Влияние внешней среды на финансовую устойчивость предприятия (на примере ПАО МГТС). Часть 2

Страницы: 1 2

2 Оценка влияния внешней среды на финансовую устойчивость  ПАО «МГТС»

2.1 Технико-экономическая характеристика ПАО «МГТС»

 

Объектом исследования в работе выступает ПАО «МГТС».

ПАО «МГТС» утверждено 01 июня 1994 года в соответствии с Указом Президента РФ от 01 июля 1992 года № 721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества», а также Постановлением Правительства РФ от 22 декабря 1992 года № 1003 «О приватизации предприятий связи» и действует в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ, иным действующим законодательством РФ, а так же уставом.

ПАО «МГТС» осуществляет следующие виды деятельности:

1 – оказание услуг связи, в том числе:

— услуг местной телефонной связи, в том числе с использованием таксофонов;

— услуг внутризоновой телефонной связи;

— услуги связи по предоставлению каналов связи;

— услуг связи по передаче данных, в том числе для целей передачи голосовой информации;

— телематических услуг связи;

— услуг связи для целей кабельного вещания;

2 – осуществление ремонта производственного оборудования АТС;

3 – монтаж и последующая поддержка офисных АТС и другого оборудования связи, имеющих соответствующий сертификат  установленного образца;

4 – оказание услуг присоединения и услуг по пропуску трафика другим операторам связи и др.

МГТС — крупнейший телекоммуникационный оператор Москвы, который занимает ведущие позиции на рынке домашней телефонии и лидирует в предоставлении услуг доступа в Интернет благодаря построенной в столице сети GPON. В 2022 году компания в очередной раз подтвердила преимущество своей сети перед конкурентами продвижением тарифной линейкой GPON, где минимальная скорость доступа составила 200 Мбит/с, а

Организационная структура ПАО «МГТС»  приведена на рисунке 2.1. Организационная структура ПАО «МГТС»  линейно-функциональная.

 

Рисунок 2.1 – Организационная структура управления

ПАО «МГТС»

 

ПАО «МГТС» возглавляет генеральный директор. Генеральный директор руководит в соответствии с действующим законодательством производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельностью предприятия, неся всю полноту ответственности за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также финансово-хозяйственные результаты его деятельности.

В непосредственном подчинении генерального директора находятся: зам. директора, бухгалтерия, служба маркетинга, главный инженер. Генеральный директор организует работу и эффективное взаимодействие всех перечисленных структурных подразделений.

Осуществление закупок входит в обязанности коммерческого отдела. Коммерческий отдел непосредственно подчиняется руководителю отдела.

Производственно-технологический отдел занимается обеспечение технической стороны функционирования ПАО «МГТС». В обязанности отдела входит: ведение технического учета работы различного торгового оборудования; составление технической отчетности; анализ технических и экономических показателей работы; планирование графиков ремонта оборудования; осуществление контроля за соблюдением нормативных расходов материалов; своевременное составление заявок на необходимые материалы или детали оборудования.

К функциям службы маркетинга ПАО «МГТС» относятся следующие:

1. Исследование рынков фирмы. Построение информационной системы маркетинга в компании;
2. Формирование ценностного предложения целевым клиентам;
3. Конкурентное позиционирование компании и ее продуктов на целевых рынках;
4. Организация обратной связи с клиентами, оценка уровня их удовлетворенности;
5. Формирование лояльности клиентов к компании, развитие маркетинга партнерских отношений.

Общие функции маркетинга осуществляет руководитель отдела маркетинга — это управление, организация, планирование, прогнозирование и целеполагание, анализ, оценка, учет и контроль за осуществлением проводимой маркетинговой политики.

В ПАО «МГТС» соблюдаются требования и нормативы безопасности жизнедеятельности и труда по охране труда рабочих проводятся в соответствии с установленными государственными стандартами. Регулярно проводятся все необходимые инструктажи работников: вводный (при приеме на работу, ответственный сотрудник по охране труда), первичный инструктаж на рабочем месте (ответственные — начальники отделов), повторный и т.д. Прямая ответственность за безопасность жизнедеятельности работников возложена на генерального директора ПАО «МГТС». В компании организовано обучение и проверка знаний по охране труда руководителей и специалистов, связанных с организацией, руководством и проведением работы непосредственно на рабочих местах с осуществлением надзора и технического контроля за проведение работ.

