Методы финансового оздоровления компании. Часть 2

Страницы 1 2 3

---

2 ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС»

2.1 Общая характеристика деятельности ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС»

Предприятие ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» расположено в г. Клин, рабочий поселок Решетниково, Центральная улица, 45. ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» работает на рынке Московской области с 2006 года. Основная деятельность ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» связана с заготовкой и первичной переработкой леса.
Уставный капитал общества сформирован при организации предприятия ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» и составляет на сегодняшний день 10 000 (десять тысяч) рублей. Уставный капитал создан за счет вкладов учредителей. Следует подчеркнуть, что за счет добавочного капитала общая сумма капитала и резервов в структуре пассива предприятия увеличена. По состоянию на конец 2016 года сумма добавочного капитала составила 300 тыс. рублей, что на 244 тыс. рублей или более чем в 4 раза больше, чем при создании общества. В 2016 году сумма добавочного капитала была увеличена по сравнению с 2015 годом на 57 тыс. рублей или более чем вдвое. В 2017 году в сравнении с предыдущим годом сумма добавочного капитала возросла еще на 56 тыс. рублей, при этом темп роста составил к итогу прошлого года почти 50%. В 2018 году сумма добавочного капитала возросла до 300 тыс. рублей или почти вдвое по сравнению с 2017 годом.
Высшим органом управления общества является общее собрание участников общества, оперативное руководство текущей деятельностью осуществляется директором.
Предприятие ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС», работая на открытом рынке, испытывает влияние внешних факторов. К числу основных факторов внешней среды косвенного воздействия следует отнести: экономические, политические, международные и рыночные. Это связано с тем, что общество реализует большую часть своей продукции на внешне экономическом рынке и испытывает влияние изменяющихся условий транспортирования, страхования, таможенного регулирования и др. Кроме того, не стабильность экономического законодательства, изменяющиеся условия Соглашений по тарифам и торговли заставляют предприятие адаптироваться к изменяющейся внешней среде.
Внешняя среда прямого воздействия включает потребителей, поставщиков, конкурентов, торговых посредников, инвесторов, банки и налоговые службы, органы республиканского и местного самоуправления. Среди перечисленных факторов прямого воздействия самыми значимыми являются поставщики, потребители и конкуренты. ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» работает на рынке промежуточных продавцов, поэтому основными потребителями лесоматериала на внутреннем и внешнем рынке являются организации различных организационно-правовых форм собственности и частные лица, приобретающие продукцию предприятия для последующей перепродажи с выгодой для себя или переработки с целью производства готовой продукции и получения прибыли.
На поведение потребителей влияют различные факторы, прежде всего, факторы внешнего окружения (повышение цен на сопутствующие и дополняющие товары, предъявление растущих требований к качеству конечной продукции, общая экономическая ситуация в стране и др.). Кроме того, важное значение для промежуточных потребителей продукции ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» приобретают факторы индивидуальных различий потребителей: доходы, мотивация, уровень количественных потребностей в товаре и др. В конечном счете, все перечисленное способствует растущим требованиям к качеству лесоматериала, поставляемого на внутренний и внешний рынок предприятием ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС», а, следовательно, и детального анализа и управления его доходами и расходами.
Поставщики участвуют в процессе материально-технического обеспечения деятельности предприятия. В настоящее время серьезными аспектами конкуренции со стороны поставщиков являются цены на материальные ресурсы, качество материально-сырьевых ресурсов, договорные условия.
Факторами успеха ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» были и остаются: жесткий контроль за качеством выпускаемой продукции, осуществление доставки предприятием товара до склада покупателя, ценовая конкурентоспособность. Все годы существования данные факторы способствовали укреплению рыночных позиций ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС», повышению его конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках.
В течение последних лет работы предприятие постоянно вкладывает денежные средства в развитие собственной имущественной базы. Так, к 2018 году стоимость основных средств предприятия возросла до 7443 тыс. рублей по сравнению с 339 тыс. рублей в 2015 году. Общий рост стоимости основных средств ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» составил за рассматриваемый период – 7104 тыс. рублей или почти в 21 раз. В 2016 и 2017 годах стоимость имущества предприятия была не значительно уменьшена в сравнении с предшествующим периодом, за счет списания морально и физически изношенной техники, на 10 и 14 тыс. рублей, соответственно. Однако уже через год, к 2018 году стоимость основных средств предприятия была увеличена до 7104 тыс. рублей или почти в 20 раз в сравнении с 2017 годом (рисунок 6).

