Курсовая работа на тему «Теоретические аспекты анализа финансового состояния компании»

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния компании
1.1 Понятие, роль и значение финансового анализа деятельности компании
1.2 Методы анализа финансового состояния организации
1.3 Основные показатели, применяемые для анализа финансового состояния организации
Выводы по 1 главе
Список литературы

 

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния компании

1.1 Понятие, роль и значение финансового анализа деятельности компании

Финансовое состояние предприятия — обеспеченность или необеспеченность предприятия необходимыми денежными ресурсами для осуществления нормальной хозяйственной деятельности и своевременного проведения денежных расчетов, способность финансировать свою деятельность.

Финансовое состояние предприятия представляет собой совокупность показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Финансовое состояние характеризуется движением денежных потоков, обслуживающих производственные и хозяйственные процессы, происходящие на предприятии.

Изучение финансового состояния предприятия проводится путем анализа основных результатов хозяйственной деятельности. Анализ финансового состояния необходим для обеспечения эффективной деятельности, а также для выявления резервов повышения его рыночной стоимости.

Оценка и прогнозирования финансового состояния осуществляется на основе бухгалтерской отчетности.

В качестве предмета финансового анализа выступают финансовые ресурсы и их потоки.

Объект анализа — это то, на что направлено исследование. Это может быть финансовое состояние компании, финансовые результаты, деловая активность и так далее. [3]

Предметом анализа является лицо, занимающееся аналитической работой и готовящее аналитические отчеты (заметки) для руководства, то есть аналитик.

Смысл финансового анализа заключается в оценке и прогнозировании финансового состояния предприятия на основе данных бухгалтерского учета и отчетности.

Основной целью финансового анализа является выявление недостатков в хозяйственной деятельности предприятия, а также в финансовых показателях и нахождение резервов для улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.  путем получения ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, в том числе, его прибылей и убытков, изменений, происходящих в структуре активов и пассивов, в расчетах с должниками и кредиторами. [5]

В этом случае аналитика и менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его прогноз на ближайшую или более долгосрочную перспективу, т. е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Также финансовый анализ призван решать локальные задачи:

— Определение финансового состояния хозяйствующего субъекта;

— Выявление изменений финансового состояния в пространственно-временном контексте;

— Выявление основных факторов, вызывающих изменение финансового состояния предприятия;

— Прогноз основных тенденций финансового состояния предприятия. [1]

Финансовый анализ выполняет аналитическую, прогностическую (предикативную), синтетическую (обобщающую), экономическую и контрольную функции.

Характеристика функций финансового анализа представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1 – Характеристика функций финансового анализа

 

Принципы финансового анализа позволяют регулировать процедурную сторону его методики и методологии. К ним относятся: комплексность, регулярность, преемственность, системность и т. д. [8]

Структура финансового анализа представлена на рисунке1.1.

Рисунок 1.1. – Примерная структура финансового анализа

Анализ финансовой отчетности проводится на основе бухгалтерской отчетности. Также для анализа могут использоваться и дополнительные источники.

Бухгалтерская отчетность – это документ, отражающий финансовое и имущественное состояние хозяйствующего субъекта на отчетную дату. Работник, на которого возложены аналитические функции, вправе использовать любые достоверные сведения об организации. Но чаще всего для формирования полноценных выводов достаточно годовой или квартальной бухгалтерской отчетности. В частности, первый значимый документ — это баланс. Обычно для финансовых оценок изучается раздел пассивов, где отражена информация о собственном и заемном капитале. Но в некоторых случаях финансовому аналитику приходится обращать внимание и на активы. Второй по важности источник информации — это отчет о финансовых результатах. Он включает общие сведения о выручке, себестоимости продукции, сопутствующих расходах и главное — отражает чистую прибыль/убыток.

Результаты финансового анализа являются основой принятия управленческих решений, выработки стратегии дальнейшего развития предприятия. [12]

В практике финансового анализа разработана система показателей для оценки финансового положения и устойчивости.

