Курсовая работа на тему «Расчёт финансовых результатах деятельности организации (предприятия) IT — сферы экономики и пути их улучшения»

ВВЕДЕНИЕ
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Значение и сущность анализа финансовых результатов деятельности предприятия
1.2 Методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия
2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПАО «РОСТЕЛЕКОМ»
2.1 Общая характеристика организации
2.2 Анализ финансовых результатов ПАО «Ростелеком» за 2018–2020 гг.
2.3 Оценка ликвидности и платежеспособности
3.МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «РОСТЕЛЕКОМ»
3.1 Комплекс мероприятий по совершенствованию финансовых результатов деятельности предприятия ПАО «Ростелеком»
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы работы заключается в необходимости проведения анализа финансовых результатах деятельности организации для объективной оценки финансового состояния и путей его улучшения. С помощью комплексной диагностики руководство и менеджеры могут выявить и проанализировать имеющиеся проблемы в деятельности предприятия и определить неблагоприятные тенденции, произвести оценку текущего и перспективного финансового состояния, а также принять решение по выбору стратегии и оценить резервы роста потенциала дальнейшего устойчивого развития.

Значение анализа и оценки финансового состояния трудно переоценить, поскольку он является базой, в процессе которой определяется степень ликвидности, рассчитываются показатели платежеспособности и финансовой устойчивости, и проводится рейтинговая оценка экономического состояния. Результатом диагностических мероприятий должна стать разработка комплекса мероприятий по улучшению финансового положения организации и повышению эффективности ее финансово-хозяйственной деятельности.

Целью работы является исследование проблем финансового состояния и перспектив его улучшения на материалах ПАО «Ростелеком».

Задачи для достижения указанных целей поставлены следующие.

1. Раскрыть сущность анализа финансовых результатов деятельности ПАО «Ростелеком».
2. Определить методику анализа финансовых результатов деятельности предприятия.
3. Исследовать технико-экономические показатели деятельности компании.
4. Выполнить анализ финансовых результатов компании за 2018–2020 годы.
5. Дать оценку ликвидности и платежеспособности предприятия.
6. Разработать комплекс мероприятий по совершенствованию финансовых результатов деятельности ПАО «Ростелеком».
7. Оценить экономическую эффективность предложенных мероприятий.

Объектом работы является финансовое состояние организации в процессе расширенного воспроизводства.

Предметом работы – экономические процессы и факторы, влияющие на финансовые показатели и финансовое состояние организации.

Вопросы анализа финансового состояния достаточно широко освещены в научной и учебной литературе, однако отсутствует единство в методике его проведения, что, несомненно, усложняет оценку и требует дополнительных исследований в данном направлении.

При разработке темы работы были использованы в качестве методологической базы труды ученых-аналитиков и экономистов: Пчелинцев А.Д., Пчелинцев В.А., Вахрушина М.А., Бердникова Т.Б., Бурмистрова Л.М., Гинзбург А.И., Савицкая Г.В., Любушин Н.П., Бабичева Н.Э., Шеремет А.Д. и др.

Помимо этого в работе использованы нормативно-правовые источники, материалы периодических изданий по теме исследования, данные официальных интернет-сайтов, информационно-правовые системы.

Информационную базу исследования составили данные бухгалтерской отчетности ПАО «Ростелеком» за 2018–2020 гг., аудиторских заключений, а также данные годовых отчетов РСБУ (российские стандарты годовой бухгалтерской отчетности) [6].

Работа состоит из трех взаимосвязанных глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Результаты работы имеет практическое значение, состоящее в том, что выводы и предложения, полученные в работе в ходе исследования, применимы в текущей деятельности организации.

1.     ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.1 Значение и сущность анализа финансовых результатов деятельности предприятия

 

Полная и безусловная ответственность за финансовые результаты хозяйственных структур микроуровня в условиях рынка и присущей ему конкуренции обусловливает необходимость анализа всех хозяйственных процессов, явлений, ситуаций, показателей с точки зрения соизмерения затрат и результатов [11, c. 16].

Ниже (рисунок 1) проиллюстрировано, какое место занимает АФХД в системе управления предприятием.

 

Рисунок 1 – Место анализа в системе управления предприятием

Проведенный анализ позволяет наглядно отобразить текущее состояние финансово-хозяйственной деятельности организации, лучше понять информацию.

На основании его итогов рассматриваются пути улучшения эффективности производства, разрабатываются и аргументируются управленческие решения. [25, с. 7].

Опираясь на вышеописанное, можно подвести итог, что АФХД – разноплановый и детальный анализ объекта, для более глубокого понимания процессов и явлений, которые происходят на предприятии под воздействием разнообразных факторов. Данный анализ получает сведения о взаимодействии различных процессов, таких как технико-экономические, управленческие, трудовые и другие процессы, их влияние на деятельность предприятия, определение зон роста и развития и создание аналитической базы для принятия решений. Информационной базой для него является отчетная, плановая и другая документация.

В процессе АФХД выполняются задачи, перечисленные ниже.

1. Получение нормативно-плановых показателей с целью подготовки производственных планов на перспективу.
2. Обоснование плановых и нормативных показателей.
3. Анализ исполнения данных показателей в количественном, качественном и структурном планах.
4. Выявление эффективности использования ресурсов предприятия и выявление путей их повышения.
5. Подготовка прогнозных данных об итогах деятельности предприятия.
6. Создание стратегических планов, аналитических данных с целью усовершенствования текущей деятельности предприятия.

Вышеперечисленные задачи призваны осуществить достижение главной цели выполнения анализа финансово-хозяйственной деятельности – обеспечить эффективное управление ликвидностью организации [30, c. 6]. Поэтому данная цель осуществляется при использовании стоимостных данных бухучета, а также источников данных оперативного и статистического учета.

Наиболее распространенные в экономической литературе виды классификации анализа представлены в таблице 1.

Таблица 1 – Классификация видов анализа

 

Финансовый анализ предприятия – это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия, обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для его нормального функционирования, рациональность их размещения и эффективность использования.

Основными направлениями анализа финансового состояния организации являются: анализ структуры и качества активов и пассивов, соответствие структуры управления совершаемым операциям, обоснованность расходов, отражение доходов, анализ показателя величины прибыли, деятельности организации в целом и по ее отдельным видам, распределение величины прибыли, использование созданных резервов [24, с. 133].

Финансовое состояние предприятия – это обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для его нормального функционирования, рациональность их размещения и эффективность использования.

Анализ финансового состояния предприятия занимает значительное место в управлении предприятием в условиях рыночной системы хозяйствования не только в нашей стране, но и на мировом уровне. Оценка финансового состояния предприятия является важным аспектом и представляет интерес для широкого круга субъектов российского и зарубежного рынков.

Суть финансового анализа заключается в оперировании финансовыми данными и их использовании для оценки текущего и будущего состояния предприятия, оптимальные способы его финансового обеспечения, дать оценку доступным источникам средств и при возможности их мобилизировать, а также дать прогноз положению предприятия на рынке капиталов.

Главными целями финансового анализа являются:

• общее исследования финансового положения и факторов его изменения;
• выявление соответствия между средствами и источниками;
• рациональности их размещения и эффективности применения;
• своевременное обнаружение и устранения недочетов в финансовой деятельности, и выявление путей увеличения финансового состояния предприятия и его платежеспособности и финансовой устойчивости.

Таким образом, в процессе своей деятельности предприятие к привлекает к себе, объединяет и группирует различные источники ресурсов с целью извлечения прибыли из своей работы. Данный процесс постоянен, поэтому для повышения эффективности работы предприятия и разработки способов его усовершенствования используется анализ финансово-хозяйственной деятельности.

Основными сферами применения АФХД можно назвать – финансы предприятия, его ресурсы и сам процесс производства. Данные объекты можно подвергать более тщательному рассмотрению как в частности, так и в целом, с помощью комплексного анализа. Сделанные прогнозы лежат в основе деловой и рыночной активности [19, c. 10]. Поэтому методология и методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия будет рассмотрена в следующем разделе.

 

1.2 Методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия

 

Методика АФХД базируется на различных приемах и методах исследования, в зависимости от целей. Основными ее элементами являются: система аналитических показателей, сравнение, детализация и группировка, факторное моделирование, элиминирование и обобщение [14, с. 8].

Основные цели финансового анализа предприятия.