Рисунок 6. Динамика изменения стоимости основных средств предприятия
С начала своей деятельности и по настоящее время предприятие ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» наращивает темп производства основной продукции. Так, за рассматриваемый период предприятием увеличена сумма выручки от продажи товаров по обычным видам деятельности с 2519 в 2015 году до 38070 тыс. рублей в 2018 году или более чем в 15 раз. При этом рост выручки в 2016 году в сравнении с 2015 годом составил 616 тыс. рублей или около 25%. В 2017 году произошло снижение выручки в сравнении с предыдущим, 2016 годом на 133 тыс. рублей или на 4,2%. Оживление производственно-хозяйственной деятельности в 2018 году способствовало резкому увеличению суммы выручки в сравнении с 2017 годом на 35068 тыс. рублей или в 13 раз (рисунок 7).

Рисунок 7. Динамика изменения выручки от реализации продукции основного вида деятельности и затрат на ее производство и реализацию
Для более детальной оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия в данной дипломной работе проведен вертикальный и горизонтальный анализ баланса ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» (приложение 1).
Анализ данных таблицы, представленной в приложении 1, показывает, что валюта баланса в динамике лет растет. Исключение составляет 2017 год, когда существенное сокращение запасов производственных, убыток прошлого года и др. способствовали значительному сокращению валюты баланса. В целом рост валюты баланса в 2018 году в сравнении с 2015 годом составил – 19001 тыс. рублей или почти в 24 раза.
В структуре актива доля внеоборотных активов за рассматриваемый период (2018 год к 2015 году) несколько сократилась с 42 до 37%, соответственно. При этом в 2016 наблюдалось резкое сокращение, а в 2017 году — увеличение доли внеоборотных активов, обусловленное, главным образом, существенным изменением доли оборотных активов в общем объеме активов в эти годы.
Доля оборотных активов в 2018 году по сравнению с 2015 годом существенно возросла, что рассматривается как позитивная тенденция, свидетельствующая о наращивании темпов оборота предприятия. Однако этот рост не является стабильным. Так, в 2016 году в сравнении с 2015 годом доля оборотных активов увеличилась с 58 до 60% к итогу, а в 2017 году резко снизилась до 34%. Оживление производственно-финансовой деятельности предприятия в 2018 году способствовало и увеличению доли оборотных активов, при этом их доля в общем объеме актива составила примерно 64%. При этом в структуре оборотных активов в рассматриваемый период наблюдается наращение дебиторской задолженности, запасов производственных и денежных средств. В целом, к 2018 году сумма производственных запасов составила в процентах к 2015 году – 108,65; дебиторской задолженности – 100; денежных средств — 10164,41.
В структуре пассива баланса предприятия за 2015, 2016 и 2017 годы наблюдается отрицательная величина собственного капитала, обусловленная непокрытым убытком прошлого периода. Только к 2018 году предприятие смогло получить достаточную для покрытия текущих издержек сумму выручки, обеспечивающую получение положительного финансового результата. Это еще раз подчеркивает актуальность для данного предприятия рассмотрения проблемы оценки эффективности формирования и управления доходами и расходами по основной деятельности.
В структуре привлеченного капитала предприятия существенно превалируют долгосрочные кредиты и займы, что свидетельствует о некоторой финансовой зависимости предприятия.
Производственно-хозяйственная деятельность любого предприятия существенно зависит от объема запасов. Анализ структуры и динамики запасов ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» показывает нестабильность работы материально-снабженческой сферы. Так, в 2015 году запасы составляли более 43% в общем объеме актива, в 2016 году – только около 1%, в 2017 году – чуть более 2%, а в 2018 году – около 2%. Следует подчеркнуть, что излишние запасы приводят к формированию «спящих денег», а недостаточный их объем способствует «торможению» выпуска продукции. Поэтому предприятию ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» следует уделить внимание разработке чекой системе поставок сырья и материалов, достаточных для обеспечения бесперебойности производственного процесса и не способствующих «замораживанию» денежных средств в виде запасов.
Анализ оборачиваемости активов также свидетельствует о нестабильности в работе ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» (таблица 5).

