ВВЕДЕНИЕ.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.
1.1 Сущность финансовой устойчивости организации.
1.2 Информационная база анализа финансовой устойчивости организации.
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ЭЛТОС».
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия.
2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия.
ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ.
3.1 Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости предприятия.
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.
ПРИЛОЖЕНИЯ.
ВВЕДЕНИЕ
Анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результаты его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.
Актуальность исследования объясняется тем, что анализ комплекса показателей финансовой устойчивости позволяет определить факторы, которые влияют на нее, что позволяет принять определенные меры для улучшения финансового состояния предприятия, уменьшения его зависимости от внешних финансовых ресурсов и обеспечения платежеспособности в долгосрочном периоде, что позволит обеспечить успех предприятия на рынке и репутацию надежного покупателя и поставщика у своих партнеров.
Вопросам анализа и управления финансовой устойчивостью посвящено множество научных исследований как отечественных, так и зарубежных ученых, среди которых следует отметить: Абдукаримова И.Т., Бариленко В.И., Бороненкову С.А., Герасимову В.Д., Дробышеву О.О., Куприянову Л.М., Пласкову Н.С., Поляка Г.Б., Савицкую Г.В., Шеремета А.Д. и др.
Основной целью работы является проведение анализа финансовой устойчивости предприятия и разработка рекомендаций по их повышению для ООО «ЭЛТОС».
Для достижения указанной цели в процессе исследования планируется решение следующих задач:
- Рассмотреть теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия;
- Оценить финансовую устойчивость ООО «ЭЛТОС»;
- Охарактеризовать пути улучшения финансового состояния организации и оценить их экономическую целесообразность.
Объект исследования – ООО «ЭЛТОС».
Предмет исследования –финансовая устойчивость предприятия.
В качестве методов исследования были использованы: метод финансового анализа, наблюдения, графический, коэффициентного анализа, экспертной оценки и группировки.
Методологическая и теоретическая база исследования представлена трудами ученых в сфере экономической теории, финансового менеджмента и финансово-экономического анализа.
Структура работы: состоит из введения, трех глав заключения, списка использованных в процессе написания выпускной квалификационной работы источников и приложений.
Основные результаты, выводы и рекомендации ориентированы на их использование компаниями реального сектора экономики при оптимизации финансовой устойчивости и могут быть применены в практической деятельности ООО «ЭЛТОС».
Сделанные в работе рекомендации будут способствовать повышению финансовой устойчивости ООО «ЭЛТОС».
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость предприятия представляет собой неотъемлемое условие рыночной устойчивости. При этом достаточный уровень финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта является основной характеристикой эффективности операционного, финансового и инвестиционного развития.
Целесообразно сразу разграничить сущность понятий «экономическая устойчивость» и «финансовая устойчивость».
Экономическая устойчивость – это комплексное понятие, связанное со способностью сохранять целостность и равновесие в условиях негативных и положительных воздействий различных внутренних и внешних факторов благодаря эффективному использованию ресурсов предприятия.
В отечественной и зарубежной практике нет единой трактовки понятия «финансовая устойчивость предприятия».
Анализ опыта отечественных и зарубежных ученых позволяет выделить четыре основных направления определения финансовой устойчивости.
Как состояние предприятия или ресурсов. В рамках данного подхода финансовую устойчивость предприятия рассматривается как такое состояние предприятия, при котором сохраняется способность эффективного функционирования и стабильного прогрессивного развития при негативных воздействий внешней среды.
Как равновесие или способность возвращаться к ней. Этот подход предлагает рассматривать финансовую устойчивость как потенциальные возможности предприятия вернуться в состояние равновесия, в котором предприятие имеет положительную динамику функционирования или не выходит за пределы установленных границ.
Как способность предприятия (системы). Здесь предлагается рассматривать финансовую устойчивость как способность системы сохранять свое работоспособное состояние по достижению запланированных результатов при наличии различных изменчивых воздействий.
Л.И. Иванова раскрывает финансовую устойчивость как способность экономической системы не отклоняться от своего состояния (статистического или динамического) при различных внутренних и внешних дестабилизирующих воздействий за счет эффективного формирования и использования финансовых, производственных и организационных механизмов[1].
Как комплекс составляющих. А.В. Арефьева, Д.М. Городянская рассматривают финансовую устойчивость как совокупность взаимообусловленных и взаимосвязанных составляющих, которые при любых условиях обеспечивают способность к ведению деятельности предприятий, запас ресурсов (ресурсного потенциала) и сбалансированный процесс функционирования.
Криничанская Э.П утверждает, что под финансовой устойчивостью можно понимать адекватность системы среде, как внешней, так и внутренней, что предполагает нахождение параметров системы в некотором допустимом кругу, что обеспечивает ее функционирование и развитие[2].
Нельзя не принимать во внимание другие позиции ученых. Согласно подходу Жилкина А.Н.[3], сущность финансовой устойчивости проявляется в оптимальной структуре капитала, обеспечиваемой доминирующей долей собственного капитала в общем объеме авансированного в предприятие капитала, что позволяет поддерживать финансовую независимость от внешних кредиторов и обеспечить непрерывный производственно-хозяйственный процесс.
Л.А. Костырко раскрывает значение финансовой устойчивости как интегральную характеристику способности предприятия как системы трансформировать финансовые ресурсы с максимальной экономической выгодой и минимальным риском[4].
По мнению А.Д. Шеремета[5], устойчивость и стабильность финансового состояния зависит от результатов операционной и финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на деятельность организации.
В.В. Ковалев и А.Н. Волкова утверждают, что одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов[6].
Основные подходы к определению финансовой устойчивости приведены в таблице 1.1.
Таблица 1.1 − Интерпретация понятия финансовая устойчивость различными авторами
| Определение понятия | Автор |
| Финансовая устойчивость − финансовые возможности предприятия на длительную перспективу, связанные с финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов, а также с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств[7] | В. Ковалев и Л.Гиляровская |
| Финансовая устойчивость предприятия представляет собой уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно, и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития[8] | И. Бланк |
| Финансовая устойчивость − способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска[9] | Г. Савицкая |
| Финансовая устойчивость предприятия – это степень независимости предприятия от заемных источников финансирования, характеризующаяся структурой капитала[10] | Н. Любушин, Г. Поляк |
Поскольку все определения хотя и обладают одно общей чертой: соотношением собственных и привлечённых средств и стоимости обслуживания последних, в условиях реального осуществления хозяйствующими субъектами своей деятельности нам представляется, что определение Г. Савицкой является наиболее приемлемым и отражающим в большей степенью реальностью современного бизнеса.
