Глава 3. Особенности валютной политики зарубежных стран
3.1 Направления валютной политики в развитых и развивающихся странах
Особого внимания заслуживает суть деятельности государства, которое характеризуется, как внешнеполитическое. Сюда относятся разные валютные направления, характерные, как для развивающихся, так и для развитых государств. Именно по этой причине их нельзя рассматривать отдельно от общих складывающихся между государствами международных отношений.
У данных отношений существуют некоторые особенности. В частности, в рамках реализуемой общей внешнеполитической деятельности той или иной страны. Выглядеть она может особым образом. В большинстве случаев выстроенные валютные отношения, как правило, охватывают достаточно широкую сферу. Именно по этой причине очень сложно понять процессы и явления, которые можно хотя бы в теории проанализировать и упорядочить существующие между ними взаимосвязи. Одновременно с этим важно понимать, что на данный момент обладать полноценными знаниями, касающимися тех несовершенств, которые присутствуют в научном аппарате, просто невозможно. Единственное, на что можно обратить внимание, это то, каких видов бывает внешняя политика. Вот три самых основных из них:
1. Пассивная. Как правило, она характерна для тех стран, у которых отмечается слабая государственность, которые вынуждены в тех или иных вопросах подстраиваться под международную конъюнктуру.
2. Агрессивная. Выражается в формировании особой внутренней политики, а также в стремлении приспособить или принудить к изменениям к этой политике другие страны.
3. Активная. Здесь подразумевается интенсивный поиск равновесия между внешней и внутренней политикой.
4. Консервативная, основана на агрессивной или на активной охране уже достигнутых результатов. В частности, в охране полученного равновесия между двумя видами политики.
Стоит обратить внимание, что внешняя политика предназначена для того, чтобы регулировать разные взаимоотношения между народами и государствами. Необходимо придерживаться курса добавленной страны. Также требуется опираться на мнение тех специалистов, которые активно действуют на международной арене и решения, которых направлены на то, чтобы достигать государственных национальных интересов. Для того чтобы установить суть курса внешней политики, руководителям государства необходимо учитывать присутствующие в стране социальные внутренние отношения.
Как только такие страны переносятся на международную экономическую сферу, они автоматически относятся к внешней политике. Она, как известно, направлена на то, чтобы сделать данную структуру более прочной, чтобы сохранить и укрепить общественные отношения и все существующие формы собственности. Важно понимать, что каждая страна делает все возможное, для того, чтобы использовать международную политику в качестве своего одного из важных инструментов, направленных на то, чтобы достигать классовых целей и укреплять свои позиции. Любая внешняя политика базируется на национальных интересах. Таким образом она выражает их на международной арене. Для этой цели она разрабатывает собственные методы их реализации и использует максимально адекватные средства.
Направления валютной политики в развивающихся, а также в более развитых государствах основывается на таких аспектах, как валютный контроль и валютное регулирование. Второй аспект представляет собой деятельность государственных властей, направленную на то, чтобы установить определенный порядок, с которым будут обращаться те или иные валютные ценности. Также при осуществлении данного процесса разрабатываются определенные правила, на основании которых этими валютными ценностями можно будет распоряжаться пользоваться и владеть. Что касается валютного контроля, то это особая деятельность, которую осуществляют специализированные органы и агенты. Их работа направлена на то, чтобы обеспечивать факт соблюдения резидентами и нерезидентами основных установленных государством в стране требований, касающихся закона об обращении с валютой.
В современной мировой экономике, а также в мировых финансах дисбаланс между такими аспектами, как реальный вклад в мировую выгоду, все более стремительно обостряется. На данный момент отмечается несоответствие масштаба использования национальной валюты, который присутствует в развивающихся странах. Нет необходимых резервов для того, чтобы максимально эффективно обслуживать разные виды экономических финансовых международных операций, а также нет возможности сформировать по-настоящему глобальные резервные активы.
Есть несколько главных 20 валют, которые в международных расчетах используются наиболее часто. В качестве основных из них выступают такие денежные единицы, как:
• китайский юань;
• мексиканское песо;
• южноафриканский рэнд;
• российский рубль.
Если рассматривать совокупный мировой объем производимых денежных платежей, то к структуре валют развивающихся государств относятся китайский юань, тайский бат, малайзийский ринггит, южноафриканский рэнд и мексиканское песо .
Операции, в которых участвуют физические лица, которые осуществляют обмен, куплю или продажу валюты, а также разных выполненных в иностранной валюте денежных документов, осуществляется в специальных кассах или обменных пунктах, которые регулируются финансовыми учреждениями. Также эти кассы открываются под контролем определенных субъектов хозяйствования. Но при этом у них в обязательном порядке должна быть соответствующая лицензия. Выдает ее Национальный Банк.
Что касается индивидуальных предпринимателей и юридических лиц, которые являются резидентами государства, то они в обязательном порядке должны осуществлять частичную или полную продажу валюты на внутреннем рынке. При этом процент с этой продажи из полученного дохода регулируются законодательством.
На данный момент существует государственное и рыночное регулирование величины курса валют. Как правило, любое рыночное регулирование основано на здоровой конкуренции. Также на нее влияет спрос и предложение действующего законодательства. Некоторые из перечисленных аспектов действуют достаточно стихийно. Государственное регулирование, как правило, направлено на то, чтобы всеми возможными способами преодолевать разные негативные последствия, к которым могут привести неправильно проведенные валютные операции. Благодаря этому можно будет достигнуть максимально устойчивого роста всех экономических отраслей. Нужно будет снизить инфляцию и безработицу, а также уравновесить платежный баланс. Данные цели могут достигаться достаточно успешно только в том случае, если в стране действует грамотно продуманная валютная политика. По сути, это комплекс определенных мероприятий, которые касаются непосредственно международных валютных отношений. Реализуются они в полном соответствии со стратегическими текущими целями, которые стоят перед государством. На данный момент валютная политика оформляется на уровне государственного законодательства. Также на нее влияют те соглашения, которые страны заключают между собой и которые напрямую касаются валютных операций.
Существует несколько основных мер, которые оказывают воздействие на величину валютного курса. Вот самые основные из них:
• протекционистские меры;
• дисконтная политика;
• валютная интервенция.
Одним из самых важных инструментов, который присутствует в государственной валютной политике, является именно интервенцией. Под ней подразумеваются операции, которые выполняют центральные банки на современных валютных рынках. В основном это такие операции, которые связаны с продажей и покупкой той или иной национальной валютной единицы против ведущих валют.
