ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. Теоретические основы инвестиционной стратегии предприятия

1.1. Экономическая сущность инвестиционной стратегии, их классификация.

1.2. Цели и задачи инвестиционной стратегии предприятия.

1.3.Система показателей, характеризующих эффективность инвестиционной стратегии коммерческого банка.

ГЛАВА 2. Анализ   инвестиционной стратегии  ПАО «Сбербанк РОССИИ».

2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика деятельности ПАО «Сбербанк России».

2.2. Оценка инвестиционной стратегии банка ПАО «Сбербанк России».

2.3. Пути совершенствования управления инвестиционной стратегией банка.

Заключение.

Список использованной литературы.

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. В современных условиях развития экономики, одни из основных и наиболее важных для рассмотрения является вопрос выработки и реализации инвестиционной политики как государства, так и иных субъектов экономики. Реализация подобной политики напрямую связана с обеспечением высокого уровня экономического роста и развития – с одном стороны, и с увеличением эффективности экономики – с другой. Для любого быстроразвивающегося предприятия, процесс инвестирования является практически самым основным элементом в успешной работе организации, руководство которой понимает приоритетность уровня рентабельности именно с позиции долгосрочной перспективы, но не краткосрочной.

Для каждого   из современных коммерческих банков важнейшей задачей является формирование определенных ресурсов и их распределение в целях получения наибольшей прибыли.

Банки являются крупнейшим аккумулятором денежных средств. Одной из важнейших функций банков является именно аккумуляция денежных средств для того, чтобы они работали в экономики. Т.е. аккумулируя денежные средства банки должны их вкладывать в наиболее прибыльные проекты, способствуя развитию экономики страны. Поэтому инвестиционная функция является одной из основных функций банков.

Таким образом, по мнению автора, рассмотрение инвестиционной стратегии коммерческого банка в современных экономических условиях важно и обязательно к изучению.

Объектом исследования в данной курсовой работе выступает   ПАО «Сбербанк России».

В свою очередь, предметом исследования выступает   инвестиционная стратегия банка.

Источники, которые были использованы для написания данной выпускной квалификационной работы можно обозначить как правовые акты и федеральные законы. В частности, хотелось бы выделить Федеральный закон №39-ФЗ от 25.02.1996 г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», который смог предоставить ясное объяснение и последующее понимание ситуации относительно инвестиционных процессов, в частности, в Российской Федерации.

Целью курсовой работы является анализ инвестиционной стратегии ПАО «Сбербанк России», на основе анализа  выявить проблемы и разработать пути совершенствования инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк России».

Задачи, которые поставил перед собой автор для написания данной курсовой работы, сформулированы следующим образом:

Рассмотреть экономическую сущность инвестиционной стратегии предприятия, цели и задачи. систему показателей, характеризующих эффективность инвестиционной стратегии предприятия.

Рассмотреть с систему показателей, характеризующих эффективность инвестиционной стратегии коммерческого банка.

3.Провести анализ инвестиционного процесса исследуемого банка.

Предложить пути совершенствования инвестиционной стратегии ПАО «Сбербанк».

Методологическая основа и методы исследования. В качестве металогической основы данной курсовой работы был использован системный подход.

При написании выпускной курсовой работы использовались следующие методы, анализ, синтез, статистический метод.

Структура исследования представлена введением, двумя главами, заключением, списком использованных источников и литературы.

1. Теоретические основы инвестиционной стратегии предприятия

1.1. Экономическая сущность инвестиционной стратегии, их классификация

При обращении к Федеральному закону Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемому в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ, можно получить информацию о том, что инвестиции представляют собой денежные средства, ценные бумаги, другое имущество, в том числе имущественные права, и другие права, которые имеют денежную оценку, инвестируются в объекты предпринимательской или иной деятельности с целью получения прибыли или достижения другого полезного эффекта.

Стоит отметить, что инвестиции имеют некоторые функции, которые имеют немаловажное значение:

• развитие и производственное расширение с целью обеспечения процесса повышения уровня доходов, а также стабильности функционирования субъекта хозяйствования в будущем времени;
• своевременные обновления основных производственных фондов субъекта экономики, и, кроме того, недопущение чрезмерного их морального и физического износа;
• рост технического производственного уровня, происходящего при помощи внедрения новейших разработок и технологий;
• рост уровня качества, а также обеспечение конкурентоспособности выпускаемой продукции и т.п.

Реализация инвестиций в объекты предпринимательской деятельности осуществляется в различных формах.

Первой и, самой главной, является классификация инвестиций по объектам капитальных вложений для реальных и финансовых инвестиций. Реальные инвестиции — это инвестиции в реальные активы (материальные и нематериальные), необходимые экономике для ведения своей деятельности и решения различных проблем социально-экономического плана. Финансовые вложения — это инвестиции в различные финансовые инструменты и, прежде всего, в ценные бумаги [12].

Финансовые инвестиции могут ориентироваться на долгосрочную перспективу или же обладать спекулятивным характером. В то же время, если последние направлены на получение инвестором желаемого финансового результата в конкретное время, то цель финансовых вложений долгосрочного плана, как правило, имеет стратегический характер.

При всём при этом, разделение реальных инвестиций происходит на материальные (т.е. вещественные) и нематериальные (т.е. потенциальные). Применение потенциальных инвестиций требуется для приобретения нематериальных благ. Например, они направляются на рост уровня квалификации персонала, на проведение научно-исследовательских и опытно-конструктивных работ, а также получение товарного знака и т.п.

С другой стороны, материальные инвестиции представляют собой вложения во всевозможные средства производства. Подобные инвестиции имеют свою классификацию:

• стратегические;
• текущие;
• новационные;
• базовые.

При этом назначение и роль вышеуказанных инвестиций имеют различный характер с точки зрения наращивания производственного потенциала.

Стратегические инвестиции являются инвестициями, направленными на организацию новых субъектов хозяйствования, а также абсолютно новых видов производств и приобретение целых имущественных комплексов в иной области деятельности или регионе [10].

Относительно базовых инвестиций можно отметить направленность на расширение уже существующих хозяйствующих субъектов, а также создание новых субъектов хозяйствования, но в той же сфере и регионе, что и ранее.

Что касается инвестиций текущих, то здесь стоит отметить их направленность на поддержание процесса воспроизводства и связь с различного рода вложениями по замене основных средств, проведению различного капитального ремонта и т.д.

Инвестиции новационного характера принято разделять на две главные группы [8,c.99]:

• инвестиции, направленные на модернизацию хозяйствующего субъекта, и в том числе, на переоснащение технического плана в соответствии с рыночными требованиями;
• инвестиции, направленные на обеспечение безопасности в широком смысле этого слова. Другими словами, мы говорим об инвестициях, которые имеют отношение к включению технологических структур в состав субъекта хозяйствования, гарантирующих эффективность и бесперебойность работы и обеспечения процесса производства нужным сырьём, а также комплектующими, ремонтом и т.д.

