Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.
Продолжим анализ финансового состояния анализируемого предприятия анализом ликвидности баланса. Это позволит в общем виде оценить платежеспособность организации. Определим, как степень покрытия обязательств организации ее активам, срок превращения которых в деньги соответствует стоку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы [9,279]:
А1- наиболее ликвидные активы –стр. 1250+стр. 1240.
А2- быстрореализуемые активы – стр. 1230.
А3- медленно реализуемые активы — стр.1210+ стр. 1220.
А4- труднореализуемые активы- стр. 1100.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1- наиболее срочные обязательства стр.1520.
П2- краткосрочные обязательства стр. 1510+1550.
П3- долгосрочные пассивы стр.1400.
П4- постоянные пассивы стр.1300.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1≥П1
А2≥П2
А3≥П3
А4≤П4
Таблица 2.4. Оценка ликвидности баланса
| 2011 год | 2012 год | 2013 год | ||||||||||||
| Показат. | Велич. | Соотн. | Велич. | Погаз. | Показат. | Велич | Соотн. | Велич | Показат. | Показат. | Велич | Соотн. | Велич | Показат. |
| А1 | 123605 | < | 204784 | П1 | А1 | 69840 | < | 253219 | П1 | А1 | 69847 | < | 434259 | П1 |
| А2 | 257046 | > | 180500 | П2 | А2 | 530376 | > | 335000 | П2 | А2 | 392616 | < | 949500 | П2 |
| А3 | 715505 | > | 110209 | П3 | А3 | 753781 | > | 728058 | П3 | А3 | 277832 | < | 870640 | П3 |
| А4 | 1215753 | < | 1804860 | П4 | А4 | 1881559 | < | 1884224 | П4 | А4 | 2598852 | > | 1778711 | П4 |
Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) с наиболее срочными обязательствами (П1) позволят выявить текущую ликвидность. В нашем случае А1<П1 текущая ликвидность низкая. Это означает, что в краткосрочном периоде предприятие не может покрыть свои краткосрочные обязательства. Два следующих неравенства в 2011 и 2012х годах соответствуют нормативу. Т.е. существует перспективная ликвидность, которая означает, что будущие поступления показывают будущие платежи.
В 2013 году ситуация ухудшилась. Ни одно неравенство не соответствует нормативу. Баланс абсолютно не ликвиден, это означает возникновение неплатежеспособности. Это прогноз достаточно приближенный. Необходимо рассчитать коэффициенты платежеспособности.
Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности.
Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности.
Анализ показателей платежеспособности:
- Общий показатель неплатежеспособности оценивает изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Его рассчитывают и оценивают когда необходимо выбрать наиболее надежного партнера. В нашем случае в течение 2011-12 годов показатель был выше нормы, в 2013 году коэффициент стал ниже нормы из-за значительного роста заёмных средств.
- Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может посчитать в ближайшее время. В 2011 году это было 32%, в 2012 году -12%. В 2013 году произошло резкое ухудшение платежеспособности. Доля высоколиквидных активов в краткосрочных обязательствах составила 5%.
- Коэффициент «критической оценки» показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств и дебиторской задолженности. В нашем случае краткосрочная задолженность перекрывается в 2011 году на 99%, а в 2013 году- только32% краткосрочной задолжности покрывается за счет денежных средств и дебиторской задолжности. Динамика отрицательная, в 2013 году показатель ниже нормы.
- Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств можно покрыть мобилизовав все оборотные средства. Оборотные активы в 2011 году в 2,85 раза перекрывают краткосрочные обязательства, это выше нормы. В 2013 году показатель стал ниже нормы. Динамика отрицательная.
- Коэффициент ликвидности капитала показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. В 2013 году эта доля уменьшилась в сравнении с предыдущими периодами- это положительная динамика.
- Доля оборотных активов в валюте баланса сократилась с 47% (в 2011 году) до 36% (в 2013 году).Показатели ниже нормы, динамика отрицательная.
