ВВЕДЕНИЕ
1. ФИНАНСЫ В СИСТЕМЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ
1.1 Тенденции развития финансового рынка в системе глобальных мировых хозяйственных связей
1. 2. Роль финансов в развитии международных экономических отношений
2. ФИНАНСОВАЯ ГЛОБАЛИЗАЦИЯ И ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ
2.1. Количественное и качественное изменение международных рынков капитала
2.2. Валютные проблемы в свете финансовой глобализации и проблемы международных долговых обязательств
3. ВЛИЯНИЕ ПРОЦЕССОВ ГЛОБАЛИЗАЦИИ НА СОСТОЯНИЕ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ РОССИИ
3.1. Значение явлений глобализации для экономики страны. Перспективы среднесрочного развития РФ.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность избранной темы обусловлена тем, что на развитие современных международных экономических отношений финансы оказывают важнейшее влияние. Финансы, как экономический инструмент воздействия на экономику, способствует формированию международного сотрудничества между странами, что положительно сказывается на дальнейшем их развитии.
В разные времена считалось, что страны смогут обеспечить своим гражданам лучшую жизнь, изолировав национальные хозяйства и поддерживая лишь минимальные экономические контакты с другими государствами, особенно если они придерживались иных социальных и политических ценностей.
После второй мировой войны страны постепенно вступали на путь все большей открытости в сфере экономических отношений, которая в настоящее время достигла высокой степени для всех национальных экономик. Решение задач технологического развития заставляет государства объединять свои усилия в общий процесс, в рамках которого тесное взаимодействие становится абсолютно необходимым.
Глобализация, (глобализм) — возрастание роли внешних факторов (экономических, социальных и культурных) в воспроизводстве всех стран-участниц этого процесса, формирование единого мирового рынка (рынков) без национальных барьеров и создание единых юридических условий для всех стран.
Проблемой в данной курсовой работе, которую необходимо раскрыть являются причины преобладания экспорта над импортом.
Целью работы является изучение теоретических основ проблемы глобализации экономики и финансов, выявление роли финансов в глобализации современных экономических отношениях.
В соответствии с поставленной целью задачи курсовой работы заключаются в:
1) раскрытие сущности глобализации экономических отношений и процессов, происходящих в мировой финансовой системе;
2) рассмотрение компонентов глобализации и инструментов, осуществляющих ее;
3) освещение вопроса глобализации финансов и характеристики мировых финансовых рынков;
4) в исследовании проблемы мировых финансов в процессе глобализации.
Для достижения поставленной цели были использованы исследовательские статьи в периодической литературе, статистические данные.
Все это позволило полно и подробно рассмотреть роль финансов в глобализации современных экономических отношений.
1. ФИНАНСЫ В СИСТЕМЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ
1.1 Тенденции развития финансового рынка в системе глобальных мировых хозяйственных связей
Мировой финансовый рынок это система взаимосвязанных рынков: 1) денежного, на котором совершаются операции с долговыми инструментами сроком от 1 дня до 1 года; 2) кредитного, обслуживающего предоставление ссуд на более длительный период, и 3) ценных бумаг (эмиссия и купля-продажа последних).
Помимо сроков и форм перемещения ресурсов в структурировании финансового рынка до сих пор имеют значение место совершения операций, характер и степень регулирования сделок. В зависимости от этих критериев различают рынки национальные, иностранные и оффшорные.
Считается, что современный мировой рынок капиталов возродился в начале 60-х гг., чему в немалой степени способствовало введение ограниченной обратимости западноевропейских валют и японской йены по текущим операциям и установление, в первую очередь в Великобритании, либерального валютного режима для совершения сделок между иностранными резидентами на базе депозитов в долл. США. Свободное движение не только краткосрочного, но и долгосрочного капитала из Германии (в 1961 г. она ввела полную обратимость марки), США, Швейцарии и Канады и преференциальное обращение инвалютных депозитов в Лондоне, а позднее и в др. финансовых центрах, способствовали становлению и бурному развитию евробизнеса, масштабы которого сегодня превышают обороты национальных денежно-кредитных и фондовых рынков многих крупных государств.
С 1980-х гг., обозначивших переход к полной конвертируемости фунта стерлингов, французского франка, японской йены и многих других валют, система финансовых рынков стала развиваться на глобальном уровне. Возникла мировая финансовая сеть, соединяющая ведущие финансовые центры мира: Лондон — Нью-Йорк — Токио — Цюрих — Женева — Франкфурт-на-Майне — Амстердам — Париж — Гонконг — Сидней — Кайминовы о-ва — Багамские о-ва и др.
Объем мирового финансового рынка достиг внушительных размеров. По данным Банка международных расчетов и МВФ ежедневный оборот валютного рынка составил в конце 90-х гг. 1,5 трлн. долл. (в конце 80-х гг. — 0,64 трлн.); общий объем выпущенных в обращение международных облигаций — 2,35 трлн. долл., всех долговых иностранных обязательств — 3,2 трлн. долл.
Однако наиболее стремительно развивается возникший в конце 70-х гг. рынок производных финансовых инструментов. Суммарная величина наиболее важных из них — процентных свопов и опционов и валютных свопов по займам (свыше 40 трлн. долл.) в десятки раз превысила уровень конца 80-х гг. Это отражает тенденцию переориентации бизнеса с наличных сделок на срочные, с реальных на финансовые, что зачастую позволяет уходить от налогообложения и государственного регулирования. Таким образом, одна из задач XXI века — найти способ совместить национальный суверенитет с рыночной финансовой унификацией.
Не меньшее значение имеют качественные изменения. Укрепление связи между основными финансовыми центрами произвело финансовую революцию, имеющую несколько ключевых аспектов.
Возрастающие потоки мирового капитала усиливают финансовую конкуренцию между странами, оказывая воздействие на процесс дерегулирования, финансовую интеграцию, создание новых финансовых инструментов и введение других финансово-технологических инноваций.
