Содержание
Глава 1. Иностранные инвестиции в мировой экономике
1.1. Понятие и виды иностранных инвестиций в мировой практике
1.2. Методы привлечения иностранных инвестиций в хозяйственной практике стран Евразийского экономического союза
1.3. Факторы инвестиционной привлекательности в региональном аспекте
Глава 2. Современные условия торгово-экономического взаимодействия стран Единого экономического пространства
2.1. Анализ показателей интеграционного взаимодействия стран Единого экономического пространства
2.2. Проблемы торгового регулирования стран-участниц Единого экономического пространства
2.3. Проблемы развития инвестиционного потенциала и сотрудничества стран-участниц Единого экономического пространства
Глава 3. Перспективы интеграционных процессов и привлечения иностранных инвестиций в экономику стран Единого экономического пространства
3.1. Согласования налоговой политики стран-участниц Единого экономического пространства
3.2. Оптимизация системы регулирования и администрирования иностранных инвестиций стран Единого экономического пространства
Заключение
Список использованных источников
ВВЕДЕНИЕ
Инвестиции, являясь инструментом регулирования финансово-экономических отношений как на макроуровне (социально-экономическое развитие страны в целом), так и на микроуровне (финансово-хозяйственная деятельность предприятий), способствуют решению ряда важных задач. Инвестиции способствуют более быстрой интеграции российской экономики в мировую экономику, воспроизводству и перераспределению производительных сил в интересах более равномерного развития территорий, освоению передового инновационного и технологического опыта, достижению положительного социального эффекта. При этом в России условия для осуществления инвестиционной деятельности инвестора в настоящее время далеки от идеальных. Тем не менее, отмечается, что в стране созданы необходимые предпосылки для улучшения инвестиционного климата.
Сложность решаемых задач обуславливает важность изучения категории инвестиций, а так же изучения и применения накопленного международного и отечественного опыта привлечения инвестиций и улучшения инвестиционного климата регионов. Одной из главных причин необходимости изучения этих вопросов является бурный рост российского инвестиционного рынка и сравнительно небольшой период масштабного изучения данной проблемы.
Вопросы инвестиций как общей экономической категории изучались в трудах H.H. Вознесенской, В.В. Гущина, A.B. Майфата, A.A. Овчинникова, и других ученых. Ученые и аналитики до сих пор не пришли к согласию относительно сути инвестиций, сойдясь, тем не менее, на мнении что финансово-экономическая категория «инвестиции» достаточно сложный инструмент, который требует дальнейшего изучения и научного осмысления в целях определения эффективных методов совершенствования управления инвестициями, снижения инвестиционных рисков и формирования положительного инвестиционного климата.
Глава 1. Иностранные инвестиции в мировой экономике
1.1. Понятие и виды иностранных инвестиций в мировой практике
В современном мире многообразных и сложных экономических процессов, а также взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.
Федеральный закон «Об иностранный инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ (в ред. Федерального закона от 26.06.2007 г. № 118-ФЗ.) определяет понятие иностранных инвестиций. Согласно данному закону под иностранными инвестициями в Российской Федерации понимаются вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации. [3, с.46]
Иностранные инвестиции играют важную роль в интернационализации экономики любой страны. Инвестиционной деятельностью — эта деятельность, при которой происходит вложение инвестиций, и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. Так же инвестиционная деятельность является взаимовыгодным процессом, как для получателя инвестиций, так и для инвестора. [1, с.105]
Иностранные инвестиции обладают функциями, основные из которых представлены на рисунке 1.1 [15. C.11]
Рисунок 1. — Основные функции иностранных инвестиций
Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах. По формам собственности на инвестиционные ресурсы иностранные инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными. [5, с.85] Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи. Частные (негосударственные) инвестиции — это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны. Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.
