Проблемы раскрытия бухгалтерской информации на предприятиях рыбной промышленности. Часть 2

Страницы 1 2

---

Оценка по пятифакторной модифицированной модели Альтмана

Если Z*>2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).

Если 1,23<Z*<2,9 – зона неопределенности («серая» зона).

Если Z*<1,23 – зона финансового риска («красная» зона).

Агама не стала исключением и имеет следующие результаты:

Исходя из всего проанализированного, включая модель банкротства можно сделать следующие общие выводы по компании.                                                                                            ООО «Агама Истра» в результате финансового анализа показала неудовлетворительные результаты.                                                                                        Во-первых, анализ динамики и структуры баланса за период 2015-2018 показал хороший результат (итоговый критерий. Ка>0,75) только в 2017 году, в остальные годы у организации были значительные проблемы, одна из которых сильная финансовая зависимость предприятия — около 80% капитала является заемным.                                                 Во-вторых, компания является крайне нерентабельной, за 2014-2018 годы средняя рентабельность активов составила 2,15%. Такая рентабельность недостаточна в отрасли рыболовства и рыбоводства, где в 2018 году средняя рентабельность была 20,8%^[1].                      В-третьих, согласно модифицированной модели Альтмана, существует средний уровень риска банкротства компании.                                                                                                        Второй компанией в данном анализе выступает организация по производству и переработке рыбы Два капитана. Она создана в 2001 году, и успешно развивается на рынке морепродуктов и рыбы уже 18 лет, выпуская продукцию высочайшего класса. Компания имеет собственное производство, расположенное в экологически чистом районе Подмосковья, оснащенное высококачественным технологическим оборудованием.                        Несмотря на то, что доступ к отчётности данного производства также получался довольно-таки сложно, и раскрытая информация предоставляет только отчетности, компания Два капитана раскрывает торговые сети, через которые она реализует свою продукцию и различные розничные магазины, а также предоставляет информацию о рынках сбыта.        По полученной информации компания Два капитана реализует свою продукцию через торговые сети, такие как х5 Ритейл групп (Перекресток, Пятерочка, Карусель), Лента, ДА, Светофор,  Азбука вкуса, Виктория, Алые Паруса, Европа, Петровский,  МАН, Ринг, Ассорти, Агама (Рыбная мануфактура) Добрынинский и партнеры, и розничные магазины Москвы и Московской области., а произведённые на предприятии пресервы из морепродуктов и рыбы успешно продаются в более чем 20 городах России — Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Самаре, Уфе, Волгограде, Челябинске, Новосибирске, Новокузнецке и других. Продукция  также поставляется в виде полуфабрикатов для салатных витрин супермаркетов, в предприятия общественного питания, такие  как сеть кафе Му-Му , Грабли, сети быстрого питания, в салатные производства и фабрики-кухни Москвы и Московской области, реализующие свою продукцию через крупные ФЕДЕРАЛЬНЫЕ торговые сети.

 

 

Темп роста оборотных активов и темпы роста внеоборотных активов также, как и в Агаме являются не самыми хорошими. Явное преувеличение темпа роста оборотных активов над внеоборотными заметно только в 2015 году 26% прироста к 26% падения.  В остальных годах в данном случае 2016 и 2017 приходится говорить о разнице темпов снижения. Как видно из графика падение в 2016 и 2017 оборотных активов ( -32% и -7%) заметно ниже, чем у внеоборотных (-2% и -2%), однако этот факт не делает ситуацию лучше, потому что отсутствие роста оборотных активов также является отрицательным трендом.

Как видно из анализа темпы роста долгосрочных источников финансирования компании Два капитана носят положительный характер. За исключением 2017 года (22% к 216%) наблюдается постоянное превышение темпов роста долгосрочных источников финансирования над темпами роста внеоборотных активов. Тем не менее отдельно отмечается, что темпы роста носят нестабильный характер и снижаются к 2018 году, что также может иметь негативные последствия в будущем, при продолжении падения.

Как видно из графика, Два капитана подобно предыдущей анализируемой компании имеет недостаточную долю собственного капитала в валюте баланса.  Достигнутый максимум равен 25% и очевидно, что даже реализовав половину имущества сформирована за счет собственных средств предприятия не сможет погасить свои долговые обязательства.

Коэффициент автономии у компании Два капитана также крайне мал и составляет при максимальной оценке 0,25. Это говорит о том, что финансовая зависимость у предприятия больше 80%, при норме 50% и крайней верхней границе 70%.  Фактически это означает высокую финансовую зависимость от заемного капитала, и активной политике привлечения кредитных денег в компанию, а подобное положение может отрицательно сказаться на инвестиционной привлекательности и благосклонности кредиторов к данному предприятию. Коэффициент финансового левериджа также выдаёт большой предпринимательский риск организации — при своих минимальных значениях 2,95 с нормой 1,5. С одной стороны, стремление к низкому значению коэффициента финансового левериджа может говорить о возможности использования финансового рычага, однако в данном случае необходимо произвести снижение влияния кредиторских денег для того, чтобы компании перестала быть финансово зависимой. Коэффициент маневренности компании Два капитана показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и находится в рамках рекомендуемых предельных норм от 2,95 до 3,56, это отдельно отмечается, так как несмотря на небольшое падение в 2018 году до 3, 49 по сравнению с 2016 годом всё ещё находится на хорошем уровне.

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия Два капитана показал крайне противоречивые результаты. По коэффициенту текущей ликвидности наблюдались проблемы в 2014 и 2015 году — показатели составляли 125 и 141 процент при норме 150%. Начиная с 2016 года коэффициент текущей ликвидности заметно увеличился до 231% и продолжал находиться в норме в 2017 и 2018 с последующими падениями. Тем не менее не смотря на них в 2018 году наблюдается небольшой рост со 157% до 191%. Это говорит о том, что компания начиная с 2014 года вышла из высокого финансового риска и в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Коэффициент быстрой ликвидности, как и в предыдущей кампании также находится в установленных рамках 0,7 до 1, однако анализ бухгалтерского баланса опять же показал, что большую часть ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, что требует увеличение данного показателя, так как при подобной ситуации велик риск что, продав ценные бумаги компания потерпит убыток, а дебиторская задолженность не будет выплачена. Тем не менее касательно коэффициента быстрой ликвидности стоит отметить, что в 2018 данный коэффициент полностью репрезентативен, так как в 2018 году дебиторская задолженность не является большей частью ликвидных средств. Коэффициент абсолютной ликвидности также находится вне установленных норм для российских компаний.  Причём наблюдается колоссальный разрыв между нормой от 20% до 50 % и показателями, которые установлены в результате анализа компании Два капитана. В случае анализируемой компании самый большой коэффициент абсолютной ликвидности наблюдался в 2016 году и составил 3% к 0 ликвидности в 2017 году. В данном случае мы можем говорить о абсолютной не ликвидности, что свидетельствует о явной нехватки денежных средств торговой организации для покрытия краткосрочных обязательств

Как было отмечено при анализе предыдущий компания чистая норма прибыли в сельском хозяйстве имеет показатель 9%.  Несмотря на то, что рыбная промышленность является отраслью сельского хозяйства Два капитана, не осуществляют самостоятельный процесс вылова и больше специализируются на производстве пищевых продуктов, закупая сырье, потому чистая норма прибыли для двух капитанов будет находиться на уровне 1,5%. Недостаточная норма прибыли в соответствии с анализом наблюдалось 2015 и 2016 годах, и с учетом установленных норм можно было назвать это предприятие нерентабельным. Тем не менее начиная с 2017 года Два капитана вышли на низкорентабельный показатель в размере 2,64% и 1,50% в 2018 году. Тем не менее оценивая этот показатель в динамике можно говорить о некотором повышении эффективности реализации и снижение себестоимости продукции.  Исходя из анализа, рентабельность активов явно больше нуля. Тем не менее наблюдалось приближение экране 0 границы в 2016 году — что было плохо, потому что предприятие вполне могло работать себе в убыток. Однако уже в 2017 как раз на фоне уменьшения инфляции рентабельность активов заметно возросла до 10%, что является отличным показателем увеличением общей доходности и эффективности деятельности предприятия. Тем не менее стоит обратить внимание, что в 2018 году произошло падение на 5%, что также может олицетворять определенные риски доходности. Тем не менее это вероятнее всего связано с тем, что после высокого роста в 2016 году на 2017-2018, отрасль по утверждениям специалистов находится в своеобразной стагнации. Похожая ситуация наблюдается и с рентабельностью капитала, она также отражает неудовлетворительное состояние компании 2015-2016, где граница коэффициента составила 15,46% и 7,34% соответственно к норме 20%, однако в 2017 и 2018 года выправилась, достигая 43,26% и 23,87% соответственно.  Например, при альтернативной доходности по вкладу в банк, где процент составляет от 7 до 8, данная рентабельность капитала является крайне привлекательной.                                                                           Это компания точно также, как и предыдущая была проанализирована по модифицированной модели Альтмана.