Таблица 5. Анализ оборачиваемости активов в динамике лет

 

За анализируемый период оборачиваемость активов снизилась и составила в 2018 году в процентах к 2015 году лишь 56,72%. Максимальная оборачиваемость активов отмечалась в 2017 году, когда валюта баланса была крайне низкой, а доля оборотных активов в структуре активов – минимальной.

Как негативную тенденцию следует отметить увеличившуюся продолжительность оборота оборотных средств. В 2018 году в сравнении с 2015 годов произошло существенное замедление оборачиваемости, способствующее тому, что длительность одного оборота возросла почти в 2 раза.

В целом, исходя из анализа производственно-хозяйственной деятельности, можно сделать вывод о нестабильности основной деятельности предприятия. Поэтому необходимо детально изучить финансовое состояние предприятия и провести оценку вероятности банкротства.

 

2.2 Анализ финансового состояния компании

 

Средняя сумма выручки, получаемая предприятием ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» в период с 2015 по 2018 годы, составила 20294,5 тыс. рублей. Возможные колебания ее фактического значения в динамике рассматриваемого периода от средней величины составили — 17775,5 тыс. рублей, то есть отклонение достигает почти 88% от средней величины. Такая существенная нестабильность выручки свидетельствует о высоком предпринимательском риске для предприятия ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС».

Кроме того, доля затрат на производство и реализацию продукции в сумме выручки в динамике рассматриваемого периода также существенно изменялась. Так, если сумма затрат на производство и реализацию продукции в сумме выручки в 2015 году составляла 80%, то в 2016 году она увеличилась до 90%. С 2017 года стала проявляться тенденция к снижению этой доли, при этом в 2017 году она снизилась до 82% и к 2018 году составила только 47% к величине выручки.

Анализ динамики выручки, затрат и прибыли представлен в таблице 6. Существенные колебания выручки от реализации, а также совокупных затрат на производство и реализации продукции повлияли на изменение валовой прибыли предприятия ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС».

Таблица 6. Анализ динамики валовой и чистой прибыли

В целом за рассматриваемый период сумма валовой прибыли возросла с 511 тыс. рублей в 2015 году до 19893 тыс. рублей в 2018 году или почти в 40 раз. При этом в 2016 году в сравнении с 2015 годом сумма валовой прибыли уменьшилась с 511 тыс. рублей до 302 тыс. рублей или на 41%. Последнее обусловлено опережающим темпом роста совокупных затрат на производство и реализацию продукции в сравнении с темпом роста выручки от реализации. Так, в 2016 году рост выручки в сравнении с 2015 годом составил около 25%, а рост совокупных затрат на производство и реализацию на 41%.

С 2017 года для предприятия отмечается постепенное увеличение суммы валовой прибыли. В 2017 году в сравнении с 2016 годом отмечается ее рост на 224 тыс. рублей или на 74%, а в 2018 году в сравнении с 2017 годом – на 19367 тыс. рублей или почти в 37 раз.

На сумму чистой прибыли, помимо себестоимости продукции, оказало существенное влияние появление и рост внереализационных расходов, связанных с непредвиденными затратами предприятия. Так, в 2016 году в сравнении с 2015 годом внереализационные расходы возросли почти в три раза. Их доля в выручке составила в 2016 году около 35%, по сравнению с примерно 15% в 2015 году. В 2017 году сумма внереализационных расходов несколько снизилась с 1080 тыс. рублей до 600 тыс. рублей, соответственно. Однако доля внереализационных расходов в сумме выручки по-прежнему была высокой – около 20%. В 2018 году внереализационные расходы резко возросли в сравнении с предыдущим годом, примерно в 4,4 раза, однако, их доля в сумме выручки снизилась до 6%. Главным образом, это обусловлено опережающими темпами роста выручки от реализации над темпами роста внереализационных затрат. Хотя, в целом, для предприятия ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» проблема снижения затрат на производство продукции и, в частности, внереализационных расходов, по-прежнему является актуальной.

