Управление денежными потоками ООО «Фирма Марвел»

Страницы 1 2

---

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Понятие, сущность, функции, структура денежных потоков организации
1.2 Показатели, характеризующие денежные потоки организации
1.3 Методика анализа денежных потоков организации
ГЛАВА 2 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ООО «Фирма Марвел»
2.1 Организационно-экономическая характеристика организации
2.2 Расчет основных показателей управления денежными потоками и их анализ
2.3 Выводы и рекомендации по повышению эффективности управления денежными потоками ООО «Марвел»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Управление денежными потоками является необходимым инструментом получения прибыли любой организации. В то же время осуществление практически всех видов финансовых операций организации генерирует движение денежных потоков в виде их поступления или расходования, поэтому для обеспечения функционирования организации необходимо грамотно управлять денежными потоками с целью обеспечения платежеспособности организации по текущим обязательным счетам. Основной причиной неспособности оценить финансовые возможности организации является неадекватная оценка денежных средств, оставляемых на счетах для проведения оперативной деятельности из-за нехватки навыков управления денежными потоками организации.
На сегодняшний день одной из основных проблем, которые стоят перед руководителями, является проблема организации эффективного управления денежными потоками организации. В особенности это стало актуально в связи с кризисными явлениями, связанными с последствиями пандемии новой коронавирусной инфекции, введением беспрецедентных санкций недружественными странами, заморозкой средств на счетах ряда отечественных предприятий, и пр.
В связи с вышесказанным, актуальность выбора темы данного дипломного проекта (работы) обусловлена тем, что в условиях кризисного периода для развития предпринимательской деятельности многие руководители оказались не готовы рационально оценить финансовые возможности своих предприятий, финансовую устойчивость, ликвидность, платежеспособность, и пр., что приводит многие организации к банкротству.
Целью написания данного дипломного проекта (работы) является анализ управления денежными потоками на примере ООО «Фирма Марвел», и оценка их эффективности.
Предметом данного исследования является процесс управления денежными потоками на предприятии ООО «Фирма Марвел».
Объектом – денежные потоки исследуемого организации.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
– раскрыть понятие, сущность, функции и структуру денежных потоков организации;
– определить основные показатели, характеризующие денежные потоки организации;
– рассмотреть методику анализа эффективности управления денежными потоками в организации;
– привести организационно-экономическую характеристику исследуемого организации;
– оценить финансовое состояние организации и провести анализ эффективности использования денежных потоков организации;
– сформулировать рекомендации по повышению эффективности управления денежными потоками на исследуемом предприятии.
– оценить экономическую эффективность от предложенных мероприятий.
При написании данного дипломного проекта (работы) автором были использованы следующие методы:
– общенаучные методы, такие как: анализ, синтез, сравнение, обобщение, классификация, и др.;
– финансовый анализ и методы анализа денежных потоков организации;
– табличные и графические методы представления информации.
Исследовательской базой для написания данной работы послужили:
– научные труды, статьи, монографии, посвященные теме исследования;
– бухгалтерская и иная отчетность исследуемого организации.
Теоретическая значимость данного исследования заключается в том, что автором структурированы основные научные положения относительно понимания определения «денежные потоки» организации, благодаря чему выведено определение данного понятия, охватывающее различные научные подходы. Исследованию проблем управления денежными потоками организации были посвящены труды таких исследователей, как: Алексеева Н. А., Бланк В. Р., Ганжа А. С., Губанова Е. В., Белова Е. Л., Карпова Т. П, Карпова В. В., Лукасевич И. Я., Жуков П. Е., Маевская Е. Б., Рубан Л. В., Петрова Ю. М., Лытнева Н. А., Царева М. В., и др.
Практическая значимость данной работы заключается в том, что выводы, и рекомендации, приведенные в рамках написания данной работы, можно использовать на практике с целью совершенствования управления денежными потоками организации.
Цель и задачи определили структуру данной работы, которая состоит из введения, основной части, в которую входят две главы, заключения, списка использованных источников и приложений.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Понятие, сущность, функции, структура денежных потоков организации

По результатам анализа финансово-экономической научной литературы нами было выявлено, что в отношении трактовки определения «денежные потоки» (ДП) организации у исследователей существуют различные подходы. Из-за этого они используют несколько различные трактовки данного определения (см. табл. 1.1).

