Рынок капитала и особенности его функционирования

Вид работы: Проект

Тема: Рынок капитала и особенности его функционирования

ВВЕДЕНИЕ

Рынок капитала – это глобальная система аккумулирования и предоставления свободных денежных ресурсов деловыми структурами и государствами, осуществляемая на конкурентных основах. В современных условиях благодаря своим масштабам рынок капитала превратился в мощный фактор развития процесса интернационализации мирового хозяйства, стал источником ресурсов для всех стран мирового сообщества. Связи с этим изучения рынка капитала и особенностей его функционирования является одним из актуальных вопросов современной экономической дисциплины.

Объектом исследования  выступает рынок капитала и его составные части.

Предметом исследования является экономические особенности формирующие рынок капитала для его полноценного функционирования.

Цель исследования заключается в  анализе рынка капитала, факторов его формирования и выявление особенностей функционирования рынка капитала. На пути поставленной цели перед исследованием поставлены следующие задачи:

• дать характеристику понятию «капитал»;
• анализировать процент на капитал и его природы;
• изучить понятие процента и стоимость активов;
• выявить особенности функционирования рынка капитала.

Степень научной разработанности темы.  Проблематика рынка капитала и особенности его функционирования  всегда находились в свете интересов специалистов в области экономики. Связи с этим данный вопрос достаточно хорошо изучен и разработан. Среди отечественных специалистов занимавшихся проблемой рынка капитала можно особо выделить – А.Павлова[1],  Ю.Н.Черемных[2], Ю.В. Тарануха[3], Розмаинский И[4]. и др.

Теоретическая и методологическая база исследования. Теоретическая база исследования опирается на труды как отечественных, так и зарубежных исследователей, кроме того в работе были использованы материалы из Интернет-ресурсов.

В ходе исследования были использованные такие общенаучные методы как обобщение, описания, синтез и методы сравнительного анализа.

Структура курсовой работы. Курсовая работа состоит из введения 4 глав, заключение и списка использованных источников.

Теория капитала

Капитал (capital) — это все имеющиеся производственные фонды, к которым относятся здания и сооружения, оборудование, инструменты, инфраструктура, а также товарно-материальные запасы, с помощью которых осуществляется производство других товаров и услуг[15, 39].

В классической экономической теории капитал — это один из трех факторов производства, наряду с землей и трудом.

В современной экономической науке принято считать капитал в более широком смысле. Его можно определить как некую ценность, приносящую поток дохода. Поэтому к капиталу можно отнести не только здание или оборудование, но и акцию, приносящую доход в виде дивидендов, или, например, вклад в коммерческом банке, приносящий доход в виде процентов. К капиталу также можно отнести человеческие способности, профессиональные навыки и накопленный опыт, которые тоже могут способствовать притоку дохода в виде заработной платы. Такой капитал называется человеческим капиталом.

При рассмотрении понятия капитала следует учитывать такие категории как запас и поток. Если рассматривать капитал как запас, то можно сказать, что это производственные блага, накопленные в процессе предпринимательской деятельности за определенный промежуток времени (здания и сооружения, станки, оборудование и т.д.). Если же рассматривать капитал как поток, то можно сказать, что это инвестиции, идущие на преумножение уже существующих благ (те же здания, станки, оборудование и т.д.) за определенный период времени.

Капитал также классифицируется как физический и финансовый. Физический капитал — это средства производства, при использовании которых получают определенный поток дохода. К физическому капиталу относятся все те же здания и сооружения, земля, товарно-материальные запасы, оборудование, машины и т.д., идущие на производство товаров и услуг.

Финансовый капитал – это тот капитал, который образовался при слияния банковских и промышленных монополий[7,105].

Теоретически и практически капитал неразрывно связан с понятием прибыли. В этом его основное содержание, и в этом сходятся все научные трактовки капитала. Ученые также согласны в том, что капитал авансируется, т.е. не расходуется окончательно, а пускается в оборот (промышленный, торговый, денежный), с тем, чтобы вновь вернуться к своему владельцу и принести доход в виде прибыли.

Физический капитал – средства производства – принадлежит фирмам и состоит из основного и оборотного.

