Особенности оценки стоимости коммерческой недвижимости. Часть 3

Страница 1 2 3

---

ОЦЕНКА ОБЪЕКТА НЕДВИЖИМОСТИ ОФИСНОГО ПОМЕЩЕНИЯ

3.1. Описание объекта оценки и обоснование методики оценки

Оцениваемый объект представляет собой офисное помещение, расположенное в нежилом 9–ти этажном здании, предназначенном для офисных помещений. Текущее использование оцениваемого объекта – по назначению. Объект недвижимости находится в рабочем состоянии, пригодном к эксплуатации. Фотографии объекта оценки представлены в приложении 1.

Характеристика оцениваемого объекта представлена в таблице 5.

Таблица 5. Техническое описание объекта оценки

Описание технического   состояния    конструктивных элементов здания  представлено в таблице 6.

Таблица 6. Описание технического состояния конструктивных элементов здания

Местоположение объекта оценки представлено на рисунке 4.

Рисунок 4. Местоположение объекта оценки

Объект оценки расположен по адресу, г.Москва, ул. Подъемная, д. 14, стр. 37 (ЮВАО Москвы, район Нижегородский)

Описание локального окружения объекта оценки представлено в таблице 7.

Таблица 7. Описание местоположения объекта оценки

 

Основными подходами, используемыми при проведении оценки, являются сравнительный, доходный и затратный подходы. При выборе используемых при проведении оценки подходов следует учитывать не только возможность применения каждого из подходов, но и цели и задачи оценки, предполагаемое использование результатов оценки, допущения, полноту и достоверность исходной информации. На основе анализа указанных факторов обосновывается выбор подходов, используемых оценщиком.

Оценщик вправе самостоятельно определять необходимость применения тех или иных подходов к оценке и конкретных методов оценки в рамках применения каждого из подходов.

Выбор подходов и методов зависит от наличия доступной на момент проведения оценки информации, необходимой для применения каждого из них.

Затратный подход применяется, когда существует возможность заменить объект оценки другим объектом, который либо является точной копией объекта оценки, либо имеет аналогичные полезные свойства.

Необходимое условие для использования затратного подхода – достаточно детальная оценка затрат на строительство идентичного (аналогичного) объекта недвижимости с последующим учётом износа оцениваемого объекта. Строительство отдельно взятого функционального помещения, являющегося частью административного здания – невозможно. Сметой затрат на покупку участка и строительства на нём здания, частью которого является объект оценки, мы не располагаем. В свою очередь, расчёт по «типовым» сметам и т.п. с учётом всех реальных дополнительных затрат, определением совокупного износа здания в целом и выделения стоимости единицы площади отдельного офисного помещения приведёт к большой погрешности в вычислениях.

Оценщику не известны случаи приобретения офисного помещения, когда покупатель-частное лицо приобретал такое помещение в административном здании путём его строительства.

Таким образом, в силу изложенных выше причин, было принято решение отказаться от применения затратного подхода. По результатам проведенного анализа наиболее эффективного использования объекта оценки было принято решение об использовании сравнительного и доходного подходов для определения рыночной стоимости.

3.2. Применение методов разных подходов

Оценка стоимости объекта сравнительным подходом

Для расчета рыночной стоимости объекта оценки в рамках сравнительного подхода был принят метод прямого сравнения продаж [21].

Определение рыночной стоимости объекта оценки методом сравнения продаж включало следующие этапы:

— Выбор объектов-аналогов

В качестве аналогов рассматривались объекты коммерческой недвижимости офисного назначения, схожих по качественным и количественным характеристикам, расположенных в районах г. Москваа.

Анализ предложений на рынке недвижимости проводился с использованием Интернет-порталов (www.cian.ru, www.domchel.ru, www.avito.ru) и консультаций с риелторами, специализирующимися на сделках с коммерческой недвижимостью в Москве и области.

— Внесение корректировок

Элементы сравнения и значение корректировок представлены ниже.

При анализе стоимости объекта оценки выделены следующие элементы сравнения аналогов с оцениваемым объектом:

• состав передаваемых прав;
• условия финансирования состоявшейся или предполагаемой сделки;
• условия продажи/предложения;
• различия между ценами предложения/спроса и сделок (торг);
• период между датами сделок/предложений и оценки;
• местоположение объекта;
• общая площадь;
• этаж расположения помещений;
• состояние.

