2.2 Анализ показателей финансового состояния предприятия
Основой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости являются показатели обеспеченности запасов н затрат источниками их формирования. Рассмотрим структуру имущества предприятия ООО «Производственная компания Венткомплекс» и источники его формирования (таблица 8).
Таблица 8 — Структура имущества организации ООО «Производственная компания Венткомплекс»
Из данных таблицы 8 видно, что оборотные активы значительно превышают внеоборотные активы. Это весьма характерно для данной организации, т.к. её деятельность не направлена на производство, а значит, у организации нет большого количества основных средств.
Основной капитал предприятия представлен основными средствами и долгосрочными финансовыми вложениями.
Общая величина основного капитала предприятия по состоянию на 31.12.2017 составляла 312 тыс. руб. (или 0.04 % к общему объему имущества). Долгосрочные финансовые вложения в 2017 голу составили 16 855 тыс. руб. (или 2.19% к общему объему имущества).
Оборотный капитал ООО «Производственная компания Венткомплекс» представлен запасами, дебиторской задолженностью, финансовыми вложениями и денежными средствами н прочими оборонными активами. Организация занималась торгово-закупочной деятельностью, а значит основной статьей активов, которая содержит больше средств, должна быть статья запасов.
Величина оборонного каптала ООО «Производственная компания Венткомплекс» по состоянию на 31.12.2017 составляла 753 721 тыс. руб. (или 97,77 % к обшей величине имущества). Основную долю оборотного каптала Общества составляли: запасы — 324 037 тыс. руб. (или 42,03% к обшей величине имущества), дебиторская задолженность 308 389 тыс. руб. (или 40% к общей величине имущества).
В начале 2017 года сумма запасов составляла 324 037 тыс. руб. Прирост запасов составлял в 2017 году 150,3 % по сравнению с голом ранее. В общем случае повышение уровня запасов положительно влияет на непрерывность сбытового процесса. Но проблемой может быть избыточное накопление запасов, которое ведет к привлечению дополнительных заемных средств.
На начало исследуемого периода, в 2015 году сумма дебиторской задолженности составляла 203 082 тыс. руб. Сумма дебиторской задолженности демонстрирует увеличение на 51,84%. С одной стороны, что ускоряет сбыт продукции и услуг, но с другой стороны негативно влияет на финансовые затраты. На конец 2017 года сумма дебиторской задолженности составляла 308 389 тыс. руб.
Сумма денежных средств постоянно колеблется на расчетном счете и в кассе, что нормально для любого предприятия.
По сравнению с предыдущими периодами произошли существенные изменения, как и стоимостной оценке, так и в структуре оборотного капитала организации. В частности, в 2017 году по сравнению с 2016 годом возросла доля запасов на 194 578 тыс. руб. (или на 23.94%). доля дебиторской задолженности снизилась на 3.11%.
Далее рассмотрим источники формирования имущества организации в таблице 9.
Таблица 9 — Источники формирования имущества ООО «Производственная компания Венткомплекс»
Доля собственного капитала в 2017 года составляла 33,89% к общему объему источников финансовых ресурсов. Собственный капитал предприятия состоял из уставного капитала и нераспределенной прибыли. Уставный капитал предприятия составляет 8 тыс. руб. На конец 2017 года сумма нераспределенной прибыли составляла 261 229 тыс. руб.
Сумма долгосрочных обязательств уменьшается, что с одной стороны увеличивает риски потерь текущей ликвидности, но с другой стороны снижает уровень процентных платежей.
В 2015 году сумма кредиторской задолженности, в том числе и товарных кредитов от других предприятий, составляла 223 271 тыс. руб. В 2016 году сумма увеличивается на 30,34% по сравнению с предыдущим годом. В следующем году прирост остается положительным. В конце 2015 года сумма кредиторской задолженности, в том числе и товарных кредитов от других предприятий, составляла 406 тыс. руб. Сумма краткосрочных обязательств постоянно растет, что негативно влияет на текущую ликвидность.
В базовом периоде общая стоимость пассивов составляла 488 796 тыс. руб. Сначала наблюдается прирост пассивов на 46,35 %. Этот факт свидетельствует о повышении обшей суммы финансовых ресурсов предприятия для осуществления своей деятельности. Тенденция оставалась неизменной в течение всею периода и прирост составил 7,76 % на последний гад в сравнении с предыдущим.
В целом, по сравнению с предыдущими сравниваемыми периодами, структура источников формирования имущества претерпела следующие изменения: доля собственного капитала существенно не изменилась, доля краткосрочных обязательств уменьшилась за счет появления долгосрочного кредита в 2016 году.