Данные показатели могут характеризовать:

— наличие капитала и его размещение, а также интенсивность и эффективность его использования;

— оптимальную структуру обязательств, степень финансового риска и финансовой независимости предприятия;

— оптимальную структуру активов и пассивов, а также источников формирования оборотных средств;

— платежеспособность предприятия;, его инвестиционную привлекательность;

— риск банкротства (неплатежеспособности);

— обеспечение финансовой стабильности.

Анализ финансового состояния предприятия проводится руководством предприятия, а также его учредителями, инвесторами, банками, поставщиками и т.д.

В соответствии с этим различают внутренний и внешний анализ. Внутренний анализ проводится службами компании. Результаты данного анализа необходимы для прогнозирования, планирования финансового состояния компании и мониторинга. Внутренний анализ проводится в целях обеспечения систематического поступления средств и повышения эффективности от их использования. [10]

Инвесторы, поставщики материальных и финансовых ресурсов, а также органы контроля осуществляют внешний анализ на основе опубликованных годовых (квартальных) отчетов общества, целью которого является выявление возможности выгодного инвестирования денежных средств.

В рыночной экономке роль финансового анализа изменяется. Она позволяет определить насколько эффективно используются ресурсы в хозяйственной деятельности предприятия, а также оценить финансовую устойчивость и рентабельность, установить положение компании на рынке и количественно оценить степень риска и конкурентоспособность деятельности.

Итак, в теории под финансовым состоянием понимается движение денежных средств, обслуживающее операционную и прочую деятельность компании. Оно может быть устойчивым и нестабильным. В первом случае экономический субъект имеет резервы и своевременно погашает все обязательства, а во второй ситуации предприниматель постоянно балансирует на грани банкротства.  В процессе анализа финансового состояния компании также необходимо решить несколько практических задач: Во-первых, важно изучить структуру капитала, за счет которого финансируется деятельность. Особо пристальное внимание должно уделяться соотношению собственных и заемных средств. Во-вторых, эксперт должен дать объективную оценку устойчивости организации, то есть ответить на вопрос, сможет ли она своевременно погашать внутренние и внешние обязательства. В-третьих, результатом анализа должен стать расчет коэффициентов ликвидности и рентабельности. Достигнуть эффективных результатов возможно путем определения и соблюдения оптимальных параметров хозяйственной деятельности, позволяющих предприятию сохранить свое место в конкурентном равновесии, выполнить свои уставные задачи и получить максимально возможную в этих условиях отдачу от вложенного капитала. [9]

 

1.2 Методы анализа финансового состояния организации

При проведении оценки финансового состояния предприятия используют 6 основных методов финансового анализа:

1. горизонтальный (временной) анализ-сравнение каждой позиции выписки из предыдущего периода. Она основана на изучении динамики отдельных финансовых показателей с течением времени;
2. вертикальный (структурный) анализ-определение удельного веса отдельных изделий в конечном показателе, принимаемом за 100%.

Определение структуры конечных финансовых показателей (суммы по отдельным статьям принимаются в процентах от валюты баланса) и определение влияния каждого из них на результат всей хозяйственной деятельности в целом.

3. трендовый анализ-сравнение каждой отчетной позиции с рядом предыдущих периодов и определение тренда, т. е. основного тренда динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. Используя тренд, формируются возможные значения показателей в будущем, и поэтому проводится анализ долгосрочного прогноза;
4. анализ относительных показателей представляет собой расчет соотношения между отдельными коэффициентами, а также выявление взаимосвязи между ними.
5. сравнительный (пространственный) анализ — это, с одной стороны, анализ отчетных показателей дочерних предприятий, структурных подразделений, с другой — сравнительный анализ с показателями конкурентов, средними отраслевыми показателями и др.;
6. факторный анализ представляет собой исследование влияния отдельных причин на результаты деятельности предприятия. Факторный анализ может быть прямым и обратным. Прямой анализ — это когда результирующий показатель разделяется на составные части. Обратный (синтез) – это анализ, при котором отдельные его элементы объединяются в один общий показатель. [14]

Финансовый анализ может проводиться разными методами. Рассмотрим основные из них:

Динамический анализ — это следующий шаг после анализа финансовых показателей (вертикальный анализ). На этом этапе они определяют, какие разделы и статьи баланса изменились.

