Скоро защита?
Меню Услуги

Совершенствование инвестиционной деятельности ПАО «ВТБ». Часть 2

или напишите нам прямо сейчас:

Написать в WhatsApp Написать в Telegram

Страницы: 1 2 3

Глава 2. Инвестиционная деятельность ПАО «ВТБ»

2.1. Организационно-экономическая характеристика ПАО «ВТБ»

Российский коммерческий банк ПАО «ВТБ» — один из крупнейших участников российского рынка банковских услуг. Он является головной компанией группы ВТБ и входит в состав международной финансовой группы ВТБ.

Банк является участником системы страхования вкладов и осуществляет реализации банковских операций на основании лицензии № 1623 от 13.07.2000 г., полученной от Банка России (Центрального Банка Российской Федерации).

ПАО «ВТБ» является вторым по величине розничным банком в России (после Сбербанка) с крупнейшим портфелем корпоративных кредитов и относительно низкой степенью просроченной задолженности. По состоянию на 1 января 2018 г. уставный капитал банка составляет 50,7 млрд рублей, размер собственных средств (капитала) — 144 млрд рублей.

ПАО «ВТБ» осуществляет широкий спектр продуктов и услуг и специализируется на обслуживании физических лиц, индивидуальных предпринимателей и предприятий малого бизнеса. Следует отметить, что в последнее время одним из перспективных направлений для ПАО «ВТБ» стала работа с предприятиями среднего сектора, о чем мы подробно расскажем в следующем параграфе данной главы.

Среди предлагаемых потребителю услуг:

  1. Ипотечное и потребительское кредитование
  2. Быстрые денежные переводы
  3. Удобные программы кредитования
  4. Интересные инвестиционные инструментарии
  5. Возможность удаленного управления инвестиционным счетом
  6. Возможность освобождения от выплаты налога при работе с инвестиционным счетом
  7. Удобное расчетно-кассовое обслуживание субъектов малого и, в последнее время особенно активно, среднего бизнеса.

ПАО «ВТБ» является участником системы страхования вкладов, лидирует среди банков России по величине уставного капитала и занимает второе место по величине активов. Главный офис ВТБ расположен в городе Москве, юридический адрес банка находится г. Санкт- Петербург. С 1 января 2018 г. банк присоединил к себе дочерний банк ВТБ24. Руководитель Банка ВТБ — Костин Андрей Леонидович. Юридический адрес: индекс 190000, г. Санкт-Петербург, ул. Большая Морская, д. 29. ОГРН 1027739609391.

По состоянию на сентябрь 2020 г. ПАО «ВТБ» доверяют 16 млн клиентов (в последнее время значительно увеличивается число клиентов-юридических лиц). На сегодняшний момент банк имеет 129 тыс. акционеров-физических лиц.

Растущим количество акционеров руководство банка может по праву гордиться (в течение 2019 г. количество акционеров банка увеличилось более чем на 1/3 по сравнению с 2018 г.), ведь уровень активности физических лиц и степень их присутствия на инвестиционных банковских рынках в связи с неблагоприятными финансовыми условиями рынка 2019–2020 гг. показывает заметные темпы снижения.

Людям некогда и слишком «долго» разбираться с инвестированием, многие сегодня озабочены вопросами выживания, однако и эту проблему специалисты ПАО «ВТБ» попробовали решить, выпустив интуитивно понятные удаленные приложения, о которых мы расскажем ниже.

Также хотелось бы отметить, что ПАО «ВТБ» присутствует в 16 странах в мире, к 2019 г. банк имеет 1,6 тыс. отделений в 212 городах России и 16 тыс. банкоматов, в нем работает 77 тыс. квалифицированных сотрудников. Услуги банка сегодня становятся доступными для 72% городского населения России в 69 регионах.

Более того, ПАО «ВТБ» является финансово-кредитным учреждением со значительным государственным участием (60,9% принадлежат государству) и в течение последних лет занимает стабильные лидирующие позиции в рейтингах как государственных, так и независимых рейтинговых агентств.

Например, по результатам 13 августа 2019 г. является «банком года» по версии авторитетного экономического издания The Banker, а одно из перспективных инвестиционных решений ПАО «ВТБ» — инвестиционно-банковское подразделение «ВТБ Капитал» стало «лучшим инвестиционным банком России» по результатам 2019 г. Стоит подчеркнуть, что «ВТБ Капитал» оказывает полный спектр услуг своим клиентам на международных финансовых рынках.

Конкурентные преимущества ПАО «ВТБ» очевидны:

  1. Системообразующий банк с сильным государственным участием, что значительно повышает лояльность клиентов и способствует их ежегодному приросту.
  2. Высокая степень владения в капиталах клиентов и совокупных активах российской финансовой среды.
  3. Разветвленная сеть филиалов, включая международное присутствие.
  4. Обширная группа клиентов (включая ведущие российские компании, работающие в крупных отраслях экономики).
  5. Интуитивно понятный интерфейс при работе с инвестиционными решениями и продуктами.
  6. Бесплатные сервисы онлайн консультирования, заявленный и реализуемый индивидуальный подход к клиенту.
  7. Простые шаги инвестирования даже для лиц, не имеющих специального экономического образования.
  8. Тенденции к снижению процентных ставок.
  9. Диверсификация бизнеса, широкая линейка банковских продуктов.
  10. Введение новых инвестиционных направлений, популярных за рубежом одними из первых на российском банковском рынке.
  11. Надежность бренда.
  12. Лояльность и доверие клиентов.
  13. Высокие темпы роста индивидуального и корпоративного кредитования.

Миссией банка ПАО «ВТБ» на протяжении многих лет является «реализация финансовых услуг международного уровня» для обеспечения надежного будущего его клиентов, акционеров и вкладчиков и «общества в целом».

Говоря о ценностях банка ПАО «ВТБ», в пресс-релизах его эксперты любят отмечать следующие принципы (Рисунок 11).

