3. Проблемы и перспективы развития рынка драгоценных металлов в России
3.1. Тенденции развития рынка драгметаллов
Рассмотрим влияние политических, экономических и технологических факторов на развитие рынка драгоценных металлов.
В 2021-2023 годах мировой спрос на металлы серебряной и платиновой групп будет развиваться под влиянием технологий, направленных на улучшение окружающей среды: солнечной энергетики и систем очистки выхлопных газов автомобилей. Ценообразование на рынке золота будет определяться в первую очередь инфляционными ожиданиями на финансовом рынке США.
Цена на золото в 2020 году продолжает расти в ответ на запуск стимулирующей фискальной политики В США, рост инфляции и увеличение спроса на инструменты хеджирования инфляционных рисков. В 2021-2023 годах ожидается снижение цен на золото на фоне снижения инфляции в США и еврозоне.
Платина подешевела на фоне сокращения ее потребления и объявления о введении крупных проектов по добыче металла в Зимбабве и ЮАР. Ожидания дальнейшего снижения потребления платины ограничивают возможность восстановления цен в 2021 году.
Палладий, с другой стороны, показал рост цен, что стало результатом повышенного спроса со стороны автопроизводителей Китая и Индии. Фиксация цен на высоком уровне приведет к процессу частичной замены более дорогого палладия на платину в автомобильной промышленности. Это позволяет ожидать выравнивания цен на эти металлы в 2021-2023 годах.
Рынок серебра растет на 2-3% и является одним из основных бенефициаров быстрого роста мировой солнечной энергетики. Ожидаемое продолжение темпов развития возобновляемой энергетики приведет к росту цен на серебро в среднем на 3% в год в 2021-2024 годах, долгосрочный прогноз цен на серебро в 2021-2022 гг. снижен на 16%: риск замены серебра более дешевыми металлами ограничивает возможность высоких темпов роста цен.
Ключевой особенностью золотого рынка является циклический инвестиционный и ювелирный спрос на рынке. Во времена кризиса инвестиционный спрос на золото растет, а ювелирные изделия сокращаются из-за снижения реальных доходов населения.
В 2021-2023 гг. ужесточение монетарной политики начнет позитивно воздействовать на сокращение инфляции в США, а ЕЦБ ускорит темп повышения ставок. Это приведет к снижению цен золота.
На рисунке 8 представим прогноз промышленного спроса на золото в мире[1].
Рисунок 8. Промышленный спрос на золото в мире, тыс.т.
Как видно из рис. 8, прогнозируется увеличение спроса на золото в ювелирной промышленности. Потребление золота в ювелирной промышленности увеличивается на фоне восстановления спроса в Китае и Индии. Ювелиры Индии внесли основной вклад в увеличение потребления золота.
Динамику ключевых факторов, влияющих на цену золота представим на рис. 9.
Рисунок 9. Динамика ключевых факторов, влияющих на
цену золота
Агентства, анализирующие рынок золота, дают различные оценки потребления золота между странами. Это связано главным образом с тем, что официальные данные по внутреннему рынку золота в Китае не публикуются. Исследователям приходится делать оценки на основе консультаций с участниками рынка (производители ювелирных изделий, розничные сети и др.).
Экономика Индии (26% мирового ювелирного спроса) демонстрирует высокие темпы роста (6,6-7% в год). Потребление золота в Индии в 2021 году продолжит увеличиваться на фоне роста благосостояния жителей сельских районов страны.
Антикоррупционная кампания в Китае (30% мирового ювелирного спроса) привела к снижению демонстративного потребления в стране – госслужащие сокращали приобретение товаров роскоши, опасаясь обвинений в обладании богатством, приобретенным нелегальным путем. На этом фоне закупки золота ювелирами снизились. Однако, ювелирный спрос в Китае, вероятно, будет увеличиваться в 2021 году.
Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, ожидаемые в 2021 г. инвестиции в мировой золотодобывающей отрасли составят лишь 10,4 млрд долл., что будет на 61% ниже инвестиций в 2012 г. Поэтому, можно спрогнозировать снижение производства золота в ближайшие годы, так в отрасли сохраняется низкий объем инвестиций в добычу.
В мировой золотодобыче доминируют ожидания умеренного снижения (в среднем на 0,5% в год) добычи золота на горизонте 2021-2023 гг. В числе стран, где также наблюдается долгосрочная тенденция снижения добычи, можно выделить Австралию, США, Канаду и ЮАР. (рис. 10)[2]
Рисунок 10. Предложение золота в мире, тыс. т.
Можно предположить, что торговля фьючерсами на золото на LME увеличит волатильность цен золота, что в перспективе может привести к снижению привлекательности золота для инвесторов, предпочитающих низкорисковые инвестиции.
Кроме того, часть инвесторов, вкладывающих в рынок золота через ETF-фонды, вероятно переключится на инструменты фьючерсного рынка. Сокращение интереса к инструментам ETF вынудит фонды продать часть золота со складов, что может оказать негативное влияние на цены золота.
Ожидается ослабление доллара к основным мировым валютам после 2020 г. на фоне прекращения повышения процентных ставок в США при одновременном ужесточении монетарной политики в других странах. Это, вместе ростом покупательной активности центральных банков, будет оказывать поддержку ценам на золото в долгосрочном периоде.
Рисунок 11. Прогноз предложения золота и промышленного
спроса в мире, тыс. т.
Потребление платины в мировой автомобильной промышленности в сокращается. Можно ожидать, что негативная тенденция продолжится и в 2021 году: продажи легковых дизельных автомобилей будут снижаться на 35% в год на фоне роста опасений за их экологическую безопасность.
По оценкам CRU, удельное потребление платины в производстве легковых дизельных автомобилей в ЕС снизится до 2,82 грамм в 2022 г.
Помимо этого, запрет, введенный в Германии – стране, являющейся крупнейшим европейским авторынком, – вероятно, повлияет на изменение экологической политики и в других странах и городах континента. Так, власти Парижа, Мадрида и Афин уже сообщили о планах запретить въезд легковых дизельных автомобилей к 2025 г., а Копенгагена – с 2019 г.
Снижение спроса на платину в производстве легковых автомобилей было частично компенсировано ростом закупок со стороны производителей грузовиков на 3%, преимущественно в Японии и Китае.
В 2021 г. в ЮАР и Зимбабве будут запущены несколько проектов общей мощностью 0,5 млн тр. унций платины в год. Рост производства платины на фоне снижения потребления в ювелирной и автомобильной промышленности будет препятствовать значительному росту цен.
Ожидается дальнейшее увеличение избытка производства платины до 6% в 2021 гг. и до 9-11% от объема потребления в мире в 2022-2023 гг.
Это оказывает негативное влияние на цену платины.
Рисунок 12. Прогноз баланса на мировом рынке платины и
цены
Палладий. Ожидается, что тенденция роста спроса на палладий продолжится в 2021-2022 гг., в то время как добыча палладия будет оставаться стабильной. Дефицит металла будет поддерживать сохранение высоких цен на палладий.
Рисунок 13. Прогноз поставок платины и палладия в мире,
млн.тр.унций
Рост добычи палладия ожидается не ранее 2021 г. (+5%)
Можно предположить, что высокие цены на палладий будут стимулировать замену этого металла на платину в изготовлении автокатализаторов для бензиновых двигателей.
Рисунок 14. Прогноз баланса на мировом рынке палладия и
цены
По оценке WPIC, 20% объема палладия, потребляемого в автомобильной промышленности Северной Америки, и 5% в Западной Европе, в перспективе могут быть заменены на платину. При таком развитии событий годовое потребление платины вырастет на 500 тыс. тр. унций. Это позволяет ожидать выравнивания цен платины и палладия.
