Трастовые операции банков

---

Страницы:   1   2   3   4

---

СОДЕРЖАНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ
• ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ТРАСТОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ
• 1.1. Сущность и роль трастовых операций коммерческих банков
• 1.2. Виды траста и структура трастовых операций
• 1.3. Государственное регулирование трастовых операций и их роль в развитии рынка банковских услуг
• ГЛАВА 2. ОРГАНИЗАЦИЯ И ПРОВЕДЕНИЕ ТРАСТОВЫХ ОПЕРАЦИЙ БАНКОВ
• 2.1. Принципы формирования спроса и предложения трастовых услуг банков
• 2.2. Механизм организации учета и контроля трастовых операций банков
• 2.3. Методы формирования и оценка эффективности портфелей ценных бумаг
• ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ТРАСТОВЫХ ОПЕРАЦИЙ БАНКОВ НА ПРИМЕРЕ БАНКА ЗАО «РАЙФФАЙЗЕНБАНК»
• 3.1. Общая характеристика деятельности банка ЗАО «Райффайзенбанк»
• 3.2. Анализ доходности и рисков трастовых операций банка ЗАО «Райффайзенбанк»
• 3.3. Перспективы развития трастовых операций банка ЗАО «Райффайзенбанк»
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность изучения данной проблемы обусловлено тем, что в настоящее время комплексное обслуживание клиентов постепенно внедряется российскими коммерческими банками, услуги (трастовые, консультационные, лизинговые, факторинговые, валютные, поручительские и прочие), стремясь удовлетворить растущие потребности клиентов. Это повышает их конкурентоспособность в привлечении кредитных ресурсов и новых клиентов. Банк, который будет постоянно расширять диапазон оказываемых клиентам услуг, снижать их себестоимость, улучшать качество депозитного, кредитного и расчетно-кассового обслуживания клиентов, предполагая им разного рода консультации, сможет выдержать конкурентную борьбу в современных экономических условиях. В противном случае у банка может сократиться объем кредитных ресурсов, ухудшится их структура, а, значит, и ликвидность баланса. В настоящей дипломной работе мы рассматриваем трастовые (доверительные) операции коммерческих банков.

Доверительное управление имуществом сулит немало выгод, как клиенту, так и банку. Под “доверительным управлением” понимаются разнообразные операции, связанные с доверительными отношениями на основе поручительства и комиссии на долгосрочной основе. В основном доверительные операции такого рода заключаются в осуществлении брокерской деятельности на рынке ценных бумаг. Под доверительным управлением имущества понимается деятельность управляющего по управлению от своего лица за вознаграждение переданным ему на неопределенный срок имуществом, принадлежащим другому лицу на праве собственности, в интересах выгодоприобретателя.

Учреждение доверительного управления не влечет за собой перехода права собственности. Трастом называют совокупность экономических отношений, связанных с управлением фондов денежных средств и имущества в интересах и по поручению собственников капитала на правах доверенного лица. Доверительные операции выполняются банком от имени и за счет стороны (доверителя), на возмездной основе, если это предусмотрено действующим законодательством или установлено в договоре поручения по согласованию сторон.

Трастовые операции носят посреднический характер и всегда конкретны. Их суть заключается в передаче клиентами банкам своего имущества для последующего инвестирования этих средств от имени их владельцев и по их поручению на различных финансовых рынках с целью получения прибыли для клиентов, с которой банки взимают определенную плату в виде банковской комиссии

Доверительные операции наглядно отражают сущность банковской деятельности вообще — ее пассивно-активный характер, заключающийся в привлечении средств и их последующем размещении с целью получения прибыли. Трастовые отношения являются неотъемлемой частью современных финансовых отношений. Финансовый сектор в условиях трансформационной экономики переживает смену приоритетов. Траст является одним из институтов, способствующих централизации и концентрации капитала, что дает ему возможность наряду с аналогичными институтами опосредованно влиять на процесс производства, а значит, при правильном использовании институт траста может способствовать экономическому росту в России.

