Меню Услуги

Управление оборотным капиталом организации. Часть 3.


Страницы:   1   2   3   4

Узнай стоимость написания такой работы!

Ответ в течение 5 минут! Без посредников!

2.2. Анализ управления оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Все коммерческие кредиты, предоставляемые фирмой «БИР ПЕКС», по срокам можно условно разделить на два вида.

Первый вид – это коммерческий кредит на срок доставки оборудования на склад в Москве (этот срок равен, как правило, 7 неделям). «БИР ПЕКС» размещает заказ в кредит (а иногда под частичную оплату) и авансирует денежные средства поставщику. По прибытии заказанного оборудования на склад в Москве «БИР ПЕКС» сообщает об этом покупателю. Покупатель оплачивает счет, затем организуется доставка оборудования непосредственно покупателю.

Второй вид – это коммерческий кредит с оплатой после непосредственной доставки оборудования заказчику. То есть, заказчик получает в свое распоряжение товары, затем по истечении определенного в договоре срока он оплачивает счет. На таких условиях фирма «БИР ПЕКС» заключает контракты с крупными, надежными и стратегически важными заказчиками, а так же заказчиками, осуществляющими регулярные закупки у фирмы «БИР ПЕКС». При этом виде кредита часто используется частичная предоплата.

На фирме «БИР ПЕКС» нет стандартизированных условий оплаты и сроков предоставления кредита, то есть практикуется достаточно свободная кредитная политика. С каждым клиентом заключается договор, в котором определяются индивидуальные условия кредитной сделки. При этом кредитным договором может быть предусмотрена частичная предоплата (аванс). На основе переговоров с клиентом, учитывая его запросы и результаты анализа его кредитной истории, может быть принято решение о предоставлении кредитной линии, либо разового кредита.

Условия предоставления кредитной линии охватывают:

  • максимальную сумму кредита, которой может воспользоваться клиент;
  • максимальную продолжительность предоставленного кредита;
  • минимальный размер заказа, когда это необходимо;
  • четкие условия оплаты, зафиксированные в договоре.

Условия кредитных линий периодически пересматриваются в свете опыта работы с клиентом и текущей финансовой и кредитной ситуации.

За пользование кредитом проценты не начисляются, то есть на фирме «БИР ПЕКС» практикуется беспроцентный кредит. За просроченную оплату предусмотрено начисление штрафных санкций в размере 0,1 % от суммы отгрузки за каждый день просрочки.

Оформление кредитной сделки происходит путем заключения между кредитором и заемщиком договора купли-продажи, в котором указываются права и обязанности обеих сторон, срок, размер и порядок погашения кредита, условия поставки и характер поставляемого оборудования, устанавливается ответственность сторон за нарушение условий договора.

Согласно обычным условиям договора, покупатель вправе отказаться от своего заказа и расторгнуть договор, уведомив об этом поставщика до установленного договором срока. Размер неустойки составляет, как правило, 10% от суммы отгрузки.

Кроме того, в договоре учитываются форс-мажорные обстоятельства и различные дополнительные условия.

На основании отчетности за 2013 г. представленной в приложении 1 и за 2014 г. представленном в приложении 2, произведем расчет основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Бир Пекс». Произведем расчет и проанализируем основные финансовые показатели организации.

Рассчитаем рентабельность активов по формуле (7):

РА за 2013 год = 1290888 / 17527258*100% = 7,4%

РА за 2014 год = 3347093 / 17436080*100% = 19,2%

Рассчитаем рентабельность продаж по формуле (8):

РП за 2013 год = 1290888 / 44664580*100% = 2,9%

РП за 2014 год = 3347093 / 44082671*100% = 7,6%

В таблице 5 представлены полученные результаты расчетов коэффициентов и основные финансовые показатели организации, полученные из финансовой отчетности.

Таблица 2 – Динамика основных финансово-экономических показателей организации за период с 2013 по 2014 г.г., тыс. руб.

Наименование показателя Значение Отклонение +, — Темп прироста, %
2013 г 2014 г
Выручка от реализации (стоимост. измер.) 44664580 44082671 -581909 -1,3
Стоимость оборотных средств, руб. 10261989 8333322 -1928667 -18,8
Чистая прибыль, руб. 1290887 3347093 2056206 159,3
Рентабельность продаж, % 7,4 19,2 11,8 159,5
Рентабельность активов 2,9 7,6 4,7 162,1
Стоимость чистых активов, руб. 17527258 17436080 -91178 -0,5
Дебиторская задолженность 1194700 5123010 3928310 328,8
Кредиторская задолженность 34917 163083 128166 367,1
Коэффициент текущей ликвидности 293,9 51,1 -242,8 -82,6
Коэффициент быстрой ликвидности 277,3 46,3 -231 -83,3
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) 230,8 12,55 -218,3 -94,6

 

По данным таблицы 2 видно, что выручка от реализации в 2014 г. снизилась на 581909 тыс. руб. или на 1,3%. Стоимость оборотных средств уменьшилась в 2014 г. на 1928667 руб. или 18,8 %, что связано с уменьшением доходов в отчетном периоде. Чистая прибыль увеличилась в 2014 г. на 2056206 руб. или на 159,3%, что так же связано с повышением тарифов на платные услуги и снижением затрат.