В 2017 году пассивы состояли на 33,89% из собственного капитала, на 13,52 % из долгосрочных обязательств и на 52,59% из краткосрочных обязательств. Основу собственного капитала составила нераспределенная прибыль (33,89%) от обшей суммы пассивов.
Основу обязательств предприятия составляли долгосрочные заемные средства (13,52% от обшей суммы пассивов), кредиторская задолженность (51,42% от обшей суммы пассивов), краткосрочные заемные средства (1,01% от обшей суммы пассивов).
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек либо недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств н величины запасов.
3п — 324 037 тыс. руб.
Общая величина запасов – Зп.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отряжают различные виды источников.
Наличие собственных оборотных средств (СОС). Расчет представлен и формуле:
СОС = СК — ВнА = 244 070 тыс. руб.,
где СК — собственный капитал, тыс. руб.:
ВнА — внеоборотные активы, тыс. руб.
Наличие собственных н долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (СД). Расчет представлен в формуле:
СД = (СК + ДО) — ВнА = 348 276 тыс. руб.,
где ДО — долгосрочные обязательства, тыс. руб.
Общая величина основных источников формирования запасов (ОШ Расчет представлен в формуле:
ОИ = (СК + ДО + КО) — ВнА = 752 432 тыс. руб.,
где КО — краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.,
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.
— Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств. Расчет представлен в формуле (2.4):
±ФС = СОС – 3п = -79 967 тыс. руб.,
где СОС — собственные оборотные средства, тыс. руб.;
3п — запасы, тыс. руб
— Излишек (+) или недостаток (-) собственных и дол терочных заемных источников формирования запасов, Расчет представлен в формуле
±Фсд = СД — 3п = 24 239 тыс. руб.,
где СД — собственные и долгосрочные источники формирования запасов, тыс. руб.
— Излишек (О или недостаток (-) обшей величины основных источников формирования запасов. Расчет представлен в формуле:
±Фо = ОИ — Зп = 428 395 тыс. руб.,
где ОИ — общие источники формирования запасов, тыс. руб.
С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовом устойчивости.
Для ООО «Производственная компания Венткомплекс» характерен трехкомпонентный показатель (0, 1, 1), что соответствует нормальной финансовой устойчивости. Для покрытия своих затрат предприятие использует собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты Предприятию также соответствуют нормальная платежеспособность, эффективное использование заемных средств.
Изучение финансовой устойчивости дополняется оценкой относительных финансовых коэффициентов, которые необходимы для полного понимания степени финансовой устойчивости организации. Коэффициенты приведены в таблице 9.
Из таблицы 9 видно, что в 2016 году по сравнению с 2015 годом вырос коэффициент капитализации из-за приобретенного организацией долгосрочного кредита. Однако уже в 2016-2017 гг. прослеживалась тенденция снижения коэффициента капитализации. Это означает, что данная организация стремились к снижению заемного каптала, чтобы самостоятельно покрывать свою задолженность за счет собственного капитала.
Таблица 9 — Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Производственная компания Венткомплекс»
Значения коэффициента маневренности выше нормативных значений объясняются резким увеличением н 2016 году долгосрочных обязательств предприятия. Снижение коэффициента в 2017 году по сравнению с 2016 достигается за счет погашения части долгосрочного кредита предприятия.
Коэффициент финансовой независимости также находится ниже нормы, а значит, собственникам в 2017 году принадлежат 34% в стоимости имущества.
Норматив коэффициента финансовой устойчивости не имеет определенных ограничений, он всегда стремится к максимизации. Однако снижение данного показателя снижает возможность предприятия своевременно расплачиваться по своим обязательствам в краткосрочном периоде и повышает риск банкротства.
Для определения ликвидности баланса необходимо сравнить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Отдельные группы пассивов и активов представлены в таблице 10.
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это мечет выполнение и четвертою неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву:
(А1 = 121 292) £ (П1 = 396 406)
(А2 = 308 389) ³ (П2 = 7 750)
(А3 = 324 040) ³ (П3 = 104 206)
(Аз4 = 17 167) £ (П4 = 261 237)
Таблица 10 — Поэлементное сравнение отдельных групп пассивов и активов ООО «Производственная компания Венткомплекс» за 2017 г., тыс. руб.
Из данных таблицы 10 можно сделать следующие выводы. Кредиторская задолженность данной организации намного превышает текущие платежи, а значит, компании не хватает собственных средств для погашения кредиторской задолженности.
Быстро и медленно реализуемые активы намного превышают краткосрочные и долгосрочные пассивы соответственно.
