Стратегия финансового развития ОАО Шахтинский завод Гидропривод. Часть 3.

---

Страницы:   1   2   3   4

---

Глава 2. Теоретические и методологические аспекты финансовой стратегии  предприятия

2.1. Финансовая стратегия: понятие, принципы и последовательность ее разработки

Финансовая стратегия представляет собой систему долгосрочных приоритетов, необходимых для достижения поставленных целей в рамках миссии предприятия путем  эффективного распределения и использования финансовых ресурсов, как инструмент согласования интересов всех хозяйствующих субъектов экономической системы, в которой функционирует предприятие.

Финансовая стратегия  предприятия является одним из видов его функциональных стратегий; занимает одно из ведущих мест; охватывает всю финансовую деятельность предприятия; учитывает и адаптируется к изменениям внешней среды.

Роль финансовой стратегии в обеспечении эффективного развития предприятия заключается в следующем:

• обеспечение реализации общих и финансовых целей перспективного развития предприятия в целом, его структурных подразделений.
• оценка финансовых возможностей предприятия, полное использование его финансового потенциала и возможность маневрирования финансовыми ресурсами.
• реализация новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе изменений факторов внешней среды.
• разработка стратегии учитывает варианты развития неконтролируемых предприятием факторов внешней среды и минимизирует их негативные последствия.
• отражение конкурентных преимуществ  предприятия.
• обеспечение взаимосвязи стратегического, текущего и оперативного управления  деятельностью предприятия.
• гарантия соответствующего поведения в важных стратегических финансовых решениях предприятия.
• формирование значений основных рейтинговых оценок выбора важнейших финансовых управленческих решений, предпосылок стратегических изменений организационной структуры управления.

В основе разработки финансовой стратегии предприятия лежат принципы системы стратегического управления, основными из которых являются:

1. Рассмотрение предприятия как определенной системы, полностью открытой для активного взаимодействия с факторами внешней среды.
2. Учет основных стратегий операционной деятельности предприятия (согласование финансовой стратегии с иными стратегическими целями предприятия): ограниченный рост, ускоренный рост, сокращение, сочетание.
3. Предпринимательский стиль стратегического управления (постановка стратегических целей от достигнутого уровня).
4. Выделение приоритетных (доминантных) сфер стратегического финансового развития (формирование, распределение финансовых ресурсов предприятия; обеспечение финансовой безопасности, повышение качества управления финансовой деятельностью).
5. Обеспечение маневренности (гибкости) финансовой стратегии (возможность быстрой корректировки при меняющихся условиях).
6. Альтернативность стратегического финансового выбора (активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления финансовой деятельности).
7. Обеспечение использования прогрессивных нововведений в финансовой деятельности.

8. Учет уровня финансовых рисков при принятии стратегических финансовых решений.

• Ориентация на профессиональный аппарат специалистов в процессе реализации финансовой стратегии владеющих методами стратегического финансового контроллинга.
• Обеспечение разработанной финансовой стратегии предприятия соответствующей организационной структурой управления финансовой деятельностью.

Процесс разработки и реализации финансовой стратегии предприятия осуществляется по следующим этапам:

1) определение общего периода формирования финансовой стратегии.

Под периодом формирования финансовой стратегии понимается временной интервал, в котором она будет реализована;

2) исследование факторов внешней и внутренней финансовой среды.

Анализ условий осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия и факторов, оказывающих влияние на разработку и реализацию финансовой стратегии;

3) оценка сильных и слабых сторон предприятия, определяющих особенности его финансовой деятельности.

Выявление потенциала и резервов для реализации финансовой стратегии, а также для предотвращения и нейтрализации возможных рисков, препятствующих процессу ее внедрения на предприятии;

4) комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия.

Четкое представление основных параметров финансовой деятельности предприятия, учитывающих: уровень стратегического мышления собственников, управляющих; уровень знаний финансовых менеджеров о состоянии и предстоящей динамике важнейших элементов внешней среды; эффективность действующих на предприятии систем финансового анализа, планирования и контроля;

5) формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия.