Траст является относительно новой синтетической экономической категорией, отражающей современные неоклассические теории развития экономики, которые основаны на конкретных функциональных зависимостях. Доверительное управление как услуга финансового рынка тем актуальнее, чем выше уровень развития самого рынка. В условиях, когда банковские вклады уже не дают сотен процентов годовых, а операции на кредитном и валютном рынках характеризуются низкой рентабельностью, спрос клиентов на услуги по доверительному управлению их средствами значительно увеличивается. В условиях снижения доходности на российском финансовом рынке актуальность услуг по доверительному управлению на фондовом рынке резко увеличивается. Доверительное управление (траст) является перспективной формой отношений между хозяйствующими субъектами, направленной на повышение эффективности использования различных видов имущества.

Степень изученности проблемы. Трастовые операции на рынке ценных бумаг в условиях трансформационной экономики как отдельная научная проблема специально не исследовались в отечественной экономической литературе. Тем не менее, некоторые ее аспекты нашли отражение и решение в трудах, посвященных развитию банковского дела и рынка ценных бумаг, вопросам трансформации финансовых отношений. Этим и обусловлен выбор темы нашего исследования: «Трастовые операции банка (на примере ЗАО Райффайзенбанк)».

Цель исследования — изучить и проанализировать трастовые операции на примере ЗАО Райффайзенбанк

Задачи исследования:

Рассмотреть сущность и роль трастовых операций коммерческих банков

— изучить виды траста и структура трастовых операций;

— рассмотреть государственное регулирование трастовых операций и их роль в развитии рынка банковских услуг;

— изучить принципы формирования спроса и предложения трастовых услуг банков;

— рассмотреть механизм организации учета и контроля трастовых операций банков;

— рассмотреть методы формирования и оценка эффективности портфелей ценных бумаг;

— дать общую характеристику деятельности банка;

— провести анализ доходности и рисков трастовых операций банка;

— рассмотреть перспективы развития трастовых операций банка .

Объект исследования — трастовые операции коммерческих банков

Предмет исследования — специфика осуществления трастовых операций в ЗАО Райффайзенбанк.

Методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных исследователей, посвященные вопросам теории операций банков с векселями, вексельного обращения, управления активами и пассивами коммерческих банков, управления портфелем ценных бумаг, статистического анализа, экономико-математического моделирования. В процессе исследования автор применял методы: сравнения, абстрагирования, анализа и синтеза, исторический метод, классификации, доказательства по аналогии, корреляционного анализа, комбинационной и многомерной группировки, экономико-математического моделирования и другие

Информационной базой исследования послужили также законы Российской Федерации по банковской деятельности, Гражданский Кодекс Российской Федерации, международное и национальное законодательство о трастовых операциях, нормативные документы Райффайзенбанка.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ТРАСТОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ

1.1. Сущность и роль трастовых операций коммерческих банков

По мере увеличения финансовых активов в промышленно развитых странах коммерческие банки расширяют доверительные (трастовые, от англ. trust — доверие) операции. Эти услуги банков связаны с отношениями по доверенности. Траст-отделы коммерческих банков действуют по поручению клиентов на правах доверенного лица и осуществляют операции, связанные в основном с управлением собственностью, а также выполняют другие услуги. Банки совершают доверительные операции для частных лиц, предприятий и фирм, благотворительных компаний (фондов) и прочих учреждений.

Трастовые операции — это операции коммерческих банков и специальных финансовых институтов, направленные на управление имуществом и осуществление других услуг по поручению клиента и в его интересах.

Формирование рынка трастовых услуг обусловлено тем обстоятельством, что у организаций и граждан возникла потребность доверить ведение их финансовых и юридических дел профессионалам, гарантирующим сохранность собственности, выполнение обязательств и высокий доход. Основную часть рынка в развитых странах составляют услуги по управлению денежными средствами клиента, его «портфелем» ценных бумаг. Рассмотрим более детально траст-услуги, которые могут оказываться компаниям и отдельным гражданам.

