Глава 3. Влияние современного мирового финансово-экономических кризиса на экономику России
3.1 Развитие экономического кризиса 2014-2015 года
Уже ни для кого не секрет, что российская экономика в 2014–2015 гг. оказалась в кризисном положении. Причин экономического кризиса в России много, как и будущих последствий, но, чтобы понять то, как себя вести в кризисный период, необходимо разобраться, что привело экономику страны к такому состоянию и стоит ли опасаться ухудшения положения.
Ухудшение экономической ситуации в России вызвано резким спадом мировых цен на энергоресурсы, продажа которых составляет значительную часть в доходах бюджета России, а также введением экономических санкций в отношении России в связи с событиями в Крыму и на востоке Украины.
Эти факторы вызвали значительное снижение курса рубля относительно иностранных валют (в частности доллара и евро), увеличение уровня инфляции, уменьшение реальных доходов населения и значительное ухудшение ситуации в ряде отраслей российской экономики.
В результате факторов, послуживших причиной возникновения кризисной ситуации в стране, мировые компании, ведущие бизнес в России, зафиксировали падение прибыли из-за сокращения потребительской активности населения, а часть из них сообщила о выводе своего капитала из России.
- Огромная зависимость российской экономики от сырьевых ресурсов. Снижение рубля относительно иностранных валют.
Начиная с 2000-х годов, в экономике России отмечался негативный эффект, оказываемый укреплением национальной валюты, который был вызван ростом цен на экспортируемую нефть. Цены на нефть выросли с 25-30 до 100 долларов США за баррель. Это привело к усилению зависимости российской экономики от этого фактора и увеличению вклада энергодобывающих отраслей в экономику (40-50 % российского бюджета формировалось за счёт нефтегазовых доходов). Соответственно, зависимость федерального бюджета от внешнеэкономической конъюнктуры увеличилась.
Государственный бюджет РФ на 2014 год был сбалансирован из расчёта стоимости нефти порядка 93 доллара за баррель (или 3600 рублей). По факту, для сбалансирования бюджета была необходима цена в 100 долларов за баррель. В январе-августе цена превышала 100 долларов, а затем начала уменьшаться, достигнув 56,5 долларов к концу декабря.
Падение цен было вызвано превышением предложения над спросом, причиной которого стали:
- замедление темпа роста спроса на нефть;
- увеличение добычи нефти и газа на внутреннем рынке США в результате сланцевой революции;
- отказ стран ОПЕК (Организация стран – экспортеров нефти) сокращать добычу.
Падение цен на нефть привело к сокращению выручки от экспорта энергоносителей, составляющих около 70 % от объёма экспорта России. Последствия от падения цен были сглажены падением курса рубля, бюджет продолжил получать 3600 рублей за баррель. На рис. 10 представлена динамика цен на нефть за 10 лет с 2005 по 2015 года.
График цены на нефть наглядно показывает, что кризис 2008 года был вызван всего лишь полугодовым падение стоимости нефти. Далее снова начался рост с небольшими перерывами, в 2012 году стоимость нефти достигла 124 долларов. Начиная с 2012 года, цена удерживалась в районе 108-110 долларов за баррель вплоть до 2014 года. Недавние события показали сильное снижение цен на нефть 2014 года, когда показатель стоимости опустился до 56 долларов. Минимальная же цена на нефть была зафиксирована в ноябре 2014 г. и составила около 45 долларов за баррель. В настоящее время стоимость «черного золота» на рынке постепенно растет и колеблется в пределах 50-60 долларов. Однако значительного увеличения цен эксперты в этом году не предвещают.
Рис. 10 – Динамика цен на нефть
Как следствие падения цены на нефть и сокращения экспортной выручки можно отметить снижение уровня ВВП. Несмотря на то, что после кризиса 2008-2009 гг. экономика начала восстанавливаться, рост ВВП в 2010 году составил 4%. Увеличение ВВП к 2010 году продлилось недолго и в 2011 году наблюдается его снижение. Рост ВВП в 2013 году составил всего 1,3 %, а с конца 2012 года началось снова заметное замедление темпов его роста (рис. 11). По мнению аналитиков ситуация на мировом рынке сложилась настолько сложная и неоднозначная, что их прогнозы постоянно меняются. В целом даже самые мрачные предсказания, высказанные в декабре 2014 г. – январе 2015 г., уже пересмотрены. К наиболее реалистичным, на сегодняшний момент, вариантам развития событий можно отнести следующие:
- Американский инвестбанк GoldmanSachs в марте 2015 г. заявил, что его январский прогноз 40 долларов за баррель, скорее всего, был слишком пессимистичным и цены на нефть будут расти.