Рисунок 11. Заявленные ценности ПАО «ВТБ»

С каждым годом ВТБ только укрепляет свои позиции, и это несмотря на опасные кризисы 2009 г., 2010 г., 2018 и 2019 гг., а также общемировую «остановку» экономических процессов в связи с ситуацией общемировой пандемии в 2020 г.

Отдельно хотелось бы отметить тот факт, что руководство банка открыто инновациям и не боится меняться: открывать новые направления, предлагать незнакомые рынку решения и даже менять структуру банка.

В 2019 г. структура акционерного капитала банка претерпела значительные изменения. Акционерный капитал банка был разделен на обыкновенные и привилегированные акции. Следует отметить, что доля обыкновенных акций в последние годы у банка значительно подросла. Эта тенденция говорит о повышении лояльности клиентов банку и формировании образа надежного банковского партнера. В результате грамотно выстроенный политики руководства и экспертов банка в последние годы (с 2017 г.)[1] кредитный портфель ПАО «ВТБ» заметно «распух», а условия розничного кредитования стали «ближе» к простому обывателю.

ПАО «ВТБ» является российским кредитно-финансовым учреждением, которое было создано «на базе отделения ГУТА-Банка»[2], закрытого во время финансового кризиса 2004 г. и выкупленного Внешторгбанком (первоначальное название ПАО «ВТБ»).

Основной целью деятельности банка является получение прибыли при осуществлении банковских операций.

Ниже нами будет рассмотрена управленческая структура ПАО «ВТБ» в виде схемы (Рисунок 12).

Рисунок 12. Организационная структура ПАО «ВТБ»

Председатель Правления осуществляет единоличное управление деятельностью банка, при этом и само Правление, и его Председатель подчиняются Наблюдательному Совету банка и Общему собранию акционеров, поэтому на рисунке изображена их схематическая зависимость в виде стрелки. В компетенцию Наблюдательного совета банка входит решение вопросов общего руководства деятельностью банка, «определение приоритетных направлений деятельности Банка»[3].

Более подробно структура банка ПАО «ВТБ» представлена ниже. (Рисунок 13).

Рисунок 13. Организационная структура банка ПАО «ВТБ»

Несмотря на сохранение высокого уровня доверия населения к российским банкам, возврат к потребительской модели поведения вызвал снижение темпов роста депозитов населения[4]. По итогам года темп прироста средств, привлеченных от физических лиц, составил более 21%, против 31% в 2019 г. При этом основная часть прироста (более 46%) традиционно пришлась на IV квартал.

По итогам года прирост привлеченных средств населения превысил объем выданных ему кредитов на 0,6 трлн рублей. Это втрое меньше, чем чистое сальдо (итал. saldo — расчет, остаток)[5] по итогам 2015 г.

С учетом цессии (лат. cessio — уступка, передача прав требования или иных прав собственности[6]) Опережающий по сравнению с рынком рост портфеля кредитов населению позволил банку увеличить рыночную долю (с учетом цессии) на 0,8 % до 11,4%. Рост объемов средств населения, размещенных в Банке ВТБ, также опережал рынок (31% против 21%), а доля банка на данном рынке выросла на 0,5 п. п. и составила 6,9%. Банк ВТБ упрочил свои позиции в качестве второго розничного банка страны, причем, как по объему кредитов, предоставленных населению, так и по объему привлеченных от него депозитов, более чем в 3 раза опережая ближайших преследователей (Таблица 2).

Таблица 2

Показатели финансово-экономической деятельности ПАО «ВТБ»

Показатели финансово-экономической деятельности 01.10.2017 01.10.2016 Абсолютное изменение
Уставный капитал, тыс. руб. 50 730 197 50 730 197
Собственные средства (капитал), тыс. руб. 144 319 936 11 052 513 133 267 423
Чистая прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб. 26 405 606 19 792 227 6 613 379
Рентабельность активов, % 2,6 2,3 0,3
Рентабельность капитала, % 24,4 23,8 1,3
Привлеченные средства, тыс. руб. 1 212 870 795 1 031 768 092 181 102 703

Итогом финансово–экономической деятельности банка ВТБ в 2018–2019 гг. стало:

  1. Увеличение показателя собственных средств до 33 267 423 тыс. рублей, чистой прибыли — до 6 613 379 тыс. рублей, рентабельности активов — до 0,3%, рентабельности капитала — до 1,3%, показателя привлеченных средств — до 181 102 703 тысяч рублей.
  2. Чистая ссудная задолженность за 9 мес. 2019 г. выросла на 20% и составила на 1 октября 2019 г. 1 193,3 млрд. рублей (993,9 млрд. рублей — на начало 2019 г.).
  3. Средства на счетах клиентов (не кредитные организации) за 9 мес. 2017 года выросли до 1 095,8 млрд рублей, что на 10% больше средств на начало 2017 года (999,3 млрд рублей).
  4. За год с 1 октября 2018 г. по 1 октября 2019 г. активы кредитной организации увеличились на 19% — до 1 373,5 млрд рублей (на 1 октября 2016 г. этот показатель составлял 1 149,6 млрд рублей).
  5. За год с 1 октября 2019 г. объем собственных средств (капитала) кредитной организации-эмитента вырос на 30% до 144,3 млрд рублей (на аналогичную дату предыдущего года этот показатель составлял 111,1 млрд рублей).
  6. Чистая ссудная задолженность за год выросла на 19% и составила на 1 октября 2019 г. 1 193,3 млрд рублей (999,4 млрд рублей на аналогичную дату предыдущего года).
  7. Объем привлеченных средств клиентов по сравнению с 1 октября 2018 г. вырос на 18% и на 1 октября 2019 г. составил 1 212,9 млрд рублей (на 1 октября 2018 г. составлял 1 031,8 млрд рублей).
  8. Чистая прибыль на 1 октября 2019 г. достигла 26,4 млрд. рублей, что на 33% больше чистой прибыли на 1 октября 2016 г., которая составляла 20,0 млрд рублей.
  9. Исходя из таблицы, по результатам 9 месяцев 2019 г. объем доходов кредитной организации составил: процентные доходы — более 109 млрд. рублей, комиссионные доходы — более 14 млрд рублей (что превышает аналогичные показатели за 2018 г.) Так процентные доходы выросли на 25%, комиссионные доходы продемонстрировали рост на 53% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. При этом процентные расходы росли медленнее процентных доходов, их рост составил 20%.

