Глава 2. Анализ денежных потоков ООО «БАШУРАЛРЕГИОН»
2.1. Общая характеристика ООО «БашУралРегион»
ООО «БашУралРегион» — основанное в 1994 г. Основным видом деятельности организации является производство лакокрасочных изделий.
Это одно из ведущих предприятии лакокрасочной промышленности. Предприятие «БашУралРегион» было сооренитированно на многофункциональность и универсальность выпускаемой продукции, так как ее специфика заключается в том, что применение ее возможно практически в любой промышленности. В этом состоит одно из главных конкурентных преимуществ предприятия на рынке лакокрасочных изделий. ООО «БашУралРегион» готово поставлять свою продукцию не только оптовым покупателям, а так же работает в сфере розночной торговли. При этом учитываются особенности, продукции, которую требуется изготовить, ее целевое назначение. На стадии производства возможен подбор любой цветовой гаммы продукции. ООО «БашУралРегион» занимается производством изделий высокого класса, постоянне повышение уровня которых – прямая цель предприятия как ответственного производителя лакокрасочных изделий.
Предприятие работает на рынке лакокрасочных изделий уже 21 год и за это время успело зарекомендовать себя как надежный и стабильный производитель разнообразных красок, грунтовок и лаков. Более того, осваивает новые технологии производства лакокрасочных материалов, и их новые виды.
Для динамического развития предприятие непрерывно инвестирует в обновление оборудования для производства лакокрасочных изделий. При этом предприятие повышает квалификацию персонала, занятого в производстве красок, и строго контролирует поставки компонентов лакокрасочных изделий.
Так же предприятие имеет большой опыт не только в производстве красок, но и в разработке оригинальных рецептур продукции.
В 2005 г. в ООО «БашУралРегион» было создано новое производство по выпуску деревообрабатывающих изделий. Установлены три современных линии производства Германии и Италии.
Предприятие возглавляет генеральный директор. Он назначает на должности специалистов (главного инженера, главного бухгалтера, начальника планового отдела и руководителей служб), утверждает штатное расписание.
Структура имеет следующие преимущества: обеспечивает высокую профессиональную специализацию сотрудников; позволяет точно определить места принятия решений и необходимые ресурсы (кадровые); способствует стандартизации, формализации и программированию процессов управления.
Недостатки: образование специфических для функциональных подразделений целей затрудняет горизонтальное согласование; структура жестка и с трудом реагирует на изменения. Рассмотрим основные показатели деятельности предприятия в 2014-2016 гг. Рассмотрим основные результаты деятельности предприятия в анализируемом периоде. Данные об основных показателях деятельности предприятия представлены в таблице 2.1. (Приложение 3-4,6)
Таблица 2.1.
Основные показатели деятельности ООО «БашУралРегион» в 2014-2016 гг.
| Показатели | 2014 | 2015 | 2016 | 2016 / 2014 | |
| тыс. руб. | % | ||||
| Выручка от продажи услуг | 30 295 | 33 851 | 37825 | 7 530 | 24,86 |
| Себестоимость проданных услуг | 22 880 | 26 217 | 30042 | 7 162 | 31,30 |
| Валовая прибыль | 7 415 | 7 634 | 7 783 | 368 | 4,96 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 7 415 | 7 634 | 7 783 | 368 | 4,96 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 3 452 | 3 372 | 3593 | 141 | 4,08 |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 2 195 | 2 085 | 2275 | 80 | 3,64 |
| Валовая рентабельность реализованных услуг | 0,24 | 0,23 | 0,21 | -0,03 | -14,27 |
| Норма операционной прибыли | 0,24 | 0,23 | 0,21 | -0,03 | -14,27 |
| Чистая рентабельность реализованных услуг | 0,07 | 0,06 | 0,06 | -0,01 | -14,08 |
| Доля себестоимости в выручке от реализации | 0,76 | 0,77 | 0,79 | 0,03 | 4,50 |
Как видно из таблицы 2.1., В 2016 году выручка от продажи услуг увеличилась на 7530 тыс. руб., или на 24,86%. Себестоимость проданных услуг увеличилась на 31,30%. Чистая прибыль в отчетном периоде увеличилась более чем в три раза — на 80 тыс. руб. Доля себестоимости в выручке от реализации увеличилась в 2016 г. по сравнению с 2014 г. на 4,5%. В связи с ростом доли себестоимости в выручке от реализации ООО «БашУралРегион» в анализируемом периоде на 14,27% снизилась валовая рентабельность и норма прибыли, а чистая рентабельность реализованных услуг снизилась на 14,08% по сравнению с уровнем 2014 года.