- Доля собственных оборотных средств в оборотных активах в 2011 году была выше нормы, а в 2013 году у предприятия нет собственных оборотных средств, это отрицательно характеризует платежеспособность организации. Расчет показателей платежеспособности показал что, в 2013 году резко ухудшилась платежеспособность из-за значительного роста обязательств предприятия. В 2013 году все коэффициенты стали ниже нормы.
Оценка финансовой устойчивости с помощью финансовых коэффициентов.
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей оценки финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы : насколько организация независима с точки зрения состояния её финансов, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
Анализ показателей финансовой устойчивости выявил:
- Коэффициент капитализации показал, что в 2011 году доля заемного капитала в собственном составила 28%, в 2012 году- 72%, а в 2013 году заёмный капитал в 1,3 раза превышал собственный капитал.
- Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2=L7
- Доля собственного капитала в валюте баланса колеблется от 78% (2011 год) до 43% (2013 год). Динамика показателя отрицательная. В 2013 году коэффициент ниже нормы, финансовая устойчивость ухудшилась.
- Из-за значительного роста заёмного капитала доля собственного капитала сократилась с 355% до 80%. Показатель в 2013 году стал ниже нормы. Это отрицательная динамика.
- Коэффициент финансовой устойчивости имеет отрицательную динамику. В 2012 и 2013 годах он стал ниже нормы.
В итоге необходимо сказать, что в 2013 году финансовая устойчивость организации резко ухудшилась из-за значительного роста заёмных средств и недостатка собственных средств у организации.
Далее произведем классификацию финансового состояния организации по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок, складываются степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения организации, произведем бальную оценку финансового состояния. Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов. Сама классификация приведена в таблице 2.7.
Таблица 2.7. Классификация уровня финансового состояния
| Показатели финансового состояния | 2011 | 2012 | 2013 | |||
| Фактическое значение | Количество баллов | Фактическое значение | Количество баллов | Фактическое значение | Количество баллов | |
| L2 | 1,48 | 14 | 1,04 | 14 | 0,48 | 9,6 |
| L3 | 0,99 | 10,8 | 1,02 | 11 | 0,32 | 2,4 |
| L4 | 2,85 | 20 | 2,3 | 20 | 1,05 | 5,8 |
| L6 | 0,46 | 7,5 | 0,42 | 7,5 | 0,36 | 4,5 |
| L7(U2) | 0,54 | 12,5 | 0,002 | 0,1 | — | 0 |
| U1 | 0,28 | 17,5 | 0,72 | 1,7 | 1,3 | 5,5 |
| U3 | 0,78 | 10 | 0,58 | 10 | 0,43 | 5 |
| U5 | 0,73 | 4 | 0,36 | 0,5 | 0,22 | 0,5 |
| Итого | 96,3 | 80,1 | 33,3 | |||
По данным таблицы 2.7 следует, что в 2011 году организация относилась к первому классу финансового состояния. У неё была абсолютная финансовая устойчивость, и платёжеспособность. В отношении предприятия можно было быть уверенным в выполнении им всех обязательств в соответствии с договорами. У организации была рациональная структура имущества и его источников. Предприятие прибыльно.
В 2012 году наблюдается ухудшение финансового состояния предприятия. Его уже относят к второму классу. Это организация, у которой нормальное финансовое состояние. Финансовые показатели оптимальны. Наблюдается опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с приростом дебиторской задолженности, организация рентабельна.
В 2013 году организация переместилась в четвертый класс по своему финансовому состоянию. У неё неустойчивое финансовое состояние. Во взаимоотношениях с анализируемым предприятием возникает определенный финансовый риск. Структура капитала неудовлетворительная, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль незначительная.
