СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава 1. Современные основы стабильного функционирования денежной системы
1.1. Сущность, значение и структура денежной системы России
1.2. Нормативно-правовая база обеспечения стабильности денежной системы
1.3. Определение роли Банка России в обеспечении стабильности денежной системы
Глава 2. Оценка роли Банка России в обеспечении стабильности денежной системы
2.1. Краткая характеристика Банка России
2.2. Анализ стабильности денежной системы России
2.3. Оценка эффективности деятельности Банка России
Глава 3. Разработка предложений по повышению эффективности Банка России в обеспечении стабильности денежной системы
3.1. Направления оптимизации деятельности Банка России в обеспечении стабильности денежной системы
3.2. Оценка эффективности предложенных направлений
Заключение
Список использованных источников
Приложения
Введение
Российская экономика в условиях современности переживает различные кризисные явления и одновременно продолжает свое развитие. Это же утверждение актуально и для структурных элементов российской экономики, одним из которых и является денежная система. Для начала следует дать определение денежной системе и охарактеризовать её особенности и функции в экономике страны. Понятие «денежная система» не является новым и уже широко изучено в рамках экономической науки. В общем смысле денежная система – это форма организации и регулирования денежного обращения в стране, которая сложилась исторически и закреплена в законодательстве страны.
Актуальность темы исследования. Важнейшим элементом финансовой системы любого развитого государства на сегодняшний день является центральный банк, который выступает официальным проводником денежно-кредитной политики. А сама денежно-кредитная политика, вместе с бюджетной, составляют основу всего государственного регулирования экономики. По этой причине эффективная деятельность центрального банка является одним из важнейших условий эффективного функционирования рыночной экономики.
Сформировавшись исторически в каждой стране со своими особенностями, денежная система всегда является частью национальной экономики как единой системы.
Развитие денежной системы любой страны имеет целью достижение экономического роста и повышение уровня жизни населения. Успешное развитие денежной системы страны возможно при наличии эффективной прямой и обратной связи между экономическими системами разного уровня государства и общества. Вторым условием является способность систем к самовоспроизводству и саморегулированию.
Целью данной работы является исследование роли Банка России в обеспечении стабильности денежной системы.
Задачи:
— изучить сущность, значение и структура денежной системы России;
— рассмотреть нормативно-правовую базу обеспечения стабильности денежной системы;
— определить роль Банка России в обеспечении стабильности денежной системы;
— дать характеристику Банка России;
— проанализировать стабильность денежной системы России;
— оценить эффективность деятельности Банка России;
— предложить направления оптимизации деятельности Банка России в обеспечении стабильности денежной системы;
— оценить эффективность предложенных направлений.
Объектом исследования в работе выступает Банк России.
Предметом исследования в работе является денежная система.
Степень научной разработанности темы исследования. В данной работе были использованы следующие трудыв области исследования роли Банка России в обеспечении стабильности денежной системы: Александрова А.А.,
Андрюшин С.А., Горюнова, И.С., Гюльмагомедова Г.А., Кайнара А.А., Моисеенко Д.В., Прохорова Ю.А., Савинов О.Г., Сидорова Е.Ю., Синельникова В.М., Терехова В.В., Топунова И.Р., Фотиади Н.В., Хетагуров Г.В., Хрулева И.В. и др.
Информационную и эмпирическую базу исследованиясоставили законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, монографии и статьи в специальной литературе; данные официальных международных и российских статистических и аналитических сборников, аналитические отчеты Банка России, различные научно-прикладные материалы: материалы конференций, круглых столов и семинаров, экономические обзоры, публикации и доклады, информация периодических изданий и ресурсы глобальной сети Интернет.
Практическая значимость данного исследования состоит в разработке направлений оптимизации деятельности Банка России в обеспечении стабильности денежной системы.
Методы исследования.В работе применяются следующие методы: наблюдение, логический, системный, диалектический, исторический и институциональный.
Работа представлена введением, тремя главами, заключением, списком использованных источников и приложениями. Первая глава посвящена раскрытию современных основ стабильного функционирования денежной системы: дано понятие денежной системы, ее нормативно-правовое регулирование. Во второй главе представлены результаты оценки роли Банка России в обеспечении стабильности денежной системы, в том числе дана его краткая характеристика, а так же результаты анализа эффективности его деятельности в данном направлении. Третья глава представлена разработкой предложений по повышению эффективности Банка России в обеспечении стабильности денежной системы.