1. Уравновесить потоки поступления и расходования денежных средств компании, достичь рациональных пропорций собственного и заёмного капитала предприятия и наиболее эффективное использование капитала предприятия.
2. Выявить и устранить своевременно недостатки в финансовой деятельности предприятия, а также найти резервы его повышения.

Примерная процедура проведения детализированного анализа финансовой деятельности представлена в таблице 2.

Таблица 2 – Пример последовательности проведения процедуры финансового анализа деятельности предприятия

 

Что касается источников информации, которые применяются для анализа финансовой деятельности предприятия, то их можно разделить на внутренние и внешние. Говоря о внешних источниках, то к ним можно отнести данные, которые отражают общеэкономическое развитие страны, конъюнктуру рынка, деятельность конкурентов и контрагентов [25, c. 50].

К внутренним источникам данных можно отнести сведения о техническом уровне подготовки производства, плановая информация, данные статистического, бухгалтерского и оперативного учета. Также к данным источникам можно отнести нормативную информацию, управленческую информацию, внутренние планы и отчетность. Также для более полного анализа деятельности предприятия можно использовать такие сведения, как учредительные документы, материалы исков и судов, актов проверки налоговой (в результате выездной налоговой проверки или камеральной) [2], прошлые заключения аудиторов и другие сведения.

Цель финансовой отчетности – отражение финансовых результатов, имущественном положении предприятия, изменении этого положения. Она помогает дать оценку финансовой устойчивости компании, ее платежеспособности, обосновать решение, например, для решения о выдаче кредита и т. п. Анализ финансового состояния предприятия предполагает использование конкретных приемов или методов его прочтения [24], которые представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Методы прочтения бухгалтерского баланса

 

Для оценки финансового состояния предприятия используются следующие показатели (таблица 4).

Таблица 4 – Показатели финансового положения предприятия

 

Что касается финансовой устойчивости, то это состояние счетов компании, которое отражает ее платежеспособность. Иначе говоря, это стабильное положение предприятия, которое основывается на достаточном объеме собственного капитала. Основываясь на обеспеченности организации собственным капиталом, существует несколько разновидностей финансовой устойчивости [22, c. 57], рассмотренных далее.

Абсолютная устойчивость финансового положения предприятия, что говорит у данной компании наличие собственных источников формирования запасов в избытке, которую можно охарактеризовать неравенствами далее (1)

∆СОС≥0, ∆СДИ≥0, ∆ОИ≥0,                                         (1)

где ∆СОС – оборотные средства;

∆СДИ – перманентные оборотные средства;

∆ИФ – основные источники формирования запасов и затрат.

Нормально устойчивое финансовое состояние возникает у предприятия при условии обеспеченности запасов компании собственными оборотными средствами и долгосрочных заемных средств, что представлено далее в виде неравенств (2).

∆СОС<0, ∆СДИ≥0, ∆ОИ≥0.                                       (2)

Неустойчивое финансовое состояние, возникает у предприятия при обеспеченности запасов компании при помощи долгосрочных и краткосрочных средств, что далее представлено в виде неравенств по формуле (3).

∆СОС<0, ∆СДИ<0, ∆ОИ≥0.                                     (3)

Кризисное финансовое состояние возникает у предприятия в тех случаях, когда запасы предприятия не могут быть обеспечены источниками финансирования, то есть при положении организации на гране банкротства. Это состояние представлено неравенствами далее (4).

∆СОС<0, ∆СДИ<0, ∆ОИ<0.                                      (4)

Если компания находится  в устойчивом, нормальном или абсолютно устойчивом состояниях, то сотрудничество с ним довольно надежно. При неустойчивом состоянии может потребоваться дополнительный анализ положения организации. При нахождении компании в кризисном состоянии требуется принимать комплексные мероприятия для улучшения его финансовой устойчивости. Систематически неустойчивое финансовое состояние предприятий ведет к их банкротству [13, c. 112].

Коэффициент рентабельности продаж является отношением прибыли к выручки и выражается по формуле (5)

,                                                             (5) где ПР – прибыль от проданных товаров и услуг;

В – выручка от продажи товаров, работ, услуг.

Коэффициент рентабельности производства является отношением прибыли от продажи продукции к общим затратам и выражается формулой (6)

,                                                            (6)

где  – прибыль от реализации товаров и услуг;  

– общие затраты.

Рассчитать коэффициент рентабельности активов возможно по формуле (7)

,                                                          (7) где  – чистая прибыль;

Коэффициент рентабельности собственного капитала рассчитывается по формуле (8)

,                                                        (8) где  – капитал и резервы.

Полученные при помощи данных формул коэффициенты выражаются в процентах.

Что касается ликвидности баланса предприятия, то он отражает возможность данного предприятия покрыть обязательства перед своими кредиторами, причем чем выше ликвидность баланса, тем компания сможет быстрее погасить задолженность. Чтобы проанализировать ликвидность баланса предприятия, следует сгруппировать все активы и пассивы – активы располагаются по уровню их реализуемости, а пассивы сортируются по срочности их погашения.. По уровню ликвидности активы  подразделяются на несколько групп [27, с. 75] приведенные ниже.

Наиболее ликвидные активы (А1) рассчитываются с помощью формулы (9)

,                                                   (9)

где  – денежные средства предприятия;

– краткосрочные финансовые вложения предприятия.

Быстро реализуемые активы (А2) с высоким уровнем ликвидности определяются с помощью формулы (10)

(10)

где ДЗ – дебиторская задолженность.

Медленно реализуемые активы (А3) с низким уровнем ликвидности определяются с помощью формулы (34)

(11)

где З – запасы предприятия;

НДС – НДС по приобретенным ценностям;

ПОА – другие оборотные активы предприятия;

ДФВ – долгосрочные финансовые вложения предприятия.

Трудно реализуемые активы (А4) определяются с помощью формулы (12)

А4=ВНА-ДФВ,                                                       (12)

где ВНА – внеоборотные активы предприятия.

По срочности обязательств пассивы подразделяются на пассивы с высокой срочностью погашения, умеренной срочностью, низкой срочностью, а также постоянные пассивы [26, c.282–284].

Наиболее срочные обязательства (П1) определяются с помощью формулы (13)

П1=КЗ,                                                              (13)

где КЗ – кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы (П2) рассчитываются по формуле (14)

П2=КСО-КЗ,                                                       (14)

где КСО – итог пятого раздела баланса («Краткосрочные обязательства»).

Долгосрочные пассивы (П3) определяются по формуле (15)

П3=ДСО,                                                          (15)

где ДСО – долгосрочные обязательства.

Постоянные пассивы (П4) определяются по формуле (16)

П4=КиР,                                                           (16)

где КиР – итог третьего раздела баланса («Капитал и резервы»).

При выполнении условий данных неравенств (17), где итоги групп активов превышают соответствующие группы пассивов, баланс компании считается абсолютно ликвидным.

(17)

Первое и второе неравенства определяют текущую ликвидность компании, третье и четвертое – его ликвидность на перспективу.

Выводы по разделу 1

Таким образом, важно отметить, что существует множество различных подходов к методике анализа финансового состояния предприятия. Поэтому для проведения такого анализа внутренним пользователям необходимо поставить задачи, на осуществление которых он будет направлен.

Авторские подходы подтверждают тот момент, что оценка финансового состояния является актуальным направлением в деятельности хозяйствующего субъекта, поэтому ей уделяется большое внимание со стороны ведущих теоретиков-аналитиков.

В данной работе были определены основные функции финансового анализа и изучены основные задачи финансового анализа предприятия.

Используя методы финансового анализа, можно выявить основные факторы, влияющие на финансово-хозяйственное состояние предприятия. Особое внимание мы обратили на определение эффективности использования материальных и финансовых ресурсов (отдельно и в совокупности) предприятия, а также на выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях деятельности компании.

Учитывая имеющиеся информационные источники (бухгалтерскую отчетность) предприятия и поставленные в исследовании задачи, в настоящей выпускной квалификационной работе анализ финансового состояния будет проводиться по методике В.В. Ковалева [23].

2.       АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПАО «РОСТЕЛЕКОМ»

 

2.1     Общая характеристика организации

 

ПАО «Ростелеком» – это динамично развивающаяся крупнейшая в России телекоммуникационная группа, предоставляющая услуги во всех сегментах отраслевого рынка на всей территории страны.