Анализ финансовых коэффициентов основан на расчете отношения различных абсолютных показателей финансовой эффективности друг к другу. Источником информации является бухгалтерская отчетность компании.

Сравнительный финансовый анализ основан на сравнении значений отдельных групп сходных показателей между собой:

— показатели данного предприятия и средние отраслевые показатели;

— финансовые показатели компании и показатели конкурентов;

— финансовые показатели отдельных структурных подразделений и подразделений предприятия;

— сравнительный анализ отчетности и ключевых показателей эффективности. [11]

Интегральный (факторный) финансовый анализ позволяет получить наиболее углубленную оценку финансового состояния.

В зависимости от конкретных задач финансовый анализ проводится в следующих видах:

— экспресс-анализ (получение представления о финансовом положении компании на основе внешних форм бухгалтерского учета);

— комплексный финансовый анализ (получение комплексной оценки финансового положения предприятия в течение 2-3 недель на основе внешних бухгалтерских форм, а также расшифровок статей бухгалтерской отчетности, данных аналитического учета, результатов аудита и др.);

— финансовый анализ для получения оценки различных направлений в деятельности предприятия (финансы, производство, менеджмент, снабжение, сбыт и маркетинг, персонал и др.);

— ориентированный финансовый анализ проводится для решения приоритетных задач компании. Ориентированный финансовый анализ может проводиться, например, в целях оптимизации дебиторской задолженности;

— регулярный финансовый анализ (для эффективного управления финансовыми делами организации на основе представления специально обработанных результатов комплексного финансового анализа ежеквартально или ежемесячно). [18]

Схема финансового анализа представлена в таблице 1.2

Таблица 1.2- Общая схема финансового анализа

     Источник: собственная разработка на основании [2]

 

Д. А. Ендовицкий в своей работе дает следующие этапы анализа финансового состояния организации: [4]

Предварительный анализ экономического и финансового положения хозяйствующего субъекта.

1.1. Характеристика общего направления финансово-хозяйственной деятельности.

1.2. Оценка достоверности информации в отчетных статьях.

Оценка и анализ экономического потенциала организации.

2.1. Оценка экономического состояния.

2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто.

2.1.2. Вертикальный анализ баланса.

2.1.3. Горизонтальный анализ баланса.

2.1.4. Анализ качественных изменений имущественного статуса.

2.2. Оценка финансового положения предприятия.

2.2.1. Оценка ликвидности.

2.2.2. Оценка финансовой устойчивости.

Оценка и анализ финансово-экономических показателей деятельности общества.

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности.

3.2. Анализ эффективности затрат.

3.3. Оценка ситуации на рынке ценных бумаг.

Финансовое состояние предприятия анализируется с использованием набора методов, указанных в таблице 1.3, и методов работы, позволяющих структурировать и выявить взаимосвязь основных показателей.

Таблица 1.3- Основные методы анализа финансовой отчетности, выполняемые в рамках анализа финансового состояния

     Источник: собственная разработка на основании анализа источника [2]

Анализ абсолютных показателей предполагает исследование данных бухгалтерского учета: состава имущества компании, источников формирования собственного капитала, объема привлеченных средств, объема выручки от реализации, размера прибыли и др. настроены решительно. Предполагается чтение отчетности и оценка статей первоначального баланса на начало и конец периода: оценка изменений абсолютных величин, рейтинговых Весов баланса (структурных характеристик), оценка динамики структурных изменений (удельного веса), оценка изменения процентных долей значений на начало периода (прироста статей баланса). [20]

Горизонтальный (временной) анализ предполагает сравнение каждой отчетной статьи с предыдущим отчетным периодом, что позволяет выявить тенденции развития статей баланса или их групп и на основе этого рассчитать базовый темп роста (прирост). Данный анализ основывается на сопоставлении динамики развития статей баланса или отчета о прибылях и убытках по сравнению с базовым годом, финансовые показатели по которому приняты за 100%. В результате мы получаем таблицы отчетности в индексной форме, и становится возможным углубленно анализировать динамику показателей и определять темпы роста статей отчетности.

