Курсовая работа на тему «Операции коммерческих банков с ценными бумагами»

Введение
1. Теоретические аспекты деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг
2. Нормативное регулирование деятельности банков на рынке ценных бумаг
3 Направления деятельности банка на рынке ценных бумаг
4. Анализ эффективности деятельности банка на рынке ценных бумаг на примере УБРИР за 2014-2016 гг
5. Эффективности функционирования на рынке ценных бумаг
Заключение
Список использованных источников

Введение

 

Современное состояние мировой экономики накладывает отпечаток на направления инвестирования средств, всеми субъектами мирового рынка.

Усиливающиеся инвестиционные риски на различных биржевых площадках приводят к необходимости разработки и применения взвешенного подходы к функционированию.

Тем не менее, именно банки являются тем необходимым звеном, которое будет способствовать выводу страны на новый виток экономического развития.

В современных условиях участие коммерческих банков на рынке ценных бумаг приобретает большую значимость, поскольку именно банки являются основными финансовыми посредниками, которые имеют обширную клиентскую базу, доступ к информации и большие финансовые возможности.

Целью работы является стремление определить направления повышения эффективности деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг.

Поставленная цель требует выполнения определенных задач:

— рассмотреть теоретические аспекты деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг;

— проанализировать эффективность деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг;

— рассмотреть направления повышения эффективности банка на рынке

ценных бумаг.

Объект исследования ценные бумаги

Предмет исследования – деятельность банка на рынке ценных бумаг.

Теоретической и методологической основой исследования являются разработки отечественных авторов о проблемах и перспективах деятельности банков на рынке ценных бумаг.

Информационной базой работы послужили данные периодической печати, отчетность банка и данные Банка России

1. Теоретические аспекты деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

 

Понятие ценная бумага настолько прочно вошло в нашу хозяйственную жизнь, что, прежде всего, необходимо раскрыть само понятие «ценная бумага».

Согласно ст. 2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками[1]:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;
• размещается выпусками;
• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Статья 142 Гражданского кодекса РФ определяет ценную бумагу как документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги)[2].

Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав

Таким образом, отметим, что в нормативных актах закреплено наличие определенных прав, которые подтверждают ценные бумаги для своих владельцев.

Основные признаки ценной бумаги представлены на рисунке[3] 1.

Рисунок 1 – Признаки ценной бумаги

Существует настолько обширная классификация ценных бумаг, что для отражения только сущность этого документа на рисунке 2 представим лишь некоторые классификационные признаки.

Рисунок 2 – Основные классификационные признаки ценных бумаг

 

Далее в рамках данной работы будем рассматривать только те виды ценных бумаг, которые участвуют в банковской деятельности.

В настоящее время выделяют следующие виды ценных бумаг, которые участвуют в банковской деятельности (см. рис. 3).

Рисунок 3 – Виды ценных бумаг, которые участвуют в банковской деятельности

Опционом называется контракт, дающий право (но не обязательство) его получателю на покупку (продажу) базового актива у продавца (надписанта опциона) в течение оговоренного срока исполнения контракта по заранее оговоренной цене (цена страйк) с уплатой за это право последнему определенного вознаграждения, называемого премией (или ценой контракта)[4].

Становление российского ипотечного рынка на современном этапе обусловило и предоставило возможность для развития и использования такого мощного финансового инструмента как ипотечные ценные бумаги (ИЦБ).

Несмотря на широкую область применения ипотечных ценных бумаг и их функциональную диверсификацию, удалось достичь относительного единства к трактованию их сущности.

Рассмотрев множество аналогичных, комплементарных определений, можно заключить, что в самом общем виде ипотечные ценные бумаги являют собой разновидность вторичных ценных бумаг, рефинансируемых с помощью обязательств по одному или нескольким ипотечным кредитам.

Таким образом, можно отметить разнообразие видов ценных бумаг по разным классификационным признаком. Использование каждого вида ценной бумаги определяется целью ее владельца.