Особо значение при анализе иностранных инвестиций имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций. [5, с.86]
Прямые иностранные инвестиции — это вложения иностранного капитала, сделанные юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% его доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации коммерческой организации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации. В составе прямых инвестиций выделяются: взносы в уставный капитал, финансовый лизинг, кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятия, прочие прямые инвестиции. [3, с.16]
Портфельные иностранные инвестиции — это вложения иностранного капитала, сделанные иностранными инвесторами в объеме менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями, не дающие право вкладчикам на управление предприятием, а также акции, облигации, векселя и другие ценные долговые бумаги собственного и заемного капитала. [3, с.17]
В составе прочих инвестиций можно выделить такие виды инвестирования, как: торговые кредиты (предварительная оплата и предоставление кредитов для импортно-экспортных операций); прочие кредиты, полученные от международных финансовых организаций: кредиты правительств иностранных государств под гарантии правительства Российской Федерации; банковские вклады и т.п. [3, с.18]
Таким образом, к иностранным инвестициям относятся все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых зарубежными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли. Иностранные инвестиции являются неотъемлемой частью современных экономических отношений. Посредством привлечения иностранного капитала в национальную экономику привносятся новые технологии и формы организации производства и бизнеса, и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению с возможностями отечественного предпринимательства. Это главный факт, который служит основанием при принятии решения об открытии национальных границ для массового притока зарубежных капиталов.
Российская Федерация заинтересована в привлечении иностранных инвестиций в виде материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологий, управленческого опыта. Однако формированию политики в области привлечения иностранных инвестиций в нашей стране вплоть до 1998 года государственная власть не уделяла особого внимания. Небольшое число законодательных актов, основным из которых был закон РСФСР № 1008 «Об иностранных инвестициях в РСФСР», который постоянно редактировался, в полном объеме не могли регулировать инвестиционные отношения, развивающиеся в рыночных условиях. Финансовый кризис августа 1998 года выявил основные недостатки правового регулирования иностранных инвестиций [5, с.97].
На сегодняшний день законы и нормативные акты в области регулирования иностранных инвестиций можно разделить на три группы. В первую группу входят нормативные акты, регулирующие общие моменты любой предпринимательской и инвестиционной деятельности. В первую очередь это Конституция Российской Федерации как нормативный акт, имеющий высшую юридическую силу и прямое действие на всей территории страны. Также нормы, имеющие прямое или косвенное отношение к инвестиционной деятельности, содержатся в Гражданском кодексе Российской Федерации, а общие положения государственного регулирования внешнеэкономической деятельности содержатся в Федеральном законе от 8 декабря 2003 г. № 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» (с изменениями и дополнениями от 22 августа 2004 г., 22 июля 2005 г., 2 февраля 2006 г.).
Вторая группа — это группа законопроектов, которая прямо регулирует отдельные направления инвестиционной деятельности. Основным документом в области регулирования иностранных инвестиций стал Федеральный Закон от 9 июля 1999 года № 160 — ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ».
Прогрессивным нововведением Закона 1999 года является то, что он выделяет прямые иностранные инвестиции, содержит целый ряд государственных гарантий для иностранных инвесторов, предоставляется иностранным инвесторам различные таможенные и налоговые льготы, а также не менее благоприятный правовой режим, чем отечественный. Сфера применения в данном Законе определена методом исключения: исключена банковская, кредитная, страховая деятельность и деятельность некоммерческих организаций. [2, с. 20]
Следующим Федеральным законом, регулирующим деятельность иностранных инвесторов, является Закон от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» с изменениями от 24 июля 2007 года. Данный закон определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности. Данный Закон является одним из важнейших стимулов развития инвестиционной деятельности и гарантом обеспечения государством гарантий прав инвесторов.
Федеральный закон от 30 декабря 1995 года № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» (с изменениями от 7 января 1999 г., 18 июня 2001 г., 6 июня 2003 г., 29 июня, 29 декабря 2004 г.) устанавливает правовые основы отношений, которые возникают в процессе осуществления российскими и иностранными субъектами инвестиций в поиск, разведку и добычу минерального сырья на территории Российской Федерации, а также на континентальном шельфе и (или) в пределах исключительной экономической зоны Российской Федерации на условиях соглашений о разделе продукции. [2, с.22]
Федеральный закон от 21 июля 2005 года № 115-ФЗ «О концессионных соглашениях» регулирует отношения, возникающие в связи с подготовкой, заключением, исполнением и прекращением концессионных соглашений, и устанавливает гарантии прав и законных интересов сторон концессионного соглашения, касающиеся в том числе прав иностранных инвесторов.