Вертикальный анализ проводится для выявление структуры конечных финансовых показателей.

Позволяет получить представление о структуре наиболее важных итогов финансовой отчетности. Таким образом, сумма актива принимается равной 100%, а удельные веса каждой статьи актива рассчитываются по отношению к общей сумме. То же самое происходит и с пассивом. При вертикальном анализе отчета о прибылях и убытках берется 100% выручки от продаж. Более глубокие выводы можно получить, составив таблицу отчетных данных в процентном виде за ряд лет – это позволяет проследить динамику структурных изменений. [13]

Ведущим методом финансового анализа является оценка финансовых показателей, который необходим различным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ таких относительных показателей заключается в расчете соотношения отдельных статей отчета или статей в различных отчетных формах и определении их взаимосвязей.

Финансовые коэффициенты — это отношение одного учетного показателя к другому. Анализ финансового состояния с использованием финансовых коэффициентов представляет собой сравнение коэффициентов предприятия за текущий год с аналогичными показателями за прошлые годы, а также выявленеи тенденций дальнейшего развития по каждому коэффициенту. При разработке форм, подлежащих заполнению для управленческого учета, каждая компания имеет право выбрать свой собственный набор коэффициентов для аналитической работы, так как их количество не ограничено и увеличивается с расширением исходной информации.

При анализе финансовых коэффициентов следует учитывать следующие моменты:

— на величину финансовых коэффициентов большое влияние оказывает учетная политика компании;

— диверсификация видов деятельности затрудняет сравнение коэффициентов по отраслям, так как стандартные значения могут существенно различаться для разных отраслей промышленности;

— стандартные коэффициенты, выбранные в качестве базы для сравнения, могут быть не оптимальными и не соответствовать краткосрочным целям рассматриваемого периода.

 

1.3 Основные показатели, применяемые для анализа финансового состояния организации

 

Финансовое состояние может оцениваться на текущую и на долгосрочную перспективу. В настоящее время могут применяться разные методы анализа финансового состояния, которые различаются для организаций различных видов деятельности (промышленных, коммерческих, транспортных, сельскохозяйственных) и размеров — больших и малых. Подавляющее большинство исследователей предлагают для оценки финансового состояния предприятия использовать пять основных показателей:

1. Показатели ликвидности.
2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.
3. Показатели рентабельности.
4. Показатели оборачиваемости (или деловой активности).
5. Показатели рыночной активности. [7]

Под ликвидностью актива понимается его способность быть конвертированным в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью периода времени, в течение которого может быть осуществлена продажа. Чем период короче, тем ликвидность данного вида актива будет выше.

Платежеспособность является важным показателем предприятия, который характеризует способность рассчитываться по своим денежным обязательствам. Наличие достаточной платежеспособности означает, что компания располагает достаточными средствами и их эквивалентами для погашения имеющейся задолженности.

К основным показателям платежеспособности относятся:

• наличие достаточных финансовых средств у предприятия;

* отсутствие просроченной задолженности.

Понятия ликвидности и платежеспособности предприятия следует различать. Отсутствие ликвидности может служить показателем неблагополучия, но это ни в коем случае не является обязательным доказательством неплатежеспособности. Отсутствие ликвидности является операционной характеристикой качества баланса, которая может свидетельствовать о том, что у предприятия имеются временные финансовые трудности. Уровень ликвидности предприятия может снизить чрезмерная инвентаризация, затоваривание складов или наличие безнадежной дебиторской задолженности. [9]

Платежеспособность оценивается на основе диагностики ликвидности оборотных средств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении имеющихся средств по активам, сгруппированным по степени ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по срокам погашения. По степени ликвидности активы делятся на следующие группы.

Наиболее ликвидные активы А₁ — все денежные средства, которые могут быть использованы для немедленного исполнения текущих платежей компанией. Эта группа может также включать краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Быстро реализуемые активы А₂ — как правило, данные активы состоят из части дебиторской задолженности, которую планируется выплачивать в течение одного года после отчетной даты.

Медленно реализуемые активы А₃ — к таким активам относятся запасы, часть дебиторской задолженности и налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, за вычетом «расходов будущих периодов».