Поскольку только в 2018 году предприятием ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» получена положительная сумма чистой прибыли, то рассмотрим влияние на нее основных факторов. В 2018 году обществом реализовано продукции на сумму 38070 тыс. рублей, при общей сумме совокупных затрат 18177 тыс. рублей. Это позволило получить валовую прибыль в размере 19893 тыс. рублей. Факторный анализ валовой прибыли свидетельствует о том, что:

1. Управленческие расходы, произведенные предприятием на сумму 1418 тыс. рублей, способствовали уменьшению прибыли на 7,13%. Таким образом, прибыль от реализации продукции получена обществом в размере 18475 тыс. рублей.
2. Прочие операционные расходы, произведенные предприятием на сумму 197 тыс. рублей, уменьшили прибыль на 1,07%.
3. Внереализационные расходы в сумме 2640 тыс. рублей способствовали сокращению прибыли на 14,29%.

Таким образом, прочие операционные и внереализационные расходы уменьшили прибыль от реализации продукции на:

1,07 + 14,29 = 15,36% или 2837 тыс. рублей.

Вследствие приведенных расходов прибыль от реализации продукции за минусом операционных и внереализационных расходов составила 15638 тыс. рублей.

Налогооблагаемая прибыль снижена за счет отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств на 24 и 1625 тыс. рублей, соответственно. Это снижение составило в процентах к сумме прибыли 0,15 и 10,39%.

В конечном итоге прибыль изменилась на: 0,15 + 10,39 = 10,54%.

Таким образом, сумма чистой прибыли составила:

15638 – (10,54% * 15638) / 100% – 1792= 12197 тыс. рублей.

Из анализа формирования прибыли чистой за 2018 год видно, что самое большое влияние на конечный финансовый результат в рассматриваемый период оказали: отложенные налоговые обязательства и внереализационные расходы, а также операционные расходы и текущий налог на прибыль. Все это предопределяет актуальность рассмотрения проблемы сокращения операционных и внереализационных расходов как главных резервов повышения доходов предприятия, поскольку налоговые обязательства и текущий налог на прибыль предприятие изменить не сможет. Сократить их удельный вес в процентах к прибыли можно за счет наращения оборота предприятия, выпуска продукции в большем объеме.

Для более детального анализа возможностей предприятия в увеличении объема производства продукции основного вида деятельности проведем анализ ликвидности баланса. Для этого сгруппируем статьи актива по степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства:

А1 – наиболее ликвидные активы, включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы, объединяющие краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы;

А3 – медленно реализуемые активы, состоящие из запасов, долгосрочных финансовых вложений и долгосрочной дебиторской задолженности;

А4 – трудно реализуемые активы, включающие внеоборотные активы и расходы будущих периодов.

Пассивные статьи предприятия группируются по степени срочности их оплаты и подразделяются на:

П1 – наиболее срочные обязательства, включающие кредиторскую задолженность, а также кредиты банков, сроки возврата по которым наступают в ближайшие дни;

П2 – краткосрочные пассивы, объединяющие краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные обязательства;

П3 – долгосрочные пассивы, состоящие из долгосрочных кредитов и займов, прочих долгосрочных обязательств;

П4 – постоянные пассивы, включающие уставный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль.

Учитывая, что только в 2018 году предприятием получена положительная сумма чистой прибыли в дипломной работе проведен анализ ликвидности баланса за 2018 год (таблица 7).

Таблица 7. Анализ ликвидности баланса за 2018 год

Анализ ликвидности баланса на начало 2018 года свидетельствует о том, что ни одно балансовое уравнение не соблюдается, то есть балансовые пропорции представляют собой следующие неравенства:

А1   <   П1

А2   <   П2

А3   <   П3

А4   >   П4

Следовательно, баланс предприятия на начало 2018 года был абсолютно неликвидным.

