1.4. Показатели ликвидности и платежеспособности
Финансовое состояние предприятия также можно оценить через совокупность показателей, отражающих наличие у него финансовых ресурсов, их размещение и использование.
В процессе анализа финансового состояния предприятия определяются показатели финансовой устойчивости, которые отражают степень риска функционирования предприятия и его зависимости от заемных источников, а также показатели ликвидности и платежеспособности, позволяющие оценить способность предприятия рассчитаться по своим обязательствам.
Необходимость анализа ликвидности бухгалтерского баланса предприятия возникает вследствие усиления финансовых ограничений и потребности анализа кредитоспособности предприятия.
Ликвидность бухгалтерского баланса определяется степенью покрытия обязательств предприятия активами, со сроком их превращения в денежную форму, совпадающим со сроком погашения обязательств.
Ликвидность активов — быстрота обращения актива в денежные средства без потери или небольшой потере стоимости актива [10, с. 42].
Сущность анализа ликвидности баланса состоит в сравнении средств по активу, которые группируются по степени ликвидности в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам погашения в порядке возрастания (рис. 1.5).
Активы предприятия по степени своей ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, объединяются в следующие группы:
А1 – абсолютно и наиболее ликвидные активы – это денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения, как правило, в ценные бумаги.
А2 – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы за минусом расходов, не перекрытых средствами фондов и целевого финансирования, и сумм расчетов с работниками по полученным ссудам. Эти расходы, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам представляет собой иммобилизацию оборотных средств, вычитаемую из величины источников собственных средств, уменьшая тем самым итог А2.
А3 – медленно реализуемые активы включают в себя группу статей «Запасы» II раздела актива за минусом статей «расходы будущих периодов», «доходные вложения в материальные ценности» и «долгосрочные финансовые вложения», уменьшенная на сумму взносов в уставный капитал других организаций и дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев.
А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела I актива –внеоборотные активы за минусом статей, входящих в группу А3, при этом учитываются взносы в уставный капитал других организаций по статье «долгосрочные финансовые вложения».
Пассивы баланса объединяются в зависимости от степени необходимости их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность и ссуды, непогашенные в срок.
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заёмные средства.
П3 – долгосрочные пассивы.
П4 – постоянные пассивы – собственные средства, статьи раздела III пассива. С целью сохранения баланса актива и пассива из итога группы вычитается сумма иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II актива, величины статьи «расходы будущих периодов» и убытков – раздел III пассива бухгалтерского баланса.
Далее, для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс будет абсолютно ликвидным, если:
Суть данных неравенств следующая:
- Кредиторская задолженность сравнивается с наиболее ликвидными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, причем необходимо превышение денежных средств над кредиторской задолженностью.
- Краткосрочные кредиты и займы соответствуют дебиторской задолженности и выступают источником ее финансирования. Для ликвидности баланса дебиторская задолженность должна превышать краткосрочные обязательства.
- Долгосрочные обязательства следует сопоставить с запасами, при этом их величина должна превышать обязательства, чтобы предприятие имело возможность гарантированно погасить свои обязательства по мере превращения запасов в денежные средства.
- Собственный капитал в балансе соответствует внеоборотным активам и является источником их финансирования, помимо этого, собственный капитал должен частично финансировать и оборотные активы, поэтому необходимо превышение собственного капитала над внеоборотными активами.
Для признания баланса абсолютно ликвидным необходимо выполнение первых 3 неравенств. Их выполнение влечет выполнение четвертого, оно носит балансирующий характер, поэтому достаточно сопоставление итогов первых 3 неравенств. Выполнение последнего неравенства говорит о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости, то есть наличия у организации собственных оборотных средств. При отличии знаков неравенств от оптимальных, ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной.
С помощью анализа ликвидности бухгалтерского баланса возможно оценить изменение финансового положения предприятия с точки зрения ликвидности. Также этот показатель применяется при выборе наиболее надежного партнера на основе бухгалтерской отчетности.
Для качественной оценки финансового состояния предприятия наряду с анализом показателей ликвидности следует проанализировать и показатели платежеспособности.
