Реферат на тему «Инвестиционная деятельность предприятия»

Содержание

1. Введение
2. Инвестиции и инвестиционная деятельность
3. Методы оценки эффективностиинвестиционной деятельности предприятия
4. Организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности
5. Заключение
6. Список использованных источников

Введение 

Развитие экономики требует регулярного вливания капитала и рационального его использования. Разработка инвестиционной политики базируется на грамотном сборе и накоплении дорогостоящей информации об объекте инвестиций и перспективах его развития.

Разработка инвестиционной политики и ее планомерная реализация являются залогом успешного развития любой организации. Наиболее перспективными считаются инвестиции в инновации – новые производственные, управленческие и организационные технологии, оборудование и материалы. Современный экономический подход предусматривает реализацию достижений научно-технического прогресса для более эффективного производства экономических благ, что в результате приводит к повышению благосостояния населения.

Качественные преобразования в экономике возможны только при условии использования передовых технологий, новейшей техники, постоянно обновляемой научной базы, для чего требуются колоссальные инвестиции. Внедрение инноваций позволяет предприятиям осваивать новые технологические процессы, использование современных материалов обусловливает выпуск новых продуктов.

На Западе инвестиции в инновации осуществляют преимущественно частные компании. Доля частных инвесторов на российском рынке пока ничтожна мала. Это связано с особенностями развития постиндустриальной экономики. Частные инвестиции направлены преимущественно на исследования для нужд собственного производства и увеличение своей прибыли. Потенциал отечественной науки огромен, и бизнес меняет свое отношение к ней – в последнее время доля частного капитала в финансировании науки понемногу растет, но она явно недостаточна. Именно поэтому участию государства в развитии и внедрении достижений НТП уделяется большое внимание.

Правительство Российской Федерации уделяет огромное внимание активизации инвестиций в развитие и реализацию инноваций. Повышение инвестиционной привлекательности регионов стало прерогативой экономического развития. В связи с этим государственным институтам отводится наиболее важная роль в процессе поддержки инновационных процессов и инвестиций в развитие регионов.

На сегодняшний день доля предприятий, ведущих инновационные разработки и активно их внедряющих, составляет около 10%. В развитых странах Европы, США и Японии этот процент намного выше – около 80%, что гарантирует им явные конкурентные преимущества на рынке. Именно этим объясняется высокая доля США (39%), Японии (30%) и Германии (16%) в общем объеме экспорта наукоемкой продукции. Для сравнения доля России в экспорте высокотехнологичной продукции составляет всего 0,3%. В связи с этим государству отводится важнейшая роль в повышении инновационной активности отечественных предприятий, для чего требуются огромные и регулярные инвестиции.

Рассмотрим более подробно инвестиционную деятельность предприятий.

Инвестиции и инвестиционная деятельность

Инвестиции (от лат. invest – «вкладывать») подразумевают целевые вложения капитала. Обязательным их условием является окупаемость – то есть возврат вложенных средств с гарантированной прибылью с учетом всех рисков и издержек. Результатом инвестирования является не только прибыль с возмещением рисков и компенсацией инфляции, но также появление и внедрение новых технологий, способствующих повышению конкурентоспособности продукции [5].

Определений и трактовок понятия «инвестиции» существует немало. В Федеральном законе от 25.02.1999 г. № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» понятие инвестиций сформулировано следующим образом. Это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, которые имеют денежную оценку и вкладываются в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта [1].

По мнению В.В. Бочарова, под инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, направленные в объекты предпринимательской деятельности, в результате вложения которых формируется прибыль или достигается иной полезный эффект.

У. Шарп выделяет реальные и финансовые инвестиции. Под первыми подразумеваются вполне осязаемые вложения – в землю, оборудование, заводы. Под финансовыми понимаются контракты, обязательства, оформленные в письменном виде – акции и облигации. Эти две формы взаимно дополняют друг друга.

В общем виде инвестиции сегодня рассматриваются в двух аспектах – ресурсы (материальные ценности) и затраты (непосредственное вложение средств) [8]. Такая трактовка принята европейскими и американскими экономистами, относящими к инвестициям не только непосредственное вложение капитала с целью получения прибыли, но и денежные отношения между участниками инвестиционных проектов. К участникам инвестиционной деятельности причисляют банки, застройщиков, подрядчиков, государственные структуры, крупные компании и предпринимателей, вкладывающих свои средства в новые объекты.