Финансовая устойчивость предприятия является одной из важнейших характеристик его финансового состояния, которая формируется в процессе производственной и финансово-инвестиционной деятельности.
Финансовые кризисы разных уровней генерируют значительное количество факторов, которые влияют на финансовую устойчивость предприятия, что затрудняет их систематизацию и классификацию.
Анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, позволяет определить уровень финансового риска, связанного с формированием структуры источников капитала, а соответственно и степень стабильности финансовой базы развития предприятия на перспективу.
Основные задачи обеспечения финансовой устойчивости предприятия можно обобщить на рисунке 1.1.
Рисунок 1.1 – Задача обеспечения финансовой устойчивости предприятия[11]
Данный подход показывает приоритетность задач финансового менеджмента по обеспечению финансового равновесия предприятия, что является предпосылкой роста рыночной стоимости предприятия. Такое равновесие является следствием создания платежеспособной, финансово устойчивой бизнессреды, в условиях которого обеспечиваются интересы всех субъектов финансовых отношений и предприятие имеет возможность эффективно функционировать и развиваться.
Отечественные организации функционируют в меняющейся экономической, политической и социальной среде и не всегда способны адаптироваться к ней. Но не только нестабильность внешней среды негативно влияет на деятельность организаций, но и отсутствие эффективного финансового менеджмента. Оптимальные значения показателей финансовой устойчивости является предпосылкой нормального функционирования организаций и роста их экономического потенциала. Поэтому именно в современных условиях углубления финансового кризиса, обеспечения финансовой устойчивости организаций являются одними из приоритетных задач развития национальной экономики.
1.2 Информационная база анализа финансовой устойчивости организации
Информационной базой для проведения анализа состояния предприятия является бухгалтерская отчетность, состоящая из следующих форм[12]:
— Бухгалтерский баланс (Форма по ОКУД 0710001);
— Отчет о финансовых результатах (Форма по ОКУД 0710002);
— Отчет о целевом использовании полученных средств (.(Форма по ОКУД 0710003)
— Отчет об изменении капитала (Форма по ОКУД 0710004)
— Отчет о движении денежных средств (Форма по ОКУД 0710005).
Также упомянутый Приказ Минфина № 66 «О формах бухгалтерской отчётности организаций» содержит пример оформления пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. В Приказе отмечено, что приложения к бухгалтерскому балансу, отчету о финансовых результатах, отчету о целевом использовании средств (далее — пояснения):
а) оформляются в табличной и (или) текстовой форме;
б) содержание пояснений, оформленных в табличной форме, определяется организациями самостоятельно с учетом приведенного в Приказе примера.
Годовая бухгалтерская отчетность ООО «ЭЛТОС» за 2018-2020 гг. приведена в Приложении 1 к настоящей работе.
Важным источником информации при проведении анализа финансового положения предприятия является бухгалтерский баланс. Следует отметить, что основой для оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия выступает именно бухгалтерский баланс.
Для анализа баланса используют один из трех способов:
1) проводят анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
2) строят уплотненный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпоновки;
3) проводят очистку баланса от имеющихся в нем регуляторов с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.
Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий. В действующем балансе ряд статей носит характер регулирующих. Исключив их в полном объеме или частично (по расшифровке), можно уточнить оценку хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
Что касается свертки баланса, то ее можно выполнять различными способами, допустимо даже объединение статей различных разделов. Все зависит от того, какой баланс подвергается анализу. Единого алгоритма свертки баланса для всех известных в практике форматов не существует. Проводя такую свертку, необходимо руководствоваться прежде всего здравым смыслом и логикой последующего анализа, в основе которого лежит разделение активов и обязательств на долгосрочные и краткосрочные.
Для удобства проведения анализа и расчета коэффициентов на первой стадии следует составить агрегированный баланс предприятия, при этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, а пассивы группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возрастания сроков уплаты.
Выводы по Главе 1.
Успех любой экономической деятельности в большей степени зависит от финансовых возможностей предприятия. Для этого подробно рассматривается относительные и абсолютные показатели соотношения собственных и заемных средств, способы их формирования, степень обеспечения затрат и запасов источниками финансирования. Устойчивость предприятия является основой выживания на рынке, но при этом она может стать причиной ухудшения финансового состояния предприятия за счет внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость показывает стабильность положения предприятия, величину превосходства доходов над расходами, также способствует свободному и эффективному использованию денежными средствами.
Одним из определенных задач сегодня является обеспечение относительного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия и обеспечивается формированием рациональной структуры имущества и капитала, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ЭЛТОС»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
ООО «ЭЛТОС» зарегистрирована 9 апреля 2008 г. регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 46 по г. Москве.
Руководитель организации: генеральный директор Шлык Юрий Владимирович.
Юридический адрес ООО «ЭЛТОС» — 115191, город Москва, 2-я Рощинская улица, дом 4.
Основным видом деятельности является «Передача электроэнергии и технологическое присоединение к распределительным электросетям».
ООО «ЭЛТОС» занимает достойной место на развивающемся энергетическом рынке страны.
Основные направления работы ООО «ЭЛТОС» – это электроснабжение, комплексное проектирование инженерных систем в области строительства, энергоаудит и эксплуатация зданий и сооружений.
Компания имеет большой опыт в решении вопросов, связанных с электроснабжением частных домов, коттеджей, квартир, нежилых помещений и предприятий в Москве и Московской области. Энергетики и инженеры компании хорошо знакомы со структурой работы подразделений Мосэнерго, знают энергетику Москвы и Московской области и согласующие организации. ООО «ЭЛТОС» оказывает содействие в осуществлении следующего комплекса работ по электроснабжению объектов:
— Получение разрешения на электрическую мощность.
— Разработка и согласование проекта электроснабжения.
— Электромонтажные работы.
— Электроизмерительные работы.
Примерная схема организационной структуры ООО «ЭЛТОС» представлена на рисунке 2.1.
Рисунок 2.1 – Организационная структура ООО «ЭЛТОС»
Линейно-функциональная организация обеспечивает достаточные возможности реструктуризации линейных подразделений по мере роста организации, изменения технологии, отделения родственных производств.
На предварительном этапе анализа финансовой устойчивости ООО «ЭЛТОС» целесообразно на основании данных баланса проведение оценки динамики и структуры источников финансирования (пассива) и имущества (актива) (горизонтальный и вертикальный анализ баланса).