Далее рассмотрим и оценим уровень диверсификации производства на ОАО «Рефтинская птицефабрика»
2.3. Диверсификация производственного процесса
В деятельности общества могут быть выделены три основных операционных сегмента( укрупнённых видов деятельности):
- реализация сельскохозяйственной продукции
- реализация продукции глубокой переработки
- реализация покупных товаров
Другие виды финансово-хозяйственной деятельности Общества включают, главным образом, услуги по предоставлению услуги гостиницы; услуги общественного питания; автотранспортные услуги ; услуги социальной сферы; коммунальные услуги.
При формировании доходов, расходов операционного сегмента учитываются положения пункта 12ПБУ 12/2000.
Таблица 2.8. Распределение доходов, расходов по видам деятельности в 2013 году
| Показатели | Реализация с/х продукции | Реализация глубокой переработки | Реализация покупных товаров | Прочее |
| Выручка по сегменту(тыс.руб.) | 3341579 | 262922 | 182849 | 48854 |
| Себестоимость по сегменту(тыс.руб.) | 3306419 | 355405 | 184417 | 55548 |
| Финансовый результат(тыс.руб.) | 35160 | -92483 | -1568 | -6694 |
В приведённой таблице наблюдаем, что прибыльным сектором в деятельности организации является производство сельхозпродукции, остальные сектора были убыточными, это неудовлетворительный результат.
Рассмотрим динамику доходов от разных видов деятельности предприятия в таблице 2.9.
Таблица 2.9. Выручка ОАО «Птицефабрика «Рефтинская»»
| Состав доходов | 2013 год | 2012 год | ||
| Сумма, тыс.руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс.руб. | Удельный вес, % | |
| Реализация с/х продукции | 3341579 | 87,1 | 3111298 | 81,4 |
| Реализация продукции глубокой переработки | 262922 | 6,8 | 479748 | 12,6 |
| Реализация покупной продукции | 182849 | 4,8 | 196083 | 5,1 |
| Прочие виды деятельности | 48854 | 1,3 | 34793 | 0,9 |
| Итого | 3836204 | 100 | 3821922 | 100 |
На основе структуры видов деятельности рассчитаем коэффициент диверсификации [3,528] :
Kd2012 = 1 – Kk = 0,3188 (2.3)
Kd2013 = 1 – Kk = 0,2136 (2.4)
В 2013 году коэффициент диверсификации уменьшился на 0,3188-0,2136=0,1052. Это означает, что увеличилась концентрация производства в реализации сельхозпродукции, а удельный вес других видов деятельности в 2013 году необоснованно сократился.
Удельный вес реализации сельскохозяйственной продукции в 2013 году вырос в сравнении с 2012 годом на 5,7%. Удельный вес продукции глубокой переработки сократился за этот же период на 5,8%, реализация покупной продукции по удельному весу сократилась на 0,3%. Сокращение удельного веса продукции глубокой переработки это неблагоприятный фактор. Более глубокая переработка продукции даёт товар с более высокой добавленной стоимостью. Поэтому встаёт задача наращивания производства данного вида продукции.
Основной вид сельхозпродукции птицефабрики — это мясо бройлеров, кроме этого предприятие занимается производством продукции животноводства, молочной продукцией, племенным животноводством.
Представим структуру производства мяса птицы по Свердловской области в динамике.
Таблица 2.10. Реализация мяса птицы в Свердловской области
| Наименование предприятия | Объём реализации мяса птицы в живом весе, тонн. | |||||
| 2011 год | 2012 год | 2013 год | ||||
| Кол-во тонн | % | Кол-во тонн | % | Кол-во тонн | % | |
| Птицефабрика «Рефтинская» | 41334 | 43,8 | 115988 | 43 | 50547 | 45,2 |
| Птицефабрика «Среднеуральская» | 17685 | 18,7 | 18968 | 17,7 | 18116 | 16,2 |
| Агрофирма «Северная» | 23902 | 25,3 | 30781 | 28,8 | 31781 | 28,4 |
| Птицефабрика «Первоуральская» | 11553 | 12,12 | 11241 | 10,5 | 11493 | 10,2 |
| Итого | 94474 | 100 | 106978 | 100 | 111937 | 100 |
По данным таблицы видно, что традиционным лидером бройлерного производства Свердловской области является и по сей день ОАО « Птицефабрика «Рефтинская», корпоративная стратегия которой направлена на дальнейшее увеличение объемов производства.