Главной целью этой деятельности является повышение уровня благосостояния собственников предприятия и максимизация его рыночной стоимости;

6) разработка целевых стратегических нормативов финансовой деятельности.

В данном этапе речь идет о количественно определенных значениях показателей, которые являются достижимыми ориентирами при осуществлении финансовой деятельности предприятия;

7) принятие основных стратегических финансовых решений.

На этом этапе, исходя из поставленных целей и целевых стратегических нормативов финансовой деятельности, определяются главные стратегии финансового развития предприятия, финансовая политика по отдельным аспектам его финансово-хозяйственной деятельности, формируется портфель стратегических решений для реализации поставленных целей;

8) оценка разработанной финансовой стратегии.

Оценка проводится по системе специальных экономических и внеэкономических критериев, устанавливаемых предприятием. В случае выявления несоответствия разработанной стратегии критериям оценки стратегия корректируется, и в нее вносятся дополнения;

9) обеспечение реализации финансовой стратегии.

Реализация программы ранее разработанных мероприятий, а также новых управленческих решений, обусловленных непредвиденным изменением факторов внешней финансовой среды;

10) организация контроля реализации финансовой стратегии.

Контроль, осуществляемый на основе стратегического финансового контроллинга, отражающего ход реализации основных стратегических целевых нормативов финансовой деятельности предприятия.

Последовательность этапов процесса разработки финансовой стратегии предприятия может быть скорректирована и детализирована с учетом особенностей финансовой деятельности предприятия и уровня стратегического мышления его финансовых менеджеров.

2.2. Стратегический финансовый анализ, методы его осуществления

Анализ — процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности предприятия с целью выявления особенностей и возможных направлений ее развития в перспективном периоде.

Основу проведения стратегического анализа составляет изучение влияния на хозяйственную деятельность предприятия отдельных факторов и условий среды его функционирования.

Предметом его изучения является финансовая среда функционирования предприятия (система условий и факторов, влияющих на организацию, формы и результаты его финансовой деятельности).

Выделяют:

• внешнюю финансовую среду непрямого влияния (систему проявляемых на макроуровне условий и факторов, воздействующих на организацию, прямой контроль над которыми оно осуществлять не имеет возможности);
• внешнюю финансовую среду непосредственного влияния (характеризует систему условий и факторов, воздействующих на организацию, которые формируются в процессе финансовых отношений предприятия с контрагентами по финансовым операциям и сделкам и на которые оно может оказывать влияние в процессе непосредственных коммуникативных связей).
• внутреннюю финансовую среду (характеризует систему условий и факторов, определяющих выбор организации и форм финансовой деятельности с целью достижения наилучших ее результатов, которые находятся под непосредственным контролем руководителей и специалистов финансовых служб предприятия).

Стратегический финансовый анализ является не только ретроспективным, но и прогнозным, т.е. оценивает перспективное состояние финансового потенциала предприятия под воздействием возможных изменений отдельных факторов и условий.

Этапы осуществления стратегического финансового анализа:

1. Анализ внешней финансовой среды непрямого влияния (политико-правовая среда, экономическая среда, социокультурная среда, технологическая среда (PEST-анализ).
2. Анализ внешней финансовой среды непосредственного влияния (поставщики, покупатели, кредиторы, инвесторы, страховщики, финансовые посредники).
3. Анализ внутренней финансовой среды (SNW-анализ, S-сильная позиция, N-нейтральная позиция, W-слабая позиция).
4. Оценка стратегической финансовой позиции предприятия.

При завершении стратегического финансового анализа по результатам модели стратегической финансовой позиции предприятия устанавливаются взаимосвязи между отдельными факторами внешней и внутренней среды. Для установления таких взаимосвязей используется матрица возможных стратегических направлений финансового развития предприятия (таблица 23.).