Финансовая интеграция приносит в равной степени выгоды и заемщикам, и кредиторам. Однако и те, и другие подвержены разнообразным рискам, включая рыночный, процентный, валютный и политический. Возникает много и других проблем. Например, инвесторам может быть сложно получить надежные данные относительно деятельности компании-должника из-за того, что многие финансовые операции (процентные свопы по займам и др.) относятся к забалансовым и не фиксируются четко по обычным каналам отчетности. Важная проблема состоит и в том, что интеграция привела к упрощению начала процедуры перелива капитала. Руководящим денежно-кредитным учреждениям трудно спрогнозировать или своевременно обнаружить дестабилизирующие потоки средств, чтобы сформировать корректирующую стратегию. Поэтому актуальной считается задача усиления роли МВФ в обеспечении стабильности мирового финансового порядка в новых условиях.
Развитие мирового финансового рынка тесно связано с прогрессом мировой торговли товарами, услугами и ценными бумагами. Со второй половины ХХ в. темпы роста внешней торговли, как правило, значительно опережали темпы роста ВВП. По данным Всемирного Банка за последние два десятилетия доля мирового экспорта в мировом производстве удвоилась, доля услуг достигла почти четверти экспорта, а каждая седьмая сделка по купле-продаже ценных бумаг заключалась между контрагентами-иностранцами. По мере возрастания объема операций ТНК продажи их зарубежных филиалов могут в обозримом будущем превысить масштабы мирового экспорта. Эти факты часто трактуются как свидетельства экономической и финансовой глобализации — растущего международного обобществления всех или отдельных видов рынков.
Вместе с тем, зарождение глобальной экономики и глобального финансового рынка не является общепризнанным. В частности, по мнению Гавриила Попова, глобализация это — концепция нынешней американской администрации по устройству мирового экономического порядка в XXI в. в отличие от того, который сложился после Второй мировой войны в условиях ядерного противостояния двух полюсов — США и СССР. В этом, безусловно, есть своя логика. Причем, даже если отбросить политический фактор и исходить из того, что наиболее ярким воплощением субъектов мировой экономики являются ТНК, то степень открытости национальных хозяйств сейчас не больше, чем до Первой мировой войны. Поэтому говорить о том, что рыночные силы неподвластны государственному регулированию (один из тезисов концепции глобализации), явно преждевременно.
О недостаточной степени интегрированности собственно финансового рынка говорят некоторые важные его характеристики. Например, инвесторы, распределяя инвестиционные риски между странами и отраслями, руководствуются в своей практике соображениями, которые на порядок отличаются от тех, исходя из которых они осуществляют капиталовложения на внутреннем рынке. В этой связи самой главной причиной Мексиканского финансового кризиса 1994—1995 гг. можно считать сохраняющуюся сегментацию глобального рынка капиталов, его деление на национальные, иностранные и международные (оффшорные). Несмотря на устранение многих правовых преград между ними, владельцы денежных средств предпочитают большей частью держать их дома или быстро репатриировать из-за рубежа, в случае угрозы нестабильности (рыночной, политической, валютной). Они не смотрят на движение ресурсов между странами как на перемещение средств между регионами одной страны. Поэтому для стран с развивающейся экономикой необходимо увеличивать национальную норму внутренних сбережений в целях повышения инвестиционной активности.
В современных условиях стоимость капитала для заемщиков, имеющих одну и ту же платежеспособность, неодинакова во всех частях рынка. Страновые процентные ставки, хотя и испытывают воздействие мировой финансовой интеграции, все же различны. В мае 2000 г. ставка дисконта Центрального банка равнялась (в %): в Японии — 0,5; в Швейцарии — 1; в странах зоны Евро — 3,75; в США — 6,0. А ставка коммерческих банков первоклассным заемщикам соответственно составляла: 1,375; 4,25; 3,70 и 9,0. Между тем соотношение уровня инфляции по странам не оправдывает таких расхождений.
Таким образом, существуют определенные преграды для движения капитала. Согласно взглядам многих теоретиков и бизнесменов причина лежит в валютном риске. Режим валютного плавания, которого придерживаются США и другие ведущие державы, ставит дополнительные барьеры на пути более эффективного применения капитала
В этой связи выражается мнение, что в последние 30 лет рынок развивается в сторону того, что он собой представлял лет 90 назад. А основная разница между глобализацией тогда и сейчас состоит в характере капитала, который обслуживает торговые и инвестистиционные потоки. С одной стороны, значительная его часть это – криминальные денежные средства, т.е. те, которые используются для финансирования теневой экономики, организованных преступных группировок и коррумпированной части госаппарата. Заметим, в банковском секторе экономики России в 2004 г. зафиксировано 9 тыс. преступлений, что на 5,5% больше, чем в 2003 г.)1. Согласно статистике ООН в международной финансовой системе каждый день легализуется примерно 300 млн. долл. Годовой оборот наркобизнеса (400 млрд. долл.) является третьим по объему после торговли нефтью и оружием.
С другой стороны, с приобщением все большего числа стран к рыночной системе хозяйства большинство из них становятся реципиентами главным образом спекулятивного капитала. В результате они страдают из-за резкого несоответствия скорости его движения и сроков создания традиционных, материальных технологий, на которых они специализируются. Масштабные вложения спекулятивного капитала, которые поощряются политикой правительств, ориентированной на преждевременную либерализацию финансовых операций, неэффективны для государств с неразвитой экономической структурой и экспортной базой. Капитал уходит, не успев создать ничего реального и оставляя после себя одни разрушения.
Понимание новых условий жизнедеятельности государств, в т.ч. России, должно предопределять выбор ими в XXI в. такой политической, экономической и финансовой стратегии, которая исходит из принципа: поступательное развитие НТП и жизненного уровня людей может быть только общим, не допускающим взаимного уничтожения и побуждающим сильнейших к поиску компромисса с относительно более слабыми.
1. 2. Роль финансов в развитии международных экономических отношений
Финансовые ресурсы — это наиболее глобализированный экономический ресурс мира. Об этом говорят громадные оборот на некоторых сегментах мирового финансового рынка, прежде всего на валютном рыке и рынке деривативов, а также все нарастающее присутствие нерезидентов на рынках кредитов акций. Высокий уровень глобализации финансовых ресурсов объясняется прежде всего тем, что это наиболее мобильный вид эк комических ресурсов (точнее, наиболее мобильная часть такого экономического ресурса, как капитал).
