В. Еременко, И.А. Григорьев | Ф.К. Гомарис, Ж.П.С. Балеста | Ж. М. Гарсиа Лара, Беатрис Г. Осма, Ф. Пеналва |
| Чистый доход | + | + | ||||
| Чистый дисконтированный доход | + | + | + | + | + | + |
| Внутренняя норма доходности | + | + | + | + | ||
| Стоимость проекта | + | + | ||||
| Срок окупаемости | + | + | + | + | ||
| Индекс рентабельности инвестиций | + | + | + | + | ||
| Учетная норма рентабельности | + | + | + | |||
| Коэффициент сравнительной экономической эффективности | + | + | + | |||
| Показатели оценки финансового состояния компании — инвестора | + |
Анализ таблицы 2 позволяет сказать, что наиболее часто в литературе рассматриваются 4 показателя эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный доход (ЧДД), Внутренняя норма доходности (ВНД), Срок окупаемости (СО), Индекс рентабельности инвестиций (ИР). Рассмотрение инвестиционной деятельности как совокупности проектов, дает возможность использовать, при анализе эффективности инвестиционной деятельности, перечисленные показатели. Однако в таком случае, их расчет необходимо проводить в обобщенном виде:
- Чистый дисконтированный доход от инвестиционной деятельности;
- Внутренняя норма доходности инвестиций;
- Срок окупаемости инвестиционной деятельности;
- Индекс рентабельности инвестиционной деятельность.
Несмотря на непротиворечивость такого подхода, использование даже обобщенных показателей, не позволит сформировать комплексной оценки эффективности процесса инвестирования. Так как объектом исследования является инвестирование как процесс, то также целесообразно рассмотреть критерии эффективности процессов. В литературе рассматриваются различные процессы и критерии их эффективности. Обзор предлагаемых авторами критериев эффективности процессов представим в Приложении 2[21].
На основании литературы, представленной в Приложении 2 можно сделать следующие выводы: наиболее часто в специальной литературе авторы рассматривают процесс производства и другие, связанные с ним процессы; также стоит сказать, что для каждого процесса критерии эффективности специфичны. Один из авторов пишет об эффективности процесса следующее: «Измерения процесса можно разделить на следующие категории: качество; количество; время; легкость в использовании; деньги. Именно эти пять категорий помогут найти критерии для измерения наиболее важных для достижения успеха контрольных точек процесса.
При измерении эффективности необходимо отдельно рассматривать составляющие самого процесса. Процесс можно разбить на входные параметры, действия, выходные параметры, результаты. Так, когда речь идет о результатах процесса, нужно определить следующие критерии эффективности процесса: приводит ли процесс к желаемому результату; насколько хорошо результат процесса удовлетворяет потребности получателя. При этом результат процесса может быть измерен в единицах качества, количества, времени, стоимости[22]
Анализа эффективности инвестиционной деятельности на примере ООО «Технологии»
2.1. Общая характеристика деятельности ООО «Технологии»
ООО «Технологии» занимается разработкой и производством компьютерных и периферийных устройств и комплектующих к ним. Компания осуществляет продажу продукции оригинальным производителям и создателям оборудования, а также производителям производственного и коммуникационного оборудования в компьютерной и коммуникационной индустриях. Компьютерные платформы ООО «Технологии» применяются в производстве компьютеров всех видов: ноутбуков, настольных ПК, систем 2 в 1, серверных систем, планшетных компьютеров, мобильных телефонов и устройств сегмента «Интернет вещей».
Стратегия компании направлена на развитие соединенных и умных технологий. Компания предлагает целостные соединенные платформы компьютерных решений, состоящих как из оборудования, так и из программного обеспечения. Компания следует путем улучшения энергоэффективности, связи и безопасности, что позволяет создавать компьютерные платформы, производящие триллионы операций в секунду и при этом потребляющие милливатты энергии. Компания имеет следующие ключевые направления для развития в рамках тенденции к персонализации:
Чувствительность компьютера – клиенты ожидают, что компьютер сможет обрабатывать сигналы от человеческих органов чувств, такие как зрение, звуки, касание;
Умные и соединенные технологии – все больше устройств будут иметь возможность обрабатывать данные и соединяться с облаком, другими устройствами или людьми;
Расширение себя – все более персонализированные устройства и их разнообразные варианты станут еще более распространенными в нашей жизни.
Данные предпосылки ведут компанию к дальнейшему развитию конечных и соединенных платформ для удовлетворения нужд потребителей. Также это помогает синергетическому росту в основных операционных сегментах: обработки данных, интернета вещей и решений в неволатильной памяти.
В анализе деятельности организации важно обратить внимание на внешние факторы, влияющие на деятельность организации. Они также формируют риски деятельности. В процессе анализа особенностей деятельности компании, специфики отрасли и конкуренции, выявлены несколько внешних факторов и рисков (табл. 3).