Инвестиции в особые экономические зоны регулируются Федеральным законом от 22 июля 2005 года № 116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации». Осуществление иностранным инвестором или российской компанией с иностранными инвестициями финансовой аренды (лизинга) подпадает под действие норм Гражданского Кодекса и Федерального закона от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».
Третья группа законопроектов в области регулирования иностранных инвестиций включает в себя нормативные акты, регулирующие отдельные вопросы деятельности организаций с иностранными инвестициями. В нее входят: Таможенный кодекс Таможенного союза, Налоговый кодекс Российской Федерации, Закон Российской Федерации от 21 мая 1993 года № 5003-1 «О таможенном тарифе», устанавливающие таможенные и налоговые платежи предприятий; Постановлением Правительства Российской Федерации от 23 июля 1996 г. № 883 «О льготах по уплате ввозной таможенной пошлины и налога на добавленную стоимость в отношении товаров, ввозимых иностранными инвесторами в качестве вклада в уставный (складочный) капитал предприятий с иностранными инвестициями», которое устанавливает льготы по уплате ввозной таможенной пошлины. Государственная регистрация иностранным инвестором юридического лица либо регистрация иностранного гражданина в качестве индивидуального предпринимателя на территории Российской Федерации производится в соответствии с Федеральным законом от 8 августа 2001 года № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей».
Большое значение в области регулирования иностранных инвестиций имеют двусторонние соглашения и многосторонние договоры Российской Федерации. Правовое регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации, как и в других странах, осуществляется в соответствии с международными договорами и с соблюдением норм международного права.
Среди многосторонних договоров, в которых участвует Россия, следует отметить: Сеульскую конвенцию; Вашингтонскую конвенцию; Конвенцию УНИДРУА о международном финансовом лизинге, Европейскую энергетическую хартию.
Суть данных Соглашений заключается в установлении обязательств между государствами поощрять и создавать благоприятные условия для инвестиций; обеспечивать надлежащую защиту иностранной собственности; предоставлять инвестору возможность беспрепятственного перевода своих доходов в свободно конвертируемую валюту; рассматривать споры с инвестором по вопросам капиталовложений в международном арбитраже.
иностранная инвестиция свободная зона
Все вышеперечисленные правовые основы регулирования в области иностранных инвестиций говорят о том, что российские законодатели делают все возможное в уравнивании в правах иностранных инвесторов с российскими, лишь бы они были заинтересованы во вложении инвестиций в российскую экономику. Однако для активизации инвестиционного процесса, а также для формирования благоприятных условий для иностранных инвесторов в нашей стране необходимо постоянное совершенствование налогового, инвестиционного и корпоративного законодательства.
1.2. Методы привлечения иностранных инвестиций в хозяйственной практике стран Евразийского экономического союза
Необходимо отметить, что к настоящему времени сформировалась обширная база научных исследований, посвященных влиянию создания таможенных союзов и зон свободной торговли на инвестиционную привлекательность стран-участников. Причем можно выделить несколько причин оживления инвестиционной активности крупного бизнеса после введения таких межгосу-дарственных объединений.
- Оживление товарооборота вследствие снятия таможенных барьеров вызывает рост производства и основных макроэкономических показателей, в результате страна становится более динамичной, повышается ее привлекательность для инвестиций. влияние торговой либерализации на экономический рост было доказано исследованиями многих авторов из разных стран, в частности Dollar (1992), Edwards (1992 и 1993), Vamvakidis (1998). Levine и Renelt (1992), Baldwin и Seghezza (1996) выявили уже именно значимое увеличение инвестиций на основе роста товарооборота.
- Вследствие либерализации торговли существенно возрас-тает экспорт, что также обеспечивает приток дополнительных инвестиций в уже существующие отрасли, до этого ориентированные преимущественно на внутренний рынок. в этом отношении показателен пример автомобильной промышленности Аргентины и Бразилии после подписания соглашения о зоне свободной торговли MERCOSUR. это соглашение оказалоболь-шое влияние на уровень экспорта аргентинской автоиндустрии, который до подписания Асунсьонского договора составлял 1 % производства, а восемь лет спустя, в 1998 г., Аргентина экспор-тировала уже 237,5 тысяч автомобилей, что составляло 55 % про-изводства. исследователи этого явления отмечают, что «самым важным направлением влияния MERCOSUR на автомобильную промышленность был рост прямых иностранных инвестиций (Пии) в регион. этот капитал был использован для строитель-ства новых заводов или расширения действующих мощностей в целях наращивания местного производства».