По срокам осуществления инвестиции делятся на долгосрочные и краткосрочные. Под последними понимаются вложения капитала на период менее года. В свою очередь долгосрочные выступают в роли затрат на рост размеров, создание и также приобретение внеоборотных активов, имеющих длительный характер и не предназначенных для дальнейшей реализации (при этом исключая долгосрочные финансовые вложения в государственные ценные бумаги и уставные капиталы и ценные бумаги прочих хозяйственных субъектов).

Что касается характера участия инвесторов в процессе инвестирования, то инвестиции можно разделить на косвенные и прямые. Последние предусматривают непосредственное и прямое участие инвесторов в процессе выбора объекта инвестирования. Но при этом стоит отметить, что не у каждого инвестора есть достаточный уровень квалификации и информационного фона для максимально эффективного выбора объектов своих инвестирований и их дальнейшего управления. Относительно непрямых инвестиций, то здесь имеются ввиду вложения капитала инвесторов в объекты через финансовых посредников через покупку разнообразных финансовых инструментов.

В отношении к объекту вложения инвестиции разделяются на внешние и внутренние. Внешние заключаются во вложении в реальные активы капитала не самого инвестора, а прочих хозяйствующих субъектов и эмитентов. Внутренние же, напротив, являются вложениями именно инвестора[12].

Так же есть классификация инвестиций на основе их воздействия на производственный потенциал. Таким образом, выделяют интенсивные и экстенсивные инвестиции. Первые включают в себя вложение капитала, обеспечивающего рост эффективности деятельности того или иного предприятия, а также появление и организацию новых видов и форм производств. Вторые подразумевают под собой инвестиции, достигающих проращивания объёмов выпуска и производства продукции и прочих экономических благ при отсутствии изменений в настоящей структуре производства и её качественных характеристиках [11].

Обращаясь к воздействию инвестиций на показатели рентабельности субъектов хозяйствования, можно выделить активные и пассивные инвестиции. Говоря об активных инвестициях, мы подразумеваем те, что способны обеспечить возможность развития конкурентоспособности, увеличение доходов, а также рост показателей эффективности совершаемой производственно-хозяйственной деятельности субъекта экономики посредством внедрения новых технологий, производства и выпуска новых типов продукции, пользующейся высоким и даже повышенным уровнем спроса.

Другой классификацией инвестиций принято считать разделение по направленности действий. Здесь стоит отметить нетто-инвестиции, которые так же называют начальными. Они осуществляются посредством покупки и создания хозяйствующего субъекта. Затем экстенсивные инвестиции, направленные на прирост и увеличение производственного потенциала. Далее реинвестиции, обладающими связью с движением инвестиционных ресурсов в направлении покупок или же создания совершенно новых производственных средств, мотивированных поддержкой состава главных фондов субъекта хозяйствования. И брутто-инвестиции, которые, по сути, являются совокупностью нетто- и реинвестиций [20].

Перейдем к рассмотрению понятий «стратегия», «инвестиционная стратегия», «инвестиционная стратегия банка».

«Стратегия» военный термин, означающий искусствоведения войны, где достигнуть победы одним ударом невозможно. Стратегия предполагает длительные действия на театре войны в условиях дефицита военных ресурсов с целью победы над противником. Цель стратегии выиграть не одну битву, а войну в целом [10,c.67].

Определяя понятие «стратегия», различные авторы по-разному подходят к этой проблеме. Анализ различных трактовок позволил выделить два подхода к определению понятия «стратегия» (см.таблица 1).

Таблица 1-Систематизация подходов к понятию «стратегия»

Разработка инвестиционной стратегии предприятия связана с различными путями достижения поставленных целей предприятия и выбор оптимальных путей достижения целей является сущностью инвестиционной стратегии.

С другой стороны, стратегия является подвижной из-за возможных изменений условий и внешней среды, в связи с чем, оптимизация достижения поставленных целей должна учитывать эти возможные изменения. В ряде случаев могут измениться и цели предприятия, тогда инвестиционная стратегия предприятия должна полностью пересматриваться и ориентироваться на новые цели. Для того чтобы такие ситуации не возникали неожиданно инвестиционная стратегия должна анализироваться периодически и уточняться. Периодом регулярного рассмотрения текущей стратегии может быть выбран 1 год [21,c.66].

Таким образом, инвестиционная стратегия предприятия:

• Является частью общей стратегии предприятия;
• основывается на выработанных предприятием целях его долговременного развития;
• определяет приоритеты инвестиционной деятельности на конкретные промежутки времени;
• определяет характер и объемы необходимых инвестиционных ресурсов для достижения поставленных целей;
• служит инструментом реализации выбранной миссии предприятия.

Инвестиционная стратегия кредитной организации представляет собой стратегию и тактику банка в области инвестиционных операций. Не существует единой инвестиционной политики для всех кредитных организаций.

Коммерческий банк сознательно или стихийно осуществляет ту или иную инвестиционную политику. Хотя разработка документа, оценивающего аспекты инвестиционной политики должна быть, его имеют немногие банки. Банки функционируют в условиях меняющейся обстановки, но перемены происходят не настолько быстро, чтобы это мешало сформулировать определенную инвестиционную политику.

Инвестиционная политика в части стратегий вбирает в себя приоритет, принципы и содержательные цели конкретного банка на рынке — это потребность в доходе и ликвидности, готовность руководства жертвовать ликвидностью во имя прибыли, и наоборот, т.е. готовность идти на больший или меньший риск. При разработке инвестиционной политики необходимо иметь в виду степень риска, которую руководство банка считает приемлемой при формировании портфеля инвестиций [17,c.39]. Инвестиционная деятельность банка должна удовлетворять потребности клиентов в различных формах инвестиций, обеспечивать конкурентоспособность банка и иметь социальную направленность, т.е. поддерживать его имидж как социально-значимого элемента. Поэтому необходимо банку грамотно формировать инвестиционную политику, отвечающую рыночным требованиям.

Таким образом, грамотная классификация инвестиций и точное понимание самого термина «инвестиции» способствует проведению эффективной политики инвестирования того или иного субъекта хозяйствования, что, в последствии, так же влияет на его экономическое состояние. Инвестиционная стратегия — это совокупность всех целей инвестиционной деятельности предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективе, которые подчинены основному плану развития организации. Также инвестиционная стратегия отражает способы достижения поставленных целей и пути их реализации. На основе инвестиционной стратегии формируется вся инвестиционная деятельность предприятия. Инвестиционные цели являются основой стратегии.