Доверительные операции можно разделить на три вида:

— управление наследством;

— выполнение операций по доверенности и в связи с опекой;

— агентские услуги.

Все трастовые услуги — суть банковские. Трастовые услуги формируют отношения, которые фиксируются в специальном договоре (соглашении).

Предприятия и компании обычно обращаются за услугами в траст-отделы своих коммерческих банков, выполняющие для них разнообразные операции. Доверительные операции предусматривают обслуживание облигационного займа, сопровождающееся передачей доверенному лицу права распоряжаться имуществом, служащим обеспечением займа. Акционерные компании прибегают к услугам банка, доверяя ему права собственности по акциям и облигациям, управление пенсионными фондами, поручая банку регистрацию акций, выпускаемых на биржу, и т.д. Для фирм банк осуществляет платежные функции: оплату купонов и погашение облигаций, по которым наступил срок, выплату дивидендов акционерам компаний. Траст-отделы выполняют функцию депозитария: в них хранятся акции, по которым акционеры передали право голосования уполномоченным представителям (так называемый голосующий траст).

Банк может временно управлять делами компании в случае ее реорганизации, ликвидации или банкротства.

Виды доверительных операций представлены на рисунке 1.

Привлечение компанией средств на длительный период, как правило, сопровождается выпуском ценных бумаг. В этих случаях траст-от­дел банка обычно является держателем залога и имеет право собственности на активы, на которые наложен арест. Кроме того, траст-отдел может действовать от имени держателей облигаций.

В рамках трастовых отношений могут образовываться фонды погашения задолженности. Из такого фонда по контракту может осуществляться (в зависимости от условий контракта):

• уплата процентов и погашение долгов;
• освобождение заложенного имущества;
• распоряжение фондом погашения (который создается для выкупа облигаций);
• ведение учета и составление отчетов для держателей облигаций компании-эмитента, регулирующих органов и фондовой биржи.

Привлечение компанией средств на длительный период, как правило, сопровождается выпуском ценных бумаг. В этих случаях траст-отдел банка обычно является держателем залога и имеет право собственности на активы, на которые наложен арест. Кроме того, траст-отдел может действовать от имени держателей облигаций.
В рамках трастовых отношений могут образовываться фонды погашения задолженности. Из такого фонда по контракту может осуществляться (в зависимости от условий контракта):
1) уплата процентов и погашение долгов;
2) освобождение заложенного имущества;
3) распоряжение фондом погашения (который создается для выкупа облигаций);
4) ведение учета и составление отчетов для держателей облигаций компании-эмитента, регулирующих органов и фондовой биржи.

Если ценные бумаги выпущены под залог других бумаг, хранящихся на основе траста, то банк получает право собственности на хранящиеся бумаги.

Банк имеет право выпустить трастсертификаты — обязательства, обеспеченные оборудованием и иными фондами компании. Право собственности на оборудование передается траст-отделу. За пользование оборудованием в банк вносится арендная плата.

Траст-отделы выполняют также ряд посреднических операций для предприятий и компаний. Они выступают в качестве агента по передаче права собственности на акции фирм. Схожи с этим операции агента по обмену, при которых банк получает одни ценные бумаги, а выдает другие в соответствии с имевшейся договоренностью.

Обмен может быть обусловлен с дроблением акций, их конверсией в облигации, объединением двух или более фирм, или размещением ценных бумаг в связи с реорганизацией. В качестве регистратора акций траст-отдел отвечает за то, чтобы не была превышена сумма, разрешенная к выпуску. А так как траст-отдел не может выступать одновременно в роли агента по передаче права собственности и регистратора акций, контроль над акциями, выпущенными фирмой, осуществляется независимым органом.

