Курсовая работа на тему «Оценка и анализ экономического потенциала организации»

Введение.

1 Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности

1.2. Оценка надежности информации статей отчетности.

2 Оценка и анализ экономического потенциала организации.

2.1. Оценка имущественного положения.

2.2. Оценка финансового положения.

3 Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности.

3.2. Анализ рентабельности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Список использованной литературы.

ПРИЛОЖЕНИЯ.

Введение

 

Финансовый результат — обобщающий показатель анализа и оценки эффективности (неэффективности) деятельности хозяйствующего субъекта на определенных стадиях (этапах) его формирования. Целью деятельности любых коммерческих организаций является извлечение прибыли для ее капитализации, развития бизнеса, обогащения собственников, акционеров и работников.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов, деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т.д.).

Прибыль — это часть чистого дохода, которую непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

— систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

— определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

— выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

— оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

— разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основными источниками информации для анализа прибыли и рентабельности предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Актуальность рассматриваемой темы курсовой работы состоит в том, что показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой и т.д.). Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Цель курсовой работы – провести анализ прибыли и рентабельности хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО «Даско».

Основными задачами курсовой работы являются:

— провести предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования;

— дать оценку и анализ экономического потенциала организации;

— провести оценку и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Структура курсовой работы состоит из введения, трех глав, заключения и приложений.

Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования

 

Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности

 

Наименование организации: Общество с ограниченной ответственностью «Даско» (сокращенно ООО «Даско»).

Юридический статус: Общество с ограниченной ответственностью с 2001г.

ООО «Даско» зарегистрировано в Инспекции МНС России г. Уфы 17 января 2001 г., где выдано Свидетельство о государственной регистрации юридического лица. Там же 5 февраля получено Свидетельство о внесении в Единый реестр юридических лиц

ООО «Даско» представляет собой общество с ограниченной ответственностью, ведет свою деятельность на основании Гражданского кодекса РФ. Общество является юридическим лицом и действует на основе Устава и Учредительного договора, имеет собственное имущество, самостоятельный баланс.

Устав ООО «Даско» четко определяет цель и предмет общества. Так, основной целью деятельности ООО «Даско» является получение прибыли.

ООО «Даско» занимается продажей алкогольной продукции для ресторанов и розничных магазинов нашего города. Фирма действует на рынке алкогольной продукции в г. Уфа с апреля 2001 года. На протяжении пяти лет продукция фирмы пользуется устойчивым спросом, несмотря на большое количество конкурентов.

Продукцию фирмы выгодно отличает от продукции конкурентов: большой ассортимент, невысокие цены на часть продукции, возможность покупки в кредит. Руководство фирмы в своей деятельности ориентируется на изучение потребностей и запросов потребителей.

Данная фирма является частной коммерческой организацией, несет ответственность за результаты своей финансово-хозяйственной деятельности, за выполнение обязательств перед поставщиками и другими сторонами по хозяйственным договорам, перед бюджетом и банками.

ООО «Даско» размещается на двух этажах здания. На первом этаже находится склад, второй этаж отведен под офис и зал торговых образцов. В офисе организованы рабочие места менеджеров, осуществляются расчетные операции за отобранные товары. Торговый зал – служит для размещения торговых образцов.

ООО «Даско» сам выбирает себе поставщиков в зависимости от цен предлагаемых товаров, ассортимента, известности фирмы, скорости доставки, условий оплаты, надежности работы и устойчивости поставщика.

Определяющую роль в выборе поставщика играет цена и надежность поставщика. На втором месте ассортимент и условия оплаты. На последнем месте стоит скорость доставки и известность фирмы-поставщика.

Выбор поставщиков – задача сложная и ответственная, поскольку от них во многом зависит благополучие предприятия, и, в конечном счете, — прибыль и репутация фирмы перед клиентами.

ООО «Даско» работает с достаточно большим количеством постав­щиков, но основная их часть — это крупные оптовые фирмы, которые зареко­мендовали себя на рынке с положительной стороны.

В основном, поставщиками ООО «Даско» являются московские представительства зарубежных фирм. Все поставщики фирмы, расположены в Москве. Транспортировка продукции осуществляется транспортом ООО «Даско», т.е. собственными силами.

На протяжении пяти лет продукция фирмы пользуется устойчивым спросом, несмотря на большое количество конкурентов. Руководство фирмы в своей деятельности ориентируется на изучение потребностей и запросов потребителей.

Основные конкуренты ООО «Даско»: ООО «Реал» и ООО «Солнышко». Однако, продукцию ООО «Даско» выгодно отличает от продукции конкурентов: низкие цены, продажа в кредит, системы скидок.

Общее руководство фирмой осуществляет директор, он же руководит планово-экономической работой, занимается подбором кадров, обеспечивает охрану труда, технику безопасности, а также выполнение работниками предприятия правил внутреннего распорядка, действующих в предприятии инструкций и правил и условий трудовых договоров.