Для обеспечения пожарной безопасности в компании соблюдается противопожарный режим. Проходы и выходы из помещений, проезды и подъезды к водным источникам, подступы к лестницам, ведущим на чердак и крыши здания, имеют свободный доступ. В каждом помещении имеются первичные средства тушения пожаров, все средства тушения содержатся в состоянии готовности. Планы эвакуации размещены во всех помещениях на видных местах.

Правила эксплуатации электросети, электрооборудования и электронагревательных приборов соблюдаются строго.  Для обеспечения безопасности жизнедеятельности работников в компании проводятся мероприятия организационного, законодательного и санитарно-гигиенического характера. Законодательные мероприятия включают в себя соблюдение требований законодательных документов, в том числе нормированная рабочая неделя, своевременный отпуск, регулярный медицинский осмотр. Соответствие условий в компании нормативным требованиям предопределяет безопасные и комфортные условия труда для  всех категорий работников ПАО «МГТС».

Далее представлена характеристика персонала исследуемой организации (см. таблицу 2.1, рис. 2.2).

Таблица 2.1

Структура персонала ПАО «МГТС», чел.

 

 

Списочная численность персонала ПАО «МГТС»  по состоянию на 31 декабря 2022 года составила 2 500 человек, что на 5,76% больше, чем в предыдущем году (на 31 декабря 2021 года — 2 356 человек).

В структуре персонала ПАО «МГТС» наибольший удельный вес занимают исполнители (рядовые сотрудники) — 68,97%.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния организации послужили: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах компании за период 2020-2022 гг. (см. приложение 1).

Ниже представлена динамика основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ПАО «МГТС»  за 2020-2022 гг. (см. таблицу 2.2 и рис. 2.3).

Пандемия COVID-19, вызванная коронавирусом SARS-CoV-2, оказала определяющее влияние в 2020 году на покупательную способность фактических и потенциальных потребителей компании ПАО «МГТС». Распространение вируса в мире привело к снижению спроса, и соответственно, падению торгового оборота.

Ограничения, изменение спроса и поведения потребителей оказали существенное негативное влияние на производственные и финансовые показатели ПАО «МГТС».

Таблица 2.2

Динамика основных показателей финансово-хозяйственной

деятельности ПАО «МГТС»

 

Показатель рентабельности от основной деятельности снизился с 47,73% в 2020 году  до 25,9% в 2022, снижение показателей произошло за счет снижения прибыли от продаж. При этом в объемах выручки отмечается положительная динамика: темп роста в анализируемом периоде составил 5,35%.

Представим динамику чистой прибыли ПАО «МГТС» на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 – Динамика чистой прибыли ПАО «МГТС», тыс. руб

 

В динамике чистой прибыли ПАО «МГТС» отмечается положительная тенденция: темп роста в анализируемом периоде составляет 33,32%, что указывает на эффективность деятельности компании.

2.2 Анализ финансовой устойчивости ПАО «МГТС»

 

Динамика показателей финансовой устойчивости ПАО «МГТС» ПАО «МГТС» представлена в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3

Динамика показателей финансовой устойчивости

ПАО «МГТС»

 

Таким образом, анализ вышеизложенного материала позволяет прийти к заключению о том, что ПАО «МГТС» все же имеет проблемы с финансовой устойчивостью. Снижение показателя соотношения заемных и собственных средств говорят о финансовой зависимости компании от внешних кредиторов. Низкие значение коэффициента маневренности указывают на недостаточность собственных оборотных средств.

Так же для оценки финансовой устойчивости ПАО «МГТС» будут использованы показатели, методика расчёта которых описана в параграфе 1.3 «Методология оценки платежеспособности коммерческой организации».

Приведем расчет показателей платежеспособности ПАО «МГТС» за период с 2020 по 2022 год.

1 — Коэффициент автономии (Ка) рассчитывается следующим образом (1):

Ка (2020) = 88173262 / 126405618 = 0,70

Ка (2021) = 102683171/ 133398954 = 0,77

Ка (2022) = 119082820 / 147530362 = 0,81

2 — Коэффициент финансовой зависимости (Кф) рассчитывается следующим образом (2):

Кф (2020) = 126405618 / 88173262 = 1,43

Кф (2021) = 133398954 / 102683171 = 1,30

Кф (2022) = 147530362 / 119082820 = 1,24

3 — Коэффициент концентрации заёмного капитала (Ккзк) рассчитывается следующим образом (3):

Ккзк (2020) = (19456338 + 18776018) / 126405618 = 0,30

Ккзк (2021) = (17398531 + 13317252) / 133398954 = 0,23

Ккзк (2022) = (15205571 + 13241971) / 147530362 = 0,19

4 — Коэффициент задолженности (Кз) рассчитывается следующим образом (4):