Сопоставление объектов-аналогов с объектом оценки по следующим далее элементам сравнения показало, что различия между оцениваемым объектом и объектами-аналогами         по      каждому           из      указанных элементов   сравнения отсутствуют, корректировка, соответственно, равна 0%:

• состав передаваемых прав;
• условия финансирования состоявшейся или предполагаемой сделки;
• условия продажи/предложения;
• период между датами сделок/предложений и оценки;
• этаж расположения помещений.

Корректировка на различие между ценами предложения/спроса и сделок  (торг).

Рынок коммерческой недвижимости имеет ряд особенностей, например возможность переговоров между покупателем и продавцом на предмет снижения цены предложения, причем такие переговоры довольно часто приводят к позитивному результату для покупателя.

Информация о сделках с объектами недвижимости, как правило, является закрытой и не разглашается третьим лицам. В большинстве случаев, информация о таких сделках недоступна, поэтому при проведении сравнительного анализа обычно используются цены предложения на объекты-аналоги.

Корректировка на торг для объектов коммерческой (офисной) недвижимости, предлагаемых на продажу, составляет 11,2% для г. Москва [22].

Корректировка на местоположение.

Корректировка на местоположение была определена на основании исследования рынка коммерческой (офисной) недвижимости г. Москваа, проведенного ООО «Сафети» по состоянию на 1 квартал 2019 г.

Результаты вышеуказанного исследования приведены в таблице 8.

Таблица 8. Исследования рынка коммерческой (офисной) недвижимости г.  Москва по состоянию на 1 квартал 2019 г.

Корректировка на площадь.

Корректировка на размер общей площади вносится в том случае, если площадь Объекта оценки существенно отличается от площади объекта-аналога. При сопоставимых площадях Объекта оценки и аналогов корректировка на площадь не вносится.

Зависимость стоимости 1 кв. м помещений офисно-торгового назначения от площади объекта может быть описана следующей функцией:

Y= 1,7906∙x^-0,124,                                       (1)

где:

Y – изменение стоимости по отношению к базовой площади, %; X – общая площадь объекта недвижимого имущества.

Исходя из вышеизложенного, корректировка на размер общей площади определялась по формуле (11).

К_пл =(S_o/ S_a)^b,                                           (11)

где:

S_о – общая площадь оцениваемого объекта; S_а – общая площадь объекта-аналога; b – степенной коэффициент.

Среднее значение степенного коэффициента составляет -0,124, на основании исследования рынка недвижимости. [18].

Корректировка на состояние и уровень отделки.

Внесение корректировки обусловлено различиями в уровне и состоянии отделки объектов-аналогов и оцениваемого объекта.

Корректировка была определена на основании данных о затратах на выполнение ремонтно-строительных работ разного уровня в строительных организациях (http://luxelitstroy.ru, www.remof.ru, skdubrava.ru, www.eremont.ru, topstroy-remont.ru и др.).

На основе данных, размещенных на сайтах строительных компаний, а также исходя из бесед с сотрудниками ремонтно-строительных организаций, уровень отделки помещений (по составу и степени сложности работ) можно условно разделить на следующие категории:

• без отделки;
• типовая: косметический ремонт помещения с использованием недорогих материалов;
• улучшенная:      отделка       помещения           с           использованием классических технологий и современных материалов;
• евроремонт: современная отделка помещений с использованием новейших строительных технологий и материалов.

В расчетах учтем физическое состояние отделки помещений. В таблице 9 определен уровень физического износа в зависимости от состояния внутренней отделки.

Таблица 9. Значения корректировки на состояние отделки торгово–офисных помещений, руб. за 1 кв. м площади по полу

 

Заключительным этапом сравнительного подхода является анализ произведенных расчетов с целью получения итоговой величины стоимости объекта оценки.

Были проведены следующие процедуры:

• проверка использованной для расчета информации по сопоставимым продажам и их скорректированных величин;
• проведение согласования скорректированных величин сопоставимых продаж путем расчета средневзвешенной величины.

Наибольший вес при согласовании результатов корректировок присвоен тем аналогам, которые наиболее сопоставимы с оцениваемым объектом и цены которых, соответственно, корректировались в меньшей степени.

Рассчитанная средневзвешенная величина, являющаяся итоговой стоимостью объекта оценки, была округлена в допустимых пределах.

Определение рыночной стоимости объекта оценки приведено в Приложении 2.

Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки, рассчитанная сравнительным подходом, по состоянию на дату оценки без учета НДС составляет 1 095 796 рублей.