Заместитель директора ООО «Даско» руководит коммерческой деятельностью. В его ведение находятся вопросы организации технологических операций и хозяйственного обслуживания. Он также осуществляет контроль за постановкой работ по проверке договорной, расчетной, транспортной документацией на соответствие нормативным и правовым актам, а также обеспечивает исполнение планов и мер, необходимых для нормальной работы, осуществляет выполнение сертификационных требований для гарантирования непрерывности деятельности предприятия.

Бухгалтерский аппарат принимает от материально ответственных лиц финансовые отчеты, организует бухгалтерский учет и отчетность, проводит документальные ревизии и инвентаризацию товарно-материальных ценностей, контролирует соблюдение финансовой дисциплины, налаживает отношения с кредитными учреждениями.

Менеджеры следят за состоянием выкладки товаров в зале торговых образцов, обладают знаниями о товарах, принимают решения по претензиям покупателей, изучают спрос населения на товары, заключают договора с оптовыми покупателями, обрабатывают заказы клиентов, оформляют счета и товаросопроводительные документы.

Заведующий складом осуществляет контроль за состоянием товарных запасов на складе, принимает и проверяет качество товаров, а также следит за соблюдением условий их хранения, за работой комплектовщиков и грузчиков, организует подготовку претензий на поврежденные товары. Заведующий складом является материально ответственным лицом.

Вспомогательный персонал обеспечивает обслуживание основного персонала. Таким образом, структура аппарата управления в ООО «Даско» выглядит следующим образом.

 

Рис. 1.1.1. Организационная структура ООО «Даско»

 

Структура аппарата ООО «Даско»  построена по линейно-функциональной организационной схеме. При такой структуре управления всю полноту власти берет на себя линейный руководитель — генеральный директор. Ему при разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, программ, планов, помогает специальный аппарат, состоящий из функциональных подразделений. Функциональные подразделения по структуре управления находятся в подчинении главного линейного руководителя (генерального директора). Свои решения они проводят в жизнь через главного руководителя, либо в пределах своих полномочий непосредственно через соответствующих руководителей служб-исполнителей.

Поскольку здесь доминирует вертикальная иерархия, обеспечивающая простоту и четкость подчинения, генеральный директор обязан быть высококвалифицированным специалистом, обладающим разносторонними знаниями. В современных условиях это вызывает определенные трудности, связанные с увеличением числа уровней управленческой иерархии, количеством подчиненных подразделений. Вместе с данными сложностями существенно снижается гибкость и адаптивность к решению комплексных задач ООО «Даско».

Функциональная подчиненность, с другой стороны, приводит к разрыву единого управленческого процесса, ослаблению горизонтальных связей.

Действующая линейно-функциональная структура управления достаточно громоздка и приводит к замедлению сроков реализации поставленных задач и росту управленческих расходов, анализ структуры показывает, что аппарат управления выполняет рутинные, часто повторяющиеся и резко меняющиеся задачи и функции.

В современных условиях положение усугубляется утратой гибкости во взаимоотношениях работников аппарата управления из-за применения формальных правил и процедур. Существенно затрудняется и замедляется при этом передача информации, что сказывается на скорости и своевременности принятия решений.

Необходимость согласования действий разных по направлениям функциональных служб и подразделений резко увеличивают объем работы генерального директора и его заместителей.

Положение усугубляется еще условиями хозяйствования, при котором допускаются несоответствия между ответственностью и полномочиями у руководителей разных уровней и подразделений.

Можно отметить, что у генерального директора и отдельных заместителей существенно превышены нормы управляемости.

В связи с этим назрела потребность в перераспределении полномочий между зам. генерального директора.

В сложившейся ситуации необходимы изменения в структурах управления, которые должны быть направлены на создание условий для выживание за счет более рационального использования трудовых и материальных ресурсов, снижения затрат и более гибкого приспособления к требованиям рыночных отношений. В данных условиях необходимо расширение полномочий на нижних уровнях иерархии управления и повышения производственно-хозяйственной самостоятельности подраз-делений, входящих в состав ООО «Даско».

 

Оценка надежности информации статей отчетности

 

Ключевой элемент информационного обеспечения – это информационная база, один из вариантов ее структурирования представлен на рис. 1.2.1[1]. К исходным данным, входящим в информационную базу, то есть потенциально несущим информацию, предъявляются различные требования, в том числе: достоверность, своевременность, необходимая достаточность с позиции аналитичности, достаточная точность, существенность и т.д. Приведем краткую характеристику основных элементов информационной базы, используемой для проведения аналитических расчетов при внутреннем анализе хозяйственной деятельности предприятия.

Все информационные ресурсы можно сгруппировать в пять крупных блоков: сведения регулятивно-правового характера, сведения нормативно-справочного характера, данные системы бухгалтерского учета, статистические данные и несистемные данные. Информация из первых двух блоков влияет на аналити­ческие процедуры; в трех других блоках накапливаются данные, непосредствен­но подвергаемые аналитической обработке.