Серебро. Развитие солнечной энергетики будет ключевым драйвером потребления в 2020-2022 гг.
Рисунок 15. Потребление серебра в мире по отраслям, тыс. т.
Международное энергетическое агентство (IEA) прогнозирует увеличение выработки электроэнергии солнечными электростанции в 3,5 раза до 1096 ТВт*ч в 2025 г. в мире. Мировые инвестиции в солнечные и ветровые электростанции превышают инвестиции в традиционную электроэнергетику, а фактические данные по объемам строительства новых мощностей превосходят самые оптимистичные прогнозы, сделанные 3, 5 или 10 лет назад.
Рисунок 16. Потребление серебра в солнечной энергетике,
тыс. т.
Потребление серебра, вероятно, будет отставать от темпов производства солнечных панелей из-за тенденции сокращения его использования в производстве. Борьба за снижение себестоимости солнечной энергетики привела к уменьшению удельного потребления серебра на 1 ГВт установленной мощности солнечной электростанции на 43%.
Рост потребления серебра в солнечной энергетике значительно превышает снижение спроса в производстве фотоматериалов. Можно предположить, что совокупное потребление серебра в промышленности в 2021 г. вырастет на 2-3%
Рисунок 17. Прогноз предложения серебра в мире, тыс. т.
Потребление серебра в мировой ювелирной промышленности составляет 20% от общего потребления. Прирост потребления будет обеспечиваться преимущественно экономиками Северной Америки и Западной Европы, устойчивые темпы роста которых позволяют ожидать увеличения потребления серебра в ювелирной промышленности на 3-4% в 2021 г.
Рисунок 18. Прогноз баланса производства / потребления на
мировом рынке серебра и цены
Предложение серебра: добыча будет снижаться из-за низких капитальных затрат отрасли[3].
3.2 Проблемы развития рынка драгметаллов и пути их разрешения
Основными проблемами, препятствующими развитию рынка драгоценных металлов в России, являются:
- несовершенство правовой базы;
— ограничения отдельных сегментов вторичного рынка;
- недостаточная ликвидность финансовых активов, конвертированных в металлы;
- отсутствие ценных бумаг, номинированных в драгоценных металлах или обеспеченных ими;
- неразвитое использование обезличенных металлических счетов;
- высокая ставка налога на добавленную стоимость на слитки и памятные монеты;
- недостаточно развитая сформированная инфраструктура рынка драгоценных металлов и биржевого оборота металлов;
- превышение экспорта над импортом на фоне ограниченного внутреннего спроса на рынке[4].
Для наглядности представим их на рисунке 19.
| 1 |
| • |
| несовершенство законодательной базы; |
| 2 |
| • |
| ограниченность отдельных сегментов вторичного рынка; |
| 3 |
| • |
| недостаточная ликвидность финансовых активов, преобразованных в металлы; |
| 4 |
| • |
| отсутствие ценных бумаг, которые номинированы в драгоценные металлы или |
| были бы обеспечены ими; |
| 5 |
| • |
| неразвитость использования обезличенных металлических счетов; |
| 6 |
| • |
| высокая налоговая ставка налога на добавленную стоимость на слитки и |
| памятные монеты; |
| 7 |
| • |
| недостаточно развитая сформированная инфраструктура рынка драгоценных |
| металлов и биржевого оборота металлов; |
| 8 |
| • |
| превышение направления экспорта над импортом на фоне ограниченного |
| внутреннего спроса на рынке |
Рисунок 19. Основные проблемы, которые препятствуют развитию рынка драгоценных металлов в России
Считается, что наиболее существенной проблемой рынка драгоценных металлов в России является отсутствие законодательной базы для осуществления всего комплекса торговых операций по свободному котированию драгоценных металлов, с помощью которой можно было бы установить реальный уровень цен, которым могли бы руководствоваться продавцы и покупатели на рынке драгоценных металлов. Сейчас цены устанавливаются исходя из результатов торгов на биржах за рубежом[5].
