Стратегия финансового развития ОАО Шахтинский завод Гидропривод. Часть 2.

---

Страницы:   1   2   3   4

---

В структуре оборотных активов преобладали запасы, которые выросли на 66161 тыс. руб. или на 39 %. Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям уменьшился с 905 до 521 тыс. руб., а его доля- с 0,2% до 0,1%. Дебиторская задолженность уменьшилась на 23611 тыс. руб., а её доля — на 24%. Денежные средства увеличились с 407 до 526 тыс. руб., а их доля- с 0,09% до 0,1%. На конец года произошел рост прочих оборотных активов на 28077 тыс. руб.

Динамика и структура дебиторской задолженности характеризует состояние расчетной дисциплины.

Анализ состава и движения дебиторской задолженности систематизированы в табл. 2.

Таблица 2. Состав и структура дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность предприятия является краткосрочной.  За 2014 год размер задолженности сократился на 23611 тыс. руб.

Обобщенным показателем качества задолженности является оборачиваемость.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности производится по данным табл. 3.

Таблица 3. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Таким образом, оборачиваемость дебиторской задолженности ускорилась, о чем свидетельствует увеличение коэффициента оборачиваемости с 3,48 оборотов до 4,06 оборотов или на 0,58 оборотов и снижение продолжительности оборота на 14,87 дней, т.е. со 103,56 дней до 88,69 дней. Ускорение оборачиваемости привело к высвобождению денежных средств в размере 14261,20 тыс. руб. (∆ОС_(ДЗ)=(88,69-103,56)*345261/360=-14261,20 тыс. руб. ).

В составе источников образования имущества в 2014 году произошли изменения.

Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств производится в таблице 4.

Таблица 4. Анализ состава и структуры источников финансовых ресурсов

Таким образом, стоимость источников имущества выросла на 11% или на 48654 тыс. руб., в том числе собственные источники выросли на 0,1% или на 209 тыс. руб., а заемные увеличились на 19% или на 48445 тыс. руб. В структуре собственных источников уставный капитал не изменился, а его доля уменьшилась с 0,1% до 0,09%. Увеличилась нераспределенная прибыль на 209 тыс. руб. или на 0,2%, а ее доля сократилась с 26% до 23%. Добавочный капитал остался без изменений, но его доля в структуре источников финансовых ресурсов уменьшилась на 2%. Долгосрочные заёмные средства выросли на 42260 тыс. руб. или на 32%. Отложенные налоговые обязательства остались без изменения, но их доля в структуре источников финансовых ресурсов уменьшилась с 1,6% до 1,4%.  Краткосрочные заёмные средства сократились на 95% или на 18234 тыс. руб. Кредиторская задолженность выросла на 25074 тыс. руб. или на 25%, а её доля в структуре источников финансовых ресурсов выросла с 22,8% до 25,37%. Прочие краткосрочные обязательства уменьшились на 84% или на 655 тыс. руб.

Анализ состава и структуры задолженности по предприятию приведены в таблице 5.

Таблица  5. Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

По состоянию на 31.12.2014г. размер кредиторской задолженности предприятия вырос на 25074 тыс. руб.

Методика анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности (таблица 6).

Таблица 6. Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

Оборачиваемость кредиторской задолженности замедлилась, о чем свидетельствует снижение коэффициента оборачиваемости с 3,7 оборотов до 3,1 оборотов или на 0,6 оборотов и увеличение продолжительности оборота на 19,3 дней, т.е. с 97 дней до 116,3 дней. Замедление оборачиваемости привело к привлечению дополнительных денежных средств в размере 25629 тыс. руб.(∆ОС_(КЗ)=(116,3-97)*345261/360=25629 тыс. руб.).

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности произведен в табл. 7.

Таблица 7. Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской  задолженностей

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности превышают аналогичные по кредиторской задолженности.

Платежеспособность предприятия определена на основе характеристики ликвидности баланса путем сравнения отдельных групп активов с пассивами.

