1.3 Правовое регулирование денежного обращения
Вопросы укрепления денежной системы государством, регулирования им антиинфляционных процессов с использованием при этом правовых средств являются не чем иным, как сферой финансово-кредитной политики, поскольку государственное воздействие на финансовые ресурсы, на механизм их движения в форме денежных фондов, опосредующее функционирование финансовой системы, денежное обращение, — все это есть сфера финансово-правового регулирования. Следовательно, вопрос о необходимости законодательного регулирования процесса обеспечения устойчивости денежной системы посредством правовых средств, воздействующих на денежное обращение, выражается в установлении эффективных правил организации наличного и безналичного денежного оборота [10, c. 8].
Деньги — это экономическая категория, сущность которой проявляется в выполняемых функциях: измеритель стоимости товара (услуги), средство обращения, средство платежа, средство накопления и создания соответствующих денежных фондов. При этом деньги также являются и правовой категорией, поскольку реализация экономических функций современных денег обеспечивается исключительно нормами права [3, c. 6].
Так, в ст. 75 Конституции РФ определено, что денежной единицей в Российской Федерации является рубль [25].
Федеральный закон от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» [37] определяет, что банкноты и монета Банка России обязательны к приему по нарицательной стоимости при осуществлении всех видов платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории Российской Федерации (ст. 30).
Статья 140 Гражданского кодекса РФ также закрепляет статус рубля как законного платежного средства, обязательного к приему по нарицательной стоимости на всей территории Российской Федерации; устанавливает, что платежи на территории Российской Федерации осуществляются путем наличных и безналичных расчетов [11].
Согласно ст. 28 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. Отменив золотое содержание выпускаемых денег, государство обеспечило использование их населением в качестве средства обращения, платежа и накопления, закрепив в правовых нормах указанные правила [57, c. 15].
Также в нормах права закреплены гарантии, которые государство предлагает населению вместо золотого обеспечения денег. В ст. 30 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» установлено, что банкноты и монета Банка России являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами (ст. 30).
Банкноты (банковские билеты) и монета Банка России являются единственным законным средством наличного платежа на территории Российской Федерации. Наличными деньгами можно рассчитываться как в частноправовых, так и в публично-правовых отношениях (например, Налоговый кодекс РФ допускает уплату налогов наличными деньгами).
При этом государство ориентировано на сокращение объемов расчетов наличными деньгами ввиду их дороговизны, а также отсутствия эффективных способов государственного финансового контроля за их обращением.
С учетом этой цели и осуществляется правовое регулирование наличных денежных расчетов в Российской Федерации.
В России в 2011 году принят Федеральный закон «О национальной платежной системе», который устанавливает правовые и организационные основы национальной платежной системы, регулирует порядок оказания платежных услуг, регулирует деятельность субъектов национальной платежной системы, определяет требования к организации и функционированию платежных систем, устанавливает порядок осуществления надзора и наблюдения в национальной платежной системе (ст. 1) [32].
В настоящее время рассчитаться наличными деньгами могут как обычные граждане, так и хозяйствующие субъекты (индивидуальные предприниматели, организации). При этом если граждане вправе владеть и рассчитываться любой суммой наличных денег, то для хозяйствующих субъектов установлены ограничения в виде лимита остатка наличных денег в кассе и лимита расчетов наличными деньгами [55, c. 156].
Лимит (максимально допустимая сумма) остатка наличных денег в кассе определяется на конец рабочего дня в соответствии с Указанием Банка России от 11 марта 2014 года № 3210-У «О порядке ведения кассовых операций юридическими лицами и упрощенном порядке ведения кассовых операций индивидуальными предпринимателями и субъектами малого предпринимательства» [33]. Лимит определяется в зависимости от объема поступлений наличных денег за проданные товары (работы, услуги) либо от объема выдач наличных денег (за исключением сумм наличных денег, предназначенных для выплат заработной платы, стипендий и других выплат работникам) — по усмотрению хозяйствующего субъекта. Этот лимит является обязательным для юридических лиц, за исключением субъектов малого предпринимательства; последние, а также индивидуальные предприниматели лимит остатка наличных денег могут не устанавливать. Превышение лимита наличных денег в кассе допускается в дни выплат заработной платы, стипендий, а также в выходные, нерабочие праздничные дни в случае ведения хозяйствующим субъектом в эти дни кассовых операций. Наличные деньги сверх лимита подлежат сдаче в банк.