Объем кредитного портфеля увеличился на треть (33,2%), а удельный вес данного вида активов (с учетом резервов на возможные потери) в общем объеме активов возрос до 89,62% (Таблица 3).

Таблица 3

Изменение структуры ссудной и приравненной к ней задолженности за 2016–2017 гг.

Показатели На 01.01.2017 На 01.01.2016
Межбанковские кредиты и депозиты Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Сумма, тыс. руб. Удельный вес, %
Кредитам юридическим лицам 335 929 048 30,0 274 956 690 34,9
Кредиты физическим лицам 109 152 886 10,4 72 147 678 9,1
Прочие размещенные средства 565 803 394 53,8 402 571 251 51,0
Всего: 39 759 752 3,8 39 217 316 5,0
  1 050 645 080 788 892 935

Из приведенных данных, очевидно, что стратегия Банка в области кредитования является последовательной. Половину ссудной задолженности составляют средства, предоставленные клиентам — ФЛ[7].

По полученным данным, кредитование населения является одним из приоритетных направлений розничного бизнеса ВТБ. Это обстоятельство обусловливает структуру кредитного портфеля, основная часть которого (без учета операций на рынке межбанковского кредитования) сформирована за счет кредитов, предоставленных клиентам — ФЛ[8].

По оценке Банка качество реструктурированных кредитов несколько ухудшается. Реструктуризация кредита — востребованный продукт с учетом актуальных событий последних лет (финансовые кризисы последних лет, экономический «локдаун» 2020 г., общее падение доходов населения, увеличение количества безработных граждан и пр.). В ходе реструктуризации кредита ВТБ получает возможность изменить условия действующего кредитного договора в пользу кредитуемого лица (заемщика), которое испытывает трудности в его своевременной оплате. Например, увеличить срок кредита, уменьшить обязательный ежемесячный взнос, отсрочить уплату долга, уменьшить проценты по кредиту[9] и даже заменить валюту кредита (например, с евро на рубли).

Для характеристики качества активов может быть использована также информация об объемах, структуре и динамике просроченной задолженности.

Сложившаяся структура активов банка, приоритетное место в которых занимает ссудная задолженность, определяет и основные параметры просроченных требований. За 2018 г. удельный вес просроченных кредитов в общем объеме просроченных активов несколько снизился — с 97,4% на 1 января 2016 г. до 95,7% на 1 января 2019 г., но в целом структура просроченной задолженности не изменилась. Основная часть просроченных требований (56,8%) — это задолженность по кредитам с длительностью просрочки, превышающей 180 дней. Резерв на возможные потери по просроченной задолженности создан в полном соответствии с требованиями нормативных документов Банка России[10].

Самый значительный прирост отмечен по ипотечным программам ВТБ. Объем выданных ипотечных кредитов более чем удвоился за минувший год и преодолел отметку в 13 млрд рублей.

Значительный прирост отмечен за 2019 г. также по кредитам наличными. Он увеличился в полтора раза и достиг 23,2 млрд рублей. По итогам 2020 г. банк намерен достичь совокупного объема кредитного портфеля в 100 млрд рублей.

В конце 2018 г. в структурном развитии ПАО «ВТБ» произошли два важнейших события.

В октябре 2018 г. ПАО «ВТБ» осуществил сделку по приобретению банка ПАО «Возрождение». Эта крупная сделка помогла ему:

  1. Нарастить свои капиталы.
  2. Улучшить процесс работы с малым и средним бизнесом (одно из приоритетных направлений деятельности ПАО «ВТБ» в 2020-2021 гг.).
  3. Увеличить кредитный портфель средств физических лиц.

В декабре 2018 г. ПАО «ВТБ» приобрел 81,1% акций АО «Саровбизнесбанка» и 71,8% акций ПАО «Запсибкомбанка».  Отразились ли данные сделки на финансовых показателях ПАО «ВТБ»? Рассмотрим данный вопрос ниже. В таблице 4 отражены финансовые параметры ПАО «ВТБ» на 2019 г.

Таблица 4

Финансовые показатели ПАО «ВТБ» на 2018 г.

Высокая прибыльность поддерживала уровень достаточности капитала на фоне ускорения роста кредитования и значительных дивидендных выплат: на 31 декабря 2018 г. коэффициенты достаточности капитала в целом и достаточности капитала первого уровня составили 13,5% и 12,0% соответственно по сравнению с 14,3% и 12,5% на 1 января 2018 г. (Таблица 5).

Таблица 5

Показатели эффективности и рентабельности ВТБ с 2014 по 2018 гг. в % соотношении

В 2018 г. активы российского банковского сектора увеличились на 10,4% против роста на 6,4% годом ранее (Таблица 6).

Таблица 6

Показатели активов, капиталов и чистой прибыли ПАО «ВТБ» с 2014 по 2018 гг.

Проникновение банковских услуг (соотношение совокупных активов банков и ВВП) также увеличилось на 1,6 п.п. до 94%.

На схеме ниже мы попробуем рассмотреть вопрос параметров изменений группы ВТБ (Рисунок 13).

Рисунок 13. Основные задачи технологической трансформации группы ВТБ

Приоритетом развития группы ВТБ в среднем и малом бизнесе является создание уникального предложения и необходимой бизнес-инфраструктуры для обеспечения кратного роста числа клиентов.

Основные задачи в стратегии Розничного бизнеса группы ВТБ — увеличение количества активных клиентов, рост рыночной доли в кредитовании и привлечении средств, обеспечение фондирования для целей Группы и развитие современных технологических решений для клиентов (Диаграмма 2).

