Размер собственных оборотных средств предприятия характеризует ту часть собственного капитала компании, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, который зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств.
Этот коэффициент располагает исключительный свойством ради предприятие, которые занимаются коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. Прогресс признака рассматривается как положительная тенденция, при прочих одинаковых параметрах.
Доход считается беспрерывным и главным источником развития собственных средств. Но, не стоит путать такие термины, как «собственные оборотные средства» и «оборотные средства». Оборотные средства дают характеристику активам фирмы (II раздел актива баланса). Параметр «собственные оборотные средства» описывают источники средств, а именно часть собственного капитала компании, которая будет рассматриваться как источник покрытия текущих активов.
Величина собственных оборотных средств численно равен разности меж текущими активами и текущими обязательствами. Но, еще вероятен случай, когда величина текущих обязательств выше величины текущих активов. Финансовое состояние фирмы в представленном случае считается неуравновешенным, нужно брать на себя немедленные воздействия по его исправлению.
Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Данный коэффициент показывает, в каких пределах компания может нормально функционировать, для нормального функционирования показатель может колебаться от нуля до единицы.
Рост показателя в динамике при других равных критериях является позитивной направленностью. Приблизительно значение, которое приемлемо для предприятия устанавливает сама организация. Зависеть значение может, к примеру, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.
Коэффициент текущей ликвидности выделяет совместную оценку ликвидности активов, демонстрируя, сколько приходиться на один рубль текущих обязательств, текущих активов.
Значение представленного показателя произведено собственно в том, что предприятие погашает кратковременные обещания в ведущем за счет текущих активов. Значит, в случае если нынешние активы превосходят по величине нынешние обещания, организация, на теоретическом уровне, имеет возможность рассматриваться как благополучно функционирующее. Значение показателя меняется в зависимости от ветви и облика работы фирмы. Подъем показателя в осмысленных границах рассматривается как подходящая тенденция.
Как показывает практика запада, то у них критическое значение будет равно двум. Но, это приблизительное значение, которое показывает порядок показателя, а не точное его значение.
Показатель быстрой ликвидности подобен признаку текущей ликвидности, но при этом исчисляется по тесному кругу текущих активов. Из расчета исключается менее ликвидная их доля – это и будет называться производственные запасы. Закономерность такового исключения складывается не столько в значительно меньшей ликвидности запасов, как и в том, собственно, что валютные средства, которые возможно будет выручить в случае принужденной реализации производственных запасов, они имеют все шансы быть значимо ниже расходов по их покупке.
Относительное нижнее значение показателя должно приравняться к 1. Проводя анализ динамики представленного коэффициента нужно заострить свое увлечение на причинах, из-за причин которых и случились эти изменения. К примеру, в случае, если подъем коэффициента объединен с подъемом несостоятельной дебиторской задолженностью, то это абсолютно не охарактеризовывает организацию с хорошей стороны.
Более строгим аспектом считается коэффициент абсолютной ликвидности. Этот коэффициент демонстрирует, какая доля краткосрочных заемных обещаний имеет возможность быть погашена при необходимости. Нижняя граница которой должна быть ровна 0,2.
Например, разработка отраслевых нормативов данных коэффициентов – это дело будущего, как показывает практика, то лучше проводить анализ динамики данных показателей, дополняя при это его сравнительным анализом доступных данных по организации, имеющим подобный ориентир своей хозяйственной деятельности.
Доля СОС (собственных оборотных средств) в покрытии запасов характеризует ту часть цены запасов, которая возмещается собственными оборотными средствами. Обычно в анализе располагается значимое свойство экономического состояния компании, организация которого занимается торговлей. В представленном случае подходящая нижняя грань показателя равна 50%.
Коэффициент ликвидности запасов возможно высчитать, в случае если сопоставить значение «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Неустойчивое состояние предприятие достигается, тогда, когда смысл показателя будет меньше единицы.
Одной из главных ключевых характеристик финансового состояния организации считается прочность поступков в длительной возможности. Она содержит тесноватую ассоциацию с финансовой структурой фирмы, а еще и со степенью его зависимости от трейдеров и кредиторов.
В длительном проекте финансовая устойчивость характеризуется соответствием заемных и собственных средств. Но, также не стоит забывать, собственно, что данный показатель выделяет лишь только совместную оценку финансовой устойчивости, в следствии этого и была разработана система характеристик, это такие характеристики как:
— показатель финансовой зависимости;
— показатель маневренности собственного капитала;
— показатель структуры долгосрочных вложений;
— показатель долгосрочного привлечения заемных средств;
— показатель соотношения собственных и привлеченных средств.
Далее мы рассмотрим по отдельности каждую характеристику этих показателей.
Коэффициент финансовой зависимости охарактеризовывает как отношение заемного капитала компании ко всему состоянию (активам). То есть, обычным является коэффициент финансовой зависимости не больше 0,6-0,7. Наилучшим считается коэффициент равный 0,5 (т.е. равнозначное соответствие собственного и заемного капитала).