Рентабельность продаж увеличилась в 2014 г. на 11,8%. Стоимость чистых активов снизилась в 2014 г. на 91178 руб. или 0,5%, что связано с увеличением обязательств в отчетном периоде.

Коэффициент текущей ликвидности снизился в 2014 г. на 242,8, что связано с уменьшением оборотных активов и увеличением обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности снизился в 2014 г. на 231, что так же связано с увеличением обязательств и уменьшением оборотных средств. Коэффициент абсолютной ликвидности снизился в 2014 г. на 218,3, что так же связано с увеличением обязательств и уменьшением оборотных средств.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность означает временное отвлечение средств из оборота хозяйствующего субъекта и использование их в оборотах других хозяйствующих субъектах. Это на время уменьшает финансовые ресурсы и возможности, следовательно, приводит к затруднению в выполнении своих обязательств. Важно оценить вероятность безнадежных долгов, для чего используется накопленный статистический материал на предприятии или заключение опытных экспертов, ведется работа по управлению дебиторской задолженностью.

Рассчитаем период оборачиваемости дебиторской задолженности по формуле (9):

ПОДЗ за 2013 год = 1194700 х 360 / 75690659 = 6 дней

ПОДЗ за 2014 год =5123010 х 360 / 72427479 = 25 дней

Рассчитаем коэффициент отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность по формуле (10):

Котв. за 2013 год =1194700 / 10261989 = 0,1

Котв. за 2014 год =512310 / 8333322 = 0,6

Рассчитаем коэффициент погашаемости дебиторской задолженности по формуле (11):

Кпог.ДЗ за 2013 год = 1194700 / 44664580 = 0,03

Кпог.ДЗ за 2014 год = 5123010 / 44082671 = 0,12

Рассчитанные коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности по всем составляющим структуры отражены в таблице 3.

Таблица 3 – Определение оборачиваемости статьей дебиторской задолженности.

Узнай стоимость написания такой работы!

Ответ в течение 5 минут! Без посредников!
Показатели За 2013 г., тыс. руб. За 2014 г.,тыс. руб. Отклонение
1 2 3 4
Средние остатки по счетам дебиторов, руб. 1194700 5123010 +3928310
Дни периода, дни 360 360 360
Сумма погашенной дебиторской задолженности, руб. 75690659 72427479 -3263180
Период инкассации, дни 6 25 +19
в т.ч: — дебиторская задолженность заказчиков, руб. 289154 324910 +35756
Дни периода, дни 360 360
Сумма погашенной дебиторской задолженности, руб. 66099988 62740369 -3359619
Период инкассации, дни 1,6 1,9 +0,3
— дебиторская задолженность поставщиков, руб. 905546 4798100 +3892554
Дни периода, дни 360 360
Сумма погашенной дебиторской задолженности, руб. 9590671 9687110 +96439
Период инкассации, дни 34,0 178,3 +144,3
Коэффициент отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность 0,1 0,6 +0,5
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности 0,03 0,12 +0,09

 

За 2013 г. период инкассации составил 6 дней, за 2008 г. 25 дней, увеличение периода инкассации составило 19 дня, что означает замедление оборачиваемости дебиторской задолженности. Период инкассации дебиторской задолженности заказчиков в 2013 г. составил 1,6 дней, а в 2013 г. 1,9 дней, увеличение на 0,3 дня, что связано с понижением покупательной платежеспособностью покупателей. Специалистам по работе с заказчиками необходимо обратить внимание на недобросовестных клиентов, оптимизировать работу с данными заказчиками.

Период инкассации дебиторской задолженности с поставщиками в 2013 г. составил 34 дня, в 2014 г. 178,3 дня, в итоге увеличение составило 144,3 дня. Необходимо оптимизировать работу с поставщиками, отказаться от услуг недобросовестных поставщиков, подрядчиков и других областей, оплачивать выставленные счета частично, если товар еще не отгружен, проверять все документы, оценивать их оригинальность и качество. Коэффициент отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность в 2013 г. составил 0,1, а в 2014 г. составил 0,7, в итоге, произошло увеличение на 0,6. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности увеличился весьма незначительно на 0,5, это нельзя назвать отрицательным фактором, но желательно было сократить дебеторскую задолженность для увеличения оборотного капитала.

При заключении договоров организация, естественно, рассчитывает на своевременное поступление платежей. Однако не исключены варианты, появления просроченной дебиторской задолженности и полной неспособности покупателя рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому существует практика создания резервов по сомнительным долгам, позволяющая, во-первых, формировать источники для покрытия убытков и, во-вторых, иметь более реальную характеристику собственного финансового состояния. Данные о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности, должны подчиняться тщательному регулярному анализу.

Резерв сомнительных долгов создается на основе результатов проведенной инвентаризации дебиторской задолженности организации. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу в зависимости от финансового состояния (платежеспособности) должника и оценки вероятности погашения долга полностью или частично. Если до конца отчетного года, следующего за годом создания резерва сомнительных долгов, этот резерв в какой-либо части не будет использован, то неизрасходованные суммы присоединяются при составлении бухгалтерского баланса на конец отчетного года к финансовым результатам.