1.2. Цели и задачи инвестиционной стратегии предприятия

Данный раздел  автор хотел бы начать с важного факта о том, что в условиях современных хозяйственных реалий, инвестиционная политика и стратегия субъекта хозяйствования во многих ситуациях определяет важные особенности всей существующей структуры основного капитала.

Одним из условий, определяющих актуальность разработки инвестиционной стратегии организации, является ее предстоящий этап жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла предприятия присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов. Разрабатываемая инвестиционная стратегия позволяет заблаговременно адаптировать инвестиционную деятельность организации к предстоящим кардинальным изменениям возможностей ее экономического развития [19,.53].

Таблица 2 -Цели инвестиционной стратегии по стадиям жизненного цикла предприятия

 

Долгосрочные цели предприятия на разных этапах:

-достижение определенных нормы и массы прибыли,

-рост масштабов путем увеличения торгового оборота и доли контролируемого рынка,

-производство новой продукции,

-замена изношенного и устаревшего оборудования для снижения издержек производства,

-защита окружающей среды и др.

Избранной или в ряде случаев вынужденной стратегией может быть и неосуществление инвестиций. Принятие предприятием решений относительно инвестиционной деятельности опирается на проблему выбора альтернативных вариантов развития в конкурентной среде, присущей той или иной отрасли под воздействием различного рода экономических, правовых и прочих факторов [24,c.77].

Основными целями и задачами разработки инвестиционной стратегии являются следующие:

— Обеспечение достаточной инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятия. Эта задача реализуется путем определения потребности в объемах инвестирования для решения стратегических целей развития операционной деятельности предприятия на отдельных его этапах; обеспечения высоких темпов расширенного воспроизводства внеоборотных операционных активов; формирования эффективной и сбалансированной инвестиционной программы предприятия на предстоящий период:

— обеспечение максимальной доходности (прибыльности) отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска. Максимизация доходности инвестиций достигается за счет выбора предприятием наиболее эффективных (по показателю чистой инвестиционной прибыли) инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Решая эту задачу, необходимо иметь в виду, что максимизация уровня доходности (чистой инвестиционной прибыли) достигается, как правило, при существенном возрастании уровня инвестиционных рисков, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Поэтому максимизация уровня доходности инвестиций должна обеспечиваться в пределах допустимого инвестиционного риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом менталитета их инвестиционного поведения (отношения к степени риска при осуществлении инвестиционной деятельности) [43,c.76];

— обеспечение минимизации инвестиционного  риска отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне их доходности.

Стратегические  цели инвестиционной деятельности организации  представляют собой описанные в  формализованном виде желаемые параметры ее стратегической инвестиционной позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты [21].

Таким образом, осуществляя инвестиционную стратегию во всех ее аспектах, предприятие должно заранее прогнозировать, какое влияние она окажет на уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, а также оптимизировать в этих целях структуру инвестируемого капитала и инвестиционные денежные потоки.

1.3.Система показателей, характеризующих эффективность инвестиционной стратегии коммерческого банка

Эффективность инвестиционной стратегии оценивают по сроку окупаемости инвестиций, который определяют на основе данных бизнес-плана и предварительных расчетах на основе обоснования инвестиционных проектов [33, с.78].

Главными показателями, используемыми для оценки эффективности инвестиционных проектов в России, являются:

1.Чистый доход.

2.Чистый дисконтированный доход.

3.Внутренняя норма доходности.

4.Потребность в дополнительном Финансировании.

5.Индексы доходности затрат инвестиций.

6.Период окупаемости инвестиций.

7.Оценка показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия-участника проекта (показатели финансовой устойчивости, доходности, деловой и рыночной активности)  [34, с.92].

При оценки эффективности инвестиционного проекта нужно установить степень его финансовой реализуемости. Этот параметр принимает два значения — «да» или «нет», также выражает наличие финансовых возможностей для реализации проекта. Требования финансовой реализуемости предполагает нужный объем финансирования проекта.

Условия финансовой реализуемости и показатели эффективности определяются на базе денежного потока (ДП_т), составляющие которого зависят от вида оцениваемого объекта. На разных стадиях расчетов исходя из целей и специфики финансовой реализуемости инвестиционные проекты оценивают в текущих или прогнозных ценах. Текущими называют цены, заложенные в проект без учета инфляции. Прогнозными считают цены, ожидаемые, с учетом инфляции, на будущих шагах расчета. Дефлированными называют прогнозные цены, приведенного к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции [16, с.47].

Чистым доходом (ЧД — Net Value, NV) считают накопленный эффект, сальдо денежного потока, за расчетный период:

ЧД = ∑ ДП_т,                                                                                     (1)

Большое распространение на практики получил показатель чистого дисконтированного дохода (ЧДД — Net Present Value, NVP), т.е. накопленного дисконтированного эффекта за период времени. ЧДД определяют по формуле:

ЧДД = ∑ ДП_т * а_т (r),                                                                      (2)

^т

где а_т — коэффициент дисконтирования, доли единицы.

ЧД и ЧДД показывают превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта. Эти показатели для всех характеристик эффективности должны быть положительными. При сравнении по этим параметрам различных вариантов одного и того же проекта предпочтение отдают с высоким значением ЧДД, если он положителен [32]. ]Находим:

Дисконт проекта = ЧД — ЧДД.                                                        (3)

Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора надо, чтобы ЧДД > 0, положительным.

При оценке альтернативной стоимости имущества целесообразно рассмотреть данные варианты его использования:

-продажа (реализация на сторону);

-передача другому лицу в аренду;

-вложение в эффективные альтернативные проекты.

Упущенную выгоду от продажи имущества оценивают при помощи цены, по которой имущество может быть продано. При необходимости данную цену дисконтируют к моменту начала используемого имущества в рассматриваемом проекте. Если цена зависит от момента реализации, то этот момент принимают в расчет таким образом, чтобы дисконтированная упущенная выгода была максимальной. Упущенную выгоду от сдачи имущества в аренду определяют с помощью дисконтированной суммы арендных платежей арендатора за вычетом затрат на капитальный ремонт и иных расходов, которые по условиям аренды должен производить арендодатель. Указанные доходы и расходы учитывают за период пользования имущества в проекте [32].

Упущенную выгоду от использования имущества (В_у) в эффективном альтернативном проекте устанавливают по формуле:

В_у = ЧДД_ап — ЧДД_ап,                                                                   (4)

где ЧДД_{ап —} чистый дисконтированный доход альтернативного проекта, вычисленный при условии безвозмездного вложения имущества в данный проект; ЧДД¹_ап — чистый дисконтированный доход альтернативного проекта, вычисленный при условии реализации этого проекта без вложений данного имущества (ЧДД_ап>0) [46, с.78].