Диаграмма 2. Ключевые показатели эффективности группы

Система позволит получить доступ к широкому перечню банковских и небанковских сервисов, проводить операции от лица нескольких компаний через единый интерфейс, выстроить электронный документооборот с контрагентами, торговыми площадками и государственными органами, управлять счетами, открытыми в других банках, «оперативно формировать аналитические отчеты»[11] и пр.

Группа ВТБ сохранила лидирующие позиции на рынке документарного бизнеса (второе место) с долей рынка 16,3% по объему гарантий и аккредитивов по итогам 2018 г.

Традиционно значительный акцент в работе делался на развитии технологий и процессов для реализации документарных продуктов и услуг клиентам на самой современной технологической платформе.

2.2. Анализ инвестиционной политики ПАО «ВТБ»

ПАО «ВТБ» — один из крупнейших финансовых институтов в России, предоставляющий своим клиентам уникальный комплекс высококачественных банковских услуг. Сегодня ПАО «ВТБ» является ключевым звеном среди компаний «группы ВТБ», включающей дочерние банки и кредитно-финансовые учреждения.

Инвестиционная деятельность ПАО «ВТБ», этого признанного лидера среди конкурентов банковского сектора, разнообразна и включает большое количество направлений.

Среди готовых инвестиционных решений ПАО «ВТБ» мы можем выделить перечисленные ниже (Рисунок 13).

Рисунок 13. Готовые инвестиционные решения ПАО «ВТБ»

Говоря об инвестиционных облигациях ПАО «ВТБ», нам следует отметить, что под этим понятием скрываются облигации, которые выпускает ПАО «ВТБ» по российскому законодательству. Их главное отличие от обычных облигаций заключается в том, что доход (купон) по обычным (классическим) облигациям идет фиксированный, а в структурных облигациях он обычно привязан к динамике базового актива (цене на нефть, акции, золото и другие товары). Ниже мы рассмотрели, как складывается доход инвестора по инвестиционным облигациям (Рисунок 14).

Рисунок 14. Составляющие дохода инвестора по инвестиционным облигациям

Преимущества владения инвестиционными облигациями ВТБ рассмотрены ниже (Рисунок 15).

Рисунок 15. Преимущества владения инвестиционными облигациями ПАО «ВТБ»

Отдельно хотелось бы отметить, что льгота по НДФЛ, упомянутая в качестве преимущества инвестиционных облигаций ПАО «ВТБ» в рисунке выше, предоставляется инвестору в случае выполнения двух условий:

  1. Величина дополнительного дохода за определенный период времени не превышает ключевую ставку Банка России (Центрального Банка Российской Федерации).
  2. Добавляется 5 п. п. годовых.

Структурная (внебиржевая облигация, или нота) ПАО «ВТБ» представляет собой уже готовое инвестиционное решение, она предназначена для исключительно опытных инвесторов, поскольку простому обывателю разобраться в специфике данного вида акций станет непросто, более того, довольно высок порог вступления: минимальная сумма инвестирования в структурные облигации составляет 50 тыс. долларов.

Внебиржевая облигация содержит долговые инструменты и опционы на базовые активы инвестора. В случае их использования клиент получает возможность осуществлять инвестирование в удобном ему формате в заранее оговоренные сроки. Безусловно, такой вид облигаций ПАО «ВТБ» имеет ряд преимуществ, которые будут рассмотрены ниже (Рисунок 16).

Рисунок 16. Преимущества структурных видов облигаций ПАО «ВТБ»

Ниже будут рассмотрены актуальные направления инвестиционной деятельности ПАО «ВТБ» (Рисунок 17).

Рисунок 17. Направления инвестиционной политики ПАО «ВТБ»

Один из продуктов, созданный менеджерами компании ПАО «ВТБ», под названием «ВТБ Капитал Инвестиции», помогает в выстраивании грамотной и понятной стратегии приумножения личных капиталов путем вкладывания их в инвестиции ПАО «ВТБ» всем категориям граждан, включая простых физических лиц без специального экономического образования (отдельные категории решений, такие как «Массовая розница», «Привилегия», Private banking). Специалисты «ВТБ Капитал Инвестиции» ежедневно предоставляют своим клиентам эксклюзивные аналитические данные с комментариями по актуальным событиям финансового и экономического рынков, включая сведения зарубежных аналитиков по последним событиям в мире ценных бумаг.

Для граждан специалистами ПАО «ВТБ» был разработан продукт «ВТБ Мои Инвестиции» с удобным и моментальным открытием счета и доступом к 10 тыс. финансовых инструментов Московской и Санкт-Петербургской бирж (для опытных инвесторов предоставляется право работать на 33 биржах). Потребитель данного продукта имеет право работать с фьючерсами, внебиржевым рынком, облигациями (включая еврооблигации), фондами, акциями как российских, так и иностранных компаний.

Данный продукт является одним из приоритетных стратегических направлений деятельности ПАО «ВТБ». Специалисты банка заявляют о таких потенциальных возможностях для своих клиентов как:

  1. Удобная возможность по открытию счета онлайн, без посещения банка (специальный «Тариф Онлайн» ПАО «ВТБ» предлагает отсутствие абонентской платы за обслуживание и 0,05 % за обслуживание сделок).
  2. Низкий порог входа для простых граждан, желающих ознакомиться с процессом инвестирования (от 1000 р.).
  3. Возможность подключения «Робота Советника» — бесплатного сервиса для оказания консультаций клиентам в правильном инвестировании, осуществлении первых шагов на рынке инвестирования. Такой сервис предоставит своим потребителям услугу подбора индивидуального портфеля ценных бумаг, присылая ежедневные рекомендации по наполнению такого портфеля и управлению им. Стартовая цена входа для работы с таким ценным сервисом: 50 тыс. рублей. Все полученные задачи сервис будет адаптировать под потребности пользователя. Он подберет оптимальный набор ценных бумаг и научит пользователя с ними работать.
  4. Более 3,5 тыс. инструментов в свободном доступе. Данный инструментарий для ПАО «ВТБ» — законное право гордиться максимально широким набором инструментов фондового рынка.
  5. Для каждого клиента предлагается услуга «Персональный советник» с реализацией индивидуального подхода, совместным обсуждением возможностей и рисков, необходимой помощью и консультациями в режиме онлайн.
  6. Реализация таких услуг, как погашение долговых инструментов и выкуп ценных бумаг эмитента, услуги доверительного управления, управления ликвидностью средствами, которые находятся во временном доступе (внешнее казначейство), финансирование проектов.
  7. Возможность исполнения специфических запросов клиента.
  8. Защита от риска потери капитала, формирование индивидуального риск-профиля. Снижение потенциальных рисков происходит том числе за счет распределения капиталов в различных областях экономики для того, чтобы избежать рисков при их вкладывании в какое-то одно направление.
  9. Приумножение личных капиталов.
  10. Получение выгоды от инвестиционных вложений.

