Ответы к госам по дисциплине «Финансовый менеджмент»

1. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент – система рационального управления процессом финансирования хозяйственной деятельности организации, которая включает движение финансовых ресурсов и формирование финансовых отношений, возникающих в результате этого движения. Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивание объема капитала. Финансовый менеджмент включает стратегию и тактику управления. Под стратегией понимают общее направление и способ использования финансовых ресурсов для достижения поставленной цели.

Тактика – это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задача тактики управления – выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Процесс фин. менеджмента базируется на следующих целях:
-выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
-избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
-лидерство в борьбе с конкурентами;
-максимизация рыночной стоимости фирмы;
-приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
-рост объема прибыли;
-минимизация расходов
-обеспечение рентабельной деятельности. Основные функции фин. менеджмента сводятся к:
-управлению активами (оборотными и необоротными), оптимизация их состава:
-управление капиталом (собственным и заемным), оптимизации его структуры;
-управление инвестициями (реальными и финансовыми инвестициями);
-управлению денежными потоками
-управлению финансовыми рисками и предотвращению банкротства.

Основные задачи:
-управление текущей устойчивостью развития предприятия, ее ликвидностью и платежеспособностью (управление запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами ценными бумагами, формирование политики привлечения кредитов банка)
-управление инвестиционной деятельностью предприятия (сравнение различных инвестиционных проектов, определение стоимости денежных потоков с учетом влияния фактора времени и инфляции);
-управление источниками финансирования развития предприятия путем обеспечения устойчивого роста ее собственного капитала (на основе роста прибыли, использования эффективной дивидендной политики, увеличение уставного капитала путем эмиссии акций)
-управление финансовой устойчивостью развития предприятия путем оптимального соотношения между заемным и собственным капиталом;
-управление движением денежных средств;
-обеспечение максимизации уровня финансового риска при необходимом уровне прибыли;
-управление финансами предприятия при ее реорганизации и ликвидации;
-управление портфелем ценных бумаг.

2. Базовые принципы и концепции финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент представляет собой науку, позволяющую ответить на вопросы о том, как лучше использовать собственный и заемный капитал фирмы, получить наибольшую прибыль при наименьшем риске, быстрее прирастить капитал.

Финансовый менеджмент как система и область практического управления предприятием должен быть основан на ряде принципов.
1. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.
2. Интегрированность с общей системой управления предприятием. Финансовый менеджмент охватывает вопросы всех уровней управления.
3. Выделение в финансовом управлении финансовых и инвестиционных решений. Финансовая деятельность предприятия должна быть обязательно разделена на непосредственно финансовую и инвестиционную (этого требует практика управления).
4. Построение и соблюдение финансовой структуры предприятия.
5. Раздельное управление денежным потоком и прибылью.
6. Гармоничное сочетание доходности предприятия и повышения ликвидности.
7. Комплексный характер формирования управленческих решений.
8. Высокий динамизм управления.

В теории известны следующие концепции финансового менеджмента.

1. Концепция текущей стоимости описывает закономерности деловой активности предприятия. Она объясняет механизм приращения капитала. Каждый предприниматель, вкладывая свой первоначальный капитал, рассчитывает получить новый капитал, чтобы через некоторый промежуток времени возместить ранее инвестированный и получить определенную долю его приращения (т. е. прибыль). Ежедневно предприниматель вынужден управлять множеством операций по купле-продаже товара (продукции), услуг, инвестиционных средств. В связи с этим менеджеру необходимо определить, насколько целесообразно совершать эти операции, будут ли они эффективны. Эффективность операций определяется посредством диагностики информации, содержащейся в бухгалтерском учете. Однако видно противоречие между сроками, денежными оценками авансированных затрат (вложений) и экономической эффективностью. На основе данных учета невозможно определить эффективность будущих операций, поэтому необходимо дополнительно оценивать будущие операции с позиций текущего времени.
2. Концепция предпринимательского риска позволяет объяснить важность и связь финансового риска с показателями деятельности предприятия. Каждое предприятие вынуждено составлять прогнозы. Однако объективность текущей оценки по прогнозам экономических выгод зависит от того, насколько точно составлен прогноз. Основываясь на статистических измерениях колебаний, прогноз ожидаемых экономических выгод составляется, как правило, в виде примерной оценки текущей стоимости, а не однозначной величины. Мнения экспертов могли быть ошибочными, поэтому требуется дополнительная информация и проведение экстраполяции прошлых событий в будущее. Для того чтобы уменьшить уровень риска, необходимо определить требуемую информацию.
3. Концепция потоков денежной наличности посвящена вопросам привлечения финансовых ресурсов, организации их движения, поддержания в определенном качественном состоянии. В соответствии с ней финансовому менеджеру следует четко определять, какое количество денежных средств необходимо для погашения обязательств, выплаты дивидендов, когда будет получен избыток денежной наличности, на какой промежуток времени организация будет испытывать дефицит наличных средств. Размер денежного остатка предприятия должен быть оптимальным. Его размер зависит от решений руководства в области финансового риска, доходности и ликвидности. Денежный остаток на счетах предприятия должен давать расходы, краткосрочные финансовые вложения, обеспечивать неснижающийся остаток денежных средств на счете.