Трудно реализуемые активы А₄ — наименее ликвидные активы компании, которые предназначены для использования в течение длительного периода. К медленно реализуемым активам относятся статьи в первом разделе баланса «внеоборотные активы».

Активы А₁, А₂, А₃ — они относятся к оборотным активам предприятия, они более ликвидны по сравнению с остальным имуществом. Однако следует отметить, что на каждом предприятии более точно распределить активы на вторую и третью группы (А₂ и А₃) это возможно только после расчета оборачиваемости в днях каждой статьи актива, так как часть дебиторской задолженности будет погашена через 2 дня или 45 дней, а часть-через 200 дней и т.д. [18]

Балансовые обязательства группируются следующим образом в зависимости от степени увеличения срока погашения обязательств.

Наиболее срочные обязательства П₁ — кредиторская задолженность за вычетом доходов, причитающихся участникам (учредителям), прочих краткосрочных обязательств и кредитов, не погашенных в срок.

Краткосрочные пассивы П₂ — краткосрочные банковские кредиты и прочие кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Долгосрочные пассивы П₃ — долгосрочная задолженность и прочие долгосрочные обязательства (Итого по разделу IV баланса «долгосрочные обязательства»)

Постоянные пассивы П₄ — статьи 3-го раздела баланса «капитал и резервы» и некоторые статьи 5-го раздела баланса: «Резервы предстоящих расходов», «Доходы будущих периодов»,  «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов» за вычетом расходов на будущие периоды (статьи пятого раздела баланса могут быть не включены в расчет П₄).

Для оценки ликвидности баланса проводится сравнение между собой отдельных групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно жидким, если имеют место следующие соотношения:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄.                    (1.1)

При оценке ликвидности рассчитываются коэффициенты абсолютной), быстрой  и текущей ликвидности. [17]

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) рассчитывается как отношение суммы средств предприятия и приравнен­ных к ним краткосрочных вложений (Д_ср) к краткосрочным (текущим) обязательствам предприятия  (Д_об).

Формула для расчета коэффициента абсолютной ликвидности выглядит следующим образом:

К_ал== ,                                     (1.2)

Этот коэффициент отражает отношение наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и показывает, какую часть краткосрочной задолженности компания в настоящее время может погасить. Стандартное значение коэффициента составляет 0,2 (в некоторых странах существуют более низкие стандартные значения).

Коэффициент быстрой ликвидности (К_бл) рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных вложений и части дебиторской задолженности (Д_з) к краткосрочным долговым обязательствам предприятия.

Формула для расчета коэффициента быстрой ликвидности выглядит следующим образом:

 

К_бл== ,                                     (1.3)

Нормативное значение этого коэффициента ≥ 0,7.

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) представляет собой отношение суммы всех текущих активов предприятия, кратко­срочных финансовых вложений и дебиторской задолжен­ности, к которым добавляется стоимость запасов (за выче­том расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям) (З_м), к краткосрочным долговым обязательст­вам предприятия.

Формула для расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит следующим образом:

 

К_тл==,                                     (1.4)

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень обеспеченности текущих обязательств кредиторов оборотными активами.

Нормативное значение показателя составляет не менее 2,0, хотя для российских организаций он в настоящее время считается положительным, если коэффициент текущей ликвидности находится в диапазоне 1,0 -1,5 (в некоторых странах дифференцированные нормативы текущей ликвидности устанавливаются для организаций различной отраслевой принадлежности).

Следует отметить, что коэффициент текущей ликвидности в некоторых странах является определяющим фактором для характеристики балансовой структуры организации. [6]

Функционирующий капитал и маневренность функционирующего капитала также рассчитываются для оценки платежеспособности.

Величина собственного оборотного капитала (операционный капитал — ФК) характеризует ту часть собственного капитала, которая служит источником покрытия ее оборотных активов (т. е. активов с оборотом менее одного года). Это расчетный показатель, который зависит как от структуры активов, так и от структуры источников финансирования.

ФК = OA (или ТА) — КП,                                    (1.5)

где OA (ТА) — краткосрочные (текущие) активы; КП (ТП) — краткосрочные (текущие) пассивы.