2.2. Анализ финансового состояния предприятия
Теоретически величина прибыли и результат движения денежных средств (чистый денежный поток) могут совпадать в том случае, когда учетная политика предприятия предполагает использование только кассового принципа (операции регистрируются в учете только после фактических выплат или после поступления денежных средств).
Проанализируем структуру финансовых результатов ООО «БашУралРегион». Данные представим в таблице 2.2.
В 2016 году происходит увеличение доли себестоимости продукции в выручке от реализации, и как следствие, снижение доли прибыли от продаж.
В 2016 году увеличилась доля процентов к получению на 0,07%. В 2016 году происходит снижение доли процентов к уплате в выручке от реализации, снижается доля текущего налога на прибыль.
Однако, в связи с ростом себестоимости доля чистой прибыли в выручке от реализации снизилась на 1,24% в 2016 году.
Таблица 2.2.
Структура финансовых результатов ООО «БашУралРегион» в 2014-2016 гг
| Показатели | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | Изменение (+/-) | |
| Выручка (нетто) от продажи услуг, продукции, работ, услуг | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 0,00 | |
| Себестоимость проданных услуг | 75,53 | 77,45 | 79,42 | 3,89 | |
| Прибыль (убыток) от продаж | 24,47 | 22,55 | 20,58 | -3,89 | |
| Прочие доходы и расходы | 0,00 | ||||
| Проценты к получению | 0,03 | 0,06 | 0,10 | 0,07 | |
| Проценты к уплате | 6,88 | 5,97 | 5,18 | -1,70 | |
| Доходы от участия в других организациях | 0,01 | 0,01 | 0,01 | 0,00 | |
| Прочие доходы | 0,6 | 2,33 | 4,35 | 3,75 | |
| Прочие расходы | 4,05 | 9,02 | 10,15 | 6,10 | |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 11,4 | 9,96 | 9,50 | -1,90 | |
| Текущий налог на прибыль | 2,27 | 1,73 | 1,32 | -0,95 | |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 7,25 | 6,16 | 6,01 | -1,24 |
Изменение структуры финансовых результатов представлено на рисунке 2.1.
Рис.2.1. Изменение структуры финансовых результатов ООО «БашУралРегион» в 2014-2016 гг
Проведем анализ ликвидности ООО «БашУралРегион» в 2014-2016 гг. (таб. 2.3).
Таблица 2.3.
Анализ ликвидности ООО «БашУралРегион» в 2014-2016 гг
| Показатели | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | Норматив | Отклонение |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,032 | 0,068 | 0,053 | 0,2-0,5 | 0,021 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,246 | 0,375 | 0,257 | 0,7-1 | 0,011 |
| Коэффициент общей ликвидности | 0,188 | 0,209 | 0,291 | 1,5-2,5 | 0,103 |
Таким образом, за исследуемый период показатели ликвидности не удовлетворяют рекомендуемым значениям, однако значения данных показателей за исследуемый период увеличились (рис.2.2).
Рис.2.2. Динамика ликвидности ООО «БашУралРегион» в 2014-2016 гг
Значение коэффициента абсолютной ликвидности предприятия ниже 0,25. Таким образом, предприятие в текущий момент не может на 25% погасить все свои долги, следовательно, его платежеспособность считается не нормальной.
Коэффициент быстрой ликвидности также в анализируемом периоде недостаточный (рекомендуемое значение ≥ 0,7 – 1,2,).
Коэффициент общей (текущей) ликвидности показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5 — 2,0. В нашем случае данный показатель ниже нормативного значения (0,291 в 2016 г.).
Основные финансовые коэффициенты ООО «БашУралРегион» представлены в таблице 2.4.