 

2. Нормативное регулирование деятельности банков на рынке ценных бумаг

 

В России, в начале 90-х гг. была принята европейская модель регулирования деятельности банков на рынке ценных бумаг.

По действовавшему с 1990г. банковскому законодательству банки в России являются универсальными банками.

Российские коммерческие банки осуществляют непрофессиональные операции с ценными бумагами по общим правилам, действующим для инвесторов и эмитентов, а также в рамках нормативов и дополнительных правил, установленных Банком России.

Профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг осуществляется по общим банковским лицензиям, выдаваемым Банком России[5].

Основными законодательными актами, регулирующими российский рынок ценных бумаг, являются Конституция РФ, Гражданский кодекс (глава 7), ФЗ № 39 «О рынке ценных бумаг», ФЗ № 208 «Об акционерных обществах», ФЗ № 136 «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» и другие.

Помимо государственных органов, регулирование осуществляется также со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, объединяющихся в само регулируемые организации (СРО).

Главным инструментом государственного регулирования коммерческих банков как профессиональных участников является их лицензирование.

Общие положения лицензирования приведены в ст.39 ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Получение лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг дает банку право на ведение брокерской, дилерской, клиринговой деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и организации торговли.

Стоит отметить, что деятельность по ведению реестра лицензируется отдельно, причем участник фондового рынка не может иметь одновременно лицензию профессионального участника и лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра.

3 Направления деятельности банка на рынке ценных бумаг

Операции с ценными бумагами – составная часть рыночной экономики. Глобализация экономики разных стран неизбежно приводит к изменению методов хозяйственной деятельности банка.

Деятельность любого банка ориентирована на получение определенных результатов. В результате глобальных воздействий на национальную экономику устанавливаются новые экономические принципы сотрудничества с крупными организациями финансово-банковских групп во главе с коммерческими банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельное структурное подразделение инвестиционные фонды, брокерские и консультационные фирмы.

Направление деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг можно представить в виде рисунка 4.

Рисунок 4 – Направление деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Отметим, что первоначально на рынке ценных бумаг банки выступали в роли посредников, выполняя за счет и по поручению своих клиентов в разнообразные операции.

Однако, через некоторое время они стали осуществлять полноценную инвестиционную деятельность.

Осуществляя деятельность на рынке ценных бумаг в качестве эмитентов, банки могут выпускать собственные ценные бумаги:

• долевые (акции);
• долговые ценные бумаги (облигации, еврооблигации, банковские сертификаты, векселя);
• производные ценные бумаги – опционы эмитента.

Банк может исполнять роль депозитария при выпуске другим эмитентом российских депозитарных расписок. Помимо этого, выступая как эмитент, банк осуществляет деятельность по обеспечению реализации прав инвесторов:

• выплату дивидендов и процентов;
• погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока;
• организацию условий для участия владельцев акций в общих собраниях акционеров.

В качестве инвесторов на фондовом рынке банки предлагают обширный перечень банковских операций (см. рис. 5).

Прямые инвестиции принимают форму вложений в акции в том случае, когда банк приобретает (либо оставляет за собой) контрольный пакет акций той или иной компании, в управлении которой он принимает непосредственное участие, реализуя право голоса по принадлежащим ему акциям.

Портфельные инвестиции в акции осуществляются в форме создания портфелей акций различных эмитентов, управляемых как единое целое.

Цель таких инвестиций банков — получение прибыли на основе диверсификации вложений.

Портфель акций является составной частью инвестиционного портфеля банка, под которым понимается набор ценных бумаг, приобретаемых с целью получения по ним инвестиционного дохода, а также в расчете на возможность роста их курсовой стоимости в длительной перспективе.

Рисунок 5 – Инвестиционные операции банков на рынке ценных бумаг

 

Инвестиционный портфель ценных бумаг обеспечивает банку доходность, а торговый — ликвидность.

Банки самостоятельно определяют порядок формирования торгового и инвестиционного портфелей и раскрывают его в таких внутренних документах, как Инвестиционная политика банка и Учетная политика банка.

