Возникновение, развитие и современное состояние рынка ценных бумаг в России

Введение

Рынок ценных бумаг является одним из ключевых компонентов стабильного финансового рынка, служит инструментом для перераспределения финансовых ресурсов в экономической среде государства, привлекает как национальные, так и иностранные фонды. Рынок ценных бумаг и его процессы часто отражают экономическую ситуацию в стране.

Законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства. Тем не менее, сам рынок функционирует и развивается. Это влияет на состояние дел в государстве и способствует развитию предпринимательства.

Ранее, до наступления рыночных отношений, в полностью национализированной экономике оборот ценных бумаг был очень небольшим и представлялся облигациями (целевыми и нецелевыми), сберегательными книгами на предъявителя, выигрыши лотерейных билетов, аккредитивами государственного труда сберегательных банков. Юридические лица использовали расчетные чеки.

С развитием рыночных отношений количество типов ценных бумаг увеличилось, и фондовый рынок начал формироваться.

Относительно серьезно рынок ценных бумаг начал работать в России в 1991 году и в то же время начал активное законотворчество в этой области. Законодательно наиболее полно регулируются такие вопросы, как прием определенных лиц на рынок ценных бумаг, порядок и условия лицензирования профессиональных участников.

В последнее время все больше и больше нормативных актов, посвященных вопросам защиты прав и интересов инвесторов, а также укреплению государственного контроля в этой области.

Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются гибкое межсекторальное перераспределение инвестиционных ресурсов, привлечение инвестиций на российские предприятия, создание условий для стимулирования сбережений, а затем их инвестирование.

В Российской Федерации формирование финансового рынка в целом и рынка ценных бумаг в частности относится к началу 1990-х годов, когда в стране начался процесс радикальных рыночных преобразований.

В настоящий момент российский рынок ценных бумаг большинством исследователей относится к развивающимся рынкам. Так, согласно индексу глобальных финансовых центров, наша страна заняла 67-ю позицию из 84 возможных в 2017 году, тогда как в 2016 году она заняла лишь 78-е место.

На протяжении многих лет ММВБ и РТС были основными точками локализации биржевой активности в Российской Федерации. В конце 2011 года они объединились, и в 2012 году эта ассоциация фондовых бирж получила новое название — Московская фондовая биржа. В конце 2015 года на российском рынке ценных бумаг было представлено 567 компаний, в том числе российских и иностранных публичных эмитентов ценных бумаг. Количество акционерных обществ, представленных на ММВБ-РТС, составляет около 0,0085% от общего числа российских коммерческих компаний.

По данным Московской фондовой биржи, к октябрю 2017 года количество зарегистрированных участников фондового рынка составляет 1 489 829, а число активных клиентов, совершающих по меньшей мере одну транзакцию в месяц, составляет всего лишь 97 421[21].

Рынок ценных бумаг является важным элементом рыночной экономики. В России, рынок ценных бумаг начал активно развиваться в начале 1990-х годов. В настоящее время его относят к развивающимся рынкам.

Если рассматривать рынок по параметрам выпущенных акций, то доля России в мировом масштабе занимает около 3-х процентов. Более 60% приходится на такие страны, как США, Великобритания и Япония. Разница достаточно велика и нашей стране есть куда стремиться.

Российский рынок ценных бумаг является достаточно молодым. Его развитие и функционирование являлось бы невозможным без наличия должного законодательства. С момента зарождения данного рынка в России происходит постоянное усовершенствование нормативно-правовой базы, что показывает нам динамику этого сегмента экономики.

Государством при активном участии саморегулируемых ассоциаций профессиональных участников рынка ценных бумаг разработаны программные документы «Концепции долгосрочного социальноэкономического развития РФ до 2020 года»,  «Стратегия развития финансового рынка РФ на период до 2020 года», «Концепция создания международного финансового центра в РФ» в которых определен конкретный план реорганизации финансового рынка РФ и его части – рынка ценных бумаг.

Однако Российский рынок ценных бумаг не выполняет главной своей миссии – не служит надежным источником финансирования национальной экономики не смотря на предпринятые правительством и профессиональными участниками рынка усилия направленные на коренную реорганизацию финансового рынка РФ и его части – рынка ценных бумаг. Финансовый рынок России не может предложить инвесторам инвестиционно привлекательные активы а эмитентам ценных бумаг инвестиции. Наблюдается устойчивый отток капитала с рынка и из страны. В результате конкурентоспособность экономики российских предприятий без инвестиций падает.

Актуальность данной темы обусловлена ростом спроса на рынок, увеличением числа его участников, созданием институтов, которые несут обязательства перед владельцами ценных бумаг, возрастанием операций с ценными бумагами.

За последние 20 лет в России были созданы брокерские, управляющие компании. Большую роль на рынке играют коммерческие банки.

Согласно информации на Московской бирже общий объем торгов данной биржи на ноябрь 2017 года составил 70,4 трлн. рублей.[21] Это является достаточно хорошим показателем, который демонстрирует рост и динамику на рынке ценных бумаг. При этом, количество физических лиц – индивидуальных инвесторов ежедневно составляет около 1 млн. человек.

