2 Анализ управления финансовыми рисками ООО «ПК ВентКомплекс»
Характеристика деятельности ООО «ПК ВентКомплекс»
Общество с ограниченной ответственностью «ПК ВентКомплекс» (далее ООО «ПК ВентКомплекс») создано 20 февраля 2015 года решением общего собрания учредителей, заключен Учредительный договор и утвержден Устав. Межрайонной ИФНС № 11 по Удмуртской Республике. ООО «ПК ВентКомплекс» присвоены следующие коды ОГРН: 1181832003979, ИНН: 1837017925, КПП: 183701001 (Приложение А).
Учредителем предприятия является физическое лицо, доля в уставном капитале составляет сто процентов. Уставный капитал предприятия составляет 10000 руб.
ООО «ПК ВентКомплекс» обладает правами юридического лица с момента его государственной регистрации в установленном порядке и в своей деятельности руководствуется Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью», действующим законодательством, Уставом, разработанными на их основе внутренними нормативными актами.
ООО «ПК ВентКомплекс» имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде. ООО «ПК ВентКомплекс» располагается по адресу 427629, республика Удмуртская, г. Глазов, ул. Куйбышева, д.77, стр.1, к.111.
Целью общества является извлечение прибыли и создание на ее основе благоприятных условий труда и быта работников предприятия.
Основным видом деятельности ООО «ПК ВентКомплекс» является торговля оптовая прочими машинами и оборудованием (ОКВЭД 46.69).
ООО «ПК ВентКомплекс» специализируется на продаже вентиляционного оборудования. Основные номенклатурные группы: бытовая вентиляция (вентиляторы, щит вентиляции, воздуховоды, воздухораспределительные устройства, канальное оборудование); вытяжные системы (бортовые или местные насосы, вытяжные зонты, вентиляционный патрубок); бытовая приточная вентиляция.
Поставщиками ООО «ПК ВентКомплекс» являются предприятия-производители вентиляционного оборудования: ООО «Конди-С», ООО «ПК БэстВент», ООО «Научно-Производственный Центр «Вектор-Кондвент», Группа Компаний «ЕВРОМАШ», АО «Глазовский завод Металлист», ООО «ПластРесурс».
Потребителями услуг ООО «ПК ВентКомплекс» являются как физические, так и юридические лица. Услуги юридическим лицам с государственной формой собственности оказываются через участие в тендере.
Организационная структура управления ООО «ПК ВентКомплекс» показана на рис. 2. Данный тип организационной структуры относится к линейно-функциональной системе управления. Линейные подразделения в такой структуре, как правило, осуществляют основную производственную деятельность, функциональные подразделения создаются на ресурсной основе (кадры, финансы, сырье и материалы и т.п.) и тем самым обеспечивают деятельность основных подразделений.
Рисунок 2 — Организационная структура управления ООО «ПК ВентКомплекс»
Основными системообразующими связями являются вертикальные межуровневые связи между руководителями и подчиненными. Этот тип организационной структуры наиболее эффективен для организаций малого бизнеса с несложным производством или отсутствием у них, разветвленных кооперативных связей с поставщиками, потребителями, научными и проектными организациями и т.д. В настоящее время такая организационная структура применяется в системах управления производственными участками, отделами, небольшими цехами предприятий.
Достоинствами линейно-функциональной структуры управления являются:
- высокая компетентность функциональных руководителей;
- улучшение координации в функциональных областях;
- высокая эффективность при небольшом разнообразии продукции и рынков;
- максимальная адаптация к диверсификации производства.
Недостатками линейно-функциональной структуры управления являются:
- чрезмерная заинтересованность в результатах деятельности «своих» подразделений;
- увеличение времени принятия решений из-за необходимости согласования.
Директор курирует все подразделения предприятия, принимает глобальные решения в осуществлении деятельности, ему непосредственно подчиняются главный бухгалтер, начальники отдела продаж, снабжения, технического, рекламы и сбыта, транспортной службы.
В отделе продаж работают менеджеры, администраторы, менеджер клиентской службы. Начальник отдела занимается организационными моментами кассовой работы отдела. Менеджеры заняты работой с клиентами: оформлением купли-продажи, консультирование клиентов. Менеджер клиентской службы проводит работу с жалобами клиентов, осуществляет анализ клиентской базы: поиск потенциальных клиентов и ведение существующих.