Данная компания – признанный технологический лидер в инновационных решениях в области электронного правительства, облачных вычислений, здравоохранения, образования, безопасности, жилищно-коммунальных услуг [6].

Основной целью ПАО «Ростелеком» является извлечение прибыли путем оказания услуг связи.

Для достижения своей цели ПАО «Ростелеком» осуществляет следующие виды деятельности:

• предоставление услуг электросвязи;
• предоставление услуги местной, междугородной и международной связи;
• предоставление услуг связи по предоставлению каналов связи;
• предоставление услуг связи по передаче данных;
• предоставление телематических услуг связи;
• предоставление доступа к услугам связи с использованием кодов;
• предоставление услуг связи для целей кабельного вещания;
• предоставление универсальных услуг связи и др.

Организационная структура ПАО «Ростелеком» представлена на рисунке 2.

По данным рисунка видно, что во главе правления стоит Президент ПАО «Ростелеком», который несет ответственность за управление компанией.

Президент ПАО «Ростелеком» при разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, программ, планов, помогает специальный аппарат, состоящий из функциональных подразделений. Функциональные подразделения по структуре управления находятся в подчинении главного линейного руководителя (президента общества). Свои решения они проводят в жизнь через главного руководителя, либо в пределах своих полномочий непосредственно через соответствующих руководителей служб-исполнителей.

Рисунок 2 – Организационная структура ПАО «Ростелеком»

Главным управляющим органом ПАО «Ростелеком» является совет директоров. Во главе ПАО «Ростелеком» президент компании, который осуществляет руководство всей производственной, хозяйственной и финансовой деятельностью ПАО «Ростелеком», организует всю работу, несет полную ответственность за его состояние и результаты деятельности.

Генеральный директор руководит предприятием с помощью заместителей и помощников: директор по эксплуатации, директор по кадрам и социальным вопросам, директор по экономике, директор по технологии и механизации, директор административной дирекции.

Расчет технико-экономических показателей ПАО «Ростелеком» представлен в Приложении 1, и можно сделать следующие выводы.

Прирост выручки в 2019 г. по сравнению с 2018 г. составил 8 352 254 тыс. руб. или 2,95 %. Затем прирост в 2020 г. по сравнению с 2019 г. составил 14 902 067 тыс. руб. или 5,12 %. Таким образом, за 2018–2020 гг. данный показатель увеличился на 8,23 %. Следовательно, выручка ПАО «Ростелеком» продемонстрировала положительную динамику.

ПАО «Ростелеком» работает, получая положительный финансовый результат от продаж. В учете анализируемой компании в структуре затрат не выделяются коммерческие и управленческие расходы. В связи с этим сумма финансового результата от продаж идентична сумме валового финансового результата. К примеру, в 2018 г. уровень прибыли от продаж составил 28 083 372 тыс. руб., в 2019 г. – 24 845 822 тыс. руб.; в 2020 г. – 24 041 519 тыс. руб. В 2019 г. по сравнению с 2018 г. объем прибыли от продаж сократился на 11,53 %. Затем в 2020 г. по сравнению с 2019 г. наблюдалось снижение на 3,24 %. В целом в течение анализируемого периода сумма прибыли от продаж сократилась на 14,39 %, что негативным образом характеризует ситуацию с финансовыми результатами компании.

ПАО «Ростелеком» работало, получая положительный чистый финансовый итог. Так, в 2018 г. уровень чистой прибыли был 10 845 295 тыс. руб., в 2019 г. был 9 018 771 тыс. руб.; в 2020 г. составил 5 381 373 тыс. руб. В 2019 г. по сравнению с 2018 г. сумма чистой прибыли сократилась на 16,84 %. Затем в 2020 г. по сравнению с 2019 г. наблюдалось снижение на 40,33 %. В целом в течение анализируемого периода сумма чистой прибыли сократилась на 50,38 %, что негативным образом характеризует ситуацию с финансовыми результатами компании. Отрицательная динамика чистого финансового результата позволяет предложить, что за счет данного фактора эффективность работы компании снизилась.

Продажи компании являлись рентабельными. В 2018 г. значение данного показателя составляло 9,93 %; в 2019 г.  – оказалось равным 8,54 %; в 2020 г. составило 7,86 % (компания работала прибыльно). Таким образом, динамика рассматриваемого показателя на протяжении 2018–2020 гг. оказалась негативной. В 2019 г. по сравнению с 2018 г. снижение данного показателя составило 14,00 %. В следующем году сокращение составило 7,96 %. Такая динамика отрицательно характеризует ситуацию с рентабельностью продаж.

Прирост производительности труда в 2019 г. по сравнению с 2018 г. составил 83,32 тыс. руб. /чел. или 3,67 %. Затем прирост в 2020 г. по сравнению с 2019 г. составил 159,02 тыс. руб. /чел. или 6,75 %. В итоге за 2018–2020 гг. это число возросло на 10,66 %. Следовательно, производительность труда работников ПАО «Ростелеком» продемонстрировала позитивную динамику, что свидетельствует о росте эффективности использования ресурсов компании.

Компания с переходом на цифровые услуги производит частичные увольнения, и нанимает сотрудников с новыми digital-компетенциями. ПАО «Ростелеком» также способствует проектам переквалификации и дает сотрудникам возможность обучаться цифровым навыкам.

По словам М. Осеевского, президента ПАО «Ростелеком», в связи с тем, что компания продолжает глобальную модернизацию своих сетей, осуществляет переход на новые решения, такие как дата-центры, облачные технологии, кибербезопасность и т. д., то компания меняет подход и к специалистам коммерческого блока, к продавцам. В настоящее время ПАО «Ростелеком» надо продавать не только и не столько классические услуги – ШПД или VPN, например, нужно продавать сложные интеллектуальные сервисы, не набор услуг, а комплексное решение задач клиента «под ключ»[5].

Таким образом, согласно стратегии ПАО «Ростелеком», до 2022 г.  [6], компания будет становиться более компактной – сократив численность штата до 110–130 тыс. работников, выведя часть сотрудников за штат на аутсорсинг с сохранением функций. В компании действуют системы долгосрочной мотивации сотрудников зависимости от индивидуальных результатов и корпоративная пенсионная программа, в которой на размер взносов влияют индивидуальные результаты работника [4].

Также компания привлекает специалистов новой формации, новых специальностей, которых просто еще не было несколько лет назад, а также вкладывает ресурсы в повышение квалификации действующих работников для снижения затрат на персонал и увеличении выручки на одного сотрудника (рисунок 3).

Рисунок 3 – Рост эффективности труда ПАО «Ростелеком»

Превалирующим оказалось влияние увеличения производительности труда, что свидетельствует о том, что компания, используя анализируемый вид ресурсов, задействует интенсивный путь развития.

        

2.2     Анализ финансовых результатов ПАО «Ростелеком» за 2018–2020 гг.

 

ПАО «Ростелеком» работает, получая положительный финансовый результат от продаж. В учете анализируемой компании в структуре затрат не выделяются коммерческие и управленческие расходы.

В связи с этим сумма финансового результата от продаж идентична сумме общего финансового результата.

Изменение валового финансового результата и финансового результата от продаж представлена на рисунке 4.

2018                            2019                           2020

Валовый финансовый результат      Финансовый результат от продаж

 

Рисунок 4 – Изменение валового финансового итога и финансового итога от продаж ПАО «Ростелеком» за 2018–2020 гг., тыс. руб.

Сальдо прочих доходов и расходов ПАО «Ростелеком» продемонстрировало негативную динамику. Это означает, что изменение указанных статей Отчета о финансовых результатах оказало отрицательное воздействие на динамику прибыли до налогообложения ПАО «Ростелеком».

Анализ финансовых результатов ПАО  «Ростелеком» представлен в таблице 5.

Таблица 5 – Анализ финансовых результатов ПАО «Ростелеком» 2018–2020 гг.

ПАО «Ростелеком» функционирует, получая положительный финансовый результат до налогообложения. Например, в 2018 г. сумма прибыли до налогообложения составила 14 739 046 тыс. руб.; в 2019 г. – 12 492 351 тыс. руб.; в 2020 г. – 7 515 868 тыс. руб.

В 2019 г. по сравнению с 2018 г. сумма прибыли до налогообложения сократилась на 15,24 %. Затем в 2020 г. по сравнению с 2019 г. наблюдалось снижение на 39,84 %.