На этапе расчета и анализа платежеспособности предприятия рассчитываются коэффициенты платежеспособности и оценивается соответствие фактических значений коэффициентов нормальному ограничению, установленному для каждого коэффициента, и анализируется их динамика.
Цель расчета – оценка соотношения имеющихся у предприятия активов, предназначенных непосредственно для реализации и вовлеченных в процесс производства, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств, и существующих обязательств, которые необходимо погасить в предстоящем периоде.
К финансовым коэффициентам платежеспособности относятся:
1. Общий показатель платежеспособности
L1= (А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3) (1.18)
Ограничение L1≥1 показывает, сколько рублей всех оборотных активов предприятия, в том числе медленно реализуемых, приходится на 1 рубль всех обязательств данного предприятия.
Согласно нормативу, на 1 рубль всех обязательств фирмы в среднем должно приходиться не менее 1 рубля всех ее оборотных активов.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности
L2=А1/(П1+П2) (1.19)
Ограничение: L2 ≥ 0,2-0,5
Показывает, сколько рублей наиболее ликвидных активов приходится на 1 рубль текущих обязательств предприятия, включающих в себя наиболее срочные обязательства П1 и краткосрочные обязательства П2.
Согласно нормативу, на 1 рубль текущих обязательств предприятия должно приходиться не менее 10-70 копеек ее наиболее ликвидных активов (рис. 1.6).
3. Коэффициент критической оценки
L3=(А1+А2)/(П1+П2) (1.20)
Допустимое значение: L3 = 0,7-0,8
Оптимальное значение: L3 ≥ 1 (рис. 1.7).
Показывает, сколько рублей текущих активов фирмы, включая наиболее ликвидные А1 и быстрореализуемые А2, приходится на 1 рубль текущих обязательств предприятия.
Согласно нормативу, на 1 рубль текущих обязательств фирмы должно приходиться как минимум 70-80 копеек ее текущих активов, а оптимально – более 1 рубля текущих активов.
4. Коэффициент текущей ликвидности
L4=(А1+А2+А3)/(П1+П2) (1.21)
Допустимое значение: L4 ≥ 2
Оптимальное значение: L4 ≥ 2,5-3.
Показывает, сколько рублей всех оборотных активов приходится на 1 рубль ее текущих обязательств.
Согласно нормативу, на 1 рубль текущих обязательств фирмы должно приходиться 2 рубля всех ее оборотных активов, а оптимально – 2,5-3 рубля (рис. 1.8).
5. Доля оборотных средств в активах
L5=(А1+А2+А3)/Б (1.22)
Оптимальное значение: L5 ≥ 0,5.
Показывает удельный вес оборотных средств в активах.
Согласно нормативу, в общей величине активов бухгалтерского баланса предприятия не менее 50% должно приходиться на оборотные активы как наиболее легкореализуемые.
Кроме того, в соответствии с Федеральным законом №127 – ФЗ от 26.10.2002, принятым Государственной Думой РФ 27.09.2002 «О несостоятельности (банкротстве)», утверждены Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса, согласно которым анализ и оценка баланса проводится на основании 3 показателей:
- Коэффициента текущей ликвидности;
- Коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами;
- Коэффициента восстановления платежеспособности.
При соответствии значений этих коэффициентов нормативным, предприятие признается платежеспособным.
Согласно ст. 1 закона «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление текущих платежей и неспособность в течение 3 месяцев с момента срока исполнения погашать свои обязательства перед кредиторами.
Так, в соответствии с Методическими положениями, если хотя бы один из указанных выше коэффициентов не соответствует нормативному значению, следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности в течение полугода, который определяется как соотношение несоответствующего нормативу значения коэффициента и его нормативного значения:
К1ф + 6/Т*((К1ф – К1н)/Кнорм) (1.23)
где:
К1ф – фактическое значение коэффициента (на конец отчетного периода);
Т – отчетный период в месяцах;
К1н – значение коэффициента на начало отчетного периода;
Кнорм – нормативное значение коэффициента.