Таблица 23. Матрица возможных стратегических направлений финансового развития предприятия

 

Комбинации влияния отдельных факторов внешней и внутренней финансовой среды позволяют дифференцировать возможные стратегические направления финансового развития предприятия с уче­том его стратегической финансовой позиции.

Квадрант Ф-1 «Сила и возможности» характеризует возможность предприятия осуществлять наступательную агрессивную финансовую стратегию, в частности, активно поддерживать базовую корпоративную стратегию «ускоренного роста».

Квадрант Ф-2 «Стабильность и возможности» характеризует возможность осуществления агрессивной финансовых стратегии, направленной на усиление основных финансовых позиций предприятия.

Квадрант Ф-3 «Слабость и возможности» определяет необходимость осуществления умеренной финансовой стратегии, в процессе которой слабости внутренней среды будут преодолеваться за счет благоприятных условий внешней среды.

Квадрант Ф-5 «Стабильность и угрозы» в зависимости от степени угроз позволяет предприятию осуществлять умеренную либо консервативную оборонительную финансовую стратегию, направленную на преодоление неблагоприятных факторов внешней финансовой среды.

Квадрант Ф-6 «Слабость и угрозы» ориентирует предприятие на выбор исключительно оборонительной антикризисной финансовой стратегии, в наибольшей степени, корреспондирующей с базовой корпоративной стратегией «сокращение (сжатие)».

Оценивая возможности стратегической финансовой позиции, предприятие формулирует стратегические финансовые цели и обосновывает соответствующие стратегические решении.

2.3. Формирование стратегических целей, принятие стратегических финансовых решений

Для описания характера и уровня деловых притязаний, свойственных тому или иному виду бизнеса, применяются термины «цели» и «задачи». Цели и задачи должны отражать уровень обслуживания потребителей. Они должны создавать мотивацию людей, работающих в компании.

Целевая картина должна иметь, по крайней мере, четыре типа целей:

— количественные;

— качественные;

— стратегические;

— тактические.

Цели для нижележащих уровней организации рассматриваются как задачи.

Стратегические цели финансовой деятельности предприятия представляют собой желаемые параметры его конечной стратегической финансовой позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.

Формирование стратегических целей финансовой деятельности должно отвечать определенным требованиям:

-подчиненность главной цели деятельности предприятия;

-ориентация на высокий результат деятельности;

-достижимость;

-измеримость;

-однозначность трактовки;

-научная обоснованность;

-поддержка;

-гибкость.

Стратегические цели финансовой деятельности классифицируются по следующим признакам:

1. По видам ожидаемого эффекта (экономические и внеэкономические).
2. По приоритетному значению (главная цель, основные и вспомогательные цели).

Данную классификацию можно представить иным образом: генеральная финансовая стратегия, оперативная и стратегия выполнения отдельных стратегических задач.

Генеральная финансовая стратегия представляет финансовую стратегию, определяющую деятельность предприятия. Например, взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования на год.

Оперативная финансовая стратегия- это стратегия текущего маневрирования финансовыми ресурсами, т.е. стратегия контроля за расходованием средств и мобилизацией внутренних резервов, что особенно актуально в современных условиях экономической нестабильности; разрабатывается на квартал, месяц.

Оперативная финансовая стратегия охватывает:

— валовые доходы и поступления средств: расчеты с покупателями за проданную продукцию, поступления по кредитным операциям, доходы по ценным бумагам;

— валовые расходы: платежи поставщикам, заработная плата, погашение обязательств перед бюджетами всех уровней и банками.

Оперативная финансовая стратегия разрабатывается в рамках генеральной финансовой стратегии, детализирует ее на конкретном промежутке времени.

Стратегия достижения частных целей заключается в умелом исполнении финансовых операций, направленных на обеспечение реализации главной стратегической цели.