У валютной интервенции существует одна главная цель. Она заключается в том, чтобы откорректировать уровень валютного курса, привести к балансу пассивы и активы по денежным валютным единицам. Также требуется удовлетворить ожидания участников рынка. У валютных интервенций существует определенный механизм. Он практически полностью аналогичен проведению разных товарных интервенций. Чтобы повысить курс национальной валюты, центральному банку необходимо продавать валюту других государств и при этом искупить свою собственную национальную денежную единицу. Благодаря этому можно будет существенно уменьшить спрос на валюты других стран. Одновременно с этим увеличится курс валюты самой страны. Если необходимо понизить курс национальной валюты, Центральный банк в обязательном порядке должен продать часть ее и скупить иностранную валюту. Благодаря этому курс иностранной валюты повысится, а курс национальной денежной единицы понизится.
Для того чтобы проводить валютную интервенцию, обычно используют государственные резервы. Их уровень постоянно меняется. Эти корректировки могут являться определенным показателем масштабности общего государственного вмешательства, которое характерно для процесса формирования валютного курса.
Официальная интервенция, как правило, проводится разными методами. Самым основным из них является использование биржи. Это самый распространенный публичный способ интервенции. Также данная манипуляция может проводиться на межбанковском рынке. Здесь уже соблюдается определенная конфиденциальность. В некоторых случаях лица, которые осуществляют валютные манипуляции, действуют непосредственно через банки или через брокеров. При этом операции могут иметь характер немедленного исполнения или характеризоваться определенным сроком. Если есть необходимость получить с помощью интервенции желаемых результатов, которые, как правило, связаны с изменением валютного национального курса, потребуется проследить за выполнением следующих условий:
• требуется иметь в наличии нужное количество резервов, которые находятся в Центральном банке и которые необходимы для того, чтобы произвести валютную интервенцию;
• необходимо изменять экономические фундаментальные параметры такие, как увеличение денежной массы, уровень инфляции и скорость экономического роста;
• необходимо вызвать доверие у участников рынка, который будет сохраняться в долгосрочной перспективе;
• национальный банк должен иметь распоряжении золотовалютные резервы, часть из которых будет состоять из иностранной валюты;
• центральному банку нельзя тратить весь резерв полностью, только небольшими суммами в ограниченном масштабе;
• необходимо использовать особый метод валютных интервенций, с помощью которых можно поддерживать курс в максимально стабильном положении.
Особого внимания заслуживает такой аспект, как дисконтная политика. Здесь подразумевается процесс, когда Центральный банк изменяет учетную ставку. Это манипуляция, как правило, проводится для того, чтобы отрегулировать величину валютного курса. Основным из методов здесь является влияние на стоимость кредита, который используется на внутреннем рынке. Таким образом можно регулировать движение капитала на международном рынке. За последние 10 лет значение всех этих мероприятий для регулирования курса становится все меньшим. Причина в том, что Центральный банк на данный момент поддерживает наиболее высокие процентные ставки. Как правило, это касается в основном иностранных денежных единиц. Это автоматически стимулирует приток инвестиций. По той причине, что финансовым учреждениям брать займы за границей по низким процентным ставкам выгодно, они не упускают такую возможность. Получив необходимую сумму в распоряжение, внутри страны они вкладывают эти денежные средства под более высокие проценты. В этом заключается основное поведение центральных банков многих стран. Здесь важно понимать, что повышенные процентные ставки автоматически привлекают капитал вне зависимости от того, кому он принадлежит. Соответственно, приток денежных средств, в частности, иностранной валюты, оказывает естественное воздействие на курс внутренней валюты.
Протекционистские меры заслуживают не менее пристального внимания. Это особые мероприятия, которые направляются на то, чтобы всеми возможными способами защитить экономику страны. Также необходимо сделать все возможное для того, чтобы стабилизировать курс национальной валюты. Среди основных мер такого характера можно выделить несколько самых основных.
В первую очередь, это такой процесс, как принятие валютных ограничений. По сути, это определенные запреты, которые выдвигаются на административном или законодательном уровне. Также это может быть регламентация по отношению к нерезидентам или резидентам, касающаяся проведения ими валютных операций или оборота разных валютных ценностей.
Говоря о валютных ограничениях, об их категориях и видах, нужно выделить следующие действия, которые проводятся на уровне государства:
• концентрация валюты в руках государства;
• репатриация прибыли и движения ценных бумаг;
• регулирование международных платежей;
• запрет на сделки с иностранной валютой;
• валютная блокада.
Многие государства довольно часто манипулируют величиной, по которой реализуется их денежная единица. Как правило, данный процесс осуществляется для того, чтобы изменить основные условия, осуществляемые внешнюю торговлю. В большинстве своем используются такие виды валютного регулирования, как:
• ревальвация;
• девальвация;
• двойной валютный рынок.
Кроме всего прочего, на курс валюты оказывает непосредственное влияние уровень инфляции и темпы роста. Как правило, чем он выше, тем ниже становится валютный курс. Исключением является ситуация, на которую оказывают влияние факторы другого характера. Если происходит обесценивание не по причине инфляции, это автоматически снижает общий уровень покупательской способности. Наблюдается определенная тенденция в изменении курса. Он становится ниже, чем в тех государствах, в которых скорость инфляции значительно ниже.
Также стоит отметить влияние платежного баланса на валютный курс. Если этот баланс активный, национальная валюта повышается. Причина в том, что автоматически увеличивается на нее спрос со стороны тех иностранных граждан, которые являются должниками. Если платежный баланс является пассивным, это автоматически вызывает тенденцию, направленную на то, чтобы курс национальной валюты снижался. Причина в том, что на внутригосударственном уровне должники начинают продавать валюту. При этом приобретают иностранные денежные единицы для того, чтобы погасить свои те или иные внешние обязательства. У платежного баланса есть определенный размер влияния на курс валюты. Он напрямую зависит от того, насколько экономика страны открыта к другим важным факторам и странам.
Важно обратить внимание, что национальный доход не относится к категории независимых составляющих. В некоторых случаях он изменяется самостоятельно, а не под воздействием тех или иных факторов. При этом в целом есть определенные аспекты, которые заставляют национальный доход корректироваться в той или иной стране. Именно это оказывает существенное воздействие на валютный курс.
Таким образом, автоматически увеличивается предложение продуктов. Повышается курс валюты, понижается курс национальной валюты и увеличиваться внутренний спрос на отечественные и иностранные товары. Для того чтобы в подобной ситуации поддержать уровень национальной валюты, требуется всеми возможными способами стимулировать спрос на товары отечественного производства. Это автоматически вызовет увеличение предложения этих товаров. Говоря иными словами, в государстве увеличивается товарооборот.