Таблица 3 — Факторы и риски финансово-хозяйственной деятельности
| Факторы | Риски |
| Внешние факторы: изменение спроса на продукцию | |
| Специфика спроса на производимую продукцию, а именно волатильность и сложная предсказуемость | Риск снижения спроса и, как следствие, снижения выручки Риск смещения спроса в сегмент более дешевых и менее маржинальных продуктов Риск ухудшения финансовых результатов и условий деятельности |
| Значительная конкуренция в отрасли | |
| Внешние факторы: нормативное регулирование | |
| Глобальные и региональные правовые и экономические условия | Риск увеличения издержек в целях обеспечения соблюдения законодательства, штрафы и пени в случае нарушения правовых норм |
| Изменения курсов валют | Риск увеличения издержек |
| Природные катастрофы и геополитические факторы | Риск появления значительных непредвиденных расходов |
| Внешние факторы: защита интеллектуальной собственности | |
| Необходимость зашиты интеллектуальной собственности | Невозможность защиты разработок и новых технологий, утечка информации |
| Сотрудничество с партнерскими компаниями в процессе разработок | Использование совместных эксклюзивных прав конкурентами |
| Разработка или использование аналогичных технологий третьими лицами | Оспаривание прав компании на лицензии и продукты |
| Внутренние факторы: производственный процесс | |
| Большие масштабы производства | Невозможность оперативного реагирования на изменения спроса |
| Разработка и внедрение новых технологий | Риски возможных потерь при разработке и внедрении новых технологий Риски увеличения издержек |
| Работа с поставщиками | Риски изменения условий работы с поставщиками и, как следствие, увеличение издержек |
| Допущение брака в производстве | Риск увеличения издержек |
| Необходимость обеспечения охраны окружающей среды в процессе организации производства | Риск увеличения издержек в случае ужесточения требований по охране окружающией среды или вследствие изменения технологий |
| Внутренние факторы: работа персонала | |
| Наличие значительного штата работников в различных странах, необходимо | Конфликт интересов Риск недобросовестных действий Риск отсутствия мотивации персонала |
В данной таблице представлены внешние и внутренние факторы, оказывающие влияние на деятельность компании в целом. Риски инвестиционной деятельности рассмотрим отдельно в последующих пунктах.
Организационная структура
Организационная структура компании в целом представляет собой продуктовую дивизионную структуру, состоящую из 5 дивизий по видам выпускаемой продукции:
Дивизия персональных компьютеров;
Дивизия обработки данных;
Дивизия интернета вещей;
Дивизия разработки ПО и других сервисов;
Дивизия прочего производства и разработок.
В структуре компании также выделяют функциональные и территориальные группы. На рисунке 2 покажем взаимодействие групп в рамках осуществления инвестиционной деятельности
| Высшее звено управления: Генеральный директор |
| Департамент инвестиционной деятельности (5 человек) |
| Юридический департамент (12 человек) |
| Финансовый департамент (40 человек) |
| Департамент инновационной деятельности и новых технологий (10 человек) |
Рис. 2. Организационная структура групп, участвующих в реализации инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
Каждый из департаментов имеет региональные и локальные представительства. Решения по осуществлению инвестиционных проектов принимаются на общем собрании с участием представителей всех вышеперечисленных департаментов. Для небольших проектов достаточного организации такого собрания на локальном уровне, более крупные проекты требуют привлечения руководителей региональных департаментов. При рассмотрении проектов с очень существенными вложениями необходимо также присутствие и одобрение руководителей высшего звена.
Кадровая политика
Численность персонала ООО «Технологии» составляет 3250 человек. В компании выстроена система подбора персонала, данная функция возложена на обособленный отдел. При приеме на работу новые сотрудники обеспечиваются необходимой для адаптации информацией, проходят инструктажи и тренинги. Для сотрудников разработана прозрачная система мотивации, также создана система обучения и развития персонала, доступная для каждого сотрудника. Тем не менее, в некоторых подразделениях присутствует текучесть кадров, ввиду того, что работники переходят на более высокооплачиваемые места работы. В целом, реализуемая кадровая политика является грамотной и помогает поддерживать трудовую дисциплину и развивать персонал.
Инвестиционная деятельность
Основное направление инвестиций компании — развитие технологий мирового класса, в частности инвестиции в разработку и производство. В 2019 году затраты на исследования и разработки составили $12,1 млрд, в 2018 — $11,5 млрд и $10,6 млрд в 2017. Таким образом, инвестиционные затраты компании растут в среднем на 6,5% в год, что показывает высокую инвестиционную активность.
Разработки компании направлены на получение целостных решений, состоящих из аппаратных средств, программного обеспечения и дополнительных сервисов в широком диапазоне компьютерной техники. Компания сфокусирована на разработке инновационных технологий и одной из главных целей является создание продуктов нового поколения, что в свою очередь позволит создать новые по форме и наполнению модели, как для бизнеса, так и для обычного потребителя.
Еще одним направлением инвестиций компании является разработка процессоров для мобильных устройств. Кроме того, осуществляются значительные вложения в развитие технологий соединения для планшетных и мобильных устройств, в том числе в создание LTE модемов.
В своей инвестиционной деятельности компания использует подход, предполагающий сотрудничество для идентификации и разработки новых технологий, усиления инициативности и ускорения внедрения новых технологий. Компания зачастую создает союзы с другими технологическими компаниями, занимающимися разработками в таких же областях, инвестируя в них напрямую или создавая соглашения о сотрудничестве, кроме того, в некоторых случаях происходит покупка и оформление лицензий на технологии, необходимые для разработок компании.
Система бухгалтерского учета
Для составления характеристики системы бухгалтерского учета используем основной документ – учетную политику. Учетная политика ООО «Технологии» определяет следующее:
Согласно ст.6 Закона о бухгалтерском учете в связи со значительным объемом учетной работы бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерией и финансовым отделами как самостоятельными структурными подразделениями.
В соответствии со ст.6 Закона о бухгалтерском учете, п.9 Положения по ведению бухгалтерского учета на основе утвержденного Приказом Минфином России №94н от 31.10.2000 г. Плана счетов бухгалтерского учета используется рабочий план счетов, указанный в приложении №1 к настоящему приказу.
Порядок движения по предприятию основных первичных документов и отчётов утверждается в стандартах предприятия, действующих в ООО «Технологии». График предоставления отчётов в бухгалтерию утверждается отдельным приказом по ООО «Технологии».
Учет ведется по журнально-ордерной форме в соответствии с письмом Минфина СССР от 8.03.1960г. №63 «Об инструкции по применению единой журнально-ордерной формы счетоводства» (с учетом Рекомендаций по применению учетных регистров бухгалтерского учета на предприятиях, приведенных в письме Минфина России от 24.07.1992г. №59) с применением средств автоматизации.