Современные коммерческие банки активно занимаются брокерской деятельностью. Это связано с имеющимся спросом на эти услуги со стороны участников рынка и с возможностью получения высокой прибыли от предоставления этих услуг.

Выступая в качестве брокера, банки предлагают своим клиентам возможность совершать сделки на биржевом и на внебиржевом рынке ценных бумаг. Операции на рынке ценных бумаг расширяют возможности клиентов по управлению капиталом и позволяют диверсифицировать свои вложения.

Доступ к особым финансовым инструментам, таким как еврооблигации, GDR и ADR, инвестиционные паи закрытых фондов, венчурных фондов, доступны только квалифицированным инвесторам.

Для получения статуса квалифицированного инвестора юридическое или физическое лицо должно соответствовать требованиям российского законодательства.

Обратившись к брокеру (например, в коммерческий банк), инвестор может получить подтверждение этого статуса.

Дилерской деятельностью, в соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – ФЗ «О РЦБ»), признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам[6].

Деятельность банков по доверительному управлению ценными бумагами до недавнего времени была, в основном, представлена возможностью создания общих фондов банковского управления. В соответствии с Инструкцией ЦБ № 63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации» (вместе с Инструкцией Банка России от 02.07.1997 « 63)» (далее – Инструкция N 63), ОФБУ признается имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления[7].

Эта деятельность приносила высокую доходность, так как перечень объектов доверительного управления в ОФБУ был очень обширен и включал высоко рисковые активы. Отмена Инструкции № 63 не влияет на действительность существующих договоров доверительного управления средствами общих фондов банковского управления, заключенных до 01.01.2013, но новые ОФБУ открываться не могут.

Общие фонды банковского управления, которые создавались как форма коллективных инвестиций, после отмены Инструкции № 63, по сути, превращаются в обычный договор доверительного управления.

Невозможность создания новых ОФБУ изначально сократила перечень услуг по доверительному управлению ценными бумагами, который банки могли бы предложить своим клиентам.

Принимая это во внимание, банки, желая сохранить своих клиентов, стали предлагать им перейти к использованию более понятной и прозрачной формы коллективного доверительного управления – к Паевым инвестиционным фондам (ПИФ).

Безусловно, эта ситуация сократила доходность банков по этому виду операций, поскольку объекты доверительного управления ОФБУ были представлены широким составом активов, что позволяло получать достаточно высокую доходность.

Помимо этого, к услугам по доверительному управлению ценными бумагами можно отнести индивидуальное доверительное управление (ИДУ), открытие и ведение индивидуальных инвестиционных счетов физических лиц (ИИС).

Индивидуальное доверительное управление предполагает разработку индивидуальной стратегии управления ценными бумагами для конкретного клиента, исходя из его предпочтений и отношения к риску, при этом основные положения должны быть отражены в инвестиционной стратегии. Депозитарная деятельность заключается в оказании услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Привлекая клиентов для работы на рынке ценных бумаг, банки стараются предложить обширный спектр услуг по обслуживанию всех операций.

К профессиональной деятельности банков в данном сегменте финансового рынка можно отнести андеррайтинг, поскольку подобные услуги может оказывать только профессиональный участник рынка ценных бумаг.

Андеррайтинг на фондовом рынке можно определить как предоставление услуг по организации выпуска и размещения ценных бумаг. Соответственно, андеррайтер – посредник, обслуживающий и гарантирующий размещение ценных бумаг эмитента.

В российском законодательстве подобные услуги может оказывать финансовый консультант, который определен ФЗ «О РЦБ» как юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг.

Необходимо отметить, что услуги андеррайтинга на российском фондовом рынке востребованы крайне мало в силу сниженной активности потенциальных компаний-эмитентов.

К традиционным банковским операциям по обслуживанию сделок на фондовом рынке можно отнести следующие (см. рис. 6).

Рисунок 6 — Традиционные банковские операции по обслуживанию сделок на фондовом рынке

 

Таким образом, можно сделать вывод о том, что последние десятилетия характеризуются усилением роли коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

Однако, активность на фондовом рынке в последнее время значительно снизилась.