Если рассчитанный коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение больше 1, это свидетельствует о наличии возможности у предприятия восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗАО «ОБОЛЕНСКОЕ»
2.1. Современное состояние отрасли «Строительство»
В целях государственного регулирования развития экономики, а также сбора и систематизации информации все сферы деятельности группируются по принципу участия в определенной сфере деятельности. Критерием, по которому предприятие относится к какому-либо виду экономической деятельности является максимальная доля выручки от данного вида деятельности в их общей выручке от этого вида деятельности.
Исследуемое предприятие ЗАО «Оболенское» относится к отрасли «Строительство» и занимается производством электромонтажных работ.
Рассмотрим состояние данной отрасли в нашей стране на современном этапе.
Строительство – это огромная отрасль экономики, генерирующая значительную долю ВВП. Трудоемкость строительной отрасли делает её крайне важной для поддержания необходимого уровня занятости населения, а инфраструктура, создаваемая предприятиями этой отрасли, необходима для нормального существования домохозяйств и функционирования других отраслей экономики.
Одно рабочее место в строительстве создаёт от 8 до 12 мест в смежных с ним отраслях. Вместе с машиностроением эта отрасль осуществляет расширенное воспроизводство основных фондов отраслей, обеспечивая тем самым экономическое развитие.
Строительство формирует 5,5% ВВП России и обеспечивает занятость почти 5,5 млн. человек.
Продукция данной отрасли представляет собой часть общественного продукта, которая включает в себя:
- работы по изысканию, проектированию и возведению строительных объектов,
- установке в них оборудования;
- по ремонту, расширению и реконструкции строительных объектов;
- геологоразведочные работы, связанные со строительством.
Как сфера материального производства, отрасль имеет ряд особенностей:
- Неподвижность производимого продукта при том, что в процессе производства материальные, технические и трудовые ресурсы являются мобильными;
- Длительность производственного цикла;
- Материалоемкость продукции высока и требует наличия у предприятия мощной материальной базы и ее размещения в пределах региона;
- Большая зависимость строительных процессов от непредвиденных факторов, таких как погодные условия, организационно-технические проблемы, изменение внешних условий производства и т.д;
- Наличие сложных и многообразных производственных связей взаимодействия в системе народного хозяйства, представляющих собой внешнюю среду, которая создает условия для нормальной деятельности производства.
Состояние строительной отрасли очень важно для развития нашей страны. Это связано, прежде всего, с тем, что именно эта отрасль играет главную роль в расширении любого производства. Выполнение строительно-монтажных работ, ввод в действие новых производственных мощностей и объектов в ходе реконструкции, технического перевооружения, нового строительства или расширения действующих предприятий являются непосредственными задачами строительства и дают мультипликативный эффект в экономике.
Наличие товарного производства обуславливает возникновения такой экономической категории, как рынок, и, следовательно, развитие рыночной экономики, которая имеет конкретные закономерности развития, которые отражают общие характеристики движения всей системы. К их числу можно отнести, прежде всего, направленность действий производителей на производство и обмен продукции с целью получения прибыли.
Рынок имеет сложную структуру и охватывает все сферы экономики, в том числе и строительство.
Функционирование рынка в области строительства определяется наличием:
- Многообразия форм собственности;
- Свободного ценообразования;
- Договорных (контрактных) отношений между участниками;
- Свободной предпринимательской деятельности;
- Существованием рынка ценных бумаг;
- Страхованием строительного риска и принудительным управлением обанкротившимися предприятиями.
Необходимое условие функционирования строительного рынка — наличие развитой инфраструктуры — совокупности учреждений, организаций, предприятий, физических лиц, создающих возможности для развития рыночных взаимоотношений в отрасли. Эти возможности связаны с правовым, организационным, финансовым, экономическим и экологическим обеспечением создания строительной продукции в интересах инвесторов и потребителей.
Для создания продукции в данной отрасли необходимы научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы. Её производство осуществляется тесно связанными между собой проектно-изыскательскими и строительно-монтажными организациями и предприятиями по выпуску строительных материалов, машин и оборудования.
До настоящего времени рост российской экономики в большей степени поддерживался сырьевыми отраслями, но, к сожалению, потенциал данных отраслей уже практически исчерпал себя и нашей стране необходимы новые источники для обеспечения роста и развития.