Хотелось бы более подробно расширить пункт 3: инвестиционных инструментарий ПАО «ВТБ». Дело в том, что обычный гражданин без специального финансового и экономического образования с помощью грамотных консультаций получает возможность работать с инструментами инвестирования, ранее доступными только профессионалам (Рисунок 18).

Рисунок 18. Профессиональный инструментарий инвестирования ПАО «ВТБ»

Еще одно перспективное направление инвестиционной деятельности ПАО «ВТБ» — ПИФы (паевые инвестиционные фонды), основанные на доверительном управлении имущество фонда выбранной управляющей компанией. Целью создания ПИФов, которые могут быть закрытыми, открытыми и интервальными, является увеличение стоимости имущества фонда и получение личной прибыли членов таких объединений без высоких для них рисков. При этом не происходит образования юридического лица, а пайщики (члены ПИФов) вкладывают личные средства в созданный фонд и приобретают некоторое количество паев.

На этом ответственность пайщиков (простых граждан) заканчивается: управлять и контролировать процессом им не придется, поскольку эти процессы станут подконтрольны опытным работникам банковского сектора. По окончании отчетного периода полученная выгода будет разделена между управляющей компанией и пайщиками.

Следует иметь в виду, что инвесторы ПАО «ВТБ» получают еще одно преимущество — возможность получить налоговый вычет. Это станет возможным в результате открытия инвестиционного счета в ПАО «ВТБ» (ИИС), брокерского счета особого вида, который даст клиенту возможность получить налоговый вычет.

Направления, по которым будет возможно получение такого вычета, рассмотрены ниже (Рисунок 19). Показатели эффективности использования такого рода вычета будут рассмотрены в следующем параграфе.

Рисунок 19. Направления по получению налогового вычета в ИИС ПАО «ВТБ»

Для определения направлений, в которые могут вкладываться деньги инвесторов ПИФов, компания ПАО «ВТБ» создала подразделение финансовой корпорации под названием «ВТБ Управление активами».

Средства пайщиков могут быть направлены данным подразделением на покупку облигаций либо акций, или акций и облигаций одновременно (смешанные инвестиции). Целью последних (смешанных инвестиций) является получения прироста капитала на длительный период при условии покупки 50% акций и 50% облигаций одновременно (ПИФы ВТБ смешанных инвестиций).

Для облегчения калькуляции расчетов прогнозируемой успешности инвестиционных вложений — такой онлайн-инструмент как инвестиционный калькулятор банка ВТБ, который поможет выставить такие параметры, как «Дата начала выплат», «Ежемесячный платеж», «Тип платежа», «Процентная ставка», «Срок», «Валюта» и пр.

Еще один вид инвестиционной деятельности ПАО «ВТБ» — работа на брокерском рынке. Брокерское обслуживание ПАО «ВТБ» охватывает фондовые, валютные и товарные рынки.

ПАО «ВТБ» оказывает брокерские услуги по управлению финансовыми инструментами, операциями, осуществляет контроль высококвалифицированных специалистов за успешной реализацией данных услуг. Гибкая брокерская платформа ПАО «ВТБ» настроена на индивидуальные запросы потенциальных клиентов.

Одно из направлений, показывающих стабильно высокий результат — инвестирование в ценные бумаги. Получить качественный доход, минимизировать риски вложений помогут такие шаги, как:

  1. Покупка акций и государственных облигаций и их последующая продажа.
  2. Торговля фьючерсами (контрактами, согласно которым каждая из сторон будет связана обязательством совершить заранее определенные действия со своими базовыми активами).
  3. Торговля опционами. В отличие от фьючерсов, опционы не связывают покупателя обязательством по совершению того или иного действия со своими активами. В роли актива могут выступать ценные бумаги или товары. При работе с опционами покупатель или потенциальный продавец получает возможность (право) совершить продажу либо покупку данного актива, либо по любой, заранее не определенной цене, либо по зафиксированной заранее цене.

В нашей квалификационной работе мы не можем вспомнить еще один интересный факт об инвестиционной деятельности ПАО «ВТБ», о котором мы узнали 22 мая 2020 г. Дело в том, что данное учреждение первым в нашей стране запустило фонды ответственного инвестирования. При управлении активами, которые клиент может инвестировать только в акции или облигации, фонды ответственного инвестирования руководствуются принципами, освещенными ниже (Рисунок 19).

Рисунок 19. Принципы ответственного инвестирования ПАО «ВТБ»

Принципы ESG (environmental, social, governance) затрагивают вопросы экологии, социальной сферы и управления. Понятие включает в себя заботу о сотрудниках, устранение проблем экологии и заботу об окружающей среде, реализации принципов деловой этики и корпоративного сотрудничества. В пресс-релизе компании говорится о том, что принципы ESG при реализации ответственного инвестирования основаны на «решении социальных и экологических проблем общества» и в долгосрочной перспективе показывает стабильные результаты роста бизнеса. Как отмечают специалисты ПАО «ВТБ», «на протяжении последних лет на мировых финансовых рынках отмечается значительный приток инвестиций в акции компаний с высоким ESG рейтингом, что оказывает им поддержку в условиях повышенной волатильности». Мы будем правы, если скажем, что ответственное инвестирование сегодня — актуальная общемировая тенденция развития инвестиционного рынка, поэтому с каждым годом она набирает все большую популярность. Не может не радовать тот факт, что сегодня принципы ответственного инвестирования пришли и в РФ.