Оценка стоимости объекта доходным подходом.

В рамках доходного подхода использовался метод, базирующийся на  накоплении годовой величины дохода (метод прямой капитализации).

При прямой капитализации применяется общая ставка капитализации или ставка капитализации с учетом всех рисков, на которую делится доход одного года или стабилизированный чистый операционный доход для определенного показателя стоимости.

– Расчет потенциального валового дохода

Потенциальный валовой доход (ПВД) определяется на основе предположения о 100% сдаче всей арендопригодной площади в аренду по рыночной арендной ставке до вычета всех расходов и с учетом прочих доходов, получаемых собственником от функционирования объекта недвижимости.

При использовании метода капитализации для расчета ПВД была определена рыночная арендная ставка для торгово-офисных помещений методом сравнения продаж, который включает нижеприведенные этапы:

• Выбор объектов-аналогов
• Внесение корректировок

Корректировка рассчитывалась как отношение приведенной площади объекта аналога к приведенной площади объекта оценки, согласно поправочным коэффициентам [18]. Коэффициенты приведены в таблице 10. На основе данных коэффициентов была рассчитана корректировка на различие объектов-аналогов.

Таблица 10. Коэффициенты, выражающие разницу в стоимости в зависимости от этажа расположения объекта

 

В расчетах учли также физическое состояние отделки помещений. В таблице 11 определен уровень физического износа в зависимости от состояния внутренней отделки.

Таблица 11. Значения корректировки на состояние отделки торгово-офисных помещений, руб. за 1 кв. м площади по полу

 

Корректировка применялась к ставкам аренды объектов-аналогов, включающим эксплуатационные и коммунальные расходы. Корректировка была рассчитана на основе анализа данных компании ООО «Сафети».

Расчет корректировки представлен в таблице 12.

Таблица 12. Расчет доли эксплуатационных и коммунальных расходов в величине арендной ставки

 

Определение годовой арендной ставки для Объекта оценки представлено в Приложении 3.

Таким образом, годовая арендная ставка без учета НДС, составляет:  2 567 (Две тысячи пятьсот шестьдесят семь) рублей за 1 кв. м.

Расчет потенциального валового дохода представлен в таблице 13.

Таблица 13. Расчет потенциального валового дохода

 

• Расчет действительного валового дохода

Действительный валовый доход (ДВД) – потенциальный валовой доход за вычетом потерь от простоя помещения и неплатежей за аренду.

На основании анализа рынка аренды коммерческих зданий и помещений на 01.09.2019 года, проведенного Ассоциацией развития рынка недвижимости СтатРиэлт и опубликованного на сайте https://statrielt.ru,  принимаем величину недозагрузки на среднем уровне в размере 15%.

Расчет действительного валового дохода представлен в таблице 14.

Таблица 14. Расчет действительного валового дохода Объекта оценки

 

• Расчет чистого операционного дохода

Расходы представляют      собой      текущие      выплаты,     связанные с функционированием доходной недвижимости. Расходы состоят из постоянных (налог на имущество, плата за земельный участок, страхование объекта), переменных расходов (операционных расходов) и расходов по формированию фонда замещения.

Арендная ставка была рассчитана в Приложении 3 без учета коммунальных и эксплуатационных расходов.

Расходы на замещение предполагают регулярные отчисления в фонд накопления на проведение капитальных и плановых ремонтов. Расходы на замещение принимались на уровне 1% от ДВД. по данным ведущих  международных консалтинговых компаний в сфере недвижимости.

Налог на имущество определялся как 2,2% от кадастровой стоимости оцениваемых объектов (Закон Москвы и Московской области от 25 ноября 2016 года N 449ЗО «О налоге на имущество организаций» (с изменениями на 04апреля 2018 года)).

Кадастровая стоимость оцениваемого помещения, в соответствии с данными

интернет-сайта https://rosreestr.ru, составляет 255 093 (Двести пятьдесят пять тысяч девяносто три) рубля.

Расходы по страхованию имущества были определены на основании данных страховых компаний СК «Страховая столица», СК «Росгосстрах», СК «Уралсиб» и СК «Аспект». По данным страховых компаний, расходы на страхование недвижимости находятся в диапазоне 0,04%-1,2% от первоначальной балансовой стоимости объекта. Принимаем среднюю величину годового тарифа на уровне 0,30% от рыночной стоимости объекта недвижимости, определенной в рамках сравнительного подхода.