Глава 1. Современные основы стабильного функционирования денежной системы
1.1. Сущность, значение и структура денежной системы России
Говоря подробнее о различных подходах к трактовке денежной системы, следует отметить, что, по мнению ряда ученых, данное понятие содержит два главных аспекта: экономический и юридический.
С юридической точки зрения денежная система – это «совокупность различных денежных знаков, выраженных в одной и той же денежной единице, которая определяет их платежную силу». В таком контексте денежная система статична и неизменна, так как остается неизменной ее основа – денежная единица, что не подходи для анализа перспектив ее развития.
С позиции же экономики денежная система трактуется как один из исторических сложившихся типов государственного регулирования денежных знаков. С немного иной позиции денежная система представляет собой сложившуюся исторически организацию обращения денежныхзнаков, которая обслуживает экономический оборот страны, имеет в основе своей традицию и закреплена нормативно.
По мнению, О. Г. Савинова, денежная система представляет собой модель организации денежного обращения, существующая только благодаря закреплению своих принципов и правил в нормативно-правовых актах. Из этого следует, что предметом денежной системы являются общественные отношения в сфере денежного обращения . Денежная система обладает рядом характеристик и требований, среди которых основными в условиях современности считаются следующие:
1. Денежная система должна обладать единством и целостностью, что подразумевает монопольное право государства на выпуск денежных знаков;
2. Денежная система не должна быть подвержена резким колебаниям стоимости денег и иметь максимально возможно низку инфляцию, чему способствуют инструменты государственного регулирования экономики, то есть денежной системе необходимо обладать устойчивостью;
3. И, наконец, в денежной системе должно соблюдаться соответствие между количеством денежных знаков в обороте и реальными потребностями экономики, то есть денежное обращение должно быть эластичным.
Современная денежная система функционирует на основе ряда принципов, среди которых выделяются следующие:
1) принцип централизованного управления денежной системой;
2) принцип устойчивости и эластичности денежного оборота;
3) кредитный характер денежной эмиссии;
4) обеспеченность выпускаемых в оборот денежных знаков теми или иными ценностями;
5) принцип неподчиненности центрального банка правительству и подотчетность парламенту страны;
6) денежные средства предоставляются правительству в порядке кредитования;
7) комплексность применения инструментов денежного регулирования;
8) принцип надзора и контроля за денежным оборотом;
9) функционирование на территории страны только национальной валюты, что не запрещает свободно обменивать иностранную валюту .
Помимо принципов, денежная система также имеет сложную структуру, компонентами которой является:
1) денежная единица, или официально закрепленное платежное средство на территории страны;
2) виды денежных знаков, которые различаются по материальному носителю (банкнота, монета) и по эмитирующему субъекту;
3) порядок и принципы обеспечения денежных знаков;
4) правила эмиссии денежных знаков;
5) порядок установления официального курса национальной валюты;
6) структура денежной массы в обороте, что означает как соотношение между наличной и безналичной денежной массой, так и соотношение суммы денежных знаков различного достоинства в общем объеме денег;
7) порядок планирования и прогнозирование денежного оборота, который включает в себя не только сами прогнозы и исследования, но и составляющие их органы;
8) механизм государственного денежно-кредитного регулирования, представляющий собой набор инструментов государственного регулирования, специальные государственные органы, нормативно-правовая база и задачи денежного регулирования;
9) порядок и правила проведения расчетов и кассовой дисциплины, которые также регулируются нормативной-правовыми актами;
10) формы осуществления расчетов между субъектами денежной системы .
Любая денежная система не статична, а находится в процессе постоянно эволюции под воздействием внешних и внутренних условий и факторов объективного и субъективного характера. В современном мире наблюдаются следующие общие тенденции развития денежных систем: повсеместное применение вычислительной техники и расширение масштабов использования электронных денег, вследствие чего очевидна тенденция на снижение доли наличных расчетов и систематизация денежного борота .
В российском законодательстве денежная система была впервые закреплена в Законе РФ №3537-1 от 25.09.1992 г. «О денежной системе Российской Федерации», который на сегодняшний день уже утратил силу. Этот закон официально установил основные параметры и характеристики денежной системы России: денежная единица, порядок эмиссии денежных средств, основы денежного обращения, правила установления официального курса рубля. На сегодняшний день функции упомянутого утратившего силу закона выполняет ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации», в рамках которого денежная система Российской Федерации определяется как этоформа организации денежного обращения, закрепленная национальным законодательством Российской Федерации .