Анализ ликвидности баланса на конец 2018 года свидетельствует о том, что первое, второе и третье балансовые уравнения соблюдаются, то есть балансовые пропорции представляют собой следующие неравенства:

А1   >   П1

А2   >   П2

А3   <   П3

А4   <   П4

Следовательно, у предприятия на конец года сформировались достаточные наиболее ликвидные активы для покрытия краткосрочных обязательств. Предприятие имеет на конец года достаточные быстро реализуемые активы для покрытия краткосрочных пассивов. Постоянные пассивы предприятия вследствие получения положительного финансового результата покрывают трудно реализуемые активы. Финансовая ситуации в ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» существенно улучшилась, однако, для предприятия попрежнему остается проблемным третье балансовое уравнение, по которому медленно реализуемые активы не покрывают долгосрочных пассивов. Оптимальный выход из сложившейся ситуации – использование собственных денежных средств, привлечение краткосрочного кредита для восполнения недостающей суммы оборотных средств с целью наращения объемов производства продукции и погашение за счет растущей суммы выручки долгосрочных кредитов и займов.

Привлечение кредита предопределяет соблюдение нормативных коэффициентов по платежеспособности предприятия. Для этого в дипломной работе проанализированы некоторые относительные показатели ликвидности и платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время:

Кал н = 71 / 726 = 0,097                                 Кал к = 11995 / 2098 = 5,71

Коэффициент быстрой ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам:

Кбл н = (71+ 80) / 726 = 0,21                     Кбл к = (11995 + 12)/ 2098 = 5,72

Коэффициент текущей ликвидности – показывает, какую часть текущих средств по кредитам и расчетам может предприятие погасить, мобилизовав все оборотные средства:

Ктл н = (71+ 80 + 10) / 726 = 0,22       Ктл к = (11995 + 12 + 377)/ 2098 = 5,9

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

Ксос н = (-1247 — 318) / (71+ 80 + 10) = -9,72

Ксос к = (11082 — 7422)/ (11995 + 12 + 377) = 0,29

Анализ всех приведенных коэффициентов сведен в таблицу 8.

Таблица 8. Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия за 2018 год

 

Таким образом, платежеспособность и ликвидность предприятия ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» к концу 2018 года достигает допустимых значений, что свидетельствует об улучшении финансового состояния.

Для более детального анализа финансового состояния, проанализируем затраты предприятия.

Анализ затрат предприятия позволяет классифицировать их в калькуляционном разрезе на основные и накладные. Основные расходы – это затраты, которые связаны с процессом производства непосредственно лесоматериала (лес, пиломатериал, ГСМ и др. материалы, заработная плата производственных рабочих и др.). Накладные – это расходы, включаемые в общие расходы по управление и обслуживанию производства.

Кроме того, совокупные затраты классифицируются по их связи с объемом производства на условно-постоянные и переменные. Условно-постоянные – это расходы предприятия, не зависящие от объема производимой продукции (амортизация зданий, сооружений, оборудования и др., заработная плата административно-управленческого персонала и др.). Переменные – это расходы, находящиеся в пропорциональной зависимости от объема производимой продукции (ГСМ, сырье и материалы для основного производства, заработная плата производственного персонала и др.).

Для ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» сумма основных затрат существенно менялась по годам анализируемого периода в тесной связи с изменением объема производства продукции (таблица 9).

Таблица 9. Анализ структуры затрат предприятия в динамике лет 

 

Накладные – это расходы, включаемые в общие расходы по управление и обслуживанию производства.

Кроме того, совокупные затраты классифицируются по их связи с объемом производства на условно-постоянные и переменные. Условнопостоянные – это расходы предприятия, не зависящие от объема производимой продукции (амортизация зданий, сооружений, оборудования и др., заработная плата административно-управленческого персонала и др.).

Переменные – это расходы, находящиеся в пропорциональной зависимости от объема производимой продукции (ГСМ, сырье и материалы для основного производства, заработная плата производственного персонала и др.).  Для ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» сумма условно-постоянных затрат в 2018 году существенно возросла в связи с увеличением стоимости основных средств, принятых на баланс предприятия. В конечном счете, это повлияло на увеличение суммы амортизационных отчислений, отчислений на их содержание и эксплуатацию.

В целом за рассматриваемый период общая сумма основных затрат составляла в среднем 70-72%. При этом, в те годы, где выпуск продукции основного вида деятельности несколько снижался доля основных (прямых) расходов в совокупных затратах снижалась. Так, в 2015 году доля основных (прямых) расходов в их общей сумме составляла около 77%. И хотя уже через год, в 2016 году выручка от реализации несколько возросла, темп роста совокупных затрат существенно опережал темп увеличения совокупных затрат. Вследствие чего, доля основных (прямых) расходов в их общей сумме сократилась до 68%, то есть почти на 9%.