Величина собственного оборотного капитала (СОС) является одним из важнейших показателей оценки эффективности деятельности организации, так как позволяет оценить ликвидность и устойчивость предприятия, а также позволяет скорректировать сбытовую политику.

 

СОС = ТА — ТП ,                                    (1.6)

Из этой формулы можно сделать вывод, что величина собственного оборотного капитала может быть либо больше, либо меньше нуля. Отрицательное значение собственного оборотного капитала свидетельствует о снижении ликвидности организации. [5]

Анализ также вводит понятие оборотного капитала (близкое к понятию собственного оборотного капитала), под которым понимается разница между чистыми оборотными активами и чистыми текущими обязательствами.

При определении чистых оборотных активов и чистых текущих обязательств учитываются не все элементы оборотных активов и обязательств. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения исключаются из суммы оборотных активов, а краткосрочные кредиты, не связанные с потреблением ресурсов, исключаются из суммы текущих обязательств.

 

Величина оборотных средств позволяет определить необходимость финансирования текущей производственной деятельности (но при этом не позволяет оценить ликвидность данного предприятия). Таким образом, с помощью анализа оборотных средств производится оценка эффективности производственной деятельности.

Маневренность функционирующего капитала (К_м.дс) характеризует ту часть собственного оборотного капитала, которая находится в форме наличных денег, т. е. средств, обладающих абсолютной ликвидностью:

К_м.дс=Д_ср/ФК ,                                     (1.7)

Значение варьируется от 0 до 1. При прочих одинаковых условиях повышение показателя в динамике расценивается в качестве положительной тенденции.

Оценка показателей ликвидности и платежеспособности производится путем сравнения результатов расчета коэффициентов ликвидности с нормативными показателями. Рассматриваемые коэффициенты ликвидности отражают способность организации выполнять свои краткосрочные обязательства за счет легко реализуемых активов. Высокое значение обычно является показателем стабильного финансового положения, в то время как низкое значение указывает на возможные проблемы с денежным потоком и трудности в дальнейшей операционной деятельности. [1]

Важным показателем в деятельности предприятия является финансовая устойчивость.

Финансовая стабильность определяется как способность предприятия мобилизовать, распределить и использовать финансовые ресурсы таким образом, чтобы можно было увеличить прибыль при сохранении кредитоспособности и платежеспособности. Показатели данной группы определяют уровень зависимости компании от инвесторов и кредиторов.

Финансовая устойчивость предприятия может быть следующих видов:

— абсолютная;

— нормальная;

— неустойчивое финансовое положение

Абсолютная устойчивость можно выразить соотношением

З < СОС ,                                     (1.8)

где З — запасы;

СОС — собственные оборотные средства.

Нормальная устойчивость, которая гарантирует платежеспо­собность, должна соответствовать условию:

З < СОС + К + РсКр  ,                                     (1.9)

где К — кредиты банка под товарно-материальные ценности;

РсКр — расчеты с кредиторами по товарным операциям.

Неустойчивое финансовое положение предприятия характеризуется нарушением платежеспособности, которую возможно восстановить путем пополнения источников собственных средств и повышения СОС выражается неравенством

З>ИФЗ ,                                             (1.10)

где ИФЗ — источники формирования запасов.

Состояние и структуру активов предприятия принято характеризовать через определенную систему показателей [16]

Коэффициент концентрации собственного капитала (или коэффициент автономии) К_а определяется как отноше­ние собственного капитала (СК) к размерам активов (валюте баланса — ВБ). Для расчета данного коэффициента используется следующая формула:

К_а=СК/ВБ  ,                                        (1.11)

Этот коэффициент характеризует долю собственников организации в общем объеме средств, авансированных на ее деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима организация от внешних займов. Рост показателя в динамике свидетельствует о росте независимости от внешних источников финансирования. В Российской Федерации стандартное значение этого показателя составляет 0,6 и более.