Учет собственного имущества и имущества, находящего в пользовании по договору аренды ведется раздельно, с использованием забалансовых счетов.
В части учета объектов инвестиционной деятельности установлено раздельное отражение текущих и капитальных затрат.
Бухгалтерский учет ведется с использованием средств программного обеспечения и с максимальной степенью автоматизации.
Система внутреннего контроля и мониторинга
Не менее важными являются функции внутреннего контроля и внутреннего аудита. Руководство ООО «Технологии» понимает важность данных направлений работы, в организации создан Отдел внутреннего контроля. Отдел внутреннего контроля занимается анализом процессов, оценкой рисков и формированием контрольных процедур для их элиминации. При принятии решений отдел контроля оказывает консультационную поддержку. Руководство проводит периодическую проверку деятельности данного подразделения.
2.2. Оценка эффективности инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
Сформируем информационную базу для оценки процесса инвестирования на примере конкретного проекта по внедрению системы планшетных компьютеров для регистрации материальных ценностей, прибывающих на склад. Составим аналитическую таблицу (Приложение 3), содержащую подпроцессы, сроки выполнения, риски и контрольные процедуры осуществления бизнес-процесса инвестиционной деятельности.
Для проведения критериальной оценки сформируем аналитический отчет об инвестиционной деятельности ООО «Технологии» (табл. 24). Первичные источники информации: результаты опроса, описание проекта и различная отчетность – представлены в приложениях к работе
Таблица 4 — Аналитический отчет об инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
| Показатель | Значение |
| Количество принятых проектов | 1 |
| Количество рассмотренных проектов | 1 |
| Сумма фактических инвестиций | 6 048 000 руб. |
| Сумма плановых инвестиций | 5 904 600 руб. |
| Чистый дисконтированный доход (факт) | 71 042 000 руб. |
| Внутренняя норма доходности (факт) | 212% |
| Срок окупаемости (факт) | 12 месяцев |
| Чистый дисконтированный доход (план) | 75 399 000 руб. |
| Внутренняя норма доходности (план) | 225% |
| Срок окупаемости (план) | 11 месяцев |
| Стоимость инвестированного капитала (факт) | 13% |
| Количество измененных проектов | 0 |
| Возможное количество измененных проектов | 0 |
| Прибыль (убыток) при выбытии | 71 042 000 руб. |
| Максимально возможная прибыль при всех альтернативных вариантах выбытия | — |
| Изменение доходов | + 36 900 000 руб. в год |
Осуществим оценку системы внутреннего контроля инвестиционной деятельности ООО «Технологии», начиная с оценки контрольной среды (таблица 5).
Таблица 5 — Тест для оценки контрольной среды
| Элементы контрольной среды | Да | Нет | Не характерно |
| 1. Стиль и основные принципы управления | |||
| 1.1. Разработаны и утверждены стратегические цели организации | 1 | ||
| 1.2. Стратегические цели и инвестиционная деятельность организации связаны | 1 | ||
| 1.3. Руководство понимает важность СВК в отношении инвестиционных объектов | 1 | ||
| 1.4. Руководство понимает значение бухгалтерского учета и отчетности | 1 | ||
| 1.5. Руководство понимает важность аудита и консультирования по вопросам инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 1.6. Применяются способы подотчетности должностных лиц, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 1.7. Разработаны и утверждены меры по предупреждению конфликтов интересов | 1 | ||
| 2. Организационная структура | |||
| 2.1. Организационная структура соответствует размерам и деятельности организации | 1 | ||
| 2.2. Организован внутренний контроль инвестиционной деятельности в организации | 1 | ||
| 2.3. Бухгалтерский учет инвестиционной деятельности ведется специальным подразделением (бухгалтерией) | 1 | ||
| 2.4. Разработан и соблюден график документооборота в организации | 1 | ||
| 2.5. Должностные инструкции разработаны и систематически соблюдаются | 1 | ||
| 3. Распределение ответственности и полномочий | |||
| 3.1. на выполнение операций с инвестиционными объектами | 1 | ||
| 3.2. на осуществление договорной работы по инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 3.3. на ведение бухгалтерского учета инвестиционных объектов и его контроль | 1 | ||
| 4. Кадровая политика | |||
| 4.1. Проводится аттестация персонала | 1 | ||
| 4.2. Разработана система повышения квалификации кадров | 1 | ||
| 4.3. Утвержден и соблюдается график отпусков | 1 | ||
| 4.4. Отсутствует текучесть кадров | 1 | ||
| 4.5. Разработана система стимулирования труда | 1 | ||
| 4.6. Проводится инструктаж работников | 1 | ||
| Итого ответов | 15 | 6 | 0 |
Для оценки СВК определяется процентное соотношение положительных ответов к общему количеству ответов в опросе. В данном случае, доля положительных ответов 15/21=0,71, т.е. 71%. Следующим этапом проведем тестирование процесса оценки и мониторинга рисков инвестиционной деятельности ООО «Технологии» (табл. 6).