Таблица 1.1. Сущность понятия «денежные потоки» в определении зарубежных и отечественных исследователей

 

По мнению авторов, «исследования денежных потоков позволяет осознать весь механизм его функционирования, так как при наличии собственной, относительно самостоятельной логики развития, денежные потоки имеют внешние признаки всего комплекса функциональных связей, которые развиваются в организации в процессе ее деятельности».

Денежный поток (ДП) организации представляет собой совокупность распределенных поступлений и выплат денежных средств по отдельным интервалами периода времени рассматриваемой генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности».

Движение денежных средств функционирующего организации во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».

Денежный поток – это приток и отток денежных средств и их эквивалентов, получаемых организацией от всех видов деятельности и расходуемых на обеспечение дальнейшей деятельности.

Денежные средства, в свою очередь, – это наиболее ликвидная часть активов организации, представляющая собой наличные и безналичные платежные средства в российской и иностранной валюте.

Движение денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток.

Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций.

Понятие «денежный поток организации» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации.

Денежные потоки любого организации, независимо от формы собственности, являются ключевым объектом финансового управления. Данное положение определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии и формировании конечных финансовых результатов деятельности конкретного субъекта хозяйствования. Понятие «денежный поток» является интегральным, т.е. включает в себя различные виды потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность предприятий.

Особенность денежных потоков:

1) денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности организации практически во всех его аспектах;

2) эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие организации в процессе его стратегического развития;

3) рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса в организации;

4) эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребление организации в заемных средствах;

5) управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала организации;

6) эффективное управление денежным потоком обеспечивает снижение риска и неплатежеспособности фирмы;

7) активные формы управления денежным потоком позволяет организации получить дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами[15].

Понятие «денежный поток организации» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Классификация денежных потоков представлена в таблице 1.2. Представленная ниже классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов в организации.

 

Таблица 1.2.  Классификация денежных потоков

 

Следует различать такие понятия как «денежный поток» и «прибыль». Прибыль – это положительная разница между суммарными доходами (в которые входит выручка от реализации товаров и услуг, полученные штрафы и компенсации, процентные доходы и т. п.) и затратами на производство или приобретение, хранение, транспортировку, сбыт этих товаров и услуг.

Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость организации в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу. Оптимизация платежного оборота представляет собой применение системы «замедления — ускорения платежей». Ее сущность заключается в применении методов замедления собственных выплат и ускорения поступлений средств в организацию.

Помимо управления расчетными операциями необходимо оптимизировать управление остатками денежных ресурсов, так как с одной стороны, увеличение остатка наличных средств, способствует росту ликвидности и укрепляет финансовое состояние, с другой, уменьшает эффективность используемых ресурсов

1.2 Показатели, характеризующие денежные потоки организации

Для оценки финансового состояния организации необходимо проводить анализ денежных потоков, благодаря которому возможна глубокая оценка доходности организации и его финансовой устойчивости, что позволит руководству оценить масштаб финансовых проблем и выявить причины ухудшения финансового положения компании.

Основным источником необходимой информации для проведения такого анализа является отчет о движении денежных средств. Анализ денежных потоков организации осуществляется с использованием ряда показателей, без которых невозможно выявить причины и факторы финансовых проблем организации.

Анализ ДП компании проводят в три этапа:

– на первом этапе проводится проверка правильности заполнения бухгалтерской отчетности и достоверности представленных данных для проведения анализа;

– затем проводится расчет абсолютных и относительных показателей;

– на третьем этапе проводят анализ результатов расчетов и интерпретируют полученные данные.