Анализ структуры и динамики имущественного потенциала ООО «ЭЛТОС» приведен в таблице 2.1.
Таблица 2.1. – Вертикальный и горизонтальный анализ структуры актива баланса ООО «ЭЛТОС» за 2018–2020 гг.
| Наименование показателя | Код строки | На 31 декабря | На 31 декабря | На 31 декабря | Прирост 2020/2018 | Структура (%) | Изменение структуры 2020/2018 (%) | |||
| 2020 г. | 2019 г. | 2018 г. | тыс. руб. | % | 2020 г. | 2019 г. | 2018 г. | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
| Основные средства | 1150 | 54 734 | 53 123 | 41 646 | 13 088 | 31,4% | 8,2% | 7,9% | 12,9% | -4,7% |
| Итого по разделу I | 1100 | 54 734 | 53 123 | 41 739 | 12 995 | 31,1% | 8,2% | 7,9% | 12,9% | -4,8% |
| Запасы | 1210 | 305 679 | 61 287 | 14 963 | 290 716 | 1942,9% | 45,5% | 9,1% | 4,6% | 40,9% |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 1220 | 6 330 | 2 211 | 1 744 | 4 586 | 263,0% | 0,9% | 0,3% | 0,5% | 0,4% |
| Дебиторская задолженность | 1230 | 85 398 | 180 677 | 75 012 | 10 386 | 13,8% | 12,7% | 26,8% | 23,2% | -10,5% |
| Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) | 1240 | 172 481 | 350 000 | 9 960 | 162 521 | 1631,7% | 25,7% | 52,0% | 3,1% | 22,6% |
| Денежные средства и денежные эквиваленты | 1250 | 46 346 | 25 592 | 179 486 | -133 140 | -74,2% | 6,9% | 3,8% | 55,5% | -48,6% |
| Прочие оборотные активы | 1260 | 540 | 448 | 433 | 107 | 24,7% | 0,1% | 0,1% | 0,1% | -0,1% |
| Итого по разделу II | 1200 | 616 773 | 620 214 | 281 597 | 335 176 | 119,0% | 91,8% | 92,1% | 87,1% | 4,8% |
| БАЛАНС | 1600 | 671 507 | 673 337 | 323 336 | 348 171 | 107,7% | 100,0% | 100,0% | 100,0% | 0,0% |
Первым положительным моментом, который обращает на себя внимание при анализе актива баланса, является увеличение стоимости основных средств. Так, их стоимость в 2020 г. по сравнению с 2018 г. увеличилась на 13 088 тыс. руб., Учитывая то, что в балансе они отражаются по остаточной стоимости, а также отсутствия в пассиве баланса данных об их переоценке, можно утверждать, что увеличение стоимости основных средств связано исключительно с покупкой новых объектов, что может являться фактором расширения бизнеса, а также увеличения его прибыльности в будущем.
Отметим также, что предприятие не имеет других составляющих в составе внеоборотных активах. Доля основных средств в 2020 г. составляла 8,2% от валюты баланса, что ниже чем в 2018г. на 4,7%, когда их доля была 12,7%. Уменьшение удельного веса основных средств связано с увеличением доли оборотных активов.
При анализе оборотных активов необходимо уделить внимание двум основным моментам: очень существенному росту запасов и росту НДС по приобретенным ценностям.
По состоянию на 31.12.2020 г. стоимость запасов составила 305 679 тыс. руб., что 290 716 тыс. руб. выше, чем в 2018 г. Прирост составил 1 942%, то есть запасы увеличились более, чем в 20 раз. Рост по отношению к 2019 году также был очень существенным: стоимость запасов выросла примерно в пять раз. При этом прирост себестоимость продаж, отраженной в отчете о финансовых результатах в 2020 году по отношению к 2019 году составил 181% (себестоимость продаж выросла примерно в 3 раза).
Отметим, что опережающий рост запасов в сравнении с ростом себестоимости продаж является негативной тенденцией в связи со следующим:
— происходит уменьшение оборачиваемости запасов, что снижает эффективность операционной деятельности (см. таблицу 2.2.);
Таблица 2.2. – Оборачиваемость запасов в 2019 и 2020 гг.
| Показатель | 2019г. | 2020г. |
| Остаток запасов и затрат на начало года, тыс. руб. | 14 963 | 61 287 |
| Остаток запасов и затрат на конец года, тыс. руб. | 61 287 | 305 679 |
| Средний остаток, тыс. руб. | 38 125 | 183 483 |
| Себестоимость продаж, тыс. руб. | 232 166 | 652 474 |
| Коэффициент оборачиваемости | 6,09 | 3,56 |
| Продолжительность оборота, дни | 59,94 | 102,64 |
Как видно из таблицы, оборачиваемость запасов в 2020 г. в сравнении с 2019 г. упала почти вдвое из-за опережающего роста запасов в сравнении с ростом себестоимости продаж.
— «замораживание» значительной части денежных средств в запасах также является негативной тенденцией, так как данные средства могут не использоваться в обороте и не участвуют в генерации доходов и прибыли;
— запасы могут быть подвержены порче при длительном хранении;
— возрастание запасов может увеличить риск их хищения из мест хранения.
Доля запасов в структуре актива баланса составляет 45,5%, что на 40,9% выше, чем в 2018 году.
2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Для оценки финансовой устойчивости предприятия вначале рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости и воспользуемся трехфакторной моделью оценки финансовой устойчивости.
Результаты расчета представлены в таблице 2.3.