Таблица 6 — Тест для оценки процесса оценки и мониторинга рисков
| Элементы информационной системы | Да | Нет | Не характерно |
| 1. Оценка и мониторинг рисков процесса инвестирования | |||
| 1.1. Организован и реализуется процесс выявления рисков бизнес-процесса инвестирования | 1 | ||
| 1.2. Осуществляется оценка значительности выявленных рисков | 1 | ||
| 1.3. Осуществляется оценка вероятности возникновения выявленных рисков | 1 | ||
| 1.4. Разработаны и применяются меры по снижению рисков бизнес-процесса инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 1.5. Происходит систематический пересмотр и переоценка рисков | 1 | ||
| 1.6. Осуществляется мониторинг средств контроля, направленных на устранение рисков процесса инвестирования | 1 | ||
| 2. Оценка рисков инвестиционных проектов | |||
| 2.1. Организован и реализуется процесс выявления рисков на этапе рассмотрения инвестиционных проектов | 1 | ||
| 2.2. Осуществляется оценка влияния выявленных рисков на потенциальный результат осуществления проекта | 1 | ||
| 2.3. Осуществляется оценка вероятности возникновения выявленных рисков | 1 | ||
| 2.4. Разработаны и применяются меры по снижению рисков инвестиционных проектов | 1 | ||
| Итого ответов | 6 | 4 | 0 |
Количество положительных ответов составляет – 6, всего ответов – 10. Таким образом, эффективность данного компонента СВК – 6/10 = 60%. Данная оценка не является высокой, однако, вывод о качественной характеристике эффективности СВК формируется на основании тестирования всех компонентов, поэтому перейдем к тестированию информационной системы (табл. 7).
Таблица 7 — Тест для оценки информационной системы
| Элементы информационной системы | Да | Нет | Не характерно |
| 1. Организация ведения бухгалтерского учета | |||
| 1.1. Технология ведения учета инвестиционной деятельности и формирования отчетности разработана и соответствует масштабам и специфике деятельности | 1 | ||
| 1.2. Разработаны и утверждены формы внутренней отчетности и порядок их представления | 1 | ||
| 1.3. Раздельное ведение учета собственного имущества и имущества других организаций | 1 | ||
| 1.4. Осуществляется раздельный учет текущих и капитальных расходов и затрат | 1 | ||
| 1.5. Обеспечивается соблюдение принципов ведения учета в части учета объектов инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 1.6. Применяемые способы учета, не предусмотренные законодательством, обоснованы и утверждены в учетной политике | 1 | ||
| 1.7. Данные первичного, аналитического, синтетического, сводного учета и отчетности являются сопоставимыми и не содержат существенных искажений | 1 | ||
| 2. Автоматизированная система бухгалтерского учета | |||
| 2.1. Бухгалтерский учет полностью автоматизирован | 1 | ||
| 2.2. Автоматизированная система полностью адаптирована к особенностям деятельности предприятия | 1 | ||
| 2.3. Инструкции по работе с программным обеспечением разработаны, утверждены и находятся в открытом доступе | 1 | ||
| 2.4. За последний отчетный период сбоев в работе автоматизированной системы не выявлено | 1 | ||
| 3. Информационная система инвестиционной деятельности | |||
| 3.1. Существует обособленная автоматизированная система отслеживания этапов инвестиционной деятельности | 1 | ||
| 3.2. Система оснащена ограничением доступа и другими превентивными контролями | 1 | ||
| 3.3. Инструкции по работе с программным обеспечением разработаны, утверждены и находятся в открытом доступе | 1 | ||
| 3.4. За последний отчетный период сбоев в работе автоматизированной системы не выявлено | 1 | ||
| Итого ответов | 11 | 3 | 1 |
Количество положительных ответов составляет – 11, всего ответов – 15. В соответствии с данными таблицы, формируется вывод, что надежность информационной системы составляет 73%. Контрольные действия в отношении процесса инвестирования тестируются в Приложении 4.
По данным Приложения 4 количество положительных ответов – 21, что составляет 81%. В соответствии с выбранной методикой, основываясь на оценке компонентов СВК, можно сказать, что надежность СВК инвестиционной деятельности ООО «Технологии» составляет 71% ((71+60+73+81)/4).
На основании информационной базы, проведем расчет количественных критериев оценки эффективности процесса инвестирования (табл. 8), а также сформируем целевые значения представленных критериев.
Таблица 8 — Количественные критерии эффективности инвестиционной деятельности
| Крите-рий | Содержание | Расчет | Расчетное значение | Целевое значение |
| К1 | Отношение общих трудовых затрат к количеству инвестиционных проектов | Количество человеко-часов / Количество проектов | 287 часов | Не более 256 часов |
| К32 | Отношение количества принятых проектов к количеству рассмотренных проектов | Количество принятых проектов / Количество рассмотренных проектов | 1 | 1 |
| К231 | Отношение фактических вложений к плановым | Сумма фактических инвестиций / Сумма плановых инвестиций | 1,02 | 0,9 – 1,1 |
| К331 | Отношение фактических показателей эффективности инвестиционных проектов к плановым | ЧДД (факт)/ ЧДД (план); ВНД (факт)/ВНД (план); СО (факт)/СО (план); ИР (факт)/ИР (план) | По ЧДД и ВНД: 0,94, по СО: 1,09 | 0,9 – 1,1 |
| К332 | Отношение доходности проектов к стоимости финансовых ресурсов | Внутренняя норма доходности (факт) / Стоимость инвестированного капитала (факт) | 16,3 | Более 5 |
| К42 | Отношение количества проектов, по которым были приняты управленческие решения, к количеству проектов, по которым это было необходимо | Количество измененных проектов / Возможное количество измененных проектов | — | — |
| К52 | Соотношение совокупной прибыли (убытка) от выбытия объекта инвестирования к максимально возможной прибыли | Прибыль (убыток) при выбытии / Максимально возможная прибыль при всех альтернативных вариантах выбытия | — | — |
| К531 | Изменение финансовых показателей организации в результате осуществления инвестиционной деятельности | Увеличение операционных доходов | +39 600 000 руб. в год | +39 975 000 руб. в год |
После расчета текущих показателей необходимо сравнить их с целевыми и сформировать вывод об эффективности инвестиционной деятельности на основании расчетных критериев (табл. 9).