 

Обобщённые результаты имеют следующий вид:                                                                      Компания ООО «Два капитана» в результате финансового анализа показала хорошие результаты.                                                                                                                                              Во-первых, анализ динамики и структуры баланса за весь период 2015-2018 по двенадцати критериям показал высокие результаты (итоговый критерий Ка >= 0,75), только в 2017 году. Также стоит заметить, что ООО «Два капитана» несмотря на  определённые проблемы в составе ликвидности имеет достаточное количество ликвидных средств, а рентабельность активов в последние годы набирает восходящий тренд. Кроме того, согласно модифицированной модели Альтмана, уровень риска банкротства компании достаточно низкий, что также оценивается с положительной стороны.                               Третьей компанией списке анализируемых стала организация Меридиан. Меридиан был основан в 1978 году как государственное производство продукции из рыбы для центральной части России. В течение последующих пяти лет было построено более 80 тысяч квадратных метров производственных, складских и вспомогательных помещений. К разработке проекта были привлечены ведущие отраслевые институты страны, которые обеспечили внедрение новейших технологических схем. В 1984 году с конвейера сошла первая готовая продукция. В маг                             азинах появилась балтийская килька, жареная и копченая ряпушка, различные рыбные масла и, конечно же, селедка пряного посола. В 2003 году контрольный пакет акций компании Меридиан был приобретен инвестиционной компанией Союзпром, которая осуществила значительные инвестиции в современное технологическое оборудование, программу обеспечения качества продукции, повышение квалификации персонала, маркетинг.                                                                    Несмотря на то, что отчетность компании Меридиан, также не является полной в соответствии со всеми нормами. В отличие от предыдущих анализируемых компания они имеют специальный отдел по связи для раскрытия информации для инвесторов, а также на официальном сайте раскрывают непосредственный процесс производства собственных товаров, с уточнением производственных цехов и их размерности.                            Производство компании «Меридиан» занимает четыре этажа основного здания и разделено на восемь крупных производственных цехов.                                                           Пресервный цех занимает более 1000 квадратных метров, на которых разместились две производственные линии, цех дефростации, камеры созревания и временный склад готовой продукции. Именно здесь производится знаменитая селёдка «Меридиан». В ассортименте компании более 30 позиций селёдки от классического посола ГОСТ, до уникальных рецептур, не имеющих аналогов на рынке.                                                           Цех полуфабрикатов — второй по величине на предприятии. Здесь размещены три полностью автоматизированные линии по производству крабового мяса, палочек и знаменитого «Снежного краба», выпуск которого первым в России запустил именно «Меридиан».                                                                                                                                       Деликатесный цех — гордость компании. Цех производит широкий ассортимент видов деликатесной рыбы, наиболее популярные позиции: форель, сёмга, нерка, кижуч, масляная рыба, палтус, кета, горбуша. Техническое оснащение позволяет применять различные типы нарезки в зависимости от характеристик рыбы и использовать разные форматы упаковок. Цех копчения — один из самых традиционных на производстве. Строго соблюдая классическую рецептуру, печи позволяют коптить не только различные виды рыбы, но и морепродукты, не нарушая структуру сырья. Необходимо отметить, что технология на «Меридиане» предусматривает только натуральное традиционное копчение на ольховых опилках. Именно ольха считается самым экологически чистой породой дерева, не вырабатывающей продуктов горения. В результате продукт приобретает натуральный золотистый оттенок и аппетитный аромат.                                                                             Кулинарный цех — сердце компании «Меридиан». Именно с производства кулинарных изделий и началась история компании. Жареная мойва и салака, заливные из рыбы и морепродуктов, самые разнообразные рецепты салатов из морской капусты и рыбные спреды, все это и по сей день производится на нашем предприятии. На ряду с классическими позициями, цех выпускает и уникальные продукты, не имеющие аналогов на российском рынке.   Разделочный цех — большое помещение, в котором берут начало свой кулинарный путь рыба и морепродукты. В цех поступает мороженная и охлаждённая рыба, комплексная линия по переработке сырья позволяет обрабатывать различные виды рыбы под дальнейшие задачи других цехов.                                                             Цех морепродуктов — один из ключевых цехов производства — компания «Меридиан» обеспечивает более 30% рынка готовых морепродуктов на территории РФ. Современное высокопроизводительное фасовочное и упаковочное оборудование позволяет работать с широким ассортиментом морепродуктов, учитывая специфику каждого вида, деликатно обрабатывая и не нарушая естественного вкуса морепродуктов.                                        Икорный цех — цех укомплектован современным оборудованием японских, европейских и отечественных производителей. Техническое оснащение цеха и опыт лучших технологов позволяют перерабатывать как охлажденную лососевую икру высокого качества, так и ястыковую из замороженного сырья. Технические возможности и строгое соблюдение технологических регламентов обеспечивают неизменно высокое качество премиального продукта.                                                                                                                             Кроме того, на их официальном сайте в разделе информация для акционеров и инвесторов представлен список информации о содержании решение о выпуске ценных бумаг акционерного общества и устав, и внутренние документы акционерного общества, регулирующие деятельность органов.

Увеличение удельного веса оборотных активов способствует мобилизации своих активов.  Анализ компании Меридиан показал, что проблемы с темпами роста у организации есть только в 2015 году. Хотя и там темпы падения оборотных активов составили меньше, чем темпы падения внеоборотных активов( -7% к -8%). В остальном же рост оборотных активов заметно превышал рост внеоборотных активов. Тем не менее с 2015-2018 год наблюдалось падение роста внеоборотных активов на 8-11% процентов. Учитывая стабильность этого падения и тот факт, что компания существует с 1978 года допускается, что темпы уменьшение внеоборотных активов могут быть вызваны амортизацией и физическим износом производственных мощностей.

Однозначно темпы роста долгосрочных источников финансирования опережали темпы роста внеоборотных активов только 2016 и 2017 годах ( 4% к -8% и 11% к -11% соответственно). В 2018 году наблюдается увеличение снижения темпа долгосрочных источников финансирования, что косвенно сигнализирует о том, что компания перестала отказываться от части прибыли и перестала вкладывать ее в собственное развитие.

Как во всех предыдущих компаниях доля собственного капитала в валюте баланса не перешла за границу 50% и максимально достигла 34% в 2015 году. Риск кредитора в этом случае не может считаться минимальным поскольку данный показатель характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия, а в данном случае предприятие не может снизить оценку своих активов или уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов.

Коэффициент автономии показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала.  Как во всех ведущих компаниях коэффициент автономии в Меридиане крайне низок. Тем не менее норма финансовой зависимости в данном случае граничит с максимальной приемлемой 0,7, то есть норма зависимости составляет от 0,66 в 2015 до 0,74 в 2018 году. Однако исходя из утверждения, что нормальное значение для коэффициента автономии и зависимости является величина 0,5, Меридиану необходимо повышать уровень финансовой независимости. Коэффициент финансового левериджа в компании Меридиан достаточно высок, тем не менее нельзя сказать, что компания слишком зависима от кредиторских средств, так как при норме 1,5 в 2015 году этот показатель составил 1,92, а в 2018 — 2,86.  Таким образом в соответствии с коэффициентом автономии, конечно, присутствует некая финансовая зависимость, однако предпринимательский риск у данной организации ниже, чем у её предыдущих конкурентов. Коэффициент маневренности капитала у компании Меридиан тоже находится в рекомендованных в пределах от 0,2 до 0,5. Это говорит о нормальный финансовой устойчивости компании, что полностью соответствует предыдущим коэффициенту автономии и коэффициенту финансового левериджа. При этом сам коэффициент маневренности собственных средств несмотря на небольшие изменения сохраняет стабильность.