В процессе более подробного изучения того, в каком направлении двигается валютная политика, в обязательном порядке необходимо обратить внимание на такой фактор, как интернационализация валют. Этот аспект больше характерен для развивающихся государств. Рассматриваться он может, как один из показательных факторов, который отражает то, насколько развита экономика в том или ином государстве. Также интернационализация не является показателем того, какое влияние на него оказывают другие государства и как это, в общем и целом, влияет на общую международную экономику. При этом важно понимать, что данный процесс, который осуществляется в национальной денежной единице, представляет не только определенные преимущества самому государству .
При определенных обстоятельствах интернационализация может привести к существенным рискам, от которых снизится устойчивость экономики. При осуществлении данного процесса такие страны, как Япония, Германия, Великобритания и Соединенные Штаты Америки, придерживались особого стратегического варианта. Он заключается в поддержке положительного сальдо в балансе, который отражает торговые операции. Еще одним инструментом было всеми возможными способами стимулировать экспорт капиталовложений. При этом важно понимать, что для основной массы развивающихся государств этот путь является неприемлемым. Причина в том, что у них, как правило, наблюдается недостаток внутреннего капитала. Вся работа финансовой сферы направлена на то, чтобы обеспечить его приток. На основании этого можно сделать вывод, что активировать механизм оттока и притока валютных денежных средств можно только через поддержку дефицита в торговом балансе. Но здесь важно понимать, что в подобной ситуации автоматически увеличивается потребность в валюте других государств. Денежные средства потребуются для того, чтобы оплатить импорт. Это, в свою очередь, будет являться определенным следующим фактором, препятствующим развитию экономики. Кроме того, обостряться существующие и без этих вмешательств экономические финансовые дистанции.
Еще одним важным фактором является то, что развивающиеся страны, занимаясь интернационализацией своей денежной валютной единицы, могут сталкиваться с таким явлением, как «конфликт Мида» .
Этому явлению уделил внимание автор Дж. Мид. Он написал работу, которая называется «Теория международной экономической политики. Платежный баланс». Здесь максимально подробно описана проблема, напрямую связанная с конфликтом, зарождающимся между внешним и внутренним балансом. Если изучить описанный им анализ, можно сделать вывод, что государство под влияние определенных факторов может оказаться в одной из таких ситуаций, как:
• дефицит платежного баланса с внутренней рецессией;
• профицит платежного баланса с внутренней инфляцией;
• дефицит платежного баланса с внутренней инфляцией;
• профицит платежного баланса с внутренней рецессией.
В последних двух случаях проблемы возникают под влиянием разных факторов. Для того чтобы их решить, необходимо использовать традиционные инструменты денежно-кредитной и фискальной политики. В первом случае можно будет решить вопрос, если использовать определенную экспансионистскую политика. С ее помощью можно будет избавиться от профицита. Это, в свою очередь, позволит активировать процесс восстановления экономики после такого процесса, как рецессия. Что касается первых двух пунктов, то для них характерна достаточно жесткая финансовая политика. Ее применение приведет к существенному снижению инфляции.
В некоторых случаях можно применять более эффективные инструменты. Но при этом важно быть готовыми к получению совершенно противоположных результатов. Например, экспансия довольно часто становится причиной появления инфляции. Если же отмечается достаточно жесткая денежно-кредитная и фискальная политика, это сделает рецессию еще более ярко выраженной и грубой. Несмотря на то, что инфляция будет снижена, одновременно с этим общее состояние платежного баланса станет значительно хуже. Также важно понимать, что экспансионная политика при грамотном ее применении позволяет увеличить в платежном балансе дефицит. Это идеальная возможность преодолеть такое явление, как рецессия. Здесь стоит отметить, что все моменты, связанные с рецессией, автоматически относятся к категории «конфликта Мида». В Китае этому конфликтному явлению уделялось достаточно пристальное внимание . Данная страна пережила подобный конфликт сначала в 2007 году, потом в 2018-ом. Причиной тому явилось доминирование американского доллара и его использование всеми странами в качестве мировой денежной единицы. Еще одной причиной стало сочетание перечисленных выше всех четырех факторов .
Все это автоматически оказало влияние на способ влияния международного рынка на данную валюту. Не было достаточных условий для того, чтобы адекватно разрабатывать разные предложения, опираясь при этом на мировую конъюнктуру. Одновременно с этим со стороны Соединенных Штатов Америки наблюдался довольно существенный контроль. Под надзором находились наднациональные институты и каналы, по которым перемещались денежные валюты международного характера. Также это страна защищала и поддерживала стандарты категории МВФС. Кроме всего прочего, многие специалисты отмечали влияние Соединенных Штатов Америки на положение донациональных и национальных органов валютного регулирования .
Здесь важно обратить внимание на тот аспект, что использование американского доллара, как основной международной расчетной денежной единицы при проведении разных торговых операций, по большей части противоречит интересам экономики государства. В основном речь идет о тех странах, основная деятельность которых связана с проведением внешнеторговой деятельности. Тем не менее у подобных расчетов существуют и определенные преимущества. С этой точки зрения можно выделить такие простые, но очень важные факторы, как:
• удобство;
• простота;
• привычность.
Говоря иными словами, использование американского доллара, как основного резервного актива, автоматически ставит в зависимость другие государства. Они становятся напрямую зависимыми от экономики Соединенных Штатов Америки. Если принимать во внимание ее состояние в настоящее время и долговую нагрузку, то все это также автоматически перетекает на другие государства . Также возникают определенные сомнения и по отношению к экономике. Ее нельзя назвать стабильной и безопасной. Важно обратить внимание, что основная масса развивающихся стран в настоящее время не готова к тому, чтобы полностью национализировать свою валюту. Этому мешают разные риски экономического и внешнеполитического характера. Для многих государств они являются не временными явлениями, но постоянной реальностью, которую несет современный мир. Именно по этой причине они сталкиваются с необходимостью проведения такого процесса, как диверсификация международных резервов. Отмечается более активное использование национальной валюты на долговом рынке и при осуществлении международных расчетов. Если рассматривать этот аспект одновременно с тем, что в мировом объеме ВВП, доля развивающихся стран становится все выше, можно сделать вывод, что главной предпосылкой для того, чтобы провести такой процесс, как интернационализация, является именно их суверенная денежная единица. Это говорит о том, что такой связанный с валютой процесс, на данный момент привлекает исследователей многих стран, России, в том числе .
Стоит более подробное внимание уделить такому явлению, как интернационализация валюты. Многие эксперты оценивают ее, как некий феномен. Он характеризует, как денежная единица приобретает свою стабильность, как становится международным средством и определенным эквивалентом ценовых расценок. Она выполняет денежные функции за пределами того или иного государства, выступающего в качестве эмитента , .