Таблица 9 — Сравнительный анализ критериев эффективности осуществления процесса инвестирования
| Критерий | Расчетное значение | Целевое значение | Степень соответствия значения критерия целевому значению | ||
| Низкая | Средняя | Высокая | |||
| К1 | 287 часов | Не более 256 часов | 1 | ||
| К32 | 2 | Не менее 3 | 2 | ||
| К231 | 1,02 | 0,9 – 1,1 | 3 | ||
| К331 | По ЧДД и ВНД: 0,94, по СО: 1,09 | 0,9 – 1,1 | 2 | ||
| К332 | 16,3 | Более 5 | 3 | ||
| К531 | +39 600 000 руб. в год | +39 975 000 руб. в год | 2 | ||
| Итого | — | — | 1 | 6 | 6 |
При проведении сравнительного анализа степень соответствия целевому значению определяем экспертным путем. По результатам сравнительного анализа только один критерий показал низкую степень соответствия (1 балл), 3 – среднюю (6 баллов) и 2 – высокую (6 баллов), общее количество набранных баллов – 13 при максимальном значении – 18 баллов. Таким образом, оценка эффективности процесса по расчетным критериям: 13/18 = 0,72, т.е. 72 %.
Обобщая результаты оценки, получаем следующие показатели: эффективность СВК составляет 71%, эффективность на основании расчетных критериев составляет 72%. Переложив результаты оценки на сетку для формирования интегральной оценки эффективности, разработанную в теоретической части работы, попадаем в сектор 5 (рисунок 3), что означает среднюю эффективность деятельности. Полученный результат на рисунке обозначен черной точкой.
Рис. 3. Интегральная оценка эффективности инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
Таким образом, итоговая эффективность инвестиционной деятельности ООО «Технологии» — средняя, в то же время руководство компании стремится к улучшению всех процессов и ставит цель обеспечения высокой эффективности всех направлений. Для выявления причин отклонений показателя эффективности от целевого, проведем диагностику процесса, и определим, по каким направлениям необходимо проводить улучшения, для обеспечения высокой эффективности инвестиционной деятельности.
Основные задачи диагностики – определение факторов, влияющих на целевой показатель, в нашем случае, на эффективность инвестиционной деятельности и поиск путей для усиления положительно влияющих факторов и для устранения факторов, имеющих негативное влияние. Интегральная оценка эффективности деятельности имеет две составляющих: оценку СВК и оценку эффективности процесса по расчетным критериям. В рамках диагностики проведем выявление недостатков обеих составляющих.
На основании тестов по оценке компонентов СВК проведем диагностику текущего состояния эффективности СВК (Приложение 5). Стоит заметить, что в текущей реализации процесса существуют контрольные процедуры, прописанные в нормативных документах, но не выполняющиеся на практике. Подобные процедуры также определим как недостатки средств контроля.
В Приложении 5 приведены недостатки СВК ООО «Технологии», качественные и количественные факторы, влияющие на эти элементы, а также тип взаимосвязи элементов с факторами. В отношении качественных факторов прямая связь обозначает, что наличие фактора положительно влияет на элемент СВК, а его отсутствие – отрицательно. В отношении обратной связи элементов и качественных факторов – влияние факторов на элементы СВК противоположно.
На основании таблиц 8 и 9 легко заметить, что среди расчетных критериев только один показал низкую эффективность. Это критерий К1, т.е. критерий экономичности осуществления инвестиционной деятельности. Данный критерий рассчитывается как отношение времени, затрачиваемого на подготовку и реализацию инвестиционных проектов к количеству проектов.
Таким образом, существуют два фактора, влияющие на данный показатель: трудовые затраты, имеющие прямую взаимосвязь с показателем экономичности и количество инвестиционных проектов, имеющее обратную связь. Однако, для расчета показателя экономичности использованы общие трудозатраты, в таблице 10 представим анализ отклонений фактического времени от планового по подпроцессам.
Таблица 10 — Диагностика экономичности осуществления процесса инвестирования ООО «Технологии»
| Подпроцесс | Фактическое время | Плановое время | Отклонение |
| Обсуждение инвестиционной идеи и альтернативных вариантов на собрании инвестиционного департамента | 20 часов | 18 часов | 11% |
| Формирование финансовых планов для различных вариантов инвестиций, в том числе подготовка смет, расчет показателей экономической эффективности, оценка рисков | 50 часов | 48 часов | 4% |
| Рассмотрение сформированных инвестиционных проектов, выбор проекта | 60 часов | 42 часа | 43% |
| Внесение проекта в электронную систему и отправка на одобрение | 10 часов | 7 часов | 43% |
| Рассмотрение и финальное одобрение проекта в системе | 15 часов | 10 часов | 50% |
| Обеспечение дополнительной информацией в процессе одобрения при необходимости | 5 часов | 5 часов | — |
| Получение информации об одобрении проекта в информационной системе, переадресация информации инициатору проекта | 2 часа | 2 часа | — |
| Запуск проекта | 15 часов | 20 часов | -25% |
| Ежеквартальная подготовка отчетов о сумме затрат по проекту, прогнозы на следующие периоды, контроль за сроками осуществления проекта | 30 часов | 24 часа | 25% |
| Проверка отчетов о затратах и сроках | 80 часов | 80 часов | — |
В представленной таблице жирным выделены 4 наиболее существенных отклонения, которые соответствуют следующим подпроцессам:
- Рассмотрение сформированных инвестиционных проектов, выбор проекта;
- Внесение проекта в электронную систему и отправка на одобрение;
- Рассмотрение и финальное одобрение проекта в системе;
- Ежеквартальная подготовка отчетов о сумме затрат по проекту, прогнозы на следующие периоды, контроль за сроками осуществления проекта.
По первым трем подпроцессам основное отклонение времени связано с тем, что в организации отсутствуют стандарты по подготовке документов в рамках осуществления инвестиционной деятельности, в связи с чем, рассмотрение проектов на всех уровнях занимает больше времени. Отклонение во времени по подпроцессу ежеквартальной отчетности связано с тем, что при планировании не учитывается время, которое необходимо сотрудникам, реализующим проект на подготовку соответствующей информации.