Отдел снабжения занимается заказом и доставкой вентиляционного оборудования, а также мониторингом хозяйственного сектора, который осуществляет уборку на территории салона. Склад осуществляет хранение вентиляционного оборудования. В лице начальника отдела снабжения осуществляется соблюдение пожарной безопасности, а также вопросы гражданской обороны и чрезвычайных ситуаций.
Технический отдел отвечает за качество вентиляционного оборудования, хранение. Отдел рекламы проводит маркетинговые исследования рынка вентиляционного оборудования, формирует ценовую политику и рекламные компании.
Бухгалтерия организации ведет финансовый мониторинг, занимается составлением и анализом оборотно-сальдовых ведомостей. Кассиры осуществляют расчетно-кассовое обслуживание посетителей, прием и сдачу наличных денег (инкассация). В составе бухгалтерии работает один кадровик.
Таким образом, в ходе анализа системы управления в ООО «ПК ВентКомплекс» выявлено, что эта организация имеет линейную структуру управления. У каждого работника данной организации имеются свои права и обязанности, которые они должны выполнять.
На 1 января 2019 года среднесписочная численность ООО «ПК ВентКомплекс» составила 37 человек (рисунок 3).
Рисунок 3 – Динамика среднесписочной численности кадрового состава ООО «ПК ВентКомплекс» в 2016 – 2018 гг., чел.
Проанализировав имеющиеся данные, можно сделать вывод о том, что в 2017 году произошло снижение численности персонала на 2 человека по сравнению с 2016 годом, а в 2018 году увеличение численности работающих на предприятии составило 3 человека. Можно сделать вывод, что среднесписочная численности работающих на ООО «ПК ВентКомплекс» в 2018 году по сравнению с 2016 годом выросла на 1 чел.
Далее проанализируем качественный состав трудовых ресурсов, распределение работающих по возрасту. Возрастная структура персонала в динамике меняется незначительно (рисунок 4).
Рисунок 4- Возрастная структура персонала ООО «ПК ВентКомплекс» по состояние на 1 января 2019 г., %
Наибольший удельный вес занимают работники в возрастной категории от 40 до 50 лет. Также необходимо проанализировать состав и структуру работников по стажу работы (рисунок 5).
Рисунок 5 – Стаж работы сотрудников ООО «ПК ВентКомплекс», %
Исходя из данных, приведенных на рисунке 5, можно сделать вывод о том, что большая часть персонала имеет опыт работы от 2 до 3 лет – 52 %.
Уровень образования персонала ООО «ПК ВентКомплекс» достаточно высокий: 45% имеют высшее образование, 38% — среднее специальное образование.
В таблице 2 представлены основные финансово-экономические показатели ООО «ПК ВентКомплекс», данные взяты из бухгалтерского баланса за 2018 год (Приложение Б), отчета о финансовых результатах за 2018 год, 2017 год (Приложение В,Г).
Таблица 2 — Финансово-экономические показатели деятельности ООО «ПК ВентКомплекс» за 2016-2018 гг.
тыс. руб.
| Показатели | 2016г. | 2017г. | 2018г. | 2017г.-2016г. | 2018г.-2017г. |
| Уставный капитал | 10 | 10 | 10 | — | — |
| Выручка | 29 731 | 35 534 | 34 245 | +5 803 | -1 289 |
| Себестоимость продаж | 28 840 | 34 302 | 32 713 | +5 462 | -1 589 |
| Чистая прибыль | 777 | 1 794 | 2 279 | +1 017 | +485 |
| Основные фонды на конец периода | 1 608 | 106 | 117 | -1 502 | +11 |
| Оборотные фонды на конец периода | 19 983 | 27 379 | 42 054 | +7 396 | +14675 |
| Дебиторская задолженность на конец периода | 8 543 | 11 800 | 21 428 | +3 257 | +9 628 |
| Кредиторская задолженность на конец периода | 5 306 | 5 302 | 9 832 | -4 | +4 530 |
| Займы и кредиты банков | 15 253 | 19 812 | 29 480 | +4 559 | +9 668 |
| Среднесписочная численность работающих, чел. | 36 | 34 | 37 | -2 | +3 |
В 2017 году по сравнению с 2016 годом наблюдается увеличение выручки с продаж на 5 803 тыс. руб., однако в 2018 году тенденция обратное, снижение составило 1 289 тыс. руб. Показатель себестоимости изменяется аналогично показателю выручки, т.е. в 2017 году наблюдалось увеличение по сравнению с 2016 годом на 5 462 тыс. руб., а в 2018 году — снижение на 1 589 тыс. руб.