 

Рис. 1.2.1. Структура информационной базы внутреннего экономического анализа

 

Первый блок включает в себя законы, постановления, указы, т. е. докумен­ты, определяющие, прежде всего правовую основу деятельности предприятия. На первый взгляд подобные сведения не имеют непосредственного отношения к анализу. Однако значимость этого блока с позиции аналитика определяется несколькими обстоятельствами. Во-первых, документы регулятивно-правового характера нередко определяют состав других информационных источников: на­пример, требования к методологии бухгалтерского учета, требования к составу обязательной отчетности и отдельных показателей, рекомендации по публика­ции отчетных данных и т.п.

Во-вторых, некоторые из регулятивов содержат данные нормативно-рекомендательного характера, существенные для проведе­ния аналитических расчетов: например, ограничения на выплату дивидендов, критерии признания предприятия банкротом и др. Все документы блока можно условно разбить на три группы: регулятивы общеправового характера, бухгал­терское законодательство, прочие регулятивы (например, требования налоговою законодательства, законодательство в отношении финансовых институтов, рын­ка цепных бумаг и др.). Информацию этого блока необходимо принимать в расчет, прежде всего потому, что представленные в нем документы носят обяза­тельный для исполнения характер. Кроме того, никакие хозяйственные опера­ции, равно как и никакая система учета или анализа, не могут надлежащим об­разом реализовываться без адекватного понимания условий и требований дей­ствующего правового пространства.

Во второй блок входят нормативные документы государственных органов (Министерства финансов, Байка России, Федеральной комиссии по рынку цепных бумаг и др.), международных организаций и различных институтов, в том числе финансовых, содержащие требования, рекомендации и количествен­ные нормативы в области финансов к участникам рынка. В качестве примера можно привести Положение о выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям, сообщения Минфина РФ о различных процентных ставках, о со­ставе отчетности и принципах ее представления, регулятивы, содержащие по­роговые значения показателей для признания структуры баланса неудовлетво­рительной, и т. п. Что касается регулятивов в международном контексте, то, например, можно упомянуть о системе международных стандартов бухгалтер­ского учета. Однако фактически требованиям международных стандартов бух­галтерского учета вынуждены следовать все компании, ведущие свои опера­ции на международных рынках капитала, товаров и услуг. Не все документы этого блока являются обязательными для исполнения. В частности, нормати­вы в отношении признания структуры баланса удовлетворительной носят ско­рее информационно-справочный характер, однако в аналитическом смысле эти нормативы играют достаточно важную роль при оценке финансового состоя­ния возможного контрагента[2].

В третьем блоке обособлены данные системы бухгалтерского учета как единственного систематизированного информационного ресурса. Значимость отдельных элементов этого блока для анализа различна. Например, первич­ные учетные документы (приходный кассовый ордер, товарно-транспортная накладная и др.), а также регистры бухгалтерского учета (различные табли­цы, журналы, ведомости, предусмотренные системой бухгалтерского учета для переноса в них сведений из первичных документов с целью их после­дующего обобщения) не входят в число общедоступных документов; более того, согласно Федеральному закону «О бухгалтерском учете» содержа­ние регистров бухгалтерского учета и внутренней бухгалтерской отчетности является коммерческой тайной[3]. Поэтому перечисленные документы могут использоваться лишь во внутреннем финансовом анализе. На бухгалтерскую отчетность понятие коммерческой тайны не распространяется, а коммерче­ские организации некоторых форм собственности и видов бизнеса даже обя­заны публиковать свою отчетность. Именно этим обстоятельством определя­ется значимость бухгалтерской отчетности для анализа.

Четвертый блок включает статистические данные, которые условно можно подразделить на два массива: централизованно формируемые статистические данные (на рис. 2 они представлены в виде общеэкономической и финансо­вой статистики) и внутреннюю статистику. В первый массив входит регуляр­но публикуемая официальная статистика, имеющая общеэкономическую на­правленность (индексы цен, динамика общеэкономических показателей в раз­личных разрезах и др.) и финансовая статистика (динамика процентных ставок, данные о рыночных индексах, курсах валют и т.п.). Во втором масси­ве накапливаются статистические данные но предприятию но основным пока­зателям (выручка от реализации, себестоимость, прибыль, финансовые вложе­ния и т.п.).

В пятом блоке представлены информационные ресурсы, условно названные несистемными. Смысл названия состоит в том, что эти данные, во-первых, же­стко не систематизированы по составу, структуре, обновляемости и т.п. и, во-вторых, не являются обязательными, т. е. формирование этого ресурса и его использование является исключительной компетенцией самого предприятия. Основные элементы этого блока — внутренние оперативные данные и прочие сведения из внешних источников. Внутренние оперативные данные представля­ют собой сведения, циркулирующие между линейными н (или) функциональ­ными подразделениями. К прочим сведениям из внешних источников относятся публикации в различных средствах массовой информации, неофициальные дан­ные, информация, почерпнутая в ходе личных контактов, и т.п. Данные этого блока не обязательно имеют финансовую природу. Ярким примером несистем­ных данных является финансовая пресса (справедливости ради следует заме­тить, что наиболее солидные информационные источники данной группы, на­пример газета «Financial Times», хорошо структурированы и выходят в свет ре­гулярно).