В связи с преобладанием качественных критериев в выявленных недостатках процесса, количественное определение степеней влияния факторов является нецелесообразным. Таким образом, диагностика инвестиционной деятельности позволила определить, какие факторы повлияли на формирование оценки эффективности системы внутреннего контроля ООО «Технологии», а также на оценку эффективности в рамках количественных критериев. На основании результатов оценки и диагностики сформируем предложения по улучшению процесса инвестиционной деятельности в рассматриваемой компании.
2.3. Рекомендации по улучшению инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
Оценка и диагностика эффективности инвестиционной деятельности позволили сформировать выводы о текущей эффективности и факторах, которые позволят улучшить текущие показатели. Проанализировав все выявленные факторы можно заметить, что некоторые из них взаимосвязаны друг с другом, а некоторые факторы имеют влияние на несколько показателей эффективности. Таким образом, можно выделить основные факторы, требующие изменения, обобщим данные факторы в соответствии с критериями эффективности и компонентами СВК в таблице 11.
Таблица 11 — Основные недостатки процесса инвестиционной деятельности ООО «Технологии»
| Критерии и элементы СВК | Недостатки | Необходимые изменения |
| Критерий экономичности осуществления инвестиционной деятельности | Несоответствие фактического времени выполнению задач — установленному | Снижение времени, затрачиваемого на осуществление процесса инвестирования |
| Контрольная среда
| Недостаточное внимание к бухгалтерскому учету и отчетности | Осуществление КП по сверке данных бухгалтерского учета и отчетности с данными по управленческой и прочей отчетности об инвестиционной деятельности |
| Организованы не в полной мере и не в полной мере соблюдаются меры по снижению конфликта интересов | Организация распределения полномочий по договорной работе в рамках осуществления инвестиционной деятельности, согласования всех договоров с юридическим отделом, выбор проектов на общем собрании, проверка руководством промежуточных отчетов об осуществлении инвестиционной деятельности | |
| Недостаточное внимание к аудиту и консультированию по вопросам инвестиционной деятельности | Привлечение экспертов и консультантов для анализа текущего процесса организации инвестиционной деятельности, выявления недостатков и областей для улучшений | |
| Оценка рисков деятельности | Отсутствие систематических мер мониторинга рисков | Осуществление оценки вероятности возникновения рисков |
| Внедрение мер по снижению рисков инвестиционных проектов | ||
| Осуществление процедур пересмотра и переоценки рисков | ||
| Средства текущего контроля инвестиционной деятельности | Отсутствие стандартов по составлению инвестиционных и планов и проектов | Разработка и КП для проверки соблюдения требований к составлению и содержанию инвестиционных и финансовых планов, а также инвестиционных проектов |
| Отсутствие пересмотра актуальности инвестиционных проектов | Осуществление систематического пересмотра актуальности инвестиционных проектов | |
| Не проводится оценка контрагентов при заключении договоров | Проверка контрагентов при заключении договоров |
При обобщении факторов исключены вопросы кадровой политики, т.к. они являются всеобъемлющими для организации и изменение этих факторов требует глобальных изменений на уровне всей компании. Также исключены вопросы автоматизации бухгалтерского учета, т.к. даже при максимальной автоматизации будут существовать вопросы учета, требующие вмешательства сотрудников и ручного учета или корректировок.
В таблице 11 также отображены необходимые изменения, для улучшения эффективности инвестиционной деятельности. В соответствии с таблицей можно сформировать следующие основные предложения по улучшению инвестиционной деятельности:
Снизить время выполнения задач в рамках процесса инвестиционной деятельности;
Внедрить дополнительный этап мониторинга на стадии осуществления проекта в процесс осуществления инвестирования;
Разработать стандарты составления инвестиционных и финансовых планов и инвестиционных проектов;
Организовать дополнительные контрольные процедуры;
Усовершенствовать систему оценки рисков процесса и инвестиционных рисков;
Периодически привлекать экспертов и консультантов для осуществления анализа инвестиционной деятельности.
В рамках формирования рекомендаций также необходимо понять насколько выгодным будет то или иное изменение, т.е. соотнести затраты на его внедрение и экономические выгоды, которые оно принесет компании.
Первое предложение состоит в снижении времени, которое затрачивают работники на реализацию задач. На основе факторного анализа определены основные причины крупных временных отклонений, одной из которых является отсутствие стандартов составления документов. Более того, по результатам оценки СВК также выявлена необходимость создания стандартов составления инвестиционных и финансовых планов и проектов.
Для разработки, согласования и утверждения стандартов потребуется в целом 50 часов рабочего времени, распределенного между несколькими работниками, однако, появление таких внутренних стандартов приведет к сокращению временных затрат по всем подпроцессам, в которых будут использоваться они и соответствующие стандартизированные документы, на 15% по сравнению с текущими фактическими показателями. Анализ изменения временных затрат произведен в таблице 12.
Таблица 12 — Изменение временных затрат
| Подпроцесс | Текущее фактическое время, ч. | Фактическое время после изменений, ч. | Планируемая экономия времени, ч. |
| Формирование финансовых планов для различных вариантов инвестиций, в том числе подготовка смет, расчет показателей экономической эффективности, оценка рисков | 50,0 | 42,5 | 7,5 |
| Рассмотрение сформированных инвестиционных проектов, выбор проекта | 60,0 | 51,0 | 9,0 |
| Внесение проекта в электронную систему и отправка на одобрение | 10,0 | 8,5 | 1,5 |
| Рассмотрение и финальное одобрение проекта в системе | 15,0 | 12,8 | 2,3 |
| Обеспечение дополнительной информацией в процессе одобрения при необходимости | 5,0 | 4,3 | 0,8 |
| Получение информации об одобрении проекта в информационной системе, переадресация информации инициатору проекта | 2,0 | 1,7 | 0,3 |
| Итого | 142,0 | 120,7 | 21,3 |
Расчеты показывают, что внедрение изменений, связанных со стандартизацией документов инвестиционной деятельности, принесет экономию в размере 21 часа в течение квартала, что означает, что 50 часов, потраченные на разработку документов, будут возмещены в течение трех кварталов. Таким образом, реализация данного предложения является целесообразной и выгодной.