3. По доминантным направлениям выделяют следующие стратегические цели:

-цели роста потенциала формирования финансовых ресурсов;

-цели повышения эффективности использования финансовых ресурсов;

-цели повышения уровня финансовой безопасности предприятия;

-цели повышения качества управления финансовой деятельностью.

4. По направленности действия:

-цели, поддерживающие тенденции развития;

-цели, направленные на преодоление внешних угроз;

-цели, направленные на преодоление слабых внутренних позиций.

5. По объектам стратегического управления.

-общие корпоративные финансовые цели;

-финансовые цели отдельных функциональных направлений хозяйственной деятельности;

-финансовые цели отдельных стратегических хозяйственных единиц.

6. По характеру влияния на ожидаемый результат:

-прямые стратегические цели;

-поддерживающие стратегические цели.

7. По периоду реализации:

-долгосрочные стратегические цели;

-краткосрочные стратегические цели.

Финансовая стратегия предприятия в соответствии с главной стратегической целью обеспечивает:

1) формирование финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководство ими;

2) выявление решающих направлений и сосредоточение на их выполнении усилий, маневренности в использовании резервов финансовым руководством предприятия;

3) ранжирование и поэтапное достижение задач;

4) соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;

5) объективный учет финансово-экономической обстановки и реального финансового положения предприятия в году, квартале, месяце;

6) создание и подготовку стратегических резервов;

7) учет экономических и финансовых возможностей самого предприятия и его конкурентов;

8) определение угроз со стороны конкурентов, мобилизацию сил на их устранение и умелый выбор направлений финансовых действий;

9) маневрирование и борьбу за инициативу для достижения решающего превосходства над конкурентами.

Для достижения главной стратегической цели в соответствии с требованиями рынка и возможностями предприятия разрабатывается генеральная финансовая стратегия предприятия.

В генеральной финансовой стратегии определяются и распределяются задачи формирования финансов по исполнителям и направлениям работы.

Задачи финансовой стратегии:

1) исследование характера и закономерностей формирования финансов в рыночных условиях хозяйствования;

2) разработка и подготовка возможных вариантов формирования финансовых ресурсов предприятия и действий финансового руководства в случае неустойчивого или кризисного финансового состояния предприятия;

3) определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней и другими финансово-кредитными организациями;

4) выявление резервов и мобилизация ресурсов предприятия для наиболее рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств;

5) обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно-хозяйственной деятельности;

6) обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств предприятия в целях получения максимальной прибыли;

7) определение способов проведения успешной финансовой стратегии и стратегического использования финансовых возможностей, новых видов продукции и всесторонней подготовки персонала предприятия к работе в условиях рыночной экономики, его организационной структуры и технического оснащения;

8) изучение финансовых стратегических взглядов вероятных конкурентов, их экономических и финансовых возможностей, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой устойчивости;

9) разработка способов подготовки выхода из кризисной ситуации;

10) разработка методов управления персоналом предприятия в условиях неустойчивого или кризисного финансового состояния;

11) координация усилий всего коллектива на его преодоление.

Особое внимание при разработке финансовой стратегии уделяется:

— выявлению денежных доходов;

— мобилизации внутренних ресурсов;

— максимальному снижению себестоимости продукции;

— правильному распределению и использованию прибыли;

— определению потребности в оборотных средствах;

— рациональному использованию капитала предприятия.

Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, инфляции и других форс-мажорных обстоятельств. Таким образом, финансовая стратегия должна соответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться и изменяться.

Цели финансовой стратегии предприятия могут достигаться различными способами. Выбор наиболее эффективных из этих способов осуществляется в процессе принятия стратегических финансовых решений.

Принятие стратегических финансовых решений представляет собой процесс рассмотрения возможных способов достижения стратегических финансовых целей и выбора наиболее эффективных из них для практической реализации с учетом стратегической финансовой позиции конкретного предприятия.