Важно обратить внимание, что процесс, связанный с интернационализацией денежной единицы, который проводится в развивающихся странах, как правило, носит более позитивный характер. Это особенно характерно для определенных развивающихся государств. Кроме того, положительное влияние оказывается на всю мировую валютную систему. Но при этом неблагоприятное развитие ситуации все равно имеет место быть. Оно заключается в переходе к новым принципам построения этой системы. В данном случае необходимо перейти через достаточно крупные кризисы и многочисленные конфликты. Также огромное значение имеет инструментарий, который характеризуется, как санкционная политика.
3.2 Возможные подходы к усовершенствованию валютной политики в России на основе опыта зарубежных стран
Особое внимание стоит уделить российскому валютному рынку. На данный момент он переживает сложные времена. После того, как контроль банка изменил свою политику после того, как несколько сменился контроль за российским рублем и по-другому стала выглядеть его привязка к валютной корзине, рубль стал находиться в максимально нестабильном положении. Также ситуация ухудшается еще и тем, что наблюдается некоторая неустойчивость в плане макроэкономики. Она характерна не только для России, но и для всего мира в целом. Экономика испытывает спад, ухудшается внешнеполитическая обстановка. Все это делает оценку валютной политики и ее тщательный анализ максимально актуальными. Чем более эффективной будет эта политика, тем более успешно будет развиваться страна в последующее время.
Это позволит более успешно использовать ресурсы страны. На данный момент валютный курс меняется под воздействием большого количества факторов. Причем эти изменения имеют область долгосрочной перспективы. Повлиять на них внутригосударственные силами очень сложно, так как очень многое зависит исключительно от конъюнктуры нового положения рынка .
Если использовать современный подход в таком процессе, как классификация валютных режимов, то автоматически можно обратить внимание на три самых крупных блока:
• плавающий режим;
• режим жесткой фиксации;
• режим с небольшой привязкой к валютному курсу.
Здесь стоит отметить, что это государства, в которых отмечается высокий уровень зависимости от ресурсов. Они, как правило, имеют большую приверженность к такому аспекту, как привязка валютных денежных единиц .
Для того чтобы улучшить положение, в первую очередь, необходимо выявить определенные проблемы, которые мешают достигнуть положительного результата. Требуется сделать все возможное для того, чтобы направить валютную политику в определенное русло. Здесь важно сделать все возможное для того, чтобы преодолеть те или иные экономические кризисные явления. В этом случае они будут полностью отвечать интересам политической экономической сферы. Если в стране будет организована грамотная валютная политика, если будут качественно работать органы валютного контроля и регулирования, это автоматически улучшает такой показатель, как экономический мегарегулятор страны.
Как уже упоминалось ранее, валютная политика очень часто изменяется в зависимости этих или иных исторических событий. Особое воздействие на них оказывают разные экономические реформы, режим валютного курса. Все эти аспекты на протяжении истории постоянно претерпевали существенные корректировки. Также стоит обратить внимание, что процесс формирования валютного курса считается одним из ключевых аспектов, на основании которых выстраивается государственное регулирование. В частности, от колебания курса зависят такие важные аспекты, как:
• состояние потребительского рынка;
• инфляция;
• изменение объема ВВП;
• экспорт.
Здесь стоит обратить внимание, что Банк России в достаточно существенной степени придерживался определенной концепции. Речь идет о валютном таргетировании. Эта методика применялась до тех пор, пока не был осуществлен переход к плавающему валютному курсу. Это произошло осенью 2014 года. Именно с этого времени пришлось отказаться от того, чтобы регулярно проводить необходимые валютные интервенции. Говоря иными словами, была потеряна возможность самостоятельно влиять на курс национальной Российской валюты.
При этом ситуация изменилась весной 2015 года. В частности, снова стали использоваться валютные интервенции. Данное мероприятие уже осуществляли с некоторыми изменениями. В частности, Банк России стал разными возможными способами пополнять валютные резервы. Спустя какое-то время данные операции пришлось на время приостановить. Причина в том, что на рынке рубль достаточно сильно обесценился. Одновременно с этим, в период 2017-2018 года на внутреннем рынке покупали большое количество валюты. Данный процесс производился в рамках бюджетных правил. В конце 2018 года Центральный Российский Банк приостановил все валютные интервенции. Причина в том, что возникла определенная угроза девальвации национальной валюты. Она была связана с тем, что из российского госдолга ушло большое количество инвесторов и других государств. На основании этого стало ясно, что Российский банк не стал отказываться от четкого валютного характера, но решил перейти к режиму плавающего курса .
Еще одной достаточно существенной проблемой является то, что данная тематика была недостаточно освящено на законодательном уровне. Здесь важно обратить внимание, что постепенно ситуация несколько меняется. В последние годы достаточно активно обсуждается необходимость проведения реформ, с помощью которых можно осуществлять валютный контроль. В частности, были поставлены определенные задачи, которые касались отмены определенных ограничений по валюте. В качестве яркого примера можно привести поправку Федерального законодательства, касающегося валютного контроля и регулирования. При помощи данных мероприятий был существенно расширен список, тех операций, которые производились по счетам зарубежных владельцев.
Одновременно с этим наблюдается немало других ограничений его значения. В частности, достаточно стремительно повысился контроль над валютой. Это произошло на основании законов, который был принят осенью 2017 года. Благодаря этому законному положению у банков появилась возможность самостоятельно определять, нарушают ли они требования валютного законодательства или нет. Кроме того, в их полномочия входило принятие решений относительно возможности проведения той или иной операции.
Если рассматривать более современную обстановку, необходимо обратить внимание на такой аспект, как пандемия, со всеми вытекающими неприятными последствиями. Причина в том, что это явление стало причиной того, что увеличивался риск девальвации рубля. Именно потому во внутренней валютной политике необходимость в валютном регулировании стала еще более высокой и актуальной. Причина в том, что появление данного негативного фактора привело к тому, что были существенно увеличены деривационные риски. Это вызвало необходимость сделать валютную политику более серьезной.
Перед российским правительством встала одна важная задача. В сложившихся условиях необходимо было сделать все возможное для того, чтобы стабилизировать курс рубля. Только так можно было бы обеспечить высокий уровень экономической национальной безопасности. Это привело к необходимости использовать, как косвенное, так и прямые ограничения по валюте. Данные решения являются достаточно значимыми. Причина в том, что внутренняя политика имеет достаточно высокую степень воздействия на то, как формируются основные инфляционные риски. Также требуется предпринять определенные меры, которые могли бы обеспечить приток денежных средств в бюджет. Также необходимо было пересмотреть структуру спроса и производственные процессы, касающиеся выпуска определенных товаров и услуг.