В рамках проведения анализа динамики ДП используют следующие показатели:

1. Коэффициент прироста ДП, благодаря которому можно охарактеризовать темпы прироста ДП, и который рассчитывается по совокупному ДП и отдельным источникам его формирования.
2. Коэффициент прироста чистого ДП является важнейшим из показателей, необходимых при проведении финансового анализа, так как он позволяет охарактеризовать темп прироста чистого ДП, а также с его помощью можно оценить эффективность привлечения и расходования средств организации.

Чистый ДП от операционной деятельности организации рассчитывается используя формулу:

ЧДП = В + А + ПП – П_тмц – ЗП – Н – ПВ (1)

Где ЧДП – чистый ДП от операционной (основной) деятельности;

В – выручка от реализации продукции или услуг организации;

А – полученные авансы заказчиков и покупателей;

ПП – суммы иных поступлений от операционной деятельности;

ЗП – суммы выплаченной зарплаты;

П_тмц – суммы, потраченные на закупку товарно-материальных ценностей;

ПВ – суммы иных выплат по операционной деятельности;

Н – суммы выплат налогов в бюджет и внебюджетные фонды.

По основной деятельности чистый ДП можно рассчитать:

ЧДП = ЧП + А_м + ДДЗ – ДЗ – ДКЗ – ДД_бп – ДР – ДПА – ДВА (2)

Где ЧП – сумма чистой прибыли от операционной деятельности;

А_м – сумма амортизации ОС и нематериальных активов;

ДДЗ – изменение суммы дебиторской задолженности;

ДЗ – изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, которые входят в оборотные активы;

ДКЗ – изменение суммы кредиторской задолженности;

ДД_бп – изменение суммы доходов будущих периодов;

ДР – изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей;

ДВА – изменение суммы выданных авансов;

ДПА – изменение суммы полученных авансов.

Сумму чистого ДП по инвестиционной деятельности можно определить по следующей формуле:

ЧДП = В_ос + В_на + В_фа + В_а + Д – П_ос – ДНКС – П_на – П_фа – П_а (3)

Где В_ос – выручка от реализации ОС;

В_на – выручка от реализации нематериальных активов;

В_фа – выручка от реализации долгосрочных финансовых активов;

Д –полученные дивиденды и процентов по долгосрочным ценным бумагам;

В_а – выручка от реализации выкупленных ранее акций организации;

П_ос – сумма приобретенных ОС;

П_на – сумма приобретения нематериальных активов;

ДНКС – изменение остатка незавершённого капитального строительства;

П_фа – сумма приобретения финансовых долгосрочных активов;

П_а – сумма выкупленных собственных акций организации.

Как можно увидеть, сумма чистого ДП по инвестиционной деятельности вычисляется как разность суммы выручки от реализации вне оборотных активов и суммы инвестиций на их приобретение

Каждый из показателей, приведенных в формуле выше, может существенно влиять на увеличение, либо сокращение ДП.

Коэффициент прироста денежного оттока можно рассчитать, используя данные по валовому оттоку, а также отдельным направлениям расходования средств. Данный коэффициент показывает темп увеличения оттока денежных средств организации.

При этом необходимо проанализировать каждый из перечисленных выше коэффициентов.

Показатели, приведенные выше, можно рассчитывать в зависимости от целей, которые поставлены перед проведением анализа – в зависимости от того, какую именно информацию необходимо раскрыть, и в зависимости от целесообразности глубины финансового анализа. Так, показатели могут быть рассчитаны:

– в целом по всему предприятию (по результатам финансовой деятельности всех его отделов, подразделений, и пр.);

– по определенным видам деятельности организации;

– по внешним и внутренним финансовым операциям.

С помощью проведения анализа денежных потоков руководство организации сможет получить ценную информацию о специфике и динамику движения денежных потоков, что позволит в дальнейшем оптимизировать финансовую стратегию организации.