Основной капитал представляет собой производственные фонды, многократно используемые в процессе производства: здания и сооружения, станки, машины и оборудование, транспортные средства и т.д. Потребление основного капитала есть уменьшение его стоимости вследствие физического и морального износа. Изнашиваясь, основные фонды постепенно переносят свою стоимость на готовую продукцию, что отражается в бухгалтерском учете как амортизационные отчисления.

Оборотный капитал – это производственные фонды, полностью используемые в течение одного производственного цикла: запасы сырья, материалов, полуфабрикатов и т.п[20].

Человеческий капитал – это принадлежащие людям полезные знания и навыки, используемые в производстве.

Важно отличать капитал как производственный ресурс (капитальные блага) от финансового капитала или денежных средств, вкладываемых в бизнес с целью получения прибыли. Фирмы предъявляют спрос не только на капитальные блага, но, прежде всего, на временно свободные денежные средства, которые можно потратить на приобретение капитальных благ, расширение производства[13, 37].

Домашние хозяйства часть своего дохода расходуют на текущее потребление, а часть его сберегают.

Сбережения – разница между доходом и потреблением в текущем периоде, т.е. доход, который не расходуется на текущее потребление. Воздерживаясь от немедленного потребления, сберегающие стремятся увеличить будущий доход за счет поступлений дивидендов, процентов, ренты и повышения цены капитала.

Эти сбережения через финансовые рынки попадают к фирмам и используются ими для увеличения капитальных благ, т.е. для инвестиций.

Инвестирование – процесс пополнения капитала фирмы, т.е. приток нового капитала в данном году[23].

Увеличивая инвестиции, фирмы тем самым создают предпосылки для увеличения прибыли.

Денежные средства передаются домашними хозяйствами фирмам на определенный срок и за плату – под процент. Очевидно, что деньги, лежавшие временно без применения, в таком случае начинают приносить дополнительные деньги, тем самим превращаются из просто денег в капитал, а точнее в ссудный капитал.

Ссудный капитал представляет собой денежные средства, предоставляемые в долг на определенный срок (т.е. на условиях возвратности) и с уплатой процента.

В форме ссудного капитала аккумулируются временно свободные в обществе денежные средства, а именно прибыль, часть оборотных средств (в ожидании наступления сроков выплаты заработной платы, закупки сырья и материалов), часть амортизационного фонда, личные накопления и сбережения.

Ссудный капитал содействует фирмам в расширении масштабов их деятельности, в обновлении оборудования, в ускорении процесса реализации товаров, оборота капитала в целом и в увеличении размеров прибыли, часть которой пойдет в уплату за полученную ссуду[19,69].

Организационно-правовой формой движения и функционирования ссудного капитала является кредит.

Используя капитал, источником которого являются сбережения домашних хозяйств, фирмы платят сберегателям ссудный процент, представляющий собой цену ссудного капитала – это доход, который фирма должна выплатить владельцам сбережений, чтобы те согласились предоставить эти сбережения для осуществления инвестиций.

Цена ссудного капитала (процент), как и всех остальных товаров, регулируется соотношением спроса на него и его предложением и проявляется в норме (ставке) процента, которая исчисляется как отношение годового дохода, получаемого в виде ссудного процента, к величине предоставленного кредита[25]:

где t – ставка ссудного процента

Ra – годовой доход;

К – сумма кредита.

Ссудный процент – это цена, уплачиваемая заемщиком капитала за его использование в течение определенного периода. Ссудный процент выражается через ставку процента за год.

Ставка ссудного процента влияет на инвестиционные решения.

Кроме ссудного капитала различают также – промышленный и торговый капитал.

Понятие «промышленный капитал» относится не только к собственно отраслям промышленности, но и к сельскому хозяйству, строительству, транспорту, если эти сферы экономики основаны на капиталистических принципах, т.е. если в них используется наемный труд, которому противостоят собственники средств производства[14,63].

Торговый капитал функционирует в сфере торговли в целях получения торговой прибыли.

Разделение капитала на промышленный и торговый ведет и к разделению прибыли на две обособленные формы – предпринимательский доход и торговую прибыль. Обособление торговой прибыли от промышленной происходит благодаря тому, что торговец закупает товары у промышленника по цене производства, которая несколько ниже стоимости, а продает их по рыночной цене, в среднем равной стоимости. Образующаяся ценовая разница позволяет торговцу компенсировать издержки по ведению торгового дела и обеспечить себе торговую прибыль.