Чистые активы=(стр. 1600 – Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал) — (стр. 1400 + стр. 1500 – доходы будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества
Чистые активы2014=47304- (17878+12235) =17191 тыс.руб.
Чистые активы2015=49871- (20150+11185) =18536 тыс.руб.
Чистые активы2016=53540- (23467+12103) =17970 тыс.руб.
Чистый оборотный капитал=стр.1200-стр.1500
Чистый оборотный капитал2014=6519-12235=-5979 тыс. руб.
Чистый оборотный капитал2015=5674-11185=-5512 тыс. руб.
Чистый оборотный капитал2016=5632-12103=-6471 тыс. руб.
Коэффициент концентрации собственного капитала=Собственный капитал/Валюта баланса
Коэффициент концентрации собственного капитала2014=17190/47304= 0,36.
Коэффициент концентрации собственного капитала2015 = 18535/49871 = 0,37.
Коэффициент концентрации собственного капитала2016=17969/53540= 0,34.
Коэффициент концентрации привлеченных средств=1- Коэффициент концентрации собственного капитала
Коэффициент концентрации привлеченных средств2014=1-0,36=0,64
Коэффициент концентрации привлеченных средств2015=1-0,37=0,63
Коэффициент концентрации привлеченных средств2016=1-0,34=0,66
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников=стр.1300/(стр.1300+стр.1400)
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников2014=17190/(17190/17878)=0,49.
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников2015=18538/(18538+20150)=0,48.
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников2016=17969/(17969+23467)=0,43.
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников=1-Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников2014=1-0,49=0,51
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников2015=1-0,48=0,52
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников2016=1-0,43=0,57.
Уровень финансового левериджа=Долгосрочные обязательства /Собственный капитал
Уровень финансового левериджа2014=17878/17190=1,04
Уровень финансового левериджа2015=20150/18535=1,09
Уровень финансового левериджа2016=23467/17969=1,31.
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате = Прибыль от продаж/Проценты к уплате
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате 2014=6461/1607=4.
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате 2015=7364/2021=3
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате 2015=7783/1960 =3
Коэффициент генерирования доходов=Прибыль от продаж /Валюта баланса
Коэффициент генерирования доходов2014=6461/47304=0,17
Коэффициент генерирования доходов2015=7364/49871=0,17
Коэффициент генерирования доходов2016=7783/53540=0,15
Рентабельность активов=(Чистая прибыль +Проценты к уплате)/Валюта баланса
Рентабельность активов2014=(2195+2085)/47304=0,1
Рентабельность активов2015=(2085+2021)/49871=0,09
Рентабельность активов2016=(2275+1960)/53540=0,08
Рентабельность инвестированного капитала =(Чистая прибыль –Проценты к уплате)/(Всего активов-Краткосрочные обязательства)
Рентабельность инвестированного капитала2014=(2195+2085)/(47304-12235)=0,14
Рентабельность инвестированного капитала2015=(2085+2021)/(49871-11185)=0,12
Рентабельность инвестированного капитала2016=(2275+1960)/(53540-12103)=0,10
Рентабельность собственного капитала=Чистая прибыль /Собственный капитал
Рентабельность собственного капитала2014=2195/17190=0,13
Рентабельность собственного капитала2015=2085/18535=0,11
Рентабельность собственного капитала2016=2275/17969=0,13
Результаты расчетов представлены в таблице 2.4.
Таблица 2.4.