- В российском Фонде национальной энергетической безопасности считают, что среднегодовая цена на нефть может составить 80 долларов за баррель – однако, предупреждают о возможности кратковременного падения котировок до 30–40 долларов. Эту версию поддерживают Министр энергетики Александр Новак и эксминистр финансов Алексей Кудрин.
- Игорь Сечин, президент «Роснефти», в ходе своего выступления на IP-week в Лондоне сообщил, что бизнес-план госкомпании на 2015 г. составлен из расчета 50 долларов за баррель. Он также сообщил, что равновесной ценой нефти в 2015-2016 гг. считает 60–80 долларов за баррель.
- По данным «Ассонефть», в настоящее время малые нефтяные компании считают реалистичным прогноз 60–70 долларов за баррель в 2015 г. При таких ценах они не будут снижать инвестиции.
- Саудовской Аравией бюджет на 2015 г. сформирован исходя из цены на нефть в 80 долларов за баррель. Министр нефти Али Аль-Наими подтвердил свою уверенность в перспективе роста цен, хотя еще в конце декабря он предполагал возможность падения цены до 20 долларов за баррель.
- Обострение военного конфликта в Ливии снижает объем предложений и положительно сказывается на котировках нефти. Нельзя исключать подобное влияние любых других военных конфликтов, а также природных катаклизмов. Так, например, поставкам нефти помешали песчаные бури в Ираке, в то время как засуха в Бразилии и похолодание в США потребовали большего расхода топлива.
Рис. 11 — Рост ВВП
Однако расслабляться не стоит: даже самые позитивные прогнозы на этот год не дают рост стоимости нефти дальше 100 долларов за баррель и возвращения к уровню цен выше 100 долларов можно не ожидать еще долго. Если во время кризиса 2008 г. цены вернулись с 60 долларов к 100 долларов всего за двадцать месяцев, новый период падения цен может затянуться на более долгий срок. Пока оптимистичной датой считается 2018 г., но ситуация может измениться.
- Кризис на Украине. Санкции со стороны Евросоюза и США.
Попытка спасти часть населения Украины от угрозы войны, была расценена как агрессивная не только украинской властью, но и многими странами Запада, с которыми Россия имеет партнерские отношения. В результате США, Канада, Европа и Австралия ввели ряд политических и экономических санкций против России:
- Части российских граждан был запрещен въезд и пребывание на территории США и стран Европы.
- Активы ресурсных компаний-гигантов были заморожены, и сотрудничество с ними было прекращено.
- Были введены запреты на ввоз с территории этих стран в Россию оружия и товаров двойного назначения с целью использования их в военно-промышленном комплексе России, а также прекращено военное сотрудничество с Россией.
- Некоторым европейским компаниям было «рекомендовано» прекратить финансирование инвестиционных проектов, реализуемых на территории России.
- Россия была исключена из состава Большой восьмерки и Парламента Ассамблеи Совета Европы, с ней прекратили сотрудничество ОЭСР (организация экономического сотрудничества и развития), Парламентская Ассамблея НАТО.
- Введено ограничение доступа российских банков и компаний к рынку капитала Евросоюза.
Украинский кризис и введение санкций Западом, а также меры, которыми Россия ответила США и Европе, очень ощутимо сказались на положении не только экономической ситуации в стране, но и в частности национальной валюты. Для России ситуация сложилась следующим образом:
- Санкции Запада и противопоставление России части влиятельных государств мира подорвали доверие к рублю в мире.
- Отсутствие инвестиционных вливаний со стороны других стран снизило производственные мощности предприятий и, как следствие, привело экономику в стадию стагнации.
- Зависимость от сырья сделало рубль ресурсной валютой и в ситуации, когда сырьевые ресурсы на мировом рынке быстро дешевеют, курс рубля также падает вслед за ценой на нефтепродукты.
- Недоверие населения России к национальной валюте и повышение инфляционных ожиданий сделали рубль низко оцениваемым на внутреннем рынке.
- Политика Центрального Банка, отпустившего рубль в свободное плавание.
Рис. 12 – Курс доллара США
Рис. 13 – Курс евро
Курс евро в 2014 году начал свой заметный рост в декабре 2014 года с отметки 45,0559 рубля и достиг отметки максимального своего значения в 84,589 рубля за евро на 18 декабря 2014 года. Рост с начала года составил около 52%. На сегодняшний день курс евро колеблется в пределах 55-60 рублей за евро.