Представление информационной базы на рис. 2, естественно, не является единственно возможным или полностью исчерпывающим. Тем не менее, даже та­кое представление позволяет судить о том, что информационные ресурсы па лю­бом предприятии достаточно обширны. От тщательности их организации в зна­чительной степени зависит успешность работы предприятия, а также и возмож­ности аналитического обоснования управленческих решений. Каждый из приведенных блоков по-своему важен. Тем не менее, с позиции финансовых ана­литиков именно бухгалтерская отчетность ввиду своей формализованности по обязательности ведения, содержанию, форме и срокам представления имеет без­условный приоритет.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность — система показателей, отражающая имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

Финансовая отчетность представляет собой самый важный способ периодического предоставления информации, собранной и обработанной в бухгалтерском учете. Она призвана решать следующие внутренние и внешние задачи:

— предоставлять менеджеру информацию о хозяйственных ресурсах предприятия, его обязательствах, составе средств и источников, а также их изменениях, необходимую для эффективного финансового анализа и принятия решений;

— предоставлять информацию, понятную существующим и потенциальным инвесторам и кредиторам и помогающую им судить о суммах, времени и рисках, связанных с ожидаемыми доходами.

В состав годовой бухгалтерской отчетности включаются[4]:

1) бухгалтерский баланс — форма № 1;

2) отчет о прибылях и убытках — форма № 2;

3) пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах:

а) отчет о движении капитала — форма № 3;

б) отчет о движении денежных средств — форма № 4;

в) приложение к бухгалтерскому балансу — форма № 5;

4) итоговая часть аудиторского заключения.

Все элементы бухгалтерского отчета связаны между собой, поскольку отражают, как правило, разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций и явлений. Например, информацию, представленную в балансе (форма №1), дополняют сведения, содержащиеся в отчете о прибылях и убытках (форма № 2), и наоборот.

Большое значение для правильного понимания и интерпретации бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках имеют пояснительная записка и расшифровки к отдельным показателям отчета. Назначение этих элемен­тов годовой отчетности — раскрыть содержание и подходы к формированию тех или иных показателей бухгалтерских (финансовых) отчетов, а также учетную политику организации за истекший период и ее изменение (с указанием причин) в следующем операционном периоде.

Важной чертой пояснительной записки является то, что она служит не только отчетностью перед учредителями, трудовым коллективом, но и в равной степени адресуется внешним пользователям (инвесторам, кредиторам и др.). Поэтому выводы в пояснительной записке должны быть четкими, ясными и обозримыми. В ней также приводятся следующие сведения:

— характеристика производственной деятельности за отчетный год;

— общая характеристика коммерческой деятельности в отчетном году (основные рынки, конкурентоспособность продукции (работ, услуг) и т. д.);

— оценка финансового положения за отчетный период (анализ показателей платежеспособности, устойчивости финансового состояния);

— характеристика инвестиционной деятельности в отчетном году и ее перспективы (будущие капиталовложения) и др.

В пояснительной записке подлежат раскрытию те основные элементы учетной политики, которые влияют на порядок формирования финансовых результатов деятельности организации.

В рыночной экономике бухгалтерский баланс служит основным источником информации для обширного круга пользователей. Так, по данным баланса собственники, менеджеры и другие лица, связанные с управлением, знакомятся с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса они узнают, чем собственник владеет, т.е. каков в количественном и качественном отношении тот запас имущества, которым предприятие способно распоряжаться, и кто принимал участие в создании этого запаса.

По балансу определяют, сумеет ли организация в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами — акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами или ей угрожают финансовые затруднения. По балансу определяют конечный финансовый результат работы организации в виде наращения собственного капитала (чистых активов) за отчетный период, по которому судят о способности администрации сохранить и преумножить вверенные ей материальные и денежные ресурсы и который отражается в виде чистой прибыли в пассиве или убытка — в активе баланса.

На основе данных баланса строится оперативное финансовое планирование любой организации, осуществляется контроль за движением денежных потоков в соответствии с полученной прибылью. Данные бухгалтерского баланса широко используются налоговыми службами, кредитными учреждениями, а также органами государственного управления.

По своему построению бухгалтерский баланс представляет собой два ряда чисел, итоги которых равны между собой. Это состояние равновесия – важнейший внешний признак формы бухгалтерского баланса. В отечественной практике баланс обычно представляется в виде двусторонней таблицы, левая сторона которой называется активом, правая — пассивом баланса.

Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке. В силу этого вопрос правильной оценки балансовых статей имеет исключительное значение, как при построении баланса, так и для оценки деятельности хозяйства[5].