В экономической системе рынок ценных бумаг выполняет различные функции, такие как:

1. Накопление финансовых ресурсов;
2. Перераспределение ресурсов между секторами экономики;
3. Страхование финансовых и ценовых рисков и др.

Также следует рассмотреть классификацию ценных бумаг по различным критериям:

1. По территориальному признаку (международные, национальные и региональные рынки).
2. По видам ценных бумаг (рынок акций, облигаций и т. д.).
3. По видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок, опционный рынок и т. д.).
4. По эмитентам (рынок государственных и негосударственных ценных бумаг).
5. По срокам (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные).

Исторически ценные бумаги представляли собой документы. В современное время они в основном представлены в бездокументарной форме. В российской практике постепенно появляются новые виды ценных бумаг, так в 2010 году Россия услышала про бинарные опционы.[19]

Не так давно появился термин «коммерческая облигация».

Центральный Банк ввел в использование этот финансовый инструмент для повышения экономической привлекательности облигаций для инвесторов. Все эти нововведения показывают нам, что рынок не стоит на месте, а развивается.

С 1 сентября 2013 года регулирование, контроль и надзор в сфере финансового рынка осуществляет Центральный Банк РФ.[20]

Выявляя какие либо нарушения профессиональных участников рынка банк использует такие меры, как:

1. Штрафные санкции;
2. Приостановление лицензий у профессиональных участников рынка ценных бумаг;
3. Аннулирование лицензий.

Большую значимость финансовой сферы показывают изменения, происходящие в экономическом развитии.

При резком падении стоимости ценных бумаг можно утверждать, что в скором времени наступит экономический кризис.

При обвале рынка становится ясно, что вложения не выгодны и в связи с этим теряется большое количество вкладчиков.

Таким образом, состояние рынка ценных бумаг является показателем общего состояния экономики.

Кроме плюсов в развитии рынка ценных бумаг есть и минусы. Из-за неравномерности развития отдельных элементов рынка создается большое количество проблем в формировании его целостной структуры.

В России наблюдается нехватка инвестиционных ресурсов.

Сокращение бюджетных инвестиций, колебание банковского процента – все это вызвало уменьшение количества средств для развития рынка ценных бумаг.

Таким образом, не смотря на многие недочеты, которые стоят на пути формирования и развития рынка ценных бумаг, можно сказать, что это довольно перспективный рынок и нашей стране в этом направлении есть куда стремиться.

Рынок ценных бумаг способствует развитию предпринимательства в России и оказывает влияние на положение дел в государстве.

В связи с изложенным представляется актуальной тема данного исследования.

Цель работы: исследование развития российского рынка ценных бумаг в современных условиях, изучение проблем и перспектив развития фондового рынка.

Задачи:

1. Изучить место и роль рынка ценных бумаг в экономике страны;
2. Исследовать историю развития российского фондового рынка;
3. Обозначить проблемы развития рынка ценных бумаг в России;
4. Изучить перспективы развития отечественного рынка ценных бумаг;
5. Рассмотреть современное состояние российского фондового рынка на 2017 год и перспективы развития на 2018 год.

Для написания курсовой работы использовались Конституция и Бюджетный кодекс РФ, учебные пособия по курсу «Рынок ценных бумаг», литературные источники и научные статьи, расскрыващие сущность и современное состояние рынка ценных бумаг, а также информация с интернет-сайтов, касающаяся деятельности крупнейших российских биржевых площадок.

Место и роль фондовой биржи на финансовом рынке и в экономике страны

Рынок ценных бумаг является сектором финансового рынка, на котором осуществляется продажа финансовых активов (ценных бумаг). Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью финансового рынка, так как он связан с потоком капитала от одного участника рынка к другому. Из других секторов финансового рынка (деньги, валюта, рынок банковских кредитов и депозитов) он отличается в основном своим объектом, но он очень похож на него с точки зрения образования, важности процесса обращения и в отношении на рынок реальных товаров[8].

Финансовые рынки имеют важную экономическую функцию: они передают ресурсы от домашних хозяйств, фирм и правительственных учреждений, которые тратят меньше, чем их доходы, на экономические субъекты, нуждающиеся в средствах (которым необходимо тратить больше своего дохода). Это так важно, потому что очень часто это не тот, кто может наиболее эффективно управлять сбережениями. Без финансовых рынков трудно перевести средства у тех, у кого нет возможности инвестировать, тех, кто может использовать их продуктивно; В этом случае экономическое состояние обоих участников остается неизменным, а экономика в целом теряет.

Главная цель функционирования рынка ценных бумаг – обеспечение национальной экономики инвестициями. И с этой целью российский рынок ценных бумаг не справляется ибо экономика РФ занимает по показателю неконкурентоспособность 67 место среди экономик стран мира.

Финансовые рынки являются важным фактором повышения эффективности экономики.