Для обеспечения сходимости расчетов  по ОАО «ШЗГ» выполнен сравнительный аналитический баланс за 2013-2014гг.:

Таблица 8. Сравнительный аналитический баланс (по данным бухгалтерского баланса)

 

Анализ ликвидности баланса ОАО «ШЗГ» оформлен в виде табл. 9.

Таблица 9. Анализ ликвидности баланса

Исходя из полученного соотношения, видно, что ликвидность баланса организации отличается от абсолютной.

Текущая ликвидность составляет:

— на начало года: ТЛ=407+96861-119038=-21770 тыс. руб.

— на конец года: ТЛ=526+73250-125223=-51447 тыс. руб.

Перспективная ликвидность составляет:

— на начало года: ПЛ=207652-139064=68588 тыс. руб.

— на конец года: ПЛ=301506-181324=120182 тыс. руб.

Проведенный по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.

Расчет показателей ликвидности представлен в табл. 10.

Таблица 10. Анализ показателей ликвидности

Нормативное значение показателя абсолютной ликвидности находится в интервале 0,2 — 0,5. Показатель ОАО «ШЗГ» соответствует нормативному и  показывает какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена на конкретную дату.

Рекомендуемое значение коэффициента критической ликвидности 0,8-1. Этот коэффициент характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств и ожидаемых поступлений. Показатель ОАО «ШЗГ» превышает нормативное значение.

Рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности- 2., показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Показатель ОАО «ШЗГ» превышает нормативное значение.

Результаты анализа наличия собственных оборотных средств  сведены в табл. 11

Таблица 11. Расчет наличия собственных оборотных средств

Таким образом, предприятие обладает собственными оборотными средствами, так как собственный капитал превышает внеоборотные активы.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов определен тип финансовой устойчивости ОАО «ШЗГ» (табл. 12).

Таблица 12. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия является независимым, а его финансовая устойчивость- нормальной, гарантирующей платежеспособность ОАО «ШЗГ» (Ф_С  < 0; Ф_ф  ≥ 0; Ф_О  ≥ 0, то есть S = {0,1,1})

Общую финансовую устойчивость предприятия характеризуют коэффициенты автономии, концентрации заемного капитала, соотношения заемных и собственных средств (табл. 13).

Таблица 13. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости (в долях единицы)

Значение коэффициента автономии свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости предприятия (< 0,5). Поскольку коэффициент менее 50%, организация зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных средств.

Доля задолженности в общей сумме капитала предприятия незначительно выросла, о чём свидетельствует увеличение коэффициента концентрации заемного капитала.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств больше нормы () и наблюдается его увеличение, что говорит о том, что доля заемного капитала предприятия растет по сравнению с собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат меньше минимально допустимого значения (0,6–0,8), но есть его незначительный рост за анализируемый период. Это означает, что предприятие не может покрыть затраты и запасы имеющимися собственными средствами.

Близок к норме коэффициент маневренности, а коэффициент финансовой зависимости в норме, что свидетельствует о том, что заметная доля оборотных средств формируется за счёт собственного капитала, и что в целом предприятие обеспечено собственными оборотными средствами.

Анализ динамики и структуры финансового результата предприятия по итогам 2013-2014гг. представлен в  табл. 14.

Таблица 14. Анализ финансовых результатов

Валовая прибыль по сравнению с 2013 годом, сократилась на 388 тыс. руб.  или на 0,38%,  прибыль от продаж увеличилась на 11501 тыс. руб. или на 131,65%, прочие доходы сократились на 23,82% или на 7719 тыс. руб. Прочие расходы выросли на 2507 тыс. руб. или на 9,48%, прибыль до налогообложения сократилась на 68,36% или на 564 тыс. руб. Текущий налог на прибыль увеличился на 67,74% или на 21 тыс. руб., чистая прибыль сократилась на 503 тыс. руб. или на 70,65%.