Рассмотрим в таблице 2.11 диверсификацию производства сельхозпродукции на ОАО «птицефабрика «Рефтинская» , в динамике и оценим размер диверсификации.
Таблица 2.11. Диверсификация сельскохозяйственной продукции
| Состав доходов | 2013 | 2012 | ||
| Сумма, тыс.руб. | % | Сумма, тыс.руб. | % | |
| Тушка бройлера, замороженная | 2138610 | 64,2 | 2209022 | 71,0 |
| Тушка бройлера, охлажденная | 718439 | 21,5 | 519587 | 16,7 |
| Животноводческая продукция | 350866 | 10,5 | 264460 | 8,5 |
| Племенные животные | 66838 | 2,0 | 46669 | 1,5 |
| Прочие | 66826 | 1,8 | 71560 | 2,3 |
| Итого | 3341579 | 100 | 3111298 | 100 |
Источник:[4,122]
Произведем расчёт коэффициентов диверсификации видов производимой сельхоз продукции [3].
Kd2012 = 1 – (0,712 + 0,1672 + 0,0852 + 0,0152 + 0,0232) = 1 – 0,5394 = 0,4606
Kd2013 = 1 – (0,6422 + 0,2152 + 0,1052 + 0,0022 + 0,0182) = 1 – 0,4701 = 0,5299
в 2013 году в сравнении с 2012 годом вырос на 0,0693. Это положительный момент, благодаря которому размер реализованной сельхозпродукции вырос на 230281 тыс. рублей или на 7,4%.
Сделаем вывод из исследования:
- Анализ диверсификации основных видов деятельности птицефабрики показал, что основная доля в видах деятельности это производство сельхозпродукции, доля этого вида деятельности в 2013 году выросла, а другие виды деятельности сократились. В том числе и производство продукции с более высокой добавленной стоимостью (продукция глубокой переработки). Коэффициент диверсификации в 2013 году сократился в сравнении с 2012 годом. Очевидно, что необходимо развивать более глубокую переработку продукта.
- Рассмотрение диверсификации производства сельскохозяйственной продукции показало, что здесь диверсификация выше, т.е. коэффициент диверсификации в 2013 году в сравнении с 2012 годом вырос. Выросла и выручка от реализации сельхозпродукции на 7,4%. Здесь тоже необходимо и в дальнейшем расширять диверсификацию производства, это позволит ещё больше увеличить выручку от реализации.
Общий вывод из второй главы:
- Динамика финансово-экономических показателей выявила снижение эффективности работы организации которое проявилось в снижении фондоотдачи, рентабельности затрат, росте затрат на 1 рубль выручки, в опережающем росте темпа роста заработной платы в сравнении с ростом производительности труда.
- Анализ финансового состояния выявил , что финансовая устойчивость и платёжеспособность в течение трёх анализируемых периодов серьёзно ухудшились. В 2011 году предприятие относилось к первому классу оценки финансового состояния, а в 2013 году- только к четвертому классу. Из-за наращивания заёмных средств оно встало на грань неплатёжеспособности и финансовой неустойчивости. Рост заёмных средств связан с инвестиционными проектами, результат которых ожидается в период 2014-2016 годов.
- Оценка диверсификации по видам деятельности показала, что сосредоточение деятельности на производстве сельхозпродукции за счёт сокращения других видов деятельности ухудшает работу организации.
- А вот диверсификация производства разных видов продукции в 2013 году расширилась и это позволило на 7,4% увеличить выручку от продажи сельхозпродукции.
- Очевидно, что дальнейшее улучшение работы организации в области диверсификации производство должно быть направлено на рост продукции с более высоким уровнем переработки. Мероприятия, связанные с этим будут представлены в следующей главе.