На данный момент все факторы играют не в пользу рубля, в результате чего тот продолжает свое падение, хотя теперь и несколько замедленными темпами. Для того чтобы остановить девальвацию рубля, ЦБ РФ предприняло попытку изменить ситуацию путем интервенций на валютном рынке — значительное разовое целенаправленное воздействие ЦБ страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путём продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты.
С июня 2013 года (месяц назначения Э. Набиуллиной главой) ЦБ РФ начал активные интервенции на валютном рынке. Это привело к расходованию золотовалютных резервов, а также одновременно изъяло из оборота рублевую денежную массу. Таким образом сокращение денежной массы только усилилось, и экономическая ситуация в стране усугубилась:
- Уменьшается рублевая денежная масса (рис. 14). Как и в период кризиса 2008-2009 гг. и более ранних кризисов в 2014 году наблюдается заметное снижение денежной массы в обороте. На рисунке видно не только ее снижение, но и достижение отметки ниже нуля, что говорит о недостатке денежной массы в обороте и как следствие, достижение отрицательного значения уровня ВВП (снижение, а не рост).
- Ухудшение ситуация в экономике (рис. 15). На рис. 15 видно, что уровень прироста ВВП в период с 2014 по 2015 гг. снизился и достиг отрицательного значения. Такое же явление наблюдалось и в период других экономических кризисов.
- Падение цен акций, (рис. 16). Еще одним результатом (показателем) кризисного состояния экономики РФ является снижение цен на акции крупных компаний (рис. 16).
- Вывод денег из активов инвесторами и давление на валютный рынок (рис. 17). Как видно на рис. 17, отток капитала в 1024 году составил около 150 млрд. долларов США, тогда как в 2008 году отток также был существенным, но ниже отметки 140 млрд. долларов США.
- Увеличение интервенции ЦБ РФ, (рис. 18). На графике достаточно хорошо видно, что с конца 2013 по конец 2014 года ЦБ РФ пытался контролировать и удерживать курс рубля путем валютных интервенций. Однако это привело к сокращению золотовалютных резервов и снижению денежной массы.
- В результате интервенций уменьшается денежная масса (Рис. 19). Из-за падения курса рубля становится заметнее инфляция (из-за роста цен на импортные товары). Антиинфляционной политикой становится поднятие ЦБ РФ ключевой ставки сперва до 15%, затем до 17%, и начинается «зажим рублевой ликвидности» другими способами. Это ведет к дальнейшему замедлению темпов роста денежной массы, и только еще больше ухудшает ситуацию в экономике, и далее по кругу.
Рис. 15 – Прирост ВВП России, %
Рис. 16 – Индекс РТС
Рис. 17 – Отток капитала из России, млрд. долл. США
Рис. 18 – Увеличение интервенций ЦБ РФ
3.2 Государственная политика снижения влияния глобальных кризисов на финансовую систему России
В настоящее время вся система финансов РФ состоит из трех укрупненных подсистем:
- государственных финансов;
- страхования;
- финансов хозяйствующих субъектов (предприятий).
Эти укрупненные подсистемы в зависимости от конкретных форм и методов формирования доходов и денежных фондов, в свою очередь, делятся на более частные подсистемы (звенья) (Приложение 7).
Создание правовой основы для повышения качества управления государственными финансами, повышение эффективности использования бюджетных средств органами государственной власти и органами местного самоуправления становятся приоритетными направлениями современного этапа реформы финансово системы в России.[1] Дальнейшее направление совершенствования механизма функционирования института связано с необходимостью определения реальной, а не декларируемой ответственности органов государственной власти и органов местного самоуправления за выполнение своих полномочий. Одна из основных целей муниципальной реформы — это приближение муниципальной власти к населению, то есть местное самоуправление является важнейшим органом публичной власти и институтом формирования гражданского общества, привлечения граждан к управлению делами государства.
В условиях расширения бюджетной самостоятельности и ответственности региональных и местных органов власти, возрастает значение механизмов поддержки проводимых на региональном и местном уровне реформ, направленных на повышение эффективности функционирования бюджетного сектора и качества управления государственными финансами. Решение этой задачи со стороны Министерства финансов РФ обеспечивается за счет создания условий для реализации принципов эффективного и ответственного управления региональными и муниципальными финансами.
Действенным стимулом проведения ответственной финансовой политики являются субсидии на реформирование региональных и муниципальных финансов, предоставляемые на конкурсной основе бюджетам субъектов Российской Федерации и местным бюджетам в целях активизации деятельности по финансовому оздоровлению, содействия реформированию бюджетной сферы и бюджетного процесса, стимулирования экономических реформ в субъектах Федерации и муниципальных образованиях.