Коэффициент текущей ликвидности в компании Меридиан выходит далеко за рамки нормального значения. Анализ показал крайне высокую ликвидность достигающие своего пика в 2017 году и составившие 1037 процентов. Несмотря на утверждение, что чем больше значение коэффициента, тем лучше платежеспособностью предприятия не стоит забывать, что показатель выше 300% как правило свидетельствует о нерациональной структура капитала. В действительности коэффициент текущей ликвидности приходит в норму только в 2018 году и составляет 271%. Рассматривая коэффициент текущей ликвидности в динамике, можно заметить, что его показатели говорят о низком финансовые риске и о том, что предприятие в состояние стабильно оплачивать текущие счета. Коэффициент быстрой ликвидности также в данном случае можно оценить, как крайне положительный тренд.  Несмотря на то, что он заметно превышает нормальное значение коэффициента в диапазоне от 0,7 до 1. Большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, взыскивание которой всегда несет с собой соответствующие риски невыплаты или выплаты через большой промежуток времени. По тому подобное высокая быстрая ликвидность даже несмотря на заметное падение в 2018 году является приемлемой и положительно отражает состояние организации. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую доля краткосрочных долговых обязательств будет покрыта за счет денежных средств. И при норме 0,2 очевидно, что Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует ей только в 2017 году.

Исходя из информации, которую Меридиан представляет на своем официальном сайте можно сразу отнести её по чистой норме прибыли к производству пищевых продуктов, где норма коэффициента данной рентабельности составляет 1,5%. Исходя из проведенного анализа очевидно, что чистая норма прибыли у компании Меридиан явно превышает предложенный норматив. Кроме того, оценивая её показатели в тренде можно определить эту компанию с низкой рентабельностью и средней рентабельностью, потому что данные изменения наблюдаются от 8,54% до 4,03% в течении выбранного промежутка времени. Тем не менее в общем можно оценивать компанию Меридиана с хорошей нормой прибыли, особенно для рынка рыбной промышленности. Рентабельность активов компании Меридиан также находится на довольно высоком уровне, при этом с учётом хорошей ликвидности предприятия, и дает положительный тренд финансовая отдача от использования активов. Рентабельность капитала также показывает положительные изменения и полностью соответствует норме российского рынка.  Так при 20 процентах в качестве нормы для экономики с инфляцией ниже компания Меридиан не опускалась.  И несмотря на то, что показатель 2018 году заметно потерял к 2017 году, в общей динамике рентабельность капитала компании Меридиан оценивается в хорошем тренде.

Подводя общие итоги, компания ООО «Меридиан» в результате финансового анализа показала хорошие результаты. Анализ динамики и структуры баланса за период 2015-2017 показывал положительный результат (итоговый критерий. Ка>0,75) и только в 2018 году у компании были проблемы. Компания также имеет достаточное количество ликвидных средств на протяжении 2014-2018 годов, и согласно модифицированной модели Альтмана на 2018 год, риск банкротства компании ниже среднего. Также нужно отметить, что у компании «Меридиан» выделяется положительный тренд в сфере рентабельности, потому что несмотря на то, что рентабельность активов в среднем за рассматриваемый период была 11,06% и это немного ниже среднеотраслевых показателей, такой уровень нельзя назвать плохим результатом.                                                                              Следующей компанией в списке анализируемых является организация Русская Аквакультура. Прежде всего стоит отметить, что данные ее были полностью раскрыты, и представители компании в том числе указали и предоставили аудиторское заключение за 2018 год. Кроме того, предоставили ссылки на документы и финансовую отчётность за предыдущие года, а также на все предыдущие аудиторские заключения.                               Кроме того, компании рыбная аквакультура подготавливают консолидированный отчет, и помимо того, что каждый годовой отчет раскрыт имеется собственное приложение, что не удивительно, потому что несмотря на то, что она реализует свою деятельность, как Российская Компани, она имеет зарубежных инвесторов (Норвегия) и изначально выходила на Российский рынок, как предприятие с Норвежской базой.  Они так же подготавливают ежеквартальные отчеты с такими же полным приложением.              ПАО «Русская аквакультура» сейчас находится в стадии активного развития. За первые 6 месяцев 2017 года ее продажи выросли в 7,6 раза, а выручка — в 11,3 раза. Кроме того, в декабре 2017-го компания выиграла на аукционе пять рыбоводных участков в Мурманске — а это более 80 га, которые требуют серьезных инвестиций.

Как видно из графика темп роста оборотных активов превышает темпы роста внеоборотных активов только в 2015 году и составляет 283%.  В дальнейшем видно плановое снижение темпов прироста оборотных активов на 10, 50 и 88 процентов соответственно, на фоне роста темпов внеоборотных активов. Причём самый большой наблюдается в 2017 году и составляет 68%. Учитывая темпы роста оборотных активов 2015 году, их постепенное снижение в последующие три года видится не столь критичным.  Резкое увеличение темпов роста внеоборотных активов 2017 году связано с тем, что за первые шесть месяцев 2017 года Русская аквакультура выиграла на аукционе 5 рыбоводных участков в Мурманске, что рассматривается как приобретение имущества.

Темпы роста долгосрочных источников финансирования и темпов роста внеоборотных активов полностью соответствует предыдущий картине. В 2015 отказавшись от части прибыли компания потеряла 36% темпов роста долгосрочных источников финансирования. В дальнейшем темпы роста долгосрочных источников финансирования не превышали темпы роста внеоборотных активов, а своего максимума достигли в 2017 году и составили 16%.

Оценка доли собственного капитала в валюте баланса в компании Русская аквакультура показала отличные результаты- самая малая граница, которую достигал этот показатель находится в 2015 году составляет 95% к 50% нормы. В остальном же доля собственного капитала в валюте баланса составляла 100%. Фактически это означает, что предприятие может снизить оценку своих активов без нанесения ущерба интересам кредиторов, и риск кредиторов при таком раскладе крайне минимален.

Коэффициент автономии в компании также крайне велик. Самый минимальный показатель у данного коэффициента наблюдается в 2014 году и составляет 0,92.  Это значит, что, чем выше значение данного коэффициента, тем более вероятно организация погасит твои долги за счёт собственных средств. В случае Русской аквакультуры коэффициент автономии достигает 0,95 в 2015 году и 1,00 во всех последующих. Очевидно, что подобный рост коэффициента автономии говорит об увеличение финансовой независимости от кредиторов и повышает гарант погашения предприятием своих обязательств. Кроме того, компания становится привлекательной для инвесторов. Однако коэффициент автономии тем не менее находится в ненормальном обозначении, которое как правило для отрасли должен быть равен 0,5 до 0,8. В случае русской культуры коэффициент либо стремится к единице, либо равен единице, что может косвенно говорить о сдерживании темпов развития предприятия, потому как отказавшись от привлечения заемного капитала организации лишается дополнительного источника финансирования прироста активов или имущества, за счет которых можно было бы увеличить доходы. Подтверждение этому утверждению выступает показатели коэффициента финансового левериджа. В нашем случае самой максимальной отметки у него достигала в 2014 году и была равна 0,09.  В 2015 она снизилась до 0,05 и в последующие года составлял 0. Это сигнализирует об упущенной возможности использования финансового рычага и как результат повышения рентабельности собственного капитала за счет вовлечения в деятельность заемных средств.  Тем не менее стоит дополнительно отметить, что кредиторы будут вкладывать в такую организацию с большей вероятностью, потому что компания будет иметь меньший риск банкротства. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного капитала и пополнять баланс оборотных средств в случае необходимости за счёт собственных источников. В 2015, 2016 и 2017 годах данный коэффициент находился в норме и составлял от 0,49 до 0,19.  Тем не менее в 2018 году произошло резкое падение коэффициента маневренности собственного капитала до 0,02. Отмечается, что если падения продолжится, то отрицательный коэффициент манёвренности будет означать низкую финансовую устойчивость, скорее всего связанную с тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы.

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия показал совершенно шокирующие результаты.  Вся текущая ликвидность на протяжении исследуемых лет находится вне границ норм. При норме ликвидности 300% максимума коэффициент текущей ликвидности достигает в 2016 году и составляет 17729 процентов, и даже несмотря на кардинальные падение в 2018 году с 2017 , где норма ликвидности составляла 6128 процентов, а показатель опустился до 689%, он все еще находился выше нормального значение 300% и фактически это сигнализирует о нерациональной структура капитала. Коэффициент быстрой ликвидности также превышает установленные нормы, однако стоит также отметить, что большую часть её при расчете составляет дебиторская задолженность, а значит большая часть ликвидных средств приходится именно на ту часть которую трудно вовремя взыскать в таких случаях рекомендуется увеличение коэффициента быстрой ликвидности . Однако в данном случае он достаточно велик и максимального своего значения достигает в 2016.  Затруднительная ситуация наблюдается и с коэффициентом абсолютной ликвидности. В 2014, 2015 И 2016 годах он составлял 1438%, 796% и 15521% соответственно. Учитывая высокий уровень независимости компании, а также отсутствие у неё больших заемных средств это говорила о том, что доля краткосрочных долговых обязательств будет покрываться за счет денежных средств и их эквивалентов, ценных бумаг и депозитов. Тем не менее компания обладает достаточно большим объёмом абсолютно ликвидных активов, и несмотря на то, что произошел резкий спад в 2017 и 2018 годах до 8% и 16% соответственно, это все еще меньше нормы обязательств.