Для предприятий и компаний с многочисленными акционерами выплата дивиденда по своим акциям сопряжена с большим объемом периодически возникающей работы, поэтому они обращаются к траст-отделу коммерческого банка, который и действует в качестве агента по выплате дивидендов. При наступлении срока платежа такая фирма перечисляет деньги траст отделу, который выписывает чеки и направляет их по почте каждому акционеру.

Траст-отдел может выполнять для акционерных обществ и другие виды услуг, например, выкуп привилегированных акций и подписных сертификатов.

В объеме доверительных операций, выполняемых траст-отделами, значительный удельный вес составляют доверительные операции в пользу физических лиц.

Оформление взаимоотношений между трастовой компанией (банком) и гражданином во многом зависит от величины доверяемого состояния.

Обычно клиенты заключают с трастовой компанией (банком) договор на ведение траст-счета (в ценных бумагах, валютах или комбинированного), по которому клиент будет получать проценты (часть дохода от операций доверенного лица).

Крупные клиенты могут позволить себе более широкий спектр ус¬луг, связанный с управлением их разнообразным имуществом на основе персонального траста.
Персональный траст может быть оформлен несколькими способа¬ми. Основным является договор между доверителем и доверенным лицом (траст-отделом). Последний на основании данного договора владеет и распоряжается имуществом в интересах доверителя или бенефициара, которого (или которых) указывает доверитель.
Завещательный траст — это доверенность, которая оформляется в виде завещания. Доверенному лицу поручается распоряжение имуществом и распределение дохода от него между назначенными бенефициарами.
Трасты, заключенные при жизни, — это частная договоренность доверителя и доверенного лица. Характер и масштабы соответствующих активов не оглашаются. Активы такого траста не подлежат утверждению судом после смерти доверителя (на что может быть потрачено 4—5 лет), а продолжают использоваться в интересах бенефициара согласно завещанию.

При пожизненном трасте доверитель заключает соглашение с траст-отделом и передает ему определенное имущество в траст, а банк (компания) хранит его, инвестирует, распоряжается доходом и основной сум¬мой капитала в соответствии с соглашением.

В определенных случаях доверитель сохраняет известный контроль над трастом и обычно имеет право расторгнуть соглашение или изменить его условие.

Размеры вознаграждения по трастам частных лиц варьируются от 0,5 до 0,75% первоначальной (основной) суммы в год. Это средняя плата за так называемые представительство. За управление имуществом, которое относится к ипотекам, векселям и контрактам, ставки выше. Еще больше плата за управление недвижимостью.

В комплекс трастовых услуг входит и распоряжение наследством. Лицо, оставляющее наследство, должно указать в завещании его исполнителя. Им может быть трастовая компания или траст-отдел коммерческого банка. Тот, кто распоряжается наследством лица, не оставившего завещания, именуется распорядителем и назначается судом. Эти обязанности также могут быть возложены на доверенное лицо — и тогда оно становится исполнителем или распорядителем по решению суда или на основании завещательного письма (под ним подразумевается официальный документ, который исполнитель получает в суде, после чего он приступает к распоряжению имуществом).

Кроме функций по разделу имущества между наследниками, в соответствии с законом, компания или банк могут выполнять и другие обязанности, например, дополнение завещания и дополнение завершения раздела имущества. При этом:
— первая обязанность возникает в случае, если в завещании исполнитель не указан или назван, но не желает (или не в состоянии) по разным причинам выполнить волю покойного (в этих случаях исполните¬ля завещания назначает суд);
— обязанности по завершению раздела имущества появляются, когда исполнитель завещания умирает, отказывается от полномочий или отстраняется от их осуществления до полного раздела имущества.

Основная обязанность исполнителя завещания состоит в том, что¬бы получить разрешение суда, собрать и обезопасить активы наследства, уплатить административные расходы и рассчитаться по долгам, уплатить налоги, разделить оставшееся имущество и оказывать личные услуги членам семьи.