Основные финансовые коэффициенты ООО «БашУралРегион» в 2014-2016 гг
| Показатели | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | Изменение | |
| Тыс. руб. | % | ||||
| Чистые активы | 17191 | 18536 | 17970 | 1029 | 6,07 |
| Чистый оборотный капитал | -5979 | -5512 | -6471 | -492 | 8,23 |
| Коэффициент концентрации собственного капитала | 0,36 | 0,37 | 0,34 | -0,02 | -6,77 |
| Коэффициент концентрации привлеченных средств | 0,64 | 0,63 | 0,66 | 0,02 | 3,81 |
| Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников | 0,51 | 0,52 | 0,57 | 0,06 | 11,05 |
| Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников | 0,49 | 0,48 | 0,43 | -0,06 | -11,50 |
| Уровень финансового левериджа | 1,04 | 1,09 | 1,31 | 0,27 | 25,57 |
| Коэффициент обеспеченности процентов к уплате | 4,0 | 3,0 | 3,0 | 0,41 | 11,53 |
| Коэффициент генерирования доходов | 0,17 | 0,17 | 0,15 | -0,02 | -14,49 |
| Рентабельность активов | 0,1 | 0,09 | 0,08 | -0,02 | -19,45 |
| Рентабельность инвестированного капитала | 0,14 | 0,12 | 0,10 | -0,04 | -25,66 |
| Рентабельность собственного капитала | 0,13 | 0,11 | 0,13 | 0,00 | 0,69 |
Таким образом, за исследуемый период у ООО «БашУралРегион» наблюдается нехватка собственных средств для финансирования оборотного капитала, увеличившаяся в 2016 году на 492 тыс. руб. и составившая 6471 тыс. руб.
Коэффициент финансовой независимости снижается, его уровень ниже рекомендуемого значения (0,6). В связи с ростом коэффициента финансовой зависимости за исследуемый период (на 0,06) возрос уровень финансового левериджа (на 0,27). Таким образом, финансовое состояние ООО «БашУралРегион» носит весьма неустойчивый характер. Рентабельность активов предприятия за исследуемый период снизилась на 0,02. ООО «БашУралРегион» в настоящее время не может на 25% погасить все свои долги, следовательно, его платежеспособность считается не нормальной.
По результатам анализа эффективности системы управления денежными потоками ООО «БашУралРегион» можно сделать следующие выводы:
- Денежные потоки ООО «БашУралРегион» связаны в основном с осуществлением данным предприятием текущей деятельности. Финансовой деятельности в 2014 – 2016 гг. анализируемое предприятие не осуществляло. В процессе осуществления инвестиционной деятельности денежные потоки предприятия очень малы, они связаны с покупкой и реализацией основных производственных фондов. Приток денежных средств в процессе осуществления текущей деятельности обеспечен главным образом за счет получения выручки от покупателей за отгруженную продукцию, а отток связан с оплатой задолженности поставщикам и подрядчикам, выплатой сотрудникам заработной платы, перечислением в бюджет налогов и соборов, уплатой страховых взносов во внебюджетные фонды.
- Анализ притока и оттока денежных средств ООО «БашУралРегион» показал серьезное перераспределение их структуры во времени. Это обусловлено сезонностью продажи продукции, поскольку строительные материалы покупаются в большем объеме в мае-сентябре. Рост линии тренда оттока денежных средств опережает рост линии тренда их притока. Это свидетельствует о снижении свободного остатка денежных средств на банковском расчетном счете предприятия.
- В 2016 г. наблюдается повышение эффективности управления денежными потоками. Свидетельством этого является уменьшение кассовых разрывов и ускорение оборачиваемости денежных средств.
- О недостаточной неэффективности системы управления денежными потоками в говорят такие факты, как уменьшение денежных притоков при одновременном росте оттоков. В 2015 г. и 2016 г. денежные потоки были отрицательными. У предприятия имеется большой объем просроченной дебиторской и кредиторской задолженности.
- В не разработана эффективная система текущего контроля денежных потоков, не осуществляется их оперативное и среднесрочное планирование. Управление сведено к документированию и организации бухгалтерского учета операций с наличными и безналичными денежными средствами.
- ООО «БашУралРегион» необходимо повышать эффективность системы управления денежными средствами. Сбалансированность управления денежными потоками, направленная на вовлечение в оборот свободных денежных средств, даст возможность предприятию увеличить прибыль и рентабельность.
Далее в работе определим основные направления оптимизации денежных потоков и разработаем мероприятия, направленные на совершенствование управления денежными потоками анализируемого предприятия.
2.3. Анализ денежных потоков предприятия
Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ООО «БашУралРегион», оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования.
Ниже представлен результат расчета денежных потоков предприятия по видам хозяйственной деятельности за 2014-2016 года.
Сумма чистого денежного потока предприятия по основной деятельности рассчитываем по формуле 1:
ЧДПо2014=31 630+2 362+635-11 052-5 105-1 947-5 655-195-3 717=6 954 тыс. руб.