И потенциальные эмитенты, и потенциальные инвесторы сейчас занимают выжидательную позицию, так как на российском рынке и на зарубежных рынках наблюдается некоторая неопределенность.

Это связано с объективными экономическими предпосылками и с геополитическим влиянием, которые отражаются на всех участниках рынка.

Если коммерческий банк является активным участником фондового рынка, если он заинтересован в привлечении клиентов на этот сегмент рынка, то спектр предлагаемых им услуг должен охватывать все направления деятельности с ценными бумагами.

 

4. Анализ эффективности деятельности банка на рынке ценных бумаг на примере УБРИР за 2014-2016 гг

Для определения финансового состояния ПАО «Уральский банк реконструкции и развития» необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ его баланса за 2014 — 2016 гг., а также отчёта о финансовых результатах за аналогичные периоды[8].

В процессе анализа в первую очередь следует изучить динамику активов и пассивов кредитной организации, изменение в их составе и структуре и дать им оценку. Также необходимо проанализировать структуру процентных доходов и расходов. Для этого проведем горизонтальный анализ ПАО КБ «Уральский банк реконструкции и развития», который представлен на рисунках.

Горизонтальный анализ позволяет проводить сравнение каждой позиции баланса на сегодняшний момент с предыдущим периодом (см. рис. 7)[9].

Рисунок 7 — Динамика активов баланса, в процентах

 

За анализируемый период происходило увеличение доли большинства статей актива баланса. Значительное увеличение произошло в таких статьях баланса, как «Инвестиции в дочерние и зависимые организации» с 0,03 % до 9,07 % и «Чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения» с 12,01 % до 21,23 %.

Данные изменения свидетельствуют о повышении активности банка в области инвестирования дочерних и зависимых организаций, а также в области ценных бумаг[10].

Также за анализируемый период значительно увеличение произошло в статье актива баланса «чистая ссудная задолженность» с 70,78 % до 50,83 %. Данные изменения свидетельствуют о снижении активности банка в области кредитования своих клиентов.

Однако тот факт, что доля чистой ссудной задолженности является наибольшей в структуре активов баланса, говорит о том, что политика банка направлена на размещение собственных и привлечённых денежных средств в форме кредитов ( см. рис.8).

Рисунок 8- Динамика пассивов баланса, в процентах[11]

За анализируемый период происходило уменьшение доли большинства статей пассива баланса ( см. рис.9).

Рисунок 9 – Динамика источников собственных средств, в процентах

За анализируемый период происходило увеличение доли большинства статей процентных доходов отчёта о финансовых результатах.

Значительное увеличение произошло в статье отчёта о прибылях и убытках «от вложений в ценные бумаги» с 18,35 % до 26,34 %.

Данные изменения свидетельствуют о повышении активности банка в области ценных бумаг.

Далее для определения финансового состояния ПАО «Уральский банк реконструкции и развития» целесообразно рассмотреть его значения обязательных нормативов.

 

5. Эффективности функционирования на рынке ценных бумаг

 

Для наиболее точной оценки эмиссионной политики Банка ОАО «УБРИР» следует подробно проанализировать проведенные им выпуски ценных бумаг и изучить основные положения банка, прописанные в Уставе ОАО «УБРИР», касающиеся его эмиссионной политики.

Всего в обращении на ФБ ММВБ на сегодняшний день находится 298,2 млрд. акций Банка ОАО «УБРИР», кроме того в 2012 году Банком было выпущено 12 млн. облигаций, срок погашения которых наступит только в 2017 году.

Эмиссия акций осуществляется Банком в целях увеличения капитала и для финансирования и развития его банковской деятельности, а эмиссия облигаций осуществляется в целях привлечения дополнительных денежных средств на финансирование текущей деятельности Банка, поддержания его публичной кредитной истории и диверсификации ресурсной базы[12].

Для углубленного анализа эмиссионной политики ОАО «УБРИР» необходимо подробно изучить особенности выпуска Банком собственных акций и облигаций.