Сравнение итогов первой группы показателей (А1 и П1) показывает тенденцию снижения текущей ликвидности. Организация не способна своевременно, я течение короткого периода времени оплачивать свои обязательства. Но в тоже время, все остальные группы показателей совпадают с нормативом.
Последняя группа показателей должна быть А4 £ П4, а это значит, что собственный капитал организации превышает внеоборотные активы н организация может таким образом справиться с погашением кредиторской задолженности, однако кредиторская задолженность превышает собственный капитал и наиболее ликвидные активы.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
— текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Расчет представлен в формул:
ТЛ = (А1 + А2) — (П1 + П2),
где А1 -наиболее ликвидные активы, тыс. руб.;
А2 — быстро реализуемые активы, тыс. руб.;
П1 — наиболее срочные обязательств, тыс. руб.;
П2 — краткосрочные пассивы, тыс. руб.
(121 292 + 308 389) — (396 406 + 7 720) = 25 555
По данным расчетам можно сказать, что данная организация на данный момент платежеспособна.
— перспективная платежеспособность — это прогноз платежеспособности и на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Расчет представлен в формуле:
ПП = А3 — П3,
где А3 — медленно реализуемые активы, тыс. руб.;
П3 — долгосрочные пассивы, тыс. руб.
324 040 — 104 206 = 219 834
В перспективе данная организация также платежеспособна, так как долгосрочный кредит предприятия не превышает величину медленно реализуемых активов.
Для наиболее глубокою анализа платежеспособности и сопоставления ее показателей с нормами производится расчет финансовых коэффициентов, отражающих степень ликвидности баланса, которые представлены в таблице 11.
Разные показатели ликвидности не только дают представление об устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. К примеру, для поставщиков сырья и материалов более интересным станет коэффициент абсолютной ликвидности.
Таблица 11 — Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО «Производственная компания Венткомплекс»
Данная организация занимается оптовыми поставками. Таким образом, для нас будет интересен коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент отражает достаточность наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам, характеризует «мгновенную» платежеспособность организации. Обычно в качестве ориентира нормального значения показателя используют значение 0,2 и более. На данном предприятии коэффициент немного выше оптимального показателя, однако не выходит за рамки допустимых показателей, и составил 0,3.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение компании. На предприятии ООО «Производственная компания Венткомплекс» коэффициент быстрой ликвидности равен 1,06. Нормативным значением считается 1,0 и выше. Если же значение коэффициента ниже 1 ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, соответственно присутствует риск потери платежеспособности, что в свою очередь является негативным сигналом для инвесторов.
Коэффициент быстрой ликвидности по данным расчетам показывает, что организация сможет полностью покрывать свои краткосрочные обязательства. Таким образом, у организации нет необходимости принимать какие-либо меры по снижению дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли имеет предприятие средств, которые могут быть задействованы для погашения краткосрочных обязательств. Является одним из показателей ликвидности компании, характеризующим ее способность выдерживать быстротечные изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес-среде, такие как задержки платежей со стороны покупателей, колебания продаж, непредвиденные расходы или требования немедленной уплаты задолженностей.
Нормальным, а часто и оптимальным, считается значение коэффициента 2 и более. Однако в мировой практике допускается снижение данного показателя для некоторых отраслей до 1,5.
По данному показателю можно сказать, что организация не в полной мере способна погашать краткосрочные обязательства за счет собственных средств, но с каждым годом тенденция улучшается и этот показатель стремится к нормативу.
Однако все коэффициенты ликвидности в 2017 году снизились по отношению к 2016 году, но, тем не менее, не выходят из рамок нормативных значений.
Эффективность деятельности фирмы выражается через экономические и финансовые показатели. В качестве показателей эффективности функционирования фирмы применяются значения рентабельности продаж, капитала, чистой прибыли. Это основные показатели, которые наглядно демонстрируют, работает фирма себе в прибыль или в убыток, и стоит ли продолжать функционировать этой фирме на рынке. Расчет показателей приведен в таблице 12.
Исходя из данных таблицы 12 можно пронаблюдать, что чистая прибыль ООО «Производственная компания Венткомплекс» увеличивается в отчетном году, в процентном соотношении с 2015 года по 2017 год она увеличилась больше, чем на 40%. что свидетельствует о более эффективной деятельности организации в отчетном году.
Рентабельность продаж за период с 2015 по 2017 год увеличились с 12,34 до 19,67%. Рентабельность продаж показывает, какую часть выручки организации составляет прибыль.
Таблица 12 — Показатели рентабельности ООО «Производственная компания Венткомплекс» за 2015-2017 гг.