Необходимость диверсификации экономики России в последнее время ощущается все острее. Но дать толчок к развитию других отраслей, первоочередно тех, где создается большая добавленная стоимость, возможно только при наличии необходимой инфраструктуры внутри страны. Таким образом, становится актуален вопрос использования потенциала строительной отрасли, являющейся основополагающей в создании инфраструктуры.
В связи с вступлением России в ВТО, оценка влияния данного события на экономику страны становится одним из наиболее актуальных вопросов.
Поскольку продукция строительства неподвижна и территориально закреплена, либерализация торговли практически не оказывает прямого влияния на отрасль. Однако вступление России во Всемирную Торговую Организацию может иметь опосредованное влияние. Среди рычагов, оказывающих косвенное воздействие на развитие строительной отрасли, можно выделить такие, как:
- снижение тарифов на импортные строительные материалы;
- гармонизация российских стандартов строительства с более высокими европейскими;
- развитие финансового сектора;
- рост прозрачности процедур способствует привлечению иностранных инвесторов.
Эффект от увеличения открытости торговли не может быть мгновенным, поэтому ждать изменений следует только в среднесрочной и (или) долгосрочной перспективе. Таким образом, учитывая уровень развития экономики России на современном этапе, можно сказать, что существует значительный потенциал развития строительной отрасли, толчком к реализации которого может послужить вступление России в ВТО.
В данный момент строительная отрасль находится не в лучшей форме. Идет сокращение объемов производства, сокращение персонала, появляется меньше новых строительных объектов. Отрицательные темпы в строительстве обусловили низкие темпы роста ВВП в целом. Чтобы решить данную проблему можно обратиться к китайскому опыту: там государство заказывает строительство производственных объектов, дорог, жилых домов сверх того, что нужно на данный момент, и тем самым обеспечивает занятость населения и экономический рост.
Одной из главных особенностей рынка строительных услуг является его гибкость и конкурентоспособность, поскольку отсутствуют ярко выраженные лидеры в данной сфере. Значительный рост конкуренции можно объяснить ростом требований к качеству, безопасности и экологичности продукции.
Важно отметить то, что строительная отрасль наряду с собственной производительностью обеспечивает производительность и других отраслей. Именно поэтому ей отводится ведущая роль на рынке.
Общемировые тенденции в сфере строительства не обходят и Россию. Сегодня отечественный строительный комплекс включает в себя более 112000 подрядных строительных организаций, предприятий стройиндустрии и промышленности строительных материалов, проектных и научно-исследовательских организаций и т.д. В строительном комплексе занято около 4 млн. человек.
За годы экономических реформ в этой масштабной отрасли произошли существенные преобразования:
- Возник принципиально новый механизм государственного управления, заключающийся в регулировании инвестиционной деятельности государством, а не в административном управлении организациями и предприятиями.
- Число организаций и предприятий малого бизнеса в настоящее время составляет 90% от всего количества строительных компаний.
- Формирование новых участников индустрии происходило довольно быстро, именно поэтому сейчас предприятия малого бизнеса являются доминирующими на рынке.
Другой важной особенностью развития строительной отрасли в России являются процессы интеграции: создается все больше финансово-промышленных и финансово-строительных групп, акционерных объединений и ассоциаций, за счет которых стабилизируются хозяйственные связи, повышается инвестиционная и деловая активность, увеличивается конкурентоспособность.
Эксперты отмечают, что отрасль монополизируется, поскольку малые компании, несмотря на многочисленность, не имеют своего «голоса» и не могут добиться разрешения на строительство привлекательных объектов. Выгодные заказы уходят к крупным компаниям, что не дает возможности развиваться многим перспективным строительным организациям.
Кроме того, строительство сильно зависит от используемого им сырья, поскольку стройматериалы хорошего уровня могут значительно увеличить качество изготовляемой продукции, но следует обратить внимание на то, что многие участники строительного рынка отмечают дефицит таких материалов отечественного производства. Немало российских предприятий, производящих строительное сырье, применяет устаревшее оборудование, а те производители, которые изготавливают действительно качественные продукты, зачастую завышают цену, следовательно, произведенный товар также становится мало востребованным. Именно поэтому участники сферы строительной отрасли отдают предпочтение импортной продукции, которая при более высокой цене является высококачественной.