Таблица 2.3. – Оценка финансовой устойчивости ООО «Элтос» по трехфакторной модели в 2018-2020 гг.
| ПОКАЗАТЕЛИ | Код стр. б-са | Величина показателя, тыс. руб. | Изменения, тыс.руб. 2020/2018 | ||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1. Источники собственных средств (Ис) | 1300 | 133 223 | 83 071 | 59 480 | 73 743 |
| 2. Внеоборотные активы (F) | 1100 | 54 734 | 53 123 | 41 739 | 12 995 |
| 3. Наличие собственных источников оборотных средств (Ес) | п.1-п.2 | 78 489 | 29 948 | 17 741 | 60 748 |
| 4. Долгосрочные пассивы (Кт) | 1400 | 3 | 8 | 44 | -41 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных источников (Eт) | п.3+п.4 | 78 492 | 29 956 | 17 785 | 60 707 |
| 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (Kt) | 1510 | 0 | 128 | 0 | 0 |
| 7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Eo) | п.5+п.6 | 78 492 | 30 084 | 17 785 | 60 707 |
| 8. Общая величина запасов и затрат (Z) | 1210+1220 | 312 009 | 63 498 | 16 707 | 295 302 |
| 9. Излишек (+), Недостаток (-) собственных источников оборотных средств (+-Ес) | п.3-п.8 | -233 520 | -33 550 | 1 034 | -234 554 |
| 10. Излишек (+), Недостаток (-) собственных и долгосрочных источников (+-Ет) | п.5-п.8 | -233 517 | -33 414 | 1 078 | -234 595 |
| 11. Излишек (+), Недостаток (-) общей вели-чины основных источников формирования запасов и затрат (+-Ео) | п.7-п.8 | -233 517 | -33 414 | 1 078 | |
| 12. Трехкомпонентный финансовый показатель типа финансовой ситуации S={S1(+-Ес);S2(+-ET);S3(+-Eo)} | — | {0;0;0} | {0;0;0} | {1;1;1} | — |
Как следует из данных таблицы, по состоянию на 31.12.2020 г. и 31.12.208 г. согласно трехфакторной модели финансовой устойчивости финансовое состояние предприятия можно оценить как кризисное (или критическое). Говоря более прямо, модель показывает, что на эти даты предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства.
Вместе с тем, по состоянию на 31.12.2018 г. финансовое состояние предприятия можно оценить соответствующее абсолютной финансовой устойчивости, это может означать что на эту дату а предприятия был высокий уровень платежеспособности и оно не зависело от внешних кредиторов.
Представим динамику абсолютных показателей финансовой устойчивости на рисунке 2.2.
Рисунок 2.2 – Показатели трехмерной модели за 2018-2020 гг.
Как видно из рисунка, все три основные абсолютные показатели финансовой устойчивости демонтировали падение в динамике, причем наиболее резким это падение было в 2020 г. Также, мы можем отметить, что не существует какой либо значительной разницы между всеми тремя показателями. Это объясняется отсутствием у предприятия других источников финансирования, кроме собственных средств, представленных по факту только нераспределенной прибылью: у предприятия нет ни долгосрочных, ни краткосрочных кредитов и займов (кредиторская задолженность в расчет не принимается).
Резкое падение показателей финансовой устойчивости вызвано существенным увеличением стоимости запасов и НДС по приобретённым ценностям.
Дополнительно мы также провели анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости и долговой нагрузки.
Коэффициенты были рассчитаны по алгоритму, приведенному в Приложении 2. Результаты расчета коэффициентов, приведены в таблице 2.4.
Таблица 2.4. – Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Элтос» 2018-2020 гг.
| № п/п | Наименование показателя | Обозначение | Норматив | Величина показателя | Изменение | Интерпретация | ||
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| 1 | Коэффициент финансовой автономии | Кфа | =>0.5 | 0,20 | 0,12 | 0,18 | 0,01 | Показывает долю собственных средств в общей сумме источников. В данном случае Ка — меньше нормы. |
| 2 | Коэффициент концентрации заемного капитала | Ккзк | <=0.5 | 0,80 | 0,88 | 0,82 | -0,01 | Показывает долю заемных средств в общей сумме источников. В данном случае Кзк — выше нормы. |
| 3 | Финансовый рычаг | Кфр | <=1.0 | 4,04 | 7,11 | 4,44 | -0,40 | Показывает соотношение заемных и собственных средств. В данном случае выходит за рамки нормального. |
| 4 | Коэффициент финансовой устойчивости | Кфу | >=0.5 | 0,20 | 0,12 | 0,18 | 0,01 | Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация использует в своей деятельности больше года. |
| 4 | Коэффициент манёвренности | Км | =>0.5 | 0,59 | 0,36 | 0,30 | 0,29 | Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Коэффициент — в пределах нормы |
| 5 | Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками | Коз | =>0.6 | 0,26 | 0,49 | 1,19 | -0,93 | Показывает в какой мере запасы обеспечены собственными оборотными средствами. Значение коэффициента значительно ниже нормы. |
| 6 | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Кос | >=0.1 | 0,13 | 0,05 | 0,06 | 0,06 | Показывает какая сумма оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных средств |
Обратим внимание прежде всего на коэффициенты автономии и коэффициенты концентрации финансового капитала. Здесь явно можно отметить преобладание заемных источников финансирования (кредиторской задолженности), которая составляет 80% от источников средств. На собственные средства приходится лишь 20% источников средств. В принципе, стандартный соотношение собственных и заемных средств 50/50. Однако это только ориентировочное значение. Хотя следует отметить, что в данном случае предприятие проводит достаточно рискованную финансовую политику, учитывая также то, все заемные источники являются краткосрочными и являются кредиторской задолженностью.
Финансовый рычаг у предприятия вследствие преобладания заемных средств в структуре их источников достаточно высок и составляет 4,04 в 2020 году. Это тоже довольно рискованно и оправданно только в случае соответствующего уровня финансового левериджа (его подсчет не и анализ не является предметом настоящей работы).
Коэффициент финансовой устойчивости находится на очень низком уровне, что связано с недостатком как собственного капитала, так и отсутствием долгосрочных обязательств.
Коэффициент маневренности находится в пределах нормы в 2020 году, важно отметить, что в 2019 и 2018 году он был ниже нормы, таким образом, налицо положительная динамика этого коэффициента, что связано, главным образом, с ростом нераспределенной прибыли.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами находится ниже своей нормы, при этом демонстрирует отрицательную динамику. Причина – существенный рост запасов.
И, наконец, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами находится в 2020 году в пределах нормы.
Кроме этого мы также рассчитали такой коэффициент долговой нагрузки (отношение всех обязательств к EBITDA). В силу того, что у предприятия нет долговых обязательств, по которым начисляются проценты, в также того, что у нас нет данных о суммах начисленной амортизации в качестве EBITDA мы использовали прибыль до налогообложения. Динамика этого показателя приведена на рисунке 2.3.
Рисунок 2.3 – Коэффициент долговой нагрузки
Нормативное значение данного коэффициента составляет 3 или ниже и даже, учитывая тот факт, что прибыль до налогообложения не была увеличена на суммы амортизации, такие высокие значения данного коэффициента свидетельствуют о высокой долговой нагрузке предприятия. Так , в 2020 году обязательства превышали прибыль до налогообложения более чем в 8 раз, а в 2019 году – более, чем в 15.