Кз (2020) = (19456338 + 18776018) / 88173262 = 0,43

Кз (2021) = (17398531 + 13317252) / 102683171 = 0,30

Кз (2022) = (15205571 + 13241971) / 119082820 = 0,24

5 — Коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк) рассчитывается следующим образом (7):

Ксзк (2020) = 19456338 / (19456338 + 18776018) = 0,51

Ксзк (2021) = 17398531 / (17398531 + 13317252) = 0,57

Ксзк (2022) = 15205571 / (15205571 + 13241971) = 0,53

Рассчитанные выше показатели платежеспособности ПАО «МГТС» за период с 2020 по 2023 год представлены в таблице 2.4 и на рис. №9.

Коэффициент автономии ниже нормы, это означает, что ПАО «МГТС» все меньше задействует собственный капитал и все больше обращается к заемным средствам. Коэффициент автономии снижается, это подтверждает расчет коэффициента финансовой зависимости, который увеличивается и говорит об увеличении уровня зависимости от внешних кредиторов компании ПАО «МГТС».

 

 

Таблица 2.4

Динамика показателей финансовой устойчивости

ПАО «МГТС»

 

Рисунок 2.4 — Динамика показателей финансовой устойчивости                                    ПАО «МГТС»

 

Полученные значения коэффициента концентрации заёмного капитала выше нормы, что говорит о неэффективном использовании заёмного капитала за 2019-2021 годы, его значение имеет отрицательную динамику за рассматриваемый период.

На крайне низком уровне находится значение коэффициента обеспеченности собственными средствами, что свидетельствует о рисках возрастания внешнего финансирования и снижения платежеспособности компании в будущем.

Низкие значения коэффициента структуры заемного капитала показывают преобладание в структуре заемных средств краткосрочных обязательств.

 

2.3 Факторный анализ финансовой устойчивости ПАО «МГТС»

 

Финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости — это показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования осуществляется в следующей последовательности:

1) Определяется наличие собственных оборотных средств (ЕС) как разность между собственным капиталом (ИС) и иммобилизованными активами (FИММ):

ЕС = ИС – FИММ

2) При недостаточности собственных оборотных средств организация может получить долгосрочные займы и кредиты.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (ЕМ) определяется по расчету:

ЕМ = (ИС + KТ) – FИММ

3) Общая величина основных источников формирования определяется с учетом краткосрочных займов и кредитов:

Еa=(ИС+KТ+Kt)-FИММ

 

Таблица 2.5

Анализ финансовой устойчивости

 

Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода является абсолютно устойчивым (Z ≤ Ec), так как в ходе анализа установлен излишек собственных оборотных средств 5036162 тыс.руб., излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 20241733 тыс.руб., и излишек общей величины основных источников формирования запасов 21238174 тыс.руб. (запасы обеспечены только за счет краткосрочных займов и кредитов).

Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей — коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования.

Таблица 2.6

Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости предприятия

 

Полученные результаты позволяют увидеть, что исследуемая организация характеризуется достаточно высокой независимостью от внешних источников финансирования, коэффициент автономии организации по состоянию на отчетную дату составил 0.8108 (доля собственных средств в общей величине источников финансирования на конец отчетного периода составляет 81.1%).

Полученное значение свидетельствует об оптимальном балансе собственного и заемного капитала. Другими словами данный показатель свидетельствует о хорошем финансовом положении. Коэффициент выше нормативного значения 0.5, при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. О достаточно устойчивом финансовом состоянии свидетельствует тот факт, что на конец периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 3.4881, т.е. 348.8% собственных средств организации направлено на пополнение оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств выше нормативного значения, т.е. организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Необходимо проследить динамику составляющих коэффициента, которая позволит определить, за счет чего растет коэффициент – за счет изменения состояния источников покрытия или самих запасов.

Стоимость материальных оборотных средств уменьшилась в 0.8 раз (808079 / 1044224). Важно, что организация сумела покрыть такой объем запасов собственными оборотными средствами незначительно, так как они увеличились за этот период всего лишь в 1.4 раза (21049812 / 15350473).
Коэффициент финансового левериджа равен 0.2334. Это означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 0.23 руб. заемных средств. Спад показателя в динамике на 0.059 свидетельствует об ослаблении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором усилении финансовой устойчивости.