Кроме того, низкая ликвидность финансовых активов, вложенных в драгоценные металлы для инвесторов, которыми могут быть как юридические, так и физические лица, препятствует развитию внутреннего рынка драгоценных металлов в России. Этот феномен объясняется сбором налога на добавленную стоимость при продаже инвесторами банковскихслитков и монет из драгоценных металлов, что в свою очередь делает данную операцию невыгодной с экономической точки зрения .
Развитие мирового рынка драгоценных металлов происходит в русле тенденций либерализации, то есть процесса расширения свободы экономической деятельности хозяйствующими субъектами, ослабления или полного отказа от ограничений, накладываемых на эту деятельность. Несмотря на то, что происходит демонетизация драгметаллов и трансформация национальной денежной системы в кредитно-бумажную, индивидуальные и уникальные только для металлов свойства, связанные с их природной редкостью и трудностями в их производстве, позволяют драгметаллам выполнять некоторые функции: использование драгметаллов в качестве ценных бумаг и т. д.:
- платежные средства;
- фонд сбережения;
- инвестиционные средства; — мировые деньги.
Способность драгоценных металлов выполнять вышеуказанные функции в настоящее время обеспечивает им возможность их широкого использования в различных банковских операциях.
Это говорит о том, что утрата традиционных функций денег, выполняемых драгоценными металлами, постепенно замещается началом их активного использования в процессе хозяйственной деятельности в качестве инвестиционных активов, и происходящие изменения в сфере законодательного регулирования банковских операций с драгоценными металлами во многом способствуют этому.
В условиях нарастающей нестабильности, нестабильности финансовых рынков на мировой арене, роста инфляционных ожиданий как развитые, так и неразвитые государства идут по пути либерализации этого сектора банковского сектора, стимулируя тем самым развитие деятельности коммерческих банков, связанной с обращением драгоценных металлов на внутренних рынках, с надеждой на то, что она станет источником повышения внутренней финансовой устойчивости государства. Банки в десятках стран мира создают условия, позволяющие не только юридическим, но и физическим лицам инвестировать свои сбережения в драгоценные металлы без каких-либо препятствий и повышенных затрат [6].
В результате такой государственной политики, направленной на либерализацию рынка драгоценных металлов, происходит значительное увеличение количества сделок с драгоценными металлами в их физическом выражении, а также в виде связанных с ними финансовых инструментов, таких как обезличенные металлические счета, металлические сертификаты и т. д. Для того чтобы минимизировать риски банковских операций с драгоценными металлами, необходимо прибегнуть к расширению границ хеджирования таких операций за счет использования производных ценных бумаг: фьючерсов, опционов, свопов и т. д.
Кроме того, расширенные инструменты для составления прогнозов изменения цен на рынке драгоценных металлов помогут снизить риски. В России практика хеджирования на рынке драгоценных металлов производными финансовыми инструментами развита достаточно слабо, что отчасти объясняется неразвитостью биржевого рынка производных ценных бумаг, а в условиях отсутствия специализированных бирж их использование само по себе становится рискованным.
Для решения этой проблемы в России крупным коммерческим банкам следует активнее использовать инструменты хеджирования при проведении операций с драгоценными металлами. Этому может способствовать развитие рынка государственных ценных бумаг, а также введение высоколиквидных «золотых» сертификатов коммерческих банков, являющихся ценными бумагами, которые можно свободно обменять на золото.
Дальнейшее развитие рынка драгоценных металлов также будет способствовать совершенствованию информационно-коммуникационных технологий на межбанковском рынке драгоценных металлов, что требует интеграции отечественных коммерческих банков в мировую экономику, а также создания и развития интернет-бирж. Основными преимуществами использования потенциала интернета при проведении банковских операций на рынке драгоценных металлов являются ускорение деловых коммуникаций, увеличение охвата рынка и, соответственно, возможность продавать или покупать драгоценные металлы или ценные бумаги на их основе по наиболее выгодной цене, возможность осуществлять расчеты с драгоценными металлами и рекламировать свои услуги на рынке драгоценных металлов через Интернет.