Для определения состава активов наследства трастовая компания (банк) должны выяснить банковские счета, уладить расчеты с брокерами, вскрыть сейфы и извлечь их содержимое, собрать страховые свидетельства и предъявить их к оплате (когда к наследству добавлена страховая сумма).

Если часть имущества образует недвижимость, урожай на корню или скот, все это необходимо инвентаризовать и обеспечить полную сохранность. Могут потребоваться контроль и продолжение деловых операций, опись мебели, прочего домашнего имущества, принятие мер к их сохранности.

Необходимо, чтобы активы оценили сведущие лица, нужно также позаботиться о реализации скоропортящихся товаров с меньшими потерями, если потребуется — продать предприятие или ценные бумаги. При этом важно правильно выбрать удачный момент для продажи, чтобы назначить приемлемую цену.

Недвижимое имущество для сохранения его ценности нужно застраховать, сдать в наем, обезопасить. Исполнитель обязан оплатить все похоронные и судебные издержки, комиссионное вознаграждение оценщика и адвоката, налоги и другие долговые обязательства.

Следующий этап — раздел активов. Если владелец имущества умер, не оставив завещания, раздел осуществляется в соответствии с законом, т.е. определенная доля активов передается здравствующему супругу, детям, внукам и т.д. Когда имеющееся завещание не противоречит законам о разделе имущества, оно должно быть выполнено. Кроме того, исполнитель должен оказывать семье покойного различные услуги, в том числе по организации похорон. В тех случаях, когда данной семье в срочном порядке требуются наличные средства, часть активов может быть продана под контролем доверенного лица.

Трастовая компания нередко выполняет для отдельных лиц функции агента, наиболее важными из которых являются; сохранение активов, управление собственностью, юридическое обслуживание. При выполнении функций агента право собственности, как правило, сохраняется за владельцем.

В этом состоит принципиальное отличие агентских функций от персонального траста, при котором собственность на имущество передается доверенному лицу.

Агентские отношения возникают, когда лицо, именуемое принципа-лом, уполномочило другое лицо, именуемое агентом, действовать от своего имени. Представительство осуществляется на договорных началах, и прежде чем выступать в этом качестве, траст-отдел коммерческого банка требует заключения агентского соглашения между сторонами либо письменных указаний принципала. Представительство не детализируется столь тщательно, как трастовое соглашение, и может быть прекращено с меньшими формальностями.

При выполнении функций сохранения активов трастовая компания принимает на хранение и под контроль определенные активы, например, ценные бумаги, получает доходы и извещает клиента обо всех поступлениях. В данной ситуации удобно предусмотреть: погашение облигаций с истекшими сроками; получение денег по закладным; обмен ценных бумаг; покупку, продажу, получение и доставку ценных бумаг.

Трастовая компания может также осуществлять инвестиционные или коммерческие операции доверителя, оплачивать различные счета, уплачивать налоги, возобновлять страховые полисы, получать доходы из всех источников и реализовывать права, вытекающие из владения акциями, т.е. управлять активами на правах представителя.

В том случае, когда на трастовую компанию оформляется доверенность, она становится поверенным, т.е. агентом принципала, и совмещает юридические функции с хранением имущества и управлением им. Предпочтительнее оформление специальных, а не общих прав, включая право выписывать чеки, индоссировать векселя, чеки и другие документы, требующие индоссамента, получать ссуды, продавать акции и облигации, заключать договоры.

Услуги, выполняемые «по заказу» (в том числе и юридическое обслуживание), могут носить всеобъемлющий характер, если это желательно для клиента. Вознаграждение за выполнение агентских функций мало отличается от того, которое выплачивается при персональном трасте. Представительные ставки (включая управление акциями и облигациями) аналогичны персональным трастам, т.е. 0,5—0,75% первоначальной суммы в год. За представительство, относящееся к ипотекам, векселям, контрактам — ставки выше, за управление недвижимым имуществом и предприятиями — еще выше.