На конец анализируемого периода 17.6% собственных и приравненных к ним средств направлялось на пополнение наиболее мобильной части имущества организации (оборотных активов), т.е. владельцы компании в случае необходимости смогут вывести 17.6% своего капитала из этого бизнеса без значительных потерь.

Коэффициент маневренности повысился с 0.1487 до 0.176, что говорит о повышении мобильности собственных средств организации и повышении свободы в маневрировании этими средствами.
Значение коэффициента постоянного актива говорит о низкой доле основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. По состоянию на конец периода их стоимость покрывается за счет собственных средств на 94.7%.

Следовательно, в долгосрочном периоде возможна потеря уровня платежеспособности предприятия. При этом сократились финансовые возможности предприятия финансировать свои внеоборотные активы за счет собственных средств.

 

Для комплексной оценки финансовой устойчивости целесообразно использовать обобщенные показатели, расчетные формулы которых выводятся на основе обобщения показателей финансовой устойчивости, приведенных ранее. Уровень финансовой устойчивости в анализируемой организации повышен на 10.8%.

Анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя.

Доля собственных средств в оборотных активах выше 10%, что соответствует нормативам минимального уровня устойчивого финансового состояния.

Финансовое состояние с точки зрения состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования является абсолютно устойчивым (Z ≤ Ec), так как в ходе анализа установлен излишек собственных оборотных средств, излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, и излишек общей величины основных источников формирования запасов.

Большинство коэффициентов финансовой устойчивости выше нормативных значений, следовательно, за анализируемый период организация имеет повышенную рыночную финансовую устойчивость.
Рассчитаем показатель утраты платежеспособности за 2021.
К_{утр.платеж.}=(К_ТЛкп+3/Т*(К_ТЛкп–К_ТЛнп))/2=(2.2278+3/12*(2.22780.7559))/2=1.3
На конец анализируемого периода значение показателя выше 1, следовательно, риск утратить свою платежеспособность в ближайшие три месяца отсутствует. Рассчитаем показатель утраты платежеспособности за 2022.

К_{утр.платеж.}=(К_ТЛкп+3/Т*(К_ТЛкп–К_ТЛнп))/2=(2.6854+3/12*(2.6854-2.2278))/2=1.4

 

На конец анализируемого периода значение показателя выше 1, следовательно, риск утратить свою платежеспособность в ближайшие три месяца отсутствует.

3 Мероприятия по повышению финансовой устойчивости  ПАО «МГТС»

3.1 Установление контроля над внешними факторами финансовой устойчивости  ПАО «МГТС»

 

В рамках данного исследования предлагается система мероприятий, направленных на установления контроля над внешними факторами финансовой устойчивости  финансовой устойчивости ПАО «МГТС» с учетом влияния внешних факторов.

На рисунке 3.1. представим систему показателей, разделенных по отдельным блокам.