Также этим Указанием Банка России установлены правила приема наличных денег в кассу, правила выдачи денег из кассы и порядок документирования совершаемых операций. Эти правила установлены в целях упорядочения операций, совершаемых с наличностью.
Помимо того, что хозяйствующие субъекты вправе в распоряжении иметь строго ограниченную сумму наличных денег, они еще обязаны соблюдать правила, касающиеся расходования этих денежных средств. В соответствии с Указанием Банка России от 7 октября 2013 года № 3073-У «Об осуществлении наличных расчетов» [38] индивидуальные предприниматели и юридические лица вправе расходовать наличность, поступившую в их кассы от продажи товаров (работ, услуг), только на строго определенные цели, в частности на выплату зарплаты работникам, оплату приобретаемых товаров (работ, услуг); выдачу наличных денег работникам под отчет. Для наличных расчетов из кассы по операциям с ценными бумагами, договорам аренды недвижимости и займа, при проведении азартных игр хозяйствующие субъекты должны снять деньги с банковского счета. Прочие расчеты должны производиться в безналичном порядке.
Кроме того, для хозяйствующих субъектов действует лимит (предельный размер) расчетов наличными деньгами. Этот лимит также установлен Указанием Банка России от 7 октября 2013 года № 3073-У «Об осуществлении наличных расчетов» [38] и составляет 100 тыс. руб. по одному договору. Установленное ограничение действует при наличных расчетах между хозяйствующими субъектами; к расчетам хозяйствующих субъектов с физическими лицами оно не применяется.
Ограничение наличных расчетов устанавливается в соответствии со ст. 82.3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
Также государство осуществляет контроль за наличными расчетами. Федеральным законом от 22 мая 2003 года № 54-ФЗ «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт» [35] установлена обязанность по применению контрольно-кассовой техники всеми организациями и индивидуальными предпринимателями при осуществлении ими наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт в случаях продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг.
За нарушение порядка работы с денежной наличностью и порядка ведения кассовых операций (накопление в кассе наличных денег сверх установленных лимитов; неоприходование в кассу денежной наличности; ведение наличных расчетов сверх установленного лимита и др.) предусмотрена административная ответственность (ч. 1 ст. 15.1 КоАП РФ [24]).
Следует сказать, что в последнее время государство принимает меры по повышению эффективности наличных расчетов. В этих целях получила правовое закрепление деятельность платежных агентов (субагентов) и банковских платежных агентов (субагентов), которые участвуют в наличных расчетах с населением, повышая доступность и удобство расчетов, при этом не являются кредитными организациями. Тем самым государство обеспечило формирование инфраструктуры, обслуживающей расчеты наличными деньгами [57, c. 158].
Деятельность платежных агентов (субагентов) регулирует Федеральный закон от 3 июня 2009 года № 103-ФЗ «О деятельности по приему платежей физических лиц, осуществляемой платежными агентами» [31]. В качестве примера платежных агентов можно привести компании группы «Евросеть», через которые можно оплатить услуги сотовой связи, Интернет, телевидение, ЖКХ, авиа- и ж/д билеты, туры, внести электронные деньги и др. Платежные агенты вправе привлечь к исполнению своих обязательств платежных субагентов.
В отличие от наличных денег «жизнедеятельность» безналичных денежных средств объективно и преимущественно заключается в использовании их в расчетах.
Безналичные расчеты осуществляются посредством перевода денежных средств и регулируются Положением о правилах осуществления перевода денежных средств, утвержденным Банком России 19 июня 2012 года № 383-П [43].
Положением № 383-П регулируется применение следующих форм безналичных расчетов:
1) расчеты платежными поручениями;
2) расчеты по аккредитиву;
3) расчеты инкассовыми поручениями;
4) расчеты в форме перевода денежных средств по требованию получателя средств (прямое дебетование);
5) расчеты чеками.