В отдельных случаях в сумму вознаграждения могут быть включены комиссионные в виде отчислений от прибыли, полученной в результате операций с активами доверителя. Но все же для западно-европейской практики такие случаи не характерны.

Агенту могут быть поручены и функции торгово-финансового представителя в другой стране, заключающего от имени доверителя торговые и финансовые контракты, связанные с получением прибыли. Ключевое значение для успеха на рынке траст-услуг имеют понимание потребностей клиента, поиск и обретение той «ниши», в которой трастовая компания или банк способны обеспечить клиенту помощь в его финансовых делах.

В России сложились хорошие предпосылки для развития трастовых услуг в коммерческом банке или созданной при нем трастовой компании. Особенно перспективны структуры, удовлетворяющие следующим условиям:

1. Наличие связей с большим количеством потенциальных крупных клиентов.
2. Опыт приватизации и оценки имущества предприятий.
3. Опыт регистрации предприятий по заказу клиентов.
4. Опыт выпуска ценных бумаг и торговли ими.
5. Приемлемость проекта для банка с точки зрения обеспечения лик-видности.
6. Прочные связи банка с коммерческими организациями, торгующими недвижимостью.
7. Наличие сервисных финансовых фирм в странах Запада (желательно — в Швейцарии, Люксембурге, Великобритании, Голландии).
8. Безупречная репутация в глазах граждан и органов государственной власти России.

По доверительным операциям коммерческие банки получают комиссионное вознаграждение. По операциям, связанным с управлением наследством, вознаграждение в ряде стран устанавливается законодательным путем или судебным решением. Комиссионные платежи за агентские услуги в большинстве случаев определяются на договорных началах, так как объем работы различен по видам операций. Комиссионное вознаграждение может состоять из ежегодных отчислений от дохода траста, ежегодного взноса с основной суммы и в ряде случаев с основной суммы по окончании срока действия соглашения о трасте. Объем доверительных операций должен быть таким, чтобы окупить связанные с ними расходы и обеспечить банку получение прибыли.

В российской практике трастовые операции пока ограничиваются депозитарной деятельностью банков.

1.2. Виды траста и структура трастовых операций

Отечественные банки, как и вся наша экономика переживают сегодня сложные времена. В условиях нестабильности политической и экономической ситуации происходят то взлеты в развитии банковской системы, то неожиданные падения.

Сегодня приходится существенно пересмотреть роль банков в экономике страны. Ведь, помимо экономической деятельность банка несет общественную сторону. В случае, если банк вступает в противоречие с общественными целями, от него либо уходят клиенты, не удовлетворенные условиями предоставляемых услуг, либо такие кредитные организации «сгорают» сами, увлекшись исключительно спекулятивными операциями, оторванными от материальных потребностей производства и обращения.

Таким образом, в современных условиях, банк — это уже не просто предприятие, которое работает с целью получения прибыли, а это субъект экономических отношений, осуществляющий концентрацию свободных капиталов и ресурсов, необходимых для поддержания непрерывности и ускорения производства, обеспечивающий упорядочение и рационализацию денежного оборота.

Коммерческие банки являются сегодня одним из наиболее прогрессивно развивающихся секторов российской экономики в условиях перехода ее к системе рыночных отношений. Являясь «проводниками» прогрессивных тенденций в развитии экономики, коммерческие банки предлагают все новые и новые виды услуг своим клиентам, переводят взаимоотношения между субъектами экономики на качественно новый уровень. Таким образом, сегодня особо актуальной становится проблема детального изучения роли и места банковских операций в системе услуг коммерческих банков, причин появления и развития этих услуг, а также анализ их влияния на показатели доходности и ликвидности банков.