В то же время широкое использование интернет-ресурсов в деятельности отечественных коммерческих банков на рынке драгметаллов затруднено как из-за неразвитости российского законодательства в сфере онлайн-платежей, так и из-за того, что глобальная сеть пока не гарантирует должного уровня безопасности финансовых операций (наличие хакеров, компьютерных вирусов, коллизий между законами отдельных государств и практикой ведения бизнеса в сети и др.).).
Однако не менее важной является интеграция банковского сектора и других участников рынка драгоценных металлов, которая необходима для реализации моделей производства драгоценных металлов в долгосрочной перспективе, для чего целесообразно сформировать финансово-промышленную группу в рамках рынка драгоценных металлов, о чем мы поговорим более подробно. В целях повышения общей эффективности развития внутреннего рынка драгоценных металлов мы предлагаем следующую схему создания финансово-промышленной группы: (рис. 20).
| государство |
| коммерческий банк |
| предприятие |
| промышленности |
| драгоценных |
| металлов |
| Предприятие |
| ювелирной |
| промышленности |
Рисунок 20. Схема создания финансово-промышленной группы на рынке драгоценных металлов
Предложенная схема может стать решением проблемы нехватки финансовых ресурсов, необходимых для совершенствования, освоения новых перспективных месторождений золота, серебра, платины и т. д.
В этой схеме коммерческий банк выполняет функцию проектного финансирования, то есть выдает и сопровождает инвестиционный кредит, участвует в капитале предприятия ювелирной промышленности, а также оказывает финансовую поддержку реализации части добытых на рынке драгоценных металлов путем хеджирования.
Кроме того, коммерческий банк имеет возможность эффективно размещать долгосрочные кредитные ресурсы и сопутствующее размещение краткосрочных кредитных ресурсов.
Компания, занимающаяся добычей драгоценных металлов, совместно с банком занимается управлением проектами, одновременно участвует в капитале предприятия ювелирной промышленности, реализует часть добытого в пользу предприятия ювелирной промышленности, а также привлекает необходимые финансовые ресурсы.
Данная схема гарантирует продажу части драгоценных металлов предприятию ювелирной промышленности за счет того, что за счет взаимного перекрестного участия в капитале предприятий осуществляется более эффективный контроль за их деятельностью.
Предприятие ювелирной промышленности осуществляет непосредственно переработку и продажу ювелирных изделий и привлекает инвестиционные ресурсы.
Последнее звено в этой схеме-государство — является связующим и основополагающим, поскольку оно предоставляет финансовые гарантии банку в случае провала проекта и берет на себя все финансовые риски, то есть выступает гарантом проекта.
Основная выгода государства от участия в предлагаемой схеме состоит в дополнительных налоговых поступлениях в бюджеты различных уровней (финансовый эффект) и создании новых рабочих мест в результате реализации проекта (социальный эффект). Риски банка с участием государства в этой схеме минимальны. Однако по-прежнему существует риск несоответствия между размером и качеством запасов драгоценных металлов, то есть риск ошибки в экономическом обосновании проекта, и риск снижения спроса на ювелирную продукцию[7].
Инновационная составляющая приведенной схемы создания финансово-промышленной группы заключается в том, что она не ограничивается только взаимоотношениями банка и предприятия добывающей промышленности. Данная схема является обоснованием целесообразности участия в ней предприятия ювелирной промышленности и государства как гаранта всех сделок (табл. 3)[8].