Таким образом, система представляет собой 4 блока показателей, характеризующих финансовую устойчивость с точки зрения воздействия внешних факторов:
— состояние капитальной базы;
— качество активов;
— кредитные риски;
— дополнительные показатели.
Далее проанализируем и представим методологию расчета по каждому из блоков системы.
Первый блок — Состояние капитальной базы.
Под капитальной базой в рамках данного исследования понимается всевозможные собственные средства компании, сконцентрированные в различных формах (акции, резервы, денежные средства на счетах и др.).
Состояние капитальной базы характеризуется как положительное или отрицательное исходя из полученных значений показателей, составляющих данный блок:
— Отношение основного капитала к активам, взвешенным по уровню кредитного риска – это величина капитала компании, разделенная на величину активов, проиндексированную по уровню кредитного риска.
Представим расчет показателя в виде формулы:
S = K / (A*Ik)
где:
S – отношение основного капитала к активам, взвешенным по уровню кредитного риска;
K – величина капитала компании;
A – величина активов компании;
Ik – уровень кредитного риска.
Фактором, воздействие которого определяется в рамках расчета данного показателя, является кредитный риск (Ik).
За величину кредитного риска предлагается принимать следующее значение:
0,1 – доля ссуд с просроченной датой погашений в структуре кредитного портфеля компании составляет более 40%;
0, 2 – доля ссуд с просроченной датой погашений в структуре кредитного портфеля компании составляет менее 40%;
0,4 – доля ссуд с просроченной датой погашений в структуре кредитного портфеля компании составляет менее 30%.
0,6 – доля ссуд с просроченной датой погашений в структуре кредитного портфеля компании составляет менее 20%.
0,8 – доля ссуд с просроченной датой погашений в структуре кредитного портфеля компании составляет менее 10%.
1 – доля ссуд с просроченной датой погашений в структуре кредитного портфеля компании составляет менее 1%.
— Достаточность капитала – показатель, который свидетельствует о возможности компании полностью финансировать свою текущую деятельность, то есть осуществлять расходы и компенсировать убытки.
Предложим для расчета следующую формулу:
Y = K / Lx
где:
Y – достаточность капитала, %;
K — величина капитала компании;
Lx – объем текущих краткосрочных обязательств + непокрытый убыток прошлого периода.
Второй блок — Качество активов – характеристика активов компании с позиции способности обеспечения всех функций компании и достижения поставленных целей.
Данный блок содержит помимо количественной оценки и качественные показатели, без которых невозможно полноценная оценка воздействия факторов на финансовую устойчивость компании.
Рассмотрим показатели:
— Просроченные кредиты (срок — более 3 лет) – в рамках данного показателя содержится информация о наличии просроченных кредитов, а так же их объемах и оценка вероятности погашения в будущем или же реализации права требования.
— Необслуживаемые кредиты, их доля в общей совокупности – это количественный показатель, который отражает величину безнадежных кредитов, списание которых уже невозможно. В рамках данного показателя определяется их доля в общей совокупности по формуле:
Wk (%) = Kf / Р
где:
Wk – доля необслуживаемых кредитов компании;
Kf — объем необслуживаемых кредитов;
P – величина кредитного портфеля компании.
Третий блок – Кредитные риски.
Показатели данного блока рассчитываются при условии, что наличие кредитного риска определено в рамках расчета показателей первого блока. Показатели, выделенные в рамках третьего блока, направлены на оценку степени воздействия кредитных рисков, а так же их последствий.
— Коэффициент защищенности кредитного портфеля – данный показатель отражает степень воздействия кредитного риска на результаты компании, показывает насколько кредитный риск способен повлиять на структуру кредитного портфеля.
В рамках разработанной системы индикаторов предлагается следующая формула для определения коэффициента защищенности кредитного портфеля:
G = Z / P
где:
G — коэффициент защищенности кредитного портфеля;
Z — величина активов, принятых в залог компании (обычно представлено движимым и недвижимым имуществом);
P — величина кредитного портфеля компании.
Другими словами данный показатель указывает на возможность обеспечения убытков от проблемных кредитов посредством реализации того имущества, которое находится в залоге компании.
— Сформированный резерв на возможные потери по ссудам в % от общего объема выданных ссуд – данный показатель носит качественный характер и отражает величину сформированного банком резерва на случай негативного воздействия кредитного риска.
Расчет показателя осуществляется по следующей формуле:
Ir = R / P * 100
где:
Ir — сформированный резерв на возможные потери по ссудам в % от общего объема выданных ссуд, %;
R — величина резерва на возможные потери по ссудам компании;
P — величина кредитного портфеля компании.
Таким образом, показатели третьего блока отражают способность компании противостоять воздействию кредитного риска, при условии, что риск существует.
Четвертый блок – Дополнительные показатели.
Данный блок является так же обязательным для определения факторов воздействия на уровень финансовой устойчивости компании.
К таким показателям относятся:
— Депозиты к кредитному портфелю – данный показатель отражает способность компании противостоять воздействию кредитного риска с помощью средств, привлеченных банком от клиентов в форме депозитов.
Для расчета данного показателя в рамках данного исследования предлагается следующая формула:
Ie =E / P
где:
Ie – коэффициент соотношения депозитов с объемом кредитного портфеля компании;
E – величина депозитов клиентов компании;
P — величина кредитного портфеля компании.
При условии превышения полученного результата 1, следует вывод о способности компании нейтрализации угроз возникновения кредитного риска, так как банк способен в кратчайшие сроки покрыть убытки от невозвратных кредитов, погашение которых невозможно.
— Валютные кредиты к совокупным кредитам – данный показатель отражает долю кредитов, предоставленных в валюте другой страны в структуре кредитного портфеля компании. Данный показатель указывает на существование вероятности непогашения таких видов кредита, а так же невозможности их дальнейшего взыскания, образовании кредитного риска.
Расчет будет осуществляться по следующей формуле:
Iv = V / P
где:
Iv — коэффициент соотношения объема валютных кредитов и величины кредитного портфеля;
V — объем валютных кредитов;
P — величина кредитного портфеля компании.
С точки зрения взыскания, валютные кредиты представляют особую сложность, поэтому представляют собой наибольший риск возникновения кредитного риска.