Спорная ситуация наблюдается и при анализе деловой активности компании Русская аквакультура. Исходя из полученной информации очевидно, что русская культура относится к сельскому хозяйству. Потому как не просто занимается производством пищевых продуктов и переработки рыбы, но также её выловом и непосредственной добычей. Потому норма коэффициента рентабельность виде чистой нормы прибыли будет составлять 9%, как для сельского хозяйства. Исходя из установленных норм в 2015 году падение частоты нормы прибыли составила 1166,19 % а 2016 году чистая норма прибыли неожиданно выросла до 601,48 процентов. Таким образом за один год компания от нерентабельной и неприбыльной стала сверхрентабельной и сверхприбыльной, для того чтобы в следующем году снова стать нерентабельной и несколько выправить свои показатели лишь в 2018 году. Подобная волнообразная тенденция наблюдается во всех коэффициентах рентабельности. Исходя из рентабельности активов на протяжении всех исследуемых 4 лет показатели заставляют серьезно задуматься над эффективностью предприятия, потому что очевидно, что оно либо работает почти в ноль, либо работает себе в убыток.  Кроме того, рентабельность капитала тоже ставит вопрос о целесообразности подобного бизнеса. Русская культура существует на российском рынке уже достаточно давно, а показатели рентабельности капитала лишь достигают средней ставки в банке. В остальных случаях они находятся либо в минусе, либо на очень низком показателе.  Конечно, чересчур высокие показатели могут получиться из-за слишком высокого финансового рычага. Однако не стоит забывать, что данный показатель используется инвесторами и собственником предприятия для оценки собственных инвестиций в него, и чем больше значение коэффициента инвестиции, тем бизнес более доходный. В случае Русской аквакультуры он не просто не доходный, но ещё и приносит убытки, поэтому в данном случае есть смысл и целесообразность задуматься над предприятием в будущем.

 

Компания ПАО «Русская аквакультура» в результате финансового анализа показала неудовлетворительные результаты.                                                                                                         Во-первых, анализ динамики и структуры баланса за период 2015-2018 показал низкий результат (итоговый критерий. Ка <0,75). Однако стоит заметить, что ООО «Русская аквакультура» увеличила коэффициент финансовой автономии до 1 и на данный момент является финансово независимой.                                                                                                         Во-вторых, компания является нестабильной в плане чистой прибыли, за 2014-2018 годы чистая прибыль варьировалась от -2.4 млрд до 2.3 млрд руб. Это же накладывает отпечаток на рентабельность предприятия и его эффективность, потому как видно из анализа компания крайне нестабильна, нерентабельна и имеет низкую, отрицательную доходность.                                                                                                                             Согласно же модифицированной модели Альтмана на 2018 год риск банкротства компании крайне высокий.                                                                                                                       Пятой компанией в плане нашего анализа становится организация Русский рыбный мир. ООО «Русский рыбный мир» — рыбоконсервный завод, работающий в сфере переработки свежемороженой рыбы, производстве и продажи красной икры, икры других рыб. Основанная в мае 2000 года, компания начинала с выпуска всего трех видов изделий. Сегодня в ассортименте более 40 наименований — это продукция из свежей рыбы и морепродуктов, икры лососевых пород рыб, а также рыбы свежемороженой и вяленой. Несмотря на то, что отчетность русского рыбного мира также достаточно сложно доступно. На своем официальном сайте они стараются раскрыть информацию о производстве, называют своих партнеров по сбыту, также предоставляют данные о количестве отсеков и описывают сам производственный цикл. Дополнительно предоставляет нормативные документы по гостам и наградам за качество продукции.                                                                    Икорный цех. ООО «Русский рыбный мир» — имеет собственное производство красной икры. Они используют только ручной труд в условиях максимальной стерильности, а каждая банка проходит весовой контроль. За сезон предприятие производит более 250 тонн красной икры в жестяной и стеклянной банке.                                                               Цех вялки. Новый цех по производству вяленой рыбы введен в строй в июле 2007 г, сейчас в ассортименте вяленая корюшка и камбала. Сырье поставляется с Камчатки, а новое технологическое оборудование позволяет производить продукцию наивысшего качества, с объемом около 10 тонн в месяц.                                                                                                         Холодильный комплекс. В 2011 году компания построила и запустила на территории завода новый холодильный склад, который дает возможность быстро реагировать на поступающие заказы любых объемов. оперативно производить продукцию в большом объеме и ассортименте в кратчайшие сроки. Склад оснащен холодильными машинами нового поколения, что дает гарантию сохранности сырья и продукции в необходимом качестве.                                                                                                                                         Холодильные камеры склада оснащены основным и резервным оборудованием, таким образом исключается возможность выхода камеры из строя и соответственно порчи продукции и сырья.  Партнерами Русского рыбного мира являются: «Х5 Retail Group», «Седьмой континент», «Билла», «Авоська».                                                                                     В портфеле компании — большой ассортимент рыб­ной консервации и морепро­дуктов, выпускаемых под ТМ «Русский рыбный мир» широкий выбор красной икры лососевых рыб в различных форматах упа­ковки, а также икра щуки, трески, минтая, мойвы. Помимо этого, компания предлагает вяленую рыбу собственного производства — корюшку и камбалу из сырья высшего качества, поставляемого на завод напрямую с Камчатки.                    Ассортимент компании представлен во всех россий­ских регионах, ее отлично знают за рубежом. В 2016 году компания ООО «Русский рыбный мир» прошла проверку на соответствие регламенту Европейского Союза по выпуску безопасной икорной и консервированной рыбной продукции. Получены: Еврономер 81Р, одобрение Россельхознадзора для торговли со странами Таможенного Союза, а также разрешена торговля с Азербайджаном, Арменией, Грузией. Прорабатывается вопрос о получении разрешения торговли с Китаем.                                                                                                                    Продукция компании не­однократно отмечена награ­дами престижных междуна­родных отраслевых выста­вок. Так, начиная с 2003 наша Компания завоевала высокие награды за качество выпускаемой продукции, среди них 25 золотых, 17 серебряных и 7 бронзовых медалей, а также Компания удостоена званий «Лучший продукт года», «Продукт года», «Лучший отечественный продукт Вооруженных сил России».

Темп роста оборотных активов превышает темпы роста внеоборотных активов только в 2015 и 2018 годах. В 2015 году темп роста оборотных активов составили 8%, а в 2018 43% к соответствующим темпам роста внеоборотных активов в размере -8% и — 10%. Самое большое изменение наблюдалось в 2017 году и составило — 46%. Падение же роста внеоборотных активов может быть связано как с продажей основных средств, так и с начислением амортизации, и с физическим износом производственных мощностей.  Тем мне не стоит забывать, что чем больше в компании внеоборотных активов, тем больше финансовых ресурсов потребуется для их поддержания.

С темпами роста долгосрочных источников финансирования обстоит всё намного лучше.  Они превышают рост внеоборотных активов почти за все года. За исключением 2016 хотя и там разница составила всего лишь 5%.  Практически можно говорить о том, что темпы роста долгосрочных источников финансирования в 2016 почти с были такие же, как и темпы роста внеоборотных активов. Наибольший рост долгосрочных источников финансирования наблюдался в 2017 году и составил 203%. Это означает что самая большая часть прибыли, вложенная в собственном развитии, была в 2017 году в надежде на большую окупаемость.

Доля собственного капитала в валюте баланса также находится на очень хорошем уровне, как и в Русской аквакультуре.  Проценты действительно крайне великим и при норме 50%, превышают показатель в несколько сотен раз. Это очень важно для инвесторов, потому что характеризует долю средств, которую собственники вложили в общую стоимость имущества предприятия, и в данном случае очевидно, что компания способна снизить оценку своих активов без нанесения ущерба интересам кредиторов, и спокойно сможет реализовать имущество и погасить свои долговые обязательства.