Расчет чистого операционного дохода представлен в таблице 15.

Таблица 15. Расчет чистого операционного дохода

– Определение ставки капитализации

Ставка капитализации была рассчитана по формуле (12).

K = R + SFF_(n,Y),                                                                                                                             (12)

где:

K – ставка капитализации; R – ставка дисконтирования;

SFF_{(n ,Y)} – норма возврата капитала.

Ставка дисконтирования (R) определена методом кумулятивного построения по формуле (13):

R = БС + Р + Л + М,                                                 (13)

где:

БС – безрисковая ставка дохода;

Р – премия за риск, соответствующая риску вложения в данный актив;

Л – премия за низкую ликвидность объекта;

М – премия за инвестиционный менеджмент.

В качестве безрисковой ставки в расчетах принята средневзвешенная эффективная ставка дохода по облигациям федерального займа ОФЗ 46020. По состоянию на Дату оценки (01.09.2019г.), она составила 7,60%.

Премия за риск вложений в недвижимость связана с неопределенностью получения потока доходов от вложений в конкретный вид недвижимости. В данном случае учитывается возможность случайной потери потребительской стоимости объекта, и премия может быть принята в размере страховых отчислений в страховых компаниях высшей категории надежности. Расчет данной премии приведен в таблице 16.

Таблица 16. Определение размера страховых премий в объект недвижимости

Поправка на низкую ликвидность определена исходя из нормального срока экспозиции (6 месяцев) и безрисковой ставки по формуле (5).

Л = безрисковая ставка ∙ срок экспозиции (месяцев)/12                       (5)

Л = 7,60% × 6/12= 3,8%

Премия за инвестиционный менеджмент была определена на основании шкалы оценки рисков за инвестиционный менеджмент и составила 3% для оцениваемого объекта.

Характеристика рисков приведена в таблице 17.

Таблица 17. Характеристика рисков за инвестиционный менеджмент

Расчет ставки дисконтирования представлен в таблице 18.

Таблица 18. Расчет ставки дисконтирования

 

Норма возврата капитала рассчитывалась по методу Хоскольда, по следующей формуле (6).

SFF_(n,Y) = Y_rf/((1+Y_rf)n-1)                                            (6)

Где:

Y_rf – безрисковая ставка дохода на инвестиции, %; n — оставшийся срок экономической жизни, лет.

Норма возврата капитала по методу Хоскольда рассчитана в таблице 19.

Таблица 19. Расчет нормы возврата капитала по методу Хоскольда

 

Расчет ставки капитализации приводится в таблице 20.

Таблица 20. Расчет ставки капитализации

 

Определение рыночной стоимости Объекта оценки в рамках доходного подхода приведено в таблице 21.

Таблица 21. Определение рыночной стоимости Объекта оценки в рамках доходного подхода

 

Таким образом, рыночная стоимость оцениваемого объекта, рассчитанная доходным подходом, на Дату оценки составляет, без учета НДС:  825 893 (Восемьсот двадцать пять тысяч восемьсот девяносто три) рубля.

3.3. Согласование итоговой стоимости

Заключительным этапом определения рыночной стоимости Объекта оценки является итоговое согласование стоимостных показателей, полученных в результате использования двух подходов к оценке. Целью согласования результатов является определение наиболее вероятной стоимости Объекта оценки на Дату оценки путем взвешивания преимуществ и недостатков каждого из примененных подходов.

Принятие решения о присвоении веса тому или иному подходу исходило из критерия достоверности и достаточности информации, используемой в расчетах, соответствия использованных расчетных методов объему доступной рыночной информации, способности учитывать действительные намерения покупателя и/или продавца и способности учитывать конъюнктуру рынка и других факторов.

Различие в стоимости, определенной сравнительным и доходным подходом составило 25%.

Процедура согласования результатов производилась методом ранжирования и сопоставления показателей стоимости полученной различными подходами.

Данная методика предполагает распределение баллов между имеющимися критериями подходов, т.е. подходу, наиболее отвечающему рассматриваемому критерию присваивается наибольший балл подходу, наименее отвечающему – наименьший балл. В данном анализе использовалась пятибалльная система, результаты представлены в таблице 22.

Таблица 22. Ранжирование использованных подходов оценки

 

Принимаем решение о присвоении равных весов сравнительному и доходному подходам в размере 50% и 50%.

Результаты определения рыночной стоимости Объекта оценки на Дату оценки представлены в таблице 23.