Одновременно с этим необходимо принимать во внимание тот факт, что Россия очень сильно зависит от экспорта сырья. Особое внимание необходимо уделить нефти и газу. В стране на данный момент перерабатывающая промышленность развита достаточно слабо. Это приводит к тому, что существенная часть валютной выручки формируется по большей части от продажи сырья.
Именно по этой причине проводятся разные мероприятия социального направления. Они нацелены на то, чтобы развивать производство, снижать сырьевую стоимость. Также необходимо всеми возможными способами расширять ассортиментный ряд товаров. Также требуется сделать все возможное для того, чтобы обеспечить переход к тому, чтобы рубль стал свободно комментируемым. При этом задача такого плана на данный момент не может быть реализована максимально полноценно. Причина в том, что валютный курс отличается нестабильностью. Также довольно существенную роль играет существующая на сегодня политическая обстановка. Она достаточно неблагоприятная для исполнения. Пандемии усложнила ситуацию.
Одновременно с этим появляется такой важный момент, как модернизация валютной политики. Здесь подразумевается замечательная концептуальная разработка. Причина этой необходимости заключается в том, что она также довольно слабо развита. Если же совершенство и данную систему расценивать, как важную часть валютной политики, придется автоматически обратить внимание на обновляемые тенденции теоретических знаний, касающихся валютной политики. Важно принимать во внимание, что уровень совершенствования должен осуществляться поэтапно, он должен быть всеобъемлющим. Очень важно проследить за тем, чтобы туда включались такие важные новости, как валютное регулирование, контроль и политика валютного курса. Требуется сделать все возможное для того, чтобы управлять ресурсами на международном уровне. На сегодня отмечается несколько главных проблем, которые требуют срочного решения. В основной массе они связаны с разработкой и реализацией той валютной политики, которая существует в Российской Федерации на данный момент. Среди самых основных таких проблем можно выделить следующие:
• серьезная зависимость экономики от энергоносителей;
• проблемы с восстановлением российского рубля в качестве мировой валюты;
• высокий уровень инфляции, оказывающий воздействие на валютный курс;
• вмешательство государства в валютное регулирование, которое вызывает дополнительные нагрузки на экономику;
• недостаточная инновационная активность;
• ухудшение политической ситуации;
• отставание от развитых стран по экспорту промышленного производства;
• давление зарубежных фондовых рынков на конвертируемость национальной валюты;
• дисбаланс в платежном балансе;
• низкое качество в таком процессе, как управление рисками.
Особого внимания заслуживает существующая на данный момент в России валютная политика. На данный момент ее главной целью является сделать все возможное для того, чтобы обеспечить высокий уровень финансовой стабильности. Также требуется сделать все возможное для того, чтобы обеспечить внешнеэкономическую безопасность государства. В подобной ситуации разные предложения и выводы в сфере совершенствования валютной политики сводятся к тому, чтобы были выполнены определенные мероприятия.
Очень важно разработать специализированные узконаправленные меры, направленные на то, чтобы повысить управляемость валютного рынка. Необходимо сделать все возможное для того, чтобы усилить стабильность национальной валюты. Для этого требуется определить главные стратегии и принципы, на основании которых будет осуществляться восстановление экономики. Требуется разными способами и мероприятиями восстановить кредитную, денежную и валютную систему. Для этого необходимо задействовать все возможные материалы и активы, существующие в экономике России. Благодаря этому можно будет под одну денежную национальную единицу подвести практически весь объем существующих на сегодня, материальных ценностей. Благодаря этому, национальная валюта приобретет определенную уверенность.
Очень важно проводить определенные работы, направленные на легализацию валютной политики. Требуется выбрать особое приоритетное направление, с помощью которого можно будет реформировать валютные отношения внутри страны. В качестве одной из эффективных мер является проведение сотрудниками Центробанка сбалансированной политики национальной валюты по отношению к евро и доллару. Сделать это можно через проведение корректировки в границах колебания валютного курса. необходимо также ж провести таргетирование инфляции. Использовать все это требует валютная интервенция.
В валютном регулировании основная нормативная база в обязательном порядке должна быть тщательно доработана. Она не охватывает всех нарушений. Именно поэтому считается не до конца продуманной и не идеальной. По мнению многих экспертов, закон, который касается валютного регулирования и контроля, только отчасти отвечает установленным на международном уровне требованиям. Здесь в качестве главных принципов валютного регулирования, как правило, используется приоритет экономических мер. Одновременно с этим нет полной ясности относительно того, какие законные положения распространяются на влияние валютных ограничений.
Требуется предпринять определенные меры для того, чтобы был проведен такой процесс, как трансформация рубля в статус международной валюты. Добиться этого в краткосрочной перспективе маловероятно. По мнению экспертов, более важным направлением, связанным с укреплением международного статуса национальной валюты, будут действия, направленные на то, чтобы всеми возможными способами улучшить работу международного финансового центра, который расположен в Москве. Также необходимо расширить спектр техник, новых инструментов, которые уже используются на данный момент. Но этого результата невозможно добиться без развитой рыночной инфраструктуры.
Стоит обратить внимание, что успешно реализовать проект МФЦ можно только, если провести в российской экономике определенные изменения. Среди них можно выделить следующие:
• повышение инвестиционной привлекательности;
• открытие новых возможностей для предпринимателей;
• повышение международного доверия к России;
• развитие социальной инфраструктуры.
Особого внимания заслуживает развитие корректности государства, вмешательство в валютную область. Власти в обязательном порядке должны максимально адекватно оценить сложившуюся в государстве ситуацию. На основании проведенного анализа требуется выбрать соответствующий инструмент влияния. Он должен полностью соответствовать последствиям проведенного регулирования.
Очень важно проводить реализацию валютного повседневного контроля. Он должен превалировать над внешними торговыми процессами и над финансовыми операциями, проводимыми на территории России. Это поможет противодействовать утечке капитала в другие государства. Также стоит обратить внимание на такой аспект, как становление новой технологической структуры на рост экономики. Все это положительно скажется на реализация валютной политики.
Очень важно сделать все возможное для того, чтобы изменить товарную структуру экспорта в сторону увеличения разных обрабатывающих услуг и производственных процессов. Это поможет расширить спектр использования национальной валюты. Она будет более часто участвовать в экспортных и импортных отношениях.
Главным преимуществом того, что рубль будет введен в оплату экспорта заключается в том, что все валютные риски будут переданы импортерам российской продукции. Также ей будет доверена стоимостное кодирование. В результате подобных мероприятий сформируется особое мировая практика по рублевым расчетам.