В 2017 году доля основных (прямых) расходов в их общей сумме практически не изменилась, поскольку предприятие практически не значительно сократило объем производства продукции основного вида деятельности по отношению к 2016 году. Поэтому доля основных (прямых) расходов в их общей сумме составила в 2017 году почти 69%, то есть увеличилась примерно на 1%.

В 2018 году ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» существенно увеличило выпуск продукции, приобрело дополнительные основные средства, что, в конечном итоге, предопределило рост абсолютных сумм основных (прямых) и косвенных затрат. В сравнении с 2017 годом увеличение общей суммы основных расходов в 2018 году произошло на 15701 тыс. рублей или в 6,5 раза. Однако их доля в общей сумме затрат увеличилась не значительно и составила чуть более 81%.

В период с 2015 по 2018 годы доля накладных затрат составляла в среднем 28-30% от их общей суммы. Следует отметить, что некоторые колебания объемов выпуска продукции, соответственно, отражались и на доли накладных затрат в общем объеме затрат. Максимальный удельный вес накладных затрат в общем объеме расходов достигал примерно 32% в 2016 году, минимальный – примерно 19% в 2018 году. В большей степени низкая доля накладных затрат в структуре совокупных затрат в 2018 году объясняется отнесением их величины на очень большой в сравнении с прошлыми периодами объем выпуска продукции.

Разделение затрат на постоянные и переменные особенно важно для предприятий, имеющих не стабильный объем производства продукции, поскольку позволяет проанализировать влияние поведения постоянных и переменных издержек при изменении объема выпуска на цену, выручку, порог рентабельности и предпринимательский риск.

Для ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» характерно сохранение суммы условно постоянных затрат в период с 2015 по 2017 годы на уровне 1127,5 тыс. рублей. При этом доля постоянных затрат в их общей сумме варьировала в интервале или от 27 до 43%. В 2018 году сумма условно-постоянных затрат возросла на счет технического переоснащения с 1127,5 до 3027 тыс. рублей. Следует отметить, как положительный факт, что при увеличении объема выпуска продукции постоянные издержки на единицу продукции снижаются. В целом за рассматриваемый период условно-постоянные издержки на единицу продукции сократились с 2,49 в 2015 году до 0,65 рубля в 2018 году. Такое значительное уменьшение условно-постоянных издержек на единицу продукции (почти в 4 раза) привело к экономии затрат и способствовало получению положительной суммы прибыли.

Поскольку положительный финансовый результат от производственно-хозяйственной деятельности был получен предприятием только в 2018 году, то в дипломной работе сделан расчет точки безубыточности, порога рентабельности и запаса финансовой прочности по результатам этого года. Рассчитаем запас финансовой прочности для предприятия ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» поэтапно:

Определение валовой маржи – то есть суммы выручки от реализации продукции за минусом совокупных переменных затрат:

ВМ = В – З пер = 38070 – 19405 = 18665 тыс. рублей

Расчет валовой маржи в относительном выражении к выручке от реализации продукции:

ВМ, % к В = ВМ / В = 18665 / 38070 = 0,49

Валовая маржа в относительном выражении к выручке от реализации продукции показывает сколько рублей постоянных затрат и прибыли приходится на 1 рубль выпущенной предприятием продукции основного вида. Для ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» эта величина составляет 49 копеек на 1 рубль готовой продукции.

Определение величины порога рентабельности – то есть минимально необходимой суммы выручки, достаточной для покрытия всех совокупных издержек, но не обеспечивающей получения прибыли:

ПР = З пост / ВМ, % к В = 3027 / 0,49 = 6177,55 тыс. рублей. Таким образом, для ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» необходимо производство и реализация продукции на сумму не ниже 6177,55 тыс. рублей, что гарантирует покрытие всех совокупных затрат, но обеспечивает получение нулевой прибыли от реализации.

Расчет запаса финансовой прочности – то есть разницы между фактически достигнутой выручкой и порогом рентабельности. Если выручка от реализации продукции опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств и убыток как основной финансовый результат.