В соответствии с пунктом 15 Положения о составе затрат, средства, направляемые на создание резерва сомнительных долгов, являются внереализационными расходами, т. е. уменьшают величину налогооблагаемой прибыли. Если резерв не был использован в течение следующего за его созданием года, то он присоединяется к налогооблагаемой прибыли. Таким образом, резерв по сомнительным долгам может создаваться не обязательно в конце года, но при соблюдении следующих условий:

  • проведение инвентаризации дебиторской задолженности;
  • выявление в ходе инвентаризации сомнительных долгов;
  • наличие прибыли по кредиту счета 80 (это условие прямо нигде не прописано, однако подразумевается самой сутью резерва);
  • периодичность инвентаризации дебиторской задолженности и порядок создания резерва по сомнительным долгам должны быть утверждены в учетной политике предприятия.

Сформированный резерв используется в следующем отчетном году при списании дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, либо если эта задолженность признается нереальной для взыскания до истечения срока исковой давности.

Задолженность списывается отдельно по каждому обязательству при условии:

  • проведения инвентаризации дебиторской задолженности;
  • составления письменного обоснования необходимости списания задолженности;
  • формирования приказа (распоряжения) руководителя организации о списании задолженности.

При этом следует иметь в виду, что уменьшение налогооблагаемой прибыли на сумму списанной дебиторской задолженности может быть осуществлено при условии:

  • если организация-дебитор в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности и банкротстве» является банкротом;
  • если организация-дебитор не является банкротом, но срок исковой давности истек (в соответствии со статьями 196 и 197 ГК РФ срок исковой давности составил 3 года) – только в том случае, если такая задолженность была истребована кредитором.

Какую пользу организации могут извлекать из создания резервов сомнительных долгов? Известно, что груз «мертвой» дебиторской задолженности отягощает актив баланса, способствует формированию нездоровых диспропорций в его структуре. Значительная доля неликвидной (просроченной) дебиторской задолженности в ее общей величине ухудшает финансовые показатели компаний, в частности показатели ликвидности дебиторской задолженности, ее оборачиваемости, а также оборачиваемости активов в целом. Перечисленные факторы оказывают негативное влияние на взаимоотношения предприятий с их партнерами: снижают доверие контрагентов по сделкам, возможность привлечения дополнительных финансовых ресурсов, как на условиях займа, так и на долевой основе. В конечном счете, все эти факторы сказываются на прибыли предприятия, а следовательно, и перспективах стратегического развития. Все это тем более актуально для предприятий, использующих для целей налогообложения метод учета выручки по отгрузке, так как им приходится платить налоги с выручки и прибыли в независимости от того, поступили средства за реализованные товары, работы, услуги и прочие активы предприятию или нет. Однако именно таким предприятиям налоговое законодательство дает возможность использования просроченной дебиторской задолженности себе во благо путем создания резервов по сомнительным долгам.

Перспектива экономии для предприятий открывается в возможностях беспрепятственного использования зарезервированных средств. Дело в том, что формирование резервов сомнительных долгов никоим образом не связано для предприятия с извлечением денежных средств из оборота и их замораживанием на каких-либо счетах. Таким образом, создавая резерв в текущем году и выводя при этом из-под налогообложения определенные суммы, предприятие имеет возможность «бесплатно» пользоваться этими ресурсами в течение одного – двух лет, фактически получая при этом беспроцентный кредит от государства на указанный срок. Кроме того, за год инфляция значительно «уменьшит» подлежащую уплате сумму налога на прибыль. Таким образом, выгоды от формирования резервов сомнительных долгов становятся очевидны.

В компании дебиторская задолженность для целей создания резерва подразделяется на нормальную и сомнительную задолженность.

Нормальной задолженностью является задолженность, срок оплаты которой еще не наступил. Срок оплаты определяется договором или другим документом, регулирующим порядок расчетов. В том случае, если невозможно определить дату погашения задолженности на основании договора, финансовый директор компании устанавливает дату, начиная с которой задолженность считается просроченной.

Сомнительной к получению задолженностью признается задолженность, не погашенная покупателем в срок, определенный договором или другим документом, регулирующим порядок расчетов.

Для целей создания резерва сомнительная к получению дебиторская задолженность разбивается на группы в зависимости от числа дней, прошедших со дня наступления срока оплаты.

Для каждой группы сомнительной к получению дебиторской задолженности руководством компании определяется вероятность невыполнения дебиторами своих обязательств по погашению задолженности. Вероятность невыполнения дебиторами своих обязательств по погашению задолженности определяется как процент резервирования.

Расчет резерва производится умножением дебиторской задолженности определенной группы на установленный процент резервирования. Ставки процента резервирования устанавливаются руководством компании и пересматриваются ежегодно, в зависимости от результатов и анализа «собираемости» задолженности.

В основе управления оборотным капиталом лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность предприятия. Это требует поддержания величины оборотных средств в размерах, оптимизирующих производственно-хозяйственную деятельность предприятия. Данная задача может быть решена путем проведения регулярного анализа структуры текущих активов. Исходными данными является форма №1 бухгалтерской отчетности. Состав, структура и динамика оборотных активов представлена в таблице 4.