В развитии валютной Российской политики существует несколько перспектив. В основном на данный момент они усложняются проблемой реализации. Это, в свою очередь, зависит от особенностей и от характера функционирования валютной мировой системы. Если разрабатывать специализированное направление, связанное с совершенствованием валютной политики, необходимо обратить внимание на обязательное достижение таких целей, как:
• стабилизация общей ситуации на валютном рынке;
• укрепление национальной валюты;
• усовершенствование валютной политики.
Практически всеми этими мероприятиями должен заниматься Центробанк России. Все действия должны быть согласованы с российским правительством. В частности, необходимо проводить согласованные совместные обсуждения вопросов, связанных с кредитно-денежной политикой, которая должна быть направлена на достижение таких результатов, как:
• обеспечение стабильности на рынке валют;
• снижение негативных последствий и ожиданий от других участников валютного рынка;
• уменьшения колебаний курса.
Валютная политика в лице Центробанка России в обязательном порядке должна оказывать существенную поддержку денежной системе Российской Федерации. Также необходимо делать все возможное для того, чтобы прогнозировать валютный курс. Это поможет избежать каких-либо резких колебаний.
Стабильность на валютном рынке будет осуществляться со сведением к минимуму спекулятивных действий. Также валютная политика должна осуществляться в полном соответствии с тем, какая в экономике складывается ситуация. Необходимо также принимать во внимание общее состояние бюджета, объем инвестиций, размер платежного баланса и оттока валютного капитала.
Если будут наблюдаться определенные улучшения макроэкономической ситуации, если появится отклонение от современного курса национальной валюты, Центробанк должен применять соответствующие инструменты валютного кредитного и денежного регулирования. Только так можно устранить обнаруженные негативные факторы, которые оказывают воздействие на валютный курс.
Коммерческие банки на данный момент являются главными экономическими субъектами. Именно они производят основную массу валютных операций на государственном уровне. Также финансовые учреждения являются главными участниками валютного внутреннего рынка. Именно по этой причине требуется сделать все возможное для того, чтобы усовершенствовать валютную политику, развивать банковскую систему.
Благодаря всем перечисленным выше действиям в среднесрочной перспективе можно будет добиться полной гармонизации процентного и валютного канала. Для того чтобы еще более улучшить полученный результат, стоит принять во внимание определенные рекомендации, направленные на совершенствование валютной политики. Стоит более подробно рассмотреть три самые главные из этих рекомендаций.
Продолжать развитие политики инфляционного таргетирования с одновременным совершенствованием такого режима, которая направлена на плавание валютного курса. Это особый вид смешанного инфляционного таргетирования. Более подробно его писали такие специалисты, как Ф. Картаева и И. Лунево .
Требуется ввести определенные ограничения на капитальные статьи расходов и регулировать их в периоды острой нестабильности. По мнению такого специалиста, как А.Д. Некипелов, данная мера не сможет полностью решить вопрос, связанный с тем, как цены на нефть влияют на валютный курс. Но все же можно будет существенно сократить подобную волатильность .
Очень важно усовершенствовать валютные резервы и управление ими. Если изучить исследование такого специалиста, как М.А. Эскиндарова и его соавторов, можно понять, что он предлагает провести диверсификацию международных резервов. Также, по его мнению, необходимо внести определенные изменения в существующую в Центральном банке валютную структуру. При этом важно учитывать их географические факторы .
Принимая во внимание все существующие недостатки, обнаруженные в режиме использования перечисленных инструментов, можно не нарушить стабилизацию экономики в кризисные периоды. Добиться этого результата можно только в том случае, если будет ограничен такой процесс, как трансграничное движение капитала, если будут усовершенствованы процессы, связанные с использованием международных резервов. Все это поможет сократить валютные риски и увеличить финансовую стабильность.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Важно понимать, что между экономикой и валютными отношениями есть прямая связь. Она заключается в их взаимном влиянии. Именно по этой причине очень важно регулировать валютные отношения. Требуется рассматривать их в системе управления экономической сферы. По той причине, что определяющую роль в управлении играет именно государство, то оно также должно отвечать и за валютные отношения, и за все функции, которые происходят в нем. Добиться подобного результата можно при помощи применения особых регулирующих инструментов, которые должны использоваться в системе валютных отношений. Именно на этом будет выстраивается общая валютная политика государства.
Достигая общей цели, связанной с совершенствованием валютной политики страны, необходимо решить на разных этапах определенные конкретные задачи. Как правило, они определяются тем, какое экономическое валютное положение занимает страна в тот или иной момент времени. Также имеет значение, что происходит в системе мирового хозяйства.
Изучив все эти факторы, сторона должна определить формы и направления валютной политики. Например, наступит такой этап, когда потребуется предпринять усилия, направленные на то, чтобы преодолеть валютный кризис. На каком-то другом этапе может потребоваться сделать все возможное для того, чтобы укрепить и стабилизировать национальную валюту. В некоторых случаях может появится возможность либерализации валютной связи. При этом важно понимать, что в тех условиях, в полной глобализации экономики, которые происходят в мировом хозяйстве, абсолютно независимой валютной политики, быть не может. Именно поэтому необходимо установить определенные принципы, на основании которых будут складываться взаимоотношения между государствами. Даже в этом случае дискриминация более слабого государства будет неизбежной. Это оказывает существенное влияние на складывающиеся между странами валютные отношения.
Важно также понимать, что в процессе экономического развития государство и те национальные системы, которые будут обособленными и захотят выйти за пределы территориальных ограничений, могут обеспечить существенный экономический рост. Добиться этого можно будет по причине снижения издержек, получив доступ к более дешевым ресурсам, а также посредством расширения рынка сбыта. Подобный вариант развития экономики полностью отвечает интересам отдельных корпораций и предпринимателей. Причина в том, что благодаря этому можно будет увеличить прибыль, как отдельных предприятий, так и всего государства в целом. Повысится экономический статус государства, расширится налоговая база. В результате есть вероятность, что разовьется глобализация, которая автоматически устраняет финансово-экономические границы. Рынок товаров и услуг станет единым. На этом фоне произойдет активное формирование цепочек добавленной стоимости, которая приобретает глобальный характер. Все это позволит свести к минимуму все производственные издержки.
В условиях полной глобализации, мировая валютная система начнет использовать одну доминирующую валюту. Это будет логически правильным и обоснованным решением. Благодаря этому будет существенным упрощено функционирование транснациональных корпораций. На данный момент МВС имеет форму определенной пирамиды. На ее вершине находится ФРС США. Именно она делает ликвидными находящиеся на более низких уровнях сегменты. Говоря иными словами, подобная пирамида напоминает собой пирамиду из бокалов с шампанским. Многие эксперты называют такую конструкцию — «Champagne Tower Model».