Таблица 3
Характеристика участников финансово-промышленной группы
| Участник | Функции | Преимущества участия | Возможные риски |
| Коммерческий банк | − проектное финансирование; − участие в капитале ювелирного предприятия;
− финансовая поддержка реализации части добытых драгметаллов на рынке |
− эффективное размещение долгосрочных кредитных ресурсов;
− возможность попутного размещения краткосрочных малорисковых кредитов |
при наличии финансовых гарантий государства риски минимальны |
| Предприятие, добывающее драгоценные металлы | − управление проектом;
− перекрестное участие в капитале предприятия ювелирной промышленности; − реализация части драгметаллов ювелирному предприятию |
− привлечение необходимых финансовых
ресурсов; − гарантированный сбыт части драгметаллов предприятию ювелирной промышленности |
группы риск неподтверждения величины и качества запасов месторождения драгметаллов |
| Предприятие ювелирной промышленности | − обработка и реализация ювелирных изделий | − привлечение инвестиционных
ресурсов; − гарантированные поставки сырья |
Рыночный риск снижения спроса на ювелирную продукцию |
| Государство | − финансовые гарантии | − поступление средств в бюджет в результате реализации проекта;
− создание дополнительных рабочих мест |
финансовый риск
|
С помощью построения тренда в Excel спрогнозируем цену на золото в мире после внедрения разработанных предложений.
| y = 21,629x + 1184,5 |
| 1050 |
| 1100 |
| 1150 |
| 1200 |
| 1250 |
| 1300 |
| 1350 |
| 1400 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
Рисунок 21. Построение прогноза
Уравнение имеет вид:
У=21,629*х+1184,5
В 2021 стоимость золота составит:
У = 21,629*8+1184,5 = 1357, 5 долл.
Вывод по главе 3
Подводя итог вышесказанному, можно сделать вывод о том, что отечественный рынок драгоценных металлов стремится к соответствию основополагающим принципам организации мирового рынков драгоценным металлов.
Для достижения соответствующего уровня необходимо расширять и конкретизировать нормативно-правовую базу, использовать опыт развитых стран в организации данного сегмента финансового рынка, а также применять инновационные схемы взаимодействия предприятий, банков и государства, способствующие его эффективному развитию.
Заключение
По результатам проведенного анализа, можно сделать следующие выводы:
Рынок драгоценных металлов – это сфера экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, а также с ценными бумагами, котируемыми в золоте (золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и др.).
Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов: рынок золота; рынок серебра; рынок платины; рынок палладия; рынок изделий из драг. металлов; рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.
По типу и объёму проводимых операций рынок драгметаллов можно классифицировать следующим образом:
- Международный рынок драгметаллов;
- Внутренний рынок драгметаллов;
- Чёрный (подпольный) рынок драгметаллов.
Международный рынок драгоценных металлов представляет собой сферу экономических отношений между участниками по поводу сделок с драгоценными металлами и ценными бумагами, которые котируются в золоте (золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.п.).
Крупнейшие центры международной торговли расположены в таких городах как Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Гонконг, Чикаго, Дубай.
Многолетняя мировая практика свидетельствует о том, что нормальное функционирование рынка драгоценных металлов требует соблюдения следующих принципов:
- свободной покупки и продажи различных слитков драгоценных металлов, а также монет и ювелирных изделий из этих металлов;
- наличия широкого круга участников торговли, включая банки, различные предприятия и физических лиц. При этом государство, в лице своих уполномоченных органов также является одним из участников торговли драгоценными металлами;
- свободного формирования цены на золото и другие драгоценные металлы в зависимости от спроса и предложения металла;
- наличия соответствующей инфраструктуры в виде биржи или другой, аналогичной Лондонскому фиксингу или Цюрихскому пулу, системы, которая в зависимости от конъюнктуры регулярно бы публиковала котировки цен на золото;
- интеграции внутреннего и международного рынка путем свободного ввоза и вывоза золота и других драгоценных металлов;
- свободного обращения государственных, корпоративных и других ценных бумаг, номинированных в золоте;
- использования фьючерсных, опционных и других контрактов в целях хеджирования операций с золотом;
- государственного лицензирования деятельности участников рынка и государственного пробирного надзора за качеством металла.
