Глава 2. Анализ деятельности АО «ТНИИС» и основные недостатки в управлении энергетической эффективностью деятельности предприятия
2.1. Общая характеристика АО «ТНИИС»
Группа компаний «ТНИИС» оказывает услуги по разработке устройств в сфере связи для обеспечения нужд ВМФ России. Проводит сертификацию продукции и оборудования, экспертизу промышленной безопасности, экологическую экспертизу.
Организационная структура компании представлена на рис.5:
Рисунок 5 — Организационная структура АО «ТНИИС»
Из представленной схемы управления можно сделать вывод о линейно-функциональной структуре управления. Основные достоинства линейно-функциональной системы: иерархичность управления и четкая ответственность руководителей подразделений (заместителей директора по различным вопросам) за результат своей сферы деятельности. Данная структура достаточно удобна при управлении крупной организацией, которой, судя по годовому обороту, является АО «ТНИИС».
Основным источником информации относительно текущей финансовой ситуации в компании, а также потенциальных векторах ее развития служат формы бухгалтерской отчетности – баланс и отчет о финансовых результатах (формы 1 и 2). Горизонтальный анализ баланса и отчета о финансовых результатах представлен в приложении.
Вертикальный анализ внеоборотных активов представлен на рисунке 6.
Рисунок 6 – Вертикальный анализ внеоборотных активов за 2018 г., %
Наибольший вес в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, доля основных средств составляет 97%. Основную долю в стоимости основных средств составляет оборудование, необходимое для организации процессов обучения специалистов по вопросам промышленной безопасности.
Анализ структуры оборотных активов АО «ТНИИС» представлен на рисунке 7.
Рисунок 7 – Структура оборотных активов, %, 2018 год
— наибольший вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность. Причина заключается в том, что компания работает с клиентами — юридическими лицами с отсрочкой платежа по договорам. Доля дебиторской задолженности составила в 2018 году 66,16%;
— на втором месте в структуре – денежные средства и эквиваленты, составляющие в общей доле оборотных активов 30,18%.
— доля прочих оборотных активов в структуре не превышает 5%.
Поскольку дебиторская задолженность имеет наиболее значительный вес, то целесообразно представить ее динамику за рассматриваемый период (рисунок 8).
Рисунок 8 – Динамика дебиторской задолженности, тыс. рублей, 2016-2018 гг.
Дебиторская задолженность компании увеличилась за рассматриваемый период. Это связано с тем, что число контрагентов, работающих по отсрочке, возросло. При этом структура задолженности выглядит следующим образом (рисунок 9).
Рисунок 9 – Структура дебиторской задолженности АО «ТНИИС» за 2018 год, %
Из представленной структуры видно, что наибольший вес составляет задолженность от покупателей. Специфика деятельности компании обусловливает данную структуру – прочей задолженности (к примеру, от арендаторов) практически нет, доля составляет 1%.
Кроме активов в балансе компании также имеются и пассивы, уравновешиваемые основным правилом баланса. При этом, при анализе различных показателей финансового состояния, наиболее часто используемым показателем пассивов является кредиторская задолженность, динамика которой представлена на рисунке 10.
Рисунок 10 – Динамика кредиторской задолженности АО «ТНИИС» за 2016-2018 гг., тыс. Рублей
Исходя из представленной динамики, можно сделать вывод об увеличении кредиторской задолженности. Это связано с повышением потребностей компании в различных ресурсах, в первую очередь, в оборудовании и интерактивных материалах. Структура кредиторской задолженности представлена на рисунке 11.
Рисунок 11 – Структура кредиторской задолженности АО «ТНИИС», 2018 год, %
Как видно из представленной структуры, наибольший вес занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками – вес в доле 99%. Задолженность перед персоналом и государственными внебюджетными фондами незначительна, и не превышает 1% в доле всей кредиторской задолженности.
На рисунке 12 представлено соотнесение дебиторской и кредиторской задолженности компании.
Рисунок 12 – Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности АО «ТНИИС», 2016-2018 гг., тыс. руб.
Кредиторская задолженность за все 3 рассматриваемых года превышает дебиторскую – это означает, что для покрытия краткосрочных обязательств недостаточно возврата всех средств от контрагентов.
2.2 Анализ финансово-экономической деятельности АО «ТНИИС»
Перейдем к анализу финансовых результатов деятельности компании. Ключевым показателем, характеризующим уровень продаж образовательных
услуг, является выручка, представленная на рисунке 13.