Внутренняя норма доходности (ВНД — Internal Rate of Return, IRR) характеризует рентабельность проекта. В проектах, начинающихся с инвестиционных затрат и имеющих положительный ЧД, r_х это положительное число является внутренней нормой доходности:

При норме дисконта r = r_х чистый дисконтированный доход проекта обращается в ноль. Это число единственное.

При всех больших значениях r — отрицателен, при всех меньших значениях, положителен. Если не выполнено ни одно условие, ВНД не существует.Неотрицательная величина из уравнения:

∑ДП_т*а_т (r) = 0                                                                         (5)

Для оценки эффективности проекта ВНД целесообразно сравнить с нормой дисконта r. Проекты где ВНД < r, имеют отрицательный ЧДД и поэтому неэффективны.

Для оценки инвестиционной эффективности в первое время используют:

Текущий чистый доход (ЧД) или накопленное сальдо:

_k

ЧД _(к) = ∑ ДП_т                                                                                                                                        (6)

^т=0

Чистый дисконтированный доход или накопленное дисконтированное сальдо:

_k

ЧДД _(к) = ∑ ДП_т*а_т (r)                                                                  (7)

^т=0

Текущую внутреннюю норму доходности (ВНД), определяемую как такое численное значение ВНД _(к), что при норме дисконта r = ВНД _(к) величина ЧДД _(к) обращается в ноль; при все больших значениях r — отрицательна, при меньших — положительна. В некоторых случаях ВНД может отсутствовать [22].

Потребность в дополнительном финансировании — максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и текущей деятельности. Величина ПФ не нормируется. Чем ниже абсолютное значение ПФ, тем меньший объем денежных средств должен привлекаться для финансирования проекта из внешних источников.

Индексы доходности показывают относительную «отдачу проекта» на вложенные в него средства. Их рассчитывают как для дисконтированных, так и не дисконтированных денежных потоков. Для оценки эффективности проектов используют следующие индексы доходности. Индекс доходности затрат — отношение суммы денежных притоков к сумме денежных оттоков. Индекс доходности дисконтированных затрат — отношение суммы дисконтированных притоков к отношению сумы дисконтированных денежных оттоков. Индекс доходности инвестиций (ИД) отношение суммы элементов денежного потока от текущей деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) — отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от инвестиционной деятельности [32].

Сроком окупаемости называют продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальный момент учитывают в задании на проектировании. Моментом окупаемости называют тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого чистый дисконтированный доход становится положительным числом [22].

 

ГЛАВА 2. Анализ   инвестиционной стратегии  ПАО «Сбербанк РОССИИ»

 2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика деятельности ПАО «Сбербанк России»

История развития Сберегательного банка Российской Федерации началась более 160 лет назад, когда в 1841 году был открыт первый Сбербанк. Он назывался «Государственный банк» и основной его деятельностью было обеспечение сохранности вкладов. В начале Сбербанки занимались в основном благотворительностью, но постепенно они становились значительными элементами Российской экономической политической системы государственного кредитования.

Сбербанк является юридическим лицом и со всеми своими учреждениями составляет единую систему банков РФ.

Организационная структура банка представлена следующим образом:

— Сбербанк РФ (как головной офис);

— Территориальные банки;

— Отделения;

— Филиалы.

В состав Сбербанка входят 17 территориальных управлений банка, расположенных во всех областях, краях и автономных республиках.

В составе Сбербанка насчитывается 1511 отделений и 20206 филиалов.

Основные финансовые показатели ПАО Сбербанк РФ за 2016-2018 гг. представлены в таблице 1.

По данным таблицы 1 мы видим, что основные показатели деятельности банка за период 2016-2018 гг. увеличились. Так, активы банка увеличились на 27,76%, прибыль банка – на 53,09%, капитал – на 50,46%

Просроченная задолженность в кредитном портфеле банка сократилась, что также является положительной тенденцией. Сокращение составило 10,9% или 2006 млн.руб. Удельный вес просроченной кредиторской задолженности в кредитном портфеле составил на конец 2018 года 3,53%, что на 1,78% ниже, чем по результатам 2016 года.

Таблица 1- Основные финансовые показатели ПАО Сбербанк РФ за 2016-2018 гг.

 

В настоящее время ПАО Сбербанк РФ– универсальный банк с филиальной сетью в российских регионах, предоставляющий полный комплекс банковских услуг физическим и юридическим лицам.

ПАО Сбербанк РФ – российский частный Банк, входящий в ТОП-10 крупнейших кредитных организаций страны (по итогам 2018 г., по данным Интерфакс-ЦЭА). В 2018 г. ПАО Сбербанк РФ в очередной раз вошел в рейтинг 1000 крупнейших банков мира журнала The Banker, составленный по итогам 2016 г.

В ходе своей деятельности Банк использует, внедряет и развивает современные информационные системы. Во всех точках продаж Банка внедрены системы интернет-банкинга «PSB On-Line» (для юридических лиц) и «PSB-Retail» (для физических лиц), а также система интернет-трейдинга, позволяющая клиентам Банка участвовать в торгах ценными бумагами на ММВБ-РТС в режиме Оn-line.

В сентябре 2018 г. утверждена новая «Стратегия развития ПАО Сбербанк РФ на 2018-2018 гг.», согласно которой миссия Банка звучит следующим образом:

Мы способствуем процветанию России, благополучию наших сотрудников и акционеров, решая финансовые вопросы наших клиентов, инвесторов и партнеров.

Мы работаем для своей страны.

Мы даем возможность деньгам работать во благо. Мы знаем, что, когда и как надо делать для того, чтобы деньги становились капиталом. Мы знаем цену деньгам и всей своей деятельностью формируем в России культуру управления капиталом. Помогая управлять капиталом, мы создаем для России новые возможности. Чем надежней размещены капиталы, тем больше уверенность россиян в завтрашнем дне, тем сильнее становится Россия. Мы работаем для России.

Благодаря нам люди приобретают уверенность в своем будущем.

Люди сотрудничают с нами и доверяют нам деньги потому, что наш Банк известен как надежный партнер. Наш профессионализм и наши технологии позволяют предоставлять полный спектр банковских услуг. Наши программы дают людям возможность получить образование, приобрести жилье, увеличить накопления, развить собственный бизнес, обеспечить будущее своим детям. Мы работаем для каждого.

Мы принимаем на себя разумные риски, и даем возможность бизнесу любого масштаба расти и развиваться.

Мы гордимся своей работой, гордимся своим Банком.