Как основу капитала акционерного общества, для начала следует рассмотреть политику ОАО «УБРИР» в отношении эмиссии акций.

Эмиссионная деятельность осуществляется Банком с 1999 года, когда, в соответствии с решением Общего собрания учредителей (Протокол № 1 от 01 сентября 1998 года), «Республиканский инвестиционно-кредитный банк «Башкредитбанк» был преобразован в открытое акционерное общество с наименованием «Открытое акционерное общество Республиканский инвестиционно-кредитный банк «Башкредитбанк» (ОАО РИКБ «Башкредитбанк»).

Тогда Банком было произведено три эмиссии акций подряд, первичный выпуск и два дополнительных.

Позднее, в 2000 году Банк осуществил ещё две эмиссии акций, после чего, в 2001 году был официально переименован в ОАО «Урало-Сибирский Банк» (ОАО «УБРИР»), что сопровождалось ещё одним выпуском акций.

В 2002 году Банк дополнительно осуществил еще три эмиссии акций, а все последующие выпуски проводились не чаще одного раза в год, соответственно – в 2003, 2005, 2009, 2010 и в 2013 годах, дополнительно по одной эмиссии акций.

Согласно Уставу Банка ОАО «УБРИР» все акции Банка являются именными, а размещать Банк имеет право только обыкновенные акции в бездокументарной форме, которые имеют одинаковую номинальную стоимость и предоставляют их владельцам одинаковый объем прав.

Разовое приобретение одним лицом, либо группой физических или юридических лиц, являющихся зависимыми по отношению друг к другу, более 1% акций Банка требует уведомления Банка России, более 20% — предварительного согласия Банка России в соответствии с действующим законодательством.

Всего с 1999 года Банком ОАО «УБРИР» было произведено четырнадцать эмиссий акций. Подробная структура эмиссий, произведенных Банком за все время, представлена в таблице 3.

Первые семь эмиссий Банк размещал по номиналу 1 000 рублей за акцию, а в 2002 году, путем дробления, когда одна акция номиналом в 1 000 рублей обменивалась на 10 тысяч акций номиналом в 10 копеек, Банк перевел весь выпуск в номинал 10 копеек за акцию, аннулировав при этом все предыдущие эмиссии. Таким образом, 4,3 миллиона, выпущенных в период с 1999 по 2002 год, акций с номиналом в 1 000 рублей, было раздроблено на 43 миллиарда акций номиналом 10 копеек.

Таблица 1 – История эмиссий акций ОАО «УБРИР»[13]

 

С тех пор Банк ОАО «УБРИР» выпустил ещё 255,25 миллиардов акций, и на данный момент всего в обращении находится 298,2 миллиардов акций Банка.

Как видно из таблицы 3, первые одиннадцать эмиссий были осуществлены под государственным регистрационным номером 10202275B, последующие две под номером 10200030B, а четырнадцатая под номером 10200030B006D, однако сейчас все акции обращаются на ФБ ММВБ под регистрационным номером 10200030B, в связи с объединением всех дополнительных выпусков, и с аннулированием первых семи[14].

Важно отметить, что в Уставе Банка определена возможность оплаты его акций, как денежными средствами, так и другим имуществом, используемым в деятельности Банка, так же предусмотрена возможность размещения акций Банка за счет конвертации акций других эмитентов или за счет дробления собственных.

По данным таблицы 4, можно сделать вывод, что значительный объем акций Банка, находящихся сейчас в обращении, размещен путем конвертации акций иных Банков, в определенный момент объединенных с ОАО «УБРИР».

А для упрощения процесса размещения и обращения эмиссии акций Банк ОАО «УБРИР» большую часть дополнительных выпусков акций размещает по закрытой подписке, указывая при этом потенциальных приобретателей, которыми являются основные акционеры Банка, а остальную часть такого выпуска имеют преимущественное право приобретать остальные акционеры ОАО «УБРИР».

С 2012 года и на данный момент, основным акционером Банка является ОАО «Финансовая корпорация УБРИР», владеющая, таким образом, 97,2% акций, а остальные 2,8% акций распределены между 20 549 акционерами.