Наряду с этим существует точка зрения, причисляющая к инвестициям лишь вложения капитала, носящие производительный характер. Представители этой теории понимают под инвестициями лишь приобретение средств производства, а покупка финансовых активов рассматривается ими как вложение капитала.

Под инвестиционной деятельностью понимают вложение средств и осуществление практических действий с целью получения прибыли. Такая трактовка содержится в законе №39-ФЗ от 25.02.1999 г. Иначе это понятие можно сформулировать как процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

Инвестиционная активность подразумевает привлечение и активное использование ссудного капитала, прямых и портфельных инвестиций. Такой подход к работе существенно повышает экономический потенциал предприятия и переводит его на новый уровень функционирования. Эффективность инвестиционной деятельности определяется правильной оценкой и грамотным отбором объектов инвестирования.

Выбор объектов для инвестирования сегодня огромен, но ресурсы любой организации ограничены. В связи с этим формированию и оптимизации инвестиционного портфеля уделяется большое внимание. На эффективность и быструю окупаемость вложений в первую очередь влияет правильная оценка перспективности инвестиционного проекта.

Суть инвестиционной деятельности заключается в привлечении, грамотном распределении, рациональном использовании и объективном анализе капиталовложений.

Цели инвестиционной деятельности:

• открытие новых предприятий, подразделений, филиалов;
• расширение сфер деятельности;
• снижение издержек;
• диверсификация за счет внедрения новых продуктов, технологий, расширения деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности – это юридические лица всех организационно-правовых форм. Реализация проектов во многом зависит от правового статуса инвестора. В зависимости от этого различают государственные, частные, иностранных инвесторов и совместные проекты. Большая часть инвестиций в отечественной экономике является государственной и реализуется за счет бюджета, фондов и займов.

Оценка эффективности инвестиционных проектов производится с учетом следующих факторов:

• прогнозирование товарных потоков, материальных ресурсов и денежных средств;
• анализ влияния инвестиционного процесса на окружающую среду;
• воздействие реализации инвестиционного проекта на хозяйственную деятельность предприятия и его финансовое состояние;
• прогнозируемые и неучтенные риски при реализации проекта;
• обязательный учет инфляции и ее последствий;
• сравнение реальных и прогнозируемых результатов от реализации проекта.

На эффективность инвестиционной деятельности влияют экономические, социально-политические, финансовые и правовые факторы. В современной России инвестиционная деятельность характеризуется значительным спадом. Исключение составляют финансовые активы.

Факторы, негативно влияющие на привлечение отечественных и иностранных инвестиций:

• нестабильность банковской системы;
• устойчивый дефицит бюджетов всех уровней;
• высокий уровень инфляции;
• высокая стоимость энергоресурсов;
• медленный темп экономических реформ;
• политическая и социальная нестабильность.

Наряду с вышеприведенными негативными факторами, в нашей стране существуют реальные предпосылки для комфортной инвестиционной деятельности и привлечения отечественного и иностранного капитала. В этой связи стоит отметить создание институтов рыночной инфраструктуры. К ним относятся банки, кредитные организации, инвестиционные фонды, биржи, страховые организации, маркетинговые агентства, современные коммуникационные системы – цифровая, спутниковая связь, Интернет, электронная почта и т.д. Но инвестиционного капитала явно недостаточно. В современных условиях он образуется за счет средств населения, капитала предприятий и государства. Последнее обладает достаточным количеством институтов для реинвестирования полученных от населения и хозяйствующих субъектов средств.

Перспективность любого предприятия определяется его деловой активностью. Именно она гарантирует стабильное развитие и экономический рост. Индикатором деловой активности предприятия является его инвестиционная и инновационная деятельность [10].

Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия 

Экономическая эффективность инвестиционных проектов рассматривается с точки зрения разных критериев. Одни из них демонстрируют чисто экономические показатели, другие показывают финансовые преимущества проекта перед другими.

Определение эффективности применения инвестиций рассчитывается в зависимости от целей инвестирования, условий реализации проекта и прочих особенностей. Используемые для расчетов методы разделяют на бухгалтерские (статистические) и дисконтные (динамические).

Бухгалтерские методы оценки эффективности использования инвестиций применяются для поверхностной экспертизы инвестиционных проектов, могут использоваться только в краткосрочном периоде, когда есть реальные расчетные показатели на начало и конец периода. Суть таких методов заключается в сопоставлении данных по прибыли, затратам, расчете рентабельности. Выбор в пользу того или иного инвестиционного проекта осуществляется на основании наиболее оптимальных значений значимых для инвестора показателей. К бухгалтерским методам оценки эффективности инвестиций относятся следующие.