3.2 Оценка эффективности проведенных мероприятий и рекомендаций по повышению финансовой устойчивости

Представим оценку показателей, разработанных в параграфе 3.1. в рамках системы факторов – индикаторов для определения оптимального уровня финансовой устойчивости ПАО «МГТС».
Первый блок — Состояние капитальной базы.
1 – Отношение основного капитала к активам, взвешенным по уровню кредитного риска:
S (2020) = 1,1 / (15,7*0,015) = 4,67
S (2021) = 1,7 / (18,1*0,045) = 2,09
S (2022) = 2,2 / (20,9*0,098) = 1,07
Как показывают рассчитанные значения первого показателя блока состояния капитальной базы, состояние основного капитала ПАО «МГТС» в анализируемом периоду ухудшилось, показатели имеют отрицательную динамику (см. рисунок 3.2).

Рисунок 3.2 – Динамика отношения основного капитала к активам, взвешенным по уровню кредитного риска
Полученные результаты указывают на то, что основной капитал все больше подвергается воздействию кредитного риска и само воздействие в анализируемом периоде увеличивается.
2 — Достаточность капитала:
Y (2020) = 1,1 / 13,24 * 100 = 8,31%
Y (2021) = 1,7 / 12,42 * 100 = 13,69%
Y (2022) = 2,2 / 14,94 * 100 = 14,73%
Полученные значения показателя достаточности капитала указывают на существующие перспективы для будущей деятельности и роста ПАО «МГТС» в силу обеспеченности капиталом для реализации активных и пассивных операций.
Динамика показателя представлена на рисунке 3.3.

Рисунок 3.3 — Достаточность капитала ПАО «МГТС», %

Далее перейдем к расчету показателей второго блока «Качество активов».
1 — Просроченные кредиты (срок — более 3 лет):

Рисунок 3.4 — Просроченные кредиты ПАО «МГТС», млрд. руб

Данные рисунка 3.4. отражают стремительный рост объема просроченных кредитов ПАО «МГТС» по итогам 2022 года. Данные изменения обусловлены снижением уровня платежеспособности клиентов компании ввиду реализации ряда ограничений как для предпринимательской деятельности клиентов-юридических лиц, так и для населения.
2 — Необслуживаемые кредиты, их доля в общей совокупности:
Wk (2020) = 0,12 / 10,81 * 100 = 1,11 %
Wk (2021) = 0,09 / 10,67 * 100 = 0,85 %
Wk (2022) = 0,19 / 11,81 * 100 = 1,61 %
Полученные результаты расчета второго показателя блока качества активов показывают, что доля необслуживаемых кредитов в структуре кредитного портфеля минимальна, но негативным фактором, составляющим риск для ПАО «МГТС» является тенденция этого показателя к росту (1,61% по итогам отчетного периода).
Третий блок – Кредитные риски.
1- Коэффициент защищенности кредитного портфеля:
G (2020) = 0,234 / 10,81 = 0,022
G (2021) = 0,365/10,67 = 0,034
G (2022) = 0,411 / 11,81 = 0,035
Расчет коэффициента защищенности кредитного портфеля показал низке результаты, что указывает на недостаточность активов, полученных банком в залог. При этом рассчитанные значения в процентном выражении превышают долю необслуживаемых кредитов, что указывает на эффективность залоговой политики компании. Рост данного показателя указывает на рост величины имущества, принятого в залог, что объясняется увеличением объемов ипотечного кредитования, где элемент залога является обязательным условием.
2 — Сформированный резерв на возможные потери по ссудам в % от общего объема выданных ссуд:
Ir (2020) = 0,11 / 10,81 * 100 = 1,02
Ir (2021) = 0,13 / 10,67 * 100 = 1,22
Ir (2022) = 0,14 / 11,84 * 100 = 1,18
Представим полученные значения в динамике на рисунке 3.5.

Рисунок 3.5 — Сформированный резерв на возможные потери по ссудам в % от общего объема выданных ссуд ПАО «МГТС», %
Представленные результаты расчета свидетельствуют об ухудшении влияния внешних факторов, воздействовавших на деятельность ПАО «МГТС», при этом резерв как инструмент обеспечения рентабельности компании сдает свои позиции. Показатель размера резерва в соотношении с кредитным портфелем снижается, что указывает на рост кредитного портфеля в соответствии с ростом резерва.
Четвертый блок – Дополнительные показатели.
— Депозиты к кредитному портфелю:
Ie (2020) =10,03 / 10,81 = 0,93
Ie (2021) =10,97 / 10,67 = 1,03
Ie (2022) =12,83 / 11,81 = 1,08
Представим полученные результаты графически (см. рисунок 3.6).