При осуществлении переводов денежных средств по банковским счетам кредитные организации открывают текущие и расчетные счета в соответствии с Инструкцией Банка России от Инструкция Банка России от 30 мая 2014 № 153-И «Об открытии и закрытии банковских счетов, счетов по вкладам (депозитам), депозитных счетов» [39].
Банковские карты в соответствии с Федеральным законом «О национальной платежной системе» являются электронным средством платежа [32]. В настоящее время порядок расчетов банковскими картами урегулирован Положением об эмиссии банковских карт и об операциях, совершаемых с использованием платежных карт (утв. Банком России 24 декабря 2004 года № 266-П).
Таким образом, для хозяйствующих субъектов установлены ограничения в виде лимита остатка наличных денег в кассе и лимита расчетов наличными деньгами, что урегулировано в соответствии с Указанием Банка России от 11 марта 2014 года № 3210-У «О порядке ведения кассовых операций юридическими лицами и упрощенном порядке ведения кассовых операций индивидуальными предпринимателями и субъектами малого предпринимательства».
Также, в соответствии с этим законом индивидуальные предприниматели и юридические лица вправе расходовать наличность, поступившую в их кассы от продажи товаров (работ, услуг), только на строго определенные цели, в частности на выплату зарплаты работникам, оплату приобретаемых товаров (работ, услуг); выдачу наличных денег работникам под отчет. А также данный закон устанавливает лимит (предельный размер) расчетов наличными деньгами. Этот лимит составляет 100 тыс. руб. по одному договору.
Таким образом в сферу финансово-правового регулирования денежного обращения входят вопросы укрепления денежной системы государством, регулирования им антиинфляционных процессов с использованием при этом правовых средств являются не чем иным, как сферой финансово-кредитной политики, поскольку государственное воздействие на финансовые ресурсы, на механизм их движения в форме денежных фондов, опосредующее функционирование финансовой системы, денежное обращение.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ И ТЕНДЕНЦИЙ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ
2.1. Анализ современного состояния денежной системы России
Одна из важнейших задач государственной политики в денежно- кредитной сфере на современном этапе — снабжение оборота необходимым количеством денежной массы. Количество денег в обращении и потребности в них хозяйственного оборота находятся в тесной взаимосвязи, нарушение которой может привести к обесценению национальных денежных единиц, диспропорциям в развитии производства и экономики в целом [22].
Дадим трактовку понятию денежной массы. Прежде следует отметить, что в отечественной литературе определение «денежная масса» имеет множество вариаций, которые можно объединить по двум основным критериям: понимание денежной массы в широком и узком смысле. В узком смысле под денежной массой понимается совокупность наличных и безналичных денежных средств, характеризующих деньги как средства обращения платежа. В широком понимании в денежной массе различаются активные деньги, обслуживающие наличный и безналичный оборот и пассивные, которые потенциально могут быть использованы для расчета и выполняют функцию денег как средство накопления [42].
Что же касается структуры денежной массы, здесь выделяются денежные агрегаты, что собственно и являются элементами денежной массы. Денежные агрегаты — это различаемые по степени ликвидности виды денег и денежных средств.
В России Центробанк рассчитывает три агрегата: М0, Ml, М2. М0 включает лишь наличные деньги в национальной валюте в обращении вне банковской системы. В Ml входит агрегат М0 плюс остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами РФ [17].
Одной из особенностей денежного обращения в России можно считать в целях сбережений и оплаты внешнеторговых контрактов. Следовательно, к числу важнейших индикаторов состояния денежно — кредитной сферы относится и показатель широких денег М2 (денежной массы с учетом банковских депозитов в иностранной валюте). Справедливости ради отметим, что наряду с широкими деньгами, денежный агрегат Ml считается показателем узких денег.
В России основной денежный агрегат, дающий оценку состоянию денежной массы, а также являющимся объектом денежно-кредитного регулирования, можно назвать денежный агрегат М2. Это зафиксировано в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики. Для наглядного анализа динамики изменения денежных агрегатов в России за 2017 — 2019 гг. рассмотрим таблицу 2.1.