Таблица 4 — Анализ структуры и динамики изменения текущих активов

Вид средств За 2013г. За 2014г. Изменение (-+) Структура средств

2013 г.

 

Структура средств

2014 г.

 

Изменение,

 

Темп прироста, %
Запасы 574986 801234 +226248 5,6 9,6 +4 +39,3
Расходы будущих периодов
Налоги по приобретенным ценностям 433118 362069 -71049 4,2 4,3 +0,1 -16,4
В том числе:

Покупатели и заказчики

289154 324910 +35756 2,8 3,9 +1,1 +12,4
Авансы выданные 905546 4798100 +3892554 8,8 57,6 +48,8 +429,8
Прочие дебиторы
Денежные средства 8059185 2047009 -6012176 78,6 24,7 -53,9 -74,6
Итого 10261989 8333322 -1928667 100 100

 

Из таблицы 4 видим, что величина оборотных средств за 2013г. составляли 10261989 руб., за 2014г. 8333322 руб. уменьшились на 1928667 руб. Дебиторская задолженность в 2013 г. составляла 1194700 руб., а в 2014г. составила 5123010 руб., увеличилась на 3928310 руб. объемы дебиторской задолженности выросли, что является негативными изменениями, т.е. происходит отвлечение части текущих активов и иммобилизации части текущих средств из операционного процесса.

Задолженность покупателей и заказчиков за 2013г. составляла 289154 руб. за 2014 г. 324910 руб. увеличение составило 35756 руб., снизилась способность покупателей оплачивать счета за оказанные услуги, которые оказаны, работы выполнены, но неоплаченные. Бухгалтерия ведет работу по снижению остатков дебиторской задолженности.

Авансы выданные за 2013г. составили 905546 руб. за 2014г. 4798100 руб. увеличение на 3892554 руб. Увеличение показывает, что предприятие перечисляет денежные средства в счет будущих поставок материалов, сырья, инструментов или оборудования от поставщиков.

Запасы за 2013 г. составляли 574986 руб., за 2014г. 801234 руб. увеличение на 226248 руб. При замедлении оборачиваемости материалов это является негативным фактором, приводит к замедлению оборачиваемости оборотного капитала.

Из структуры оборотных средств видим, что наибольшее увеличение имеет в 2014 г. дебиторская задолженность, которая увеличилась на 4146416 руб., или на 49,6 %. Так же большое увеличение получилось по авансам выданным на 3892554 руб., или 46 %. Значительное сокращение денежных средств в 2014г., которые составили 54,5 %, что обусловлено высокой дебиторской задолженностью.

Наибольшая доля дебиторской задолженности в общей сумме задолженности приходится на поставщиков. Организация на протяжении анализируемого периода имело активное сальдо задолженности, что означает, предоставление бесплатного коммерческого кредита свои поставщикам и заказчикам. снижение доли денежных средств в структуре оборотных активов способствует задержка денег в дебиторской задолженности.

Структура с высокой долей дебиторской задолженности и низким уровнем денежных средств, свидетельствует об очевидных проблемах, связанных с оплатой услуг организации, оплатами счетов поставщиков без получения материальных ценностей. В процессе анализа изучим динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период прохождения капитала в данном виде активов.

Таблица 5 — Анализ денежных средств

Показатели За 2013 г. За 2014 г. Отклонение +,-
Средние остатки денежной наличности, руб. 8059185 2047009 -6012176
Дни периода, дни 360 360
Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, тыс. руб. 95650510 87660711 +2013201
Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности на счетах в банке, дни 30 8 -22

 

Данные свидетельствуют о том, что за отчетный период, период нахождения капитала в денежной наличности уменьшается, что следует оценить положительно. Чем выше оборачиваемость в днях, тем меньше денежных средств необходимо предприятию, тем экономнее используются финансовые ресурсы. Замедление оборачиваемости говорит, о накоплении излишних запасов на складах, неходовых, залежалых, а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожидаемым ростом инфляции и дефицитом.

Таблица 6 — Анализ производственных запасов

Показатели За 2013 г. За 2014 г. Отклонение +, —
Средние остатки производственных запасов, тыс. руб. 574986 801234 +226248
Дни периода, дни 360 360
Сумма израсходованных запасов, тыс. руб. 3614659 2891728 +722931
Продолжительность оборота запасов, дни 57 66 +9

 

Из таблицы 6 видно, что продолжительность одного оборота запасов за 2013 год составляет 57 дней, за 2014 год 66 дней. Происходит замедление оборачиваемости капитала в производственных запасах. Увеличение на 9 дней говорит об увеличении времени нахождения материалов и сырья на складе от момента поступления до передачи в производство. Необходимо работать по сокращению запасов, вести контроль, за планами, чтобы преобретались запасы, которые необходимы для изготовления продукции (работ, услуг).

В процессе анализа необходимо определить продолжительность операционного и финансового циклов и оценить интенсивность денежного потока. Операционный цикл включает в себя период от момента поступления на склад предприятия приобретенных товарно-материальных ценностей до поступления денег от покупателей за реализованную им продукцию. Производственный процесс представляет собой совокупность взаимосвязанных процессов труда и естественных процессов, в результате которых исходные материалы превращаются в готовые изделия.