Подобные значения данного показателя могут вызвать большие сложности при получении банковского финансирования.
Выводы по разделу 2
- Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ООО «ЭЛТОС» показывает следующие позитивные и негативные тенденции.
Позитивные:
— Стабильное увеличение нераспределенной прибыли;
— Рост стоимости основных средств в результате их покупки.
Негативные:
— Рост запасов, превышающий рост себестоимости продаж;
— Рост суммы НДС по приобретенным ценностям;
— Значительная сумма финансовых вложений, представленная, предположительно, беспроцентными займами;
— Крайне высокая доля кредиторской задолженности в источниках финансирования.
- Финансовая устойчивость предприятия характеризуется как критическое, отмечается значительное превышение заемных средств над собственными с структуре их источников, долговая нагрузка предприятия крайне высокая, предприятие проводит рискованную финансовую политику.
ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ
3.1 Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости предприятия
По результатам проведенного анализа были выделены проблемные аспекты, которые ухудшают финансовую устойчивость ООО «ЭЛТОС». Изложим данные факторы еще раз и постараемся сформулировать мероприятия по улучшению данной ситуации.
Среди негативных тенденций нами по итогам исследования, проведенного во 2-й главе были выявлены следующие негативные моменты, тесно связанные между собой.
Во-первых, рост запасов. Рост запасов как в количеством выражении, так и рост доли запасов в структуре актива баланса.
Данный фактор, в свою очередь, оказывает негативное влияние на следующие показатели:
— коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности;
— абсолютные показатели платежеспособности в кратко-среднесрочной перспективе (не выполняется условие (А1+А1)>=(П1+П2);
— в плане финансовой устойчивости рост запасов снижает такие показатели как коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, кроме того, значительный рост стоимости запасов в 2020 году привел к существенному недостатку как собственных оборотных средств, так и других источников (долгосрочных и краткосрочных обязательств) для их покрытия.
Таким образом, предприятию следует обратить внимание на соответствие уровня запасов текущим потребностям и объемам, так как образование излишков, не обусловленного ростом выпуска продукции может привести к образованию дополнительных затрат на их содержание, а также потери в виде порчи и хищений, а также отвлечение части средств из оборота что, в свою очередь, снижает прибыль предприятия и, соответственно, отрицательно влияет на темпы накопления собственного капитала.
Для целей нормализации уровня финансовой устойчивости с позиции покрытия запасов рекомендуется внедрение системы нормирования с целью установления необходимого остатка.
В данном случае необходимо опираться как на планы дальнейшего развития деятельности, нормативов необходимого обеспечения и сохранения минимального периода оборачиваемости, как основного параметра эффективности управления.
Таблица 3.1 – Показатели оборачиваемости запасов ООО «ЭЛТОС» за 2019–2020 гг.
| Показатель | 2019г. | 2020г. |
| Остаток запасов и затрат на начало года, тыс. руб. | 14 963 | 61 287 |
| Остаток запасов и затрат на конец года, тыс. руб. | 61 287 | 305 679 |
| Средний остаток, тыс. руб. | 38 125 | 183 483 |
| Себестоимость продаж, тыс. руб. | 232 166 | 652 474 |
| К оборачиваемости | 6,09 | 3,56 |
| Продолжительность оборота в днях | 59,94 | 102,64 |
В таблице 3.1. приведены данные о коэффициенте оборачиваемости запасов продолжительности оборота запасов в днях и видно, что в 2020 г. оба этих показателя увеличились почти вдвое.
Таким образом, в 2019 году, в котором действующая продолжительность оборота была минимальной, составляя 58,94 дня и текущий остаток запасов и затрат обеспечивал текущую деятельность ООО «ЭЛТОС», с минимальным риском появления неликвидных ресурсов и соответственно с минимальными затратами на свое хранение.
При условии принятия данного значения за базовое, рассчитаем необходимый остаток на конец 2020 год, при котором продолжительность оборота в данном периоде соответствовала величине базового – 58,94 дня.
365/ (652 754 /((61 287+х)/2) = 59,94 дней
X = (59,94 × 652 754 × 2)/365 = 214 291 тыс. руб.
Таким образом, остаток в размере 91 387 тыс. руб. по состоянию на 31.12.2020 года может быть излишним, который требует дополнительных затрат на хранение, рискует стать неликвидным и отвлекает дополнительные денежные средства из оборота на свое формирование (заключающиеся в увеличении задолженности поставщикам).
Применяя данный норматив ООО «ЭЛТОС» сможет впоследствии снизить вышеперечисленные негативные факторы и повысить эффективность управления таким элементом оборотного капитала как «запасы и затраты».
- Второй проблемой в плане активов является рост остатков «входного» НДС. Как уже говорилось в Главе 2 с 2005 года вычет входного НДС не зависит от оплаты товаров (работ, услуг) поставщикам, а делается лишь на основании счета-фактуры поставщика. Для исправления этой ситуации следует устранить причины, какими может вызван рост таких остатков. В качестве таких причин можно выделить неудовлетворительную систему документооборота в компании, закупка товаров (работ, услуг) у неблагонадежных (недобросовестных поставщиков) поставщиков, несвоевременное реализация права на вычет.
- Третьей значимой проблемой является рост и очень высокий удельный вес кредиторской задолженности. В целом увеличение задолженности перед поставщиками может свидетельствовать как о задержке платежей в силу нехватки оборотных средств или их неэффективное отвлечение из оборота, и, следовательно, нарушении своих обязательств, которое может привести к наложению штрафных санкций или пени. Данная сторона вопроса представляет собой негативный момент, который влияет как на ликвидность и платежеспособность, так и на финансовую устойчивость.
Для устранения таких негативных моментов в данном случае можно рекомендовать следующие действия:
1) Сокращение излишних запасов
2) Полное или частичное реализация (погашение) значительной сумма финансовых вложений, представленная, предположительно, беспроцентными займами, не приносящими доход;
3) Предъявление к вычету накопленной суммы НДС по приобретенным ценностям
4) Частичное погашение и/или «ребалансировка» (конвертация) кредиторской задолженности в заемные средства, преимущественно долгосрочные, что может позитивно сказаться на улучшении ликвидности и финансовой устойчивости.