Глобализация финансовых ресурсов порождает как позитивные, так и негативные последствия. К первым можно отнести прежде всего смягчение нехватки финансовых ресурсов в мире в результате чего в современных условиях, особенно в развиты и некоторых развивающихся странах, капитал (прежде всего в де-нежной форме) уже не является дефицитным ресурсом. Глобализация также усиливает конкуренцию на национальных финансовых рынках и тем самым снижает стоимость финансово-кредитного посредничества (финансовых услуг),
К отрицательным последствиям глобализации финансовых ресурсов мира нужно отнести в первую очередь усиление нестабильности национальных финансовых рынков, которая происходит, во-первых, из-за того, что финансовые кризисы в отдельных регионах (особенно при наличии крупных финансовых центров) сильнее сказываются на других странах и регионах, а во-вторых, вследствие либерализации национальных финансовых рынков, что делает их более доступными для «горячих денег».
Другим отрицательным последствием глобализации является все большая зависимость мировой экономики от функционирования финансового (денежного), а не реального капитала (реального сектора экономики). Этот процесс, давно начавшийся в развитых странах, все больше распространяется на всю мировую экономику. Суть его заключается в том, что во взаимосвязи денежного и реального капитала первый становится все менее зависимым от второго и, более того, даже начинает преобладать над ним. В результате состояние национальных экономик все больше зависит от состояния их финансов.
Однако в условиях глобализации состояние национальных финансов все больше зависит от поведения нерезидентов, которые все активнее присутствуют на национальных финансовых рынках, а также от состояния рынков финансов в других странах в регионах мира и особенно от положения дел в международных финансовых центрах. Так, начавшийся в 1997 г. неуверенный рост российского ВВП был остановлен в 1998 г. финансовым кризисом, во многом (но не только) спровоцированным поведением нерезидентов на финансовом рынке России, которые были напуганы финансовым кризисом на нарождающихся рынках Азии.
Функционируя в международной сфере, финансы оказывают влияние на экономические интересы участников международных связей, выступают как стимул развития международной экономической интеграции.
Роль финансов в развитии международных связей проявляется по трем направлениям:
— Изыскание источников и мобилизация необходимых финансовых ресурсов для финансирования различных направлений международного сотрудничества.
— Регулирование международных интеграционных процессов.
— Стимулирование развития каждого вида международных отношений и непосредственных участников этих отношений.
— Финансы оказывают влияние, прежде всего на экспортно-импортные операции. С их помощью стимулируется выпуск конкурентоспособной продукции, пользующейся спросом на мировом рынке. Финансы способствуют формированию той доли национального дохода, которая реализуется в результате внешнеэкономической деятельности
Еще одним направлением воздействия финансов на развитие международных связей является мобилизация ресурсов иностранных инвесторов. Иностранные инвестиции осуществляются в виде привлечения средств иностранных государств-инвесторов, иностранных коммерческих организаций, международных строительных компаний для сооружения объектов в различных отраслях отечественной экономики.
Как особая сфера функционирования, финансы внешнеэкономической деятельности обладают специфическими чертами. Они воплощаются в ресурсах, формирующихся не только в рублях, но и в иностранной валюте. Обязательным субъектом распределительных отношений является зарубежный партнер в лице иностранного государства, международной организации, иностранной фирмы и т.д. Финансовые отношения выходят за границы национальных экономик и опосредуют международный интеграционный процесс, содействуя его развитию и углублению.
Сегодня во всем мире не наберется и 5 стран, которые обходились бы без импорта капитала. Так, за счет импорта капитала во Франции и Англии производится 1/5 всей продукции обрабатывающей промышленности, в Италии — 1/4, в ФРГ — немногим менее 1/3. США — крупнейший экспортер капитала, одновременно ввозит его из-за рубежа, причем еще в больших размерах, чем вывозит.
2. ФИНАНСОВАЯ ГЛОБАЛИЗАЦИЯ И ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ
2.1. Количественное и качественное изменение международных рынков капитала
Для глобальной экономики уходящий год оказался настоящим тестом на выносливость. За последние 12 месяцев мир столкнулся с торговыми войнами, обвалами на фондовых, валютных и цифровых рынках.
Для мировой экономики 2019 год запомнился новыми рекордами и серьёзными вызовами. Рост глобального ВВП остался вблизи прошлогодних значений, но некоторые предсказанные экспертами риски в конечном итоге реализовались.
Наибольшее влияние на развитие мировой экономики в 2019 году оказала развязанная Соединёнными Штатами торговая война с Китаем. По оценке экспертов, тарифное противостояние двух стран в первую очередь отрицательно сказалось на уровне глобального спроса.
В начале года США обвинили КНР в незаконном получении американских технологий и интеллектуальной собственности. По версии администрации Белого дома, результатом действий Китая стал огромный торговый дефицит Штатов с азиатской республикой объёмом $375 млрд.
Примечательно, что в ноябре две крупнейшие экономики мира вновь обменялись критикой в адрес друг друга на саммите АТЭС. В результате участникам форума впервые не удалось подписать итоговую декларацию. При этом уже в начале декабря на саммите G20 в Аргентине Вашингтон и Пекин неожиданно для наблюдателей договорились о перемирии — США пообещали не повышать пошлины с 1 января 2020 года. Стороны условились за 90 дней заключить торговую сделку.
Дополнительное давление на мировую экономику оказала и денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США. Американский регулятор четыре раза повысил свою ставку в 2019 году — до 2,25—2,5% годовых. Действия ФРС вызвали рост доходности облигаций США и спровоцировали отток капитала с развивающихся рынков.
Сергей Дроздов подчеркнул, что в зоне повышенного риска оказались экономики Турции, Аргентины и ЮАР. С начала года турецкая лира упала к доллару почти на 40%, аргентинский песо рухнул на 105%, южноафриканский ранд ослаб на 15%. Ключевой индикатор фондовых рынков развивающихся стран — индекс MSCI Emerging Markets — за последние 12 месяцев сократился почти на 20%.