Таблица 2.1 Динамика изменения денежных агрегатов в России
| Дата | Денежные агрегаты, млрд.руб. | М0/М2, в % | ||
| М0 | M1 | М2 | ||
| 01.04.2019 | 8853,13 | 20537,65 | 46213,2 | 19,2 |
| 01.04.2018 | 8442,6 | 19347,5 | 42375,3 | 19,9 |
| 01.04.2017 | 7610,3 | 17305,9 | 38555,2 | 19,7 |
При рассмотрении таблицы 2.1 мы видим, что наличные деньги в обращении вне банковской системы за 2017 — 2019 гг. выросли на 1242,83 млрд., руб. и составили 8853,13 млрд., руб. Данное явление связано с тем, что наличные деньги в России всегда были и остаются по сей день наиболее предпочитаемым инструментом платежа при совершении розничных трансакций. Несмотря на постепенное расширение безналичных расчетов, доля наличных расчетов в экономике страны превалирует. Говоря о денежном агрегате M1, можно отметить постоянную динамику в сторону увеличения, которое продолжается вплоть до 29.03.2019 года. Количество М1 увеличилось на 3231,75 млрд., руб. и в 2019 г. составило 20537,65 млрд., руб. Касаемо же денежного агрегата М2 или иначе денежная масса в национальном определении, за рассматриваемый период прирост составил 7658 млрд. руб. и в 2019 году денежная масса М2. составила 46213,2 млрд. руб.
Можем отметить и то, что в России доля денежного агрегата М0 к денежному агрегату М2 на 1.04.2019 год составляет 19,2 % (безнал. — 80,8 %).
Для сравнения, на 01.04.2017 год такое же долевое соотношение составляло — 21,08 % (безнал. — 78,94 %). Как видно, количество наличных денег с каждым годом сокращается. Рост безналичной части денежного агрегата по сравнению с наличной связан с множеством факторов. Выделим основные из них:
- быстрое развитие платежной системы страны;
- расширение системы безналичных расчетов между участниками денежного рынка;
- расширение использования бесконтактных карт, распространение возможностей непосредственной оплаты (мобильные переводы).
Рассмотрим таблицу 2.2, где отражены данные по сумме, количеству и удельному весу банкнот и монет, находящихся в обращении на 1.03.2018 год.
Таблица 2.2 Структура наличной денежной массы в обращении по состоянию на 1 апреля 2019 г.
При рассмотрении таблицы 2.2 видно, что по сумме, отраженной в номинале банкнот и монет, монеты отстают более чем в 90 раз, если говорить о количестве выпущенных банкнот и монет, то количество выпущенных монет превалирует — в 10,6 раз больше, чем банкнот.
Следует также отметить: ежемесячно ЦБ РФ рассчитывает удельный вес отдельных банкнот, монет в общей сумме банкнот, монет; удельные весы отдельных купюр, монет в общем количестве банкнот, монет.
Рисунок 2.1 наглядно показывает удельные веса банкнот в общей сумме банкнот на 01.04.2019 г.
Рисунок 2.1 – Удельный вес отдельных купюр в общей сумме банкнот на 01.04.2019 г.
При рассмотрении рисунка 2.1 в области соотношения удельных весов отдельных банкнот складывается следующая картина — купюра номиналом: в «5000» — 75%, в «1000» — 5%, в «500» — 3%, в «100» — 1%.
Рисунок 2.2 – Удельный вес отдельных купюр в общем количестве банкнот на 01.04.2019 г.
На основании рисунка можно говорить о следующем количестве банкнот «5000» – 24%, «2000» — 4%, «1000» — 27%, «500» — 9%, «200» — 2%, «100» — 19%, «50» — 9%, «10» — 6%.
Заметим, что количество новых банкнот номиналом в «200» и «2000» рублей постоянно растет, Новые банкноты пользуются спросом у населения.
Наглядно рассмотреть удельные веса отдельных монет в общей сумме монет можно на рисунке 2.3.