Таблица 7 — Анализ кредиторской задолженности, тыс. руб.

Показатели За 2013 г. За 2014 г. Отклонение +,-
Средние остатки кредиторской задолженности, тыс. руб. 34917 163083 128166
Дни периода, дни 360 360
Сумма погашенной кредиторской задолженности, тыс. руб. 62798743 61988360 -810383
Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни 0,2 0,9 0,7

 

Узнай стоимость написания такой работы!

Ответ в течение 5 минут! Без посредников!

По данным таблицы 7 видно, что продолжительность использования кредиторской задолженности в 2013 г. составляет 0,2 дня, в 2014 г. составляет 0,9 дня, изменение не значительное +0,7 дня. Предприятие не использует кредиторскую задолженность, оплата обязательств происходит практически сразу. Рассмотрим соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представленной в таблице 8.

Таблица 8 — Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели За 2013 г. За 2014 г. Отклонение +, —
Дебиторская задолженность, руб. 1194700 5123010 +3928310
Кредиторская задолженность, руб. 34917 163083 +128166
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, руб. 34,2 31,4 -2,8

 

Из таблицы 8 видно, что дебиторская задолженность значительно превышает кредиторскую задолженность.

Кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности, если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации средств в дебиторскую задолженность.

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. Рассмотрим продолжительность операционного и финансового цикла, представленного в таблице 8.

Таблица 9 — Продолжительность операционного и финансового цикла

Продолжительность периода За 2013 г. За 2014 г. Отклонение +,-
Продолжительность оборота запасов, дни (ПОЗ), тыс. руб. 57 66 9
Период инкассации дебиторской задолженности, дни (ПОДЗ) , тыс. руб. 6,4 27 20,6
Продолжительность операционного цикла, дни (ОЦ) , тыс. руб. 63,4 93 29,6
Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни (ПОКЗ) , тыс. руб. 0,2 0,9 0,7
Продолжительность финансового цикла (ФЦ) , тыс. руб. 63,2 92,1 29

 

За 2013г. продолжительность операционного цикла составила 63 дня, за 2014 г. продолжительность операционного цикла составила 93 дня, увеличение на 29 дней. Происходит увеличение продолжительности операционного цикла на стадии дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков, то продолжительность финансового цикла, то есть цикла обращения денежной наличности, меньше операционного цикла на период обращения кредиторской задолженности.

Из данных таблицы 9 видно, что продолжительность финансового цикла составила 63 дня, за 2014г. 92 дня, увеличение составило 29 дней. На увеличение продолжительности финансового цикла повлияло замедление оборачиваемости денежных средств, сокращение интенсивности использования денежных средств.

Изучим изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации. Данные представлены в таблице 10.

Таблица 10 — Анализ продолжительности оборота оборотного капитала.

Показатель За 2013 г. За 2014 г. Отклонение +,-
Выручка от реализации, тыс. руб. 44664580 44082671 581909
Общая сумма оборотного капитала, тыс. руб. 8333322 10261989 1928667  
В том числе в: запасах 801234 574986 -226248
дебиторской задолженности 1194700 5123010 3928310
денежной наличности и краткосрочных финансовых вложениях 8059185 2047009 -6012176
Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни 80 68 12
В том числе в:

Запасах

5 7 -2
Дебиторской задолженности 10 42 -32
Денежной наличности и краткосрочных финансовых вложениях 65 17 48
Коэффициент загрузки оборотных средств 0,2 0,2 0
Коэффициент оборачиваемости запасов 77,6 55 22,6
Коэффициент оборачиваемости денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений 5,5 21,5 -16  

 

Данные таблицы 10 показывают, что продолжительность оборота оборотного капитала, вложенного в оборотные активы, за 2013 г. составила 80 дней, за 2014 г. 68 дней. Продолжительность оборота денежных средств в обороте капитала значительно снизилась, уменьшение составило 48 дней. Продолжительность оборота сократилась на 12 дней.

Рассчитаем экономический эффект от ускорения оборачиваемости капитала по формуле (12): Экономический эффект за 2014 год: Э = (68 – 80) х 122452 = 1469424 руб.

За 2014 г. в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 12 дней сумма высвобожденных средств из оборота составила 146424 руб.

Рассчитаем увеличение суммы прибыли за счет ускорения оборачиваемости капитала следующим образом (13):

ΔП = (0,85)0,1198 333 322= + 842916 руб.

На конец 2014 года за счет ускорения оборачиваемости капитала прирост прибыли составил 842916 руб.