В целом в течение анализируемого периода сумма прибыли до налогообложения сократилась на 49,01 %, что негативным образом определяет положение с финансовыми итогами предприятия.

Изменение финансового итога до налогообложения и чистого итога проиллюстрировано на рисунке 5.

Рисунок 5 – Изменение финансового результата до налогообложения и чистого финансового результата ПАО «Ростелеком» за 2018–2020 гг., тыс. руб.

ПАО «Ростелеком» работало, получая положительный чистый финансовый итог. Так в 2018 г. сумма чистой прибыли была 10 845 295 тыс. руб., в 2019 г. была 9 018 771 тыс. руб.; в 2020 г. составила 5 381 373 тыс. руб.

В 2019 г. по сравнению с 2018 г. объем чистой прибыли сократился на 16,84 %. Затем в 2020 г. по сравнению с 2019 г. наблюдалось снижение на 40,33 %. В целом в течение анализируемого периода сумма чистой прибыли сократилась на 50,38 %, что негативным образом характеризует ситуацию с финансовыми результатами компании.

Отрицательная динамика чистого финансового результата позволяет предложить, что за счет данного фактора эффективность работы компании снизилась.

При проведении факторного анализа в качестве итоговой формулы использовалась формула чистой прибыли (18)

ЧП = В − С + Дуч + Ппол − Пупл + Дпр − Рпр − Нпр,           (18)

где В – выручка;

С – себестоимость продаж;

Дуч – доходы от участия в других организациях;

Ппол – проценты к получению;

Пупл – проценты к уплате;

Дпр – прочие доходы;

Рпр – прочие расходы;

Нпр – налог на прибыль (с учетом изменения отложенных налоговых активов и обязательств).

Анализ уровня влияния факторов на динамику суммы прибыли произведем методом цепных подстановок. Осуществляем расчет влияния на чистую прибыль отдельных факторов за 2018 – 2020 гг.:

• выручки: 19 197 549 –        10 845 295 =       8 352 254 тыс. руб. (влияние положительное);
• себестоимости продаж: 7 607 745 – 19 197 549 = –11 589 804 тыс. руб. (влияние негативное);
• доходов от участия в других организациях: 4 382 770 –7 607 745 = =− 3 224 975 тыс. руб. (влияние негативное);
• процентов к получению: 4 765 861 – 4 382 770 = 383 091 тыс. руб. (влияние положительное);
• процентов к уплате: 5 361 066 – 4 765 861 = 595 205 тыс. руб. (влияние положительное);
• прочих доходов: 11 500 587 – 5 361 066 = 6 139 521 тыс. руб. (влияние положительное);
• прочих расходов: 8 598 600 – 11 500 587 = –2 901 987 тыс. руб. (влияние негативное);
• факторов, связанных с налогообложением прибыли: 9 018 771 – 8 598 600 = 420 171 тыс. руб. (влияние положительное).

Результаты          уровня        влияния      факторов на динамику суммы прибыли ПАО «Ростелеком» представлены в Приложении 2.

Среди факторов, оказавших положительное влияние на динамику чистой прибыли, следует назвать изменение: выручки; процентов к получению; процентов к уплате; прочих доходов; факторов, связанных с налогообложением прибыли.

К числу факторов, оказавших негативное влияние на изменение чистой прибыли, следует назвать изменение себестоимости продаж; доходов от участия в других организациях; прочих расходов. В итоге в 2019 г. по сравнению с 2018 г. превалирующим оказалось влияние факторов, оказавших негативное влияние на чистый финансовый результат.

Анализируя годовую отчетность ПАО «Ростелеком» [6] можно увидеть, что в отчетах по МСФО (международные стандарты финансовой отчетности) в 2020 году прибыль превысила прибыль 2019 года, а в отчете по РСБУ (российские стандарты бухгалтерского учета) чистая прибыль упала почти в 2 раза за тот же период.

В настоящее время популярным направлением учетной деятельности является сравнительный анализ российских стандартов бухгалтерского учета и международных стандартов финансовой отчетности, а также адаптация международных стандартов к российской практике [7].

ПАО «Ростелеком» отчитывается и по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и по российским (РСБУ). В итоге, представленные финансовые результаты не совпадают, поскольку эти системы бухгалтерского учета имеют существенные различия.

В первую очередь эти два стандарта различаются по целям предоставления информации. Отчетность по МСФО больше используется инвесторами и кредиторами для принятия инвестиционных решений. Тогда как РСБУ предназначен для предоставления информации контролирующим и налоговым органам.

Международные стандарты предоставляют возможность формирования отчетности по всей группе, включая материнскую компанию и дочерние организации. Соответственно, все доходы, расходы, имущество и обязательства будут учитываться как единое целое. Однако в российской практике отсутствует само понятие консолидации. Отсюда и существенные расхождения в финансовых результатах, отражаемых в отчете по МСФО или РСБУ.

Поэтому выручка ПАО «Ростелеком» по МСФО за 12 месяцев 2020 года возросла на 5 % под влиянием следующих факторов [6]:

— 42 % рост уровня доходов от облачных и дополнительных услуг, реализации услуг дата-центров и проектов видеонаблюдения.

— 13 % рост выручки обеспечило увеличение базы абонентов широкополосного доступа в интернет, а также за счет эффекта от внедрения новых стандартов МСФО с 1 квартала 2020 года.

— 28 % рост выручки от оказания услуг платного телевидения за счет роста абонентской базы и внедрения новых стандартов МСФО с 1 квартала 2020 года.

— 3 % рост выручки был обеспечен продажей оптовых услуг, а также получения дополнительной выручки от Tele2 Россия.

 

Чистая прибыль по РСБУ в 2020 году снизилась на 40 % по сравнению с 2019 годом – до 5,381 млрд. руб., следует из отчета компании. Выручка увеличилась на 5,1 % и составила 305,94 млрд. руб.

Таким образом, существенные различия в основных принципах МСФО и РСБУ приводят к принципиальным расхождениям при составлении отчетности. При этом очевидно, что отчетность по МСФО представляет большую ценность для инвесторов, поскольку отражает реальное положение дел и наиболее удобна для интерпретации.

 

2.3      Оценка ликвидности и платежеспособности

 

Ликвидность баланса характеризует возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности [13, c. 38].

Группы активов и пассивов ПАО «Ростелеком» 2018 – 2020 гг. представлены в таблице 6. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения по следующей формуле (19)

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3;А4≤П4,                                 (19)

где А1 – наиболее ликвидные активы; А2 – быстрореализуемые активы;

А3 – медленно реализуемые активы; А4 – трудно реализуемые активы;

П1 – наиболее срочные обязательства; П2 – краткосрочные пассивы; П3 – долгосрочные пассивы; П4 – постоянные пассивы.

При невыполнении данного неравенства, баланс неликвиден. Так как в 2018, 2019 и 2020 годах это условие не выполнялось, то баланс ПАО «Ростелеком на протяжении анализируемого периода оставался неликвидным.

Таблица 6 – Группы активов и пассивов ПАО «Ростелеком» 2018 – 2020 гг.

Далее будет выполнена оценка платежеспособности и ликвидности с использованием относительных показателей ликвидности. Данные коэффициенты ликвидности ресурсов и платежеспособности предназначены для выявления возможности предприятия покрывать расходы, связанные с возможностью оплаты счетов по краткосрочным обязательствам и при этом сохранять платежеспособность.

Коэффициент абсолютной   ликвидности    [15,    c. 230]    определяется    по формулам (20, 21)

,                                                         (20)

или

,                                                           (21)

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КСО – краткосрочные обязательства;

А1 – наиболее ликвидные активы;

П1 – наиболее срочные обязательства;

П2 – краткосрочные обязательства.

Для данного показателя не существует научно обоснованного значения. Но на практике для сравнения используют значение 0,2 [26, c. 69].

Чтобы определить, за счет каких факторов произошло изменение уровня платежеспособности компании по критерию наличия ликвидных активов, можно провести факторный анализ. Если использовать способ цепных подстановок, то формулы будут следующими [19, с. 173].

Изменение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения суммы денежных средств по формуле (22)

,                                   (22)

где индексы 0 и 1 показывают, соответственно, базисный и отчетный периоды.

Изменение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения суммы краткосрочных финансовых вложений формула (23).

.                                 (23)

Изменение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения суммы краткосрочных обязательств формула (24).

