Задачи по теме «Финансовые посредники и финансовые вычисления: рынок ценных бумаг»

Задача 1

Бескупонная облигация будет погашена через A лет и B месяцев, текущий курс облигации K – таблица 3.1. Найти (сложную) доходность к погашению i.

Таблица 3.1

Задача 2

Найти доходность к погашению бескупонной облигации (сложную доходность), если рыночная цена сегодня — P руб., облигация погашается по номиналу N руб. через A лет В месяцев – таблица 3.2. Какова простая ставка доходности по облигации?

Таблица 3.2

Задача 3

Срок облигации с фиксированным купоном равен n годам. Купонный доход выплачивается ежегодно по норме c% от номинала в год. Найти курс облигации, если ставка дисконтирования равна i% – таблица 3.3.

Указание. Сначала нужно вывести формулу для курса данного типа облигаций с использованием общей формулы для курса облигаций и формулы (6).

Таблица 3.3

Задача 4

Цена акции в начале периода составляет P1 руб., в конце периода – P2 руб. Суммарный дивидендный доход за данный период – Div руб., дивидендный доход за последний год рассматриваемого периода равен div руб. – таблица 3.4. Определить доходность акции за рассматриваемый период, дивидендную доходность акции в конце рассматриваемого периода. Убыточны или прибыльны инвестиции в данную акцию на протяжении рассматриваемого периода?

Таблица 3.4

Задача 5

Последний годовой дивиденд акции составил d руб. Предполагается, что дивидендные доходы и стоимость акции будут возрастать с годовым темпом g%. Определить расчетную стоимость акции с использованием модели постоянного роста дивидендов, если ставка дисконтирования выбрана i%. Переоценена или недооценена акция рынком, если текущая рыночная цена акции составляет R руб.? Данные для расчета приведены в таблице 3.5

Таблица 3.5

Задача 6

А) Стоимость портфеля А в начале периода составляет P1 тыс. руб., в конце периода – P1n тыс. руб.. Стоимость портфеля B в начале этого же периода составляет P2 тыс. руб., в конце этого же периода – P2n тыс. руб.. Какой портфель предпочтительнее в терминах текущей доходности портфеля (рассчитать и сравнить текущие доходности в %)?

Б) Финансовый год (база) равен 365 дней. Период инвестирования для портфеля А равен n1 дней, период инвестирования для портфеля B равен n2 дней. Какой портфель предпочтительнее в терминах показателя доходности за период в расчете на год (в %)? Стоимости портфелей А и В в начале и конце перидов взять из п. А) данной задачи.

Данные для расчета приведены в таблице 3.6

Таблица 3.6

Задача 7

Портфель 1 состоит из трех активов А, В и С с удельными весами 1A, 1B и 1C соответственно. Ожидаемые (средние за период) доходности активов А, В и С равны rA%, rB%, rC%. Портфель 2 состоит из двух активов F и H с удельными весами 2F и 2H соответственно. Ожидаемые (средние за период) доходности активов F и H равны rF%, rH%. Каков портфель предпочтительнее в терминах ожидаемой доходности портфеля (рассчитать ожидаемые доходности и сравнить портфели)?

Данные для расчета приведены в таблице 3.7

Таблица 3.7

Задача 8

Портфель состоит из активов X и Y. Инвестор купил актив X на SX тыс. руб., актив Y на SY тыс. руб. Стандартное отклонение доходности актива X в расчете на год StX%, актива StY%, коэффициент корреляции доходностей активов Ro1. Определить риск портфеля, измеренный стандартным отклонением. Как изменится риск портфеля (вырастет, снизится, не изменится) если коэффициент корреляции доходностей изменится до Ro2?

Данные для расчета приведены в таблице 3.8

Таблица 3.8

Задача 9

По отчетам о финансовых результатах, рыночным котировкам акций и дивидендам за 2 последних года выбранной студентом компании заполнить таблицу по форме таблицы 3.9 (рассчитать показатели, привести расчеты и свести результаты в таблицу 3.9). Данные собрать самостоятельно с использованием сети Интернет с сайта рассматриваемой компании (финансовая отчетность – чистая прибыль компании, годовые отчеты компании за 2 последних года — количество обыкновенных и привелигерованных акций компании, информация по дивидендам компании за 2 последних года), с сайта Московской биржи или с сайта ИК «Финам» www.finam.ru (информация по рыночным котировкам акций компании, раздел «Про рынок», «Экспорт данных»), с сайта ИК «ДОХОД» (информация по дивидендам компании за 2 последних года, раздел «Брокерские услуги», «Аналитика», «Дивиденды»)

После заполнения таблицы 3.9 сделать выводы о положении компании на рынке ценных бумаг, исходя из трактовки всех рассчитанных показателей. Пояснить, как менялось положение компании на рынке ценных бумаг на протяжении рассматриваемого 2-хлетнего периода.

Таблица 3.9