Прежде чем перейти к рассмотрению трастовых операций необходимо разобраться в самом понятии «услуга», определить ее отличия от банковской операции и показать на примере некоторые из предлагаемых к изучению услуг. В отечественной экономической литературе наиболее распространено определение банковских услуг, как «массовых операций». Однако, из такого определения неясно, чем услуги отличаются от других банковских операций.

Операции коммерческого банка в условиях рыночной экономики можно разделить на три основные группы:

• пассивные операции (привлечение средств);
• активные операции (размещение средств);
• комиссионно-посреднические и доверительные (или трастовые) операции.

Сущность доверительных (трастовых) операций заключается в передаче клиентами банкам своего имущества для последующего управления этими средствами (от своего лица или в российской практике — от лица их владельцев) с целью получения прибыли, с которой банки взимают определенную плату в виде комиссии.

Развитие трастовых операций стало возможным в условиях накопления определенного богатства и состояний как отдельными лицами, так и различными компаниями, корпорациями и фирмами. В понятие накопление богатства включаются денежные капиталы, ценные бумаги, драгоценные металлы, предметы искусства (картины, скульптура), различный антиквариат. Вследствие этого возникает необходимость правильно и выгодно распорядиться такими видами богатства и передать их в руки тех учреждений, которые могут осуществлять управление ими. Это породило развитие трастовых услуг.

Трасты — это наиболее старая форма управления имуществом и капиталами. Управление ведется на основе доверенности, попечительства или опекунства.

Трастов — это результат разделения труда в процессе использования собственности, капиталовложений (инвестирования), реинвестирования капитала. Они являются приспособлением системы собственности к меняющимся и усложняющимся формам богатства, к защите интересов собственников, предпочитающих передавать свое имущество в профессиональное управление или опекунство специалистам. В трастах выражено и стремление всех участников экономического процесса к рационализации и эффективному использованию финансовых форм богатства и перераспределения финансовых ресурсов, снижению неопределенности и риска в процессе инвестирования капитала.

Говоря о видах траста и структуре трастовых операций, следует отметить, что в российской практике банки, вовлеченные в трастовый бизнес, могут выступать в двух ролях:

• в качестве полных представителей, которые самостоятельно распоряжаются имуществом настоящих владельцев, причем собственность — для совершения сделок с ней и управления — регистрируется на имя полных представителей;
• в качестве «агентов», которые выполняют по поручению клиентов отдельные операции с собственностью последних, не имея права самостоятельно ею распоряжаться.

Объектами траста могут быть любые виды имущества, находящиеся в законном владении, в том числе обремененные залогом. Соответственно, объектом траста могут быть предприятия и их активы, продукция, земельные участки, недвижимость, денежные средства, ценные бумаги, валютные ценности, имущественные права.

В понятие траста входит доверительное управление портфелем или частью портфеля ценных бумаг клиента и связанными с ними денежными средствами (инкассирование дивидендов, их реинвестирование, денежные поступления от продажи ценных бумаг и т.п.). Управление иными активами (исключительно кассовой наличностью, недвижимостью, правами на разработку природных ресурсов и. т.п.) в данной работе не рассматривается, хотя в ходе доверительного управления реально формирование смешанных портфелей из ценных бумаг, кредитов, кассовой и валютной наличности.

Итак, виды и объекты траста можно классифицировать следующим образом:

1. По правовым обязанностям и степеням самостоятельности распорядителя траста:

• полное представительство (распорядитель траста самостоятельно распоряжается имуществом, состоящим в трасте, без согласия его владельцев);
• «агентство» (выполнение по поручению клиентов отдельных операции с собственностью последних, не имея права самостоятельно ею распоряжаться).

2. По видам клиентов:

• персональный траст;
• траст юридических лиц (также называется, как институциональный траст). Здесь следует отметить, что предоставление трастовых услуг, как в форме полного представительства, так и в форме агентства подразделяется на персональный траст и институциональный траст.

---

Страницы:   1   2   3   4

---