Мастерство управления денежными потоками организации заключается в том, чтобы постоянно поддерживать на счетах организации минимально необходимую сумму для осуществления эффективной оперативной деятельности организации.

Для того, чтобы предприятие было финансово устойчивым, способным корректировать финансовую стратегию, развиваться и расширять свою деятельность ему необходима такая сумма денежных средств на счетах, с помощью которой можно было бы безболезненно покрыть временную несбалансированность денежных потоков. Такая сумма, фактически будет страховым запасом организации, который позволит осуществлять все необходимые первоочередные платежи.

Однако денежные средства организации, находящиеся в наличии, либо на счетах в банках должны не превышать того минимума, который обеспечит ведение оперативной деятельности организации, осуществлять необходимые платежи, так как такие денежные средства не приносят прибыли, как и эквиваленты денежных средств организации – краткосрочные финансовые вложения с низкой доходностью. Если такие средства будут в избытке, они фактически будут балластом, «лежать мертвым грузом.

Именно поэтому на счетах и в наличии необходимо иметь только безопасный минимум денежных средств и их эквивалентов. В свою очередь, нахождение избыточного количества денежных средств, в течение долгого периода может говорить о неправильном, нерациональном использовании оборотного капитала организации.

Для оценки сбалансированности ДП организации используют показатели, перечисленные ниже:

1. Коэффициент прилива денежного потока, с помощью которого можно охарактеризовать темп роста чистого ДП, так и в целом, так и как по отдельным видам деятельности организации;
2. Коэффициент оседания ДП позволяет охарактеризовать эффективность проведенных операций по факту поступления, либо выбытия денежных средств, а также степень их обновления;
3. С помощью коэффициента достаточности денежных средств можно:

– проанализировать достаточность поступающих денежных средств для осуществления финансовых операций, связанных с их выбытием;

– данный коэффициент дает возможность оценить сбалансированность притока и оттока денежных средств как по предприятию в целом, так и по отдельным видам его деятельности, кроме того позволяет выявить степень сбалансированности очередности платежей.

Коэффициента достаточности ДС определяют, как отношение поступивших за определенный период денежных средств к ДС, выбывшим за такой же период;

4. Коэффициент покрытия оттока ДС позволяет охарактеризовать на сколько возможно покрытие оттока ДС за счет их поступления или наличия на счетах организации;
5. При помощи коэффициента абсолютной ликвидности организации можно определить степень погашения краткосрочных обязательств организации теми ДС, которые имеются у него в наличии, или же на счетах.

Данный показатель более всего необходим при проведении анализа сбалансированности ДП, так с его помощью можно выявить:

– действительную платежеспособность организации на дату составления отчетности;

– возможность привлечь ДС, для того, чтобы покрыть краткосрочные обязательства.

При этом такой показатель может быть рассчитан как на начало, так и на конец периода.

В рамках проведения анализа показателей эффективности деятельности организации на основе его ДП необходимо рассчитать рентабельность активов. Этот показатель позволяет охарактеризовать:

– эффективность использования активов организации;

– с его помощью можно определить сумму чистого ДП, который приходится на 1 руб. имеющегося имущества организации.

Следующий показатель – рентабельность собственного капитала позволяет охарактеризовать эффективность использования собственных источников в финансировании.

При помощи показателя рентабельности продаж можно выявить сумму чистого ДП от текущей деятельности организации, которую оно получает на 1 рубль выручки от реализации работ, товаров, либо услуг.

Коэффициент оборачиваемости ДС – показатель, характеризующий темпы обновления денежных средств на счетах организации за период, который подвергается анализу.

Коэффициент оборачиваемости ДС, при проведении анализа промежутка времени, исчисляемого днями также в какой-то степени может охарактеризовать скорость обращения ДС организации, однако с его помощью можно определить только продолжительность наличия денежных средств организации на счетах начиная с момента их поступления до момента выбытия со счетов.