 

Оценка и анализ экономического потенциала организации

 

2.1. Оценка имущественного положения

 

Проанализируем динамику состава и структуры имущества и источников средств ООО «Даско», для этого составим таблицы 2.1.1 и 2.1.2.

Таблица 2.1.1

Анализ состава и структуры имущества ООО «Даско»

 

Как видно из таблицы 2.1.1, общая стоимость имущества ООО «Даско» увеличилась за 2004-2006гг. на 761 тыс. руб., или на 2,5% (30954:30193×100-100). В его составе на начало 2004 года мобильные (оборотные) средства составляли 11243 тыс. руб. За 2 прошедших года они увеличились на 1831 тыс. руб., или на 16,3%. Их удельный вес в 2006 году в стоимости активов ООО «Даско» повысился по сравнению с 2004 г. на 5 пунктов и составил на конец 2006 года 42,24%.

В 2006 году по сравнению с 2004 годом среди оборотных средств наиболее существенно возросла их наименее мобильная часть – запасы и затраты (на 1749 тыс. руб., или на 17,4%).

Денежные средства в 2006 году увеличились на 205 тыс. руб. по сравнению с 2004 годом, и на 180 тыс. руб. по сравнению с 2005 годом. Удельный вес денежных средств повысился за 2004-2006 гг. на 0,694 пункта.

Объем дебиторской задолженности снизился и снизился удельный вес за 3 года на 1,9 пункта.

Иммобилизованные средства снизились за 2004-2006 гг. на 1070 тыс. руб., или на 5,6%, а  их удельный вес снизился на 5 пунктов. Произошло это, главным образом, за счет снижения стоимости основных средств.

Таблица 2.1.2

Анализ состава и структуры источников средств  ООО «Деловой мир»

Как видно из таблицы 2.1.2, величина источников средств за 2004-2006 гг. возросла на 761 тыс. руб., или на 2,5%. Это обусловлено, главным образом, увеличением собственных средств на 812 тыс. руб., или на 3,04%. Сумма заемных средств за 2004-2006 гг. снизилась на 51 тыс. руб., или на 1,45%.

Рост собственных средств за 2004-2006 гг. произошел в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли на 812 тыс. руб., или на 70,1%.

За анализируемый период в составе заемных средств наиболее значительно снизились краткосрочные кредиты и займы – на 82 тыс. руб., или на 34,6%. В 2006 году возросла задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов на 136 тыс. руб. по сравнению с 2004 годом, и на 86 тыс. руб. по сравнению с 2005 годом.

Кредиторская задолженность снизилась за 2004-2055 гг. на 530 тыс. руб., или на 16,5%. Структурный анализ свидетельствует,  что 106,7% всего прироста финансирования за 2004-2006 гг. было обеспечено за счет прироста собственных средств.

Таким образом, сравнение динамики структуры актива и пассива баланса позволяет сделать вывод, что, во-первых, прирост финансовых ресурсов за анализируемый период был в основном направлен на увеличение оборотных средств, что повысило уровень мобильности имущества предприятия, во-вторых, наибольшее влияние на увеличение имущества оказал прирост собственных средств.

 

2.2. Оценка финансового положения

 

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает пред­приятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему при­носят.

Далее проведем анализ кредитоспособности анализируемого предприятия.

Сведем в единую таблицу, приведенную в Приложении 1, основные критерии показателей и определение суммарной кредитоспособности анализируемого предприятия.

ООО «Даско» попадает по первому, второму третьему показателям в первый, по четвертому – в четвертый, по пятому – в первый, по шестому, седьмому – в пятый класс кредитоспособности.

Рассчитаем обобщающий показатель кредитоспособности. Он равен:

1×0,1+1×0,25+1×0,15+4×0,2+1×0,05+5×0,05+5×0,2=2,6 баллов.

Полученное значение обобщающего показателя (третий класс кредитоспособности) при оценке кредитоспособности по пятибалльной шкале свидетельствует о среднем финансовом состоянии, из которого будет исходить кредитное учреждение при обосновании условий кредита.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее об­щем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельст­вом предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нор­мальная операция.

Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично со­поставлять краткосрочные обязательства с оборотными актинами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

Прежде всего, заметим, что ликвидность и платежеспособность — это различ­ные, хотя и взаимосвязанные, характеристики.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансфор­мироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-тех­нологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительно­стью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида акти­вов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборот­ных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосроч­ных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотрен­ных контрактами. Иными слонами, ликвидность означает формальное превыше­ние оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: (а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; (б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности[6].

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резер­вов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предпри­ятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при его небольшом значении предприятие может быть всегда платеже­способным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в тече­ние 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финан­совых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Од­нако оно может оказаться недостаточным, если большую долю лик­видных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотноше­ние большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покры­тия долгов) — отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосроч­ных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные ак­тивы покрывают оборотные пассивы.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и лик­видации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше вели­чина этого запаса, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2[7].