.                                 (24)

Для проверки необходимо подсчитать сумму влияния каждого фактора, которая должна соответствовать общему изменению коэффициента абсолютной ликвидности по следующей формуле (25).

(25)

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности определяется по формуле (26)

,                                                (26)

или

,                                                       (27)

где ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;

А2 – быстро реализуемые активы.

Для проведения факторного анализа можно воспользоваться моделью, которая покажет, как повлияли разные факторы (изменение ликвидных активов, изменение быстро реализуемых активов и изменение краткосрочных обязательств) на изменение коэффициента критической ликвидности.

Изменение результирующего показателя за счет изменения суммы наиболее ликвидных активов рассчитывается по формуле (28).

.                                      (28)

За счет изменения суммы быстро реализуемых активов по формуле (29).

.                                       (29)

За счет изменения суммы краткосрочных обязательств по формуле (30).

.                                      (30)

И аналогично должно соблюдаться равенство (31).

∆К_КЛ=К¹_КЛ-К⁰_КЛ=∆К_КЛ(∆А1)+∆К_КЛ(∆А2)+∆К_КЛ(∆КСО).              (31)

Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле (32)

,                                                          (32)

где ОА – оборотные активы.

Факторный анализ изменения данного показателя осуществляется следующим образом.

Определяется изменение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения стоимости оборотных активов рассчитывается по формуле (33).

.                                     (33)

Определяется изменение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения суммы краткосрочных обязательств по формуле (34).

.                                   (34)

И аналогично должно соблюдаться равенство (35).

∆К_ТЛ=К¹_ТЛ-К⁰_ТЛ=∆К_ТЛ(∆ОА)+∆К_ТЛ(∆КСО).                      (35)

Коэффициент общей ликвидности определяется по формуле (36)

,                                             (36)

где А3 – медленно реализуемые активы (запасы + налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям + прочие оборотные активы);

П3  – долгосрочные пассивы.

Далее выполним оценку структурного баланса на удовлетворительность, при котором одновременное значение коэффициентов текущей ликвидности (К_текл) и обеспеченности оборотных активов собственными средствами (К_обс) будут меньше установленных нормативов (>0,1), то структура баланса будет являться неудовлетворительной, а само предприятие неплатежеспособным.

Коэффициент      обеспеченности   активов       собственными     средствами рассчитывается по формуле (37)

К_обс=СООБС:ОБС=(ОБС-ТО):ОБС ≥0,1,                             (37)

где К_обс – коэффициент обеспеченности активов собственными средствами;

СООБС – собственный капитал; ОБС – внеоборотные активы; ТО – оборотные активы.

Рассчитаем коэффициент обеспеченности активов собственными средствами за 2018–2020 гг. по формуле (38).

К_обс на 31.12.2018 г. = –3,49<0,1;

К_обс на 31.12.2019 г. = –3,46<0,1;

К_обс на 31.12.2020 г.= – 3,29. <0,1.

Несмотря на положительную динамику, структурный баланс ПАО «Ростелеком» является неудовлетворительным, предприятие не платежеспособно.

В случае неудовлетворительного баланса потребуется определить коэффициент восстановления платежеспособности по формуле (39)

К_вос=[К_теклк+6:12·(К_теклк-К_теклн)]:2,                               (39)

где К_вос – коэффициент восстановления текущей ликвидности;

К_теклк– коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;

К_теклн– коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода.

Таблица 7 – Оценка структуры баланса ПАО «Ростелеком»

 

Анализ данных, представленных в таблице 7, позволил сделать вывод, что позволил сделать вывод, что на 31.12.2020 г. значение коэффициента текущей ликвидности (0,58) ниже нормы. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на ту же дату (1,57) ниже нормы. Поскольку нормы по данным коэффициентам не выполнялись, осуществлен расчет коэффициента восстановления платежеспособности. Значение данного показателя (0,56) меньше 1, это означает, что у компании отсутствует возможность восстановить платежеспособность в течение ближайших шести месяцев.

Под текущей неплатежеспособностью понимается финансовое состояние компания, когда на определенный момент по определенным причинам наличных средств и ликвидных активов недостаточно для погашения текущей задолженности. Показатель текущей неплатежеспособности определяется следующим образом по формуле (40)

П_Н = ДФВ + КФВ + ДС − КСО,                                      (40)

где ДФИ – долгосрочные финансовые вложения;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДС – денежные средства;

КСО – краткосрочные обязательства.

Отрицательный результат расчета данного показателя свидетельствует о текущей неплатежеспособности.

Оценка удовлетворительности структура баланса с точки зрения возможности текущей неплатежеспособности ПАО «Ростелеком» представлена в таблице 8.

Таблица 8 – Оценка текущей платежеспособности ПАО «Ростелеком»

По состоянию на все отчетные даты анализируемого периода у компании отсутствовала угроза оказаться неплатежеспособной, поскольку имеющиеся в наличии денежные средства и ценные бумаги полностью покрывают сумму краткосрочных обязательств.

Общая платежеспособность компании ПАО «Ростелеком» может быть рассчитана по формуле (41).

.                                       (41)

Нормативное значение для коэффициента общей платежеспособности >2. Данное неравенство будет выполнено только тогда, когда предприятие финансируется за счет собственных источников финансирования как минимум на 50 %. По словам профессора А.Д. Шеремета, основным фактором, который определяет общую платежеспособность у предприятия является наличие у предприятия собственного капитала[12].

По состоянию на 31.12.2018 г. коэффициент общей платежеспособности ПАО «Ростелеком» составлял 1,86, на 31.12.2019 г. составил 1,88, а на 31.12.2020 г. составляет 1,96, что отражает положительную динамику.

Из алгоритмов и методики анализа финансовых коэффициентов можно сделать вывод, что каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния организации. Следует помнить, что относительные финансовые показатели – это только ориентировочные индикаторы финансового положения организации и ее платежеспособности.

С учетом внешних и внутренних просроченных обязательств финансовое состояние организации в дополнение к характеристике типов финансовых ситуаций может быть охарактеризовано следующим образом: нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется отсутствием просроченных обязательств и причин их возникновения, т. е. работа нормально рентабельна, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины.

Выводы по разделу 2

Характеризуя состояние ликвидности, баланс компании на протяжении анализируемого периода оставался преимущественно неликвидным. В частности, за 12 месяцев 2020 года по данным РСБУ (российские стандарты бухгалтерской отчетности) коэффициент текущей ликвидности ПАО «Ростелеком» составил 0,59, срочной 0,52, абсолютной 0,10, что говорит о неудовлетворительной платежеспособности. За этот же период у данной компании коэффициент покрытия процентов составил 1,49, что говорит о том, что ПАО «Ростелеком» не создает достаточного потока денежных средств из операционной прибыли, для совершения процентных выплат. Нормальным считается показатель от 3 до 4 [16].

На протяжении анализируемого периода у компании не было риска оказаться неплатежеспособной, поскольку денежные средства и ценные бумаги имеют возможность покрыть сумму краткосрочных обязательств. С оценкой платежеспособности связано такое понятие как несостоятельность организации [26, c. 302].

По критерию наличия собственного капитала компания на протяжении анализируемого периода имела нормальную финансовую устойчивость.

ПАО «Ростелеком» работало, получая положительный чистый финансовый результат. Прибыль компании росла, но относительный показатель прибыль и стоимость активов снижался, так как продолжается модернизация технологической платформы [6].

Важно отметить, что по итогам 2020 года, доля выручки компании, приходящаяся на цифровые и контентные услуги, превысила 50 %. ПАО «Ростелеком» действует согласно своей стратегии и будет стремиться увеличивать данную долю в будущем. Одной из ключевых целей является расширение линейки продуктов с целью охвата всего спектра «телеком» потребностей домохозяйств. Компания стремится перестроить бизнес, однако действует достаточно агрессивно, затрачивая массу ресурсов. 

3.МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «РОСТЕЛЕКОМ»

 

3.1 Комплекс мероприятий по совершенствованию финансовых результатов деятельности предприятия ПАО «Ростелеком»

 

По результатам проведенного анализа финансового состояния компании ПАО «Ростелеком» в динамике по данным финансовой отчетности компании за 2018–2020 годы, полученные результаты и сделанные выводы, представленные в разделе два дипломного проекта рекомендуется для улучшения финансового состояния компании ПАО «Ростелеком» усилить работу по снижению долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности, так как она в структуре баланса составляет 10,5 % от валюты баланса и существенным образом влияет на формирование конечных экономических показателей деятельности компании и, в том числе на формирование рыночной стоимости бизнеса.