Рентабельность остатка ДС позволяет охарактеризовать сумму чистого ДП организации на 1 рубль используемых денежных средств организации.

Рентабельность притока ДС является тем показателем, при помощи которого определяется сумма чистого ДП на 1 рубль

1.3 Методика анализа денежных потоков организации

Для того, чтобы провести анализ финансового состояния организации, необходимо провести анализ денежных потоков, для чего используются данные бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, о движении денежных средств, а также данные аналитического и синтетического учета по счетам денежных средств:

1. В первую очередь, проводится горизонтальный анализ ДП – в рамках которого рассматривается динамика объемов формирования положительного, отрицательного, а также чистого ДП организации по отдельным источникам;
2. Затем рассчитывается прирост перечисленных выше показателей, темпы роста, определяются тенденции изменения объема.

С помощью горизонтального анализа сопоставляются темпы прироста чистого ДП с темпами прироста объемов производства, реализации, активов организации. При оптимальном финансовом состоянии организации необходимо, чтобы темпы роста объемов продаж превышали темпы роста активов, а темпы роста чистого ДП опережали темпы роста объемов продаж.

С помощью вертикального анализа выявляют положительный, отрицательный и чистый ДП по операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, что позволит выявить долю (%) каждого из видов деятельности по подразделениям. Такой анализ позволит оценить вклад каждого подразделения в формирование ДП организации. Также анализируют отдельные источники поступления денежных средств и направления их расходования.

Для того, чтобы выявить степень влияния факторов на формирование положительного, отрицательного, а также чистого ДП применяются прямой или косвенный методы анализа:

С помощью прямого метода можно выявить показатели, характеризующие валовый и чистый поток денежных средств в отчетном периоде. Для проведения анализа используют те статьи бухучета и отчетности о движении денежных средств, которые отражают максимальный отток или приток денежных средств.

Преимуществом прямого метода является то, что показывается общая сумма денежных поступлений и платежей организации, можно получить точные данные по объему и составу ДП.

В качестве недостатков прямого метода называют:

– невозможность раскрытия причин и взаимосвязи величины изменения денежных средств и финансового результата;

– невозможность раскрытия причин и факторов возникновения неплатежеспособности организации.

Согласно косвенному методу, в рамках более глубокого анализа финансовой деятельности организации необходимо отразить оттоки и притоки денежных средств, связанные внешним финансированием предпринимательской деятельности. При этом сумму чистого ДП можно определить в виде разности сумм финансовых ресурсов из внешних источников, и сумм выплаченного основного долга и дивидендов собственникам организации:

ЧДП = 1 + 2 + 3 + 4 – 5 – 6 – 7, (4)

Где 1 – сумма дополнительно привлеченного собственного капитала, полученного из внешних источников;

2 – сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;

3 – сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов;

4 – сумма средств целевого безвозмездного финансирования;

5 – сумма выплат основного долга по долгосрочным займам и кредитам;

6 – сумма выплат (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам;

7 – сумма выплаченных дивидендов акционерам организации.

Результаты расчета суммы чистого ДП по основной, финансовой и инвестиционной деятельности организации позволят определить общий размер ДП организации.

Преимущества применения косвенного метода:

– можно определить различие между чистым ДП организации и чистым финансовым результатом;

– можно определить факторы, благодаря которым можно увеличить, либо сократить чистый денежный поток, что дает возможность выявить причины изменения отдельных элементов чистого ДП;

– возможность определить динамику всех факторов, влияющих на изменение величины чистого ДП.

Для расчета сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков используется следующая формула:

ДА₀ + ПДП = ДА₁ + ОДП (5)

Где ПДП – положительный денежный поток;

ОДП – отрицательный денежный поток;

ДА₁, ДА₀ – остаток денежных средств на конец и начало отчетного периода.