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитаем показатели ликвидности, результаты которых сведем в таблицу 2.2.2.

Таблица 2.2.2

Показатели платежеспособности ООО «Даско» за 2004-2006 гг.

 

В ООО «Даско» наблюдается динамика повышения коэффициента абсолютной ликвидности в 2006 году по сравнению с 2004 годом. Повышение произошло за счет поступления денежных средств. На конец 2006 года значение коэффициента абсолютной ликвидности составляет 0,0061.  Это означает, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне 2006 года краткосрочная задолженность, имеющая место на конец 2006 года, может быть погашена за 16 дней (1:0,0005).

Коэффициент срочной ликвидности ООО «Даско»  за 2006 гг. ниже нормативного значения. Снижение коэффициента срочной ликвидности в 2006 году произошло за счет снижения краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности на конец 2006 года оказался выше нормального ограничения (3,858>1), что означает, что поступления от деятельности хозяйства стали покрывать текущие долги. Это произошло за счет увеличения запасов и денежных средств. В данном случае хозяйству необходимо снижать уровень запасов.

Финансовая устойчивость (ФУ) — одна из важнейших характеристик оценки финансового состояния организации. Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет степень ФУ. Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования является сущностью ФУ, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Цель анализа ФУ — оценка способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе. Значительную роль среди показателей ФУ играет величина собственного оборотного капитала, которая влияет на многие относительные показатели ФУ.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

• наличие собственных оборотных средств;
• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
• общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

• излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств;
• излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
• излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат.

Определим тип финансового состояния ООО «Даско» за 2004-2006гг., результаты расчетов которых сведем в таблицу 2.2.3.

Таблица 2.2.3

Анализ финансовой устойчивости ООО «Даско» за 2004-2006 гг.

 

Данные таблицы 2.2.3 показывают, что ООО «Даско» за 2004-2006гг. находилось в кризисном финансовом положении. Это видно исходя из следующих условий

2004 г.: +,- Ес < 0;  +,- Еоб < 0;  +,- Ед < 0.

2005 г.: +,- Ес < 0;  +,- Еоб < 0;  +,- Ед < 0.

2006 г.: +,- Ес < 0;  +,- Еоб < 0;  +,- Ед < 0.

Кризисное финансовое состояние во многом было обусловлено тем, что значительная доля источников собственных средств, если брать 2005 год, 17880 тыс. руб. (65,1%) было направлено на пополнение оборотных средств.

Таким образом, за счет источников собственных и заемных средств (кредитов и займов) покрывается только 83,2% стоимости запасов и затрат, что явно недостаточно. Для стабилизации финансового состояния необходимо:

— увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах;

— дополнительно привлечь заемные средства;

— снизить остатки товарно-материальных ценностей за счет реализации малоподвижных запасов.

Финансовое состояние ООО «Даско», его устойчивость во мно­гом зависят от оптимальности структуры источников капитала (со­отношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности акти­вов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источ­ников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчи­вости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1) коэффициент финансовой автономии (или независимости) — удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса:

2) коэффициент финансовой зависимости-поля заемного капита­ла в общей валюте баланса;

3) коэффициент текущей задолженности — отношение кратко­срочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

4) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или ко­эффициент финансовой устойчивости) — отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

5) коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэф­фициент платежеспособности) — отношение собственного капитала к заемному;

6) коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска, — отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее ООО «Даско». На анализируемом предприятии доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению. За 2005-2006гг. она снизилась на 2,3%, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного.

Таблица 2.2.4

Структура пассивов (обязательств) ООО «Даско»

 

Как видно из таблицы 2.2.4, значение показателя коэффициента финансовой автономии предприятия в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличился на 0,02 пункта, а в 2006 году по сравнению с 2005 годом снизился на 0,02 пункта.

Значение показателя финансовой зависимости имеет тенденцию к снижению, так если в 2005 году по сравнению с 2004 годом ее снижение составило 0,02 пункта, то в 2006 году по сравнению с 2005 годом – 0,001 пункта.

Значение коэффициента текущей задолженности в 2005 году по сравнению с 2004 годом уменьшилось на 0,02 пункта, а в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличилось на 0,02 пункта.

Значение коэффициента долгосрочной фи­нансовой независимости в 2005 году по сравнению с 2004 годом повысилось на 0,02 пункта, а 2006 году по сравнению с 2005 годом снизилось на 0,02 пункта.

Значение коэффициента покрытия долгов собственным капиталом в 2005 году по сравнению с 2004 годом повысилось на 1,8 пункта, а в 2006 году по сравнению с 2005 годом снизилось на 0,08 пункта.