Наш Банк – это особый Банк. Мы не просто обслуживаем клиентов. Мы помогаем людям находить самые лучшие финансовые решения для осуществления их планов. Для нас важно, чтобы каждый из наших сотрудников на своем рабочем месте находил и реализовывал решения, оптимальные для конкретного клиента и выгодные для Банка. Тогда каждый из нас своей работой будет создавать новые возможности для наших клиентов и партнеров, для акционеров и инвесторов, для себя и своих коллег, а значит и для страны, в которой мы все живем и работаем.

На 01.01.2018 г. клиентский портфель Банка насчитывал свыше 7 тыс. уникальных корпоративных клиентов (холдингов), свыше 88 тыс. клиентов малого и среднего бизнеса и свыше 1,4 млн. розничных клиентов (заемщики, вкладчики и держатели пластиковых карт).

ПАО Сбербанк РФ активно продолжает развивать направление платежных карт. Объем действующих дебетовых карт Банка на 01.01.2018 г. вырос более чем на 10% за 4-й квартал 2018 года и составил 2,1 млн. штук.

Данные для анализа финансовых результатов ПАО Сбербанк РФ представлен в таблице 2. Прибыль до налогообложения ПАО Сбербанк РФ за 2016-2018 гг. увеличилась на 4833 млн.руб., чему способствовал рост процентных доходов от кредитных операций на 16358 млн.руб., комиссионных доходов на 1443 млн.руб., прочих операционных доходов на 1154 млн.руб.

Однако, расходы банка также увеличились: рост процентных расходов составил 10290 млн.руб., комиссионных расходов 1040 млн.руб.

Таблица 2 — Динамика финансовых результатов ПАО Сбербанк РФ за 2016-2018 гг., тыс.руб.

 

В целом, подведём итоги динамике финансовых результатов ПАО Сбербанк РФ за 2016-2018 гг.

По итогам 2016 года по данным бухгалтерского баланса по российским правилам бухгалтерского учета «ПАО Сбербанк РФ» получил чистую прибыль в размере 4 млрд. руб. против убытка в размере 378 млн. руб.

«ПАО Сбербанк РФ» продолжает поддерживать стабильную долю средств клиентов в составе своих обязательств: на 1 января 2018 года показатель соотношения чистой ссудной задолженности Банка к общему объему средств клиентов (физических и юридических лиц) составил 101%. По итогам 2016 года доля вкладов физических лиц в совокупном объеме средств клиентов составила 33%, увеличившись с 32% по итогам 2016 года.

Капитал Банка («собственные средства») на 1 января 2018 года составил 75,7 млрд. руб. Значение норматива достаточности капитала Н1 находилось на уровне 11,1%.

По состоянию на 1 января 2018 года активы ПАО Сбербанк РФ составили 738 млрд. руб., увеличившись на 8% по сравнению с началом года. Доля средств клиентов в составе обязательств банка выросла с 79% на конец 2016 года до 81% на конец 2018 года. На 1 января 2016 года показатель соотношения чистой ссудной задолженности Банка к общему объему средств клиентов составил 103% (2016: 101%). Объем публичных заимствований на рынках капитала (синдицированные кредиты, еврооблигации, российские облигации, бессрочные облигации) сократился на 4% со 101 млрд. руб. на 1 января 2018 года до 97 млрд. руб. на 1 января 2016 года.

По итогам 2018 года совокупный объем депозитов клиентов (как физических, так и юридических лиц) увеличился на 9% по сравнению с данными на начало года. Депозиты юридических лиц выросли на 5%, а депозиты физических лиц – на 18% по сравнению с данными на начало 2018 года. Доля депозитов до востребования в общей сумме средств клиентов выросла за 2018 год с 28% до 31% на 1 января 2016 года.

2.2. Оценка инвестиционной стратегии банка ПАО «Сбербанк России»

Сбербанк является одним из ключевых поставщиков финансовых ресурсов в российскую экономику. Рост портфеля корпоративных кредитов Сбербанка в 2018 году составил по итогам года всего 5,16%, что показывает замедление кредитования компаний.

Первоначально рассмотрим активы и пассивы банка, для этого проведем на основе бухгалтерского баланса ПАО Сбербанк анализ активов за 2016-2018 годы в таблице 5 [35].

Таблица 3 — Динамика активов ПАО Сбербанк, млн. руб.

 

С 2016 по 2018 год активы банка увеличились на 6431819 млн. руб. или 39,52%, что свидетельствует о расширении его деятельности. Рост активов в произошел за счет увеличения средств в других банках на 261684 млн. руб. или 277,5%, роста кредитов (ссудной задолженности) на 4891796 млн. руб. или 40,84%. Средства банка в ЦБ РФ увеличились на 177882 млн. руб. или 43,51%. Чистые вложения в ценные бумаги также выросли на 572129 млн. руб. или 32,8%. Также на рост активов повлияло увеличение денежных средств, финансовых активов, вложений основные средства и нематериальные активы, требований по текущему налогу прибыль и росту прочих активов.

В комплексе активных операций ПАО Сбербанк преобладает кредитование. Удельный вес чистой ссудной задолженности в активах банка на 1 января 2017 г. составляет 74,29%. По состоянию на 1 января 2017 г. 78,05% пассивов ПАО Сбербанк составляют средства клиентов, и наблюдается их прирост с 2016 года. Анализ пассивов за 2016-2018 годы отражен в таблице 4.

Таблица 4 — Динамика пассивов ПАО Сбербанк, млн. руб.

 

Рост активов ПАО «Сбербанк России» привел к увеличению обязательств банка. На увеличении обязательств отразилось увеличение текущих счетов и депозитов клиентов на 6594389 млн. руб. или 59,26%, выпущенных долговых обязательств на 243175 млн. руб., финансовых обязательств на 194118 млн. руб. В 2017 году наблюдалось снижение кредитного портфеля, а в 2018 его рост. В общем за 2 года кредитный портфель увеличился на 0,7%. Рассмотрим в таблице 5 структуру пассивов банка.

Таблица 5 – Структура пассивов банка за 2016-2018 гг., %

 

ПАО Сбербанк   работает    по     разнообразным направлениям инвестиционной деятельности. Банк участвовал в инвестиционных проектах по покупке долей ЗАО «Интеко», ООО «Центрстрой», ОАО «Мосметрострой», договоры об инвестиционном финансировании заключены с «Квартстрой», авиакомпанией «Ютэйр», ЗАО «Северо-Западная лесопромышленная компания», «Саровбизнесбанк» и прочими. ПАО Сбербанк оказывает профессиональные услуги по коллективному управлению активами по средствам паевых инвестиционных фондов. Сегодня существует четыре ПИФа УК Сбербанка. Наряду с коллективным управлением по средствам ПИФов, ПАО Сбербанк предлагает ряд инвестиционных стратегий на фондовом рынке.