Анализируя инвестиционный портфель ПАО «ВТБ», следует отметить, что понятие «инвестиционный портфель» является фундаментальным при построении грамотной инвестиционной политики финансово-кредитного учреждения. Оно подразумевает совокупность инвестиционных продуктов, которые будут рассмотрены нами ниже, используемых для инвестирования средств, размещения, сбережения и приумножения капиталов. Главной целью и задачей держателя инвестиционного портфеля является получение прибыли и приумножение личных капиталов при максимально низком уровне рисков.

В последнее время для крупных финансово-кредитных учреждений (включая ПАО «ВТБ») стала характерна диверсификация используемых продуктов инвестиционного портфеля. Возможно, разумным было бы предположить целесообразное вкладывание усилий инвестора в какое-либо одно направление, в «отдаче» и прибыльности которого он уверен. Однако динамичные условия среды приводят к тому, что гораздо разумнее становится развитие инвестора в нескольких направлениях. Сегодня он стремится к одновременному использованию нескольких инвестиционных активов, между которыми необходимо грамотно распределить ресурсы. Иметь единственный источник дохода не только «немодно», но и зачастую, невыгодно. Ведь спрогнозировать его точную успешность в условиях общемирового локдауна, пандемии, финансового кризиса, громких политических событий и военных конфликтов в ряде стран практически невозможно.

Более того, как говорят специалисты-брокеры ПАО «ВТБ» в своей онлайн «Школе Инвестора», с рядом обучающих уроков которой я с интересом ознакомилась в ходе подготовки квалификационной работы, необходимо собрать инвестиционные продукты в свой портфель с «подходящим лично для вас уровнем риска» и распределить активы по уровням таких рисков. Например, вложив 70% из них в акции и определив таким образом, что они будут давать потенциал сильного роста, а 30% — в облигации, спрогнозировав получение незначительного дохода с низким уровнем риска. Логично, что чем рискованнее будет выбранная стратегия, тем выше потенциальная доходность и тем больше может приумножиться капитал инвестора в случае удачи и верно выбранной стратегии вложения его капиталов.

Каждый такой актив (Рисунок 20) находится в руках одного инвестора, но может иметь:

  1. Собственный срок действия.
  2. Процентную ставку.
  3. Относиться к определенной области деятельности.
  4. Иметь свои показатели рентабельности (доходности).

Рисунок 20. Инвестиционный портфель ПАО «ВТБ»

Для формирования оптимальных инвестиционных портфелей, специалистами и управляющими ПАО «ВТБ» используется подход, который получил название core-satellite.

При реализации данного подхода инвестиционный портфель условно делится на 2 составляющих:

  1. Основной набор ценных бумаг с долгосрочной перспективой (от года и больше, при условии отсутствия глобальных рыночных изменений).
  2. Инвестиционные идеи с коротким сроком действия и предполагаемой быстрой отдачей, получением дополнительной доходности в короткий промежуток времени (до нескольких месяцев).

В инвестиционные портфели ПАО «ВТБ» сегодня входят биржевые фонды ВТБ, государственные облигации, ликвидные акции российских учреждений.

Более того, инвестиционные портфели ПАО «ВТБ» также, как и люди, могут иметь свой «характер», свое основное направление деятельности. «Характер» портфеля зависит от степени присутствия того или иного актива в нем.

Инвестиционные портфели ПАО «ВТБ» могут быть умеренными (в которых присутствуют по 50% акций и облигаций), консервативными (30% акций и 70% облигаций), агрессивными (70% акций и 30% облигаций), ультраконсервативными (100% государственных облигаций), ультраагрессивными (100% акций). Ультраконсервативные и ультраагрессивные инвестиционные портфели — довольно большая редкость в наше время. Чаще реализуются такие типы портфелей, как консервативные и умеренные.

В зависимости от выбранной стратегии доходность инвестиционных портфелей ПАО «ВТБ» с июля 2018 г. по июль 2020 г. повысилась: с 22,88 % до 40,35 %. Это на 0,86% больше, чем у портфелей с такими же долями активов, но «собранных» на основе индексов Московской биржи (полная доходность брутто) и совокупного дохода государственных облигаций. Такие портфели получили название бенчмарков.

Рассмотрим ниже (Таблица 7) уровень доходности того или иного инвестиционного портфеля ПАО «ВТБ» в зависимости от выбранной стратегии вложения средств.

Таблица 7

Уровень доходности инвестиционных портфелей ПАО «ВТБ» в зависимости от выбранной стратегии вложения средств и по сравнению с бенчмарком

  Ультраагрессивная (100% акций) Ультраконсервативная (100% облигаций) Умеренная  (50% акций и 50% облигаций) Консервативная (70% облигаций и 30% акций) Агрессивная (70% акций и 30% облигаций)
Доходность с июля 2018 г. 40,35% 22,88% 33,23% 30,33% 36,83%
Доходность бенчмарка 42,16% 21,44% 31,97% 27,56% 36,19%
Разница по сравнению с бенчмарком -1,81% 1,44% 1,26% 2,77% 0,64%
Средняя доходность портфеля, % (годовых) 16,89% 9,93% 13,77% 12,65% 15,14%

2.3. Оценка показателей инвестиционной деятельности ПАО «ВТБ»

Привлечение инвесторов для реализации банковской деятельности со стороны ПАО «ВТБ» — давнее и приоритетное направление в деятельности в течение многих лет. Оно показывает отличные результаты и совершенствуется с каждым днем с учетом актуальной проблематики и текущей обстановки. Инвестиционную деятельность ПАО «ВТБ» ведет как на российском, так и на международном банковских рынках. Разветвленная международная сеть так называемой «группы ВТБ» охватывает страны СНГ, Европы, Африки, Азии. Высокие показатели инвестиционного рейтинга ПАО «ВТБ» отметили старейшее рейтинговое Национальное рейтинговое агентство (НРА), кредитное рейтинговое агентство, аккредитованное Банком России, «Эксперт РА», независимое российское рейтинговое агентство «Рус-Рейтинг».