Выводы: Из структуры оборотных средств видим, что наибольшее увеличение имеет в 2014 г. дебиторская задолженность. Значительное сокращение денежных средств, что обусловлено высокой дебиторской задолженностью. Наибольшая доля дебиторской задолженности в общей сумме задолженности приходится на поставщиков. Структура с высокой долей дебиторской задолженности и низким уровнем денежных средств, свидетельствует об очевидных проблемах. Запасы увеличились, при замедлении оборачиваемости материалов это является негативным фактором. Продолжительность операционного и финансового циклов на 29 дней. Происходит увеличение продолжительности операционного цикла на стадии дебиторской задолженности. Продолжительность оборота оборотного капитала сократилась на 12 дней. Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться мень­шей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реа­лизации продукции или при том же объеме оборотных средств. Коэффициенты ликвидности снизились, как так значительно снизились денежные средства. Коэффициенты рентабельности значительно повысились, так как значительно увеличилась чистая прибыль в отчетном периоде. Прибыль увеличилась посредствам увеличения тарифов на платные услуги и снижением затрат.

Необходим поиск оптимальных вариантов для отсрочки оплаты по счетам. В действительности, этого трудно добиться, а иногда просто невозможно. Поэтому, цель состоит в том, чтобы продлить договорные условия платежей поставщикам и продавцам и уменьшить по возможности, сроки платежей для клиентов, что позволит свести к минимуму дефицит финансирования компании в финансовом цикле.

На основании этого можно сделать вывод, что самой проблемной статьей в структуре оборотных средств организации является дебиторская задолженность, так как она имеет значительный удельный вес по сравнению с другими оборотными средствами.

2.4. Проблемы эффективного управления оборотным капиталом

В ходе анализа было установлено, что организация имеет высокую долю дебиторской задолженности, и низкий уровень денежных средств. На основании сложившейся ситуации даны следующие рекомендации:

1) снизить дебиторскую задолженность, увеличив тем самым приток денежных средств и повысив ликвидность оборотного капитала.

2) увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчета с поставщиками крупных партий сырья, материалов, товаров.

Для достижения поставленных целей необходимо провести ряд мероприятий, направленных на оптимизацию дебиторской задолженности:

  • создание целевой группы по работе с дебиторской задолженностью;
  • составление и анализ реестра старения дебиторской задолженности;
  • установить регламент управления задолженностью;
  • разработка плана мероприятий по работе с контрагентами с указанием сроков, ответственных, и оценкой экономического эффекта;
  • ежедневные телефонные переговоры с контрагентами;
  • выезды к контрагентам;
  • разработка схем погашения задолженности;
  • проработка возможностей обращения в суд;
  • уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;
  • контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;
  • определение оптимальных сроков сокращения оборачиваемости дебиторской задолженности;
  • оценка экономического эффекта от проведенных мероприятий.

После проведения мероприятий получены следующее:

Общая сумма дебиторской задолженности в организации за 2014 г. составила 5123010 руб.

В том числе:

  • расчеты с заказчиками – 324 910 руб.
  • расчеты с поставщиками – 4 798 100 руб.

1) дебиторская задолженность по расчетам с поставщиками отработана, основная сумма задолженности будет погашена поставками материальных ценностей, выполнения работ, услуг, либо возвратом денежных средств.

2) дебиторская задолженность по расчетам с заказчиками должна быть комплексно анализирована. Реальная сумма, на которую может уменьшиться дебиторская задолженность заказчиков, составила 235 460 руб., это составляет 72 % от общей задолженности заказчиков.

3) определим оптимальный срок сокращения оборачиваемости дебиторской задолженности в целях реализации поставленных задач по минимизации задолженности.

Определение оптимального срока по минимизации дебиторской задолженности осуществляется по следующему алгоритму отдельно для каждой статьи дебиторской задолженности организации:

  1. рассчитаем реальную оборачиваемость статей дебиторской задолженности организации по заказчикам 136 дней, по поставщикам 9 дней.
  2. рассчитаем период погашения статей дебиторской задолженности организации по заказчикам 3 дня, по поставщикам 39 дней.
  3. рассчитаем оборачиваемость для требуемого прироста оплаченной валовой выручки организации за счет уменьшения суммы дебиторской задолженности по заказчикам 187 дней, по поставщикам 23 дня.
  4. рассчитаем срок оборота для прироста оплаченной валовой выручки предприятия по заказчикам 2 дня, по поставщикам 16 дней.
  5. рассчитаем оптимальный срок сокращения оборачиваемости статьи дебиторской задолженности в целях реализации поставленных перед организацией задач по заказчикам 1 день, по поставщикам 23 дня.

Таблица 11 – Определение оптимального срока по минимизации дебиторской задолженности, тыс. руб.

Показатель Оптимальный срок минимизации ДЗ заказчиков, дни Оптимальный срок минимизации ДЗ поставщиков, дни
Реальный срок оборота задолженности (Одз) 136 9
Период погашения задолженности (Оп) 3 39
Оборот для требуемого прироста выручки (Опоб) 187 23
Срок оборота для требуемого прироста выручки 2 16
Оптимальный срок сокращения оборачиваемости задолженности 1 23

 

Из полученных данных очевидно, что у организации есть возможность сократит дебиторскую задолженности по заказчикам за 1 день, задолженность поставщиков за 23 дня.

  • мероприятия по инкассации задолженности:
  • Составление регламента управления задолженностью. Регламент представлен в таблице 12.