Любопытно, что политика ФРС и усиление геополитических рисков негативно отразились и на фондовом рынке самих Соединённых Штатов. Инвесторы активно выводили средства из акций американских компаний и, чтобы обезопасить свои деньги, вкладывали их в казначейские облигации Минфина США.
Опасения игроков по поводу геополитических угроз ослабли летом, после потепления в отношениях Штатов и КНДР. Но на фоне ужесточения политики ФРС и усиления споров Вашингтона и Пекина продолжились распродажи акций. Сильнее всего в 2019 году пострадали ценные бумаги американских компаний технологического сектора. Наибольший удар пришёлся на Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google. В начале декабря высокотехнологичный индекс NASDAQ обвалился до минимума с ноября 2018 года.
В 2019 году дедолларизация стала одной из самых обсуждаемых тем среди глав государств и представителей бизнеса по всему миру. На фоне зависимости мировой экономики от американской валюты многие страны не исключили в будущем постепенного отказа от долларовых операций и перехода на расчёты в нацвалютах со своими партнёрами.
Первыми в 2019 году на путь дедолларизации стали Китай (с запуском нефтяных фьючерсов в юанях) и некоторые страны ЕС (с пока номинальным желанием торговать с Ираном в евро, чтобы обойти американские санкции). Ограничения Вашингтона для иранской энергоотрасли и угроза отключить Тегеран от платёжной системы SWIFT могут серьёзно ударить по европейскому бизнесу в исламской республике. По этой причине ЕС приступил к разработке собственного механизма расчётов.
Таким образом, можно сделать вывод, что в 2019 году международные рынки капитала претерпели большие изменения, связанные с переходом капиталов от США в сторону Европы.
2.2. Валютные проблемы в свете финансовой глобализации и проблемы международных долговых обязательств
Зависимость валютного курса от характера развития экономики той или иной страны и особенностей ее внешнеэкономических связей не является односторонней. Уровень и колебания валютного курса оказывают существенное обратное воздействие на изменение объема экспорта и импорта товаров, других текущих операций, инфляционную ситуацию, цену кредита, масштабы и направление международных инвестиций, что в конечном итоге отражается на состоянии платежного баланса страны, ее экономической и социальной обстановке.
Примером этого может служить роль валютного курса в возникновении и распространении азиатского финансового кризиса 1997—1998 гг. По оценке руководства МВФ, валютный курс явился одним из важнейших внешних факторов резкого ухудшения международной валютной ликвидности и платежеспособности в регионе, что подорвало международное доверие к обоснованности экономической политики ряда азиатских государств. Так, понижение курса японской иены против американского доллара, на который ориентировались денежные единицы многих стран Юго-Восточной Азии, уменьшили их возможность поддерживать сбыт на японском и других рынках с падающей валютой. Из-за относительного подорожания экспорта росло число банкротств обремененных внешними и внутренними долгами местных предприятий, усугубилось падение темпов экономического роста, усилилась инфляция и безработица.
Основные принципы действия валютного курса на внешнюю торговлю таковы. Если предприятию выгодно экспортировать свою продукцию, то при снижении обменного курса национальной денежной единицы оно получит большую сумму своей валюты за вырученную иностранную. Это позволит ему понизить продажную цену на внешнем рынке, увеличить размер экспорта и прибыльность своих экспортных операций. При прочих равных условиях внешнее обесценение отечественной валюты повысит конкурентоспособность местных предприятий не только за рубежом, но и на внутреннем рынке, так как иностранные экспортеры-конкуренты будут вынуждены повысить цену на аналогичные товары, чтобы не понести убытки при обмене выручки в обесцененной валюте на свою, относительно подорожавшую. Таким образом, импорт становится более дорогим, что приводит к уменьшению его величины и в целом улучшает торговый баланс.
С другой стороны, повышение внешней ценности национальной валюты отрицательно влияет на конкурентоспособность отечественных предприятий и укрепляет позиции их иностранных конкурентов и на внутреннем, и на внешнем рынках. Объем заграничных продаж и прибыли экспортеров падают. Импорт, наоборот, становясь более доходным, увеличивается. Торговый баланс ухудшается.
Эти закономерности в реальной действительности проявляются не всегда, не столь прямолинейно и со значительным временным лагом. Модификация их
В соответствии с концепцией общего экономического равновесия стабильность валютного курса сама по себе не гарантирует внутреннюю и внешнюю экономическую сбалансированность. Тем не менее признается, что устойчивый валютный курс влияет на стабильность фундаментальных макроэкономических переменных — совокупный спрос и предложение, в частности, спрос на экспорт и импорт. Это особенно важно для стран, реализующих и покупающих товары за рубежом исключительно на иностранную валюту. В условиях такой зависимости от валютного фактора (которая характерна для большой группы развивающихся стран) встает вопрос о применении приемов валютного регулирования, отличных от используемых промышленно развитыми странами. В частности, возникает необходимость выбирать метод фиксирования курсов национальных денежных единиц относительно доллара США, другой валюты, СДР или валютной «корзины» иного набора. Такой выбор обусловлен эластичностью экспорта и импорта относительно изменения курса доллара к альтернативным денежным эталонам и, в конечном счете, определяется состоянием мировой финансовой системы, в которой господствующее положение занимает ограниченное число свободно конвертируемых валют.
Кризисы конца ХХ –начала ХХI в. поставили под сомнение эффективность такого важнейшего структурного элемента мировой валютно-финансовой системы, как ее межгосударственное регулирование, которое призван осуществлять МВФ.