ЧДПо2015=33 546+6 771+792-12 053-6 550-2 223-6 300-2 600-2 326=90557 тыс. руб.
ЧДПо2016=60414+20313+989-13144-8403-2537-7020-34654-1455=14503 тыс. руб.
Сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности рассчитываем по формуле 2:
ЧДПи2014=45+1+4+8+1+14-10 951-48-5=-10 931 тыс. руб.
ЧДПи2015=44+0+10+18+0+22-8 600-0-23=-8 528 тыс. руб.
ЧДПи2016=43+0+27+38-0+35-8428-0-120=-8405 тыс. руб.
Сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности рассчитываем по формуле 3:
ЧДПф2014=13 077+2-7 843-822-617-2=3 795 тыс. руб.
ЧДПф2015=12 612+2-10 720-1 486-666=-258 тыс. руб.
ЧДПф2016=12163+2-14653-2684-719=-5891 тыс. руб.
Результаты расчетов представлены в Приложении 5.
В данных Приложения 5 видно, что сумма чистого денежного потока по операционной (основной) деятельности предприятия увеличилась в 2016 г. по сравнению с 2014 г. в два раза или на 7 549 тыс. руб. в абсолютом выражении.
По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока ООО «БашУралРегион» увеличилась на 33% или 2 526 тыс. руб. в основном за счет снижения оттока денежных средств на приобретение и создание объектов основных средств и иных внеоборотных активов (на 8428 тыс. руб.).
По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока предприятия за анализируемый период снизилась в полтора раза за счет снижения полученных займов и кредитов (на 914 тыс. руб.) и роста денежных средств, направленных на погашение займов и кредитов (на 6 810 тыс. руб.), обязательств по финансовой аренде (1 862 тыс. руб.), на выплату процентов (на 102 тыс. руб.).
Динамика денежных потоков ООО «БашУралРегион» по видам хозяйственной деятельности представлена на рисунке 2.3.
В таблице 2.5. представлен результат расчета денежных средств предприятия по направленности их движения.
Положительный денежный поток ООО «БашУралРегион» в 2016 г. увеличился по сравнению с 2014 г. на 46 245 тыс. руб. или 96,79% за счет роста: средств, полученных от покупателей, заказчиков (на 91%); средств, полученных в качестве агента (более чем в восемь раз); полученных доходов от долевого участия (почти в семь раз); полученных процентов (более чем в четыре раза); прочих доходов (на 57,50%).
Таблица 2.5.
Динамика денежных потоков ООО «БашУралРегион» по направленности движения денежных средств в 2014-2016 гг., тыс. руб.
| Наименование показателя | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | Изменение | |
| абс. | отн. | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК, в том числе: | 47 779 | 53 817 | 94 024 | 46 245 | 196,79 |
| средства, полученные от от продажи продукции, товаров, работ и услуг | 31 630 | 33 546 | 60414 | 28 784 | 191,00 |
| средства, полученные от арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей | 2 362 | 6 771 | 20313 | 17 951 | 859,99 |
| поступления от реализации объектов основных средств и иных внеоборотных активов | 45 | 44 | 43 | -2 | 95,56 |
| поступления от погашения и реализации ценных бумаг, реализации паев, долей и иных финансовых вложений | 1 | 0 | 0 | -1 | 0,00 |
| от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам) | 4 | 10 | 27 | 23 | 675,00 |
| полученные проценты | 8 | 18 | 38 | 30 | 475,00 |
| поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям | 1 | 0 | 0 | -1 | 0,00 |
| полученные займы и кредиты | 13 077 | 12 612 | 12163 | -914 | 93,01 |
| прочие доходы | 651 | 816 | 1026 | 375 | 157,60 |
| ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК | 47 959 | 53 547 | 93 817 | 45 858 | 195,62 |
| в том числе: | |||||
| на оплату приобретенных товаров, работ, услуг и иных оборотных активов | 11 052 | 12 053 | 13144 | 2 092 | 118,93 |
| на оплату труда | 5 105 | 6 550 | 8403 | 3 298 | 164,60 |
| на выплату процентов | 1 947 | 2 223 | 2537 | 590 | 130,30 |
| на расчеты по налогам и сборам | 5 655 | 6 300 | 7020 | 1 365 | 124,14 |
| на расчеты по агентским договорам | 195 | 2 600 | 34654 | 34 459 | 17771,28 |
| на приобретение и создание объектов основных средств и иных внеоборотных активов | 10 951 | 8 600 | 8428 | -2 523 | 76,96 |
| на приобретение акций, паев, долей | 48 | 0 | 0 | -48 | 0,00 |
| на погашение займов и кредитов (без процентов) | 7 843 | 10 720 | 14653 | 6 810 | 186,83 |
| на погашение обязательств по финансовой аренде | 822 | 1 486 | 2684 | 1 862 | 326,52 |
| прочие расходы | 4341 | 3015 | 2294 | -2 047 | 158,82 |
| Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств | -180 | 270 | 207 | 387 | -115,00 |
Рис. 2.3. Динамика денежных потоков ООО «БашУралРегион» по видам хозяйственной деятельности в 2014-2016 гг.