В отличии от классических примеров, она может быть составлена из разных бокалов, соответственно на длительное устойчивое использование не стоит рассчитывать. Говоря иными словами, если возникнут определенные кризисы, пирамида разрушится, приобретет неправильную форму, соответственно, нельзя будет равномерно наполнить бокалы. Развивающиеся страны, которые, как правило, находятся у основания пирамиды, должны подниматься выше. Но этому процессу мешают экономически развитые страны – Япония, Великобритания, Соединенные Штаты Америки и Евросоюз. Причина в том, что они не хотят учитывать тот момент, что мир изменился и уже не будет таким, как раньше.
Также важно обратить внимание на тот факт, что модель Champagne Tower Model должна быть подвергнута существенным трансформациям. Причина в том, что она больше не может обеспечить стабильное устойчивое функционирование мировой экономики, а также его отдельных субъектов. Проведенное исследование позволило сделать некоторые выводы. В частности, стало понятно, что, несмотря на то, что многие развивающиеся страны значительно повысили свой уровень и определенные показатели, существенного роста конкурентоспособности в ближайшей краткосрочной перспективе ждать не стоит. Также нужно рассчитывать на то, что повысится уровень такого процесса, как интернационализация их в национальных валютах.
В данном случае лучше опираться на более реалистичный сюжет развития. Он предполагает формирование нескольких валютных союзов, которые будут действовать на базе такого правила, как региональное объединение. В частности, для России оптимальным вариантом может быть ЕАЭС. В других регионах мира могут формироваться свои аналогичные объединения. Например, страны, входящие в БРИКС, могут стать центром своего регионального объединения.
Для того чтобы провести такой процесс, как дедолларизации рынка ЕАЭС, можно пойти путем создания расчетных коллективных денежных единиц. Это вполне обоснованный подход. В качестве примера можно рассмотреть немецкую марку. Как только власти приняли решение провести ее интернационализацию, она изначально заняла позиции ключевой валюты в структуре коллективного проекта ЭКЮ (ECU). Спустя какое-то время она полностью вытеснила ее и стала определенной основой для евро.
На протяжении длительного времени суверенная валюта Германии трансформировалась. Сегодня она считается достаточно успешной суверенной денежной единицей Германии. Она устойчива к внешним кризисам, которых при таком процессе, как интернационализация, не избежать. Для того, чтобы создать национальную денежную валюту в рамках ЕАЭС, можно также опираться на операции, связанные с использованием рубля странами, которые входили в объединение СЭВ в период 1964-1990 гг. Говоря иными словами, рубль вполне может стать ключевой валютой и национальной денежной единицей, которая при условиях глубокой экономической интеграции сможет заменить другие национальные валюты, используемые членами ЕАЭС.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ИНТЕРНЕТ-РЕСУРСОВ
1. Андронова Н. Э. Основные предпосылки и перспективы конвертируемости рубля и формирование международного финансового центра в Российской Федерации // Экономический вестник Республики Татарстан. 2012. № 4. С. 5-10.
2. Антонов, И. П. Правовое регулирование валютных операций / И. П. Антонов, А. О. Торбенко. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2019. — № 44 (282). — С. 172-174. — URL: https://moluch.ru/archive/282/63494/ (дата обращения: 10.05.2022).
3. Арзуманова Л. Л., Логвенчева А. О. Управление золотовалютными резервами: к вопросу о понятии // Актуальные проблемы российского права. 2020. №11 (120). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-zolotovalyutnymi-rezervami-k-voprosu-o-ponyatii (дата обращения: 10.05.2022).
4. Асланова Д.С. Совершенствование международных финансовых отношений в условиях глобализации // Научное обозрение. — 2015. — №12. — С. 320-326.
5. Ашихмина Е.А. Инструменты валютной политики // Научные исследования и разработки молодых ученых. 2014. №2. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/instrumenty-valyutnoy-politiki (дата обращения: 10.05.2022).
6. Балюк И. А. Внешний долг США: существует ли решение? Общество и экономика. 2021;(5):101-116.
7. Балюк Игорь Алексеевич, Балюк Марина Альбертовна Интернационализация валют развивающихся стран: проблемы и перспективы // Экономика. Налоги. Право. 2021. №5. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/internatsionalizatsiya-valyut-razvivayuschihsya-stran-problemy-i-perspektivy (дата обращения: 11.05.2022).
8. Беляков Н.В. Проблемы эффективности функционирования единой валюты в европейском союзе // Государственная служба. 2018. №2 (112). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-effektivnosti-funktsionirovaniya-edinoy-valyuty-v-evropeyskom-soyuze (дата обращения: 10.05.2022).
9. Вартанова Марина Львовна Конвертируемость национальной валюты как инструмент обеспечения финансово-экономической безопасности государства // Economic Consultant. 2018. №4 (24). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/konvertiruemost-natsionalnoy-valyuty-kak-instrument-obespecheniya-finansovo-ekonomicheskoy-bezopasnosti-gosudarstva (дата обращения: 10.05.2022).
10. Гололобова В.С. Роль валютной политики в системе макроэкономической стабильности государства // Инновационная наука. 2021. №2. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-valyutnoy-politiki-v-sisteme-makroekonomicheskoy-stabilnosti-gosudarstva (дата обращения: 10.05.2022).
11. Жариков Михаил Вячеславович Многоуровневая интернационализация валюты // Вестник Российской таможенной академии. 2017. №3. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mnogourovnevaya-internatsionalizatsiya-valyuty (дата обращения: 11.05.2022).
12. Кабир Л.С., Яковлев И.А., Никулина С.И. Валютная либерализация в зарубежных странах: накопленный опыт и перспективы // Финансы и кредит. 2016. №4 (676). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/valyutnaya-liberalizatsiya-v-zarubezhnyh-stranah-nakoplennyy-opyt-i-perspektivy (дата обращения: 10.05.2022).
13. Китай все агрессивнее защищает свою валютную политику. URL: http://www.k2kapital.com/news/169940/ (дата обращения: 10.05.2022).
14. Красавина, Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Л. Н. Красавина. — М. : Финансы и статистика. — 2018. — 448 с.
15. Крылова Л. В. Доллар США в валютной структуре международных резервов. Экономика. Налоги. Пра-во.2020;(5):110-119. DOI: 10.26794/1999-849X-2020-13-5-110-119
16. Крылова Л.В. Трансформации мировой валютно-финансовой системы в направлении полицентризма и регионализации // Экономика. Налоги. Право. 2021. №5. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/transformatsii-mirovoy-valyutno-finansovoy-sistemy-v-napravlenii-politsentrizma-i-regionalizatsii (дата обращения: 11.05.2022).
