1 2
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….…
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ …… …..…
1.1 Экономическая сущность оборотного капитала и его классификация …..
1.2 Методы управления оборотным капиталом………………………………….
1.3 Показатели эффективности управления оборотным капиталом…………
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ В ООО «НИКОМСЕРВИС»
2.1 Экономическая характеристика ООО «НИКОМСЕРВИС»…………….
2.2 Анализ состава и структуры оборотного капитала ООО «НИКОМСЕРВИС»………………………………………………………….
2.3 Оценка эффективности управления оборотным капиталом ООО «НИКОМСЕРВИС»
2.4 Рекомендации, направленные на повышение эффективности управления оборотным капиталом ООО «НИКОМСЕРВИС»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ ……..
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
Предприятие, перед началом своей деятельности должно располагать определенной суммой денежных средств. Оборотные средства предприятия призваны, в первую очередь обеспечить их непрерывное движение на всех стадиях кругооборота в целях удовлетворения производственных потребностей, как в денежных, так и материальных ресурсах. Это делается в целях обеспечения своевременности и полноты расчетов, а также повышения эффективности использования оборотных средств. Одна из проблем эффективного ведения хозяйственной деятельности состоит в лучшем использовании оборотного капитала.
Организация эффективной системы анализа и управления оборотным капиталом положительно сказывается на результатах финансовой деятельности предприятия. При этом, отсутствие или недостаточность оборотного капитала неизбежно приводит к неблагоприятным последствиям.
Наличие у предприятия достаточного объема оборотных средств является необходимым условием для его нормального функционирования в условиях рыночных форм хозяйствования.
Актуальность выпускной квалификационной работы и практический аспект исследуемой проблемы состоит в том, что оборотный капитал является одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность использования оборотного капитала является одним из определяющих условий успешной деятельности предприятия. Рыночные условия хозяйствования диктуют принципиально новые условия их организации: высокий уровень инфляции, неплатежи, колебания валютных курсов. Все эти условия, в совокупности, вынуждают предприятие изменять политику управления оборотным капиталом, постоянно менять политику в отношении управления оборотным капиталом, осуществлять поиск новых источников его пополнения.
Цель работы – исследовать особенности управления оборотным капиталом на примере ООО «Никомсервис»
В соответствии с целью поставлены следующие задачи:
1.Раскрыть экономическую сущность оборотного капитала и его классификацию;
2. Охарактеризовать методы управления оборотным капиталом;
3.Определить показатели эффективности управления оборотным капиталом
3. Провести экономическую характеристику ООО «Никомсервис»;
4. Проанализировать состав и структуру оборотного капитала ООО «Никомсервис»
5. Оценить эффективность управления оборотным капиталом ООО «Никомсервис»
6.Разработать рекомендации, направленные на повышение эффективности управления оборотным капиталом ООО «Никомсервис»
Объектом исследования является финансово-экономическая деятельность ООО «Никомсервис»
Предметом исследования является оценка эффективности управления оборотным капиталом ООО «Никомсервис»
Период исследоввания 2016-2017 г.г.
Теоретической основой исследования послужили работы ведущих отечественных и зарубежных авторов в сфере учета и анализа финансово-экономической деятельности, таких как: Бланк И. А., Веретенникова О.В., Жидкова Е.А, Зотов В.П., Карпычева Е. Ю. , Лаенко О.А. Малявкина А.И., законодательные и нормативные акты Российской Федерации.
При написании выпускной квалификационной работы использованы следующие методы: логический анализ, системный подход, аналитический, статистический, сравнительный, метод построения аналитических таблиц.
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Экономическая сущность оборотного капитала и его классификация
Оборотный капитал представляет собой одну из важнейших категорий рыночной экономики. Сущность оборотного как экономической категории состоит в обеспечении воспроизводственного процесса, который включает процессы производства и обращения.
Оборотный капитал – это ресурсы организации, обращаемые в денежные средства в течение одного года (или производственного цикла), направляемые на формирование оборотных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности процесса их обращения и воспроизводства.