Рисунок 2.3 – Удельный вес отдельных монет в общей сумме монет
При рассмотрении рисунка 2.3, а именно удельных весов отдельных монет в общей сумме монет, мы видим, что наблюдается следующее соотношение — монета номиналом: в «25 рублей» — 3 %; в «10 рублей» — 61 %; в «5 рублей» — 14 %; в «1 рубль» — 8%; в «50 копеек» — 4 %; в «10 копеек» — 3 %.
Важное значение в управлении денежной массы и в характеристике ее динамики имеет расчет денежного мультипликатора, так денежная эмиссия в условиях развитого рынка и кредитно-банковской системы подвержена эффекту денежного мультипликатора, т.е. росту денег в ритме действия определенного коэффициента [4].
Денежный мультипликатор — показатель, характеризующий возможности экономики в целом и банковской системы в частности увеличить денежную массу в обороте. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение и денег при увеличении денежной массы и определяется следующей формулой:
ДМ = Мг / Денежная база (1)
Знание денежного мультипликатора важно для контроля и регулирования динамики денежной массы, уровня инфляции в стране. На денежную массу влияют такие факторы, как количество денег, скорость их оборота.
Количество денег для обращения и платежа находится согласно следующим условиям:
- общий объем товаров и услуг в обращении (зависимость прямая);
- уровень цен на товары, на услуги (зависимость прямая, так как чем выше цены, тем больше требуется денег);
- степень развития безналичных расчетов (связь обратная).
Количество денежной массы определяется на законодательном уровне — государством.
Второй фактор — скорость обращения денег, представляет собой степень интенсивности движения денег при выполнении ими функции обращения и платежа. Скорость обращения денег выражается следующей формулой:
V = NP\M, (2)
где:
V — скорость обращения денег;
NP- национальный продукт (в индексированных ценах);
М — денежная масса.
NP- национальный продукт (в индексированных ценах);
М — денежная масса.
Скорость обращения денег подвержена влиянию длительности технологических процессов: тяжелая и легкая промышленность или структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), уровень процентных ставок за кредит, использование электронных технологий в банковском деле. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.
За 1.04.2017 г. — 1.04.2019 г. денежная база в широком определении непосредственно выросла на 4256,1 млрд. руб., и составила на 1.04.2018 г. 15799,6 млрд. рублей. За рассматриваемый период в структуре денежной базы доля наличных денег в обращении (с учетом наличных денег в кассах кредитных организаций) также увеличилась с 8394,9 млрд. руб. на 1370,7 9 млрд. руб. и составила 9765,6 млрд. руб. (табл. 2.3).
При анализе таблицы 2.3 мы можем увидеть, что обязательные резервы увеличилась с 510,5 млрд. руб. до 587,2 млрд. руб.
Динамика изменения суммы депозитов банков в Центральном банке Российской Федерации в 2018 году увеличились на порядок по сравнению с 2017 годом, а в 2019 уменьшились на 0,3 % и составили 1817,9 млрд. руб.
Таблица 2.3 Динамика изменения структуры денежной базы в широком определении за 2017-2019 гг., млрд. руб.
Данных по облигациям ЦБ РФ у кредитных организаций за 2017 отсутствуют, однако за период апреля 2018 г. по апрель 2019 г. наблюдается увеличение данного показателя с 1128,8 млрд. руб. до 1500,3 млрд. руб.
Таким образом, одна из важнейших задач государственной политики в денежно-кредитной сфере на современном этапе — снабжение оборота необходимым количеством денежной массы. В России Центробанк рассчитывает три агрегата: М0, Ml, М2. М0 включает лишь наличные деньги в национальной валюте в обращении вне банковской системы. В Ml входит агрегат М0 плюс остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами РФ.
Одной из особенностей денежного обращения в России можно считать в целях сбережений и оплаты внешнеторговых контрактов. Следовательно, к числу важнейших индикаторов состояния денежно — кредитной сферы относится и показатель широких денег М2 (денежной массы с учетом банковских депозитов в иностранной валюте). Наряду с широкими деньгами, денежный агрегат Ml считается показателем узких денег.