Среди инвестиционных фондов, которые входят в «ВТБ Управление активами»: «ВТБ Фонд телекоммуникаций», ПИФ «Фонд потребительского сектора», «ОПИФА ВТБ — Брик», «ВТБ Фонд Казначейский», «ВТБ Фонд электроэнергетики», «Фонд денежного рынка», ПИФ «Солид Глобус» и др. Среди них стабильно высокую доходность по результатам отчетности за 2019 г. показывают: «ОПИФА ВТБ — Брик» (стоимость пая с момента основания подросла до рекордных 471 %!), «ВТБ Фонд Казначейский» (262 %), «Париба —Российская нефть» (323%), «Париба Перспективные инвестиции» (152%).

  1. За 2020 г. увеличились активы-нетто и упали активы ROI. На отчетную дату (1 Августа 2020 г.) величина активов-нетто банка ВТБ составила 03 млрд. рублей. За год активы увеличились на 10,48%. Прирост активов-нетто отрицательно повлиял на показатель рентабельности активов ROI (данные на ближайшую квартальную дату 1 Июля 2020 г.): за год рентабельность активов-нетто упала с 1.01% до 0.72%.
  2. Основные вложения банка – кредиты
  3. Средства клиентов диверсифицированы между ЮЛ и ФЛ
  4. Банк с государственным участием.
  5. Состоит в ломбардном списке РФ, предоставляя клиентам в качестве залога свои облигации.
  6. Может привлекать средства как государственного Пенсионного фонда РФ (в доверительное управление, в депозиты и жилищное обеспечение для военнослужащих), так и негосударственных пенсионных фондов.
  7. Находится под прямым или косвенным контролем Банка России (Приложение 2).
  8. Имеет право открывать организациям, которые имеют стратегическое значение для безопасности РФ или оборонно-промышленного комплекса РФ счета и вклады по закону 213-ФЗ (21 июля 2014 г.).

Для оценки ликвидности (доходности) активов ПАО «ВТБ» как важной составляющей надежности и стабильности банка рассмотрим период в 30 дней (август 2019 г.). В течение заявленного периода мы проверим способность финансовой организации выполнить часть взятых на себя обязательств. Такой процесс носит название «предполагаемого оттока средств»[12]. Отметим, что выполнить абсолютно все взятые финансовые обязательства за срок менее 30 дней «ни под силу ни одному коммерческому банку»[13].

В Приложениях 3 и 4 мы структурировали оценку высоколиквидных активов ПАО «ВТБ» за период август 2019 г. (Приложение 3). Согласно таблице ликвидных активов, мы можем отметить, что суммы средств в кассе незначительно изменились, в то время как суммы высоколиквидных ценных бумаг РФ сильно уменьшились, а объем высоколиквидных активов с учетом корректировок (принятое Указание №3269-У от 31.05.2014) увеличился с 1398.68 до 1545.49 млрд рублей (Приложение 4). Увеличились (причем, довольно значительно) суммы межбанковских кредитов, полученных на срок до 30 дней, при этом ожидаемый отток денежных средств увеличился за год с 2454.09 до 3290.45 млрд. рублей. Увеличились суммы остальных вкладов ФЛ (включая ИП) (сроком до 1 года), а суммы вкладов ФЛ со сроком свыше года практически не изменились.

В параграфе 2.2 мы проанализировали способы повышения эффективности инвестиционной политики ПАО «ВТБ», и в качестве одного из них предложили получение налогового вычета. Первый вид такого вычета (вычет на сумму взноса на ИИС) уже позволил клиентам ПАО «ВТБ» по данным за 2019 г. получить налоговый вычет 13 % от суммы внесенных им средств в течение года, однако он ограничен: можно получить не более 13 % от 400 тыс. рублей. Вычет с дохода подразумевает освобождение клиента от уплаты НДФЛ со всей прибыли, которую он сможет получить на время действия ИИС от операций, совершенных им на этом счете.

Что касается такого показателя как доходность обыкновенных ценных бумаг, ПАО «ВТБ», то за 2019 г. она повысилась до 7%. Стабильный рост по данному показателю банк стал демонстрировать со второй половины 2018 г., когда ему удалось заработать на операциях с обыкновенными ценными бумагами рекордные для него 84,2 млрд. рублей. Согласно экспертным прогнозам, одна акция принесет банку 0,004317 рублей, что соответствует около 9% доходности. Рекомендация специалистов ПАО «ВТБ»: приобретение обыкновенных акций на условиях первоначальной ставки 0,0469 рубля за акцию. А это превышает уровень процентных ставок по депозитным программам многих существующих сегодня на рынке коммерческих банков на несколько пунктов. Эксперты прогнозируют устойчивый рост данной акции до 0,0053 руб. за период 6 месяцев. В результате операции ПАО «ВТБ» с обыкновенными ценными бумагами к 2020 г. получили высокую доходность (13%), что превышает доход по стандартным депозитным вкладам. Столь внушительные цифры рост обыкновенных акций, приобретенных через ПАО «ВТБ» позволяют нам говорить о перспективности данного направления, даже в условиях непростого в финансовом отношении грядущего 2021 г.

Оптимизм специалистов ПАО «ВТБ» разделяют эксперты банка «Уралсиб» (они прогнозируют устойчивый рост стоимость обыкновенных ценных бумаг ПАО «ВТБ» до 44,14%) и «Альфа-Банка» (прогнозирует рост акций до 51,86%).

Выводы по второй главе

В результате анализа статистических данных годовых отчетов ПАО «ВТБ», внимательного изучения методических материалов и интервью специалистов и экспертов банковского и инвестиционного видов рынка, нами были проанализированы основные аспекты инвестиционной деятельности ПАО «ВТБ». Мы отметили ряд параметров, по которым у данного финансово-кредитного учреждения наблюдается стабильный рост в течение последних лет (рост держателей обыкновенных акций, увеличение потребительского портфеля и пр.), однако не остались в стороне тревожные тенденции финансового развития банка.