Таблица 6 – Динамика и структура инвестиционного кредитования и проектного финансирования, млн. руб.

В 2017 году банк увеличил инвестиционное кредитование и проектное финансирование компаний на 996480 млн. руб. или 29,26% (рисунок 1). В  2018 году наблюдается снижение финансирования компаний на 285358 тыс. руб. или 6,48%, что показывает ухудшение инвестиционной деятельности

банка. Инвестиционное кредитование и проектное финансирование компаний в 2017 году составило 26,38% кредитного портфеля, их удельный вес в структуре кредитного портфеля снизился на 0,74% (рисунок 2).

 

Рисунок 2 – Структура инвестиционного кредитования и проектного финансирования, %

Инвестиционное кредитование и проектное финансирование компаний в 2018 году составило 23,03% кредитного портфеля, их удельный вес в структуре кредитного портфеля снизился на 3,35%. Инвестиционная деятельность ПАО Сбербанк ухудшается, так как на инвестиционное кредитование компаний направляется все меньше средств. Эта тенденция негативно отражается на развитии в целом экономики РФ, так как замедляется развитие производственного сектора. В результате можно сказать, что на ПАО Сбербанк необходимо развивать инвестиционную деятельность за счет инвестиционного кредитования реального сектора экономики.

2.3. Пути совершенствования управления инвестиционной стратегией банка

Банковская индустрия претерпевает существенные изменения. Уже сегодня она достигла такой стадии развития, когда деятельность коммерческого банка давно перестала ограничиваться несколькими видами операций по привлечению средств в депозиты и выдачей кредитов. На рынке работают многофункциональные институты, оказывающие существенное влияние на мировую деловую активность.

Последние годы наблюдается сокращение количества кредитных организаций в Российской Федерации, что обусловлено комплексом факторов, таких как ужесточение нормативных требований Центрального банка РФ (ЦБ РФ), кризисные явления в экономике на макроуровне и пр.

Перед банками встает острая необходимость выявления направлений совершенствования своей деятельности, чтобы соответствовать требованиям рынка. Одним из стратегически важных направлений развития банковского сектора является инвестиционная деятельность. Банковский сектор является одним из наиболее перспективных направлений в потребительской отрасли РФ.

Более того, целесообразно учитывать и благоприятный инвестиционный климат, который имеет место на валютных и фондовых рынках развивающихся стран, в том числе и РФ. Согласно докладу одного из самых авторитетных игроков мирового сообщества инвестиционного банкинга Goldman Sachs, говорить о потере интереса к развивающимся рынкам рано, более того, отмечается высокий потенциал роста, который этим рынкам удалось за собой сохранить [18].

В целом ситуация в сфере банковских инвестиционных услуг следующая: наблюдается, что рынок недостаточно развит – его объем составляет около 5-6% от совокупного объема услуг банковской отрасли. Так, например, показатель активов паевых инвестиционных фондов (ПИФов) на одного человека в РФ меньше аналогичного показателя для США в 1810 раз. Однако развитие рассматриваемого сегмента связано с активными темпами роста как объемов операций, так и численности клиентов, заинтересованных в тех или иных инвестиционных услугах [18].

Развитие инвестиционного направления банковской деятельности позволяет совершенствовать процессы диверсификации в масштабе всей банковской системы, а также диверсифицировать собственные активы банков, улучшить структуру пассивов, что, безусловно, делает банковский бизнес значительно более гибким по отношению к изменениям конъюнктуры рынка, а значит, и более устойчивым. По результатам проведенного анализа для совершенствования инвестиционной деятельности, ПАО «Сбербанк России» необходимо проводить расширение инвестиционного кредитования предприятий. Для разработки мероприятий по расширению инвестиционного кредитования ПАО «Сбербанк России» необходимо рассмотреть инвестиционные кредитные программы банка. ПАО «Сбербанк России» предлагает следующую программу инвестиционного кредитования для малого и среднего бизнеса — «Бизнес-Инвест» (таблица 10) [47].

Таблица  7       —   Условия  инвестиционного  кредитования  компаний  в ПАО «Сбербанк России»

 

 

Срок рассмотрения заявки до 7 дней.

Преимущества инвестиционного кредитования в ПАО «ВТБ24»:

• длительные сроки кредитования;
• финансирование на расширение бизнеса;
• отсрочка погашения основного долга;
• отсутствие комиссии за выдачу, ежемесячных комиссий и комиссии за досрочное погашение кредита.

Для разработки мероприятий по совершенствованию инвестиционного кредитования ПАО «Сбербанк России» необходимо рассмотреть и сравнить аналогичные кредитные продукты для малого и среднего бизнеса других  банков.

Программа инвестиционного кредитования предприятий в ПАО «ВТБ24» представлена в таблице 15 [47].

Срок рассмотрения заявки до 2 дней.

Преимущества кредитования малого бизнеса в ПАО «ВТБ24»: длительные сроки кредитования; отсутствие ежемесячных комиссий и комиссии за досрочное погашение кредита.

Таблица  8 —        Условия     инвестиционного кредитования компаний в     ПАО «ВТБ24»

 

Программа    инвестиционного    кредитования    предприятий    в

«Райффайзенбанк» представлена в таблице 16 [47].

Таблица  9    —   Условия   инвестиционного  кредитования  компаний  в   «Райффайзенбанк»

Срок рассмотрения заявки – 2 дня. Преимущества инвестиционного кредита Райффайзенбанка: длительные сроки кредитования; возможность  расчета кредитного лимита на основе оборота в других банках; отсутствие комиссии за выдачу кредита и досрочное погашение без комиссии. Программа инвестиционного кредитования         предприятий       в ПАО «Россельхоз Банк» представлена в таблице 13 [47].

Таблица  10         —        Условия     инвестиционного кредитования компаний в ПАО «РоссельхозБанк»

 

Срок рассмотрения заявки до 5 дней.

Преимущества инвестиционного кредита ПАО «РоссельхозБанк»: максимальная сумма кредита – до 60000000 руб.; возможность расчета кредитного лимита на основе оборота в других банках;

• отсутствие комиссии за выдачу кредита и досрочное погашение.

Из проведенного анализа инвестиционного кредитования предприятий можно выделить следующие значимые для заемщиков параметры: быстрое рассмотрение заявки; минимум документов для оформления кредита; длительный срок кредитования. Проведем сравнение инвестиционных кредитных программ банков в таблице 11.