Рисунок 13 – Динамика выручки АО «ТНИИС» за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Выручка за рассматриваемый период существенно увеличилась – прирост составил более 2,5 млрд. рублей. Причинами прироста выручки являются следующие факторы:
— расширение сбытовой сети услуг;
— тенденция к монополизации рынка и переходу части клиентов от средних и мелких компаний к крупным компаниям;
— повышение объемов реализации услуг с использованием современных информационных каналов (Интернет, приложения в мобильных устройствах и т.п.);
— повышение стоимости услуг, в частности, вследствие повышения расходов на импортное оборудование и оплату труда.
При этом, положительная динамика выручки является одним из факторов повышения уровня прибыли компании. Динамика ключевого результирующего показателя представлена на рисунке 14:
Рисунок 14– Динамика чистой прибыли АО «ТНИИС» за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Эффективность деятельности компании увеличилась, что подтверждается положительной динамикой чистой прибыли. За рассматриваемый период прибыль увеличилась более чем на 0,5 млрд. рублей. При этом, важно проследить, за счет каких аспектов произошел прирост прибыли – это видно по изменению показателей прибыли в отчете о финансовых результатах (рисунок 15).
Рисунок 15 – Изменение показателей прибыли за 2016-2018 гг. в АО «ТНИИС», тыс. руб.
— увеличение валовой прибыли составило 479137 тыс. рублей за 3 года – изменение валовой прибыли связано с повышением уровня маржинальности реализации услуг за счет сокращения себестоимости продаж и увеличения выручки;
— увеличение прибыли от продаж составило 428949 тыс. рублей, что меньше, чем изменение валовой прибыли. Следовательно, у компании увеличились коммерческие и управленческие расходы;
— за счет роста прочих доходов наибольший прирост зафиксирован по прибыли до налогообложения – 646383 тыс. рублей.
Показателями эффективности деятельности компании являются показатели рентабельности, расчет которых произведен в таблице 2.
Таблица 2
Расчет показателей рентабельности за 2016-2018 гг., %
| Показатели, в процентах | 2016 | 2017 | 2018 | Динамика к базовому периоду |
| Маржинальность реализации услуг | 17,59% | 19,08% | 17,85% | 0,26% |
| Чистая рентабельность активов | 82,11% | 82,73% | 75,36% | -6,74% |
| Чистая рентабельность собственного капитала | 237,38% | 224,08% | 175,72% | -61,66% |
| Чистая рентабельность продаж | 14,95% | 16,52% | 16,70% | 1,75% |
Динамика показателей рентабельности отражена на рисунке 16.
Рисунок 16 – Анализ динамики показателей рентабельности АО «ТНИИС», 2016-2018 гг., тыс. руб.
— маржинальность реализации услуг осталась примерно на уровне 2016 года – произошло незначительное увеличение с 17,59% до 17,85%;
— чистая рентабельность активов сократилась с 82,11 до 75,36% — и это с учетом прироста чистой прибыли. Причина заключается в том, что стоимость активов возрастала более быстрыми темпами, чем чистая прибыль. Показатель рентабельности активов за рассматриваемый период находится на высоком уровне;
— такая же ситуация с показателем рентабельности собственного капитала. Значение на уровне 175,72% является высоким, определяя то, что на 1 рубль собственного капитала приходится 1,75 рублей чистой прибыли;
— показатель рентабельности продаж также на высоком уровне – свидетельство эффективности деятельности компании, генерирующей с 1 рубля выручки 0,17 рублей чистой прибыли.
Проведенный анализ чистой прибыли и рентабельности является свидетельством повышения эффективности деятельности АО «ТНИИС» за рассматриваемый период.
Перейдем к анализу показателей финансового состояния компании, который будет проводиться по следующим направлениям:
— анализ платежеспособности компании;
— анализ финансовой устойчивости компании;
— анализ деловой активности компании;
— анализ кредитоспособности и оценка вероятности банкротства компании.
Анализ платежеспособности целесообразно осуществлять на основании коэффициентов ликвидности. В таблице 3 представлен расчет коэффициентов ликвидности.
Таблица 3
Расчет коэффициентов ликвидности АО «ТНИИС»
В динамике коэффициенты ликвидности представлены на рисунке 17.
Рисунок 17 – Анализ динамики коэффициентов ликвидности, доли
— коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,07 до 0,36 – платежеспособность в сверхкраткосрочном периоде выросла и стала выше нормативного значения показателя в 0,2;
— коэффициент срочной ликвидности увеличился с 0,9 до 1,15 – платежеспособность в краткосрочном периоде улучшилась. Так, за счет дебиторской задолженности, финансовых вложений и денежных средств компания может погасить 115% краткосрочных обязательств при рекомендуемом значении в 60%;
— коэффициент текущей ликвидности, как основной коэффициент, используемый при анализе платежеспособности, составил 1,16, что практически соответствует нормативному значению показателя в 1,1.