Плечо финансового рычага осталась на прежнем уровне. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприя­тия от внешних инвесторов не очень изменилась.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, с позиций инвесторов и предприятия может быть разной. Для банков и прочих кредиторов ситуация более надежная, если доля собствен­ного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансо­вый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привле­чении заемных средств по двум причинам:

проценты по обслуживанию заемного капитала рассматривают­ся как расходы и не включаются и налогооблагаемую прибыль;

расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в резуль­тате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагировании на изменение дело­вого климата. Напротив, использование заемных средств свидетель­ствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их. т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Наиболее обобщающим показателем среди рассмотренных выше является коэффициент финансового левериджа. Все остальные пока­затели в той или иной мере определяют его величину.

Нормативов соотношения заемных и собственных средств прак­тически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала к формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и велика доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть вы­соким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.

Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности

 

Финансовое положение предприятия непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ведь со скоростью оборота средств связаны необходимая величина авансированного капитала, потребность в дополнительных источниках финансирования и многие другие затраты.

Проанализируем динамику показателей оборачиваемости активов предприятия в табл. 3.1.1.

Таблица 3.1.1

Динамика показателей оборачиваемости активов ООО «Даско»

 

Как следует из данных таблицы 3.1.1, по сравнению с 2005 годом в 2006 году продолжительность оборота текущих активов увеличилась на 24 дня, что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия (средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 24 дня дольше, чем в предыдущем году). В результате потребовались дополнительные средства для продолжения производственно-хозяйственной деятельности хотя бы на уровне прошедшего года.

Рассчитать величину дополнительно привлекаемых в оборот средств можно путем умножения дневной выручки от реализации на изменение продолжительности оборота по формуле[8]:

 

(7)

где ПОог — период оборота отчетного года; ПО_ПГ — период оборота прошлого года.

Следовательно, замедление оборота на 24 дня потребовало привлечения дополнительных средств в оборот в размере 643,5 тыс. руб. (9652:360 × 24). Поскольку оборачиваемость текущих активов в 2006 году составила 0,77 раза, то это означает, что за весь год дополнительно привлечено средств на сумму 495,5 тыс. руб. (643,5 × 0,77).

Таким образом, в активе баланса отражаются, с одной стороны, производственный потенциал, обеспечивающий возможность для осуществле­ния основной (производственной, коммерческой) деятельности предприятия, а с другой — активы, создающие условия для осуществления инвестиционной и финансовой деятельности. Эти виды деятельности тесно взаимосвязаны между собой.

 

3.2. Анализ рентабельности

 

В общем случае под рентабельностью понимается отношение прибыли, полученной за определенный период, к объему капитала, инвестированного в предприятие.

В зависимости от направления вложений средств, а также формы привлечения капитала существуют и используются различные показатели рентабельности. Рассчитаем основные показатели рентабельности ООО «Даско» в таблице 3.2.1.

Таблица 3.2.1

Динамика показателей рентабельности ООО «Даско»

 

 

Как видно из табл. 3.2.1, в ООО «Даско» в 2005 году наблюдается рост всех коэффициентов рентабельности, что означает об эффективности использования капитала, основных средств, собственного капитала. В 2006 году по сравнению с 2005 годом произошло снижение всех показателей рентабельности. Это связано, с уменьшением прибыли до уплаты налогов на 361 тыс. руб. и прибыли, остающейся в распоряжении предприятия на 293 тыс. руб.

Так, за счет этих факторов, коэффициент рентабельности совокупных активов снизился на 1,01 пункта, коэффициент рентабельности текущих активов на 2,92 пункта, коэффициент рентабельности собственного капитала на 1,14 пункта, коэффициент рентабельности продаж на 3,27 пункта.

В таблице 3.2.2 проанализируем финансовые результаты деятельности ООО «Даско» за 2004-2006 гг.

Таблица 3.2.2

Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Даско»

 

Из приведенных данных таблицы 3.2.2 видно, что балансовая прибыль снизилась к концу 2006 года на 361 тыс. руб., или на 35,12%. Снижение балансовой прибыли объясняется, прежде всего, увеличением суммы внереализационных доходов на 404 тыс. руб., или на 41,65%.

Чистая прибыль ООО «Даско» также снизилась к концу 2006 года на 293 тыс. руб., или 30,52%.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

ООО «Даско» занимается продажей алкогольной продукции для ресторанов и розничных магазинов нашего города.

Данная фирма является частной коммерческой организацией, несет ответственность за результаты своей финансово-хозяйственной деятельности, за выполнение обязательств перед поставщиками и другими сторонами по хозяйственным договорам, перед бюджетом и банками.

ООО «Даско» работает с достаточно большим количеством постав­щиков, но основная их часть — это крупные оптовые фирмы, которые зареко­мендовали себя на рынке с положительной стороны.

Основные конкуренты ООО «Даско»: ООО «Реал» и ООО «Солнышко». Однако, продукцию ООО «Даско» выгодно отличает от продукции конкурентов: низкие цены, системы скидок.

Сравнение динамики структуры актива и пассива баланса позволяет сделать вывод, что, наибольшее влияние на увеличение имущества хозяйства оказал прирост собственных средств. Наибольшую величину в стоимости основных средств предприятия занимают здания, наименьшую измерительные приборы. Техническое состояние ООО «Даско» является неблагоприятным. Поскольку степень годности основных фондов предприятия на конец 2006 года составляет (-12,87%).