В результате определена структура общей суммы прибыли, т.е. удельный вес каждого вида финансового результата в общей их сумме (табл. 15).

Таблица 15. Структура показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия

Чистая прибыль в начале периода  составляла 86,30% в структуре прибыли до налогообложения, к концу периода показатель снизился  на 6,22%.

Основную часть прибыли ОАО «ШЗГ» получает от реализации продукции, товаров, работ и услуг.

Факторный анализ прибыли от продажи позволит оценить резервы повышения эффективности производства и сформировать управленческие решения по использованию производственных факторов (табл. 16).

Таблица 16. Показатели факторного анализа прибыли от продажи продукции

Прибыль от продаж  в 2014 году увеличилась на 11501 тыс. руб., в том числе за счет изменения выручки она сократилась на 823,8 тыс. руб., за счет изменения себестоимости продаж — увеличилась на 9159,68 тыс. руб., за счет изменения управленческих расходов- увеличилась на 3165,12 тыс. руб.

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия (табл. 17).

Таблица 17. Динамика коэффициентов рентабельности

 

Общее изменение рентабельности продаж за период за счет факторов изменения выручки от продажи продукции и себестоимости (табл. 18).

Таблица 18. Исходные данные для факторного анализа показателей рентабельности продаж

По итогам 2014 года рентабельность продаж выросла на 3,57%, за счет выручки–  выросла на 16,62%, а за счет себестоимости– снизилась на 13,05%.

Для оценки устойчивости экономического роста предприятия сопоставляют темпы изменения суммы прибыли, объема продаж и величины активов (капитала) (табл. 19).

Таблица 19. Экономические показатели и темпы их роста

Оптимальным является следующее соотношение

Фактически  T_пр=31,64<90,57<107,58.

Таким образом, «золотое правило экономики предприятия» не выполняется,  по итогам 2014 года на ОАО «ШЗГ» сократились показатели выручки, прибыли, но при этом, увеличилась стоимость имущества.

Данные отклонения не следует рассматривать как негативные, поскольку деятельность ОАО «ШЗГ» требует значительных вложений средств (капитала), которые могут окупиться и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе (приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработка, хранение продукции, модернизация и реконструкция действующего производства).

В процессе анализа финансово-экономической деятельности ОАО «ШЗГ» рассчитаны различные показатели и коэффициенты, характеризующие платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость предприятия.

С их использованием сформирована обобщающая оценка финансового состояния предприятия.

Для проведения итоговой рейтинговой оценки ОАО «ШЗГ» использованы следующие показатели:

— коэффициент критической ликвидности;

— коэффициент текущей ликвидности;

— коэффициент автономии.

Полученные при расчетах значения данных коэффициентов классифицированы следующим образом (табл. 20).

Таблица 20. Классификация показателей по классам

Каждому из показателей соответствует рейтинг в баллах (табл. 21).

Таблица 21

 

Для определения обобщающей оценки необходимо классность каждого показателя (табл. 20) умножается на его рейтинговое значение (табл. 21) и определяется общая сумма баллов по трем коэффициентам. В зависимости от итоговой суммы баллов, классность предприятия определяется по следующей шкале:

I класс: от 100 до 150 баллов (предприятия с устойчивым финансовым положением, что подтверждается наилучшими значениями, как отдельных показателей, так и рейтингом в целом).

II класс: от 151 до 220 баллов (предприятия, финансовое состояние которых устойчиво в общем, но имеются незначительные отклонения от лучших значений по отдельным показателям).

III класс: от 221 до 275 баллов (предприятия повышенного риска, имеющие признаки финансового напряжения, для преодоления которых у предприятий есть потенциальные возможности).

IV класс: свыше 275 баллов (предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации).

Результаты анализа представлены в таблице 22.

Таблица 22. Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

 

В соответствии с рейтинговой оценкой предприятие относится к первому классу, следовательно, у него устойчивое финансовое положение.

Финансовая деятельность компании направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

---

Страницы:   1   2   3   4

---