Метод определения критического объема продаж (расчет точки безубыточности). Его суть состоит в расчете оптимального объема продаж, выручка от которого полностью перекрывает валовые издержки.

Расчет рентабельности инвестиций. Его использование позволяет определить степень прибыльности инвестиционного проекта. Рассчитывается этот показатель как соотношение суммы среднегодовой прибыли и валовых затрат. Расчет нормы прибыли (рентабельности) производится в обязательном порядке при выборе наиболее выгодного варианта вложения средств. Эффективными считаются проекты, норма прибыли по которым равна или больше банковской учетной ставки [2].

Учет коэффициента дисконтирования при оценке инвестиционных проектов. Использование коэффициента дисконтирования позволяет оценить объем будущего денежного потока в настоящий момент времени.

На выбор конкретного показателя коэффициента дисконтирования влияют цели и условия проекта, процент инфляции, уровень риска, ожидания инвестора. Так, для инвестиций в удержание позиций на рынке используется ставка 6%, на обновление основных фондов – 12%, инвестирование в программы по экономии затрат – 15%, использование инвестиционных ресурсов для повышения прибыли – 20%, наиболее рисковые инвестиции – 25%. Как правило, ставка коэффициента дисконтирования зависит от степени риска проекта. Для проектов, нацеленных на освоение новых технологий или реализуемых на нестабильном рынке – 24%, проекты в стабильных условиях рассчитываются по ставке 20%, к обычным, низкорисковым проектам применяется коэффициент в 16%.

Рост коэффициента сопряжен с сокращением чистого дохода по проекту. Для различных целей инвестирования выбирается своя, наиболее объективная норма дисконтирования.

Организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности 

Сложившийся на предприятиях организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности должен обеспечивать эффективную реализацию инвестиционной стратегии. Он также должен быть сбалансированным и охватывать все этапы инвестиционной политики.

Организационно-экономический механизм является системой достижения целей инвестиционной деятельности, обеспечивающих положительный конечный результат.

Элементами организационно-экономического механизма являются:

• нормативные документы, на основе которых осуществляется взаимодействие участников;
• обязательства, принимаемые участниками в связи с осуществлением ими совместных действий по реализации проекта, гарантии таких обязательств и санкции за их нарушение;
• условия финансирования инвестиций, в частности – основные условия кредитных соглашений (сроки кредита, процентная ставка, периодичность уплаты процентов и т. п.) [7].

Исходя из того, что экономический механизм является предметной областью (сферой) управления инвестиционной деятельностью, то он включает следующую совокупность элементов:

1. Обоснование стратегической цели и инвестиционной стратегии.
2. Планирование инвестиционной деятельности (включая стадийность, проектирование).
3. Финансирование инвестиционной деятельности (оптимизация источников) (ресурсное обеспечение).
4. Экономические интересы, выражающиеся в целях инвестиционной деятельности и формирующие требования к ее эффективности; (мотивационное обеспечение).
5. Инвестиционная привлекательность предприятия.

Придерживаясь принципов системного подхода, можно представить экономический механизм в виде следующей модели (рис. 1).

М.И. Круглов, рассматривая структуру организационного механизма, включает в его состав элемент планирования [9], хотя правильнее этот элемент включать в состав экономического механизма инвестиционной деятельности.

Рис.1. Экономический механизм инвестиционной деятельности  с позиции системного подхода

Исходя из того, что организационный механизм является формой воплощения экономического механизма, то в его состав, по нашему мнению, должны входить следующие элементы:

1. Нормативно-правовое и методическое обеспечение инвестиционной деятельности.
2. Организационная структура управления инвестиционной деятельностью.
3. Информационное обеспечение инвестиционной деятельности.
4. Контроль и мониторинг инвестиционной деятельности.

Организационный механизм инвестиционной деятельности в современных условиях функционирования предприятия представляет форму воплощения экономического механизма инвестиционной деятельности на основе нормативно-правового, методического, информационного обеспечения и организации управления инвестиционной деятельностью (рис. 2).

Рис. 2. Организационный механизм инвестиционной деятельности  с позиции системного подхода

Следовательно, организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности, с точки зрения системного подхода, определяется как совокупность организационно-экономических форм и методов, инструментов и рычагов воздействия на инвестиционную деятельность, взаимно увязанных в единый механизм, позволяющий определить объем, структуру, направления и реализацию инвестиций с целью достижения максимального полезного эффекта и обеспечения стабильной финансово-хозяйственной деятельности в ближайшей и дальнейшей перспективе (рис. 3).