Рисунок 3.6 — Депозиты к кредитному портфелю ПАО «МГТС»

Представленные на рисунке 3.6. данные указывают на превышение привлеченных средств банком над выданными в период с 2021 по 2022 год, что свидетельствует об оборачиваемости средств компании, а так же ликвидности его активов и оптимальной кредитной политике.
— Валютные кредиты к совокупным кредитам:
– данный показатель отражает долю кредитов, предоставленных в валюте другой страны в структуре кредитного портфеля компании. Данный показатель указывает на существование вероятности непогашения таких видов кредита, а так же невозможности их дальнейшего взыскания, образовании кредитного риска.
Расчет будет осуществляться по следующей формуле:
Iv (2020) = 0,39 / 10,81 = 0,04
Iv (2021) = 0,43 / 10,67 = 0,04
Iv (2022) = 0,37 / 11,81 = 0,03
Представленные расчеты указывают на снижение вероятности возникновения кредитных рисков относительно валютных операций.
Таким образом, в ходе расчета наглядно продемонстрирована апробация системы факторов – индикаторов оптимального уровня финансовой устойчивости ПАО «МГТС», которая была разработана в рамках данного исследования. По результатам полученных расчетов руководство компании может принимать рациональные и эффективные решения, направленные на минимизацию негативного воздействия внешних факторов и рисков на деятельность компании в будущем.

Заключение

По результатам анализа различных точек зрения авторов и уточнения основных характеристик понятия финансовой устойчивости, по нашему мнению, предлагается следующее сё определение: «финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние предприятия, при котором соблюдены оптимальная структура собственного и заёмного капиталов, достаточность финансовых ресурсов для полноценного развития, функционирования и инвестирования собственной деятельности, что способствует сохранению платежеспособности в условиях нестабильной экономической ситуации и постоянно меняющихся внешних обстоятельств.
На финансовую устойчивость влияют 2 вида факторов: внутренние и внешние. К внутренним факторам относятся: отраслевая принадлежность компании; структура выпускаемой продукции (услуг), её доля в общем платёжеспособном спросе; размер оплачиваемого уставного капитала; величина издержек по сравнению с денежными доходами; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы, их состав и структуру.
Основные факторы внешней среды могут быть разделены на группы:
политические и правовые факторы; экономические факторы; социальные и культурные факторы; технологические факторы.
Объектом исследования в работе выступает ПАО «МГТС». ПАО «МГТС» осуществляет следующие виды деятельности: оказание услуг связи, осуществление ремонта производственного оборудования АТС; монтаж и последующая поддержка офисных АТС и другого оборудования связи, имеющих соответствующий сертификат установленного образца; оказание услуг присоединения и услуг по пропуску трафика другим операторам связи и др.
Анализ финансовой устойчивости ПАО «МГТС» показывает, насколько сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя.
В рамках данного исследования предлагается система мероприятий, направленных на установления контроля над внешними факторами финансовой устойчивости финансовой устойчивости ПАО «МГТС» с учетом влияния внешних факторов.
В ходе расчета наглядно продемонстрирована апробация системы факторов – индикаторов оптимального уровня финансовой устойчивости ПАО «МГТС», которая была разработана в рамках данного исследования. По результатам полученных расчетов руководство компании может принимать рациональные и эффективные решения, направленные на минимизацию негативного воздействия внешних факторов и рисков на деятельность компании в будущем.