Коэффициент финансовой автономии для анализируемого предприятия крайне мал.  При норме 0,5 в 2014, 2015 и 2016 годах он составляет разброс от 0,05 до 0,07.  Что говорит о высокой финансовой зависимости от кредиторских денег.  В данном случае низкое значение коэффициента отражает потенциальную опасность возникновения дефицита денежных средств.  Тем не менее начиная с 2017 года наблюдается положительная динамика увеличения финансовой автономии — в 2017 и 2018 годах он составлял 0,34. Это всё ещё нижеобозначенного норматива, но сама динамика говорит об увеличение финансовой независимости от кредиторов и повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств в том числе за счет привлечения стороны инвесторов. Коэффициент финансового левериджа прямой отражает уровень финансового риска предприятия. Тем не менее инвесторы и владельцы предприятия предпочитают более высокий коэффициент финансового левериджа, потому что это обеспечивает более высокую норму рентабельности. Для кредиторов или наоборот привлекательней вкладываться в предприятия с меньшим коэффициентом финансовой левериджа, так как данное предприятие финансово независимо.  До 2017 года коэффициент финансового левериджа в компании Русский рыбный мир был действительно большой и составлял 17,52 в 2014 году и 14,27 в 2016 году, что говорит о высоком предпринимательском риска организации.  Тем не менее в 2017 году произошло резкое падение коэффициента финансового левериджа, и в последующие года он составлял 1, 96, Полученный коэффициент все еще находился выше определенных норм в размере 1,5, однако заметно приблизился к нему. Почему можно говорить, что в 2017 и 2018 годах предприятие снизило риски его банкротства, и тем не менее не упустила финансовый рычаг для увеличения рентабельности деятельности и отдачи собственного капитала. Коэффициент маневренности собственных средств показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников, он зависит от структуры капитала и специфики отрасли, и рекомендован в пределах от 0.2-0.5. Как видно из графика, в рамках нормативных значений, данный коэффициент находиться только в 2017 и 2018 годах при показателях 0,38 и 0,59.

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие краткосрочные обязательства за счет только оборотных активов. До 2017 года в компании Русский рыбный мир коэффициент текущей ликвидности был меньше 100% , что говорит о его высоком финансовом риске — предприятия было не в состояние стабильно оплачивать текущие счета.  Однако просматривая данные показатели в динамике становится очевидно, что с каждым годом корпорация наращивает свою текущую ликвидность.  Так в 2017 году она составила 119%, а в 2018 130% приблизившись к норме 150%. Подобные изменения вносит положительный тренд в изменении коэффициента текущей ликвидности, с чем можно говорить о повышении текущей ликвидности компании, о снижении финансового риска и о увеличении возможности оплачивать текущие счета. Коэффициент быстрой ликвидности в данном случае показал следующие результаты: в 2014 и 2015 годах он был заметно ниже нормального диапазона, но начиная 2016 вошёл в норму и составил 82%, а после 96% в 2017 и 85% в 2018. Тем мне не менее, как и в большинстве предыдущих кампаний большую часть этих ликвидных средств составляет дебиторская задолженность почему можно говорить о том, что коэффициент быстрой ликвидности недостаточен в данном случае. Однако несмотря на небольшое падение в 2018 году наблюдается его положительный тренд на увеличение.  Учитывая, что компания русский Рыбный мир не имеет собственных производственных мощностей по вылову и добычи рыбы показатель абсолютной ликвидности должен быть для него крайне важен, потому как в первую очередь интересен для поставщиков сырья и материалов.  Как видно из графика данный коэффициент находится от 20% до 50% для российского рынка, потому как в российской практике существует неоднородная структура текущих пассивов и срокам их погашения, как как же видно из полученных результатов — коэффициент абсолютной ликвидности для Русского рыбного мира находится в норме значений. где самый минимальный показатель достигается и в 2015 и 2016 годах и составляет нижнюю границу нормы.

Исходя из информации о том, что русский Рыбный мир не владеет достаточными мощностями для вылова и добыча рыбы, и занимается исключительно её переработкой данная компания будет относиться к разделу производстве пищевых продуктов, и чистая норма прибыли для неё будет составлять 1,5%. Самый низкий показатель чистой норма прибыли наблюдался в 2015 году и составлял 0,33%, в шестнадцатом году он слегка увеличился до 0,84%, а начиная с 2017 года возрос до 4,08%, войдя в нормальное значение для своей отрасли. В 2018 также наблюдалось небольшое падение, но показатель всё состоялся в норме.  Опять же несмотря на падение в 2018 году можно говорить о том, что чистая норма прибыли начинает 2015 увеличивается, что является положительным трендом. Тем не менее смотря на всё предприятие в целом, оно будет оцениваться в общем виде как низкорентабельное.  Рентабельность активов учитывает все активы организации и не только собственные средства поэтому она мне неинтересна для инвесторов. Данный коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия, а цель его использование — это повышение его значение. Исходя из этой предпосылки можно увидеть, что общий тренд рентабельности активов, как раз направлен увеличение. В 2015 году коэффициент стремился к нулю и был риск получения убытка, однако в последующие года рентабельность активов наращивала свои обороты, учитывая особенности российской экономики считается, что средняя рентабельность капитала должна находиться в размере 20%.  На протяжении всего анализируемого периода рентабельность капитала у Русского рыбного мира находится в рамках нормы. Сравнивая рентабельность капитала с иной доходность от вложения средств в банк процент в размере 8%, становиться очевидно, что ведение бизнеса целесообразно.

Общие выводы по компании:                                                                                           Компания ООО «Русский рыбный мир» в результате финансового анализа показала обнадеживающие результаты.                                                                                                          Во-первых, анализ динамики и структуры баланса за период 2015-2018 показал устойчивый рост итогового критерия. Ка, который в 2018 году достиг отметки 0.83. Также стоит заметить, что ООО «Русский рыбный мир» увеличивает коэффициент финансовой автономии. С 2014 года на 2018 год коэффициент автономии увеличился на 0.29, с 0.05 до 0.34. Компания имеет достаточное количество ликвидных средств. Кроме всего несмотря на то, что рентабельность активов в среднем составляет 9.46% и это ниже среднерыночного показателя, в последние годы наблюдается возрастающий тренд рентабельности. Согласно же модифицированной модели Альтмана на 2018 год риск банкротства компании низкий, что опять же является положительным трендом.                                                                          Заключительной анализируемой компанией стало Русское море.                                         Компания «Русское море» является одной из крупнейших компаний по производству готовой рыбной продукции и морепродуктов. Широкий ассортимент рыбы и морепродуктов выпускается под брендом «Русское море» и суббрендом «Исландка». Компания специализируется на производстве таких товаров, как слабосоленый и копченый лосось, форель, красная икра, икра мойвы, пресервы из филе сельди, креветки, морские водоросли, мидии.                                                                                                                                              Основной рынок сбыта рыбной продукции и морепродуктов – Россия. Продукция компании присутствует и на рынках других стран Армению, Азербайджан, и Казахстан. В России большая часть продукции компании реализуется в крупных городах через сети гипермаркетов и супермаркетов, таких как «Метро», «Ашан», X5 Retail Group, «Магнит» и «Лента», а также через региональные дистрибуторы. Согласно данным AC Nielsen, в 2009 г. на долю компании «Русское море» пришлось около 10,4% всей выручки на рынке готовой рыбной продукции и морепродуктов.                                                                                                       В 1998 г. компания «Русское море» открыла завод по переработке рыбы и морепродуктов и производству готовой к употреблению продукции в Ногинске, Московская область. В 2008 г.  производственные мощности были модернизированы и расширены, и сегодня это один из лучших заводов по переработке рыбы в России и СНГ с качественным современным оборудованием. Основное сырье для предприятия поставляется ведущими международными компаниями. Изготовление продукции ведется по уникальным рецептам с использованием нового оборудования, созданного ведущими международными производителями техники. На предприятии внедрена международная Система управления безопасностью пищевых продуктов (англ. HACCP — Hazard Analysis and Critical Control Points). Все эти факторы гарантируют высокое качество продукции «Русского моря» на всех этапах производства.
Исходя из представленного графика очевидно, что темпы роста оборотных активов начинают увеличиваться начиная с 2016 года. Резкое падение темпов роста внеоборотных активов в 2016 году может свидетельствовать о большом вылове и амортизации. Так как с точки зрения производительности 2016 год был очень благоприятен для рыбной отрасли.  Опять же резкое увеличение темпов роста оборотных активов в 2017 году скорее всего связано либо с приобретением имущества, либо инвестиций в строительство. Потому как начинает 2016 года была получена достаточно высокая прибыль, которую вполне можно было вложить на улучшение собственное предприятие.