Масштабность финансовых кризисов обусловила соответствующие размеры пакетов финансовой помощи, возглавляемых Фондом. Вместе с тем сознание того, что МВФ придет в виде массивной скорой помощи, способно порождать у правительств стран с экономикой и финансовой системой, уязвимой от внешнего сектора и международных рынков капитала и кредитных отношений, настроения незаинтересованности соблюдать более жесткую валютно-финансовую дисциплину. Поэтому парадоксальность экстренной и масштабной финансовой помощи МВФ состоит в том, что она, будучи средством преодоления странами кризисов, выступает их стимулятором. Принцип «масштабный кризис — масштабные финансовые пакеты» говорит лишь о затратном характере регулирования и ведет в никуда. Это тупиковый путь, которого придерживался МВФ. Он не затрагивал истоков, генерировавших кризисы в 90-е годы. Кризисы представляли собой в значительной степени лишь симптомы болезни, корни которой находились также и в нерегулируемой мировой валютно-фи-нансовой системе.
Процесс глобализации, получивший мощный стимул с отменой в конце 80-х годов валютных ограничений по операциям движения капитала в сочетании с режимом свободно плавающих валютных курсов, не накладывающим никаких ограничений на процентную политику стран, создал возможность для межгосударственного соревнования стран, нуждающихся во внешних ресурсах, в изменении процентных ставок в сторону увеличения в целях привлечения иностранного капитала, или дестимулирования его оттока.
Ускорение глобализации, включая либерализацию международной торговли и, особенно, либерализацию международного движения капиталов, обусловило повышение уровня нестабильности мирового валютного порядка в 90-е годы и в первые годы ХХI в.
В рамках мирового наднационального финансового порядка определяющее воздействие на формирование курса валюты стали составлять спрос и предложение на валюту со стороны международных инвесторов, а не участников международной торговли. В рамках глобального финансового рынка интенсивное развитие получил рынок деривативов, оказывающий обратное воздействие на функционирование рынка базисных финансовых инструментов и на международный валютный рынок.
Основные причины реформирования мировой валютно-финансовой системы заключаются в следующем.
— Финансовая глобализация способствовала появлению международных инвесторов, которые одновременно действуют на нескольких формирующихся рынках и способны дестабилизировать финансовое положение стран – объектов инвестиций. В то же время при высоком уровне развития международного финансового рынка отсутствует надлежащая институциональная структура его регулирования.
— Усиление возможности негативного воздействия неадекватно регулируемой системы на мировое хозяйство.
— Устойчивая повторяемость финансовых и валютных кризисов, рост их глубины и интенсивности, негативных социальных последствий, проявляющихся в увеличении безработицы и уровня бедности.
— Снижение эффективности регулирования формирующихся финансовых рынков вследствие роста количества оффшорных финансовых центров.
— Резкий рост числа инвестиционных институтов, финансовых
инструментов, объема финансовых операций, особенно на рынке долговых обязательств, интенсивное развитие рынка деривативов.
— Слабость финансового и банковского сектора в странах с формирующимися рынками и непропорциональное использование официальных ресурсов при урегулировании проблем в частной сфере.
— Несоответствие возможности оказания помощи развивающимся странам международными финансовыми организациями и размеров потоков частного капитала. Неспособность этих организаций противостоять кризисам и ограничивать их распространение, а также громоздкая и неэффективная структура вы дачи кредитов, которая не соответствует темпам развития кризисов.
— Углубление конфликтов интересов, возникающих при реализации пакетов помощи международных финансовых организаций, что негативно влияет на поведение частных инвесторов и заемщиков в период финансовых кризисов
Таким образом, упрочение Ямайской системы превратилось в объект международной экономической политики причем в стройке системы и создании новой мировой «финансовой архитектуры» проявили заинтересованность все страны.
Рассмотрим проблемы международных долговых обязательств на примере Российской Федерации. Государственный долг России на 2018 делится на внешний и внутренний займы соответственно с валютой возникших обязательств. Займ в иностранной валюте относятся внешнему долгу РФ, а рублевые – к внутреннему.
Согласно 6-й статьи бюджетного кодекса Российской Федерации, внешний долг государства – это обязательство страны, возникающие в иностранных денежных единицах.
Государственным внешним долгом РФ являются обязательства:
ЦБ;
органов федеративной власти;
федеративных субъектов.
ЦБ является официальным источником информации по структуре, истории, текущему состоянию и плану платежей.
Кредиторами обычно бывают:
другие государства;
частные фонды;
МФО.
Фактически Госдолг появился в 1991 году после распада Союза Светских Социалистических Республик, когда РФ, как преемница, взяла все долговые повинности на себя.
Из-за тяжелого экономического кризиса в 1990-е после распада СССР Россия практически не погашала займы и набрала новые. Объем внешнего долга РФ рос до 1998 г. и составлял 188 миллиардов $. После пика и окончания кризиса в 1998 г. и преодоления дефолта начали снижаться размеры должностных выплат (см. Грозит ли России дефолт в 2018 году?).
В начале 2000-х гг. Российская Федерация стала укреплять экономические позиции благодаря росту цен на нефть.
Уже летом 2006 в следствии длительных переговоров был преждевременно погашен займ Парижского клуба – 22,5 млрд $.
К 2008 г., из-за доступных иностранных займов, задолженность опять выросла до 0,5 трон. $.
В 2013 г. были погашены кредиты СССР. Выплачено в сумме 3,65 миллиарда $, таким странам: Черногория, Чехия и Финляндия.
Следующий максимум был достигнут в 2014 г. – более 0,7 триллиона $. После чего стал достаточно быстро сокращается из-за санкций.
В конце 2014 – начале 2015 гг. были выплачены свыше 0,1 триллиона долларов за несколько месяцев. Что в итоге привело к валютному кризису и падению курса рубля.
Летом 2017 был погашен госдолг Советского Союза в сумме 125,2 млн $ Боснии и Герцеговине. Полный график внешнего долга РФ можно увидеть на рисунке 1.
Рисунок 1 — График внешнего долга России
Рисунок 2 — Оценки состояния и динамика внешнего долга РФ
Объем общего долга страны снижается (рисунок 2). Согласно данным на начало этого года, сумма общего долга снизилась до 33% к Валовому Внутреннему Продукту с 40%, установленных ранее. Такой уровень является умеренным согласно годовому отчету ЦБ.
Из-за введения санкций, наложенных на Российскую Федерацию, в цифровом эквиваленте размер долга сокращается, однако в относительных показателях растет. Эксперты считают, что объяснить это можно снижением ВВП, падением курса рубля и сокращением экспорта энергоносителей из-за снижения мировых цен на них.