Таблица 11 – Сравнение программ инвестиционного кредитования банков

 

Как видно из сравнения программ инвестиционного кредитования ПАО Сбербанк предлагает финансирование по самым высоким ставкам. Срок кредитования составляет до 84 месяцев, отсрочка по основному долгу 12 месяцев. Кредитная программа ПАО «ВТБ 24» отличается от программы Сбербанка сроком кредитования до 120 месяцев и отсрочкой по выплате основного долга до 6 месяцев.

ЗАО «Райффайзенбанк» и ПАО «РоссельхозБанк» имеют минимальный пакет документов и более низкие процентные ставки. При этом ПАО

«РоссельхозБанк» предлагает отсрочку по выплате основного долга до 18 месяцев.

На ПАО «Сбербанк России» для совершенствования инвестиционного кредитования компаний предлагается совершенствование программы кредитования «Бизнес-Инвест». Программа предусматривает выдачу кредита с обеспечением.

Для совершенствования данной программы, предлагаются следующие условия кредитования:

• увеличение срока кредитования с 7 лет до 10 лет;
• снижение процентной ставки с 14,82% до 14%;
• увеличение отсрочки по выплате основного долга до 18 месяцев.

Увеличение срока кредита позволит предприятиям получить большую сумму кредита на инвестиционные цели.

Снижение процентной ставки и увеличение отсрочки по выплате основного долга повысят привлекательность данной программы для клиентов банка.

Также данная программа позволит банку получать регулярный процентный доход при снижении рисков по выдаче кредита. Снижения риска можно добиться за счет отслеживания оборотов по расчетному счету клиентов до выдачи кредита и после выдачи кредита и своевременной диагностики ухудшения финансового состояния.

Сравнение программ кредитования представлено в таблице 15.

Таблица 12 – Сравнение программ инвестиционного кредитования

 

 

Данный подход позволяет проводить переговоры с клиентами на взаимовыгодных началах. При расчетно-кассовом обслуживании в банке заемщик получает наиболее выгодные условия по кредиту: увеличение срока кредитования, снижение ставки по кредиту. Для клиента преимущества предлагаемой программы кредитования очевидны: снижаются процентные расходы и повышается доступность кредитов для предприятий.

Кроме того, в рамках улучшения обслуживания предприятий предлагается улучшение сервиса по выдаче и обслуживанию кредитов.

Улучшение сервиса по выдаче и обслуживанию кредитов предусматривается по следующим критериям:

• сокращение срока по принятию решения о возможности финансирования с 7 дней до 3 дней (использование скоринг программы для оценки платежеспособности компании);
• сокращение срока выдачи кредита – перечисление денежных средств на расчетный счет компании в день одобрения выдачи кредита;
• сокращение времени оформления кредитов и уменьшение количества необходимых документов – использование для оценки кредитоспособности оборотов по расчетному счету, бухгалтерской отчетности и поручительства учредителей.

Данные мероприятия позволят банку привлечь дополнительных клиентов, повысить привлекательность инвестиционных кредитных продуктов и качество обслуживания клиентов.

В настоящее время кредитование предприятий носит большей частью краткосрочный характер (до 5 лет) и размер процентных ставок по кредитам сильно колеблется. Краткосрочные займы не дают возможности бизнесу модернизировать свое производство и развиваться, в связи с этим на рынке существует высокий спрос на долгосрочные кредитные продукты.

Также ПАО «Сбербанк России» для расширения инвестиционной деятельности необходимо увеличивать привлечение средств населения в депозиты на длительный срок.

По итогам анализа деятельности ПАО «Сбербанк России», выяснено, что банк наращивает привлечение вкладов от физических и юридических лиц. С 2016 по 2018 год депозиты банка увеличились на 59,26%.

В банке необходимо работать над увеличением доли срочных вкладов на срок более года, которые позволят повысить долгосрочную ликвидность банка, так как размещение денежных средств, привлеченных от населения большей частью осуществляется на выдачу кредитов населению на длительные сроки.

Привлеченные средства являются наиболее значительной частью пассивов банка, в несколько раз превышающей его собственные средства. Фактически привлеченные средства — это основной источник формирования ресурсов коммерческого банка, которые направляются на проведение активных операций.

Предложение дополнительных опций в линейке депозитных продуктов ПАО «Сбербанк России» представлено в таблице 13.

Таблица 13 – Дополнительные опции в линейке депозитных продуктов банка

 

 

По вкладу «Сохраняй» предлагается введение ежемесячного начисления и выплаты процентов по вкладу. По вкладу «Пополняй» предлагается введение начисления и выплаты процентов по вкладу ежемесячно с их капитализацией. Также по этим вкладам предлагается увеличение их срока до 5 лет.

Изменение дополнительных опций в линейке депозитных продуктов  ПАО «Сбербанк России» позволит улучшить условия привлечения денежных

средств от физических лиц и повысит привлекательность размещения средств в банке.

Разработанная программа инвестиционного кредитования будет востребована на рынке, так как позволит предприятиям увеличить возможную для получения сумму кредита и в то же время снизить процентную ставку по кредиту. Увеличение привлечения средств населения в депозиты  на длительный срок позволит обеспечить расширение инвестиционной деятельности банка необходимыми денежными ресурсами.

 

Заключение

В   первой главе   рассмотрены теоретические основы   анализа эффективности   инвестиций коммерческого банка.

Инвестиции – это вложение капитала в денежной, материальной   и   нематериальной формах в объекты   предпринимательской деятельности   с целью   получения текущего дохода   или обеспечения возрастания его   стоимости в будущем   периоде.

Роль   инвестиций   состоит в том, что они являются одним   из главных   путей   реализации экономической   и финансовой   стратегии   предприятия,   направленной   на   рост эффективности   и   расширение его деятельности,   повышение конкурентоспособности   и возрастание   рыночной   стоимости.

Инвестиционная  стратегия банков – это   совокупность мероприятий,   направленных   на   разработку   и   реализацию   стратегии   по управлению   портфелем   инвестиций, достижение оптимального   сочетания   прямых   и   портфельных   инвестиций в целях обеспечения   нормальной деятельности, увеличения   прибыльности операций,   поддержания допустимого уровня   их   рискованности   и ликвидности баланса.

Проблемами развития российского рынка банковских инвестиций являются: экономические (высокий уровень инфляции и отсутствие мер по ее регулированию т.д.); несовершенство нормативной базы, регулирующей деятельность банков и возможность контроля за их действиями; недоверие населения к кредитным организациям, неудовлетворенный потребительский спрос на банковские услуги; проблема инфраструктуры фондового рынка; проблема повышения информационной открытости рынка, увеличение его прозрачности; проблема мелкого инвестора и другие.

Во второй главе   проведен   анализ   инвестиционного   процесса ПАО «Сербанк». В   результате   проведения   анализа деятельности Сбербанка РФ можно   сделать   следующие выводы.