Представляется важной разработка методических рекомендаций по организации инвестиционного процесса в отдельно взятом коммерческом банке, необходимо вести наблюдение за перспективными и уязвимыми направлениями в течение 2020–2021 гг., внимательно наблюдать за их успехами и неудачами, а также принимать во внимание предрасположенность того или иного параметра к воздействию внешней среды.

Страницы: 1 2 3

или напишите нам прямо сейчас:

Написать в WhatsApp Написать в Telegram

Комментарии

Оставить комментарий

 

Ваше имя:

Ваш E-mail:

Ваш комментарий

Валера 14 минут назад

добрый день. Необходимо закрыть долги за 2 и 3 курсы. Заранее спасибо.

Иван, помощь с обучением 21 минут назад

Валерий, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Fedor 2 часа назад

Здравствуйте, сколько будет стоить данная работа и как заказать?

Иван, помощь с обучением 2 часа назад

Fedor, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Алина 4 часа назад

Сделать презентацию и защитную речь к дипломной работе по теме: Источники права социального обеспечения

Иван, помощь с обучением 4 часа назад

Алина, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Алена 7 часов назад

Добрый день! Учусь в синергии, факультет экономики, нужно закрыт 2 семестр, общ получается 7 предметов! 1.Иностранный язык 2.Цифровая экономика 3.Управление проектами 4.Микроэкономика 5.Экономика и финансы организации 6.Статистика 7.Информационно-комуникационные технологии для профессиональной деятельности.

Иван, помощь с обучением 8 часов назад

Алена, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Игорь Петрович 10 часов назад

К утру необходимы материалы для защиты диплома - речь и презентация (слайды). Сам диплом готов, пришлю его Вам по запросу!

Иван, помощь с обучением 10 часов назад

Игорь Петрович, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Инкогнито 1 день назад

У меня есть скорректированный и согласованный руководителем, план ВКР. Напишите, пожалуйста, порядок оплаты и реквизиты.

Иван, помощь с обучением 1 день назад

Инкогнито, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Илья 1 день назад

Здравствуйте) нужен отчет по практике. Практику прохожу в доме-интернате для престарелых и инвалидов. Все четыре задания объединены одним отчетом о проведенных исследованиях. Каждое задание направлено на выполнение одной из его частей. Помогите!

Иван, помощь с обучением 1 день назад

Илья, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Alina 2 дня назад

Педагогическая практика, 4 семестр, Направление: ППО Во время прохождения практики Вы: получите представления об основных видах профессиональной психолого-педагогической деятельности; разовьёте навыки использования современных методов и технологий организации образовательной работы с детьми младшего школьного возраста; научитесь выстраивать взаимодействие со всеми участниками образовательного процесса.

Иван, помощь с обучением 2 дня назад

Alina, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Влад 3 дня назад

Здравствуйте. Только поступил! Операционная деятельность в логистике. Так же получается 10 - 11 класс заканчивать. То-есть 2 года 11 месяцев. Сколько будет стоить семестр закончить?

Иван, помощь с обучением 3 дня назад

Влад, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Полина 3 дня назад

Требуется выполнить 3 работы по предмету "Психология ФКиС" за 3 курс

Иван, помощь с обучением 3 дня назад

Полина, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Инкогнито 4 дня назад

Здравствуйте. Нужно написать диплом в короткие сроки. На тему Анализ финансового состояния предприятия. С материалами для защиты. Сколько будет стоить?

Иван, помощь с обучением 4 дня назад

Инкогнито, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Студент 4 дня назад

Нужно сделать отчёт по практике преддипломной, дальше по ней уже нудно будет сделать вкр. Все данные и все по производству имеется

Иван, помощь с обучением 4 дня назад

Студент, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Олег 5 дня назад

Преддипломная практика и ВКР. Проходила практика на заводе, который занимается производством электроизоляционных материалов и изделий из них. В должности менеджера отдела сбыта, а также занимался продвижением продукции в интернете. Также , эту работу надо связать с темой ВКР "РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИИ ПРОЕКТА В СФЕРЕ ИТ".

Иван, помощь с обучением 5 дня назад

Олег, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Анна 5 дня назад

сколько стоит вступительные экзамены русский , математика, информатика и какие условия?

Иван, помощь с обучением 5 дня назад

Анна, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Владимир Иванович 5 дня назад

Хочу закрыть все долги до 1 числа также вкр + диплом. Факультет информационных технологий.

Иван, помощь с обучением 5 дня назад

Владимир Иванович, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Василий 6 дней назад

сколько будет стоить полностью закрыть сессию .туда входят Информационные технологий (Контрольная работа, 3 лабораторных работ, Экзаменационный тест ), Русский язык и культура речи (практические задания) , Начертательная геометрия ( 3 задачи и атестационный тест ), Тайм менеджмент ( 4 практических задания , итоговый тест)

Иван, помощь с обучением 6 дней назад

Василий, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф

Марк неделю назад

Нужно сделать 2 задания и 1 итоговый тест по Иностранный язык 2, 4 практических задания и 1 итоговый тест Исследования рынка, 4 практических задания и 1 итоговый тест Менеджмент, 1 практическое задание Проектная деятельность (практикум) 1, 3 практических задания Проектная деятельность (практикум) 2, 1 итоговый тест Проектная деятельность (практикум) 3, 1 практическое задание и 1 итоговый тест Проектная деятельность 1, 3 практических задания и 1 итоговый тест Проектная деятельность 2, 2 практических заданий и 1 итоговый тест Проектная деятельность 3, 2 практических задания Экономико-правовое сопровождение бизнеса какое время займет и стоимость?

Иван, помощь с обучением неделю назад

Марк, здравствуйте! Мы можем Вам помочь. Прошу Вас прислать всю необходимую информацию на почту и написать что необходимо выполнить. Я посмотрю описание к заданиям и напишу Вам стоимость и срок выполнения. Информацию нужно прислать на почту info@дцо.рф