Стабильная денежная система способствует финансово-экономическому росту и развитию хозяйственной инфраструктуры в государстве. Денежная система выполняет три важные функции: эмиссионную, контролирующую и регулирующую.
Реализуя эмиссионную функцию, денежная система определяет способы обеспечения законных платежных средств, порядок наличной и безналичной эмиссии денежных средств, а также разделение данной деятельности между центральным банкиром и коммерческими банками страны.
Регулирующая функция денежной системы осуществляет регулирование денежной массы в хозяйственном обороте государства и упорядочивает ее структуру .
Контролирующая функция денежной системы направлена на соблюдение нормативно-правовой базы в области организации денежно-кредитного обращения. Единство реализации и обеспечения в практической деятельности всех трех функций денежной системы создает фундамент для ее эластичности и стабильности, что является гарантией удовлетворения всех потребностей экономики государства.
1.2. Нормативно-правовая база обеспечения стабильности денежной системы
Закон о Банке России закрепляет восемь основных инструментов и методов регулирования денежно-кредитной политики Российской Федерации центральным банкиром, к ним относятся: обязательные резервные требования, рефинансирование кредитных организаций, установление ориентиров роста денежной массы, эмиссия облигаций от имени Банка России, процентные ставки по операциям Банка России, операции на открытом рынке, валютные интервенции и установление прямых количественных ограничений . Данный перечень является открытым, поэтому в зависимости от обстоятельств Банк России имеетправо определить и иные инструменты денежно-кредитной политики, в целях поддержания ее стабильного функционирования.
В соответствии со ст. 38 Закона о Банке России и Положением Банка России «Об обязательных резервах кредитных организаций» Банк России осуществляет регулирование общей ликвидности банковской системы государства и контроль денежных агрегатов путем снижения денежного мультипликатора . Снижение норм резервных требований побуждает банки расширять кредитование, в то время как их увеличение ограничивает кредитную деятельность. В первом случае, предложение денег в экономике страны расширяется, а во втором случае сокращается. Следовательно, данный инструмент оказывает влияние на изменение объемов ресурсов в банковском секторе государства. Банк России осуществляет рефинансирование кредитных организаций в соответствии со ст. 40 Закона о Банке России и Положением Банка России «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг» .
Под рефинансированием в данном случае понимается кредитование кредитных организаций, т.е. предоставление им ресурсов, инструментом регулирования которого выступает установление ставки, отражающей стоимость таких ресурсов в процентах годовых. В данной ситуации Банк России выступает в роли кредитора последней инстанции, учитывая при этом частноправовые и публично-правовые интересы. Следует заметить, что с помощью рефинансирования Банк России поддерживает ликвидность банковской системы, помогает банковским организациям справиться с возникшими финансовыми трудностями, предупреждает отрицательные кризисные последствия в денежно-кредитной сфере.
Другим методом денежно-кредитной политики является установление ориентиров роста денежной массы, поэтому в соответствии со ст. 42 Закона о Банке России, исходя из основных направлений денежно-кредитной политики государства, центральный банкир может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы. Из всего вышеизложенного следует, что Банк России может регулировать ликвидность общего объема денег в стране путем превращения безналичных денежных средств в наличные денежные средства, однако, использование данного метода ограничено законодательным требованием о соответствии ориентирам государственной политики.
Банк России в соответствии со ст. 44 Закона о Банке России от своего имени осуществляет эмиссию облигаций. Особенностью данной эмиссии является то, что она происходит только среди кредитных организаций и не является операцией коммерческого характера для Банка России. Данная операция направлена на реализацию единой государственной денежно-кредитной политики и на перераспределение ликвидности в банковском секторе страны .
Одним из основных инструментов монетарного регулирования в Российской Федерации является изменение процентных ставок по операциям Банка России. В соответствии со ст. 37 Закона о Банке России и Указанием Банка России «О ставке рефинансирования Банка России и ключевой ставке Банка России» Банком России могут быть установлены процентные ставки по различным видам операций (к примеру, привлечение депозитов, сделки РЕПО, предоставление кредитов) как фиксированные, так и не фиксированные .
Данная политика проводится с целью воздействия на рыночные процентные ставки. С 2013 г. Банк России проводит режим таргетирования инфляции с целью достижения ценовой стабильности в стране. Достижение данной цели требует сохранения стабильно низкой инфляции и формирования предсказуемой динамики процентных ставок. Отметим, что с 1 января 2016 г. значение ставки рефинансирования приравнено к ключевой ставке Банка России, и определяется на соответствующую дату. При повышении процентных ставок Банком России, происходит повышение ставок по кредитам в банках.