Ранее большими долями от общего объема акций Банка обладали ООО «Актив-холдинг» (2008-2011гг.), Республика Башкортостан (2008г.) и ЗАО «Деловой центр УБРиР» (2009-2011 гг.), но со временем, путем передачи прав, все их акции отошли ОАО «Финансовая корпорация УБРИР».

Акционеры ОАО «УБРИР», согласно Уставу Банка, имеют право участвовать в Общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции; получать дивиденды и, в случае ликвидации Банка, получить часть его имущества.

Кроме того акционеры Банка обязаны соблюдать Устав Банка; сохранять конфиденциальность закрытой информации и соблюдать принятые на себя обязательства по отношению к Банку.

На размещение акций, согласно проспектам ценных бумаг, Банк затрачивает приблизительно 1,2 млн. рублей, из которых около 200 тыс. рублей уходит на госпошлину, примерно 150 тыс. рублей на раскрытие информации, а оставшаяся сумма на иные расходы Банка, связанные с размещением ценных бумаг.

Что касается выплаты дивидендов, в соответствии с Уставом, Банк ОАО «УБРИР» по итогам финансового года распределяет чистую прибыль по решению Общего собрания акционеров, направляя ее на формирование резервов и иные цели Банка в соответствии с действующим законодательством, в том числе на выплату дивидендов акционерам, в соответствии с причитающейся им долей.

На ФБ ММВБ акции Банка ОАО «УБРИР», по показателям торгов за апрель 2015 года (приложение А), обращаются в среднем по цене 0,028 рублей. Средний оборот акций Банка в апреле 2015 года составляет 91,8 тысяча рублей (минимум 1,4 тыс. рублей, максимум 426,5 тыс. рублей), что по количеству акций соответствует 3,15 млн. акций в среднем (минимум 49,9 тыс. акций, максимум 14,47 млн. акций). На рисунке 10 представлена подробная картина котировок Банка за месяц[15].

Рисунок 10 – Котировки акций ОАО «УБРИР», апрель 2018г.

По рисунку 10 видно, что в апреле 2018 года динамика цен за одну акцию имеет тенденцию к снижению, так на начало месяца средняя цена акции ОАО «УБРИР» превышала 0,03 руб. а на его конец она упала ниже 0,028 руб.

Данная реакция вызвана небольшим снижением цен на нефть в конце апреля 2018 года, с 65,4$ до 64,7$ за баррель марки Brent, при этом 25 апреля цена на нефть поднялась довольно высоко, что вызвало скачок в цене акций Банка.

По объемам торгов акциями Банка можно отметить, что их динамика крайне непостоянна, на рисунке 1 видно, что в течение апреля 2015 года объем торгов за день мог превысить 420 тыс. руб., или быть ниже 20 тыс. руб[16].

Такие данные, позволяют сделать вывод о том, что акции Банка ОАО «УБРИР» обращаются достаточно активно, хотя и в относительно небольших объемах, а их стоимость весьма подвержена изменениям, в зависимости от цен на нефть и прочих экономико-политических факторов.

Эмиссионная политика ОАО «УБРИР» не ограничивается выпуском акций, с 2001 года Банк также выпускает процентные неконвертируемые облигации.

Как и многие другие эмитенты, ОАО «УБРИР» осуществил первую эмиссию облигаций не столько с целью привлечения средств по низким ставкам, сколько с целью создания публичной рыночной истории, кредитного имиджа и формирования собственного круга инвесторов[17].

В связи с этим, первый выпуск облигаций Банка, осуществленный в 2001 году, был рассчитан на погашение всего через 481 день с момента размещения облигаций.

Так первая эмиссия облигаций в объеме 1 миллион штук, номиналом 1 тысяча рублей и с фиксированным купоном 15.21%, была полностью погашена Банком в 2002 году.

На 2018 год, официально в обращении числится 12 миллионов облигаций Банка ОАО «УБРИР».