Отрицательный денежный поток предприятия увеличился на 45 858 тыс. руб. или 95,62% за счет: 1) оплата приобретенных товаров, работ, услуг и иных оборотных активов (на 18,93%); 2) оплата труда (на 64,60%); 3) выплата процентов (на 30,305); 4) расчеты по налогам и сборам (на 24,14%); 5) погашение займов и кредитов (на 86.83%); 6) погашение обязательств по финансовой аренде (более чем в три раза);
Результаты расчета суммы чистого денежного потока по направленности движения денежных средств позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
где ЧДП – общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде; ПДП — сумма положительного денежного потока предприятия; ОДП – сумма отрицательного денежного потока;
Результаты расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволили определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде. В результате чистый денежный поток ООО «БашУралРегион» увеличился в анализируемом периоде с -180 тыс. руб. до 207 тыс. руб. (рис.2.4.).
Рис. 2.4. Динамика денежных потоков ООО «БашУралРегион» по видам хозяйственной деятельности в 2014-2016 гг
Определим достаточность генерируемого предприятием чистого денежного потока с позиций, финансируемых им потребностей. В таблице 2.6. представлен расчет коэффициент достаточности чистого денежного потока.
Таблица 2.6.
Достаточность чистого денежного потока ООО «БашУралРегион» в 2014-2016 гг.
| № п/п | Наименование показателя | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. |
| 1 | Сумма чистого денежного потока, тыс. руб. | -180 | 270 | 207 |
| 2 | Сумма выплат основного долга по долго- и краткосрочным кредитам и займам предприятия, тыс. руб. | 7 843 | 10 720 | 14 653 |
| 3 | Сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия, тыс. руб. | -439 | -317 | -296 |
| 4 | Сумма процентов, выплаченных собственникам предприятия, тыс. руб. | 666 | 719 | 102 |
| 5 | Коэффициент достаточности чистого денежного потока, п.1/(п.2.п.3+п.4) | -0,02 | 0,02 | 0,01 |
Достаточность чистого денежного потока ООО «БашУралРегион» в анализируемом периоде увеличилась (рис.2.5.)
Рис. 2.5. Динамика достаточности чистого денежного потока ООО «БашУралРегион» в 2014-2016 гг
Необходимо также исследовать синхронность формирования положительного и отрицательного денежных в разрезе отдельных интервалов отчетного периода. В процессе исследования синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается динамика коэффициента ликвидности денежного потока предприятия в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:
где –коэффициент ликвидности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде; –сумма валового положительного денежного потока; –сумма остатка денежных активов предприятия на конец рассматриваемого периода; –сумма остатка денежных активов предприятия на начало рассматриваемого периода; –сумма валового отрицательного денежного потока.
В процессе исследования синхронности формирования денежных потоков рассчитаем динамику коэффициента ликвидности денежного потока предприятия (таб.2.7.).
Таблица 2.7.