Проведенный анализ позволяет сделать вывод о высокой платежеспособности компании. Проведем оценку платежеспособности по выручке (таблица 4).
Таблица 4
Анализ платежеспособности АО «ТНИИС» по выручке
Степень платежеспособности по текущим обязательствам составила в 2018 году 1,48, что означает тот факт, что выручки за 1,48 месяцев достаточно для погашения краткосрочных обязательств – высокая степень платежеспособности по выручке.
Проведем расчет коэффициентов финансовой устойчивости – см. в таблице 5.
Таблица 5
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости
Отразим в динамике наиболее значимые коэффициенты финансовой устойчивости компании (рисунок 18).
Рисунок 18 – Динамика коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость АО «ТНИИС», доли, 2016-2018 гг.
— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствует нормативному значению в 0,1;
— коэффициент мобильности собственного капитала в 2018 году составил 0,21, что не соответствует нормативному значению показателя в 0,3 – мобильность собственного капитала снизилась;
— коэффициент финансирования, несмотря на повышение с 0,53 до 0,75, также не соответствует нормативному показателю в 1,5;
— коэффициент финансовой устойчивости оказался ниже нормативного значения в 0,6. Это означает, что долгосрочные обязательства и собственный капитал только на 45% обеспечивают оборотные активы, основным из которых является дебиторская задолженность. Компании необходимо разрабатывать мероприятия по повышению финансовой устойчивости.
Поскольку запасы возникают вследствие операционной деятельности компании, то важно установить, насколько обеспечены финансированием источники формирования запасов. Расчет представлен в таблице 6.
Таблица 6
Анализ обеспеченности запасов источниками финансирования
Данный анализ проводится по строкам 9-11. Поскольку все показатели в строках 9-11 положительны в 2018 году, то это позволяет сделать вывод о высокой степени обеспеченности запасов источниками финансирования.
Проведем анализ показателей деловой активности компании в таблице 7.
Таблица 7
Анализ показателей деловой активности АО «ТНИИС»
Анализ показателей деловой активности АО «ТНИИС»
— коэффициент оборачиваемости активов снизился с 5,49 до 4,51, продолжительность одного оборота активов выросла с 66 до 80 дней;
— коэффициент оборачиваемости запасов увеличился с 717 до 1395, период одного оборота запасов сократился с 0,51 до 0,26 дней.
Анализ срока возврата дебиторской задолженности и сравнение показателя с нормативным значением представлен на рисунке 19.
Рисунок 19 – Срок возврата дебиторской задолженности, дней.
Как видно из представленного графика, при средней отсрочке платежа по договорам оказания образовательных услуг в 21 день, срок возврата дебиторской задолженности составляет 35 дней. Это свидетельствует о незначительных проблемах в работе с контрагентами. При этом, у компании имеется ресурс для введения гибкой системы скидок для перехода к предоплате и минимизации дебиторской задолженности.
Динамика срока возврата кредиторской задолженности представлена на рисунке 20.
Рисунок 20 – Динамика срока возврата кредиторской задолженности, дней.
Компания не соблюдает установленный срок отсрочки перед поставщиками – при среднем договорном сроке в 21 день, на 2018 год период составляет 45 дней. Однако, данное значение также не является критичным – учитывая крупный размер компании и оплату всех обязательств, поставщики готовы ждать оплаты за товары (услуги) даже сверхдоговорного срока.
Анализ финансового состояния завершим анализом кредитоспособности, проведенным по методике Альтмана. В таблице 8 представлен расчет показателей для определения интегрального коэффициента Альтмана.
Таблица 8
Показатели для определения интегрального коэффициента Альтмана
Динамика интегрального коэффициента по годам представлена на рисунке 21.
Рисунок 21 – Динамика интегрального коэффициента Альтмана.
Верхняя граница коэффициента в 2,9 превышена в 3 раза – это свидетельствует о высоком уровне кредитоспособности компании и низкой вероятности банкротства.
Основными итогами проведенного анализа финансового состояния компании являются:
1) За последние 3 года эффективность деятельности компании выросла: это подтверждается положительной динамикой выручки, чистой прибыли, а также высоких показателей рентабельности, в частности, рентабельности продаж;
2) Платежеспособность и кредитоспособность компании находятся на высоком уровне, срок возврата кредиторской задолженности незначительно превышает среднедоговорную отсрочку с поставщиками – репутация АО «ТНИИС» находится на высоком уровне;
3) Проблемной точкой в финансовом состоянии являются низкие показатели финансовой устойчивости – для их повышения необходима либо кредитная реструктуризация и перевод части краткосрочных обязательств в долгосрочные, либо погашение дебиторской задолженности за счет минимизации клиентов, работающих с отсрочкой платежа.