Задания по финансовму менеджменту для СПИУМ. Вариант 5

Вариант № 5.

1. Начисление простых процентов

Кредит 500000 руб. выдан 15.01.09 со сроком погашения 20.04.09 под 24% годовых. Определить величину погасительного платежа при использовании английской, французской и германской практик начисления процентов.

2. Начисление сложных процентов

Рассчитайте схему начисления сложных процентов (по месяцам), если в банк вложена сумма 150000 руб. под 9% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов.

Месяц 1 3 2 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Начисленные проценты.руб.

3. Оценка будущей стоимости денежного потока

Какая сумма сформируется на счете за год, если ежеквартально на него будут поступать платежи:

Квартал 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал Сумма (тыс.руб.) 35 50 65 60

Счет открыт под 12% годовых, платежи поступают в последний день квартала.

4. Оценка текущей стоимости денежного потока.

Вычислить приведенную стоимость денежного потока, если в течение года, если ожидаются ежеквартальные поступления:

Квартал 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал Сумма (тыс.руб.) 35 50 65 60

Годовая ставка дисконтирования 10%, платежи будут поступать в начале каждого квартала.

5. Оценка будущей стоимости аннуитета.

Ежемесячно в начале месяца вкладчик перечисляет очередной взнос в банк в размере 4000 руб. Процентная ставка по счету 8% годовых. Какая сумма будет на счете по истечении двух лет?

6. Оценка текущей стоимости аннуитета.

Вычислить приведенную стоимость равномерных равновеликих платежей, если ожидается, что в течение 5 лет в конце каждого года будет поступать платеж 50000 рублей.

7. Вычисление платежей по кредиту.

В банке получен кредит на 6 месяцев в сумме 150000 руб. под 24% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Заемщик возвращает кредит с процентами равномерными равновеликими платежами. Определите величину ежемесячного погасительного платежа.

8. Цена источников заемного капитала: банковский кредит.

Предприятие получило кредит в банке на 1 год под 22% годовых. Определите стоимость этого источника финансирования. Ставка налога на прибыль 20%.

9. Цена источников собственного капитала: обыкновенные акции (модель САРМ).

Вычислить требуемую доходность обыкновенных акций предприятия, если β-коэффициент акции равен 0,95, безрисковая ставка на рынке — 6%, среднерыночная доходность — 15% годовых.

10. Расчет средневзвешенной цены капитала предприятия (WACC).

Структура финансирования предприятия Наименование источника Сумма (тыс.руб.) Цена источника финансирования

Обыкновенные акции 200000 16% Привилегированные акции 50000 10%

Облигации 30000 12% Долгосрочный кредит 20000 20%

11. Финансовые риски: структура и методы оценки

Ожидаемая доходность акций А и В имеет следующее распределение вероятностей:

Ситуация Вероятность Ожидаемая доходность Акция А (%) Акция В (%)

1 0,1 -15 -15 2 0,2 -2 0 3 0,4 10 15 4 0,2 18 20 5 0,1 30 45

Рассчитать ожидаемую доходность, стандартное отклонение, коэффициент вариации. Какие акции являются предпочтительными для инвестора с позиций доходности и с позиций риска? Рассчитать риск и доходность портфеля, составленного из этих акций в равных долях.

12. Оценка акций с равномерно возрастающим дивидендом

Рассчитайте стоимость акции, если размер последнего выплаченного дивиденда составляет 80.0 руб., ежегодно размер дивиденда увеличивается с темпом 8% в год, коэффициент дисконтирования составляет 16%.

13. Оценка облигаций с нулевым купоном.

Облигации с нулевым купоном, номиналом 1000 руб. и сроком погашения через 2 года продаются за 880 руб. Проанализируйте целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 12%.

14. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом.

Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1000 руб., купонной ставкой 10% годовых и сроком погашения через 2 года, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментам такого класса равна 10%. Процент по облигации выплачивается один раз в год.

15. Производственный рычаг.

Рассчитайте точку безубыточности и величину операционного рычага для предприятия. Как изменится прибыль предприятия, если ожидается увеличение выручки на 20%?

Показатель Выручка от реализации, руб. 800000 Объем реализации, штук

2000 Переменные затраты на единицу, руб 280 Постоянные затраты, руб. 140000

16. Финансовый рычаг

Рассчитайте величину финансового рычага для предприятия.

Как изменится величина финансового рычага и риск предприятия, если предприятие возьмет долгосрочный кредит 30 млн. рублей?

Показатель Валюта баланса, тыс.руб. 10500 Собственный капитал, тыс. руб.

5500 Рентабельность активов, % 14 Процентная ставка по кредиту,% 12

Ставка налога на прибыль, % 20