Согласно мнениям экспертов, динамика роста внешнего долга России не является критичной в соотношении с задолженностью некоторых других мировых держав.
По прогнозам, внешний государственный долг России на 2020- 2021 гг будет продолжать расти. Несмотря на запланированные на этот период оплаты.
Структура внешнего долга России на 2019:
— Внешний долг России в 2019 состоит из следующих категорий:
— Внешний госдолг;
— Обязательств перед участниками Парижского клуба;
— Долговые выплаты перед кредиторами, не являющимися участниками Парижского клуба;
— Обязательства перед бывшими государствами Совета экономической взаимопомощи;
— Коммерческие займы бывшего Союза Советских Социалистических Республик;
Минфин сообщил – внешний долг РФ сократился после перекрытия займов Советского Союза. На текущий момент есть только одна задолженность перед Южной Кореей. Согласно договорам, она должна быть погашена до 2025 г.
Проанализировав имеющиеся данные можно увидеть, что даже при условиях снижения внешнего долга РФ он все еще остается на высоком уровне. Из-за этого начинает тормозить развитие отраслей в стране, так как деньги распределяются еще и на оплату долгов страны. Так же при составлении федерального бюджета на будущие года будет необходимо учитывать задолженность страны. При это повинуясь стратегии внешней политики, РФ периодически прощает долги других стран, что лишает страну больших денежных запасов, что могли бы пойти на развитие отраслей внутри России и погашения ее внешних долгов. Это, то есть различие отношения к своим и чужим внешним долгам РФ, является главной проблемой международных долговых обязательств.
3. ВЛИЯНИЕ ПРОЦЕССОВ ГЛОБАЛИЗАЦИИ НА СОСТОЯНИЕ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ РОССИИ
3.1. Значение явлений глобализации для экономики страны. Перспективы среднесрочного развития РФ
Как уже отмечалось, процессы глобализации в мировой экономике воспринимаются и оцениваются по-разному. Но по-разному к ним относятся не только отдельные ученые, специалисты и эксперты, но и жители разных стран. Глобализационные процессы чаще всего приветствуются в развитых странах и вызывают серьезные опасения в развивающемся мире. Это связано с тем, что преимущества глобализации распределяются неравномерно. Поэтому одним из основных вопросов, вызывающих наиболее жаркие дискуссии, является: кто оказывается в выигрыше от глобализации?
Современные глобализационные процессы развертываются, прежде всего, между промышленно развитыми странами и лишь во вторую очередь охватывают развивающиеся страны. Глобализация укрепляет позиции первой группы стран, дает им дополнительные преимущества. В то же время развертывание процессов глобализации в рамках современного международного разделения труда грозит заморозить нынешнее положение менее развитых стран так называемой мировой периферии, которые становятся скорее объектами нежели субъектами глобализации.
Следовательно, степень положительного влияния глобализационных процессов на экономику отдельных стран зависит от места, которое они занимают в мировой экономике, фактически основную часть преимуществ получают богатые страны или индивиды.
Несправедливое распределение благ от глобализации порождает угрозу конфликтов на региональном, национальном и интернациональном уровнях. Происходит не конвергенция или выравнивание доходов, а скорее их поляризация. В процессе ее быстро развивающиеся страны входят в круг богатых государств, а бедные страны все больше отстают от них. «Вместо того чтобы уничтожать или ослаблять проявления неравенства, интеграция национальных экономик в мировую систему, напротив, усиливает их и делает во многих отношениях более острыми». Глобализация приводит к углублению неоднородности, к возникновению новой модели мира — мира 20:80, общества одной пятой. 80% всех ресурсов контролирует так называемый «золотой миллиард», который охватывает лишь пятую часть населения планеты (в том числе США и страны Западной Европы — 70% мировых ресурсов). Процветающие 20% стран распоряжаются 84,7% мирового ВНП, на их граждан приходится 84,2% мировой торговли и 85,5% сбережений на внутренних счетах. С 1960 года разрыв между богатейшими и беднейшими странами более чем удвоился, что статистически подтверждает несостоятельность всяких обещаний справедливости в оказании помощи развивающимся странам. Развитые страны, используя открытость и глобализацию в своих интересах, стремятся закрепить существующий статус-кво. Большие опасения вызывает желание США усилить однополярность мира. Не удивительно, что в арабском мире, например, глобализация ассоциируется с «американизацией» мировой системы, «новым колониализмом». Взаимозависимость, свойственная мировому развитию в начале и в середине ХХ века, сменяется односторонней зависимостью «третьего мира» от «первого».
Неоднородность мира проявляется и в следующих данных: всего лишь 358 миллиардеров владеют таким же богатством, как и 2,5 миллиарда человек, вместе взятые, почти половина населения Земли.
Приводятся данные, что от глобализации в конечном итоге выигрывает лишь 14,5% живущих в западном мире, в то время как остаются практически не затронутыми ею такие массивы, как Китай, Индия, Юго-Восточная Азия и Латинская Америка.
Образуются также «черные дыры» в постсоветском пространстве, в Африке, в Центральной и Южной Азии.
Учитывая неравномерность распределения преимуществ глобализации, безусловно и негативные последствия глобализационных процессов в конкретной стране существенно будут зависеть от места, которое эта страна занимает в мировой экономике. В связи с этим выделим три группы угроз, опасностей, потенциальных проблем, возникающих на современном этапе развития интернационализации хозяйственной деятельности, в зависимости от того, на какие страны они могут распространиться. Прежде необходимо выделить опасности глобализации, существующие для всех стран, затем потенциально могущие возникнуть в менее развитых и, отдельно, в промышленно развитых странах и в завершение более подробно остановиться на наиболее значимых негативных последствиях глобализационных процессов.