Предложим мероприятия для ПАО «Ростелеком», с помощью которых можно будет достигнуть поставленных целей. Предложенные мероприятия носят рекомендательный характер.

ПАО «Ростелеком» рекомендуем сократить период оборотов дебиторской задолженности. Кроме этого рекомендуется организации делать условия кредитной политики более жесткими, поскольку для своевременной оплаты потребителями предоставленных услуг и поставленных товаров нужно усиливать мотивацию клиентов на своевременное выполнение условий договора в части оплаты. В таком случае компании может снизить свою прибыльность, но при этом сохранит свою ликвидность.

Управление дебиторской задолженностью нельзя рассматривать в отрыве от кредитной политики организации, которая является комплексом правил и регламентов, регулирующих предоставление коммерческого кредита.

Для повышения эффективности работы с дебиторской задолженностью предлагается использовать в кредитной политике следующие мероприятия, представленные на рисунке 6.

 

Рисунок 6 – Мероприятия по снижению дебиторской задолженности

Цель управления дебиторской задолженностью – оптимизация ее уровня, поскольку на организацию имеет негативное влияние как повышение уровня данной задолженности, так и ее резкое падение вниз.

Кроме этого, стоит выделить такие мероприятия и операции, проведение которых будет положительно сказываться на уровне рассматриваемого финансового показателя предприятия, перечислим их далее.

1. Постоянный контроль уровня дебиторской задолженности.
2. Методическая оценка рисков заключения той или иной сделки.
3. Расчет возможных сроков, на которые допустимо предоставлять кредит партнерам.
4. Разработка системы скидок и санкций для кредиторов в зависимости от текущей ситуации.
5. Формирование четких правил и стандартов по ведению кредитной деятельности.
6. Введение системы оценки надежности и стабильности предприятия перед предоставлением ему кредита.
7. Разработка детальных индивидуальных графиков погашения дебиторской задолженности для каждого из партнеров-должников.
8. Создание дифференцированной кредитной политики в зависимости от группы покупателей и видов продукции.
9. Ведение кредитных историй по клиентам и их ранжирование на основании этих данных.
10. Своевременный контроль по расчетам с дебиторами, ведение реестра дебиторской задолженности.
11. Прогнозирование финансовых потоков от дебиторов, например, основываясь на коэффициенты инкассации.
12. Снижение уровня безнадежной задолженности.

Для понижения возможности финансовых потерь руководство компании может принять решение о страховании безнадежной задолженности. До обращения к страховым компаниям предприятие имеет возможность оценить, какие потери могут быть сопряжены с безнадежными долгами, способность компании противостоять им финансово, а также стоимость данного вида страхования.

В связи с тем, что фактически дебиторская задолженность представляет собой замороженные денежные средства, т. е. в целом она невыгодна предприятию, то очевиден вывод, что требуется принимать все возможные меры для ее минимизации. [23].

ПАО «Ростелеком» рекомендуем снизить период оборачиваемости дебиторской задолженности и применять более жесткую кредитную политику по отношению к покупателям и заказчикам, а также разрабатывать скидочную политику для клиентов.

С целью минимизации возможных рисков, которые могут привести к значительной доли просроченной дебиторской задолженности, необходимо порекомендовать ПАО «Ростелеком» использовать в своей деятельности такую финансовую услугу, как факторинг. Факторинг является комплексной услугой, которую оказывает банк или факторинговая компания, имеющая лицензию на свою деятельность.

Данная услуга представляет собой предоставление денежных средств компании в обмен на право требования дебиторской задолженности. Факторинг помогает организации, которая ведет свою деятельность с участием отсроченных платежей, получить финансовый инструмент в виде денежных средств по действующим договорам с покупателями до того, как товары и услуги будут оплачены клиентом. На рисунке 7 обобщены способы для снижения дебиторской задолженности предприятия и ее влияние на финансовые показатели.

 

Рисунок 7 – Способы минимизации дебиторской задолженности и ее влияние на финансовые показатели организации

 

3.2    Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий

 

Все мероприятия для повышения эффективности деятельности ПАО «Ростелеком» должны привести к снижению издержек и росту доходов и, как следствие, к повышению платежеспособности и кредитоспособности организации.

Рассмотрим эффективность предложенных мероприятий.

Поскольку отрицательным аспектом деятельности ПАО «Ростелеком» является повышенная дебиторская задолженность, в качестве возможности стабилизации данного показателя можно назвать применение факторинговых услуг.

Факторинг представляет собой комплекс услуг для поставщиков и покупателей, работающих на условиях отсрочки платежа или планирующих включить положение об отсрочке платежа в контракт. Услуги включают в себя:

• финансирование под уступку денежного требования;
• страхование риска неплатежей или несвоевременных платежей со стороны покупателей;
• управление дебиторской задолженностью;
• администрирование входящих платежей;
• проведение оценки и анализа покупателей/поставщиков, передаваемых на факторинговое обслуживание.

Факторинг, скорее, позволяет минимизировать возможные риски, возникающие в ходе торговых взаимоотношений, чем приобрести новые. Такой финансовый продукт способствует работе с благонадежными контрагентами и своевременному пополнению оборотных средств.

Схема факторинга под уступку требования дебиторской задолженности приведена на рисунке 8.

 

Рисунок 8 – Схема факторинга под уступку дебиторской задолженности

Бизнес-процесс факторинга можно разделить на следующие основные этапы, на каждом из которых происходит взаимодействие двух участников процесса, рассмотрим их далее.

1. ПАО «Ростелеком» предоставляет надлежащим образом заверенную копию Контракта между Клиентом и Дебитором со всеми приложениями и дополнениями.
2. Компания предоставляет бухгалтерскую отчетность за квартал нарастающим итогом с начала отчетного года в соответствии с утвержденными Министерством финансов Российской Федерации формами бухгалтерской отчетности организаций (бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, все приложения к ним), подписанную руководителем Клиента (лицом, исполняющим его обязанности), с оттиском печати Клиента.
3. Организация предоставляет копию годовой бухгалтерской отчетности в полном объеме за истекший год, подготовленная в соответствии с утвержденными Министерством финансов Российской Федерации формами бухгалтерской отчетности организаций
4. ПАО «Ростелеком» направляет расшифровку дебиторской задолженности Клиента.
5. Компания составляет извещение о новом покупателе товаров (работ, услуг).
6. Финансовый агент устанавливает Лимит финансирования Клиента на каждого из Дебиторов исходя из анализа предоставленных Клиентом документов, в среднем от 70 до 90 % суммы счетов.
7. Уступка денежного требования отражается в бухгалтерском учете как выбытие прочих активов (корректно для РСБУ отчетности).
8. По окончанию платежного периода факторинговая компания производит итоговый расчет с клиентом. Оставшаяся сумму после вычета процентов и комиссии поступает на счет ПАО «Ростелеком» от факторинговой компании.

Кроме процентов по договору факторинга, факторинговая компания взимает комиссию, которая состоит из процента от оборота поставщика; фиксированный сбор за рассмотрение документов по каждой поставке; процент за пользование денежных средств (полностью относится на себестоимость продукции); помимо этого факторинговая компания может брать и другие платежи, например, штрафы и пени за каждый день просрочки платежа клиентами.

Плюсы факторинга для ПАО «Ростелеком»

• увеличение оборачиваемости капитала;
• оперативное получение денежных средств за поставленный товар или услуги;
• отсутствие риска возникновения кассового разрыва;
• страхование риска неоплаты товаров или услуг, поставленных на условиях отсрочки платежа (при факторинге без права регресса);

5) получение финансирования без залогового обеспечения;

• планирование финансовых потоков;
• улучшение структуры баланса;
• возможность предоставления покупателям льготных условий по оплате товара;
• улучшение взаимодействия покупателя с поставщиком.

В качестве финансового агента (фактора) рассмотрим компанию ООО «Сбербанк Факторинг» (100 % дочерняя компания ПАО «Сбербанк»).

Условия факторингового финансирования в ООО «Сбербанк Факторинг рассмотрим далее.