Исходя из стратегической финансовой позиции и целей финансового развития предприятия, процесс принятия стратегических финансовых решений осуществляется по следующим этапам:

1. Выбор главной финансовой стратегии предприятия. Этот этап характеризует основной стратегический выбор предприятия в системе путей достижения стратегических финансовых целей, определяя направленность всех последующих действий по принятию стратегических финансовых решений.

Таблица 24. Виды финансовых стратегий по стадиям развития бизнеса группы компаний

 

В зависимости от периодов развития бизнеса доминирует та или иная корпоративная и соответствующая ей финансовая стратегия. Но для крупных предпринимательских объединений с широкой отраслевой и региональной диверсификацией деятельности наиболее характерно формирование комбинированной стратегии, которая интегрирует в себе рассмотренные типы стратегий, действующих для отдельных зон хозяйствования (бизнес-направлений) или хозяйственных единиц. Комбинированная финансовая стратегия таких структур дифференцируется в разрезе отдельных объектов стратегического управления, в соответствии с подчиненностью различным стратегическим целям их развития.

2. Формулировка финансовой политики предприятия по основным аспектам его предстоящей финансовой деятельности. На этом этапе стратегический выбор предприятия охватывает отдельные направле­ния финансовой деятельности, определяя виды и типы финансовой политики.

• «Агрессивный тип финансовой политики» характеризует стиль и методы принятия управленческих финансовых решений, ориентированных на достижение наиболее высоких результатов в финансовой деятельности вне зависимости от уровня сопровождающих ее финансовых рисков.
• «Умеренный тип финансовой политики» характеризует стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на достижение среднеотраслевых результатов в финансовой деятельности при средних уровнях финансовых рисков.
• «Консервативный тип финансовой политики» характеризует стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на минимизацию финансовых рисков. Обеспечивая достаточный уровень финансовой безопасности предприятия, такой тип финансовой политики не может обеспечить достаточно высоких конечных результатов его финансовой деятельности.

3. Формирование портфеля возможных стратегических финансовых альтернатив. На этом этапе формируется перечень всех возможных способов достижения различных стратегических финансовых целей, каждый из которых представляет собой самостоятельную финансовую альтернативу, а их совокупность — портфель возможных финансовых альтернатив.
4. Оценка и отбор стратегических финансовых альтернатив. Основными из таких методов могут быть:

• анализ сценариев;
• анализ чувствительности;
• метод построения дерева решений;
• метод линейного программирования;
• метод имитационного моделирования;
• метод экспертных оценок и другие.

5. Составление программы стратегического финансового развития предприятия.

• направления стратегического финансового развития предприятия;
• стратегические цели финансового развития;
• система целевых стратегических финансовых нормативов и заданий;
• финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельности в перспективном периоде;
• система основных направлений действий по реализации стратегических целей;
• срок завершения стратегических действий;
• финансовое подразделение, ответственное за осуществление предусматриваемых решений.

Оценка финансовой стратегии, разработанной предприятием, осуществляется по следующим основным параметрам:

1. Согласованность финансовой стратегии предприятия с его базовой корпоративной стратегией.
2. Согласованность финансовой стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней финансовой среды.
3. Согласованность финансовой стратегии предприятия с его внутренним потенциалом.
4. Внутренняя сбалансированность параметров финансовой стратегии.
5. Реализуемость финансовой стратегии.
6. Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией финансовой стратегии.
7. Экономическая эффективность реализации финансовой стратегии.
8. Внеэкономическая эффективность реализации финансовой стратегии.

При положительных результатах оценки разработанной финансо­вой стратегии, она утверждается и принимается к реализации.

2.4. Управление реализацией финансовой стратегии и контроль ее выполнения

Разработать стратегическую программу гораздо проще, чем ее реализовать.