С другой стороны, рост кредиторской задолженности может являться следствием наличия договоренностей с поставщиками об отсрочках платежа в результате постоянных закупок, наличии хороших взаимоотношений. В этом плане рост кредиторской задолженности в определенных пределах может быть трактован как положительный момент, поскольку предприятие, по сути, привлекает бесплатное внешнее финансирование на определенный срок.
Для этих целей предприятию необходимо обеспечить превышение сроков погашения кредиторской задолженности над сроками поступления от покупателей с позиции соблюдения платежной дисциплины и договорных условий, т. к. это позволит использовать в обороте средства полученные от погашения дебиторской задолженности перед оплатой ООО «ЭЛТОС» своих собственных счетов (погашения собственной кредиторской задолженности), что позволит снизить дополнительные затраты на привлечение заемного капитала в будущем.
Для ООО «ЭЛТОС» схематично формирование финансового цикла по этапам обращения денежных средств, представлено на Рисунке 3.1.
Продолжительность операционного цикла включает в себя период оборачиваемости запасов и период оборачиваемости дебиторов, т. е. момент поступления готовой продукции на склад (выполнение работ), ее реализацию и поступление денежных средств в оплату.
Рисунок 3.1 – Этапы обращения денежных средств в ООО «ЭЛТОС»
Финансовый цикл равен продолжительности операционного цикла оборачиваемости минус период оборачиваемости кредиторской задолженности:
ФЦ = т + дб − з
где tт – период оборачиваемости товаров; tдб – период оборачиваемости дебиторской задолженности; Кз – период оборачиваемости кредиторской задолженности.
Таким образом, согласно данной модели, если значение финансового цикла принимает положительные значения, то ООО «ЭЛТОС» для сокращения финансового цикла должно предпринять следующие мероприятия, направленные на синхронизацию денежных потоков:
1) сокращение оборачиваемости дебиторской задолженности путем совершенствования договорных условий с покупателями;
2) удлинение срока оплаты поставщикам.
Соответственно при наращивании отрицательного значения финансового цикла ООО «ЭЛТОС» необходимо будет пересмотреть политику управления задолженностью в части:
1) увеличения притока денежных средств от покупателей за счет увеличения оборачиваемости дебиторской задолженности;
2) сокращения сроков оплаты по счетам кредиторов;
3) рассмотреть возможность и целесообразность размещения денежных средств в краткосрочные финансовые вложения с целью получения дополнительного дохода.
В целом уменьшение длительности финансового цикла при осуществлении рациональной политики оплаты счетов дебиторов и кредиторов может служить одним из критериев эффективности управления бизнесом.
Расчет показателей производственного, операционного и финансового циклов ООО «Элтос» за 2019-2020 гг. приведен в таблице 3.2.
Таблица 3.2. – Продолжительность производственного, операционного и финансового циклов ООО «Элтос» в 2019-2020 г.
| Показатель | 2020 | 2019 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов | 3,56 | 6,09 |
| Продолжительность оборота запасов (365 дн.), дней | 102,64 | 59,94 |
| Продолжительность производственного цикла, дней | 102,64 | 59,94 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 6,13 | 7,85 |
| Продолжительность оборота дебиторской зад-ти (365 дн.), дней | 59,59 | 46,48 |
| Продолжительность операционного цикла, дней | 162,23 | 106,41 |
| Коэффициент оборота кредиторской задолженности | 0,98 | 2,35 |
| Продолжительность оборота кредиторской зад-ти (365 дн.), дней | 373,26 | 155,22 |
| Продолжительность фин. цикла (дней) | -211,03 | -48,80 |
Как мы видим из приведенных данных, у ООО «Элтос» очень высокое отрицательное значение финансового цикла, что может свидетельствовать о работе со связанными (аффилированными) поставщиками. Вместе с тем, как уже было указано выше, в случае, если поставщики не являются связанными сторонами, то такое отрицательное значение финансового цикла ставит под ургозу платежеспособность финансовую устойчивость предприятия, создает риски возбуждения поставщиками дела о банкротстве компании, расторжении поставщиками договоров и нарушение нормальной финансово-хозяйственной деятельности.
Таким образом, приведенные данные подтверждают, что одной из мер, которые могут повысить платежеспособность и финансовую устойчивость, является сокращение кредиторской задолженности.
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий
В целом вся совокупность мероприятий может быть признана эффективной, если в результате не произошло ухудшение показателей ликвидности и финансовой устойчивости.
Проведем соответствующие расчеты и составим прогнозный баланс исходя из следующих предположений и допущений:
1) Расчет приемлемого остатка запасов будет произведен исходя из их оборачиваемости за предыдущий период (2019 год);
2) Денежные средства, полученные в результате реализации образовавшегося излишка запасов , а также реализации (погашения) выданных займов, отраженных в разделе краткосрочные финансовые вложения будут направлены на погашение части кредиторской задолженности.
3) Принятые к вычету суммы «входного» НДС также уменьшать кредиторскую задолженность, так как она, в том числе, включает в себя и задолженность перед бюджетом.
Как было указано (рассчитано, см. также таблицу 3.1.) в предыдущем параграфе, излишний остаток запасов составил 91 387 тыс. руб. по состоянию на 31.12.2020 г. исходя из базового показателя оборачиваемости, при условии реализации данных излишков сумма денежных средств на счетах компании должна увеличиться на эту же сумму.
Изменение статей баланса по данному мероприятию будет следующим (см. таблицу 3.3.).
Таблица 3.3. — Изменение бухгалтерского баланса в результате внедрения нормативов запасов и затрат
| АКТИВ | ПАССИВ | ||||
| Наименование статьи баланса | Сумма, тыс. руб. | Наименование баланса | статьи | Сумма, руб. | тыс. |
| Запасы | -91 387 | ||||
| Денежные средства | +91 387 | ||||
| ИТОГО | 0 | ИТОГО | 0 | ||
Изменение статей бухгалтерского баланса в результате реализации (погашения) выданных займов, отраженных в разделе краткосрочные финансовые вложений отражено в таблице 3.4.
Таблица 3.4. – Изменение бухгалтерского баланса в результате реализации (погашения) краткосрочных финансовых вложений
| АКТИВ | ПАССИВ | ||||
| Наименование статьи баланса | Сумма, тыс. руб. | Наименование баланса | статьи | Сумма, руб. | тыс. |
| Кртакосрочные финансовые вложения | — 172 481 | ||||
| Денежные средства | + 172 481 | ||||
| ИТОГО | 0 | ИТОГО | 0 | ||
Изменение бухгалтерского баланса в результате принятия к вычету сумм «входного» НДС отражено в таблице 3.5.