В дополнение к этому показателю есть коэффици­ент концентрации привлеченного (заемного) капитала К_пз, который характеризует зависимость организации от внешних источников финансирования. Этот коэффициент рассчитывается как отношение общей суммы заемного капитала (ЗК) к сумме активов организации:

К_пз=ЗК/ВБ ,                                        (1.12)

Чем выше уровень этого показателя, тем выше зависимость организации от кредиторов и тем выше риск банкротства или нехватки денежных средств, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости организации. Коэффициент финансовой зависимости (К_зав) рассчитывается как отношение общей суммы заемного капитала к сумме собственного капитала организации:

К_зав=ЗК/СК ,                                       (1.13)

Рекомендуемое значение-до 0,7. Превышение норматива свидетельствует о том, что организация находится в зависимости от внешних источников финансирования, а значит, организация финансово нестабильна.

Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м) позволяет определить какая именно часть собственного капитала предприятия используется для финансирования текущей деятельности, т. е. инвестируется в оборотный капитал, и какая часть капитализируется. [14]

Этот коэффициент рассчитывается как отношение суммы собственного оборотного капитала (себестоимости) и суммы собственного капитала организации:

К_м=СОС/СК ,                                      (1.14)

Оптимальное значение колеблется от 0,2 до 0,5.

Коэффициент обеспеченности собственными оборот­ными средствами (К_об) характеризует наличие у компании собственного оборотного капитала, который необходим для ее финансовой устойчивости. Она рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к фактической стоимости оборотных активов организации (ТА):

К_об=СОС/ТА ,                                     (1.15)

Рекомендуемое значение 0,1, а оптимальное 0,5.

Уровень коэффициента используется в качестве одного из критериев для оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

По результатам проведенного анализа финансовое состояние предприятия можно оценить, как стабильное, нестабильное или находящееся в кризисном состоянии.

Финансовое состояние коммерческого предприятия считается устойчивым в том случае, если выполняются следующие основные условия:

а) собственный капитал в размере не меньше его потребностей, а также используемый по назначению;

б) достаточность собственных средств в материальных оборотных активах и оплата товаров;

В) погашение обязательств перед банковскими организациями, поставщиками, бюджетом, кредиторами выполняется в установленный срок без просрочек.

Если данные условия не выполняются, то компания имеет или будет иметь в ближайшем будущем финансовые трудности, а его финансовое состояние неустойчиво. Как это часто бывает, когда не стареют четыре основные предпосылки финансовой устойчивости предприятий:

— выполнение плана оборота или реализации продукции (работ, услуг);

— ускорение оборачиваемости оборотных средств;

— обеспечение необходимого уровня Приютово;

— сохранение и приумножение собственного оборотного капитала. [7]

Однако при выполнении этих предпосылок у предприятий могут появиться финансовые трудности, если они допускают «замораживание» денежных средств:

— задержки в капитальном строительстве;

— наличие неопознанного оборудования в срок;

— формирование большого избытка товарно-материальных запасов или иных видов материальных оборотных активов, запасов непродаваемых товаров;

— увеличение торговой дебиторской задолженности и иных обездвиженных средств из оборота, связанных с нарушением финансовой дисциплины.

Для предотвращения кризисных ситуаций и их своевременного устранения в процессе финансового менеджмента проводится внутренний анализ финансового состояния предприятий. Это и есть главная цель.

 

Выводы по 1 главе

 

Ключевая цель финансового анализа-получение определенного количества основных параметров, наиболее репрезентативных, обеспечивающих объективного и обоснованного описания финансового состояния предприятия. Это относится в первую очередь к изменениям в структуре активов и обязательств, в расчетах с должниками и кредиторами, в составе прибыли или убытка.

Основными источниками информации для проведения анализа финансового состояния предприятия являются бухгалтерские документы, в которых подробно излагаются отдельные статьи отчетных форм.

Также в качестве источников информации могут использоваться первичные документы, регистры бухгалтерского учета, планово-нормативные материалы и иные дополнительные источники информации (аудиторские заключения, протоколы, акты документальных проверок, акты проверок налоговых инспекций и др.). [13]

На практике разработаны основные методы финансового анализа: вертикальный анализ; трендовый анализ; факторный анализ; горизонтальный анализ; метод финансовых коэффициентов; сравнительный (пространственный) анализ.