Коэффициент ниже общепризнанной нормы, это очень невысокий коэффициент, который говорит о слишком осмотрительном раскладе фирмы к вербованию заемного капитала и об упущенных способностях увеличить рентабельность собственного капитала за счет применения эффекта финансового рычага. Коэффициент, который идет выше своей нормы имеет возможность говорить нам о том, что организация имеет сильную зависимость от кредиторов.
Показатель маневренности собственного капитала демонстрирует финансовую устойчивость и отображает долю собственных средств, которые в свою очередь используются для финансирования деятельности предприятия. Этот показатель отражает долю собственных оборотных средств в структуре собственного капитала.
Чем больше такой показатель маневренности, тем больше финансовая устойчивости и выше платежеспособность фирмы. Но также, высокие значения коэффициента маневренности имеют все шансы достигаться при резком повышении долгосрочных обещаний, что и понижает экономическую свободу компании.
Для определения оптимального показателя маневренности капитала подобранной компанией необходимо соотнести его значения со средними показателями по отрасли, это связано с тем, что для каждой отрасли могут быть собственные подходящие диапазоны коэффициента.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений разрешает квалифицировать долю долговременных обязательств в общем размере активов организации. В случае если смысл сего показателя считается невысоким, из этого следует полагать, фирма не имеет возможности привлекать долгосрочные займы и кредиты. В случае если говорить об очень высоком значении сего коэффициента, то это может значить, только то, что предприятие способна дать залоги и денежные поручительства, или же наоборот, она находится в зависимости от посторонних трейдеров.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств демонстрирует, как организация завлекает долгосрочный капитал (средства) и считается важным показателем, отражающим экономическую свободу компании.
Высокое значение коэффициента демонстрирует сильную несамостоятельность от долгосрочного заемного капитала, что подрывает финансовую устойчивость фирмы. В случае если предприятия не завлекала банковских или же других займов, то этот показатель станет равен нулю.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств охарактеризовывает экономическую стабильность компании, и демонстрирует, сколько заемных средств приходится на единицу собственного капитала. Такой коэффициент отображает структуру денежных средств и выделяет совместную характеристику о финансовом состоянии и представляет собой отношение привлеченного капитала организации к собственному капиталу.
Чем выше коэффициент, тем выше риск банкротства для организации. Высокие значения соотношения заемных средств и собственного капитала (более 1) разрешаются, если скорость обращения дебиторской задолженности больше скорости вращения материального оборотного капитала (деньги быстро идут в компанию), в этом случае соотношение заемных средств и собственного капитала может быть выше нормы. Для каждого конкретного бизнеса определяется собственный приемлемый уровень индикатора.
Для вышеуказанных показателей нет единых нормативных критериев. Значения показателей зависят от отрасли, в которой работает организация, от структуры источников средств, от принципов кредитования, оборачиваемости оборотного капитала, репутации предприятия и тд. Следовательно, приемлемость ценностей этих коэффициентов это оценка их динамики и направлений изменения, может быть установлена только в результате сравнения по группам.
Оценка деловой активности на высококачественном уровне достигается путем сравнения деятельности этой фирмы и предприятия, аналогичным в сфере капитальных вложений. Эти такие критерии качества, как:
— ширина торговых точек;
— наличие экспортируемой продукции;
— репутация компании, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами компании и т. д.
При анализе оборачиваемости оборотных средств необходимо уделять особое внимание дебиторской задолженности и запасам. Чем меньше финансовых ресурсов на эти активы амортизируются, тем быстрее они меняются, используются более эффективно и приносят новую прибыль компании.
Продажи оцениваются путем сравнения показателей продаж за определенный период и средних балансов текущих активов. Когда дело доходит до анализа, то при анализе оборачиваемости, оборотами можно считать:
— для дебиторской задолженности это осуществление продукции по безналичному расчету. Например, как этот показатель не отображается в отчетности и имеет возможность быть выявлен по сведениям бухгалтерского учета, на практике его нередко замещают показателем выручки от реализации;
— для производственных запасов это затраты на производство реализованной продукции.
Рассмотрим финансовую интерпретацию показателей оборачиваемости:
— оборачиваемость в днях показывает длительность 1-го оборота средств, вложенных в активы представленного вида;
— оборачиваемость в оборотах показывает среднее количество оборотных средств, вложенных в активы этого вида, в анализируемый период.
Обобщенная характеристика продолжительности некроза финансовых ресурсов в оборотных активах считается показателем продолжительности операционного цикла, то есть того, сколько в среднем дней протекает с момента инвестиций валютных средств в текущую производственную работу до этапа их возврата в облике поступления на текущий счет. Этот показатель в значимой степени находится в зависимости от нрава производственной работы. Его понижение является одной из основных задач компании в компании.
Показатели эффективности использования определенных видов ресурсов суммируются по показателям оборачиваемости собственного капитала и оборота основных фондов, которые соответственно характеризуют возврат капитала, вложенные в организацию средства собственника и средства всех. Разница между этими коэффициентами связана со степенью заемных средств для финансирования производственной деятельности компании. Все ранее, что было сказано можно оформить в виде рисунка 1.
Рисунок 1 – Основные блоки анализа финансового состояния предприятия
Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности следует проводить, оперируя определенными принципами. Основные из них можно увидеть в таблице 1.
Таблица 1 – Основные принципы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Таким образом, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.