Курсовая работа по дисциплине Инвестиции

Содержание

1. Инвестиции в форме капитальных вложений: понятие, структура, субъекты, объекты, особенности государственного регулирования
2. Особенности бюджетного финансирования и самофинансирования инвестиционных проектов
3. Отраслевая структура (по видам экономической деятельности) инвестиций в основной капитал в России в период 2012-2016 гг.
4. Список использованных источников

Инвестиции в форме капитальных вложений: понятие, структура, субъекты, объекты, особенности государственного регулирования

Капитальные вложения — это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

В состав капитальных вложений входят затраты:

— на строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений;

— приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования;

— проектно-изыскательские работы;

— содержание дирекции строящегося предприятия;

— подготовку и переподготовку кадров; отвод земельных участков и переселение в связи со строительством и др. [2]

Инвестиции в форме капитальных вложений подразделяются:

— на оборонительные, направленные на снижение риска по при обретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.;

— наступательные, обусловленные поиском новых технологий и разработок в целях поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;

— социальные, направленные на улучшение условий труда персонала;

— обязательные, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

— представительские, направленные на поддержание престижа предприятия.

Состав и структура капитальных вложений. Виды структуры, их динамика.

Различают следующие виды структур капитальных вложений:

— технологическая;

— воспроизводственная;

— отраслевая;

— территориальная.

Под технологической структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости, т.е. показывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты.

Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов. Можно определить, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию.

Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом.

Соответственно под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по территории отдельного региона и страны (мира) в целом. [3]

Объекты капитальных вложений.

В статистической отчетности капитальные вложения получили название инвестиции в нефинансовые активы, а в экономической теории их называют реальными инвестициями.

Объектами капитальных вложений могут быть:

1) новое строительство зданий, сооружений и др. производственного и непроизводственного назначения;

2) реконструкция производственных мощностей;

3) капитальный ремонт основных фондов;

4) расширение и техническое перевооружение действующих предприятий;

5) научно-исследовательские и проектно-конструкторские разработки;

6) пополнение запасов материальных оборотных средств;

7) проектно-изыскательские работы и др.

Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (далее — субъекты инвестиционной деятельности), являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Заказчики — уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

Подрядчики — физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом. [1]

Пользователи объектов капитальных вложений — физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Особенности бюджетного финансирования и самофинансирования инвестиционных проектов

Бюджетное финансирование инвестиционных проектов проводится, как правило, посредством финансирования в рамках целевых программ и финансовой поддержки. Оно предусматривает использование бюджетных средств в следующих основных формах: инвестиций в уставные капиталы действующих или вновь создаваемых предприятий, бюджетных кредитов (в том числе инвестиционного налогового кредита), предоставления гарантий и субсидий.

В России финансирование инвестиционных проектов в рамках целевых программ связано с осуществлением федеральных инвестиционных программ (Федеральная адресная инвестиционная программа, федеральные целевые программы), ведомственных, региональных и муниципальных целевых инвестиционных программ.

Предоставление государственных бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными унитарными предприятиями, влечет за собой одновременное возникновение права собственности государства на долю в уставном капитале такого юридического лица и его имущества. Созданные с привлечением бюджетных средств объекты производственного и непроизводственного назначения в эквивалентной части уставных капиталов и имущества передаются в управление соответствующим органам управления государственным имуществом. [6]

Бюджетное финансирование всех инвестиционных проектов осуществляется на конкурсной основе и Инвестор может рассчитывать лишь на следующие формы финансовой поддержки государства в реализации отобранных на конкурсной основе проектов:

— бюджетный кредит — предоставление средств федерального бюджета на возвратной и платной основе для финансирования расходов по осуществлению высокоэффективных инвестиционных проектов со сроком возврата в течение двух лет с уплатой процентов за пользование предоставленными средствами в размере, установленном от действующей учетной ставки Центрального банка РФ. Условия предоставления, использования, возврата и платы за предоставляемые средства оговаривались в соглашениях, заключаемых Министерством финансов РФ с уполномоченными коммерческими банками;

— закрепление в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ, которые реализовались на рынке ценных бумаг по истечении двух лет с начала получения прибыли от реализации проекта (с учетом срока окупаемости), и направление выручки от реализации этих акций в доход федерального бюджета;

— предоставление государственных гарантий по возмещению части вложенных инвестором финансовых ресурсов в случае срыва выполнения инвестиционного проекта не по вине инвестора.