Горизонтальный (временной) анализ заключается в сравнении финансовой отчетности с предыдущими периодами.

Вертикальный анализ проводится с целью определения доли отдельных статей баланса в общих итоговых показателях и сравнения полученного результата с данными предыдущего периода.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений параметров для ряда отчетных периодов (кварталов, лет) от уровня базового периода. При наличии тренда формируются возможные значения показателей в будущем, которые подвергаются прогностическому анализу.

Сравнительный (пространственный) анализ основан на сравнении отдельных показателей деятельности фермерского хозяйства предприятия и межхозяйственных показателей, сходных с показателями конкурирующих фирм.

Факторный анализ-процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с использованием детерминированных или стохастических методов исследования.

Метод финансовых коэффициентов — определение коэффициентов финансовой отчетности и выявление связей показателей. При анализе следует учитывать: эффективность применяемых методов планирования, достоверность финансовой отчетности, использование различных методов бухгалтерского учета (учетной политики), уровень диверсификации других компаний, применяется статический коэффициент. [5]

 

 

Список литературы

 

1. Бороненкова, С.А. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: Учебное пособие / С.А. Бороненкова, М.В. Мельник. — М.: Форум, 2018. — 15 c.
2. Герасимова, Е.Б. Финансовый анализ. Управление финансовыми операциями: Учебное пособие / Е.Б. Герасимова, Д.В. Редин. — М.: Форум, 2018. — 432 c.
3. Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник / Т.И. Григорьева. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 486 c.
4. Ендовицкий, Д.А. Финансовый анализ: Учебник / Д.А. Ендовицкий, Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева. — М.: КноРус, 2018. — 16 c.
5. Жарковская, Е.П. Финансовый анализ деятельности коммерческого банка: Учебник / Е.П. Жарковская. — М.: Омега-Л, 2018. — 128 c.
6. Жилкина, А.Н. Финансовый анализ: Учебник и практикум для прикладного бакалавриата / А.Н. Жилкина. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 285 c.
7. Жилкина, А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предпр.: Уч. / А.Н. Жилкина. — М.: Инфра-М, 2018. — 384 c.
8. Игонина, Л.Л. Финансовый анализ: учебник для бакалавриата и магистратуры / Л.Л. Игонина, У.Ю. Рощектаева, В.В. Вихарев. — М.: Русайнс, 2019. — 160 c.
9. Казакова, Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Н.А. Казакова. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 470 c.
10. Камышанов, П.И. Финансовый и управленческий учет и анализ: Учебник / П.И. Камышанов, А.П. Камышанов. — М.: Инфра-М, 2018. — 352 c.
11. Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. — М.: Инфра-М, 2018. — 368 c.
12. Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. — М.: Инфра-М, 2019. — 368 c.
13. Леонгардт, В.А. Учет и анализ (финансовый и управленческий учет и анализ): Учебное пособие / В.А. Леонгардт. — Рн/Д: Феникс, 2019. — 112 c.
14. Литовченко, В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.П. Литовченко. — М.: Дашков и К, 2016. — 214 c.
15. Литовченко, В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.П. Литовченко. — М.: Дашков и К, 2016. — 216 c.
16. Малышенко, В.А. Стратегический финансовый анализ как метод изучения комплексной финансовой устойчивости предприятия / В.А. Малышенко. — М.: Русайнс, 2019. — 480 c.
17. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ (для бакалавров) / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. — М.: КноРус, 2018. — 128 c.
18. Пласкова, Н.С. Финансовый анализ деятельности организации: Учебник / Н.С. Пласкова. — М.: Вузовский учебник, 2017. — 318 c.
19. Саркисов, А.С. Финансирование капитальных вложений: Жизненный цикл инвестиционного проекта. Взаимодействие с заинтересованными сторонами. Финансовый анализ проектов. Проектное финансирование. Оценка риска / А.С. Саркисов. — М.: Ленанд, 2019. — 288 c.
20. Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ. Учебник / Т.У. Турманидзе. — М.: Юнити, 2017. — 736 c.
21. Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ: Учебник / Т.У. Турманидзе. — М.: Юнити, 2015. — 287 c.