Положительно расценивается рост чистой прибыли за исследуемый период 2016-2018 гг на 1 502 тыс. руб. Зафиксирован прирост оборотных активов в 2017 году на 7 396 тыс. руб. и в 2018 году на 14 675 тыс. руб., что обусловлено ростом дебиторской задолженности на 3 257 тыс. руб. в 2017 году и на 9 628 тыс. руб. в 2018 году. Рост дебиторской задолженности не считается положительным фактором в финансовом анализе, однако для окончательного решения необходимо сделать дополнительны оценки и расчеты. Вызывает опасение рост за исследуемый период кредиторской задолженности на 4 526 тыс. руб. и заемного капитала на 18 753 тыс. руб.– как краткосрочного, так и долгосрочного. Графически динамика рассчитанных показателей показана на рисунке 6.
Рисунок 6 — Показатели выручки, себестоимости и чистой прибыли
Таким образом, ООО «ПК ВентКомплекс» имеет растущие показатели чистой прибыли и валюты баланса и на первый взгляд финансовое положение организации можно оценить как хорошее, однако растущий заемный капитал вызывает опасения и требует дополнительных оценок и расчетов.
Виды и оценка финансовых рисков
Определим полный перечень финансовых рисков ООО «ПК ВентКомплекс». Результаты идентификации рисков сведем в таблицу 3.
Таблица 3 — Перечень финансовых рисков предприятия ООО «ПК ВентКомплекс»
| Наименование Риска | Характеристика и проявление |
| 1 | 2 |
| 1.Риск снижения финансовой устойчивости | Порождается несовершенством структуры капитала (высокой долей используемых заемных средств), является следствие мне сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков организации по объемам |
| 2.Риск неплатёжеспособности | Порождается снижением уровня ликвидности оборотных активов, является следствием разбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени |
| 3.Инвестиционный риск | Проявляется в возможности возникновения финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности организации. Подразделяется в свою очереди на виды. |
| 4.Инфляционный риск | Проявляется в возможности обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов организации), а так же предполагаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции |
| 5.Процентный риск | Проявляется в непредвиденном изменении % ставки (как депозитной, так и кредитной) на финансовом рынке. Негативные финансовые последствия процентного риска проявляются в эмиссионной деятельности организации (при эмиссии, как акций, так и облигаций), в краткосрочных финансовых вложениях, в его дивидендной политике |
| 6.Валютный риск | Характерен для организаций, ведущих внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье, материалы, комплектующие и полуфабрикаты и экспортирующим готовую продукцию) |
| 7.Депозитный риск | Проявляется в возможности невозврата депозитных вкладов. Может возникнуть в случае неправильного выбора коммерческого банка для осуществления депозитных операций организации |
| 8.Кредитный риск | Возникает в случае предоставления товарного или потребительского кредита |
| 9.Налоговый риск | Может проявляться через возможность появления новых видов налогов и сборов; изменения уровня ставок; увеличения и уменьшения сроков и условий налоговых платежей; изменения или отмены налоговых льгот |
| 10.Структурный риск | Связан с неэффективным финансированием текущих затрат организации, из-за высокого удельного веса постоянных издержек в общей их сумме |
| 11.Криминогенный риск | Связан с возможностью фиктивного банкротства организации; подделкой документов, обеспечивающих- незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов; и другие |
Продолжение таблицы 3
| 1 | 2 |
| 12.Риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций | Проявляется в несоблюдении кассовой дисциплины обслуживающим коммерческим банком |
| 13.Риски стихийных бедствий | Проявляется в потере части или всех активов предприятия (основных средств; запасов товарно-материальных ценностей) |
| 14.Нарушение действующего законодательства | Нарушение налогового законодательства, осуществление деятельности без лицензии, разрешений, задержка выплаты заработной платы |
Оценка рисков на предприятии ООО «ПК ВентКомплекс» производилась методом экспертных оценок по десятибалльной системе. В качестве экспертов выступили начальники и кураторы структурных подразделений. Число экспертов составило десять человек. Все десять экспертов способны объективно оценить финансовые риски на предприятии.