Темпы роста долгосрочных источников финансирования были выше темпа роста внеоборотных активов только в 2018 году, и то разница между ними составило всего 2%. Снижение и отрицательные показатели темпов роста долгосрочных источников финансирования могут связаны с тем, чтобы необоротные активы требует долгосрочных инвестиций, поэтому источниками в приобретении должно быть в основу собственный капитал. Тем не менее дальнейший анализ доли собственного капитала в валюте баланса покажет его крайне неутешительные результаты. Потому очевидно, что компания не отказывалась от части, прибыли и не вкладывала в собственное развитие.

Данный математический показатель имеет столь большое отрицательное значение по причине того, что начиная с 2014 года компания постоянно терпит непокрытые убытки. Само по себе это явление не является положительным трендом и говорит о значительных проблемах компании­ и о ее финансовом благополучие. В действительности если не рассматривать этот коэффициент случае зрения математической формулы, показания доля собственного капитала в валюте баланса будет равно нулю. Как очевидно из полученных результатов и бухгалтерской отчетности, есть крайне высокий риск того, что предприятие не сможет вообще погасить свои долговые обязательства. Кроме того, подобный показатель, говорит нам о не репрезентативности всех последующих данных.

Очевидно, что график имеет крайне отрицательные и негативные результаты в целом. Нет смысла оценивать каждый показатель индивидуально, потому что очевидно, что в следствии постоянных и больших убытков, а также отсутствия инвестиций и высок    ой зависимости от заемного капитала. Финансовое состояние компании оценивается, как крайне неустойчивое и близкое к банкротству.

Коэффициент текущей ликвидности наблюдался только в рамках нормы в 2014 году.  Начинаю 2015 года наблюдается отрицательный тренд по снижению текущей ликвидности до 2018 года.  Учитывая определенные финансовые проблемы предприятия и стремление коэффициента текущей ликвидности к единице или к ста процентам, можно опять же говорить об увеличение финансового риска и риска того, что предприятие не в состояние стабильное оплачивать текущие счета. Коэффициент быстрой ликвидности также находится в пределах установленных нормального диапазона, однако опять же по анализу бухгалтерской отчётности становится очевидно, что дебиторская часть занимает большую часть его ликвидных средств, поэтому велика вероятность того, что продав ценные бумаги компания потерпит убыток, а дебиторская задолженность не будет выплачена или будет погашена через большой промежуток, что в условиях анализа быстрой ликвидности фактически равносильно невыплате.  Данный показатель интересен для банков, однако в условиях анализируемой компания очевидно, что представленные коэффициент быстрой ликвидности недостаточен. Коэффициент абсолютной ликвидности во все года находится заметно ниже нормы причём самого критического минимального значения достигает 2018 году и составляет 2% фактически это свидетельствует о явной нехватке денежных средств торговой организации для покрытия краткосрочных обязательств.  Таким образом у денежных средств компании русское море наблюдается абсолютная неликвидность.

Основываясь на официальной информации которые представляют Рыбный мир всё сырьё для дальнейшей переработки поставляется международными организациями.  Соответственно они не имеют собственного тралового флота и не занимаются выловом, потому по нормативному значению чистая норма прибыли компании попадает в производство пищевых продуктов.  Таким образом норма чистая норма прибыли составляет для неё 1,5 %. Как видно из графика только в 2016 году компания находилась в рамках и её можно было назвать среднерентабельным производством.  В остальном чистая норма прибыли была значительно ниже установленных коэффициентов и имела отрицательные значения, что характеризует компанию как нерентабельную с точки зрения чистой нормы прибыли.  Рентабельность активов показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия. Несмотря на то, что рентабельность активов в нормальном значении как правило должна быть просто больше нуля у компании Рыбный мир, наблюдается даже с этим значительные проблемы. Самая высокая рентабельность активов наблюдалась в 2016 году и составила почти 42%.  В последующие годы она заметно упала и снова вернулась к своему отрицательному значению в 2018 году составив около -5%. На фоне довольно сложной ситуации с ликвидностью, а также отрицательными значениями прибыли, уменьшение рентабельности активов это повод серьезно задуматься над эффективностью предприятия.  Фактические данные показатели полностью отражает тот факт, что компания работает в убыток. Рентабельность капитала показывает достаточно высокие цифры в2015 и 2018 годах в соответствие 53,73 % и 40,51%. Остальные года рентабельность капитала крайне мала, и практически даже вложения банк были бы более выгодными, чем видение бизнеса.  Тем не менее анализ бухгалтерской отчётности и заемных средств показал, что высокие показатели рентабельности капитала в 2015 и 2018 вызваны погрешностью формулу дюпона, потому как высокое значение показателя получается из-за слишком высокого финансового рычага, то есть большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации. Это также подтверждается тем фактом, что компания имеет проблемы с ликвидностью с другими коэффициентами рентабельности и много лет работает себе в убыток.

Общие итоги.                                                                                                                      Компания ООО «Русское море» в результате финансового анализа показала неудовлетворительные результаты. Во-первых, анализ динамики и структуры баланса за период 2015-2018 показал низкий результат (итоговый критерий Ка < 0,75). Более того стоит заметить, что ООО «Русское море» имеет отрицательную величину собственного капитала. Из-за этого искажаются все показатели, где используются эти величины, и впоследствии их анализ не имеет финансового смысла. Во-вторых, в 2014-2018 годы компания получила убыток в почти 1 млрд. руб. Согласно модифицированной модели Альтмана на 2018 год, риск банкротства компании средний.                                                              Очевидно, что про анализируемые компании имеют ряд проблем в их финансовом состоянии, анализ не у всех дал положительные результаты, однако в ходе исследования, поиска информации и анализа были обнаружены проблемы, которые в общих чертах можно было соотнести на проблемы прозрачности.                                                                      Транспарентность (в переводе с английского языка «открытость», «доступность») подразумевает под собой открытость, достоверность и прозрачность информации финансовой отчетности, отсутствие секретности. Это понятие довольно часто употребляется при обсуждении проблемы формирования финансовой отчетности предприятий. Финансовая отчетность в основном предназначена для внешних пользователей, которые принимают управленческие решения, рассматривая и анализируя её. Данные внешней финансовой отчетности предприятия дают возможность спрогнозировать развитие финансовой ситуации в будущем, а также оценить уровень финансовой устойчивости предприятия в целом. Это означает, что качество решений, которые принимают внешние пользователи, в основном зависит от достоверности и надежности сведений, которые раскрываются в финансовой отчетности предприятия, то есть от уровня ее транспарентности. Но, как показывает практика, данные финансовой отчетности из-за множества причин часто искажаются.                                                             Очевидно, что информационная прозрачность компании чрезвычайно важна для инвесторов, принимающих решение о приобретении ее ценных бумаг. Для российских компаний вопрос инвестиционной привлекательности стоит довольно остро, поскольку именно сейчас предприятия испытывают высокую потребность в привлечении финансовых ресурсов для реализации своих масштабных инвестиционных программ.                              Бухгалтерская (финансовая) отчетность является одним из важнейших инструментов управления организацией, а также источником информации о результатах ее деятельности, позволяющим оценить текущее положение фирмы и дальнейшие перспективы ее функционирования. Кроме того, бухгалтерская (финансовая) отчетность является основой для принятия управленческих решений. Важнейшим требованием, предъявляемым к бухгалтерской (финансовой) отчетности, является ее достоверность, под которой подразумевается представление полной информации об имущественном и финансовом положении организации, а также о финансовых результатах ее деятельности.            Опасность сокрытия или фальсификация бухгалтерской (финансовой) отчетности представляет большую угрозу, так как имеет прямое отношение к снижению объема налоговых поступлений в бюджет, искажению величины рисков предпринимательской деятельности и к ухудшению экономического климата страны в целом. Поэтому основной задачей предприятия является поиск методов, исключающих возможность фальсификации отчетных данных и обеспечивающих достоверность бухгалтерской (финансовой) отчетности.                                                                                                                     Фальсификация подразумевает собой умышленное или неумышленное деяние (возникающее, например, из-за недостатка требуемой информации) или отсутствие каких-либо действий, что приведёт в итоге к значительному искажению показателей отчетности предприятия. Финансовая отчетность компании часто фальсифицируется из-за того, что бухгалтер в процессе её составления не обращает своего внимания на нормы и правила ведения бухгалтерского учёта, которые указаны в «Положениях бухгалтерского учёта», а именно: не формирует резервы там, где они необходимы; не производит переоценку внеоборотных активов и не уточняет срок их полезного использования.                                 В настоящее время актуальность рассматриваемой проблемы не только не уменьшилась, но и приобрела особое значение. Рассмотрение показателей финансовой отчетности, проведение их анализа, расчет финансовых коэффициентов, их оценка на перспективу, а также прогнозные оценки не имеют смысла, если отёчность представляет из себя завуалированную или же фальсифицированную информацию. Для рыбной отрасли Российской Федерации в рамках изменений политических и экономических, данное раскрытие является особенно приоритетным. Далее представлен ряд проблем, которые возникли в процессе анализа и получения информации.