При необходимости приведенное выше уравнение можно преобразовать в следующий вид:

ПДП – ОДП = ДА₁ – ДА₀ (6)

Для того, чтобы оценить финансовую устойчивость компании, необходимо провести расчеты показателя ликвидного ДП, применив формулу, представленную ниже:

ЛДП = (ДК₁ + КК₁ – ДА₁) – (ДК₀ + КК₀ – ДА₀) (7)

Где ДК₁ и ДК₀ – долгосрочные займы и кредиты (на конец и начало отчётного периода);

КК₁ и КК₀ – краткосрочные займы и кредиты (на конец и начало отчётного периода);

ДА₁ и ДА₀ – денежные средства (на конец и начало отчётного периода).

Далее производится расчет коэффициента ликвидности ДП (КЛ_ДП) компании с помощью следующей формулы:

КЛ_дп = ПДП / ОДП (8)

Где ПДП – положительный ДП (все денежные поступления);

ОДП – отрицательный ДП (все денежные выплаты).

Полученные результаты интерпретируются следующим образом:

– КЛ_дп ˃ 1 говорит о том, что платежеспособность организации повышается (остаток денежных средств на конец периода возрос);

– КЛ_дп меньше 1 показывает то, что расходы организации за анализируемый период превышают поступления. Данный факт можно расценивать как отрицательный в том случае, если предприятие не вкладывало средства в какой-то проект, т.е. если не было необходимых, запланированных затрат.

Колебание коэффициента ликвидности (в один период больше 1, в другой – меньше, и т.д.) может говорить о нестабильности финансовой устойчивости организации.

Коэффициент ликвидности ДП можно использовать для анализа возможностей осуществления денежных расходов организации с учетом всех денежных ресурсов:

КЛдп = (ПДП + ДА_о) / ОДП (9)

Такой показатель, как коэффициент эффективности денежного потока (КЭ_дп) позволяет оценить эффективность формирования ДП на предприятии, что характеризуется приростом денежного капитала:

КЭ_дп = ЧДП / ОДП (10)

Где ЧДП = ПДП – ОДП – чистый денежный поток.

В качестве косвенной характеристики эффективного использования ДП можно назвать показатели быстроты формирования и использования ДП на предприятии. В этом случае будет оцениваться период самофинансирования денежных затрат, а также количество оборотов денежных средств относительно данных затрат.

Оценка динамики денежных потоков организации производится с помощью данных о темпах роста и прироста:

Т_хр = ((ДА₁ – ДА₀) / ДА₀) * 100 = Т_р – 100 (11)

Для денежных потоков:

Т_р = ПДП₁ / ПДП_о * 100

Т_хр = ((ПДП₁ – ПДП_о) / ПДП_о) * 100 = Тр – 100 (12)

Т_р = ОДП₁ / ОДП_о * 100

Т_хр = ((ОДП₁ – ОДП_о) / ОДП_о) * 100 = Тр – 100 (13)

Т_р = ЧДП₁ / ЧДП_о * 100

Т_хр = ((ЧДП₁ – ЧДП_о) / ЧДП_о) * 100 = Тр – 100 (14)

Где Тр – цепной темп роста денежных остатков или ДП;

ДА₁, ДА₀ – остатки денежных средств на конец как отчётного, так и базисного периодов;

ПДП₁, ОДП₁, ЧДП₁ – ДП в отчётном периоде;

ПДП₀, ОДП₀, ЧДП₀ – ДП в базисном периоде.

Уровень равномерности поступлений и расхода денежных средств рассчитывается с использованием так называемого «коэффициента равномерности»:

КРпдп = 100 – V_пдп = 100 – (^Qпдп / ПДП) * 100% (15)

Где КРпдп – коэффициент равномерности положительного ДП;

V_пдп – коэффициент вариации положительного ДП;

^Qпдп – среднеквадратичное отклонение положительного ДП;

ПДП – среднее значение поступлений в определенные интервалы анализируемого периода (например, среднемесячные поступления за анализируемый год);

ПДП = Σ ПДП₁ / n (16)

Где ПДП₁ – денежные поступления в интервале анализируемого периода;

n – количество интервалов в периоде (к примеру, если при годовом анализе изучению подлежат ежемесячные поступления, то, n=12);

Q_пдп = Σ(ПДП₁ – ПДП)² / n) (17)

Таким же образом рассчитываются показатели равномерности для отрицательного ДП. При этом чем большее значение коэффициента равномерности, тем равномернее происходит движение средств на предприятии.