Пусть в процессе качественного анализа выявлены четырнадцать видов риска, которым может подвергаться рассматриваемое предприятия в процессе его деятельности. Перед экспертами стоит задача проранжировать эти риски по степени возможного их влияния на уровень потерь.
Шкала степени влияния факторов риска на работу ООО «ПК ВентКомплекс» показана в таблице 4.
Таблица 4 — Шкала степени влияния финансовых рисков на работу предприятия
| Степень риска | Оценка в баллах |
| Низкая | 0 – 4 |
| Средняя | 4.1 — 7 |
| Высокая | 7.1 – 10 |
Экспертная оценка влияния финансовых рисков на работу предприятия ООО «ПК ВентКомплекс» показана в таблице 5.
Таблица 5 — Оценка влияния финансовых рисков на работу предприятия ООО «ПК ВентКомплекс»
| Наименование риска/ № эксперта
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | Средняяоценка |
| 1.Риск снижения финансовой устойчивости | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 |
| 2.Риск неплатёжеспособности | 10 | 8 | 10 | 8 | 10 | 8 | 10 | 5 | 10 | 6 | 8.5 |
| 3.Инвестиционный риск | 5 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 3 | 4 | 3 | 5 | 4.0 |
| 4.Инфляционный риск | 8 | 7 | 7 | 9 | 8 | 7 | 7 | 8 | 7 | 7 | 7.5 |
| 5.Процентный риск | 4 | 5 | 4 | 4 | 5 | 4 | 6 | 9 | 6 | 8 | 5.5 |
| 6.Валютный риск | 3 | 6 | 4 | 4 | 5 | 5 | 5 | 8 | 6 | 9 | 5.5 |
| 7.Депозитный риск | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 8.Кредитный риск | 2 | 2 | 1 | 1 | 5 | 2 | 5 | 2 | 2 | 4 | 2.6 |
| 9.Налоговый риск | 4 | 4 | 4 | 5 | 5 | 6 | 6 | 8 | 6 | 7 | 5.5 |
| 10.Структурный риск | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 3 | 3 | 4 | 3 | 3 | 2.6 |
| 11.Криминогенный риск | 5 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 3 | 4 | 3 | 5 | 4.0 |
| 12.Риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций | 1 | 1 | 1 | 2 | 2 | 3 | 3 | 2 | 2 | 1 | 2 |
| 13.Риски стихийных бедствий | 2 | 2 | 1 | 1 | 5 | 2 | 5 | 2 | 2 | 4 | 2.6 |
| 14.Нарушение действующего законодательства | 4 | 6 | 8 | 7 | 4 | 5 | 5 | 6 | 4 | 6 | 5.5 |
Таким образом, были получены средние оценки по каждому из идентифицированных рисков. Это позволяет определить наиболее значимые риски, на которые предприятию ООО «ПК ВентКомплекс» следует уделить внимание (рисунок 7). Далее риски необходимо сгруппировать по силе воздействия согласно выбранной ранее шкале.
Рисунок 7 – Средние оценки финансовых рисков ООО «ПК ВентКомплекс» экспертами
Группировка рисков по силе воздействия приведена в таблице 6.
Таблица 6 – Группировка финансовых рисков по силе воздействия
| Наименование риска | Слабая степень риска | Средняя степень риска | Высокая степень риска |
| 1.Риск снижения финансовой устойчивости | Ѵ | ||
| 2.Риск неплатёжеспособности | Ѵ | ||
| 3.Инвестиционный риск | Ѵ | ||
| 4.Инфляционный риск | Ѵ | ||
| 5.Процентный риск | Ѵ | ||
| 6.Валютный риск | Ѵ | ||
| 7.Депозитный риск | Ѵ | ||
| 8.Кредитный риск | Ѵ | ||
| 9.Налоговый риск | Ѵ | ||
| 10.Структурный риск | Ѵ | ||
| 11.Криминогенный риск | Ѵ | ||
| 12.Риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций | Ѵ | ||
| 13.Риски стихийных бедствий | Ѵ | ||
| 14.Нарушение действующего законодательства | Ѵ |
Изобразим полученные результаты более наглядно, построим кривую акцентов (рисунок 8).