В настоящее время описанная форма финансирования инвестиционных проектов встречается довольно редко, но в нынешних условиях кризиса о ней стали чаще задумываться, как инвесторы, так и представители власти.

Внутреннее финансирование (самофинансирование) обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта. Оно предполагает использование собственных средств инвестора:

— уставного (акционерного) капитала;

— потока средств, формируемого в ходе операционной деятельности других бизнесов инвестора, прежде всего, чистой прибыли и амортизационных отчислений.

При этом формирование средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, должно носить строго целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения самостоятельного бюджета инвестиционного проекта.

Самофинансирование может быть использовано только для реализации небольших инвестиционных проектов. Капиталоемкие инвестиционные проекты, как правило, финансируются за счет не только внутренних, но и внешних источников. [5]

Внешнее финансирование предусматривает использование внешних источников: средств финансовых институтов, нефинансовых компаний, населения, государства, иностранных инвесторов, а также дополнительных вкладов денежных ресурсов учредителей предприятия. Оно осуществляется путем мобилизации привлеченных (долевое финансирование) и заемных (кредитное финансирование) средств.

Каждый из используемых источников финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками. Поэтому реализация любого инвестиционного проекта предполагает обоснование стратегии финансирования, анализ альтернативных методов и источников финансирования, тщательную разработку схемы финансирования.

Отраслевая структура (по видам экономической деятельности) инвестиций в основной капитал в России в период 2012-2016 гг

Объем инвестиций в России падает десятый квартал подряд, а выход из этого спада, по оценкам Минэкономразвития России, будет медленным.

II квартал 2016 г. стал десятым подряд кварталом падения инвестиций в основной капитал (в сопоставимых ценах по полному кругу организаций) в России. Спаду 2014– 2016 годов предшествовала почти нулевая динамика инвестиций в реальном выражении на протяжении 2013 года, по итогам которого оперативные данные Росстата показали падение на 0,2%, а уточненные — рост на 0,8%. В 2014 году объем инвестиций упал на 1,5%, в 2015 году — на 8,4% (что вернуло показатель на уровень 2008 года, рисунок 1), в I полугодии 2016 г. — на 4,3% в годовом выражении.

Темпы спада постепенно замедляются, и в целом за 2016  год Минэкономразвития России ожидает снижения объема инвестиций на 2,7%, а в 2017 году — их роста на 0,3%. Темпы спада инвестиций крупных и средних организаций в I полугодии 2016 г. замедлились сильнее, чем по полному кругу организаций, — до 1% в годовом выражении. Текущее снижение инвестиций отличается от кризиса 2008–2009 годов тем, что в предыдущий кризис объем инвестиций упал резко и на большую величину, а в настоящее время идет затяжное снижение, связанное с ухудшением возможностей для вложения капитала по широкому кругу отраслей и регионов.

Сокращение объема инвестиций (по крупным и средним организациям) за последний год шло довольно равномерно по основным видам фондов, в результате чего видовая структура инвестиций в I полугодии 2016 г. почти не изменилась по сравнению с I полугодием 2015 г.: на инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения пришлось 47,9% общего объема капиталовложений (47,7% в I полугодии 2015 г.), в машины, оборудование и транспортные средства — 34,4% (34,2%), в жилища — 6,1% (5,6%). [7]

Так как более половины капиталовложений направляется на строительство, снижение инвестиций приводит к стагнации на строительном рынке — по итогам I полугодия 2016 г. объем строительных работ сократился на 5,7% в годовом выражении.