Таблица 12 – Регламент управления дебиторской задолженностью ООО «Бир Пекс»

Этапы управления дебиторской задолженностью Процедуры Ответственной лицо (подразделение)
Критический срок оплаты не наступил Заключение договора;

Контроль отгрузки;

Выставление счета;

Уведомление об отгрузке;

Уведомление о суммах и расчетных сроках погашения дебиторской задолженности;

За 2-3 дня до наступления критического срока оплаты – звонок с напоминанием об окончании периода отсрочки, а при необходимости сверка сумм

Бухгалтерия
Просрочка до 7 дней При не оплате в срок – звонок с выяснением причин, формирование графика платежей;

Прекращение поставок (до оплаты);

Направление предупредительного письма и акта сверки задолженности;

Бухгалтерия
Просрочка от 7 до 30 дней Предарбитражное предупреждение;

Ежедневные звонки с напоминанием;

Переговоры с ответственными лицами

Юридический отдел

Бухгалтерия

Просрочка от 30 до 60 дней Командировка ответственного лица, принятие всех мер по досудебному урегулированию;

Официальная претензия (заказным письмом)

Бухгалтерия

Юридический отдел

Более 60 дней Подача иска в арбитражный суд Юридический отдел

 

  • составление реестра «старения» дебиторской задолженности, в котором указываются наименования заказчиков, имеющих наиболее крупные суммы задолженности.

В дальнейшем активная работа по возврату задолженности будет проводиться именно с этой группой дебиторов. Реестр «старения» дебиторской задолженности представлен в таблице 13.

Таблица 13 – Реестр «старения» дебиторской задолженности ООО «Бир Пекс», тыс. руб.

Наименование

дебиторов

0-30 дней 30-60 дней 60-90

дней

Свыше 90

дней

Всего Доля, %
ООО «Золотое Яблоко» 32 71213,00 24,9
ООО «Мегамарт» 51 50608,76 17,7
ООО «Пикник» 28 43127,72 15,1
Наименование

дебиторов

0-30 дней 30-60 дней 60-90

дней

Свыше 90

дней

Всего Доля, %
ООО  «Мир детства» 44 41200,08 14,4
ООО «Сапфир»   38 34018,28 11,9
ИП Колясников Е.С. 23 32557,52 11,4
ИП Заводников Н.В. 28 13276,18 4,6
Итого: 286001,54 100

 

Работа, которая будет проведена с данными дебиторами, включила такие мероприятия как телефонные переговоры, выезд к контрагентам, составление актов-сверок задолженности, направлены претензии.

  • составление реестра инкассации дебиторской задолженности представлено в таблице 14.

Таблица – 14 Реестр инкассации дебиторской задолженности, тыс. руб.

Номер счета Сумма

счета

Дата

Поступления

платежа

Сумма оплаты, поступившая в период, руб.
0 дней До

7 дней

До 30 дней До 60 дней Свыше 60
ООО «Золотое Яблоко» 71213,00 6.03.12 60000
ООО«Мегамар» 50608,76 14.03.12 50608,76
ООО «Пикник» 43127,72 11.03.12 43127,72
ООО«Мир детства» 41200,08 17.03.12 31200,08
ООО «Сапфир» 34018,28 10.03.12 34018,28
ИП Колясников Е.С. 32557,52 10.03.12 16278,76
ИП Заводников Н.В. 13276,18 12.03.12 13276,18
Итого: 286001,54 248509,7

 

По данным реестра заказчики оплачивают 248 509 руб., остаток дебиторской задолженности составляет 76 401 руб. Проанализируем состояния дебиторской задолженности после проведения мероприятия по инкассации. Показатели представлены в таблице 15.

Таблица 15 – Определение оборачиваемости статьей дебиторской задолженности после проведения мероприятий

Показатели За 2014 г. За 2015 г. Отклонение +, —
Средние остатки по счетам дебиторов, руб. 5123010 2968521 -2154489
Дни периода, дни 360 360
Сумма погашенной дебиторской задолженности, руб. 72427479 74581968
Период инкассации, дни 25 14 -11
в т.ч:

— дебиторская задолженность заказчиков, руб.

324910 76401 -248509
Показатели За 2014 г. За 2015 г. Отклонение +, —
Дни периода, дни 360 360
Сумма погашенной дебиторской задолженности, руб. 62740369 62988878
Период инкассации, дни 2 0,4 -1,6
— дебиторская задолженность поставщиков, руб. 4798100 2892120 -1905980
Дни периода, дни 360 360
Сумма погашенной дебиторской задолженности, руб. 9687110 11593090
Период инкассации, дни 178 90 -88

 

Период инкассации дебиторской задолженности заказчиков в 1 квартале 2015 г. составит 14 дней, уменьшение составит 11 дней. Период инкассации дебиторской задолженности заказчиков составит 0,4 дня, уменьшение составит 1,6 дня, период инкассации задолженности поставщиков 90 дня, уменьшение составит 88 дней. Посредством мероприятий будет достигнуто снижение периода инкассации дебиторской задолженности по всем ее статьям. Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов после проведения мероприятий по инкассации дебиторской задолженности представлены в таблице 16.

Таблица 16 – Структура и динамика изменения оборотных активов после проведения мероприятий.

Вид

расходов

За 2014 За 2015г. Изменение,

(-+)

Структура средств

2013 г

 

Структура средств

2014г.