Рисунок 8 – Кривая акцентов для ООО «ПК ВентКомплекс»
Вывод о состоянии проблемы рисков на предприятии ООО «ПК ВентКомплекс»: наиболее приоритетным риском является риск под номером 1, т. е. риск снижения финансовой устойчивости, он имеет наибольшую оценку (m1=10). Далее следуют риск с номером 2, он обладает оценкой (m2=8,5). Это риск неплатежеспособности организации. Следующим по приоритетности является риск 4 (m4=7,5). Это инфляционный риск и так далее. На последнем месте наименее приоритетный риск 7 — это депозитный риск (m7=1).
Следовательно, в первую очередь следует проводить мероприятия по снижению риска 1, 2, затем снижать риск 4, после этого — риски 14, 5, 6, 9. Следующими на очереди стоят риски 3, 8,10,11 и 13, и наконец, риски 12 и 7.
Предполагаемые действия в случае неблагоприятного воздействия указанных рисков: улучшение технико-экономических показателей выполняемых работ и оказываемых услуг за счет внедрения новых более перспективных рентабельных услуг, разработки и внедрения мероприятий, направленных на повышение качества, снижения материальных и трудовых затрат, повышение производительности труда.
Оценка эффективности финансовой политики
Финансовая политика ООО «ПК ВентКомплекс» — это политика управления финансами, включающая политику формирования собственных финансовых ресурсов и политику привлеченных финансовых ресурсов.
Приступая к изучению финансовой политики ООО «ПК ВентКомплекс» необходимо рассмотреть, за счет каких источников предприятие финансирует свою деятельность. Для этого на основании Бухгалтерского баланса ООО «ПК ВентКомплекс» проведем анализ динамики и структуры источников образования имущества за 2016-2018 гг.
Источниками формирования имущества в ООО «ПК ВентКомплекс» являются собственный и заемный капитал (таблица 7).
Таблица 7 — Анализ динамики и структуры источников образования имущества ООО «ПК ВентКомплекс»
| Показатель | Значение показателя | Изменение (+;-) | ||||||
| в тыс. руб. | в % к валюте баланса | 2017г.к 2016г. | 2018г. к 2017г. | |||||
| 2016г. | 2017г. | 2018г. | 2016г. | 2017г. | 2018г. | |||
| 1. Собственный капитал | 1032 | 2371 | 2859 | 4,8 | 8,6 | 6,8 | +1339 | +488 |
| 2. Долгосрочные обязательства | 2407 | 2003 | 2525 | 11,1 | 7,3 | 6,0 | -404 | +522 |
| 3. Краткосрочные обязательства | 18152 | 23111 | 36787 | 84,1 | 84,1 | 87,2 | +4959 | +13676 |
| Валюта баланса | 21591 | 27485 | 42171 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | +5894 | +14686 |
Как видно из таблицы 7, преобладающую долю финансовых ресурсов компании составляют краткосрочные обязательства, доля которых в 2018 году по сравнению с 2016-2017 гг. повысилась на 3,1% (рисунок 9).
Доля долгосрочных обязательств в валюте баланса составила 11,1% в 2016 году, 7,3% в 2017 году, и снизилась в 2018 году до уровня 6.0%.
Рисунок 9 – Структура источников формирования имущества ООО «ПК ВентКомплекс»
Основной задачей финансовой политики ООО «ПК ВентКомплекс» на 2018 год было снижение доли краткосрочных заемных средств. Предприятие с данной задачей не справилось.
Одним из положительных моментов в деятельности ООО «ПК ВентКомплекс» можно отметить повышение доли собственного капитала в 2017 году по сравнению с 2016 годом на 3,8%. Это связано с повышением суммы собственного капитала на 1339 тыс. руб. за счет нераспределенной прибыли. Однако в 2018 году доля собственного капитала снизилась по сравнению с 2017 годом на 1,8%, при росте собственного капитала на 488 тыс. руб. за счет нераспределенной прибыли (рисунок 10).