Следствием этого является сокращение объема наличной денежной массы, что приводит к снижению потребительского спроса. В случае понижения процентных ставок Банком России, происходит увеличение наличных денежных средств в хозяйственном обращении и увеличение потребительского спроса.
Отметим, что в настоящее время вмешательство Банка России в процесс курсообразования в стране сокращается. В связи с этим уменьшается степень влияния на ликвидность банковской системы страны операций купли-продажи, которые осуществляет Банк России с иностранной валютой. Именно поэтому, управление процентными ставками является основным инструментом при осуществлении монетарного регулирования в государстве. Эффективным инструментом монетарного регулирования в Российской Федерации являются операции на открытом рынке, проводимые Банком России.
Под данными операциями понимается купля-продажа казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также заключение договоров РЕПО с указанными ценными бумагами; купля-продажа иных ценных бумаг, определенных решением Совета директоров, при условии их допуска к обращению на организованных торгах, а также заключение договоров РЕПО с указанными ценными бумагами. Заметим, что операции на открытом рынке оказывают влияние на объем денежных средств, находящихся в хозяйственном обороте у кредитных организаций, а также на условия предложения кредита. Данным инструментом Банк России создает выгодные условия для кредитных организаций по покупке и продаже ценных бумаг, повышая их ликвидность .
В соответствии со ст. 43 Закона о Банке России, он имеет право устанавливать прямые количественные ограничения, под которыми понимаются лимиты на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций . Данный инструмент регулирования используется редко и лишь в кризисных ситуациях, а в случае использования должен касаться всех кредитных организаций и применяться только после консультации с Правительством Российской Федерации. Следует иметь в виду, что данный инструмент монетарного регулирования направлен на ограничение объемов кредитования, и является инструментом антиинфляционной политики.
1.3. Определение роли Банка России в обеспечении стабильности денежной системы
Эффективное функционирование денежной системы России обеспечивает Центральный банк. Основными задачами ЦБ России в денежной системе страны является укрепление и поддержание национальной валюты, создание благоприятных условий для развития банковской системы и экономики в целом. С помощью операций по купли-продаже иностранной валюты Центральный банк РФ воздействует на курс рубля в иностранной валюте, что является одной из основных форм регулирования валюты в стране.
В современных условиях российская экономика подвержена влиянию ряда негативных факторов, основная часть которых начала себя проявлять в 2014 году. Речь идет об экономических санкциях и резкое снижение цен на нефть в конце 2014 года. Следствием стало значительное ухудшение условий торговли, что в свою очередь привело к ослаблению рубля, снижению инвестиционной привлекательности российского рынка и российских активов, ускорился отток капитала из страны, снизилась инвестиционная активность. На этом фоне ЦБ России начал проводить денежно-кредитную политику, направленную на снижение темпов инфляции, предотвращение чрезмерного снижения экономической активности и поддержание финансовой стабильности.
Работа ЦБ РФ к 2015 году в целом способствовала смягчению последствий воздействия внешних факторов, но все равно они продолжали сдерживать рост российской экономики. Рост денежной массы по итогам 2015 года оказался небольшим, на фоне чего ЦБ начал постепенно смягчать денежно-кредитную политику. Однако, внешнеэкономическая ситуация в 2016-2018 гг. оставалась труднопрогнозируемой. Сохранявшаяся неопределенность касалась прежде всего динамики изменений мировых цен на нефть. Были разработаны различные сценарии изменения ситуации и развития российской экономики и денежной системы. Каждый сценарий предполагал сохранение экономических санкций и сохранение внешнеэкономической напряженности в целом.
На период с 2019 по 2021 гг. прогноз Банка России стал уже более оптимистичным и содержал нейтральный и сдерживающий сценарии развития российской экономики и аналогично при анализе шел акцент настоимость нефти. Однако, уже в новых прогнозах на 2021-2023 гг., в виду продолжающейся пандемии Covid-19, прогнозы стали более осторожными и уже утверждали о долго восстановлении экономики и медленном росте, что также напрямую касается и денежной системы.
В целом за последние пять лет в российской экономике произошел рост денежной массы в 1,5 раза при снижении доли наличных денежных знаков в обороте и увеличение безналичных средств в среднем на 0,8% ежегодно. В 2015 году вследствие экономических санкций произошел резкий рост курса доллара и евро по отношению к рублю. В дальнейшем к 2017 году рубль стал постепенно укрепляться благодаря увеличению мировых цен на нефть и позитивным прогнозам по росту российской экономики и улучшению инвестиционного климата. Однако, после 2017 года рубль ещё несколько раз ослабевал по различным внешним и внутренним причинам, но на сегодняшний день продолжает постепенно укрепляться .
