Ответы к госам по дисциплине «Финансы»

1. Виды и классификация рынков ценных бумаг, тенденции их развития. Функции рынка ценных бумаг, основные участники и профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.

Роль и значение фондового рынка в системе рыночных отношений определяются следующими факторами:
– привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства;
– обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в быстро прогрессирующие отрасли;
– привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов;
– возможность оценить состояние экономики по индикаторам фондового рынка;
– влияние на изменение темпов инфляции.

Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, представляет собой сложную организационно-правовую систему с определенной технологией проведения операций.
Структуру рынка ценных бумаг представляют собой три основных составляющих:
– предмет торговли (т. е. ценные бумаги и их производные);
– профессиональные участники;
– система регулирования рынка.

Кроме профессиональных участников рынка ценных бумаг, на данном рынке работает большое число институциональных инвесторов, в частности:
– банки;
– негосударственные пенсионные фонды;
– страховые компании.
Данные организации обладают значительными финансовыми ресурсами, которые попадают на фондовый рынок и во многом определяют складывающуюся на рынке ситуацию.

Основной целью рынка ценных бумаг является привлечение инвестиций в экономку. Для реализации этой цели необходимо наличие следующих условий:
– свободы передвижения капитала;
– обеспечения ликвидности ценных бумаг, которое достигается за счет большого числа продавцов и покупателей;
– информационной прозрачности рынка. Информация должна быть точной, правильной и содержательной. Поэтому большое внимание на фондовом рынке уделяется раскрытию информации со стороны:
– эмитентов о финансовом состоянии предприятия, о предстоящих выпусках ценных бумаг, крупных акционерах и т. д.
– профессиональных участников фондового рынка о своей квалификации, условиях предоставления клиентам различных услуг, своих финансовых обязательств;
– организаторов торговли о правилах торговли, условиях листинга и т. п.;
– органов регулирования об изменениях нормативно-правовой базы, системе контроля за деятельностью на финансовом рынке и соблюдении правил работы.

Фондовый рынок является важнейшим механизмом, обеспечивающим эффективное функционирование всей экономики. На нем обращается специфический товар – ценные бумаги, которые сами по себе никакой ценности не имеют.
Однако они являются титулами собственности, за ними стоят реальные активы, которые в основном и определяют стоимость конкретных ценных бумаг.

Учитывая особый характер деятельности на фондовом рынке, во всех странах введена жесткая система допуска организаций к работе на этом рынке. Для того чтобы осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, организация должна получить лицензию на право работы с ценными бумагами.

На сегодняшний день можно получить лицензию для профессиональной работы на рынке ценных бумаг в качестве:
– посредника (финансового брокера);
– инвестиционного консультанта;
– инвестиционной компании;
– инвестиционного фонда.
Одновременно лицензируется деятельность фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж.
Участниками рынка ценных бумаг могут быть физические и юридические лица, которые вступают в экономические отношения по поводу перехода прав на ценные бумаги.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, в том числе кредитные организации, которые осуществляют следующие виды деятельности:
 брокерская деятельность;
 дилерская деятельность;
 деятельность по управлению ценными бумагами;
 деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);
 депозитарная деятельность;
 деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
 деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.
 эмитенты — осуществляют первичный выпуск ценных бумаг в обращение;
 инвесторы — это всегда покупатели ценных бумаг;
 фондовые посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами и имеющие государственные лицензии на соответствующие посреднические виды деятельности (брокерские и дилерские услуги);

брокеры — это участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют операции за счет средств клиента (брокер может быть только юридическим лицом).
дилеры — участники рынка ценных бумаг, осуществляют операции с ценными бумагами за свой счет (дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией).
 организации инфраструктуры;
 организации регулирования и контроля.