Отечественный рынок драгоценных металлов стремится к соответствию основополагающим принципам организации мирового рынков драгоценным металлов.
Для достижения соответствующего уровня необходимо расширять и конкретизировать нормативно-правовую базу, использовать опыт развитых стран в организации данного сегмента финансового рынка, а также применять инновационные схемы взаимодействия предприятий, банков и государства, способствующие его эффективному развитию.
Основными проблемами, препятствующими развитию рынка драгоценных металлов в России, являются:
— ограничения отдельных сегментов вторичного рынка;
— недостаточная ликвидность финансовых активов, конвертированных в металлы;
— неразвитое использование обезличенных металлических счетов;
— высокая ставка налога на добавленную стоимость на слитки и памятные монеты;
— недостаточно развитая сформированная инфраструктура рынка драгоценных металлов и биржевого оборота металлов;
— превышение экспорта над импортом на фоне ограниченного внутреннего спроса на рынке и другое.
В целях повышения общей эффективности развития внутреннего рынка драгоценных металлов была предложена схема создания финансово-промышленной группы, которая может стать решением проблемы нехватки финансовых ресурсов, необходимых для совершенствования, освоения новых перспективных месторождений золота, серебра, платины и т. д.
Список использованной литературы
- Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» от 26.03.1998 N 41-ФЗ (с изменениями на 23 июня 2020 года)
- Абалов, А. Э. Международный рынок драгоценных металлов: основные принципы функционирования / А.Э. Абалов. — М.: ДНК, 2016. – 350 с.
- Алексеев, И. С. Основы производства драгоценных металлов, алмазов и ювелирных украшений / И.С. Алексеев. — М.: КноРус, 2018. – 264 с.
- Алмазова, О.Л. Золото и валюта: прошлое и настоящее / О.Л. Алмазова, Л.А. Дубоносов. – Москва: Финансы и статистика, 2017. – 138с.
- Анализ операций с драгоценным металлом и их особенности — Режим доступа: http://sud-expertiza.ru/analiz-operaciy-s-dragocennym-metallom/
- Анализ рынка ювелирных изделий в России в 2014-2018 гг, прогноз на 2019-2023 гг. URL: https://businesstat.ru/catalog/id42687/ – Текст : электронный
- Бабосюк, А. В. Мировые рынки драгоценных металлов: состояние и перспективы развития / А.В. Бабосюк. — М.: Научная книга, 2018. – 356 с.
- Большакова В.О., Черкашнев Р.Ю. История развития банковских операций с драгоценными металлами / Сборник научных трудов студентов и магистрантов кафедры «Финансы и банковское дело» Сборник студенческих работ. Тамбов, 2016. С. 26-36.
- Банки и банковское дело / под ред. Балабанова И. Т. Спб.: Питер, 2016. 305 с.
- Банковское дело / под ред. О. И. Лаврушина М.: Финансы и статистика, 2017. – 510 с.
- Борисов, А. Н. О драгоценных металлах и драгоценных камнях. / А.Н. Борисов. — М.: Юстицинформ, 2016. – 420 с.
- Борисович, В.Т. Организация торговли драгоценными металлами. Прикладное пособие / В.Т. Борисович. — М.: ИНФРА-М, 2019. – 300 с.
- Варламова, С. Б. Банковские операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями / С.Б. Варламова. — М.: КноРус, 2017. – 350 с.
- Галлямова А.З. Основные аспекты состояния и развития российского рынка драгоценных металлов (раздел: Рынок драгоценных металлов) // Финансы, деньги, инвестиции. 2019. № 2.