- Данные факторы зачастую учитываются международными инвесторами заранее, и поэтому иногда для резкого увеличения притока инвестиций в страну, присоединяющуюся к торговому объединению, достаточно просто самого факта такого присоединения или даже объявления о том, что это присоединение состоится. Например, как отмечают Baldwin и Seghezza (1996), в Ирландии, Португалии и Испании в течение периода их вступления в ЕС наблюдался инвестиционный бум. Проведенный нами анализ показывает, что эта тенденция была также применима и к подавляющему большинству новых членов ЕС, вступавших в союз уже в 2000 г. так, данные таблицы 1, в которой приведена динамика притока Пии для десяти стран восточной Европы, вступивших в ес в 2005 г., показывает, что после этого события (а иногда даже и накануне этого события) наблюдалось резкое увеличение данного показателя.
Рассматривая данную динамику, нельзя не отметить еще и тот факт, что большинство данных стран невелики по размеру. этот факт заслуживает внимания в контексте дискуссий, ведущихся вокруг таможенного союза Беларуси, Казахстана и России, в которых оппоненты данного объединения зачастую говорят, что объединение столь различных по масштабу экономик не может быть равноправным и успешным и выгоду от него получит только крупнейшая экономика России.
В качестве контраргумента можно привести данные по дифференциации экономических систем в других известных таможенных союзах и зонах свободной торговли.
Соотношение валового внутреннего продукта (ВВП) Турции (338 млрд долларов) и ЕС (10485 млрд долларов) в 1996 г. — году вступления Турции в Таможенный Союз — с ЕС — 1 к 31. Размер ВВП США в 1994 г. (вступление в силу НАФТА) составлял 8803 млрд долларов и превышал ВВП Мексики (630 млрд долларов) в 14 раз, а Канады (794 млрд долларов) — в 11 раз. внутри самого ес также существуют большие расхождения в масштабах экономик — крупнейшая экономика ФРГ превышала на момент вступления новых членов (2005 г.) своими размерами Мальту в 465 раз (2788 млрд долларов против 6), Эстонию (13,8 млрд долларов) — в 202 раза, Кипр (17 млрд долларов) — в 164 раза и т. д. Поэтому таможенный союз России, Беларуси и Казахстана является одним из наименее внутренне дифференцированных — российский ВВП превышает казахстанский в 12, а белорусский — в 20 раз.
Возвращаясь к влиянию формирования межгосударственных объединений на динамику иностранных инвестиций, можно отметить, что эта динамика резко ускорялась после вступления в силу данных объединений, причем во всех странах — как крупных, так и небольших. на рисунке 2 приведен график, демонстрирующий резкий скачок в объемах ПИИ после присоединения к ЕС в 1995 г. крупных и развитых стран — Австрии, Финляндии и Швеции.
Если в период 1986—1991 гг. среднегодовые объемы ПИИ составляли по Австрии 439, по Финляндии — 361, по Швеции — 2257 млн долларов, то после присоединения к ес эти показатели резко возросли — особенно по Швеции и Австрии. в 1995—1997 гг. сред-ний объем Пии в этих же странах составил соответственно 2055, 1238 и 10030 млн долларов, увеличившись примерно в 4—5 раз. Такой же скачок в объемах поступающих в страну иностранных инвестиций был отмечен и в странах НАФТА после 1994 г., когда соглашение вступило в силу (рис. 3).
В данном случае ситуация аналогична европейской — после формирования зоны свободной торговли произошел резкий скачок объемов иностранных инвестиций, причем максимальными темпами рос этот показатель в меньших по размеру ВВП странах — Мексике и Канаде.
Таким образом, анализ мирового опыта формирования межгосударственных торговых объединений показывает, что одним из наиболее существенных аспектов их функционирования является существенный рост иностранных инвестиций в экономики стран-участников.