Рассматривая и анализируя финансовую независимость ООО «Даско», назвать его финансово устойчивым, финансово стабильным, финансово независимым нельзя. ООО «Даско» в 2004-2006 гг. находилось в кризисном финансовом положении. Однако, оценив вероятность банкротства получили, что в ближайшее время банкротство предприятию не грозит. Это подтвердилось результатами, полученными с помощью Z-счета Альтмана и с помощью двухфакторного индекса кредитоспособности. Для стабилизации финансового состояния хозяйства необходимо: увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах; дополнительно привлечь заемные средства; снизить остатки товарно-материальных ценностей за счет реализации малоподвижных запасов.

По сравнению с 2005 годом в 2006 году продолжительность оборота текущих активов увеличилась на 24 дня, что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия (средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 24 дня дольше, чем в предыдущем году). В результате потребовались дополнительные средства для продолжения производственно-хозяйственной деятельности хотя бы на уровне прошедшего года.

В ООО «Даско» в 2005 году наблюдается рост всех коэффициентов рентабельности, что означает об эффективности использования капитала, основных средств, собственного капитала. В 2006 году по сравнению с 2005 годом произошло снижение всех показателей рентабельности. Это связано, с уменьшением прибыли до уплаты налогов и прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Балансовая прибыль снизилась к концу 2006 года на 361 тыс. руб., или на 35,12%. Снижение балансовой прибыли объясняется, прежде всего, увеличением суммы внереализационных доходов на 404 тыс. руб., или на 41,65%.

Чистая прибыль ООО «Даско» также снизилась к концу 2006 года на 293 тыс. руб., или 30,52%.

Распределение и использование прибыли является важным хозяйственным процессом, обеспечивающим покрытие потребностей ООО «Даско» и формирование доходов.

Предприятие, обеспечивая материальные и социальные потребности за счет чистой прибыли должно стремиться к установлению оптимального соотношения между фондом накопления и потребления с тем, чтобы учитывать условия рыночной конъюнктуры и вместе с тем стимулировать и поощрять результаты труда работников предприятия.

Руководитель предприятия должен уделить больше внимания на отчисления в фонд накопления: на развитие производства, на увеличение оборотного капитала, в фонд потребления, на социальные выплаты. Если увеличение средств, направленных на потребление, сопровождается ростом производительности труда, снижением коэффициента текучести кадров, повышением уровня квалификации работников, то использование прибыли на потребление является экономически эффективным.

Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления собственной прибыли. Развитие конкуренции вызывает необходимость расширения производства, его совершенствования, удовлетворения материальных и социальных потребностей трудовых коллективов.

Основными источниками увеличения суммы прибыли в ООО «Даско» могут стать: увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализации ее на более выгодных рынках сбыта.

Список использованной литературы

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч I и II. – М.: Норма, 2004.
2. Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20.05.94 №498 // Экономика и жизнь. 1998. №2.
3. Приказ Минфина РФ от 13 января 2000 г. N 4н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (с изменениями от 4 декабря 2002 г.)
4. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 2006.
5. Вараксина Н.М., Кован С.Е., Вараксина В.А. Финансовое состояние крупнейших российских предприятий и возможности их финансового оздоровления // Налоговый вестник. 2004. №6.
6. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
7. Дронов Р.И., Резник А.И, Бунина Е.М. Оценка финансового состояния предприятия // Финансы. 2005. №4.
8. Зайцева О.П., Жукова Р.В. Основные средства: обновление методики комплексного анализа // Экономический анализ: теория и практика. 2003. № 2.
9. Карлик А.Е., Шухгальтер М.Л. Экономика предприятия: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2006.
10. Кейлер В.А. Экономика предприятия: Курс лекций / В.А. Кейлер. М.: ИНФРА-М, Новосибирск: Издат-во Новосиб. гос. анад. Экономики и управления, 2003.
11. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. М.: — ИНФРА-М, 2005.
12. Лупей Н.А. Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие. – М.: Изд-во МГУК, 2006.
13. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
14. Матанцева О.Ю., Матанцева И.В. Финансовая устойчивость организации и оценка ее стоимости // Аудиторские ведомости. 2004. №9.
15. Пелих А.С. Экономика предприятия. Учебник. Ростов н/Д: «Феникс», 2003.
16. Пласкова Н., Тойкер Д. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2003. № 35.
17. Раицкий К.А. Экономика организации (предприятия): Учебник. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005.
18. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2006.
19. Сухова Л.Ф., Чернова Н.А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия. М.: Финансы и статистика, 2006.
20. Финансы: учеб. / Под ред. В.В. Ковалева. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.
21. Шептухина М.О. Анализ деловой активности организации // Новое в бухгалтерском учете и отчетности. 2004. № 18.
22. Шеремет А. Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА–М, 2004.