Рисунок 10 – Динамика источников формирования имущества ООО «ПК ВентКомплекс»
Таким образом, в пассиве баланса ООО «ПК ВентКомплекс» преобладают заемные источники. Наибольший удельный вес в общей стоимости собственного капитала в 2016-2018 гг. занимает нераспределенная прибыль, которую ООО «ПК ВентКомплекс» использует для выплаты собственникам предприятия, на социальное и производственное развитие.
Оценим эффективность финансовой политики ООО «ПК ВентКомплекс» с помощью показателей рентабельности за 2016-2018 гг. и представим результат в таблице 8.
Таблица 8 – Показатели рентабельности деятельности ООО «ПК ВентКомплекс»
| Показатели | Годы | Изменение (+,-) | |||
| 2016г. | 2017г. | 2018г. | 2017г. к 2016г. | 2018г. к 2017г. | |
ROS=Ппродаж/Выручка | 1,97 | 2,41 | 2,94 | +0,44 | +0,53 |
Rч = ЧП / Выручка | 2,61 | 6,65 | 5,05 | +4,04 | -1,6 |
ROA=ЧП/Аср | 3,60 | 9,29 | 5,15 | +5,69 | -4,14 |
ROE=ЧП/СКср | 75,29 | 133,94 | 68,60 | +58,65 | -65,34 |
ER=Пно /С | 3,54 | 8,71 | 6,88 | +5,17 | -1,83 |
Как видно, из таблицы 8, рентабельность продаж повысилась в 2017 году на 0,44% и в 2018 году на 0,53%. Чистая рентабельность повысилась на 4,04% в 2017 году, т.е. на единицу выручки в 2017 г. приходилось на 4,04 % чистой прибыли больше, чем в 2016г., а в 2018 году меньше на 1,6% по сравнению с 2017 годом. Экономическая рентабельность в 2017 г. повысилась на 5,69% по сравнению с 2016г., а в 2018 году понизилась на 4,14%. Динамика показателя показывает, что в 2017г. более эффективно использовался капитал предприятия.
Рентабельность собственного капитала увеличилась на 58,65% в 2017 г. по сравнению с 2016 г., в 2018 году наблюдается снижение на 65,34%. Значит в 2017 г. эффективнее использовались средства собственника, вложенные в предприятие.
С рентабельностью затрат ситуация аналогичная — повышение в 2017 году и снижение в 2018 году.
В целом можно отметить повышение всех показателей рентабельности к концу 2017г. и снижение всех показателей рентабельности кроме рентабельности продаж в 2018 году, т.е. деятельность предприятия в 2017 г. оказалось более прибыльной, чем в 2018 г.
Сильные стороны финансовой политики: ООО «ПК ВентКомплекс» уделяет большое внимание политике выплат собственникам предприятия, а также направлению прибыли на производственное и социальное развитие.
Положительным моментом является увеличение собственного капитала, что положительно влияет на показатели финансовой устойчивости.
Слабые стороны финансовой политики: в составе финансовых ресурсов ООО «ПК ВентКомплекс» преобладают краткосрочные заемные средства.
Основными целями привлечения заемных средств ООО «ПК ВентКомплекс» являются:
— пополнение необходимого объема оборотных активов;
— формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов. Целью привлечения заемных средств в этом случае выступает необходимость ускорения реализации отдельных реальных проектов предприятия (новое строительство, реконструкция, модернизация) обновление основных средств (финансовый лизинг) и т.п.;
— обеспечение социально-бытовых потребностей своих работников. В этих случаях заемные средства привлекаются для выдачи ссуд своим работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другие аналогичные цели;
— другие временные нужды. Принцип целевого привлечения заемных средств обеспечивается и в этом случае, хотя такое их привлечение осуществляется обычно на короткие сроки и в небольших объемах.
Оценим эффективность финансовой политики ООО «ПК ВентКомплекс» с помощью ключевых показателей эффективности, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия по методике Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой.
Рассчитанные коэффициенты объединим в таблице 9.