1 – Получении и доступности информации.

Самой первой и довольно обширной проблемой, с которой пришлось с толкнуться на пути поиска данных, стало труднодоступность любой финансовой информации о компаниях. Официальные сайты, за исключением Русской аквакультуры, даже не имели разделов для инвесторов, а их финансовую отчетность удалось найти, только на сторонних интернет ресурсах по раскрытию финансовой и нефинансовой информации. Кроме того сами компании, при попытках связаться с ними на прямую через средства связи, не присылают ответом, потому, гипотетически можно говорить, о их нежелании раскрывать свои данные, что так же ставит вопрос о фальсификации и достоверности тех показателей, которые раскрываются ими официально.

2 – Достоверность

Исходя их факторов, описанных выше, очевидно, что вопрос достоверности в рамках сложно доступности получения данных и информации, стоит очевидно и остро. Конечно, очевидно, что отразить реальное состояние предприятия и результаты его деятельности учетными методами абсолютно точно невозможно, но можно это сделать с наибольшим приближением к действительности, причем степень приближения зависит как от правил стандартов, так и от правильности применения этих правил. Кроме того, очевидно, что менеджеры рыбных компаний обладают всей полнотой информации относительно решений о деятельности производств и их финансовой политике. Поэтому вполне логично предположить, что недостаточный объем раскрываемой информации о деятельности компании объясняется нежеланием руководства компании повышать информационную прозрачность по различным субъективным и объективным причинам.               Учитывая особенности отрасли, и высокую конкуренцию причем с имеющей западной угрозой, раскрытие некоторых типов информации может создать конкурентную слабость для рыбных компаний, поскольку конкуренты могут использовать эти данные, чтобы подражать стратегии. Тем не менее потенциальная конкурентная слабость конкретного производства одновременно представляет потенциальную выгоду для всех корпораций, получающих информацию. Если бы компании имели доступ к информации друг друга в зависимости от индивидуальных обстоятельств, в арсенале каждой из них появились бы новые информационные средства конкурентной борьбы, или возможности избежание финансовых ошибок.                                                                                                   Из этого следует, что решения инвесторов в отношении той или иной компании должны быть необходимым образом проанализированы. Раскрытие бухгалтерской информации могло бы снизить несовершенство рынков. Вместе с тем, недостаток единогласия в стандартах раскрытия показывает, что потенциальные выгоды от информационного раскрытия могу оцениваться индивидуальными предприятиями, как не столь высокие.                                                                                                                            Кроме того, компании из различных секторов экономики, как правило, имеют разные уровни прозрачности. Однако в данном случае проблемы прозрачности и доверия вызваны целым рядом причин.                                                                                                          Одна из них несовершенство ряда правил составления отчетности, проявляющееся в их неоднозначности, недостаточной логической обусловленности, размытости и т.д Так, в частности, основные правила составления бухгалтерской (финансовой) отчетности организации отражены в ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации». Там же указано, что бухгалтерская отчетность должна быть полной, при необходимости включать в себя дополнительные показатели и нейтральной, то есть удовлетворять интересам всех групп ее пользователей. Однако в ПБУ указано, что если следование нормативным документам не позволяет сформировать достоверную отчетность, то в исключительных случаях от них можно отступить. Другим нормативным документом, определяющим достоверность бухгалтерской (финансовой) отчетности, является Федеральный закон о «Бухгалтерском учете» от 6.12.2011 № 402-ФЗ. В нем сказано, что отчетность должна давать достоверное представление о финансовом положении организации, результате ее деятельности и движении денежных средств на отчетную дату. Кроме того, нормативным документом установлен принцип открытости отчетных данных, но не представлены методы обеспечения их достоверности.                                                                                                Вторая же проблем заключается в умышленных и неумышленных ошибках аудиторов. В данном случае, на наш взгляд, следует к умышленным ошибкам добавить и неумышленные, так как последние, по мнению пользователей, свидетельствуют о низком качестве аудита или невозможности получения высокого качества в принципе.

3 – Отсутствии специализации

Отсутствие описанных выше четких стандартов и рамок приводит к третьей проблеме – отсутствия специализации.  Предприятия рыбной промышленности осуществляют добычу рыбы-сырца, морепродуктов, их переработку и выпуск готовой продукции непосредственно на промысле. Они имеют сложную производственную структуру: добывающие и обрабатывающие суда, транспортно-холодильные суда, береговые сооружения и т.д. Кроме того, введение российским правительством аукционной продажи квот на вылов рыбы привело к увеличению затратной части добычи рыбы и морепродуктов многих рыбохозяйственных предприятий, снижению конкурентоспособности продукции на рынке. Кроме того, основу материально-технической базы рыбной отрасли составляет промысловый флот — добывающие и обрабатывающие суда.                                                                                                                          Каждый вид и класс судов промыслового флота в соответствии со спецификой решаемых задач совершенствуется в определенном направлении, но в целом имеются общие тенденции — это специализация и комплексное использование сырья. Однако, на сегодняшний день общий износ промысловых судов составляет 50,1 %, что увеличивает затраты предприятий (прежде всего на горюче-смазочные материалы), а значит, серьезно снижается общая эффективность промысла.                                                                             Кроме того, важно отметить, что, согласно установившейся практике, рыболовное судно должно быть практически с амортизировано за десятилетний срок его эксплуатации. Данное обстоятельство необходимо учитывать при выборе способа начисления амортизации по группам однородных объектов основных средств.                                        В зависимости же от способов получения продукции предприятия рыбной промышленности делятся на добывающие и обрабатывающие. В свою очередь, рыбообрабатывающие предприятия по организации и месту производства подразделяются на береговые и плавучие. И здесь тоже есть свои особенности, которые необходимо отражать в финансовой отчетности, как минимум в ее приложении и пояснение, что в данном случае может иметь критическое значение.                                                                        Так плавучие обрабатывающие предприятия, как правило, неограниченного района плавания. Их производственная деятельность определяется условиями на промысле, приемными возможностями судна, производительностью рыбообрабатывающих линий и емкостью тралов. На плавучих обрабатывающих предприятиях процесс производства длится в течение рейса до момента окончания выгрузки продукции. Начало и окончание рейса, как правило, не совпадают по срокам с календарным периодом, а коллектив плавучих предприятий по окончании рейса меняется частично или полностью. Характер производства этих предприятий оказывает влияние на выбор объектов калькуляции, степень детализации бухгалтерского учета, порядок распределения затрат между выпущенной продукцией и незавершенным производством. Специфика производства заключается в том, что прием сырья, направление его в обработку, выпуск готовой продукции и ее отгрузка осуществляется непосредственно плавучими предприятиями. Следует заметить, что плавучие предприятия производят продукцию не одинаковой степени готовности, так, предприятия с полным циклом добычи и обработки вылавливают рыбу, обрабатывают ее в море и готовую к реализации сдают в порт, а предприятия с не полным циклом обработки вылавливают рыбу и перерабатывают ее в полуфабрикат, который для окончательной обработки сдается на плавбазы либо на береговые предприятия. Третья группа — это плавучие обрабатывающие предприятия, которые не ведут промысла, а получают в море от других рыбопромысловых судов рыбу-сырец и полуфабрикат, обрабатывают их и готовую продукцию сдают в порт для дальнейшей отгрузки. Большое влияние при построении синтетического и аналитического учета затрат на производство оказывает сложность самого производства. В производствах, состоящих из ряда технологических процессов, круг прямых затрат резко сокращается и увеличивается круг косвенных расходов, что усложняет общую схему учета затрат. Бухгалтерский учет для плавучих обрабатывающих предприятий не везде одинаков. Например, на средних и мелких плавпредприятиях бухгалтерский учет централизирован и ведется на базах флота на основании полученных радиосводок и по возращении из рейса — отчетов. На крупных плавучих предприятиях бухгалтерский учет осуществляется децентрализованно, т.е. весь первичный учет и составление отчетности производят на судне, в результате чего уровень автоматизации учетных работ на этих судах невысок,
структура регистров разработанной формы не носит обязательного характера. Внутрисудовой учет приобретает значение лишь посредством оптимизации документооборота по двум направлениям:

• повышение качественного содержания информации: привязок к центрам затрат; оптимальный набор и содержание показателей; высокое качество норм и нормативов; наличие информации об отклонениях.
• повышение экономичности документооборота: ликвидация дублирования информации, оптимизация маршрутов движения; совмещение первичного учета для бухгалтерии и оперативного управления и др.