В связи с этими обстоятельствами необходимо искать компромисс между качеством и себестоимостью площади, поэтому часто качество начинает отходить на второй план. При явном наличии в стране дефицита стройматериалов логичен рост их стоимости. При такой ситуации на рынке стройматериалов остается лишь открывать новые производства сырья и развивать уже существующие, ведь отрасль государственного значения не должна держаться исключительно на импорте.
При существующем сегодня изменении экономических отношений между участниками инвестиционно-строительного процесса появляется необходимость проведения работ по совершенствованию договорных отношений и развитию подрядных торгов в строительстве. За счет их эффективность работы строительных компаний должна повыситься в разы. Уже сегодня во многих регионах России образованы региональные тендерные комиссии, которые играют большую роль в строительной индустрии.
Несмотря на существующие принципы свободного рынка и конкуренции, безусловно, имеется потребность регулирования отрасли на государственном уровне. Крайне важно, чтобы все правила и механизмы ведения бизнеса были четко прописаны для всех участников рынка на равных условиях. Однако, как отмечают сами участники рынка, именно государственные акты зачастую являются основным препятствием для ведения строительного бизнеса. Программы государственной поддержки слишком обобщены, таким образом, нельзя сделать верные выводы о конкретных объемах и объектах, попадающих под их действие. Также до сих пор сохраняются недоработки в Земельном кодексе: высокая стоимость оформления пакета документов, трудности в отношении принципов выделения земельных участков, что создает коррупционную сеть и не дает развиваться малоэтажному сегменту строительной отрасли.
Данные проблемы признаются уже на уровне федеральных и городских властей.
Так, заместитель мэра Москвы по вопросам градостроительной политики и строительства Марат Хуснуллин отмечает, что снижение государственного контроля в строительной отрасли при отмене лицензирования в условиях структурных преобразований, реформирования органов контроля и экспертизы, отсутствия технических регламентов и современных нормативных правовых документов, на наш взгляд, приведет к резкому снижению качества строительства и уровня безопасности зданий и сооружений. В настоящее время не разработаны технические регламенты, которые устанавливают обязательные требования к строительству и эксплуатации зданий и сооружений, в том числе особо опасных, технически сложных и уникальных объектов, которые должны выступать основой деятельности организаций строительного комплекса, проведения государственного контроля и надзора, разработки национальных стандартов и нормативных документов. Совершенствование механизмов регулирования строительства, в том числе обусловленное необходимостью повышения ответственности предпринимателей перед потребителями проектно-изыскательской и строительной продукции, подразумевает сочетание методов государственного строительного надзора, лицензирования, государственной экспертизы, комплексного страхования, сертификации и негосударственных форм регулирования, а также введение необходимых технических регламентов и национальных стандартов в строительной отрасли.
С 1 января 2009 года было отменено лицензирование в сфере строительства, и заменой лицензирования стали саморегулируемые организации строителей. Основная недоработка в деятельности такой системы очевидна: статус члена СРО приобрести довольно просто, кроме того, по закону эти организации создаются на добровольной основе. Для того чтобы начать работу в качестве саморегулируемой организации, нужно иметь компенсационный фонд и не менее ста предпринимателей и юридических лиц. По данным Минэкономразвития России, в Российской Федерации зарегистрировано около 1000 различных СРО, и их количество продолжает расти. Все эти организации стремятся значительно сократить объемы разрешительных процедур для строительства, а многие и вовсе сознательно их обходят.
Сейчас строительная отрасль — одна из самых прибыльных и динамично развивающихся отраслей в России. Но сам строительный комплекс является довольно раздробленным, все элементы данной сферы зачастую действуют разрозненно и не связываются едиными системами целей. Большая часть строительных подрядов минует тендеры, а в таких условиях практически невозможно создание здоровой конкуренции. Кроме того, необходимо увеличение инвестиций в эту отрасль, так как благодаря улучшению качества материалов, оборудования также возрастает и конкурентоспособность предприятий.