Таблица 23. Согласование результатов оценки Объекта оценки

Вывод по разделу три: На основе имеющихся данных, проведенного анализа и выполненных расчетов, приведенных в данном отчете можно сделать вывод, что рыночная стоимость представленного к оценке объекта на Дату оценки составляет, без учета НДС: 960 845 (Девятьсот шестьдесят тысяч восемьсот сорок пять) рублей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследование проведено в соответствии с целью и задачами, определенными во введении.

Автором для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

• Изучены теоретические аспекты оценки недвижимости;

Коммерческая недвижимость – это недвижимость, которая используется юридическими и физическими лицами для извлечения прибыли, например, в торговой или производственной деятельности. Объектами оценки могут выступать объекты недвижимости как по отдельности, так и в комплексе;

Цель оценки влияет на выбор конкретных подходов и методов оценки.

Основные виды стоимости объекта оценки: рыночная, инвестиционная, ликвидационная и кадастровая стоимости. Разным типам сделок соответствует разные виды стоимости;

Основные проблемы оценки недвижимости: несовершенство нормативно-правовой базы, недостоверность необходимой информации, низкий уровень подготовки специалистов, намеренное занижение цен на оказание услуг по оценке со стороны недобросовестных специалистов, низкое качество предоставляемых оценочных услуг, сложность адекватной оценки улучшений недвижимости, в связи с тем, что проекты многих объектов уникальны, умышленное занижение или завышение итоговой стоимости объекта оценки, недостоверность рыночной информации;

Пути решения проблем оценки недвижимости: повышение квалификации специалистов, внедрение детальной схемы расчета оценки для каждого отдельного объекта, приглашение к сотрудничеству квалифицированных зарубежных специалистов, законодательное закрепление обязанности регистрационных органов предоставлять оценщикам информацию о стоимости объектов недвижимости

Основными источниками информации об объекте недвижимости являются Единый государственный реестр недвижимости (ЕГРН), Кадастровая информация, в т.ч. публичная кадастровая карта, Фонд данных государственной кадастровой оценки, Технический паспорт помещения, карты, находящиеся в открытом доступе.

• Исследованы тенденции развития рынка коммерческой недвижимости и показана роль ее стоимостной оценки;

Арендная ставка в офисных центрах класс B-D г. Москвы находится в диапазоне 200-2000 руб./кв.м/мес. минимальное значение характерно для офисных центров (класса D), максимальная арендная ставка установлена в офисном центре класса B+), исходя из собранных предложений средняя арендная ставка составляет 562 руб./кв.м.

Арендная ставка зависит от таких факторов как качество управления, наличие ремонта в здании (помещении), наличие большого количества свободных    площадей   и обеспеченность офисных центров парковочными местами. В пределах одного офисного центра арендная ставка может варьироваться в зависимости от предлагаемой к аренде площади, состояния помещения, этажа и вида из окон.

Меньше всего востребована недвижимость большой площади. Стоимость офисов снижается даже в центре города – на Тверской улице и Ленинском проспекте. Рынок продажи коммерческих помещений в городе за последний год серьезно упал.

Вследствие достаточной плотности населения и значительного количества участников, рынок коммерческой недвижимости в Нижегородском районе г. Москва развит, потребность в помещениях имеется.

• Исследованы современные методологические подходы для получения, обработки и анализа рыночной информации, необходимой для ее стоимостной оценки;

Затратный подход в оценке недвижимости обычно приводит к объективным результатам при условии достаточно точной оценки затрат на строительство аналогичного объекта с последующим учетом износа оцениваемого объекта. Доходный          подход используется для оценки такой недвижимости, единственной целью которой является получение дохода. При сравнительном подходе должны соблюдаться следующие условия: объект оценки не должен быть уникальным; информация об объектах аналогах должна быть подробной и достоверной, включающей условия совершения сделок; факторы,    которые      влияют        на стоимость сравниваемых аналогов оцениваемой недвижимости, должны быть сопоставимы.

• Проведена апробация выводов исследования на практическом примере.

В заключительной части выпускной квалификационной работы апробация подтвердила состоятельность сделанных в работе выводов и предложений. В результате проведения оценки рыночной стоимости офисного помещения она составила 960 845 руб. на дату оценки.

Так, при использовании сравнительного подхода использовался метод сравнения продаж, стоимость помещения в результате составила 1 095 796 (Один миллион девяносто пять тысяч семьсот девяносто шесть) рублей без учета НДС.