В условиях глобализации возможно проявление разрушительного влияния
центробежных сил, связанных с этим процессом, что может привести к разрыву традиционных связей внутри страны, деградации неконкурентоспособных производств, обострению социальных проблем, агрессивному проникновению чуждых данному обществу идей, ценностей, моделей поведения. В качестве проблем, потенциально способных вызвать негативные последствия от глобализационных процессов во всех странах, можно назвать:
· неравномерность распределения преимуществ от глобализации в разрезе отдельных отраслей национальной экономики;
· возможная деиндустриализация национальных экономик;
· возможность перехода контроля над экономикой отдельных стран от суверенных правительств в другие руки, в том числе к более сильным государствам, ТНК или международным организациям;
· возможная дестабилизация финансовой сферы, потенциальная региональная или глобальная нестабильность из-за взаимозависимости национальных экономик на мировом уровне. Локальные экономические колебания или кризисы в одной стране могут иметь региональные или даже глобальные последствия.
Наиболее болезненные последствия глобализации могут ощутить на себе менее развитые страны, относящиеся к так называемой мировой периферии. Основная масса из них, участвуя в интернационализации в качестве поставщиков сырья и производителей трудоемкой продукции (а некоторые из них — поставщиков деталей и узлов для современной сложной техники), оказываются во всесторонней зависимости от передовых держав и имеют доходы, во-первых, меньшие, во-вторых, весьма нестабильные, зависящие от конъюнктуры мировых рынков.
Глобализация для таких стран порождает, помимо вышеперечисленных, и еще множество других проблем:
· увеличение технологического отставания от развитых стран;
· рост социально-экономического расслоения, маргинализацию (т.е. разрушение государственного общества, представляющее собой процесс распада социальных групп, разрыв традиционных связей между людьми, потерю индивидами объективной принадлежности к той или иной общности, чувства причастности к определенной профессиональной или этнической группе);
· обнищание основной массы населения;
· усиление зависимости менее развитых стран от стабильности и нормального функционирования мирохозяйственной системы;
· ограничение ТНК способности государств проводить национально ориентированную экономическую политику;
· рост внешнего долга, прежде всего международным финансовым организациям, который препятствует дальнейшему прогрессу.
Как уже отмечалось, наибольший выигрыш от участия в глобализации имеют промышленно развитые страны, получающие возможность снижать издержки производства и сосредоточиваться на выпуске наиболее доходной наукоемкой продукции, перебрасывать трудоемкие и технологически грязные производства в развивающиеся страны. Но и промышленно развитые страны могут пострадать от процессов глобализации, которые, если с ними не совладать, увеличат безработицу, усилят нестабильность финансовых рынков и т.д.
В качестве наиболее часто обсуждаемых социально-политических проблем, потенциально имеющих место в развитых странах в связи с процессами глобализации, можно назвать:
— рост безработицы в результате:
— внедрения новых технологий, что приводит к сокращению рабочих мест в промышленности, усиливает социальную напряженность;
— изменения структуры производства и перемещения массового выпуска трудоемких видов товаров в развивающиеся страны, что тяжело ударяет по традиционным отраслям этих стран, вызывая там закрытие многих производств;
— возросшей мобильности рабочей силы;
— выдвинувшиеся на первый план ТНК нередко ставят собственные интересы выше государственных, в результате чего роль национальных государств ослабевает и часть функций переходит к различным надгосударственным организациям и объединениям.
Существенной проблемой является то, что неравномерность распределения преимуществ от глобализации наблюдается не только по отдельным странам, но и в разрезе отдельных отраслей. Отрасли, получающие выгоды от внешней торговли, и отрасли, связанные с экспортом, испытывают больший приток капитала и квалифицированной рабочей силы по сравнению с рядом отраслей, которые значительно проигрывают от глобализационных процессов, теряя свои конкурентные преимущества из-за возросшей открытости рынка. Такие отрасли вынуждены прилагать дополнительные усилия, чтобы приспособиться к изменившимся не в их пользу хозяйственным условиям, в них наблюдается отток капиталов, сокращение рабочих мест. Люди теряют работу, они вынуждены искать новые рабочие места, порой требуется их переквалификация. А все это вызывает крупные социальные расходы, причем в короткие сроки. В конечном итоге, конечно же, произойдет перераспределение рабочей силы, но социальные издержки будут очень велики.
В качестве угрозы многие называют деиндустриализацию экономики, поскольку глобализационные процессы ассоциируются со снижением занятости в обрабатывающих отраслях как в Европе, так и в США. А деиндустриализация является причиной возникновения депрессивных регионов, усиливает социальное расслоение общества. Действительно, доля обрабатывающих отраслей в экономике промышленно развитых стран резко снижается, но надо отметить, что это снижение перекрывается быстрым ростом удельного веса сферы услуг, включая финансовый сектор. Деиндустриализация — это нормальное явление, порождаемое технологическим прогрессом и экономическим развитием, и не является следствием глобализации, хотя и протекает параллельно с ним.
Серьезным негативным последствием глобализации может быть переход контроля над экономикой отдельных стран от суверенных правительств в другие руки, в том числе к наиболее сильным государствам, многонациональным или глобальным корпорациям и международным организациям. В силу этого некоторые усматривают в глобализации попытку подрыва национального суверенитета. Современный корпоративный капитал фактически контролирует политическую жизнь современных развитых стран. Национально-государственные образования как таковые утрачивают роль активных агентов жизни и мирового сообщества. Преобладает мнение, что интеграционные процессы в экономике, глобализация финансового рынка ведут к «стиранию» государственных границ, к ослаблению государственного суверенитета в финансовой сфере.
Растущая глобальная интеграция рынков капитала угрожает экономической политике отдельных стран, так как иностранный капитал в виде прямых или портфельных инвестиций таит в себе определенную угрозу для национальной экономики в связи со способностью исчезать из страны столь же быстро, как и появляться.
Глобализация уменьшает способность правительств к маневру. Вскоре они будут поставлены перед необходимостью объединить усилия для контроля над международной деятельностью, информационными и финансовыми сетями ТНК.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Глобализация усиливает взаимосвязи и взаимозависимости между национальными хозяйствами, а также усиливает центростремительные тенденции в мировом хозяйстве. Тесное экономическое взаимодействие способствует возникновению в различных странах сходных тенденций развития, сближает динамику экономических показателей. Вместе с тем, глобализация оборачивается ростом зависимости всех стран от международной конъюнктуры и динамики цен на сырье, многократно возрастает опасность возникновения и глобального расползания финансовых кризисов.