Таблица 3.5. – Изменение бухгалтерского баланса в результате реализации (погашения) краткосрочных финансовых вложений
| АКТИВ | ПАССИВ | ||||
| Наименование статьи баланса | Сумма, тыс. руб. | Наименование баланса | статьи | Сумма, руб. | тыс. |
| НДС по приобретенным ценностям | — 6 330 | Кредиторская задолженность | — 6 330 | ||
| ИТОГО | — 6 330 | ИТОГО | — 6 330 | 0 | |
Изменение бухгалтерского баланса в результате частичного погашения кредиторской задолженности в денежными средствами, полученными от реализации излишков запасов и краткосрочных финансовых вложений отражено в таблице 3.6.
Таблица 3.6. – Изменение бухгалтерского баланса в результате реализации (погашения) краткосрочных финансовых вложений
| АКТИВ | ПАССИВ | ||||
| Наименование статьи баланса | Сумма, тыс. руб. | Наименование баланса | статьи | Сумма, руб. | тыс. |
| Денежные средства | -263 868 | Кредиторская задолженность | — 263 868 | ||
| ИТОГО | -263 868 | ИТОГО | — 263 868 | 0 | |
На основе произведенных корректировок построим прогнозный баланс (таблица 3.7.)
Таблица 3.6. – Прогнозный баланс ООО «Элтос»
| Статья баланса | До мероприятий | После мероприятий | |
| Актив | |||
| 1. Внеоборотные активы | 54 734 | 54 734 | |
| 2. Оборотные активы, в том числе: | 134 003 | 346 576 | |
| 2.1 Запасы и затраты | 305 679 | 214 292 | |
| 2.2 НДС | 6 330 | — | |
| 2.3 Дебиторская задолженность | 85 398 | 85 398 | |
| 2.4. Краткосрочные финансовые вложения | 172 481 | — | |
| 2.5 Ден. средства и ден. эквиваленты | 46 346 | 46 346 | |
| 2.6 Прочие оборотные активы | 540 | 540 | |
| Баланс | 671 507 | 401 310 | |
| Пассив | |||
| 1. Собственный капитал | 133 223 | 133 223 | |
| 2. Обязательства, всего, в том числе: | 538 284 | 268 087 | |
| 2.1 Отложенные налоговые обязательства | 3 | 3 | |
| 2.2 Кредиторская задолженность | 538 281 | 268 084 | |
| Баланс | 671 507 | 401 310 | |
На следующем этапе оценки предложенных мероприятий проведем анализ показателей финансовой устойчивости и платежеспособности.
С помощью таблицы 3.7 проведем сравнительный анализ ликвидности баланса отчетного периода с показателями прогнозного периода. Также сравним показатели прогнозного периода с рекомендуемыми значениями. В результате чего выясним, есть ли необходимость дальнейшего увеличения суммы ликвидных активов.
Таблица 3.7 – Анализ прогнозной ликвидности баланса ООО «ЭЛТОС»
| Актив | На 31.12. 2020 | По итогам мероприя тия | Пассив | На 31.12. 2020 | По итогам мероприя тия | Платежный излишек (недостаток) | |
| На 31.12. 2020 | По итогам мероприятия | ||||||
| А1 — абсолютно ликвидные активы | 218 827 | 46 346 | П1 — неотложные обязательства | 538 281 | 268 084 | -319 454 | — 221 738 |
| А2 — быстро реализуемы е активы | 85 398 | 85 398 | П2 — краткосрочны е обязательства | 0 | 0 | 85 398 | 85 398 |
| АЗ- медленно | 312 549 | 214 832 | ПЗ- долгосрочные обязательства | 3 | 3 | 312 546 | 214 829 |
| А4- постоянные активы | 54 734 | 54 734 | П4 — собственные средства | 133 223 | 133 223 | -78 489 | -78 489 |
| Баланс | 671 507 | 401 310 | Баланс | 671 507 | 401 310 | X | X |
Как видно из таблицы 3.8 данных, по итогам проведенных мероприятий сумма платежного недостатка между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами снизилась на 97 716 тыс. руб.
Далее проведем оценку изменения финансовой устойчивости предприятия и сравним значение показателей финансовой устойчивости отчетного и прогнозного периодов.
Таблица 3.8 – Анализ прогнозных показателей финансовой устойчивости
| Наименование показателя | Нормативное ограничение | Величина показателя | Измененение | |
| Прогнозное значение | 2020 | |||
| 2 | 4 | 5 | ||
| Коэффициент финансовой автономии | =>0.5 | 0,33 | 0,20 | 0,13 |
| Коэффициент концентрации заемного капитала капитала | <=0.5 | 0,67 | 0,80 | -0,13 |
| Финансовый рычаг | <=1.0 | 2,01 | 4,04 | -2,03 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | >=0.5 | 0,33 | 0,20 | 0,13 |
| Коэффициент манёвренности | =>0.5 | 0,59 | 0,59 | 0,00 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками | =>0.6 | 0,37 | 0,26 | 0,11 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | >=0.1 | 0,23 | 0,13 | 0,10 |
Результаты сравнительного анализа коэффициентов, представленных в таблице 3.14, характеризуют улучшение финансовой устойчивости предприятия почти по всем показателям. Таким образом, в целом вся совокупность предложенных мероприятий может быть признана эффективной, т. к. в результате произошло улучшение показателей финансовой устойчивости, баланс стал более ликвиден.
Выводы по 3-ей главе.
Среди рекомендуемых мер по преодолению отмеченных негативных тенденций можно выделить:
1) Оптимизацию количества, структуры запасов и повышения эффективности управления ими;
2) Улучшение администрирования сумм «входного» НДС;
3) Принятие мер к сокращению кредиторской задолженности за счет как сокращение излишних запасов (см. выше), работу с дебиторской задолженностью с целью ее своевременного истребования, а также «вывод» средств и своевременное взыскание средств из займов, кроме того, в целях улучшения ликвидности и финансовой устойчивости предпочтение следует отдавать долгосрочным источникам заемного финансирования;
4) Целесообразно провести работу по оптимизации сроков и организации контроля оплаты в каждом отдельном договоре с покупателями, предполагающем долгосрочное сотрудничество ориентируясь на внутренние сроки по погашению кредиторской задолженности в соответствии с договорами, которые заключило ООО «ЭЛТОС».