Динамика коэффициента ликвидности денежного потока ООО «БашУралРегион» в 2014-2016 гг
| № п/п | Наименование показателя | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. |
| 1 | Сумма валового положительного денежного потока, тыс. руб. | 47779 | 53817 | 94024 |
| 2 | Сумма остатка денежных активов предприятия на конец года, тыс. руб. | 371 | 642 | 850 |
| 3 | Сумма остатка денежных активов предприятия на начало года, тыс. руб. | 553 | 371 | 642 |
| 4 | Сумма валового отрицательного денежного потока, тыс. руб. | 47959 | 53547 | 93817 |
| 5 | Коэффициент ликвидности денежного потока, (п.1-(п.2-п.3))/п.4 | 1,00 | 1,00 | 1,00 |
В таблице 2.7. видно, что формирование денежных потоков ООО «БашУралРегион» в рассматриваемом периоде осуществляется синхронно, о чем свидетельствует постоянная величина коэффициента ликвидности денежного потока предприятия.
На заключительном этапе анализа определим эффективность денежных потоков предприятия (табл. 2.8.).
Обобщающим показателем такой оценки выступает коэффициент эффективности денежного потока предприятия, который рассчитывается по следующей формуле:
где – коэффициент эффективности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде; –сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде; –сумма валового отрицательного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.
Таблица 2.8.
Эффективность денежного потока ООО «БашУралРегион»
| № п/п | Наименование показателя | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. |
| 1 | Сумма чистого денежного потока, тыс. руб. | -180 | 270 | 207 |
| 2 | Сумма валового отрицательного денежного потока, тыс. руб. | 47 959 | 53 547 | 93 817 |
| 3 | Коэффициент эффективности денежного потока, п.1/п.2 | -0,004 | 0,005 | 0,002 |
Эффективность денежных потоков предприятия в отчетном периоде увеличилась (рис.2.6).
Рис. 2.6. Динамика эффективности денежного потока ООО «БашУралРегион» в 2014-2016 гг
На рисунке 2.6. видно, что эффективность денежного потока ООО «БашУралРегион» в анализируемом периоде увеличилась на 0,6%. Это связано с тем, темп роста чистого денежного потока предприятия больше темпа увеличения валового отрицательного денежного потока.
Финансовые ресурсы, относящиеся к сфере распределения, являются важным элементом воспроизводства и составляют основу системы управления материальными и денежными потоками предприятия. Финансовые ресурсы предприятия находятся в постоянном движении, управление которым и осуществляется в рамках финансового менеджмента. В свою очередь, денежные потоки предприятия представляют собой движение (притоки и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и в кассе предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, в совокупности составляя его денежный оборот. Вот почему темпы стратегического развития и финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько притоки и оттоки денежных средств синхронизированы между собой во времени и по объемам, поскольку высокий уровень такой синхронизации и обеспечивает ускоренную реализацию выбранных целей.
Основными проблемами оперативного финансового планирования в ООО «БашУралРегион» являются: отсутствие оперативного контроля расходования денежных средств в соответствии с запланированными ограничениями, договорными обязательствами условиями и сроками оплаты; кассовые разрывы; отсутствие единого регламента утверждения исходящих платежей; отсутствие оперативных отчетов о состоянии бюджета движения денежных средств в разрезах бюджетных статей, центров финансовой ответственности и других аналитических срезов.
Оценка денежных потоков ООО «БашУралРегион» в 2014-2016 гг. показала, что сумма чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия увеличилась в 2016 г. по сравнению с 2014 г. в два раза.
По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока ООО «БашУралРегион» увеличилась на 33%.
По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока предприятия за анализируемый период снизилась в полтора раза. Положительный денежный поток ООО «БашУралРегион» в 2016 г. увеличился по сравнению с 2014 г. на 46 245 тыс. руб. или 96,79%. Отрицательный денежный поток предприятия увеличился на 45 858 тыс. руб. или 95,62%. Чистый денежный поток ООО «БашУралРегион» увеличился в анализируемом периоде с -180 тыс. руб. до 207 тыс. руб.
Таким образом, достаточность генерируемого предприятием чистого денежного потока с позиций, финансируемых им потребностей и эффективность денежных потоков в анализируемом периоде увеличилась. В то же время, в Коэффициент эффективности денежного потока в 2016 г. (0,002) ниже показателя 2015 г. (0,005), что указывает на снижение эффективности управления денежными потоками.