Несмотря на то, что понятия «оборотный капитал» и «оборотные средства» одинаковы по смыслу, что выражается в наличии общих признаков: одинаковая экономическая сущность процесса движения стоимости, совершение полного кругооборота в процессе производства и обращения, наличие одинаковых источников формирования, существует разграничение данных понятий.
Так, авторы Л. И. Малявкина и Е. Ю. Карпычева разграничили понятия оборотные средства, оборотные активы и оборотный капитал. По их мнению, в состав оборотных средств, входят: запасы, незавершенное производство, готовая продукция, наличные деньги и средства в расчетах. Оборотные активы включают в себя средства, использованные в течение одного периода (наличные деньги, инвестиции, сырье и полуфабрикаты, дебиторская задолженность). Оборотный капитал заключает в себе элементы постоянного капитала (сырье, материалы, энергия, топливо и незавершенное производство) и элементы переменного капитала (зарплата и рабочая сила)[5].
Оборотный капитал можно разделить на две группы:
Рисунок 1.1 Виды оборотного капитала
Важным аспектом управления оборотным капиталом является его оценка и классификация по степени риска.
Предложенная система классификации оборотного капитала по группам риска крайне актуальна применительно к современным условиям деятельности предприятий. Анализ структуры оборотного капитала по степени риска позволит своевременно выявить уровень риска и принять правильные управленческие решения.
Существует классификация оборотного капитала: по видам, источникам формирования, характеру участия в операционном цикле, периоду функционирования и группам риска. Данная классификация оборотного капитала представлена таблице 1.1
Таблица 1.1
Классификация оборотного капитала.
| Классификация | Состав классификационной группы |
| Характер финансовых источников | Валовые оборотные активы
Чистые оборотные активы Собственные оборотные активы |
| Виды оборотного капитала | Запасы, сырья материалов и полуфабрикатов
Запасы готовой продукции Текущая дебиторская задолженность Денежные активы Прочие оборотные активы |
| Характер участия в операционном цикле | Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл
Оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл |
| Период функционирования | Постоянная часть оборотных активов
Переменная часть оборотных активов |
| Группы риска | Группа минимального риска оборотного капитала-Денежные средства
Группа малого риска оборотного капитала. дебиторская задолженность, производственные запасы Группа среднего риска оборотного капитала. Незавершенное производство Группа высокого риска оборотного капитала. сомнительная дебиторская задолженность и сверхнормативные запасы
|
Как видно из информации, представленной в таблице 1.1, классификация оборотного капитала достаточно обширна и служит основой методики его анализа.
Экономическая сущность оборотного капитала выражается через оборот его стоимости. Выделяют три стадии кругооборота оборотного капитала (рисунок 1.3)
| Первая стадия. Превращение денежных средств в производственные запасы |
| Вторая стадия. Производственные запасы принимают форму готовой продукции |
| Третья стадия. Реализация готовой продукции (оборотный капитал принимает денежную форму) |
Рисунок 1.3 Стадии кругооборота капитала
Как видно из информации, представленной на рисунке 1.3 на первой стадии кругооборота оборотного капитала, денежные средства превращаются в производственные запасы, на второй стадии производственные запасы переходят в готовую продукцию, а на третьей — оборотный капитал снова принимает денежную форму.
Таким образом, оборотный капитал является одной из важных экономических категорий, его сущность состоит в обеспечении процесса воспроизводства. Оборотный капитал вступает в качестве ресурсов организации, которые обращаются в денежные средства в течение одного года или производственного цикла, направляются на формирование оборотных фондов и фондов обращения. Кругооборот оборотного капитала проходит через три стадии, которые выражают его экономическую сущность.
1.2 Методы управления оборотным капиталом
Оптимальное управление оборотным капиталом состоит в решении следующих задач.
1)Обеспечение платежеспособности при соблюдении условий выполнения предприятием своих обязательств перед контрагентами.
2)Достижение оптимального уровня структуры и рентабельности активов.
Выбор оптимальной стратегии управления оборотным капиталом определяет общее финансовое состояние предприятия.
В общем виде выделяют следующие этапы управления оборотным капиталом.
- Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. На данном этапе определяется уровень обеспеченности предприятия оборотными активами и происходит выявление резервов повышения их эффективности. Результаты проведенного анализа выявляют общий уровень эффективности управления оборотными активами предприятия и основные направления повышения эффективности.
- Выбор политики формирования оборотных активов предприятия. Выбор политики является индивидуальным для каждого предприятия и должен быть построен на соотношении уровня доходности и риска финансовой деятельности. Существует три принципиальных подхода к формированию политики оборотных активов предприятия (табл 1.2).
Таблица 1.2
Подходы к формированию политики оборотных активов предприятия.
| Подход к формированию политики управления оборотным капиталом | Содержание подхода к формированию политики управления оборотным капиталом | Достоинства и недостатки |
| Консервативный подход | полное удовлетворение текущей потребности, создание высоких размеров резервов оборотного капитала на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшении условий производства, задержки инкассации дебиторской задолженности и т.п., | Достоинства: гарантирует минимизацию коммерческих и финансовых рисков
Недостатки: отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов. |
| Умеренный подход | обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создания нормированных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. | Достоинства: обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотных активов.
Недостатки: Недостаточный уровень подстраховки на случай сбоев в поставках и невыполнения договорных обязательств контрагентов |
| Агрессивный подход | Минимизация всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. | Достоинства: При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности использования оборотных активов.
Недостатки: любые сбои в осуществлении нормального хода операционной деятельности приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции. |
Выбор варианта политики формирования оборотных активов предприятия требует предварительного сопоставления достоинств и недостатков. Кроме того выбор варианта производится на основе анализа взаимоотношений с контрагентами за предыдущие периоды ( исполнение договорных обязательств, частота нарушений поставок, возможные задержки платежей).
3)Оптимизация объема оборотных активов. Оптимизация объема оборотных активов должна определяться типом формирования оборотных активов, обеспечивая при этом оптимальный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации состоит из трех стадий.
На первой стадии на основании результатов анализа оборотных активов в предшествующих периодах происходит поиск резервов, направленных на снижение операционного, производственного и финансового циклов предприятия. На второй стадии оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов посредством нормирования периода их оборота и суммы. На третьей стадии определяется общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период.
Общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период определяется в соответствии с формулой (..)
ОА п = ЗС п + ЗГ п + ДЗ п + ДА п + П п (1.1)
, где
ОА п – общий объем оборотных активов предприятия на конец рассматриваемого периода;
ЗС п – сумма запасов сырья и материалов на конец предстоящего периода;
ЗГп – сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с включением в нее пересчитанного объема незавершенного производства);
ДЗп – сумма текущей дебиторской задолженности на конец предстоящего периода;
ДА п – сумма денежных активов на конец предстоящего периода;
Пп – сумма прочих оборотных активов на конец предстоящего периода.
4) Оптимизация соотношения постоянной и переменной части активов. Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма зависит от сезонных и других особенностей операционной деятельности. Изменения в размерах потребности в отдельных видах оборотных активов довольно часто обусловлены сезонными факторами спроса на продукцию. В процессе управления оборотными активами необходимо учитывать их сезонную составляющую, выраженную в виде разницы между максимальной и минимальной потребностью в течение года.
5) Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов. Общий уровень срочной ликвидности оборотных активов должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим финансовым обязательствам. В этих целях рассчитываются коэффициенты ликвидности.
6) Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов. Оборотные активы должны генерировать определенную часть прибыли. Отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения). Важной частью процесса управления оборотными активами является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов в целях формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений.
7) Выбор форм и источников финансирования оборотных активов. Данный этап управления оборотными активами обеспечивает выбор политики их финансирования на предприятии и оптимизацию структуры его источников[…].
Управление оборотным капиталом состоит из следующих блоков: управление запасами товарно-материальных ценностей, управление дебиторской задолженностью, управление денежными активами.
Таким образом, оптимальное управление оборотным капиталом предусматривает, в первую очередь, обеспечение платежеспособности и оптимального соотношения уровня и рентабельности оборотных активов. Правильный выбор стратегии управления оборотным капиталом является решающим фактором обеспечения финансового состояния предприятия.