За 2013–2015 годы инвестиции в основной капитал упали сильнее всего в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (-31,8% в 2015 году по отношению к 2012 году), а также в транспорте и связи (-23,4%)

За последние 4 года структура инвестиций в основной капитал по полному кругу организаций по видам деятельности заметно изменилась.

Рисунок 2 — Динамика объема инвестиций в основной капитал (по полному кругу организаций) по видам деятельности в ценах 2013 года (млрд руб.), 2012–2015 годы

Основными отраслями для инвестирования в 2015 году остались транспорт и связь — 21,4% в текущих ценах (26,5% в 2012 году), добыча полезных ископаемых — 18,5% (14,8%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг — 18,0% (15,6%), обрабатывающие производства — 15,7% (13,4%), а также производство и распределение электроэнергии, газа и воды — 6,8% (9,3%).

Наиболее значимое падение инвестиций в 2015 году по сравнению с 2012 годом зафиксировано в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (-31,8%), а также в транспорте и связи (-23,4%). Это может быть связано как с высокой базой прошлых лет и достижением определенного насыщения предложения в данных отраслях (так, объем инвестиций в производство и распределение электроэнергии, газа и воды за 2009–2012 годы вырос в 1,5 раза), так и с общими кризисными факторами.

В 2015 году единственной отраслью, в которой объем инвестиций в основной капитал вырос, стала добыча полезных ископаемых; в 2016 году этот тренд сохранился — за I полугодие показатель вырос на 7,5%

В 2015 году текущий спад инвестиций в основной капитал достиг максимума — их объем по полному кругу организаций за год снизился на 8,4%. Основной вклад в это падение внесли операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (снизившиеся на 14,3%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (-27,3% к 2014 году). В то же время транспорт и связь (-8,5%) и обрабатывающие производства (-7,3%) показали спад, близкий к среднему по экономике уровню. По сравнению с 2014 годом в 2015 году объем инвестиций вырос только в одной крупной отрасли — в добыче полезных ископаемых (+12,5%).

Таблица 1 — Динамика инвестиций в основной капитал (крупные и средние организации) в России по отдельным видам деятельности в сопоставимых ценах(%)

Данные по крупным и средним организациям за I полугодие 2016 г. (когда падение инвестиций замедлилось сразу до 1% в годовом выражении, Таблица 1) показывают сохранение существенного роста инвестиций в добычу полезных ископаемых (+7,5% в годовом выражении) и их восстановление в отрасли «операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг» (+8,2%). Динамика инвестиций в оптовую и розничную торговлю, а также строительство, где год назад было зафиксировано сильное снижение1 , в I полугодии 2016 г. оказалась близка к нулю. [7]

Основной негативный вклад в общую динамику за I полугодие 2016 г. внес спад объема инвестиций в обрабатывающие производства (-6,5%) и транспорт и связь (-5,2%).

Список использованных источников

1. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 23.07.2010) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (принят ГД ФС РФ 15.07.1998)
2. Бочаров В.В. Инвестиции / В.В. Бочаров. — 2-е изд. — СПб. [и др.]: Питер , 2016. — 380 с.
3. Валдайцев С.В. Инвестиции: учебник / С.В. Валдайцев; [и др.]; ред. В.В. Ковалев ; ред. В.В. Иванов; ред. В.А. Лялин. — М.: Проспект, 2014. — 440 с.
4. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования / А.Г. Ивасенко; Я.И. Никонова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Омега-Л , 2015. — 261 с.
5. Кикоть И.И. Финансирование и кредитование инвестиций: учебное пособие / И.И. Кикоть. — Минск: 2015. — 256 с.
6. Подшиваленко Г.П. Инвестиции: учебник / ред. Г.П. Подшиваленко. — 2-е изд., стер. — М.: КноРус , 2014. — 485 с.
7. Росстат, расчеты Аналитического центра.