Далее проанализируем предложения дополнительного подпроцесса и контрольных процедур в рамках осуществления процесса инвестиционной деятельности (Приложение 6). В описание процесса добавлен подпроцесс: «Ежегодное осуществление пересмотра актуальности и рисков». Отдельно отображены предлагаемые к внедрению контрольные процедуры и прогнозное время с учетом их выполнения.
На основании прогнозных значений, реализация предложений по совершенствованию процесса приведет к увеличению временных затрат на его реализацию на 59 часов в квартал. Средняя заработная плата сотрудников, участвующих в реализации процесса инвестирования составляет 70 000 руб. в месяц, таким образом, затраты на оплату труда за квартал вырастут приблизительно на 25 000 руб. Дополнительно, необходимо понести расходы на доработку информационной системы для внедрения автоматических контролей, что составит 100 000 руб. единожды. Данные суммы несущественны даже при сравнении с инвестициями в один рассматриваемый проект, которые составили 6 048 000 руб., т.к. годовые затраты в размере 200 000 руб. (100 000+25 000*4), составляют всего 3% от суммы инвестиций. Более того контрольные процедуры проверки контрагентов, согласования документов с юридическим отделом, а также дополнительного одобрения в процессе выбора проектов способны многократно снизить риск потерь экономических выгод. Аналогичен вывод и относительно внедрения процедуры переоценки рисков и актуальности проекта, т.к. неосуществление данного подпроцесса способно принести большие убытки или упущенные выгоды в результате осуществления инвестиций.
Следующее предложение по улучшению касается системы оценки и мониторинга рисков в инвестиционной деятельности. Одной из основных проблем данного направления является отсутствие оценки вероятности возникновения рисков, в то время как данный процесс позволяет ранжировать риски не только по потенциальным потерям экономических выгод, и помогает сконцентрировать контроли и меры снижения негативного влияния на более опасных рисках. В рамках диагностики также было выявлено отсутствие мер по снижению рисков инвестиционных проектов. Подпроцесс мониторинга актуальности и рисков, предложенный к внедрению в процесс реализации инвестиционной деятельности как раз является мерой по снижению риска инвестиционных проектов.
Последним было предложено привлечение специалистов аудита и консалтинга для осуществления анализа процесса инвестирования. На данный момент мы осуществили комплексный анализ и сформировали рекомендации, которые следует внедрить. После осуществления данных нововведений и стабилизации процесса через некоторое время целесообразно проведение повторного анализа эффективности в целях мониторинга изменений.
По итогам комплексного анализа эффективности инвестиционной деятельности компании, эффективность инвестиционной деятельности ООО «Технологии» признана как средняя и выявлены факторы, позволяющие улучшить показатель эффективности. На основании факторного анализа и подтверждающих расчетов сформулированы следующие рекомендации:
Разработка и применение стандартов составления инвестиционных и финансовых планов и проектов.
Модификация процесса инвестиционной деятельности в соответствии с изменениями, представленными в таблице 3.14.
Внедрение оценки вероятности наступления рисков при оценке рисков инвестиционных проектов, а также процессов в компании.
Привлечение независимых экспертов для периодического анализа эффективности инвестиционной деятельности.
При реализации данных рекомендаций, прогнозная эффективность СВК составит 89%, а прогнозная эффективность по расчетным критериям составит 83%. Комплексная характеристика эффективности инвестиционной деятельности переместиться в 9 сектор в соответствии с разработанной сеткой и будет характеризоваться высокой степенью эффективности.
Заключение
В представленной работе основное внимание уделено рассмотрению процесса инвестирования в организации и оценке его эффективности. В первой главе на основе обзора литературы сформировано описание процесса инвестиционной деятельности, сформулированы цель и задачи, а также описана информационная база анализа эффективности инвестиционной деятельности.
В рамках теоретической части также проанализированы критерии и методы эффективности различных процессов, предлагаемые в специальной литературе, рассмотрена методика оценки эффективности процесса инвестирования. Сформированы рекомендации по улучшению инвестиционной деятельности в компании ООО «Технологии» путем стандартизации документов, дополнения процесса и его контрольных процедур, а также изменения подхода к оценке рисков, как инвестиционных проектов, так и процессов в целом. Практическими расчетами подтверждена целесообразность внедрения предложенных изменений.
Цель и задачи, поставленные в работе, выполнены в полном объеме.
Список используемой литературы
- «Международный стандарт аудита 315 (пересмотренный) «Выявление и оценка рисков существенного искажения посредством изучения организации и ее окружения», введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 24.10.2009 N 192н
- Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2019)
- «Понимание деятельности аудируемого лица, среды, в которой она осуществляется, и оценка рисков существенного искажения аудируемой финансовой (бухгалтерской) отчетности», ФСАД 8, утв. Постановлением Правительства РФ от 29.09.2002 №696
- «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов», утверждены Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477
- Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации, утверждено Постановлением Правительства РФ от 22.11.1997 N 1470
- «О Методических рекомендациях по проведению проверки и оценки организации внутреннего контроля в кредитных организациях», Письмо Банка России от 24.03.2005N 47-Т
- Справочная информация: «Формы первичных учетных документов» (Материал подготовлен специалистами КонсультантПлюс) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_32449/ — Загл. с экрана.