Выделяют несколько этапов управления оборотным капиталом: анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде; выбор политики формирования оборотных активов предприятия; оптимизация объема оборотных активов; оптимизация соотношения постоянной и переменной части активов; обеспечение необходимой ликвидности и рентабельности оборотных активов; выбор источников финансирования оборотных активов.
1.3 Показатели эффективности управления оборотным капиталом
Основу управления оборотными активами составляет определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, которые обеспечивают стабильную и эффективную деятельность предприятия. Это, в свою очередь, требует поддержание величины оборотных средств, в размерах, оптимизирующих производственно-хозяйственную деятельность предприятия. Данная задача решается посредством проведения регулярного анализа структуры текущих активов. Исходными данными анализа является форма №1 бухгалтерской отчетности предприятия.
Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От оборачиваемости зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В конечном итоге, это отражается на себестоимости продукции и финансовых результатах предприятия. Все это вызывает необходимость постоянного контроля оборотных активов и анализа их оборачиваемости в целях определения производственно-коммерческого цикла.
Оборачиваемость оборотного капитала характеризует интенсивность использования оборотных средств (активов) предприятия и отражает скорость преобразования оборотного капитала в денежные средства в течение отчетного периода.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала представляет отношение выручки от продаж к среднему размеру оборотного капитала.
Коок= (1.2)
, где
В- выручка
ОСн, ОСк— оборотные средства на начало и конец отчетного периода
Экономический смысл коэффициента оборачиваемости оборотного капитала – это оценка результативности вложения средств в оборотный капитал, то есть, как оборотные средства влияют на размер выручки от продаж.
Показателем эффективности управления оборотным капиталом является коэффициент закрепления оборотных средств.
Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину прибыли приходящейся на единицу оборотных средств.
Кзок= (1.3)
ОСн, ОСк— оборотные средства на начало и конец отчетного периода
В- выручка
Коэффициент текущей (общей) ликвидности — позволяет оценить, в какой степени оборотный капитал покрывает краткосрочные обязательства.
Ликвидность оборотных активов и платежеспособность организации характеризуется с помощью коэффициента абсолютной ликвидности.
К абс= (1.4)
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности организация может погасить в период за счет наиболее ликвидных средств платежа.
Нормативное значение К абс ≥ 0,2
Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, соответствующий средней продолжительности одного оборота денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности или отражает платежеспособные возможности организации при проведении расчетов с дебиторами.
К промеж= (1.5)
Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности или отражает платежеспособные возможности организации при проведении расчетов с дебиторами.
Нормативное значение К абс ≥ 0,5 – 1
Коэффициент текущей ликвидности характеризует платежеспособные возможности организации при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи прочих элементов оборотных активов для покрытия краткосрочной задолженности или ожидаемую платежеспособность организации.
К тек.ликв= (1.6)
Нормативное значение К абс ≥ 1,0 – 1,7
Наряду с показателями ликвидности рассчитывается размер собственного оборотного капитала, а также коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
собственные оборотные средства = собственный капитал + долгосрочные обязательства – долгосрочные активы
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле
КообА= (1.7)
Нормативное значение КообА ≥ 0,1 – 0,3
Изучив теоретические аспекты управления оборотным капиталом можно сделать ряд важных выводов.
Сущность оборотного капитала состоит в обеспечении воспроизводственного процесса. В процессе управления оборотным капиталом особо важная роль принадлежит его классификации. Классификация производится по различным критериям: степень риска, источники формирования, степень участия в производственном цикле, период функционирования.
Оптимальное управление оборотным капиталом ставит основной целью обеспечение платежеспособности и рационального соотношения уровня и рентабельности оборотных активов. В качестве решающего фактора обеспечения устойчивого финансового состояния предприятия, выступает правильный выбор стратегии оборотным капиталом, предполагающей, рассмотрение нескольких этапов управления.
К основным этапам управления относятся: анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде; выбор политики формирования оборотных активов предприятия; оптимизация объема оборотных активов; оптимизация соотношения постоянной и переменной части активов; обеспечение необходимой ликвидности и рентабельности оборотных активов; выбор источников финансирования оборотных активов.
1 2