В процессе развития денежной системы России наблюдается рад тенденций, исходя из которых представляется возможным определить перспективы дальнейших изменений денежной системы страны. С введением экономических санкций в 2014 году со стороны ЕС и США стала очевидной зависимость денежной системы России от внешнего влияния и ее уязвимость в целом. В связи с этим правительство запустило процесс создания национальной платежной системы, основными задачами которой стало обеспечение экономического суверенитета и безопасности России, а также развитие денежной системы в целом. Запущенная в 2015 году национальная платежная система получила название «Мир» и управляется полностью российской компанией АО «Национальная система платежных карт». При всех существующих на сегодняшний день ограничениях в использовании этой платежной системы в мире, свою главную задачу она выполняет – способствует независимости российской денежной системы.
Вторая тенденция развития денежной системы России является процесс оздоровления банковской системы от неэффективных и недобросовестных банков путем отзыва их лицензии. Данная тенденция была наиболее актуальной в период с 2014 по 2018 гг., когда количество действующих в России банков сократилось на 40%. Это направление деятельности позволило ЦБ укрепить банковскую сферу России иулучшить контроль над деятельностью оставшихся банков. Но эта тенденция принесла и негативный эффект в виде снижения доступности кредитов для бизнеса и поглощение небольших банков более крупными.
Снижение наличных денег в обращении и рост безналичного расчета в денежной системе (уже более 80% доля безналичных платежей) способствует сокращению теневого сектора российской экономики и увеличивает собираемость налогов. В дополнение к этой тенденции также следует упомянуть усиление роли электронных денег, которые определяются как «денежные средства, которые предварительно предоставлены одним лицом (лицом, предоставившим денежные средства) другому лицу.70 Данная тенденция делает денежную систему более прозрачной, упорядоченной и удобной для работы с ней .
Причинами роста популярности электронных денег считается возможность максимально сократить время и силы для осуществления платежей, совершать покупки и оплачивать счета через Интернет.
Активно получает сегодня развитие криптовалюта благодаря своей независимости и полной анонимности операций, но на данный момент именно из-за невозможности контроля во многих государствах отношение к криптовалюте неоднозначное, в том числе и в России. Однако, рано или поздно государству придется начать работу по определению правового статуса криптовалют.
Наконец, последней значительно тенденцией и перспективой российской денежной системы является становление рубля как международной валюты. Именно проблема конвертируемости рубля стала одним из ограничителей развития денежной системы страны . Во многом проблема непризнания российской валюты как надежного платежного средства являлась высокая разница между инфляцией в России и в мире, что в большей степени является следствием зависимости рубля от цены на нефть. Однако, санкции против России убедили правительств в необходимости начать процесс избавления от доллара в международных расчетах с переходом на рубли, что будет способствовать экономическому суверенитету страны. Для достижения цели подобного масштаба необходимо повышать конкурентоспособность России на мировом рынке, развивать экспорт и высокотехнологичные отрасли, преобразуя самуструктуру российской экономики, а также наращивать влияние в таких перспективных международных организациях как ЕЭС, ШОС и БРИКС .
Таким образом, денежная система представляет собой совокупность различных денежных знаков, выраженных в одной и той же денежной единице, которая определяет их платежную силу.
Стабильная денежная система способствует финансово-экономическому росту и развитию хозяйственной инфраструктуры в государстве. Денежная система выполняет три важные функции: эмиссионную, контролирующую и регулирующую.
Эффективное функционирование денежной системы России обеспечивает Центральный банк. Основными задачами ЦБ России в денежной системе страны является укрепление и поддержание национальной валюты, создание благоприятных условий для развития банковской системы и экономики в целом.
На сегодняшний день современное состояние денежной системы РФ оценивается следующим образом. Российская денежная система является сформированной и стабильно функционирующей, а задача ее поддержания лежит на Центральном банке России, который выполняет все возложенные на себя функции: проведение финансовых операций, регулирование валюты, контроль за банковской сферой и т.д. Продолжают сохраняться и влиять такие проблемы российской денежной системы как: нестабильные и напряженные внешнеэкономические условия (санкции, цены на нефть и т.д.); зависимость национальной экономики от экспорта природных ресурсов, нестабильность рубля и курса иностранных валют к нему; и низкая конвертируемость рубля.