В мире осталось немного стран, почти не затронутых глобализацией. Однако можно заметить, что глобализация имеет тенденцию выбирать наиболее сильных и/или перспективных игроков (сегодня это, безусловно, США и Китай), давая им дополнительные преимущества и именно через них оказывая наиболее сильное влияние на остальной мир.
Именно глобализация поспособствовала распространению финансово-экономического кризиса, возникшего в США, на все страны мира. Таким образом, кризис на уровне отдельного государства в целом может быть представлен в виде двух составляющих: общемирового уровня финансового кризиса и уровня финансового и экономического кризиса на отдельных национальных рынках. И мировому сообществу приходится сталкиваться с дилеммой: коллективные действия по преодолению национального кризиса легче реализовать (не координируя свои усилия с другими странами), но эффект от них будет недостаточным, если не решить проблему коллективных действий на международном уровне. Последние могут создать системные предпосылки для преодоления кризиса, но обеспечить такие действия неизмеримо сложнее.
На основе выполненной курсовой работы можно сделать ряд выводов о роли финансов в международных финансовых отношениях:
— мир движется по пути интеграции: от торговли и экономических связей между отдельными странами к единому всемирному экономическому комплексу, в котором одно из главных условий существования единого рыночного пространства является совместное решение государствами большинства экономических проблем. Примером этому является совместное решение государствами экономических трудностей, возникших в современном финансово-экономическом кризисе, который затронул экономики государств всего мира.
— глобализация финансовых рынков устраняет барьеры между внутренними и международными финансовыми рынками. МВФ пытается разработать глобальный механизм для разрешения непредвиденных ситуаций на финансовом рынке, однако на деле это у него пока получается плохо. Быстрая глобализация финансов по-прежнему остается важнейшей причиной уязвимости мировой экономики.
— за последние годы в обороте мировой экономики произошло снижение доли основных валют (доллара США и японской йены), увеличилась доля валют развивающихся рынков. МВФ осуществляет межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений, оказывает финансовую помощь странам.
— международные инвестиции благотворно действуют на темпы экономического роста государств. При помощи зарубежных инвесторов Россия успешно решает собственные экономические задачи.
— состояние платежного баланса России, как и многих других стран, зависит, прежде всего, от торговли товарами. Однако из-за преобладания сырьевой структуры экспорта доходные статьи торгового баланса подвержены сильным колебаниям. Импортная зависимость РФ оценивается как высокая, в том числе по товарам, которые можно производить в стране. Особенно остро стоит проблема замещения импорта сельскохозяйственных товаров.
— проведенный анализ экспортно-импортных операций дает основания утверждать, что с возобновлением деловой активности произошел рост стоимостных показателей и это, вероятнее всего, найдет отражение в дальнейшем росте валютного курса и уровня цен на внутреннем рынке.
В конечном итоге из выше сказанного можно сделать вывод, что финансы играю важную роль в развитии международных экономических отношений.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Ковалев, В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: Учебное пособие / В.В. Ковалев, В.В. Ковалев. — М.: Проспект, 2017. — 880 c.
2. Кокорева, М.С. Корпоративные финансовые решения. Эмпирический анализ российских компаний (корпоративные финансовые решения на развивающихся рынках капитала): Монография / И.В. Ивашковская, М.С. Кокорева, А.Н. Степанова, С.А. Григорьева. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. — 281 c.
3. Никитина, Н.В. Корпоративные финансы: Учебное пособие / Н.В. Никитина, В.В. Янов. — М.: КноРус, 2017. — 512 c.
4. Теплова, Т.В. Корпоративные финансы: Учебник для бакалавров / Т.В. Теплова. — М.: Юрайт, 2013. — 655 c.
5. Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие для бакалавров / Е.Ф. Авдокушин. — М.: Дашков и К, 2016. — 132 c.
6. Федякина, Л.Н. Международные финансы: Учебное пособие для вузов / Л.Н. Федякина. — М.: Межд. отнош., 2016. — 640 c.
7. Малиновская, О.В. Государственные и муниципальные финансы: Учебное пособие / О.В. Малиновская, И.П. Скобелева, А.В. Бровкина. — М.: КноРус, 2017. — 480 c.
8. Мысляева, И.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник / И.Н. Мысляева. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2017. — 393 c.
9. Мысляева, И.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник / И.Н. Мысляева. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. — 393 c.
10. Белов, А.В. Финансы и кредит. Структура рыночной экономики: Курс лекций / А.В. Белов. — М.: Форум, 2018. — 224 c.
11. Герасименко, В.П. Финансы и кредит: Учебник / В.П. Герасименко, Е.Н. Рудская. — М.: НИЦ ИНФРА-М, Академцентр, 2016. — 384 c.
12. Голодова, Ж.Г. Финансы и кредит: Учебное пособие / Ж.Г. Голодова. — М.: ИНФРА-М, 2017. — 448 c.
13. Перекрестова, Л.В. Финансы и кредит: Практикум: Учебное пособие для студентов учреждений среднего профессионального образования / Л.В. Перекрестова, Н.М. Романенко, Е.С. Старостина. — М.: ИЦ Академия, 2017. — 224 c.
14. Трошин, А.Н. Финансы и кредит: Учебник / А.Н. Трошин, Т.Ю. Мазурина, В.И. Фомкина. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. — 332 c.
15. Барышникова, Н.С. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие / Н.С. Барышникова. — СПб.: Просп. Науки, 2016. — 320 c.
16. Екимова, К.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / К.В. Екимова, Т.В. Шубина. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2017. — 375 c.
17. Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / В.В. Ковалев, В.В. Ковалев. — М.: Проспект, 2016. — 352 c.
18. Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай, В.С. Гроссу. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2017. — 528 c.
19. Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Т.Ю. Мазурина. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. — 462 c.
20. Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие / Т.Ю. Мазурина. — М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2017. — 160 c.