Такой объем ценных бумаг образован двумя выпусками Банка серий 04 на 5 миллионов облигаций и 05 на 7 миллионов облигаций, зарегистрированными 10 февраля 2012 года.

 

Заключение

 

Подведем итоги проведенного исследования. В условиях современной экономической ситуации остро стоит проблема повышения эффективности эмиссионной политики коммерческими банками.

Рынок ценных бумаг — развивающийся сегмент современной российской экономики, а коммерческие банки стремятся к минимизации расходов на эмиссию.

В то же время, банк — это организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности.

Основным принципом деятельности любого коммерческого банка является работа в пределах реально имеющихся ресурсов.

Работа в пределах реально имеющихся ресурсов означает, что коммерческий банк должен обеспечивать не только количественное соответствие между своими ресурсами и вложениями, но и добиваться соответствия характера банковских активов специфике мобилизованных им ресурсов. Прежде всего, это относится к срокам активов и пассивов.

Потому, разрабатывая условия инвестиционных операций на рынке ценных бумаг, необходимо первостепенное внимание уделить источникам формирования соответствующих пассивов.

Мировой финансовый кризис внес существенные коррективы в инвестиционную политику коммерческих банков, заставляя менеджмент кредитных организаций по-иному взглянуть на политику управления рисками и на предполагаемую доходность от осуществления вложений денежных средств.

 

Список использованных источников

 

Нормативно-правовые акты:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30.11.1994 г. N 51-ФЗ. Часть вторая от 26.01. 1996 г. N 14-ФЗ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: КонсультантПлюс, в локальной сети вуза.
2. О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 22.04.1996г. N 39-ФЗ. – Режим доступа: http//www.consultant.ru, свободный.
3. Об акционерных обществах [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 26.12.1995г. N 208-ФЗ.– Режим доступа: КонсультантПлюс, в локальной сети вуза.
4. Официальный сайт ПАО «Уральский банк реконструкции и развития». [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.ubrr.ru.
5. Официальный сайт ПАО «Уральский банк реконструкции и развития». [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.ubrr.ru.

 

Литература:

 

1. Алехин Б. Ликвидность и микроструктура рынка государственных ценных бумаг // РЦБ. – 2015. – №20. – С.20 – 30.
2. Багдасарян А. М. Развитие интеграционных процессов рынка ценных бумаг на постсоветском пространстве // Вестник Поволжского государственного университета сервиса. Серия: Экономика. — 2014. — № 1 (33). — С. 11–16.
3. Балабанов И.Т. / Банки и банковское дело: учеб. пособие/ Под ред. И.Т. Балабанова. – СПб.: Питер, 2013. – 328 с.
4. Белоглазова Г.Н. Банковское дело: учебное пособие. – СПб.: Питер, 2016. – 355 с.
5. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Инфра – М.: КноРус, 2015. – 271 с.
6. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник / под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова – 2-е изд. перераб и доп. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 352 с.
7. Евремов И.А. Операции коммерческих банков с ценными бумагами. – М.: Инфра – М.: Финансы, 2013. – 441 с.
8. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ЮРИСТЪ, 2015. – 702 с.
9. Козлов А.А., Демушкина Е.С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в РФ: сборник нормативных актов. – М.: Норма, 2014. – 186 с.
10. Колесников В.И. Ценные бумаги: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 415с.
11. Мартынова О.И. Банки на рынке ценных бумаг. – М.: КноРус, 2014. – 179 с.
12. Новиков А.В., Алексеев Е.Е. Рынок ценных бумаг: учебно-методический комплекс. – Новосибирск: НГУЭУ, 2014. – 112 с.
13. Павлова Л. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. – М.: ЗАО Бухгалтерский бюллетень. 2014. – 187 с.
14. Пантелеев П.А. Рынок ценных бумаг: законы, комментарии, практика. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 365 с.
15. Тарачев В.А. Ценные бумаги и привлеченные инвестиции. – М.: Рейтинг, 2013. – 312 с.
16. Шихвердиев А.П. Рынок ценных бумаг как фактор инвестиций.// Финансы. – 2015. – № 8. – С.15-16.