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 25.02.2022) // СПС «КонсультантПлюс»
2. Аминькова Н.И. Сущность понятия финансовой устойчивости коммерческой организации // Студент. Аспирант. Исследователь. 2022. № 1 (79). С. 3-10.
3. Антонова М.В. Виды финансовой устойчивости организации: современные подходы к классификации / М.А. Антонова // Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и права. — 2022. — №5(72). — С. 214-223.
4. Аралкин Н.А. Понятие финансовой устойчивости предприятия и критерии ее оценки // Инновационное развитие современной науки: теория и практика. 2022. С. 6-10.
5. Боташева Л. С. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации / Л. С. Боташева, А. Т. Боташева // Управленческий учет. – 2022. – № 12-2. – С. 371-377.
6. Брейкина Е.А. Формирование эффективной системы управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью организации //Лучшая научно-исследовательская работа 2019. — 2019. — №7. — С.97.
7. Гаджиев Ш. М. Финансовая и конкурентная устойчивость предприятия на рынке // Актуальные вопросы современной экономики. 2022. № 6. С. 412-414.
8. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: учебно-практическое пособие / А.В. Грачев. — М.: Издательство «Фин-пресс», 2021. — 208 с.
9. Влияние финансовых инструментов на эффективность деятельности и финансовую устойчивость организаций / В. Н. Глаз, И. Н. Казакова, О. В. Кабанова, Л. В. Иониди // Вестник Института дружбы народов Кавказа (Теория экономики и управления народным хозяйством). Экономические науки. – 2023. – № 1(65). – С. 120-125.
10. Герасименко О.А., Пензева С.А. Проблемные вопросы оценки финансовой устойчивости организации // Colloquium-journal. 2020. №10. С. 213-217.
11. Григорьев Н. Ф. Теоретические аспекты финансовой устойчивости предприятия / Н. Ф. Григорьев, Т. А. Нормова // Кластерные инициативы в формировании прогрессивной структуры экономики и финансов. 2022. С. 76-79.
12. Данильченко Д.Ф. К вопросу о финансовой устойчивости предприятия / Д.Ф. Данильченко // Базис. — 2023. — №1(3). — С. 91-95.
13. Демидов П.Д. Современные интерпретации понятия финансовой устойчивости предприятия // Материалы международного научного форума обучающихся «Молодежь в науке и творчестве». 2021. С. 46-48.
14. Денисова Т.В., Юманова М.Ю. Финансовая устойчивость организации // Проблемы и перспективы экономических отношений предприятий авиационного кластера. 2022. С. 91-95.
15. Иванов, Р. С. Формирование механизма повышения финансовой устойчивости коммерческой организации / Р. С. Иванов // Студенческий вестник. – 2023. – № 9-3(248). – С. 34-35.
16. Игонина Л.Л. Финансовый анализ: учебник для бакалавриата и магистратуры. — М.: Русайнс, 2019. – С.96.
17. Кокошников Е.А. Обеспечение финансово-экономической устойчивости компании в период антироссийских санкций и кризиса российской экономики // Стратегии бизнеса. 2022. №1. С.19-21
18. Крицкий В.М. О научных подходах к понятию финансовой устойчивости предприятия // Актуальные социально-экономические проблемы развития общества в России и за рубежом. 2021. №4. С. 688-691.
19. Кузнецова Н.В., Кесян С.В., Иванюк А.Ю., Бутакова Е.В. Анализ финансовой устойчивости организации по российской и международной отчетности // Вестник Академии знаний. 2021. №6. С. 236-240.
20. Малышенко В.А. Стратегический финансовый анализ как метод изучения комплексной финансовой устойчивости предприятия: монография. — М.: Русайнс, 2019. – С.112.
21. Маннуллин И. М. Оценка финансовой устойчивости организации / И. М. Маннуллин // Наука через призму времени. – 2023. – № 1(70). – С. 60-62.
22. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ (для бакалавров): учебное пособие. — М.: КноРус, 2018. – С.74.
23. Сайфидинов Б., Агишев Д.Р. Исследование некоторых методов оценки финансовой устойчивости организации // Евразийский Союз Ученых. 2020. №12-8. С. 22-27.
24. Титова О.В., Загорская А.С. Теоретические подходы к определению финансовой устойчивости организации // Научные междисциплинарные исследования. 2021. №1. С. 143-148.
25. Трацевский В.В. Понятие экономической устойчивости и факторы на нее влияющие // Актуальные вопросы техники, науки, технологии. 2022. С. 287-300.
26. Федотова М.Ю. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости в управлении финансами организации //Проблемы управления, экономики и права в общегосударственном и региональном масштабах. — 2019. — №5. — С.208.
27. Хорольская Т.Е., Набок Д.И. Бухгалтерская финансовая отчетность как информационная база анализа финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций // ЕГИ. 2021. №2. С. 321-326.
28. Ali M., Puah C. H. The internal determinants of bank profitability and stability: An insight from banking sector of Pakistan // Management Research Review. 2019. Vol. 42. № 1, P. 49–67.
29. Rehman Z., Khan S., Khan A., Rahman A. Internal factors, external factors and bank’s profitability // Sarhad Journal of Management Sciences. 2018. № 4. P. 246–259.
30. Рейтинг Forbes 2021 г. // Forbes, 2021. URL: https://www.forbes.ru/rating/424063-100-nadezhnyhrossiyskih-bankov-2021-reyting-forbes.
31. Рейтинг Raexpert 2021 г. // Raexpert. 2021. URL: https://raexpert.ru.

Страницы: 1 2