Наличные деньги в обращении вне банковской системы за 2017 — 2019 гг. выросли на 1242,83 млрд., руб. и составили млрд., руб. Данное явление связано с тем, что наличные деньги в России всегда были и остаются по сей день наиболее предпочитаемым инструментом платежа при совершении розничных трансакций. Несмотря на постепенное расширение безналичных расчетов, доля наличных расчетов в экономике страны превалирует.
Говоря о денежном агрегате M1, можно отметить постоянную динамику в сторону увеличения, которое продолжается вплоть до 29.03.2019 года. Количество М1 увеличилось на 3231,75 млрд., руб. и в 2019 г. составило 20537,65 млрд., руб. Касаемо же денежного агрегата М2 или иначе денежная масса в национальном определении, за рассматриваемый период прирост составил 7658 млрд. руб. и в 2019 году денежная масса М2. составила 46213,2 млрд. руб.
Доля денежного агрегата М0 к денежному агрегату М2 на 1.04.2019 год составляет 19,2 % (безнал. — 80,8 %). Для сравнения, на 01.04.2017 год такое же долевое соотношение составляло — 21,08 % (безнал. — 78,94 %). Как видно, количество наличных денег с каждым годом сокращается.
Рост безналичной части денежного агрегата по сравнению с наличной связан с множеством факторов. Выделим основные из них: быстрое развитие платежной системы страны; расширение системы безналичных расчетов между участниками денежного рынка; расширение использования бесконтактных карт, распространение возможностей непосредственной оплаты (мобильные переводы). по сумме, отраженной в номинале банкнот и монет, монеты отстают более чем в 90 раз, если говорить о количестве выпущенных банкнот и монет, то количество выпущенных монет превалирует — в 10,6 раз больше, чем банкнот.
В области соотношения удельных весов отдельных банкнот за исследуемый можно сказать о том, что- купюра номиналом: в «5000» составляет 75%. Остальные купюры составляют от 5 до 1 процента. На основании рисунка можно говорить о следующем количестве банкнот «5000» – 24%, «2000» — 4%, «1000» — 27%, «500» — 9%, «200» — 2%, «100» — 19%, «50» — 9%, «10» — 6%.
При рассмотрении удельных весов отдельных монет в общей сумме монет, наблюдается следующее соотношение — монета номиналом: в «25 рублей» — 3 %; в «10 рублей» — 61 %; в «5 рублей» — 14 %; в «1 рубль» — 8%; в «50 копеек» — 4 %; в «10 копеек» — 3 %.
За исследуемый период в России денежная база в широком определении непосредственно выросла на 4256,1 млрд. руб., и составила 15799,6 млрд. рублей. За рассматриваемый период в структуре денежной базы доля наличных денег в обращении (с учетом наличных денег в кассах кредитных организаций) также увеличилась с 8394,9 млрд. руб. на 1370,7 9 млрд. руб. и составила 9765,6 млрд. руб.
Обязательные резервы увеличилась с 510,5 млрд. руб. до 587,2 млрд. руб. Динамика изменения суммы депозитов банков в Центральном Банке Российской Федерации не однозначна. В 2018 году увеличились на порядок по сравнению с 2017 годом, а в 2019 уменьшились на 0,3 % и составили 1817,9 млрд. руб.
За период с 2018-2019 г. наблюдается увеличение облигации ЦБ РФ у кредитных организаций с 1128,8 млрд. руб. до 1500,3 млрд. руб.
Таким образом, динамики и структуры денежной массы показал основные проблемы денежного обращения страны. В условиях нестабильной экономики и рестрикционной политики ЦБ по сдерживанию темпов инфляции в России наблюдаются негативные тенденции: уменьшение денежной массы и темпов роста ВВП: неоправданное использование инструментов монетарной политики и хаотичное установление ставок, которые никак не влияют на инфляцию издержек, а только замедляют рост экономики; низкий уровень обеспеченности экономики денежными средствами; нерациональное соотношение наличной и безналичной денежной массы, негативно влияющее на денежное обращение и кредитную сферу; недоверие экономических субъектов к банковской системе и ее несовершенство. Преодолеть сложившуюся ситуацию можно с помощью смены курса монетарной и бюджетно-налоговой политики с рестрикционной на стимулирующую, а также путем совершенствования банковской системы и контроля за ней.