Так же был применен доходный подход, метод прямой капитализации,  который в результате оценки дал стоимость помещению равную 825 893 (Восемьсот двадцать пять тысяч  восемьсот девяносто три) рубля без учета НДС.

Таким образом, цель работы – исследование основных теоретических и практических аспектов оценки стоимости объекта коммерческой недвижимости достигнута, все задачи решены.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ (ред. от 07 февраля 2017 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1994 г. – №32. – Ч. 1. Ст. 130.
2. Земельный кодекс Российской Федерации от 25октября 2001 года №136-ФЗ (ред. от 29 июля 2017 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации.
3. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г.) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30 декабря 2008 г. № 6-ФКЗ, от 30 декабря 2008 г. № 7-ФКЗ, от 05 февраля 2014 г. № 2-ФКЗ, от 21 июля 2014 г. № 11-ФКЗ) // Российская газета. – 25.12.1993. – №197.
4. Налоговый кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 года №146-ФЗ (ред. от 01 января 2017 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1998. — №31. — Ч. 1.
5. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998 г. №135-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. — 1998. — №31.
6. Федеральный стандарт оценки №1 «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1)», утв. Приказом Минэкономразвития России от 20 мая 2015 года № 297.
7. Федеральный стандарт оценки №2 «Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)», утв. Приказом Минэкономразвития России от 20 мая 2015 года №298.
8. Федеральный стандарт оценки №3 «Требования к отчету об оценке (ФСО №3)», утв. Приказом Минэкономразвития России от 20 мая 2015 года №299.
9. Федеральный стандарт оценки №7 «Оценка недвижимости (ФСО №7)», утв. Приказом Минэкономразвития России от 25 сентября 2014 года №611
10. Асаул, А.Н., Старинский В.Н., Старовойтов М.К., Фалтинский Р.А. Оценка собственности 2016 г.
11. Бусов, В.И., Землянский О.А., Поляков А.П. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). – М.: Юрайт, 2015. — 432 c.
12. Горемыкин, В.А. Экономика недвижимости. – М.: Юрайт, 2016. — 928 c.
13. Киселёв, Б.Г. Оценка недвижимости [Электронный ресурс]: курс лекций/ Киселёв Б.Г.- Электрон. текстовые данные.- М.: Издательский Дом МИСиС, 2015
14. Кузьминов, Н.Н. Оценка и страхование коммерческой и промышленной недвижимости в Российской Федерации. — М.: Анкил, 2016. — 144 с.
15. Кухарук, Н.С. Кадастр и оценка объектов недвижимости. — Белгород: ИПК НИУ БелГУ, 2017. — 224 с.
16. Козлова, Т.В. Теория и практика оценочной деятельности [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Козлова Т.В., Козлова Г.С.- Электрон. текстовые данные.- М.: Евразийский открытый институт, 2016. – 253 с
17. Лужина, А.Н. Понятие недвижимого имущества и отдельные объекты недвижимого имущества.- М.: Российский государственный университет правосудия, 2015.- 128 c.
18. Лейфер, Л.А Справочник оценщика – 2017. Офисно-торговая недвижимость и сходные типы объектов, Приволжский центр методического и информационного обеспечения оценки, Нижний Новгород, 2017 г., под редакцией, стр. 217.
19. Пушкина, М. Коммерческая недвижимость как объект инвестирования.- М.: Альпина Паблишер, 2016.- 248 c.
20. Симионова, Н.Е. Методы анализа рынка недвижимости для целей оценки // Вестник УГАЭС. Наука, образование, экономика. Серия: Экономика. – 2015. – № 2 (12). – С. 84-87.
21. Тепман, Л.Н. Оценка недвижимости [Электронный ресурс]: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления/ Тепман Л.Н., Артамонов В.А,- Электрон. текстовые данные.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 591 с
22. Яскевич, Е.Е. Справочник расчетных данных для оценки и консалтинга. – Москва, 2016. – №19. – С. 32.
23. Ассоциация развития рынка недвижимости. – http://statrielt.ru.
24. Сайт объявлений. – https://www.avito.ru
25. Сайт объявлений. – http://domchel.ru/
26. МинФин РФ – http://www.rusbonds.ru/tyield.asp?tool=18936
27. Оценочная компания – https://www.safety.ru/
28. https://www.nalog.ru/rn74/

---

Страница 1 2 3