ЗФП = В – ПР = 38070 — 6177,55 = 31892,5 тыс. рублей

Расчет объема безубыточности производства:

Vб = З пост / (Цед – Зпер. ед) = 3027 тыс. рублей / (1,5 – 0,65) тыс. рублей Vб = 3561,2 куб. м древесины

Таким         образом,     предприятию       ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» необходимо производить не менее 3561,2 куб. м древесины в год для того, чтобы полностью покрывать текущие затраты на производство и реализацию произведенной продукции. При этом выручка должна составлять не менее 6177,55 тыс. рублей, в противном случае для предприятия будут характерны убытки, как это отмечалось в 2015-2017 гг.

В 2018 году вследствие выпуска продукции основного вида деятельности более объема безубыточности предприятием ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» получена налогооблагаемая прибыль в сумме 15638 тыс. рублей, запас финансовой прочности при этом составил 31892,5 тыс. рублей.

Для увеличения суммы прибыли предприятию ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» следует и дальше наращивать объем производства, что позволит еще больше сократить постоянные затраты на единицу продукции, разработать мероприятия по снижению накладных расходов и увеличению совокупной суммы доходов.

 

2.3  Анализ применения моделей и методов финансового оздоровления компании

 

Выполним диагностику вероятности банкротства ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» двумя способами: с использованием пятифакторной модели Альтмана и четырехфакторной модели, разработанной учеными Иркутской государственной экономической академии.

Модель Альтмана — это формула, предложенная американским экономистом Эдвардом Альтманом, которая прогнозирует вероятность банкротства предприятия. В основе формулы лежит комбинация 5 ключевых финансовых коэффициентов, характеризующих финансовое положение и результаты деятельности предприятия. Формула пятифакторной модели

Альтмана имеет следующий вид:

Z = 1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 + 0,999*X5,            (9)

где X1 – оборотный капитал / сумма активов предприятия, X2 – нераспределенная прибыль / сумма активов предприятия,

X3 – прибыль до налогообложения / сумма активов предприятия,

X4 – рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская

(балансовая) стоимость всех обязательств,

Х5 – объем продаж / общая величина активов предприятия.

В таблице 10 представим исходные данные и расчет вероятности банкротства исследуемой организации при использовании модели Альтмана.

Таблица 10. Исходные данные и расчет показателей вероятности банкротства ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» по модели Альтмана

 

В результате подсчета Z-показателя делается заключение: если Z < 1,81 — вероятность банкротства составляет от 80 до 100%; если Z = 1,81-2,77 — средняя вероятность краха компании от 35 до 50%; если Z = 2,77-2,99 — вероятность банкротства не велика от 15 до 20%; если Z > 2,99 — ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Расчеты показали, что вероятность банкротства оценивалась как низкая в 2015 г., затем в 2016 и 2017 гг. вероятность банкротства была высокой. Предприятию удалось справится с негативной ситуацией в 2018 г., выйти на прибыльность и снизить вероятность банкротства до минимума.

Четырехфакторная модель, разработанная учеными Иркутской государственной экономической академии, имеет следующий вид:

R = 8,38*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4,                    (10)

где К1 — оборотные активы / сумма активов предприятия,

К2 — чистая прибыль / собственный капитал,

К3 — выручка / сумма активов предприятия,

К4 — чистая прибыль / операционные расходы (себестоимость проданных товаров, управленческие и коммерческие расходы).

В таблице 11 представим исходные данные и расчет вероятности банкротства исследуемой организации при использовании модели Иркутской государственной экономической академии.

Таблица 11. Исходные данные и расчет показателей вероятности банкротства ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» при использовании модели Иркутской государственной экономической академии

 

Вероятность банкротства по этой модели максимальная (90 – 100%) при R < 0, высокая (60 – 80%)   при R = (0 – 0,18), средняя (35 – 50%) при R = (0,18 – 0,32), низкая (15 – 20%) при R = (0,32 – 0,42) и минимальная (до 19%), когда значение R > 0,42.

Таким образом, согласно модели Иркутской государственной экономической академии, вероятность банкротства ООО «ЛЕСТЕХСЕРВИС» оценивается как минимальная.

---

Страницы 1 2 3