 

Изменение,

(-+)

Темп прироста, %
Запасы 801234 801234 9,6 12,5 +2,9
Расходы будущих периодов
Налоги по приобретенным ценностям 362069 362069 4,3 5,6 +1,3
Дебиторская задолженность 5123010 2968521 -2154489 61,5 46,2 -15,3 -42,1
В том числе:

Покупатели и заказчики

324910 76401 -248509 3,9 1,2 -2,7 -76,5
Авансы

выданные

4798100 2892120 -1905980 57,8 45,0 -12,8 -39,7
Прочие дебиторы
Денежные средства 2047009 2295518 +248509 24,6 35,7 +11,1 +12,1
Итого 8333322 6427342 -1905980 100 100

 

В структуре оборотных средств будут следующие изменения: удельные вес дебиторской задолженности в структуре оборотных средств снизится на 15,3%, снизятся удельные веса статей дебиторской задолженности. Так, задолженность заказчиков снизится на 2,7%, задолженность поставщиков на 12,8%. Денежные средства увеличатся на 11,1%. Такое изменение произойдет от высвобождения денежных средств из дебиторской задолженности.

Произведем расчет текущей финансовой потребности организации в оборотных средствах, а так же обеспеченность организации оборотными средствами.

Рассчитаем текущие финансовые потребности для операционного цикла по формуле  (14):

ТФП опер. = 801234 + 2968521 – 163083 = 3606672 руб.

Рассчитаем финансовые потребности предприятия по формуле (15):

ТФП = 6427342 – 2295518 = 4131824 руб.

Величина собственных оборотных средств составляет 6427342 руб., что является нормальным показателем при финансовых потребностях оперативного характера 3606672 руб. и при финансовых потребностях в оборотных средствах в 4131824 руб. У организации имеются свободные денежные средства. Анализ продолжительности операционного и финансового цикла после проведения мероприятий по инкассации дебиторской задолженности. Данные представлены в таблице 17.

Таблица 17 – Продолжительность операционного и финансового цикла после проведения мероприятий.

Продолжительность периода За 2014 г. За 2015 г. Отклонение +,-
Продолжительность оборота запасов, дни (ПОЗ) 66 66
Период инкассации дебиторской задолженности, дни (ПОДЗ) 27 14 -13
Продолжительность операционного цикла, дни (ОЦ) (стр.1+стр.2) 93 80 -13
Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни (ПОКЗ) 0,2 0,9 0,7
Продолжительность финансового цикла (ФЦ) (стр.3-стр.4) 92,8 79,1 -13,7

 

Продолжительность операционного и финансового циклов после проведения мероприятий, уменьшится. Продолжительность операционного цикла уменьшится 13 дней, что связано с сокращением периода инкассации дебиторской задолженности. Чем меньше финансовый цикл, тем меньше нужно привлекать собственных источников финансирования. Продолжительность финансового цикла сократится на 14 дней.

Анализ продолжительности оборота оборотного капитала после проведения мероприятий по инкассации дебиторской задолженности. Изучим изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации.

Данные таблицы 18 показывают, что продолжительность оборота оборотного капитала, вложенного в оборотные активы, после проведения мероприятий составит 50 дней, снижение составит 18 дней. Продолжительность оборота денежных средств в обороте капитала увеличится на 1 день.

Таблица 18 – Анализ продолжительности оборота оборотного капитала после проведения мероприятий, тыс. руб.

Показатель За 2014 г. За 2015 г. Отклонение +,-
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 44082671 46237160 +2154489  
Общая сумма оборотного капитала, тыс. руб. 8333322 6427342 -1905980  
В том числе в: запасах 801234 801234
дебиторской задолженности 5123010 2968521 -2154489
денежной наличности и краткосрочных финансовых вложениях 2047009 2295518 +248509
Однодневная выручка от реализации продукции, тыс. руб. 122452 128437 +5985
Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни 68 50 -18
В том числе в:

Запасах

7 7  
Показатель За 2014 г. За 2015 г. Отклонение +,-
Дебиторской задолженности 42 23 -19
Денежной наличности и краткосрочных финансовых вложениях 17 18 +1
Коэффициент загрузки оборотных средств 0,2 0,1 -0,1
Коэффициент оборачиваемости запасов 55 55
Коэффициент оборачиваемости денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений 21,5 20,1 -1,4

 

Продолжительность оборота дебиторской задолженности уменьшилась на 19 дней. Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает эко­номию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволит предприятию обходиться мень­шей суммой оборотных средств. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли, который рассчитывается по формуле 12:

±Э = (50 – 68) х 128437 = 2311866 руб.

В результате ускорения оборачиваемости оборотного капитала на 18 дней сумма высвобожденных средств из оборота составит 2311866 руб.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов рассчитывается по формуле 13:

ΔП = ΔКоб  Rоб0 KL1 = (2,0)0,1196 427 342= + 1 529 707 руб.

В 2015 г. в результате ускорения оборачиваемости капитала прирост прибыли составит 1 529 707 руб.

За счет ускорения оборачиваемости капитала увеличится сумма прибыли, так как обычно к исходной денежной форме капитал возвращается с приращением.


Страницы:   1   2   3   4