Таблица 9 — Ключевые показатели финансовой устойчивости ООО « ПК ВентКомплекс»
| Коэффициенты | Способ расчета | Рекомендуемые значения | 2016г | 2017г | 2018г | 2017г.к 2016г. | 2018г.к 2017г. |
| Финансовой независимости | Кфн=Капитал и резервы/Баланс = = с.1300/с.1700 | Минимальное значение — на уровне 0,4. | 0,048 | 0,086 | 0,068 | +0,038 | -0,018 |
| Капитализации | Кк=Заемный капитал/Собственный капитал = (с.1400+ +с.1500)/с.1300 | Кк < 1,5. | 19,922 | 10,592 | 13,75 | -9,33 | +3,158 |
| Обеспеченности собственными средствами | Коб=Собственные оборотные активы/Оборотные активы = (с.1300-с.1100)/ /с.1200 | Коб > 0,1. | -0,029 | 0,083 | 0,065 | +0,112 | -0,018 |
| Финансовой устойчивости | Кфу=(Капитал и резервы +Долгосрочные обязательства)/ /Баланс=(с.1300+ +с.1400)/с.1700 | Кфу > 0,6 | 0,159 | 0,159 | 0,128 | — | -0,031 |
| Маневренности | Км=(с.1300+ с.1530 +с.1400-с.1100)/ /(с.1300+ +с.1530) | Км= 0,2-0,5 | 1.774 | 1.800 | 1.842 | +0.026 | +0.042 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекло ООО «ПК ВентКомплекс» на 1 рубль вложенных в активы собственных средств: 19,922 руб. в 2016году, 10,592 руб. в 2017 году, 13,750 руб. в 2018 году.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами ООО «ПК ВентКомплекс» в 2016 — 2018 гг. не превышает пороговое значение, что свидетельствует о недостаточном количестве на предприятии собственных оборотных средств.
Коэффициент автономии в 2016-2018 гг. меньше порогового значения, ООО «ПК ВентКомплекс» зависимо от заемных средств.
Снижение коэффициента финансовой устойчивости в 2016 — 2018 гг. свидетельствует о том, что предприятие ООО «ПК ВентКомплекс» испытывает финансовые затруднения.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала в динамике 2016-2018 гг. растет, что является отрицательным фактом и свидетельствует о повышении доли капитала в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности (рисунок 11).
Рисунок 11 — Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
Рассчитаем ключевые показатели ликвидности и платежеспособности предприятия ООО «ПК ВентКомплекс» по методике Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой.
Объединим рассчитанные коэффициенты в таблице 10.
Таблица 10 — Ключевые показатели финансовой устойчивости
ООО « ПК ВентКомплекс»
| Коэффициенты | Способ расчета | Рекомендуемые значения | 2016г. | 2017г. | 2018г. | 2017г.-2016г. | 2018г.-2017г. |
| Абсолютной ликвидности | Кал= (с.1250+с.1240)/ /(с.1510+с.1520+ЗУВД+ +с.1550) | Кал>=0.1-0.7 | 0.011 | 0.008 | 0.014 | -0.003 | +0.006 |
| «Критической оценки» | Ккрл = (с.1250+с.1240+КДЗ)/ /(с.1510+с.1520+ЗУВД + с.1550) | Желательно: Ккрл>=1 Допустимо: 0,7-0,8 | 0.481 | 0.519 | 0.597 | +0.038 | +0.078 |
| Текущей ликвидности | Ктл = с.1200 / (с.1510+с.1520+ +ЗУВД+с.1550)
| Необходимо: Ктл=1,5 Оптимальное: Ктл= 2-3,5 | 1.101 | 1.185 | 1.143 | +0.084 | -0.042 |
| Общей платежеспособности | Коп= (А1+0,5А2+0,3А3)/ /(П1+0,5П2+0,3П3) | Коп>=1 | 0.630 | 0.723 | 0.717 | +0.093 | -0.006 |
На рисунке 12 показана динамика рассчитанных коэффициентов ликвидности ООО «ПК ВентКомплекс».