И промышленная, и торговая прибыль, равно как и ссудный процент, являются частями прибавочной стоимости, созданной промышленными рабочими.

Рынок капитала – рынок, на котором продаются финансовые (инвестиционные) ресурсы, необходимые для организации коммерческой деятельности фирм[20].

Покупателями на рынке капитала являются фирмы, а продавцами выступают владельцы сбережений, т.е. субъектами рынка капиталов могут быть все основные экономические агенты, такие как государство, фирмы и домашние хозяйства.

К элементам инфраструктуры рынка капиталов следует отнести банковскую и денежно-кредитную системы, фондовые биржи, инвестиционные, паевые и пенсионные фонды, страховые, лизинговые и консалтинговые компании, брокерские конторы и пр.

Рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность взаимоотношений, где объектом сделки выступает денежный капитал и формируется спрос и предложение на него.

Инструментами рынка капитала могут быть и непосредственно кредитные ресурсы, и ценные бумаги (акции, облигации и векселя), и разного рода контракты.

Сущность и виды капитала

Физический капитал — Физический (производственный или реальный) капитал (англ. physical capital) – это форма капитала, ко- торая непосредственно используется в производстве. Другими словами, это такие средства производства как запас оборудования, зданий, сооружений и т.п., которые можно использовать для производства товаров и  оказания услуг.  Следует заметить, что физический капитал сам по себе является результатом процесса производства – чем более совершенным и современным он является, тем больше можно с его помощью выработать товаров и оказать услуг[15,201].

Физический капитал воплощен в материальных активах, он осязаемый – чувственно-воспринимаемый, его можно увидеть, ощутить. В этом контексте любые средства производства можно рас- сматривать как физический капитал. Однако средства производства могут стать капиталом только тогда, когда их владелец непосредственно или косвенно вступит в экономические отношения (наём рабочей силы, сдача в аренду и т.п.). Возникновение капитала предзнаменовало начало новой экономической эпохи – эпохи общественного производства. Об этом отмечает в своей работе Карл Маркс: «капитал возникает лишь там, где владелец средств производства и жизненных средств находит на рынке свободного рабочего в качестве продавца своей рабочей силы… капитал с самого своего возникновения возвещает наступление особой эпохи общественного процесса производства»[16,36].

Важной чертой физического капитала является то, что все материальные активы, основные средства дли- тельного пользования, кроме земли, имеют ограниченный срок эксплуатации. Основной причиной этого являются физический и моральный износы.

Несвоевременная замена морально и физически устаревших средств производства приводит к тому, что себестоимость продукции повышается, а ее качество снижается по сравнению с продукцией, изготовленной на более совершенных машинах и оборудовании.

Новые технологии способствуют созданию прогрессивных, экономически эффективных и более производительных машин, видов оборудования и обусловливают целесообразность замены действующих средств производства ещё до их физического и морального износа. Физическому капиталу также присущи другие свойства и выполняемые функции, а именно:

• накопление средств производства; фактор производства (производственный ресурс), который характеризуется определенной производительностью и который можно задействовать, прежде всего, в производственном процессе;
• объект собственности и распоряжения – на этот вид капитала распространяются права собственности и распоряжения со стороны отдельных субъектов экономики – владельцев капитала, которые могут передавать права распоряжения другим физическим и юридическим лицам;
• возможность конвертации в финансовые ресурсы (можно оценить в денежных единицах) и другие виды капитала;
• инвестиционный ресурс – физический капитал является ресурсом, который имеет экономическую природу и является объектом для инвестирования;
• источник дохода, прибыли – физический капитал является ресурсом, который потенциально способен приносить его владельцу прибыль при условии эффективного его применения, использования;
• ресурс длительного пользования, который является объектом купли-продажи на определенном рынке капитала, характеризуется спросом и предложением, ценой и определенными рыночными отношениями;
• объект риска – на физический капитал в экономическом процессе, в частности при его использовании в предпринимательской деятельности как источника дохода, распространяется фактор риска, применяя этот вид капитала как инвестиционный ресурс или средство производства с целью получения прибыли;
• ликвидный;
• производительность;
• характер собственности;
• возможность измерения и оценки; передача прав собственности или наследования[15,210].