Рис. 3. Организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности предприятия с позиции системного подхода

Организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности должен охватывать все этапы инвестиционного процесса, быть сбалансированным и подчиненным основной стратегической цели предприятия. Этот механизм не будет эффективным, если он сосредоточен на одном, пусть даже основном этапе – оценке эффективности проекта. Необходимо построить такой механизм управления, который позволит увязать между собой отдельные этапы инвестиционного процесса, будет работать на регулярной основе и позволит с максимальной эффективностью достигать поставленные перед предприятием цели.

Рис. 3. Организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности предприятия с позиции системного подхода

Экономический механизм инвестиционной деятельности как процесс представляет следующую последовательность действий:

• аккумулирование инвестиционных идей;
• постановка инвестиционной цели;
• выбор методики оценки ИД;
• оптимизация затрат на ИД;
• оценка реализации ИД и ее контроль.

В рамках процессного подхода организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности можно рассматривать как серию операций по принятию решений (рис. 4):

• стадия определения возможностей – генерация идей, на которых основываются инвестиционные проекты;
• стадия сбора информации, формулировки проектов и первичного отбора;
• стадия принятия решения – проведение инвестиционного анализа и выбор между альтернативными возможностями;
• стадия реализации – осуществление проекта;
• стадия постинвестиционного контроля.

Рис. 4. Организационно-экономический механизм ИД  с позиции процессного подхода

Реализуется инвестиционный процесс не изолированно, а в конкретных условиях внешней среды и внутренней структуры компании, которые, в свою очередь, оказывают влияние на все элементы инвестиционного процесса. Постановка регулярной деятельности по поиску, оценке и реализации инвестиционных идей (проектов) является одним из важнейших конкурентных преимуществ компании, осуществляющей такую деятельность. Если этот процесс будет постоянным, то такой компании обеспечено хорошее положение в будущем, постоянный рост ее стоимости (максимизация благосостояния владельцев), что отвечает стратегическим целям любой компании. Поэтому даже в условиях постоянного дефицита инвестиционных ресурсов высшим руководителям российских предприятий необходимо осознать важность внедрения инвестиционного процесса в полном объеме и на постоянной основе в структуру руководимых ими компаний.

Таким образом, организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности является важнейшим инструментом повышения эффективности работы предприятия и представляет собой, с одной стороны, систему достижения инвестиционных целей, а с другой стороны, процесс взаимосвязи всех этапов осуществления инвестиционной деятельности.

Заключение

Таким образом, отметим следующие выводы:

— инвестиционная политика играет ключевую роль в развитии предприятия и влияет на финансовые результаты деятельности компании.

— инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на своё дельнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.

— разработка инвестиционной политики предполагает: определение долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.

— инвестиционная политика предприятия разрабатывается хозяйствующим субъектом в соответствии с его долгосрочными целями.

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации, ч. 1, ч. 2.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации, ч. 2 (издание 2009 г.)
3. Агаева Л.К. Инвестиционная деятельность предприятия: учеб. пособие / Л.К. Агаева, В.Ю. Анисимова. – Самара: Изд-во Самарского уни-верситета, 2018. – 76 с.
4. Борисова, О.В. Инвестиции в 2 т. Т. 1. Инвестиционный анализ : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / О.В. Борисова, Н.И. Малых, Л.В. Овешникова. – М. : Юрайт, 2018. – 218 с.
5. Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия: курс лекций. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 280 с.
6. Крутик, А.Б. Инвестиции и экономический рост предпринимательства / А.Б. Крутик, Е.Г. Никольская. – М.: Лань, 2017. – 544 c.
7. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика организаций (предприятий): учеб. / под ред. И.В. Сергеева. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 560 с.
8. Сычёва И.В. Экономика организаций (предприятий): электронный курс лекций. – Тула, ТулГУ, 2009.
9. Турманидзе, Т.У. Анализ и оценка эффективности инвестиций: учебник / Т.У. Турманидзе. – М.: ЮНИТИ, 2015. – 247 c.
10. Экономическая оценка инвестиций : учебник для бакалавров, специалистов и магистров / под ред. М.И. Римера. – 5-е изд., перераб. и доп. + обучающий курс. – СПб. : Питер, 2014. – 432 с.