Рисунок 12 – Динамика коэффициентов ликвидности
ООО « ПК ВентКомплекс»
По таблице 10 видно, что коэффициент общей платежеспособности ООО «ПК ВентКомплекс» в 2016 — 2018 гг. ниже норматива, следовательно платежеспособность предприятия низкая, нет возможности осуществлять расчеты по всем видам обязательств как краткосрочные, так и среднесрочные.
Коэффициент абсолютной ликвидности также ниже норматива, ООО «ПК ВентКомплекс» в ближайшей перспективе способно погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств менее одного-двух процентов.
Коэффициент «критической» оценки ниже норматива. Предприятие ООО «ПК ВентКомплекс» немедленно может погасить краткосрочные обязательств (48,1% в 2016г., 51,9% в 2017г., 59,7% в 2018 г.) за счет средств на различных счетах, в краткосрочных бумагах, а также поступлений по расчетам.
Мобилизовав все оборотные активы ООО «ПК ВентКомплекс» может погасить 110,1% в 2016 г., 118,5% в 2017 г., 114,3% в 2018 г. текущих обязательств по кредитам и расчетам.
Оценим риск наступления банкротства ООО «ПК ВентКомплекс», применив модели Альтмана, Таффлера, Иркутской государственной экономической академии.
Индекс кредитоспособности Альтмана по формуле (3):
Z = 1,2 X1 + 1,4 X2+ 3,3 X3+ 0,6 X4 + 1,0 X5
Z 2018= 1.2 X1 + 1.4 X2+ 3.3 X3+ 0.6 X4 + 1.0 X5=1.2*42054/42171+ +1.4*2849/42171+3.3*1045/42171+0.6*2849/39312+1.0*35534/42171= 2.26
1.81<=Z 2018= 2.26<= 2.91 – соответствует зоне неопределенности.
Акции ООО «ПК ВентКомплекс» не котируются на биржах, поэтому модель Таффлера не может быть применены.
Модель R прогноза риска банкротства, предложенная учеными Иркутской государственной экономической академии (формула (5):
R = 8,38*42054/42171 + 1794/2859 + 0,054*35534/42171 +
+ 0,63*1794/34302=9,06
Согласно таблице 1 вероятность банкротства для ООО «ПК ВентКомплекс» — минимальная.
Коэффициент прогноза банкротства рассчитаем по формуле (6):
Кпб = (Оборот. акт. – Краткоср. обяз.) / Имущество организации=
=(42054-36787)/42171=0,12
Прогноз банкротства ООО «ПК ВентКомплекс» составил 12%.
Все перечисленные модели определения риска банкротства должны использоваться ООО «ПК ВентКомплекс» для его предотвращения заранее без нанесения убытков.
Таким образом, в целом структуру баланса ООО «ПК ВентКомплекс» в 2016-2018 гг. нельзя признать положительной, о чем говорит отрицательное соотношение собственного и заемного капитала.
Расчет ключевых показателей и анализ ликвидности показал следующее: в 2016-2018 гг. в ООО «ПК ВентКомплекс» не хватает денежных средств для покрытия самых срочных обязательств (поставщикам, персоналу по оплате труда, государству по налогам и сборам, перед государственными внебюджетными фондами). В 2018 году финансовое положение не улучшит погашение дебиторской задолженности, однако долгосрочный прогноз платежеспособности – хороший, т.к. ООО « ПК ВентКомплекс» имеет собственные оборотные средства, необходимые для ее финансовой стабильности.
Расчет ключевых показателей финансовой устойчивости позволяет сделать вывод о том, что ООО «ПК ВентКомплекс» зависимо от заемных средств, имеет недостаточное количество собственных оборотных средств, испытывает финансовые затруднения. Собственные оборотные средства вместе с долгосрочными и краткосрочными кредитами и займами используются неэффективно, нарушена платежеспособность.
Риск банкротства ООО «ПК ВентКомплекс» маловероятен.
В качестве возможных корректирующих мер в такой ситуации для эффективного выхода из кризисного состояния и ликвидации нежелательных последствий могут быть:
— снижение дебиторской задолженности и продолжительности ее оборота;
— снижение просроченной задолженности в составе дебиторской задолженности;
— балансирование дебиторской и кредиторской задолженности.
— оптимизация запасов;
— избавление от непрофильных и неиспользуемых активов;
— использование долгосрочных источников капитала для финансирования капитальных вложений.