Сбербанк является одним из ключевых поставщиков финансовых ресурсов в российскую экономику. Рост портфеля корпоративных кредитов Сбербанка в 2018 году опережал сектор и составил по итогам года 36,3% против прироста сектора в данном сегменте на 30,3%.

В настоящее время Сбербанк демонстрирует высокий уровень работы менеджмента и использует каждую возможность, чтобы эффективно управлять активами и генерировать сверхприбыль, ускоряя процесс превращения Сбербанка в транснациональную корпорацию с дорогим брендом, гибкой структурой и тщательно отстроенными бизнес-процессами.

Инвестиционная деятельность ПАО Сбербанк ухудшается, так как на инвестиционное кредитование компаний направляется все меньше средств. Эта тенденция негативно отражается на развитии в целом экономики РФ, так как замедляется развитие производственного сектора. В результате можно сказать, что на ПАО Сбербанк необходимо развивать инвестиционную деятельность за счет инвестиционного кредитования реального сектора экономики.

В ПАО «Сбербанк России» для совершенствования инвестиционного кредитования компаний предлагается совершенствование программы кредитования «Бизнес-Инвест».

Так же ПАО «Сбербанк России» для расширения инвестиционной стратегии необходимо увеличивать привлечение средств населения в депозиты на длительный срок. Для этого предложено изменение дополнительных опций в линейке депозитных продуктов ПАО «Сбербанк России», что позволит улучшить условия привлечения денежных средств от физических лиц и повысит привлекательность размещения средств в банке.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации//СПС Гарант.
2. Федеральный закон №39-ФЗ от 25.02.1999 г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // «Консультант Плюс».
3. О банках  и банковской деятельности: Федеральный закон от 02 декабря 1990 №395-1 ФЗ // Российская газета — 2016. — 11.07. — С. 2
4. Об обязательных  нормативах банка: Инструкция Банка России от 16 января 2004 №110-И // Информационно-правовой   портал Гарант — 2017. — 24.12. — С.6.
5. Информационно-аналитические материалы // Центральный Банк Российской Федерации. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/analytics/. – Загл. с экрана.
6. Алиев Б. Х. Банковские  риски:   причины возникновения   и методы управления   ими / Б. Х. Алиев, Г. С. Султанов, С. И. Салманов. // Успехи   современного естествознания, №1-5,   с. 829-830, 2017
7. Астрелина В. В. Управление ликвидностью в  российском коммерческом банке: учебное   пособие / В. В. Астрелина, П. К. Бондарчук, П. С. Шальнов. – М.: Форум: ИНФРА-М, 2017. – 175   с.
8. Белозеров С. А. Банковское дело: учебное  пособие / С. А. Белозеров, О. В. Мотовилов. – СПб: Проспект, 2017. – 408   с.
9. Вишневский А. А. Современное банковское  право. Банковско- клиентские отношения:   сравнительно-правовые очерки / А. А. Вишневский. – М.: Статут, 2016. – 349   с.
10. Волков А. А. Управление  рисками в коммерческом банке:   практическое   руководство / А. А. Волков. – М.: Омега-Л, 2016. – 156   с. 90.
11. Геращенко, В.В. Инвестиционно-банковский бизнес: зарубежный опыт  и Россия / В.В. Геращенко, А.Л. Смирнов // Деньги   и кредит. – 2016. – №5. – С. 24–28.
12. Гончаренко, Л.П. Инвестиционный менеджмент. Учебное  пособие / Л.П. Гончаренко. – М.: КноРус, 2017. – 296   с.
13. Дубова С. Е. Банковское дело: учебное   пособие / С. Е. Дубова, А. С. Кутузова, Н. В. Степанова. – М.: ЛитРес, 2016. – 352   с.
14. Егорова Е.Н. Институциональная оценка  рынка банковских услуг: монография /Егорова Е.Н., Заернюк В.М., Фаизова Г.Р., Черникова Л.И. /под   ред. Л.И. Черниковой. М.: РГУТиС, 2017. — 207   с.
15. Жуков Е. Ф. Банковский менеджмент: учебное  пособие / Е. Ф. Жуков. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 319   с.
16. Згонник Л. В. Антикризисное управление: учебник / Л. В. Згонник. – М.: Дашков  и К, 2017. – 208   с.
17. Игонина, Л.Л. Инвестиции. Учебник / Л.Л. Игонина. – М.: Юристъ, 2017. – 245  с.
18. Киреев В. Л. Банковское дело: учебник для вузов / В. Л. Киреев, О. Л. Козлова. – М.: КНОРУС, 2017. – 239  с.
19. Коробова Г. Г. Банковское дело: учебное  пособие / Г. Г. Коробова. – М.: Магистр, 2017. – 230   с.
20. Крестовский И.А. Развитие  розничного банковского бизнеса. М.: Рос.   акад.   предпринимательства, 2017. — 161   с.
21. Кувшинова Ю. А. Деньги, кредит, банки: учебное  пособие / Ю. А. Кувшинова. – М.: Российский   новый университет, 2017. – 224   с. 91
22. Науменко А.А. Виды коммерческих банков, оказывающих услуги для  розничных клиентов // Финансы   и кредит. 2017. — № 43. — С. 18-21.
23. Петров М. А. Банковское дело: учебное  пособие / М. А. Петров, Е. Н. Дербенева, О. А. Куличева – М.: Рид Групп, 2016. – 240   с.
24. Печатнова А. П. Методы оценки инвестиционных проектов // Молодой ученый. — 2016. — №17. — С. 316-318.
25. Семибратова О. И. Банковское дело: учебное  пособие / О. И. Семибратова. – М.: Академия, 2017. – 224   с.
26. Стихиляс И. В. Банковское дело: учебное  пособие / И. В. Стихиляс, Л. А. Сахарова. – М.: Русайнс, 2017. – 136   с.
27. Тавасиев А. М. Антикризисное управление кредитными организациями: учебное  пособие / А. М. Тавасиев, А.В. Мурычев. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 543   с. \Тарачев, В.А. Ценные бумаги   и   привлеченные   инвестиции / В.А. Тарачев. – М.: Рейтинг, 2017. – 312   с.
28. Эриашвили Н. Д. Банковское  право: учебник / Н. Д. Эриашивили, С. Н. Бочаров, С. Н. Зырянов, Е. О. Бондарь. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 431   с.
29. Юрченко Т. В. Деньги, кредит, банки: учебное  пособие / Юрченко Т. В. – Омск: Омский государственный университет, 2017. – 190   с.
30. Boyd H. John The Theory of bank risk taking and competition revisted. The journal of finance, June 2016, 3. – pp. 1329-1343
31. Банк России [Электронный  ресурс]: – Режим доступа: http://cbr.ru/