- Добыча и запасы платины и палладия по странам мира в тоннах 2018 и 2019 годы— Режим доступа: http://statinformation.ru/met/plat.html
- Золото: спрос, предложение, обзор рынков и прогнозы в докладе- Режим доступа: WGChttps://ru-precious-met.livejournal.com/151372.html
- Золото разложили по банкам // Коммерсант. – 2019. – №156 от 30.08.2019. – С.7 URL: http://gjr.ru/press-center/articles/kommersant-zoloto-razlozhili-po-bankam – Текст: электронный
- Зиновьева И.С., Осипова К.А. Современное состояние рынка золота в России / Сurrent state of the gold market in Russia // Материалы XII Международной студенческой научной конференции «Студенческий научный форум» URL: <a href=»http://scienceforum.ru/2020/article/2018019715″>http://scienceforum.ru/2020/article/2018019715</a> (дата обращения: 11.2020 ).
- Касаткина В.В., Черкашнев Р.Ю., Чернышова О.Н. Совершенствование рынка драгоценных металлов в России // Социально-экономические явления и процессы. – 2017. — №3. – С. 80
- Карцева Н. С. Банковские операции с драгоценными металлами и металлические счета // Молодой ученый. — 2016. — №18. — С. 376-378. — Режим доступа:URL https://moluch.ru/archive/77/13401/ (дата обращения: 17.10.2020).
- Коротаева Н. В., Радюкова Я. Ю., Пахомов Н. Н., Савинков В. А. Развитие банковской системы России в современных условиях // Наука в современном информационном обществе: мат-лы VII Междунар. науч.-практ. конф.. н.-и. ц. «Академический». 2019. С. 236-241
- Комментарий к Федеральному закону от 23 июня 2020 г. №188-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях». Электронный ресурс: https://law115.ru/novosti/article_post/kommentarij-k-federalnomu-zakonu-ot-23-iyunya-2020-g-no188-fz-o-vnesenii-izmenenij-v-federalnyj-zakon-o-dragocennyh-metallah-i-dragocennyh-kamnyah
- Максимова В.Ф. Максимов К.В. Вершинина А.А.. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты / Учебно-методический комплекс . – М. – 2019. – С. 36
- Материалы к долгосрочному прогнозу показателей рынков драгоценных металлов на 2018-2023 гг // Центр экономического прогнозирования Газпромбанк. – С. 6
- Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты: моногр. / Д.М. Михайлов. — М.: Экзамен, 2018. – С. 78
- Об актуализации прогноза цен драгоценных металлов — Режим доступа: https://tradeinspect.ru/articles/prognoz-tsen-dragotsennyh-metallov/
- Обзор золотодобывающей отрасли России по итогам 2019 года
- Обзор рынка серебра в 2019 году — Режим доступа: https://zolotomd.ru/info/analytics/obzor-ryinka-serebra-za-2018-god
- Особенности банковской деятельности с драгоценными металлами— Режим доступа: https://gaap.ru/articles/Osobennosti-bankovskoi-deyatelnosti-sdragocennymi/
- Платина: обзор рынков, спрос, предложение, прогнозы — Режим доступа: https://ru-precious-met.livejournal.com/134545.html
- Профицит платины сохранится и в 2020 году- Режим доступа: https://gold.1prime.ru/analytics/20181218/295160.html
- Рот, А. Основы государственного регулирования финансового рынка / А. Рот, Р. Бернард, Я. Миркин. — М.: Юстицинформ, 2019. — 512 c.
- Россия в 2020 году снизит на 6% поставки палладия на рынок – JM- Режим доступа: https://gold.1prime.ru/news/20190611/318965.html
- Смагин И. И. Вызовы глобализации и коррекционные императивы показателей благосостояния // Вестник Тамбовского университета. Серия Гуманитарные науки, 2018. № 7.
- Смагин И.И., Коротаева Н.В. Особенности реализации экономических интересов в условиях инновационной деятельности банков региона // Трансформация экономических интересов в современной России Сборник научных трудов. 2016. С. 191-205.
- Черкашнев Р. Ю., Рябов Ю. П. Сущность операций с драгоценными металлами и их роль в развитии коммерческий банков // Саяпинские чтения: мат-лы круглого стола / отв. ред. А. А. Бурмистрова. 2017.