Вся предлагаемая совокупность мероприятий может быть признана эффективной, если в результате не произошло ухудшение показателей ликвидности и финансовой устойчивости.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Устойчивость предприятия является основой выживания на рынке, но при этом она может стать причиной ухудшения финансового состояния предприятия за счет внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость показывает стабильность положения предприятия, величину превосходства доходов над расходами, также способствует свободному и эффективному использованию денежными средствами.
Одним из определенных задач сегодня является обеспечение относительного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия и обеспечивается формированием рациональной структуры имущества и капитала, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.
Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ООО «ЭЛТОС» показывает как позитивные, так и негативные тенденции.
Среди позитивных можно отметить стабильное увеличение нераспределенной прибыли, а также рост стоимости основных средств в результате их покупки.
Негативные тенденции включают в себя очень значительный рост запасов, превышающий рост себестоимости продаж, рост суммы НДС по приобретенным ценностям, значительную сумма финансовых вложений, представленная, предположительно, беспроцентными займами, не приносящими доход, а также крайне высокую долю кредиторской задолженности в источниках финансирования.
У предприятия наблюдается очень низкая (недостаточная) ликвидность и платежеспособность особенно в кратко- и среднесрочной перспективе, значения основных коэффициентов ликвидности находятся ниже норматива
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется как критическое, отмечается значительное превышение заемных средств над собственными с структуре их источников, долговая нагрузка предприятия крайне высокая, предприятие проводит рискованную финансовую политику.
Среди рекомендуемых мер по преодолению отмеченных негативных тенденций можно выделить:
1) Оптимизацию количества, структуры запасов и повышения эффективности управления ими;
2) Улучшение администрирования сумм «входного» НДС;
3) Принятие мер к сокращению кредиторской задолженности за счет как сокращение излишних запасов (см. выше), работу с дебиторской задолженностью с целью ее своевременного истребования, а также «вывод» средств и своевременное взыскание средств из займов, кроме того, в целях улучшения ликвидности и финансовой устойчивости предпочтение следует отдавать долгосрочным источникам заемного финансирования;
4) Целесообразно провести работу по оптимизации сроков и организации контроля оплаты в каждом отдельном договоре с покупателями, предполагающем долгосрочное сотрудничество ориентируясь на внутренние сроки по погашению кредиторской задолженности в соответствии с договорами, которые заключило ООО «ЭЛТОС».
Вся предлагаемая совокупность мероприятий может быть признана эффективной, если в результате не произошло ухудшение показателей ликвидности и финансовой устойчивости.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
- Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ. — 1994. -№ 32. -Ст. 3301.
- Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ // Собрание законодательства РФ. –1998. – № 31. – Ст. 3824.
- Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» // Собрание законодательства РФ. – 2011. — N 50. — Ст. 7344.
- Ахмадуллина А.А., Тухбатуллин А.М. Оценка эффективности деятельности АО «Россельхозбанк» на основе показателей ликвидности и их прогнозирование Казанский экономический вестник. 2019. № 1 (33). С. 47-53
- Абдукаримов, И.Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: учеб. пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. – М. : ИНФРА-М, 2019. – 214 с.
- Брыкова, Н.В. Составление и использование бухгалтерской отчетности: учебник / Н.В. Брыкова. – М.: КНОРУС, 2019. – 266 с.
- Буткова, О.В. Платежеспособность и ликвидность: теоретический аспект / О.В. Буткова, Н.В. Чумакова, Н.В. Яковлева, // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2019. – № 11. – С. 200–206.
- Герасимова, В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / В.Д. Герасимова, Л.Р. Туктарова, О.А. Черняева. – Москва: КНОРУС, 2019. – 506 с.
- Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник для бакалавриата и магистратуры / Т.И. Григорьева. – М.: Юрайт, 2018. – 486 с.
- Дробышева, О.О. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости в системе антикризисного управления / О.О. Дробышева, Д.В. Чикулов // Инфраструктура рынка. – 2018. – № 3. – С. 89–92.
- Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О.В. Ефимова. ‒ М.: Омега-Л, 2018. ‒ 348 с.
- Жилкина, А.Н. Финансовый анализ: учебник и практикум для академического бакалавриата / А.Н. Жилкина. – М.: Юрайт, 2019. – 285 с.
- Иванова Л. И., Бобылева А. С. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие/ Иванова Л. И – М.: Кнорус,2019 – 332 с.
- Камакина О.В., Немтырев О.В., Мудревский А.Ю. Сравнительный анализ финансового состояния машиностроительных предприятий на основе применения экономико-математических моделей / Бизнес. Образование. Право. 2020. № 2 (51). С. 180-188.
- Конакова, В. Проблемы финансовой устойчивости предприятия/В. Конакова // Молодой ученый. – 2019. – № 44. – С. 78–80.
- Костырко, Л. А. Финансовый анализ в управлении инвестиционной деятельностью : Учеб. пособие / Л. А. Костырко, А. И. Ковшарь, Р. А. Костырко; М-во образования Украины. Восточноукр. гос. ун-т. — Луганск : ВУГУ, 2019. — 151 с
- Маркарьян, Э.А. М 26 Финансовый анализ: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. – М.: КНОРУС, 2018. – 192 c.
- Мустиева, М.А., Методические основы анализа платежеспособности организации/ М.А. Мустиева З.Х. Саракаева // Молодой ученый. – 2019. – № 42. — С. 211–215.
- Пименов, Н.А. Управление финансовыми рисками в системе экономической безопасности: учебник и практикум для академического бакалавриата / Н.А. Пименов. – М.: Юрайт, 2018. – 326 с
- Сергеев, И.В. Экономика организации (предприятия): учебник и практикум для прикладного бакалавриата / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. – М.: Юрайт, 2018. – 511 с.
- Финансовый менеджмент: учебник для академического бакалавриата / под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Юрайт, 2020. – 456 с.
- Фомичев, А.Н. Риск-менеджмент / А.Н. Фомичев. – М.: Дашков и К, 2020. – 372 с.
- Хазанович, Э.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие / Э.С. Хазанович. – Москва: КНОРУС, 2018. – 272 с
- Чепка, В.В. Финансовая устойчивость предприятия: сущность и факторы влияния/В.В. Чепка, О.К. Матяш // Экономика и общество – 2018 – № 12. – с. 649 – 655
- Шеремет А. Д., Козельцева Е. А. Финансовый анализ: Учебно-методическое пособие. — М.: Экономический факультет МГУ имени М. В. Ломоносова, 2020. — 200 с.