17. Липин А. С. Интернационализация рубля: перспективы и риски. Презентация доклада Департамента денежно-кредитной политики Банка России на Гайдаровском форуме 2018. URL: https://www.iep.ru/files/ Gaidarovskij_Forum2018/lipin- 18.01.18.pdf.
18. Лисицын, А.Ю. Валютная политика. Валютный союз. Евро / А.Ю. Лисицын; под ред. А.Н. Козырина. -М.: ЦППИ, 2017. — 203 с.
19. Манделл, Р., Информационно политический канал. URL: http://old.polit.ru/documents/192179.html (дата обращения: 10.05.2022).
20. Масленников, А.А. Валютные проблемы современного мира / А.А. Масленников // Деньги и кредит. -2018.- № 9.- С. 66-72.
21. Международные валютно-кредитные отношения. Мокеева Н.Н., Заборовская А.Е., Серебренникова А.И. и др. Екатеринбург: Уральский государственный экономический университет (УрГЭУ). 2021. С. 330.
22. Наговицин, А. Г. Валютная политика / А. Г. Наговицин. — М.: Экзамен, 2017. — 510 с.
23. Некипелов А.Д. О ресурсном проклятии и его влиянии на тактику и стратегию экономического развития // Журнал Новой экономической ассоциации. 2015. № 2. С. 205-210.
24. Оганесян Г.Р. Политика регулирования валютного курса в россии в 2014–2018 гг. // Вестник Института экономики Российской академии наук. 2019. №6. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/politika-regulirovaniya-valyutnogo-kursa-v-rossii-v-2014-2018-gg (дата обращения: 11.05.2022).
25. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения: Пер. С ФР. / общ. Ред. Бабинцевой Н. С. — М. : прогресс, Универс, 1994. — 496 с
26. Потанин Андрей Александрович Государственное регулирование валютного курса в современных экономических условиях // АНИ: экономика и управление. 2017. №1 (18). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gosudarstvennoe-regulirovanie-valyutnogo-kursa-v-sovremennyh-ekonomicheskih-usloviyah (дата обращения: 10.05.2022).
27. Пшеничная, К. С. Некоторые вопросы правового регулирования валютных правоотношений / К. С. Пшеничная. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2019. — № 47 (285). — С. 362-364. — URL: https://moluch.ru/archive/285/64392/ (дата обращения: 10.05.2022).
28. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.В. Современный экономический словарь. М., 2006.
29. Родин Д.Я., Булохова Е.В. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование // Символ науки. 2018. №7. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/valyutnyy-kurs-i-faktory-vliyayuschie-na-ego-formirovanie (дата обращения: 11.05.2022).
30. Селезнёв П.С. Инновационная политика в современной России и ведущих странах Запада: Дисс. … канд. полит. наук. Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова (МГУ). Москва, 2009.
31. Сергеева В.Н. К вопросу о возникновении валюты // Экономика и бизнес: теория и практика. 2020. №5-2. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/k-voprosu-o-vozniknovenii-valyuty (дата обращения: 10.05.2022).
32. Соловьев Георгий Александрович Политика валютного курса в ресурсозависимых экономиках // Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. 2021. №4-2. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/politika-valyutnogo-kursa-v-resursozavisimyh-ekonomikah (дата обращения: 11.05.2022).
33. Стерн Анастасия Александровна Эволюция мировой валютной системы // Скиф. 2019. №3 (31). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-mirovoy-valyutnoy-sistemy (дата обращения: 10.05.2022).
34. Трапезников, В. А. Валютное регулирование в международном инвестиционном праве / В. А. Трапезников. — М. : Волтерс Клувер, 2004. —176 c.
35. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 02.07.2021) «О валютном регулировании и валютном контроле» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2022)
36. Черноморова Т.В. Включение экономики стран латинской америки и карибского бассейна в глобальные производственные системы // Новые производственные системы и региональные аспекты глобализации. 2014. №2014. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vklyuchenie-ekonomiki-stran-latinskoy-ameriki-i-karibskogo-basseyna-v-globalnye-proizvodstvennye-sistemy (дата обращения: 10.05.2022).
37. Шугуров Марк Владимирович Роль ЮНКТАД в международной передаче технологий и инновационном развитии в контексте стратегии устойчивого развития // НПЖ «Диалог». 2018. №3 (12). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-yunktad-v-mezhdunarodnoy-peredache-tehnologiy-i-innovatsionnom-razvitii-v-kontekste-strategii-ustoychivogo-razvitiya (дата обращения: 10.05.2022).
38. Экономический словарь / под ред. А. И. Архипова. — М.: ПБОЮЛ, 2006. — 624 с.
39. Эскиндаров М.А., Абрамова М.А., Масленников В.В., ГончаренкоЛ.И., Звонова Е.А., КрасавинаЛ.Н.,Лаврушин О.И.,Ларионова И.В., Рубцов Б.Б., Солянникова С.П., Федорова М.А. Устойчивое развитие российской экономики: совершенствование денежно-кредитной, валютной и бюджетно-налоговой политики // Вестник Финансового университета. 2016. № 6. С. 6-8.
40. Яковлева, Ю. А. Особенность функционирования мировой валютной системы / Ю. А. Яковлева. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2014. — № 3 (62). — С. 608-610. — URL: https://moluch.ru/archive/62/9517/ (дата обращения: 10.05.2022).
41. Янишевская Яна Андреевна Риски европейской модели валютной интеграции и возможные пути их смягчения в региональных интеграционных проектах // Образование и право. 2018. №1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/riski-evropeyskoy-modeli-valyutnoy-integratsii-i-vozmozhnye-puti-ih-smyagcheniya-v-regionalnyh-integratsionnyh-proektah (дата обращения: 10.05.2022).
42. Cao Y. Strategies for internationalizing the renminbi. research series on the chinese dream and china’s development path. social sciences academic press and springer nature singapore Pte Ltd., 2018. 213 p.
43. Goldberg L. S., Cedric T. Vehicle Currency Use in International Trade // Journal of International Economics. 2008. V. 76. № 2. Р. 177-192.
44. Kartaev P., Luneva I. Shaken, not Stirred: Comparing the Effectiveness of Pure and Hybrid Inflation Targeting// Russian Journal of Money and Finance. 2018. 77(3). Р. 65-75.
45. Meade J. E. The Theory of International Economic Policy. The Balance of Payments. London, Oxford University Press, 1951. 432 p.