Исходя из изложенных выше материалов анализа, социальный капитал можно рассматривать как капитал с экономической точки зрения, поскольку он имеет присущие капиталу признаки, а именно, социальный капитал может накапливаться, конвертироваться в другие формы капитала, способствовать принесению прибыли.

Финансовый капитал — В настоящее время функционирование финансового капитала в мировой экономике начинает носить ярко выраженный характер закономерного развития отношений монополизма в глобализм. Этот процесс приобрел характер установления единого капиталистического контроля над производством и обращением.

Однако не стоит забывать о том, что эволюционного перехода не будет, и такой переход к планомерному установлению и поддержанию воспроизводственных пропорций невозможен в силу анархичности природы капитализма, монополизма и глобализма.

Основными организационными формами финансового капитала в мировой современной экономике являются: концерн и финансовая группа. Если в рамках концерна происходит слияние и сращивание промышленных и банковских капиталов, а владельцы концернов являются владельцами фиктивного капитала, в рамках которых и происходит образование финансового капитала, и это сегодня первый этап, то далее от концерна, как от первого звена переходят к финансовой группе. Причем переход и образование концерна ведётся самой финансовой группой изначально. Финансовая группа представляет собой финансовый конгломерат, объединяющий банковские, промышленные и другие монополии на основе системы участия, личной унии, долговременных финансовых отношений и других связей.

В рамках финансовой группы достигается определенная координация экономической деятельности входящих в нее предприятий, перераспределение аккумулированного в банках ссудного капитала, относительная устойчивость накопления капитала.

В центре финансово-промышленной группы, как правило, стоит холдинг, держательская компания — владеет контролирующим и пакетами акций, предприятий и фирм, входящих в данную группу[18, 98].

Для функционирования финансового капитала в форме финансовых групп в последнее время характерны две тенденции:

• объединение на основе организационной идентичности (это типично для Японии, Италии, Франции);
• транснациональный характер организации при размывании не только национальных но и организационно-правовых форм при их взаимопроникновении и поглощении в одну корпорацию (характерно для США и Великобритании).

Первоначально финансовые группы носили семейно-династический характер: Морганы, Рокфеллеры, Дюпоны, Ротшильды и др[25].

Особенностью современного процесса функционирования финансового капитала в форме финансовой группы состоит в том, что потомки основателей кланов, владеющие контрольными пакетами акций ведущих корпораций входящие в советы директоров, образуют новые семейные группы, индивидуализируясь исходя из количества денег.

Процесс этот стремительно сузил круг семейных кланов и привел к тому, что сильнейшие кланы объединились в две конкурирующие финансовые группы, и между ними началась гонка за лидерство.

Возрастающая роль в структуре финансовой олигархии крупных менеджеров-организаторов приводит к тому, что отличия их от капиталиста-собственника всё более стираются как по уровню и источникам доходов, так и по роли в управлении корпорациями.

Новое в функционировании финансового капитала сегодня в том, что финансовые магнаты персонифицируются и получают возможность открыто принимать участие в выработке политических решений на самом высоком уровне.

Мировая экономика всегда находится в неравновесном состоянии в силу того обстоятельства, что как экономическая система она является открытой и динамической. В силу этой природы и того обстоятельства, что наша современная цивилизация не умеет работать с такими системами из-за некомпетентности в данном вопросе, мы можем только говорить о стационарных этапах и режимах ее функционирования. Обычно под ними понимают подъем и спад[24].

При подъеме доходность инвестиций в привычных направлениях падает, поэтому капитал из реального сектора экономики перетекает в спекулятивный сектор, вследствие чего создаются условия для раздувания финансовых пузырей. Их крах порождает кризис в первую очередь финансов.

Литература

[1] Павлова А. О реальном и фиктивном капитале//Экономист. — 2000. — № 4.

[2] Черемных, Ю.Н. Микроэкономика. Продвинутый курс, М.: Инфра-М, 2011.

[3] Тарануха Ю.В. Микроэкономика, М.: Дело, 2009.

[4] Розмаинский И. Процессы накопления капитала. Экономист.-2006. — №5.

Прикрепленные файлы:

07.12.