Процесс управления реализацией финансовой стратегии должен состоять из следующих этапов:

• обеспечение изменений деятельности предприятия;
• исследование характера изменений условий внешней среды на каждом этапе реализации стратегии;
• выбор адекватных методов управления реализацией финансовой стратегии (метод долгосрочного планирования, метод стратегического планирования, метод управления стратегическими позициями, метод управления по слабым сигналам, метод управления задачами);
• построение эффективной системы контроля реализации финансовой стратегии  предприятия.

Система стратегического контроля — это система, задающая ориентиры реализации стратегии, стандарты наблюдений, оценок и обратной связи, которые обеспечивают менеджеров банка информацией о деятельности банка и необходимости введения корректирующих мер.

Наименее затратным и наименее глубоким вариантом контроллинга реализации стратегии является сопоставление плана-графика реализации стратегии, который является неотъемлемой частью стратегии, с фактическими итогами его реализации.

В плане-графике отражается такая информация, как:

• временные рамки внедрения стратегических инициатив с указанием контрольных дат;
• ответственные лица и подразделения, которые вовлечены в процесс реализации стратегии с четко прописанными уровнем ответственности и полномочиями;
• детализация функций ответственных лиц и подразделений, необходимый объем ресурсов для реализации стратегии.

При этом, констатация факта невыполнения какого-либо мероприятия, отраженного в плане-графике, не может быть достаточной для того, чтобы оценить ход реализации стратегии и возможность достижения конкретных стратегических результатов.

Практическим инструментом мониторинга результатов стратегии является система показателей эффективности деятельности, которая трансформирует стратегию предприятия в конкретные задачи и показатели, причем не только финансовые.

Мониторинг помогает оценивать ход реализации стратегии и сигнализировать о возможных отклонениях отдельных показателей от их целевых значений.

Корректировка действующей стратегии развития  возможна только при наличии обоснования необходимости в этом, включая корректировку изменений, которые не предусматривались на этапе разработки стратегии. Обоснование необходимости корректировки действующей стратегии основывается на анализе и прогнозе параметров развития внутренней и внешней среды деятельности предприятия. При этом корректировка стратегии допускается при условии существенного отклонения прогнозных параметров развития внешней и внутренней среды деятельности от параметров, предусмотренных в действующей стратегии развития  по всем альтернативным сценариям- базовому, оптимистическому и пессимистическому.

В случае если прогнозные параметры развития внешней и внутренней среды деятельности отличаются от базового сценария, но близки к оптимистическому или пессимистическому сценарию развития, корректировка действующей стратегии развития банка не допускается.

В случае если корректировка требуется по всем или по большинству разделов действующей стратегии развития предприятия, включая стратегический финансовый план, а также при изменении собственниками целевых ориентиров деятельности инициируется разработка новой стратегии развития  предприятия.

Контроль над реализацией финансовой стратегии обеспечивает проверку поступлений доходов, экономное и рациональное их использование, а также помогает выявлять внутренние резервы, повышать рентабельность предприятия, увеличивать денежные ресурсы.

Успех финансовой стратегии предприятия гарантируется при выполнении следующих условий:

1) при взаимном уравновешивании теории и практики финансовой стратегии;

2) при соответствии финансовых стратегических целей реальным экономическим и финансовым возможностям через жесткую централизацию финансового стратегического управления и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономической ситуации.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовая стратегия предприятия представляет собой совокупность мер и действий, направленных на достижение поставленных стратегических целей в рамках определенной миссии путем мобилизации, эффективного распределения и использования финансовых ресурсов предприятия, а также в качестве инструмента согласования интересов всех субъектов экономической системы, в которой функционирует предприятие.

Использование системного подхода в финансовой стратегии позволяет изучить влияние экономической системы общества на деятельность предприятия, установить внутренние системные связи экономики и ее составных элементов, выявить причины неэффективного функционирования предприятия в условиях рыночной экономики, найти степень влияния общих целей предприятия на его финансовую деятельность, а также причины рассогласования финансовых интересов отдельного предприятия и его партнеров.

---

Страницы:   1   2   3   4

---