1. Компания принимает сделки к рассмотрению на сумму не менее 10 000 000 руб.
2. Стоимость комиссий за факторинговое финансирование и факторинговое обслуживание определяется для каждой компании в индивидуальном порядке и складывается из: комиссии за факторинговое финансирование от 12 % годовых, комиссии за факторинговое обслуживание от 0,5 % от суммы счет-фактуры, комиссии за ведение и обработку каждого комплекта документов.
3. Объем финансирования составляет до 100% от суммы поставки.
4. Отсрочка платежа по контракту между поставщиком и покупателем до 180 дней.
5. Факторинг без права регресса – финансирование поставок с отсрочкой платежа, при котором риски ликвидности и кредитные риски ООО «Сбербанк Факторинг» компания берет на себя.

На рисунке 9 представлена схема факторинга от  ООО «Сбербанк Факторинг».

 

Рисунок 9 – Схема факторинга в ООО «Сбербанк Факторинг

Пусть руководство ПАО «Ростелеком» планирует заключить договор факторинга в отношении имеющегося требования с ООО «Сбербанк Факторинг» по передаче ему доли дебиторской задолженности, например, на сумму 11 531 809 руб., что составляет около 20 % от суммы дебиторской задолженности ПАО «Ростелеком» на 31.12.2020 г.

Рассчитаем требуемую сумму к получению по договору факторинга. Данный расчет представлен в таблице 9.

Таблица 9 – Расчет полученной по договору факторинга суммы от продажи  дебиторской задолженности ООО «Сбербанк Факторинг»

Следовательно, при продаже дебиторской задолженности в ООО «Сбербанк Факторинг» на сумму 11 531 809 руб., ПАО «Ростелеком» получит 10 154 911 руб., но при этом понесет убытки на разницу переданной и полученной суммы, т. е. на 1 376 898 руб., но вернет обратно 88 % дебиторской задолженности. Это даст возможность обеспечить высокую оборачиваемость капитала компании.

С целью максимизации притока денежных средств ПАО «Ростелеком» следует разработать гибкие условия сроков и формы оплаты:

• получение частичной предоплаты от контрагентов, в случае если полная оплата невозможна;
• разработать скидочную политику;
• дать оценку влияния скидок на финансовую политику компании;
• разработать мероприятия по повышению мотивации персонала в зависимости от эффективности роста продаж и востребования дебиторской задолженности.

При этом ПАО «Ростелеком» получает возможность снизить уровень финансирования, иными словами, объем необходимого капитала в результате  снижения дебиторской задолженности и повышения ее оборачиваемости.

Выбирая определенную политику расчетов с контрагентами и заказчиками следует принимать во внимание итоги реализации разных вариантов. Следовательно, наиболее важной целью политики предоставления заказчикам и клиентам максимально выгодных условий взаиморасчетов – это увеличение продаж ПАО «Ростелеком».

Вместе с тем повышение объема продаж сочетается с увеличением остатков дебиторской задолженности. Кроме этого, повышение уровня дебиторской задолженности оказывает воздействие на денежные потоки ПАО «Ростелеком».

Таким образом прибыль, которая будет внесена в отчет о прибылях и убытках предприятия, может создать иллюзию ложного впечатления благополучия и финансовой устойчивости. Есть вероятность, что и при значительной прибыли, у предприятия может не хватать финансовых инструментов даже для совершения текущих платежей. В связи с чем ПАО «Ростелеком» будет вынуждено воспользоваться, например, краткосрочным кредитом для того, чтобы обеспечить выполнение текущих платежей.

В связи с тем, что взаиморасчеты за поставленные товары носят длительный характер, компания реально получает только часть стоимости поставленной продукции, так как. в условиях инфляции покупательная способность денежных средств уменьшается. Кризисы вносят корректировки в деятельность любого предприятия и инфляция является одним из главных факторов, дестабилизирующих финансовое положения компании [13].

Поэтому существует необходимость оценить возможность предоставления клиенту скидки при досрочной оплате поставленного товара.

Для расчета будут использованы следующие начальные данные:

• инфляционный рост цен – в среднем 1 % в месяц, т. е. индекс цен _Ц = 0,01;
• договорной срок оплаты – 30 дней и 90 дней;
• при оплате по факту отгрузки в начале месяца предоставляется скидка 3,5 %; 4) банковский процент по краткосрочному кредиту 15 % годовых.

Расчет результата от предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты представлен в таблице 10.

Таблица 10 – Расчет результата от предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты расчета за продукцию

Снижение покупательной способности денег за период характеризуется коэффициентом покупательной способности Кi, обратным индексу цен Iц.

Потери от инфляции (Пинфл) с каждой 1000 руб. договорной цены рассчитываются по формуле (42).

П_инфл = (К ∙ 1000) − 1000                                        (42)

Потери от уплаты процентов за использование кредитами при ставке 15 % рассчитываются по формуле (43).

П_кр = 1000 · (90 − 30) · 0,15/365                                 (43)

Экономическое обоснование данной формулы заключается в том, что если расчеты за поставленные товары осуществляются через 90 дней, а не через 30 дней, то предприятие под обеспечение своей текущей деятельности (например, уплата налогов, оплата труда, закупка материалов и прочее) вынуждена обращаться за краткосрочным кредитом. Тогда потери предприятия составят величину уплаченного кредита (15 % годовых).Потери от предоставления 3,5 % скидки рассчитываются по формуле (44).

П_ск = 1000 · 0,035 · К                                               (44)

Из представленного расчета вытекает, что предоставление 3,5 % скидки с договорной цены при договоренности снижения срока оплаты с 90 дней до 30 дней дает возможность ПАО «Ростелеком» уменьшить потери от инфляции, а также расходы, которые связанны с использованием финансовых инструментов, а именно 9,86 руб. с каждой 1000 руб. договорной цены. С одной стороны, предприятие  при предоставлении скидки несет определенные потери, но в то же время скидка даст возможность ПАО «Ростелеком» в минимальные сроки вернуть денежные средства в неполном объеме.

Затем рассчитаем экономический эффект, который будет произведен в связи с предоставлением скидок.

Уровень дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам за 2020 год составляет 46 263 786 руб. Предположим, что скидкой воспользуется 40 % покупателей, и произведут оплату за продукцию в течение первых тридцати дней. В таком случае можно выдвинуть гипотезу о том, что задолженность снизится также на 40 %, и валовый положительный итог ПАО «Ростелеком» составит 46 263 786 руб. · 0,4 · 9,86 / 1000 = 182 464 руб.

Рассчитаем произведенный эффект от предложенных рекомендаций. Предположим, что мероприятия по сокращению дебиторской задолженности (применение факторинга, предоставление скидок покупателям), а также более точный учет и нормирование запасов материальных ресурсов на складе, позволили снизить уровень оборотного капитала на 5 %. Кроме этого, снизился период оборота текущих активов (что равно росту коэффициента оборачиваемости), предположим, на 10 %. Продемонстрируем, как это отразится на динамике выручки от реализации продукции. Результаты расчета приведены в таблице 11.

Таблица 11 – Динамика выручки в итоге оптимизации текущих активов

 

Расчеты показали, что выручка возрастет на 13 767 263 тыс. руб., или на 4,5 %, в том числе:

а) за счет сокращения средней величины текущих активов:

ΔВР (ТАср) = ΔТАср. · Коб 0 = (–4 137 919) ·1,19 = –4 924 124 тыс. руб.

б) за счет сокращения оборачиваемости выручка увеличится на:

ΔВР (Коб) = ΔКоб ·ТАср пр = 0,19 · 78 620 473 = 14 937 890 тыс. руб.

Общее увеличение выручки прогнозируется в размере:

ΔВР= 14 937 890 – 4 924 124 = 10 013 766 тыс. руб. или 4,5 %.

Следовательно, совершенствование работы по управлению оборотным капиталом (сокращение периода оборачиваемости оборотных активов, прежде всего запасов и дебиторской задолженности), позволит ПАО «Ростелеком» увеличить выручку от реализации продукции и прибыль. В результате это возрастет доля собственных источников финансирования предприятия, повысится его ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость.

Выводы по разделу 3

Предложены рекомендации по повышению эффективности деятельности компании. В части дебиторской задолженности ПАО «Ростелеком» может воспользоваться традиционными способами: зачет взаимных требований, страхование, факторинг, предоставление скидки при срочной оплате, и, в конечном счете, списание на убытки дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности.