- Accounting conservatism and firm investment efficiency [Electronic resource] / by J. M. García Lara, B. García Osma, F. Penalva,. Journal of Accounting and Economics. 2019. № 61. pp. 221-238. Режим доступа: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0165410115000506.
- Financial reporting quality, debt maturity and investment efficiency [Electronic resource] / by F. C. Gomariz, J. Pedro S. Ballesta. Journal of Banking and Finance. 2017. № 40. pp. 494-506. Режим доступа: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0378426613002835.
- The importance of Investment Audit for the Company [Electronic resource] / By Drabek, M. Merkova. Procedia Economics and Finance. 2018. №34. pp. 187-193. Режим доступа: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S2212567115016184.
- Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2019. – С. 53 – 63.
- Макарова Л. Г. Основы аудита. Самоучитель / Л. Г. Макарова (темы 1-10), М. А. Штефан (темы 1-10), А. К. Ковина (вопросы, задания и тесты к темам 1-10); отв. ред. Л. Г. Макарова; науч. ред. Н. Л. Коробова; НИУ ВШЭ – Нижний Новгород. – М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2017. – 406, [2] с. — ISBN 978-5-7598-0926-5;
- Макарова Л.Г., Экономический анализ в управлении финансами фирмы: учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений / Л.Г. Макарова, А.С. Макаров. — М.: Издательский центр «Академия», 2018. — 336 с. ISBN 978-5-7695-5097-3
- Еременко О.В., Григорьев И.А. Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия // Инновационные подходы к социальному управлению и экономике. – 2019. — №1-2. — С. 31-32.
- Верещагин С. «Инвестиции» или «Инвестиционная деятельность». Поговорим об определениях. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://lexandbusiness.ru/view-article.php?id=339 — Загл. с экрана.
- Гайворонская М.А., Дынников Е.А. Методические подходы к оценке эффективности инвестиционной деятельности / elibrary.ru НЭБ // Материалы II международной научно-практической конференции. Под редакцией Е.В. Никулиной. 2017. С. 45-48. Режим доступа: http://elibrary.ru/item.asp?id=22572341.
- Дранкова Н.А. Критерии оценки эффективности и результативности системы менеджмента качества [Электронный ресурс]. / Н.А. Дранкова – Режим доступа: http://www.rusnauka.com/28_NPM_2013/Economics/6_145481.doc.htm — Загл. с экрана.
- Зимин А.И. Инвестиции: вопросы и ответы [Электронный ресурс]. / А.И. Зимин – режим доступа: http://economy-ru.com/investirovanie-biznes/investitsionnyiy-protsess-etapyi-fazyi.html — Загл. с экрана.
- Крышкин О. Настольная книга по внутреннему аудиту. Риски и бизнес-процессы [Электронный ресурс]. / О. Крышкин – Режим доступа: http://rutlib.com/book/4501 — Загл. с экрана.
- Кучерова Е.В., Останина Е.В., Тюленева Т.А., Черепанова Н.А. Внутренний финансовый контроль как обязательное условие эффективности деятельности корпорации // Вестник Кузбасского Государственного Технического Университета. – 2018. — №1 (107). – С. 126-130
- Мальцева Ю.Н. Инвестиции. Конспект лекций [Электронный ресурс]. / Ю.Н. Мальцева. — Режим доступа: http://be5.biz/ekonomika/imun/01.htm — Загл. с экрана.
- Немировский И. Б. Показатели эффективности бизнес-процессов [Электронный ресурс]. / И.Б. Немировский – Режим доступа: http://www.management.com.ua/cm/cm138.html — Загл. с экрана.
- Суханова Ю.А., Куренков И.Н., Лунева Е.Е., Цапко С.Г. Критерии оценки эффективности бизнес-процессов приборостроительного предприятия [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://lab18.ipu.ru/projects/conf2012/3/8.htm – Загл. с экрана.
- Свиридова Н.В., Туктарова Ф.К. Проблемы обеспечения сопоставимости данных при проведении сравнительного экономического анализа промышленных организаций [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://cyberleninka.ru/article/n/problemy-obespecheniya-sopostavimosti-dannyh-pri-provedenii-sravnitelnogo-ekonomicheskogo-analiza-promyshlennyh-organizatsiy — Загл. с экрана.
- Федоренко И.Н. Внутренний контроль как фактор обеспечения эффективности деятельности компаний-эмитентов на рынке ценных бумаг // Вестник Череповецкого государственного университета. – 2018. – с. 72-74
- Методика оценки эффективности системы внутреннего контроля дочерних и зависимых организаций АО «Самрук-Казына». Решение правления АО «Самрук-Қазына» от «07» августа 2012 г. Протокол № 33/12;
- Джигкаева, А.В. Роль внутреннего аудита в системе корпоративного управления и внутреннего контроля организации (не опубликовано): материалы лекций/ А.В. Джигкаева. – Нижний Новгород, 2019г.
- Макаров, Д.А. Система внутреннего контроля и внутренний аудит в глобальной организации (не опубликовано): материалы лекций/ Д.А. Макаров. – Нижний Новгород, 2019г.
- Полевщикова Е.С. Анализ эффективности инвестиционной деятельности (не опубликована): курсовая работа/ Е.С. Полевщикова; научный руководитель М.А. Штефан. – Нижний Новгород, 2019 г. – 61 с.
- Полевщикова Е.С. Бухгалтерский учет и аудит инвестиционной деятельности (не опубликована): выпускная квалификационная работа/ Е.С. Полевщикова; научный руководитель М.А. Штефан. – Нижний Новгород, 2018 г. – 198 с.
Прикрепленные файлы: |
|
|---|---|
|
Администрация сайта не рекомендует использовать бесплатные работы для сдачи преподавателю. Эти работы могут не пройти проверку на уникальность. Узнайте стоимость уникальной работы, заполните форму ниже: Узнать стоимость |
|
Скачать файлы: |
|
|
|