Еще одним показателем, который стоит рассмотреть в рамках анализа эффективности использования ДП на предприятии является ритмичность, которая рассчитывается при помощи индексов сезонности (отдельный индекс для каждого сезона, являющегося объектом анализа). Например, если в качестве объекта анализа выступает помесячные изменения динамики денежных потоков, то соответственно, индексы сезонности необходимо будет рассчитать для каждого месяца в отдельности.

С помощью индексов сезонности можно увидеть изменение объемов ДП в течение года, а также помесячную динамику таких изменений – какое процентное отклонение имеет денежный поток в зависимости от определенного интервала (месяц, квартал) от средних величин (например, среднемесячного значения к году, кварталу, среднеквартального к году, и пр.). Чем меньше будет отклонение значения индексов от 100%, тем более ритмично движение денежных средств внутри анализируемого периода.

Для того, чтобы оценить уровень сбалансированности формирования ДП на предприятии применяются коэффициенты эластичности и парной корреляции:

K_э = ((ОДП_max – ОДП_min) / (ПДП_max – ПДП_min)) + ОДП_min/ПДП_min (18)

Где ОДП_maх, ПДП_maх – максимальные объёмы денежных расходов и поступлений в исследуемый отрезок времени (период);

ОДП_min, ПДП_min – минимальные объемы расходов и поступлений.

С помощью коэффициента эластичности можно определить, на какой процент будет изменение отрицательного ДП при изменении положительного ДП на 1%. При этом коэффициент эластичности также бывает положительной и отрицательной величиной.

Положительная величина коэффициента указывает на то, что при увеличении денежных доходов будут больше денежные расходы (прямая связь), а если расходы будут уменьшаться – то связь обратная.

При этом обращают внимание также и на силу связи в зависимости от коэффициента эластичности:

Кэ < 1 – связь слабая, Кэ = 1 – средняя, Кэ > 1 –сильная.

Однако для того, чтобы более точно определить силу и вектор связи, используют коэффициент парной корреляции (КК):

^rПДП,ОДП = (ПДП * ОДП – ПДП * ОДП) / Qпдп * Qодп (20)

КК может варьировать от (–1) (полная обратная связь) до (+1) – полная прямая связь. Стремление коэффициента к нулю, обозначает ослабление связи. При этом, чем значение ближе к 1, тем ДП более сбалансированы.

Для того, чтобы определить тип финансовой устойчивости, рассчитывают следующие показатели:

1) излишек (недостаток) оборотных средств (±ЕС);

2) излишек (недостаток) ОС и долгосрочных заемных средств (±Е^Т);

3) излишек (недостаток) общей величины основных источников средств формирования запасов (±Е^?).

S = {S1(±Е^С), S2(±Е^Т), S3(±Е^?)}, (21)

Абсолютная финансовая устойчивость: S = (1, 1, 1).

Удовлетворительная финансовая устойчивость (предприятие платежеспособно): S = (0, 1, 1), т. е.  ?СОС < 0; ?СДИ > 0; ?ОИЗ > 0.

Неустойчивое финансовое состояние организации (платежеспособность нарушена, однако есть возможность поправить ситуацию с помощью пополнения собственных средств, или же привлечь займы): S = (0, 0, 1).

Рассмотрев особенности, преимущества и недостатки косвенного и прямого метода анализа ДП можно сделать вывод, что необходимо использовать оба подхода вместе, также как горизонтальный и вертикальный методы анализа.

---

Страницы 1 2