Рассмотренные нами особенности и специфика организации производства на предприятиях рыбной промышленности должны быть учтены при формировании финансовой отчетности, ее приложения и пояснения.                                                                          К числу наиболее важных проблем, решение которых должно обеспечить восстановление и развитие рыбной отрасли, следует отнести рациональное использование сырьевых ресурсов; обновление флота и производственного оборудования; решение социальных проблем работников рыбной отрасли; создание на государственном уровне условий для повышения эффективности деятельности предприятий рыбной промышленности; совершенствование механизма управления затратами.              Например, у предприятий рыбной промышленности, в настоящее время отсутствуют отраслевые методические рекомендации по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции, по выбору наиболее оптимальных способов ведения бухгалтерского учета, исходя из специфики условий хозяйствования. То есть например на предприятиях рыбной промышленности указанные виды расходов, характерные для данной отрасли должны быть выделены в отдельные статьи затрат, а не учитываться в составе расходов перечисленных в Приложении 2. Так, например, содержание и ремонт орудий лова, промыслового снаряжения и промыслового инвентаря учитывается как расходы на вспомогательные материалы, а расходы на коллективное питание рыбаков в составе фонда оплаты труда рабочих. По нашему мнению, более детальная классификация затрат позволит анализировать и контролировать уровень затрат по видам расходов. Кроме того, отдельной статьей следует выделить плату за квоты на вылов рыбы, имеющую высокую аукционную стоимость и плату за пользование водными биологическими ресурсам.                                             На предприятиях рыбной промышленности обрабатывающим судам устанавливается план выпуска продукции по наименованиям в тоннах, кварталам и типам судов. Добывающему флоту рассчитывается плановая себестоимость добычи рыбы-сырца и выпуска по видовому составу в разрезе статей затрат с учетом рейсового режима. Существующие и применяемые нормативы в рыбной промышленности являются несовершенными, так как установлены по некоторым видам расходов в сумме: орудия лова, дизельное топливо, смазочные и вспомогательные материалы, тара, транспортные расходы, заработная плата. В связи с тем, что материальные затраты в рыбной промышленности составляют свыше 50%, т.е. производство считается материалоемким, по нашему мнению, необходимо рассчитывать нормы расхода материально-технических ресурсов в натуральных единицах измерения отдельно по добыче и обработке рыбы. и на добывающих судах.

4 — Сложность ретроспективы.

Из этого же отсутствия и понимания, выходит следующая проблема заключенная в сложности перспективы и ретроспективы компании.                                                                       Во многих случаях будущее предприятия фундаментируется прошлым, а современные правила формирования отчетности позволяют именно из того, что уже сделала компания, составить картину его будущего развития. Хотя общая непредсказуемость мира, в том числе и мировой экономики, безусловно, не позволяет получать абсолютно точные прогнозы, следует согласиться с тем, что, если предприятием точно выполнены все требования стандартов, будущее будет прорастать в каждой цифре и тем более в раскрытиях. Это проявляется в двух важнейших моментах:

1) показатели отчетности раскрывают будущее предприятия;

2) для определения показателей отчетности используется информация о будущем.

Проследим на некоторых примерах, как ретроспективный бухгалтерский учет преобразовался в перспективный. Отчет о финансовом положении (баланс) — о будущем, в нем раскрывается информация о минимальной (но реальной, а не искусственно заниженной) величине выгод, которые ожидаются к получению предприятием в будущем, и о максимальном размере (но реальном, а не искусственно увеличенном) будущего оттока выгод, т. е. о будущих чистых выгодах (в общем виде — чистых будущих потоках денежных средств). Разделение активов и обязательств на долгосрочные и краткосрочные показывает пользователю, каким образом эти чистые выгоды более точно распределятся в будущем, т. е. сколько выгод ожидается к получению в течение года, а сколько — в более отдаленной перспективе. Раскрытие информации в ряде ситуаций позволит пользователю увидеть еще более конкретное ожидаемое распределение чистых выгод по годам. Выделение различных видов активов и обязательств позволяет увидеть, за счет каких именно операций будут происходить в будущем приток и отток выгод.                                  Кроме того, на успешность анализа инвестиции и оценку будущего состояния предприятия, влияют регулярные независимые аудиторские проверки.              Независимый аудит позволяет не только подтвердить достоверность бухгалтерской (финансовой) отчетности компании, но и получить рекомендации по ее совершенствованию и повышению эффективности деятельности организации. В соответствии с Федеральным законом от 30.12.2008 № 307-ФЗ «Об аудиторской деятельности» не все предприятия подвергаются обязательной аудиторской проверке, но могут ее осуществлять по собственному желанию. Кроме того, этот закон определяет цель аудита, которая заключается в выражении мнения о достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности и соответствии порядка ведения бухгалтерского учета нормативно-правовым актам.                                                                                               В настоящее время единая методика для расчета уровня существенности в аудите не определена, поэтому каждая аудиторская фирма сама выбирает для себя базовую величину этого показателя. Таким образом, можно сказать, что аудит не гарантирует стопроцентной достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности, так как, во-первых, допускает небольшой процент отклонений в отчетных данных и, во-вторых, не проверяет абсолютно всю документацию организации.

 

 

Заключение

Во-первых, указанные проблемы необходимо решать на законодательном уровне, поскольку в соответствии с российским законодательством главным требованием является достоверное и формальное представление данных, названных в официальном списке. Перечисленные недостатки могут устраняться на уровне каждой отдельно взятой
компании, поскольку привлечение национальных и иностранных инвестиций в компанию
необходимо для осуществления различных долгосрочных программ развития.        Необходимо, соблюдая требования законодательства, делать раскрываемую информацию более качественной и информативной для заинтересованных пользователей. Информационная прозрачность не является главным и единственным фактором на пути привлечения финансирования, но она зачастую является одним из основных факторов при оценке и формировании мнения о финансовом состоянии компаний. Всегда проще делать выводы об эффективности деятельности при наличии достаточного объема информации. Чем выше уровень прозрачности, тем выше будет уровень доверия инвесторов. Для достижения вышеупомянутых целей компаниям необходимо выработать наиболее оптимальный путь раскрытия информации.                                                                                       В большинстве случаев не имеет смысла раскрывать всю информацию о деятельности, поскольку это может создать конкурентные слабости. Но необходимо раскрытие в объеме, достаточном для достоверной оценки финансового состояния компании. Российским компаниям необходимо уделять больше внимания кадровому составу компании, отвечающему за подготовку такой информации, а именно: снижать уровень загруженности, осуществлять программы по повышению уровня квалификации и т.д.                                                                                                                                             Ключевым моментом в раскрытии информации является срок ее публикации. В случаях, когда информация становится доступной более чем через несколько месяцев, она теряет свою актуальность, решения, принятые на ее основе, могут быть не оптимальными. Необходимо значительное сокращение сроков подготовки и публикации финансовой информации. Компаниям следует обращать больше внимания на раскрытие таких компонентов, как вопросы о структуре собственности, Совете директоров, в том числе суммы вознаграждений, а также увеличение степени раскрытия прогнозов относительно объемов производства и доходов и инвестиционных планов, поскольку это
непосредственно характеризует текущую деятельность компании и ее стратегию на
будущее, что необходимо знать инвесторам. В заключение следует отметить необходимость повышения информационной прозрачности компаний рыбного сектора, поскольку на современном этапе он наиболее нуждаются в привлечении финансирования, в том числе в привлечении иностранных инвестиций для совершенствования технологий, повышения объемов производства и оптимизации стратегии дальнейшего развития.

---

Страницы 1 2