Сегодняшний этап муниципальной реформы в России свидетельствует о том, что финансово-бюджетные проблемы остаются ключевыми и наиболее существенно влияющими на устойчивое социально-экономическое развитие территориальных образований на основе принципов демократии и федерализма.
Наряду с правовыми, институциональными, кадровыми и иными составляющими ключевую роль в обеспечении местного самоуправления играет его экономическая база, которую формируют муниципальные финансы и муниципальная собственность, что в рамках бюджетного процесса определяет способность органов местного самоуправления удовлетворять потребности населения, а также полноценно участвовать в социально-экономическом развитии территорий.
В Конституции Российской Федерации определено, что основой местного самоуправления являются городские и сельские поселения. Федеральным законом №131-ФЗ «Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации» предпринята попытка жесткого разделения собственных расходных полномочий городского округа, муниципального района и входящих в его состав поселений, а также порядка передачи федеральными и региональными органами государственной власти отдельных государственных полномочий для исполнения органами местного самоуправления. Вместе с тем в результате реализации этого закона был существенно расширен перечень вопросов местного значения как поселений, так и муниципальных районов без закрепления за их бюджетами достаточных доходных источников.
В ходе реформы также усложнилась проблема внутрирегионального финансового выравнивания, которое приобрело многоканальный характер оказания финансовой помощи муниципальным образованиям. Все это определило противоречивость так называемого «переходного» периода муниципальной реформы, связанного с неустойчивостью закрепления доходных источников местных бюджетов и необеспеченностью в необходимой мере покрытия расходных полномочий органов местного самоуправления.
Следует отметить, что наиболее формальный характер приобрела организация бюджетов «низовых», то есть поселенческих муниципалитетов, что было обусловлено высокой дотационностью большинства из них. Данная ситуация привела к тому, что способность муниципалитетов осуществлять свои расходные полномочия во многом предопределяется передачей им налоговых источников или финансовой помощи из региональных бюджетов, а не качеством работы, связанной с расширением экономического потенциала территорий и, соответственно, увеличением и эффективным использованием их налоговой базы.
Предоставление органам местного самоуправления реальных расходных полномочий, соответствующих задачам их деятельности, сбалансированных с финансовыми ресурсами, следует считать базовым условием для эффективного функционирования муниципальных образований. Переход от использования категории «расходы» к разграничению «расходных полномочий» предполагает выделение трех функций, формирующих обязательства бюджета по финансированию расходов: введение и установление полномочия; выделение финансовых ресурсов для осуществления полномочия; исполнение полномочия. При этом сформирован такой механизм, при котором тот уровень власти, который устанавливает расходные полномочия, должен обеспечивать и его исполнение. Сформированная схема призвана обеспечить: самостоятельность бюджетов каждого уровня; исключение дублирования одних и тех же расходных полномочий различными уровнями публичной власти; экономическую целесообразность закрепления расходных полномочий за определенным уровнем власти; наделение субфедерального уровня отдельными государственными полномочиями при условии их финансового обеспечения.
Завершение очередного этапа разграничения полномочий предполагает дальнейшее их уточнение с целью уменьшения числа делегируемых полномочий, а также закрепления за каждым уровнем власти тех полномочий, которые эффективно могут быть выполнены данным уровнем власти. При этом закрепление части делегируемых полномочий за региональными и местными уровнями власти должно быть обеспечено увеличением доходов соответствующих бюджетов либо расходы должны быть переданы на федеральный уровень.
Федеральный бюджет Российской Федерации ежегодно утверждается на трехлетний период: очередной финансовый год и 2 года планового периода. Формирование бюджета происходит по принципу «скользящей трехлетки», как представлено на рис. 20Рис. Это метод, при котором каждый год 3-летний период бюджетного планирования сдвигается на 1 год вперед, т.е. корректируются ранее утвержденные параметры 1-го и 2-го года, добавляются параметры 3-го года.
Экономические условия, в которых формировался бюджет 2015-2017 годов, заметно усложнились по сравнению с прошлым годом, прогнозы по большинству ключевых макроэкономических показателей, используемых при его составлении, пересмотрены в сторону понижения. В результате существенно снизился и прогноз доходов бюджета, меняются другие его параметры (рис. 21Ри).
На доходы федерального бюджета приходится значительная часть доходов бюджетов бюджетной системы Российской Федерации (рис. 22Рис).
Рис. 21 — Основные характеристики федерального бюджета, млрд.руб.
Рис. 22 — Доходы бюджетов бюджетной системы Российской Федерации (без учета межбюджетных трансфертов), млрд. рублей.