Расчеты показали, что использование предложенных рекомендаций позволит предприятию увеличить оборачиваемость текущих активов, что приведет к увеличению выручки на 4,5%.

Повышенную зависимость от краткосрочных и долгосрочных обязательств предприятия возможно уменьшить лишь только при помощи наиболее результативного и эффективного применения заемных источников финансирования с целью повышения собственных ресурсов в дальнейшем периоде. Для того чтобы гарантировать финансовую стабильность при обстоятельствах экономического кризиса, управлению ПАО «Ростелеком» следует, в первую очередь, быть способным дать разумную оценку текущего финансового положения не только собственной компании, но и потенциальных конкурентов.

Также в данной работе была применена методика снижения дебиторской задолженности ПАО «Ростелеком», и, как метод снижения дебиторской задолженности, факторинговые услуги. Делаем вывод, что проведение мероприятий по снижению ДЗ и использование факторинга – это необходимые мероприятия для улучшения финансового состояния компании и дальнейшего перспективного развития ПАО «Ростелеком».

        

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Целью работы было раскрытие основных теоретических и методологических подходов к анализу деятельности предприятия и исследования его эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

От финансового положения компании зависит стабильность функционирования предприятия, эффективность ее работы, а также финансовое положение характеризует возможности компании в деловом сотрудничестве, а также отражает степень гарантированности экономических интересов компании и ее партнеров в экономическом плане.

Главной чертой исследования финансового состояния предприятия является взаимосвязь тенденций и этапов его развития, путей улучшения его состояния и резервов совершенствования деятельности компании.

Проанализировав финансово-хозяйственную деятельность компании, можно сделать несколько выводов о деятельности ПАО «Ростелеком» за 2018, 2019, 2020 годы.

Судя по показателям выручки от реализации продукции, работ, услуг за 2018, 2019, 2020 годы ее динамика была положительной, выручка возросла на 8,23 %. В 2019 году её прирост по отношению к 2018 году составил 2,95 %, а прирост выручки в 2020 году по отношению к 2019 году составил 5,12 %, что оказало положительное воздействие на валовый финансовый итог ПАО  «Ростелеком».

Необходимо отметить, что темп роста себестоимости продукции опережает темп роста выручки от реализации продукции как по итогам 2019 года, так и по итогам 2020 года. За период 2018 – 2020 годы эта цифра возросла на 10,72 %. Это является негативным моментом в деятельности предприятия и заставляет обратить повышенное внимание к формированию себестоимости продукции на предприятии. Поскольку производство работ, товаров и услуг стало более затратоёмким в 2020 году по сравнению с 2018 годом (себестоимость продукции на один рубль выручки в 2018 году составляло 90,07 коп., а в 2020 году возросла до 92,14 коп.).

Учитывая коммерческие и управленческие расходы, продажи компании за анализируемый период были рентабельными: 9,93 % за 2018 год, 8,54 % за 2019 год и 7,86 % за 2020 год. Тем не менее, тенденция снижения рентабельности продаж оценивается как негативная.

Тем не менее, компания развивается, что косвенно свидетельствует увеличение стоимости нематериальных активов ПАО «Ростелеком», которые за 2018–2020 годы возросли на 145,02 % и характеризующие, что  ПАО «Ростелеком» проводит инновационную стратегию и вкладывает средства в интеллектуальную собственность, такую как патенты, лицензии и прочее.

Таким образом, на 31.12.2020 в финансовом состоянии ПАО «Ростелеком» наблюдаются проблемы с обеспечением платежеспособности и финансовой устойчивости. Также можно сделать вывод, что финансовое состояние ПАО «Ростелеком» ухудшилось.

Положительное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение уровня текущей платежеспособности компании. Негативное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение доли наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов в активах доли заемного капитала в финансировании имущества компании, уровня обеспеченности компании собственным оборотным капиталом, экономической рентабельности.

Для улучшения финансового состояния предприятия возможно снизить свою дебиторскую задолженность и уменьшить материальные запасы., использовать услуги факторинга. В результате предложенных мероприятий предприятие может увеличить свою прибыльность на 4,5 %.

Стратегическое планирование финансов позволит ПАО «Ростелеком» иметь неплохой шанс не только сохранить основную долю объёмов реализации продукции, но и улучшить улучшенные финансовые результаты.

Приведенные мероприятия позволят повысить экономическую эффективность деятельности ПАО «Ростелеком».

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации части 1 и 2. – СПС «Гарант».
2. Налоговый кодекс Российской Федерации часть 1 от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от 02.07.2021) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2021) – СПС «Гарант».
3. Налоговый кодекс Российской Федерации часть 2 от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 02.07.2021) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2021) – СПС «Гарант».
4. Федеральный закон от 21.11.96 № 129–ФЗ «О бухгалтерском учете». – СПС «Гарант».
5. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127–ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». – СПС «Гарант».
6. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008, утвержденное приказом Минфина РФ от 06.10.2008 № 106н (ред. от 07.02.2020). – СПС «КонсультантПлюс».
7. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденное приказом Минфина РФ от 06.07.99 № 43н.– СПС «КонсультантПлюс».
8. Баканов, М.И. Теория экономического анализа: учебник / М.И. Баканов. . – М.: Дашков и К, 2017. – 562 с.
9. Волкова, Т.А. Особенности оценки экономической безопасности торговых предприятий / Т.А. Волкова, С.А. Волкова // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2017. – Т. 23. – С. 66–70.
10. Глазов, М.М. Учебное пособие по дисциплинам «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности», «Комплексный экономический анализ финансовой деятельности» и «Анализ финансовой отчетности»: учебник / М.М. Глазов, И.И. Фирова. – СПб.: Астерион, 2021. – 286 с.
11. Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственно-финансовой деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская. – М.: Проспект, 2016. – 397 с.
12. Дзензелюк, Н.С. Экономический анализ деятельности предприятия: учебное пособие / Н.С. Дзензелюк, А.С. Камалова, А.С. Заренкова. – Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2013. – 165 с.
13. Журавлева, Т.А. Раскрытие информации для анализа финансового состояния коммерческих организаций в бухгалтерской отчетности / Т.А. Журавлева // Международный бухгалтерский учет. – 2016. – №23. –С. 12 –
14. Золотарева, Е.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А.Н. Торхова, Е.Н. Золотарева. – Самара: «Самарский университет», 2017. – 32 с.
15. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности организации: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: Проспект, 2017. – 420 с.
16. Колмаков, В.В. Совершенствование подходов и методик анализа финансового состояния предприятия / В.В. Колмаков, С. Ю. Коровин // Вестник НГИЭИ. – 2017. – №5(48). – С. 68-73.
17. Кошкина, Г.М. Финансы    организаций (предприятий): учебник / Г.М. Кошкина. – Новосибирск: НГАЭиУ, 2016. – 184 с.
18. Крылов, С.И. Финансовый анализ: учебник / С.И. Крылов. – Екатеринбург: Издательство Уральского университета, 2018. – 160 с.
19. Лысов И.А. Информационная база анализа финансовых результатов предприятия / И.А. Лысов, Н.В. Колачева // Вестник НГИЭИ. – 2017. _– №1(44). – С. 50–53.
20. Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия : учебник / Н.П. Любушин. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2016. – 471 с.
21. Лялин, В.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. – СПб.: Бизнес-пресса, 2021. – 405 с.
22. Никифорова, Е.В. Объективно ориентированный подход к формированию прогнозной финансовой отчетности как основного источника информации об устойчивом развитии экономического субъекта / Е.В. Никифорова // Азимут научных исследований: экономика и управление. – 2016. – № 3. – С. 64–67.
23. Поздняков В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / В.Я. Поздняков – М.: ИНФРА – М, 2016. – 617 с.
24. Пучкова, Н.В. Анализ методов оценки финансового состояния организации / Н.В. Пучкова // Символ науки. – 2018. – № 3–1. – С. 131– 134.
25. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – Минск: Новое знание, 2019. – 651 с.
26. Хачатурова, Т.О. Интегрированная отчетность: понятие, история возникновения и развития, применение на современном этапе / Т.О. Хачатурова // Карельский научный журнал. – 2016. – № 3. – С. 103–104.
27. Чернышева, Ю.Г. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия (организации): учебник / Ю.Г. Чернышева. – М.: ИНФРА – М, 2016. – 617 с.
28. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебник / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. – М.: ИНФРА–М, 2020. – 497 с.